✍️ Какие акции выбирают телеграм-каналы?
🔛 Продолжаем агрегировать мнение телеграм-каналов о рынке акций:
🛢$SNGSP, $BANEP из-за ожиданий высоких дивидендов за 2023
$TRNFP нарастила поставки в Китай и Индию, также запустит станцию Ачинская и прогнозирует рост портовых мощностей
$LKOH приобрёл лицензии на месторождения в Каспийском море, а парламент Египта одобрил сделку на разведку и добычу нефти
$SIBN одобрила дивиденды (д.д. 9.1%)
$TATN, $TATNP, $ROSN (д.д. 5.3%)
😱 Китай может попросить снять санкции против СПГ из РФ, а Сахалин-2 освобождён от соблюдения потолка цен до середины 2024: $NVTK
🇨🇳$GAZP поставки в Китай установили рекорд
💎$ALRS после отмены запрета импорта алмазов в Индию и на фоне роста продаж
💰$SELG увеличил производство золота до ~8 тонн в 2023
✅$UGLD утвердила план повышения капитализации
🔭$CHMF ждёт роста спроса в РФ на 1-2% в 2024
🟢$SBER на фоне ожиданий рекордных дивидендов за 2023 и роста прибыли в 2024
🔵$VTBR заработал ~420 млрд руб. за 11 мес. 2023, a набсовет определил цели стратегии до 2026
🟣$SVCB погасил 4 млрд неразмещенных акций
🟥В новую базу расчета индекса Мосбиржи войдут: $SMLT, $MSNG
🚢$FLOT дивиденды одобрены (д.д. 4.7%)
$MTLRP, $MTLR, также на фоне рекордного спроса на уголь в 2023
🛳Из-за ожиданий рекордного грузооборота морских портов в 2023: $NMTP, $GLTR
$FESH ВМТП планирует рост контейнерооборота на 12% г/г в 2023
🇨🇾$GLPR завершил редомициляцию с Кипра
🥖$NKHP (д.д. 3.0%), $AGRO из-за хорошего урожая зерна и роста его экспорта
🩺$MDMG утвердила положение о див. политике: может быть направлено до 100% от чистой прибыли
🛒$FIVE открыла первый "Чижик" в Мордовии
🍖$GCHE РФ и Китай подписали протокол о поставках свинины
🌾$PHOR на фоне роста импорта азотных удобрений в ЕС
🛴$WUSH продолжает выкуп акций
💸 Дивиденды заплатят:
🥃$BELU одобрили дивиденды (д.д. 2.5%)
$MGNT (д.д. 6.2%)
$GMKN (д.д. 5.4%)
🤔 Стал ли сентимент розничного инвестора сильнее влиять на фондовый рынок?Да
д.д. = дивидендная доходность
🔛 Продолжаем агрегировать мнение телеграм-каналов о рынке акций:
🛢$SNGSP, $BANEP из-за ожиданий высоких дивидендов за 2023
$TRNFP нарастила поставки в Китай и Индию, также запустит станцию Ачинская и прогнозирует рост портовых мощностей
$LKOH приобрёл лицензии на месторождения в Каспийском море, а парламент Египта одобрил сделку на разведку и добычу нефти
$SIBN одобрила дивиденды (д.д. 9.1%)
$TATN, $TATNP, $ROSN (д.д. 5.3%)
😱 Китай может попросить снять санкции против СПГ из РФ, а Сахалин-2 освобождён от соблюдения потолка цен до середины 2024: $NVTK
🇨🇳$GAZP поставки в Китай установили рекорд
💎$ALRS после отмены запрета импорта алмазов в Индию и на фоне роста продаж
💰$SELG увеличил производство золота до ~8 тонн в 2023
✅$UGLD утвердила план повышения капитализации
🔭$CHMF ждёт роста спроса в РФ на 1-2% в 2024
🟢$SBER на фоне ожиданий рекордных дивидендов за 2023 и роста прибыли в 2024
🔵$VTBR заработал ~420 млрд руб. за 11 мес. 2023, a набсовет определил цели стратегии до 2026
🟣$SVCB погасил 4 млрд неразмещенных акций
🟥В новую базу расчета индекса Мосбиржи войдут: $SMLT, $MSNG
🚢$FLOT дивиденды одобрены (д.д. 4.7%)
$MTLRP, $MTLR, также на фоне рекордного спроса на уголь в 2023
🛳Из-за ожиданий рекордного грузооборота морских портов в 2023: $NMTP, $GLTR
$FESH ВМТП планирует рост контейнерооборота на 12% г/г в 2023
🇨🇾$GLPR завершил редомициляцию с Кипра
🥖$NKHP (д.д. 3.0%), $AGRO из-за хорошего урожая зерна и роста его экспорта
🩺$MDMG утвердила положение о див. политике: может быть направлено до 100% от чистой прибыли
🛒$FIVE открыла первый "Чижик" в Мордовии
🍖$GCHE РФ и Китай подписали протокол о поставках свинины
🌾$PHOR на фоне роста импорта азотных удобрений в ЕС
🛴$WUSH продолжает выкуп акций
💸 Дивиденды заплатят:
🥃$BELU одобрили дивиденды (д.д. 2.5%)
$MGNT (д.д. 6.2%)
$GMKN (д.д. 5.4%)
🤔 Стал ли сентимент розничного инвестора сильнее влиять на фондовый рынок?
⏰ Доброе утро! 25 декабря
🌍 Ночное дежурство (зарубежные рынки)
🇺🇸 В пятницу рынок США получил «подарок» в виде статистики по инфляции, которая вышла ниже ожиданий. Прирост базовой инфляции потребительских расходов (PCE) в ноябре увеличился на 0,1% м/м и на 3,2% г/г. Низкая инфляция поддерживает тезис, что в 2024 г. ФРС начнет цикл снижения ставок. Основные индексы в пятницу ушли в праздники почти без изменений. Сегодня рынок в США закрыт на Рождество.
🇨🇳 В Китае отыгрывают новость о возможном новом регулировании игровой отрасли, которое может ограничить со стороны компаний практики, рассчитанные на привлечение новых пользователей и увеличение выручки. Компании с высокой долей выручки в игровом сегменте пострадали наиболее сильно, среди них Tencent – входит в «Горячую десятку» Китая, NetEase, Bilibili. В результате индекс Hang Seng снизился на 1,7%.
🇷🇺Ночное дежурство (российские акции)
Российских рынок акций ушел на выходные в позитивном настроении. Акции «Сбербанка» прибавили более 2%. «Сбербанк» в 2023 году получит максимальную за всю историю прибыль, по итогам может выплатить рекордные дивиденды, сообщил председатель правления банка Герман Греф. Также банк планирует, что рост прибыли продолжится в 2024 г.
☕️Мысли с утра
🇭🇰Гонконгский индекс Hang Seng продолжает торговаться с дисконтом более 30% к среднеисторическому значению. Новости «регуляторного характера» служат сдерживающим фактором. Однако, обратный выкуп акций, совершаемый технологическими компаниями, может поддержать их котировки.
$TCEHY $NTES $BILI $HSI $SBER
#НочноеДежурство #МыслиСУтра
🌍 Ночное дежурство (зарубежные рынки)
🇺🇸 В пятницу рынок США получил «подарок» в виде статистики по инфляции, которая вышла ниже ожиданий. Прирост базовой инфляции потребительских расходов (PCE) в ноябре увеличился на 0,1% м/м и на 3,2% г/г. Низкая инфляция поддерживает тезис, что в 2024 г. ФРС начнет цикл снижения ставок. Основные индексы в пятницу ушли в праздники почти без изменений. Сегодня рынок в США закрыт на Рождество.
🇨🇳 В Китае отыгрывают новость о возможном новом регулировании игровой отрасли, которое может ограничить со стороны компаний практики, рассчитанные на привлечение новых пользователей и увеличение выручки. Компании с высокой долей выручки в игровом сегменте пострадали наиболее сильно, среди них Tencent – входит в «Горячую десятку» Китая, NetEase, Bilibili. В результате индекс Hang Seng снизился на 1,7%.
🇷🇺Ночное дежурство (российские акции)
Российских рынок акций ушел на выходные в позитивном настроении. Акции «Сбербанка» прибавили более 2%. «Сбербанк» в 2023 году получит максимальную за всю историю прибыль, по итогам может выплатить рекордные дивиденды, сообщил председатель правления банка Герман Греф. Также банк планирует, что рост прибыли продолжится в 2024 г.
☕️Мысли с утра
🇭🇰Гонконгский индекс Hang Seng продолжает торговаться с дисконтом более 30% к среднеисторическому значению. Новости «регуляторного характера» служат сдерживающим фактором. Однако, обратный выкуп акций, совершаемый технологическими компаниями, может поддержать их котировки.
$TCEHY $NTES $BILI $HSI $SBER
#НочноеДежурство #МыслиСУтра
⏱Облигации+: «Балтийский лизинг» — в последний вагон уходящего года
©️Станислав Боженко, Екатерина Уракова, Никита Новодран
📩 Сегодня, без заблаговременного премаркетинга, состоится книга заявок на новый выпуск «Балтийского лизинга» (серии БО-П09) объемом от 3 млрд руб., сроком до погашения 3 года, ежемесячными купоном и амортизацией. Ориентир по купону — не выше 16% (17,23% YTM).
👀 Параметры выпуска соответствуют «лучшим традициям» недавно состоявшихся размещений от эмитентов сектора лизинга (октябрьские размещения «ЛК Практика» и «Элемент Лизинга», ноябрьское «Интерлизинга» и свежее размещение «ЛК Эволюция»). Ранее мы отмечали, что пока рынок переходит на размещения флоатеров / коротких выпусков с фиксированным купоном, лизинговые компании по-прежнему размещают 3-летние облигации, фиксируя для себя ставку купона выше 15%, но, тем не менее, делая выбор в пользу амортизационной структуры. Думаем, что это обусловлено структурой денежных потоков лизинговых компаний и процентной природой их бизнеса — возможностью перекладывать возросшие ставки фондирования в новые договоры лизинга.
🎯 Цель текущего размещения, вероятнее всего, — подготовка к прохождению оферты по БалтЛизБП5 (3 млрд руб.), которая состоится 16 января 2024 г. Новая ставка купона по выпуску еще не объявлена. Помимо данной оферты, в 2024 г. эмитенту предстоит погасить облигации в рамках амортизаций еще на 9,7 млрд руб.
✏️ «Балтийский лизинг» — одна из крупнейших частных лизинговых компаний на российском рынке (7 место в рэнкинге «Эксперт РА» по новому бизнесу по итогам 9 мес. 2023 г.), сфокусированная на лизинге автомобильной и дорожно-строительной техники. Компания исторически характеризуется более высокой долговой нагрузкой и меньшей рентабельностью, чем ее ближайшие конкуренты (достаточность капитала 12,8% и ROE 30,8% по итогам 1-го полугодия 2023). Осенью 2023 г. у «Балтийского лизинга» сменился владелец (банк «Траст» продал компанию структурам, связанным с «Контрол лизингом» — #18 в рэнкинге «Эксперт РА»). В связи с этим «Эксперт РА» установило Развивающийся прогноз по рейтингу АА- эмитента (рейтинг также находится под наблюдением). Мы также указывали на риски, которые может повлечь за собой смена акционера.
💡 Думаем, что предварительный ориентир по новому выпуску смотрится интересно как на карте рынка рейтинговой категории АА-, так и на фоне недавно состоявшихся размещений лизинговых эмитентов.
#ОблигацииПлюс
#СтаниславБоженко #ЕкатеринаУракова #НикитаНоводран
©️Станислав Боженко, Екатерина Уракова, Никита Новодран
📩 Сегодня, без заблаговременного премаркетинга, состоится книга заявок на новый выпуск «Балтийского лизинга» (серии БО-П09) объемом от 3 млрд руб., сроком до погашения 3 года, ежемесячными купоном и амортизацией. Ориентир по купону — не выше 16% (17,23% YTM).
👀 Параметры выпуска соответствуют «лучшим традициям» недавно состоявшихся размещений от эмитентов сектора лизинга (октябрьские размещения «ЛК Практика» и «Элемент Лизинга», ноябрьское «Интерлизинга» и свежее размещение «ЛК Эволюция»). Ранее мы отмечали, что пока рынок переходит на размещения флоатеров / коротких выпусков с фиксированным купоном, лизинговые компании по-прежнему размещают 3-летние облигации, фиксируя для себя ставку купона выше 15%, но, тем не менее, делая выбор в пользу амортизационной структуры. Думаем, что это обусловлено структурой денежных потоков лизинговых компаний и процентной природой их бизнеса — возможностью перекладывать возросшие ставки фондирования в новые договоры лизинга.
🎯 Цель текущего размещения, вероятнее всего, — подготовка к прохождению оферты по БалтЛизБП5 (3 млрд руб.), которая состоится 16 января 2024 г. Новая ставка купона по выпуску еще не объявлена. Помимо данной оферты, в 2024 г. эмитенту предстоит погасить облигации в рамках амортизаций еще на 9,7 млрд руб.
✏️ «Балтийский лизинг» — одна из крупнейших частных лизинговых компаний на российском рынке (7 место в рэнкинге «Эксперт РА» по новому бизнесу по итогам 9 мес. 2023 г.), сфокусированная на лизинге автомобильной и дорожно-строительной техники. Компания исторически характеризуется более высокой долговой нагрузкой и меньшей рентабельностью, чем ее ближайшие конкуренты (достаточность капитала 12,8% и ROE 30,8% по итогам 1-го полугодия 2023). Осенью 2023 г. у «Балтийского лизинга» сменился владелец (банк «Траст» продал компанию структурам, связанным с «Контрол лизингом» — #18 в рэнкинге «Эксперт РА»). В связи с этим «Эксперт РА» установило Развивающийся прогноз по рейтингу АА- эмитента (рейтинг также находится под наблюдением). Мы также указывали на риски, которые может повлечь за собой смена акционера.
💡 Думаем, что предварительный ориентир по новому выпуску смотрится интересно как на карте рынка рейтинговой категории АА-, так и на фоне недавно состоявшихся размещений лизинговых эмитентов.
#ОблигацииПлюс
#СтаниславБоженко #ЕкатеринаУракова #НикитаНоводран
📆 #Календарь недели: 25 декабря – 29 декабря
Понедельник 25 декабря
• Акции «Норникеля» последний день торгуются с дивидендом (915,33 руб.) за 9 мес. 2023 г.
• Последний день сбора заявок на замещение облигаций НЛМК ЗО26-Д (купон – 4,7%)
• Сбор заявок на облигации «Балтийский лизинг» БО-П09 (ориентир доходности – не выше 16%)
Вторник 26 декабря
• Акции Novabev последний день торгуются с дивидендом (135 руб.) за 9 мес. 2023 г.
•Акции «Газпром нефти» последний день торгуются с дивидендом (82,94 руб.) за 9 мес. 2023 г.
• Сбор заявок на доразмещение облигаций «Новосибирская область» 35023
Среда 27 декабря
• «Мосгорломбард»: последний день приема заявок в рамках IPO
• Россия: розничные продажи в ноябре 2023 г.
• Россия: уровень безработицы
Четверг 28 декабря
• «Магнит»: ГОСА – в повестке вопрос утверждения дивидендов
Пятница 29 декабря
• Россия: индекс деловой активности в секторе услуг и производственном секторе в декабре 2023 г.
• Россия: потребительская инфляция в декабре 2023 г.
#КалендарьСобытий
$GKMN $BELU $SIBN $MGKL $MGNT
Понедельник 25 декабря
• Акции «Норникеля» последний день торгуются с дивидендом (915,33 руб.) за 9 мес. 2023 г.
• Последний день сбора заявок на замещение облигаций НЛМК ЗО26-Д (купон – 4,7%)
• Сбор заявок на облигации «Балтийский лизинг» БО-П09 (ориентир доходности – не выше 16%)
Вторник 26 декабря
• Акции Novabev последний день торгуются с дивидендом (135 руб.) за 9 мес. 2023 г.
•Акции «Газпром нефти» последний день торгуются с дивидендом (82,94 руб.) за 9 мес. 2023 г.
• Сбор заявок на доразмещение облигаций «Новосибирская область» 35023
Среда 27 декабря
• «Мосгорломбард»: последний день приема заявок в рамках IPO
• Россия: розничные продажи в ноябре 2023 г.
• Россия: уровень безработицы
Четверг 28 декабря
• «Магнит»: ГОСА – в повестке вопрос утверждения дивидендов
Пятница 29 декабря
• Россия: индекс деловой активности в секторе услуг и производственном секторе в декабре 2023 г.
• Россия: потребительская инфляция в декабре 2023 г.
#КалендарьСобытий
$GKMN $BELU $SIBN $MGKL $MGNT
🏁 Итоги дня: 25 декабря
💻 Акции «Яндекса» – входит в «Горячую десятку» России – выросли на 5% после объявления о том, что ЦБ зарегистрировал выпуски обыкновенных и привилегированных акций типа «А» и типа «Б» международной компании акционерного общества «Яндекс». Другие детали пока не раскрываются, но мы полагаем, что эта новость говорит о прогрессе в вопросе корпоративной реструктуризации, которая, на наш взгляд, должна стать главным триггером для акций компании. Сохраняем позитивный взгляд на «Яндекс».
💼 Совет директоров «Норникеля» одобрил бюджет на 2024 г., включающий капитальные затраты на уровне $3,6 млрд, cледует из сообщения компании. Утвержденный план CapEx совпал с нашими ожиданиями. Сохраняем осторожный взгляд на компанию ввиду высокой оценки: EV/EBITDA 12M 7,2x (+40% к среднеисторическому уровню) — самая дорогая бумага в секторе. Также не видим краткосрочных позитивных триггеров для роста акций «Норникеля».
💰«Южуралзолото» направит до 1 млрд руб., зарезервированных на стабилизацию акции, для снижения задолженности и общекорпоративных целей. Напомним, что с момента IPO акции компании выросли на 15% до 0,63 руб./акц., поэтому меры стабилизации не понадобились. Сохраняем положительный взгляд на «Южуралзолото» и отмечаем привлекательную оценку: при текущих ценах и курсе рубля акции компании торгуются с мультипликатором EV/EBITDA 12М 3,4x (дисконт 20% к «Полюсу» и ~35% к глобальным аналогам).
🐖 Согласно заявлениям Россельхознадзора, поставки свинины из РФ в Китай могут начаться уже в январе 2024 г. – через месяц после подписания протокола об инспекционных, карантинных и ветеринарно-санитарных требованиях к свинине из РФ. Протокол был подписан 19 декабря 2023 г. Считаем, что начало экспорта свинины может стать важным фактором будущего органического роста «Русагро», и потенциально поддержит цены на свинину.
#СольДня
$YNDX $GMKN $UGLD $AGRO
💻 Акции «Яндекса» – входит в «Горячую десятку» России – выросли на 5% после объявления о том, что ЦБ зарегистрировал выпуски обыкновенных и привилегированных акций типа «А» и типа «Б» международной компании акционерного общества «Яндекс». Другие детали пока не раскрываются, но мы полагаем, что эта новость говорит о прогрессе в вопросе корпоративной реструктуризации, которая, на наш взгляд, должна стать главным триггером для акций компании. Сохраняем позитивный взгляд на «Яндекс».
💼 Совет директоров «Норникеля» одобрил бюджет на 2024 г., включающий капитальные затраты на уровне $3,6 млрд, cледует из сообщения компании. Утвержденный план CapEx совпал с нашими ожиданиями. Сохраняем осторожный взгляд на компанию ввиду высокой оценки: EV/EBITDA 12M 7,2x (+40% к среднеисторическому уровню) — самая дорогая бумага в секторе. Также не видим краткосрочных позитивных триггеров для роста акций «Норникеля».
💰«Южуралзолото» направит до 1 млрд руб., зарезервированных на стабилизацию акции, для снижения задолженности и общекорпоративных целей. Напомним, что с момента IPO акции компании выросли на 15% до 0,63 руб./акц., поэтому меры стабилизации не понадобились. Сохраняем положительный взгляд на «Южуралзолото» и отмечаем привлекательную оценку: при текущих ценах и курсе рубля акции компании торгуются с мультипликатором EV/EBITDA 12М 3,4x (дисконт 20% к «Полюсу» и ~35% к глобальным аналогам).
🐖 Согласно заявлениям Россельхознадзора, поставки свинины из РФ в Китай могут начаться уже в январе 2024 г. – через месяц после подписания протокола об инспекционных, карантинных и ветеринарно-санитарных требованиях к свинине из РФ. Протокол был подписан 19 декабря 2023 г. Считаем, что начало экспорта свинины может стать важным фактором будущего органического роста «Русагро», и потенциально поддержит цены на свинину.
#СольДня
$YNDX $GMKN $UGLD $AGRO
⏰ Доброе утро! 26 декабря
🌍 Ночное дежурство (зарубежные рынки)
🎄В понедельник многие зарубежные рынки были закрыты на Рождество. Поэтому новостной фон был весьма спокойный.
🇨🇳Китайские власти попытались смягчить снижение в технологическом секторе, вызванное возможными новыми правилами в игровом сегменте. Регулятор заявил, что обратная связь будет учитываться в целях улучшения нового свода правил. В понедельник регулятор также одобрил онлайн 105 игр.
🚘Китайский производитель электромобилей Nio представил новый флагманский седан ET9, нацеленный на конкуренцию с Porsche AG Panamera и другими люксовыми немецкими седанами. Китайские производители все больше осваивают топовые ниши автоиндустрии.
🇷🇺Ночное дежурство (российские акции)
🛢Собрание акционеров «Татнефти» по выплате дивидендов было перенесено на 28 декабря из-за отсутствия кворума. Похожим образом собрание было перенесено в сентябре с последующим одобрением дивидендных выплат. Акции «Татнефти» отреагировали ростом более чем на 2%.
☕️ Мысли с утра
Доходность казначейских десятилетних облигации США снизилась до 3,88% с пиковых 5% в октябре. Доходность сократилась почти на четверть, что делает золото более привлекательным. На этом фоне золото может попытаться снова превысить уровень в $2100.
$NIO $TATN $GOLD
#НочноеДежурство #МыслиСУтра
🌍 Ночное дежурство (зарубежные рынки)
🎄В понедельник многие зарубежные рынки были закрыты на Рождество. Поэтому новостной фон был весьма спокойный.
🇨🇳Китайские власти попытались смягчить снижение в технологическом секторе, вызванное возможными новыми правилами в игровом сегменте. Регулятор заявил, что обратная связь будет учитываться в целях улучшения нового свода правил. В понедельник регулятор также одобрил онлайн 105 игр.
🚘Китайский производитель электромобилей Nio представил новый флагманский седан ET9, нацеленный на конкуренцию с Porsche AG Panamera и другими люксовыми немецкими седанами. Китайские производители все больше осваивают топовые ниши автоиндустрии.
🇷🇺Ночное дежурство (российские акции)
🛢Собрание акционеров «Татнефти» по выплате дивидендов было перенесено на 28 декабря из-за отсутствия кворума. Похожим образом собрание было перенесено в сентябре с последующим одобрением дивидендных выплат. Акции «Татнефти» отреагировали ростом более чем на 2%.
☕️ Мысли с утра
Доходность казначейских десятилетних облигации США снизилась до 3,88% с пиковых 5% в октябре. Доходность сократилась почти на четверть, что делает золото более привлекательным. На этом фоне золото может попытаться снова превысить уровень в $2100.
$NIO $TATN $GOLD
#НочноеДежурство #МыслиСУтра
🆙 Мы обновляем подборку акций средней и малой капитализации, которые могут показать динамику лучше рынка по ряду причин:
🔭 Реализация долгосрочных возможностей для развития.
Novabev (ранее Beluga Group), ГК «Астра», «Русагро» и Whoosh могут сохранить высокие темпы роста бизнеса. Драйверами Whoosh потенциально могут стать растущий спрос на услуги кикшеринга, увеличение парка самокатов и региональная экспансия, а ГК «Астра» – импортозамещение на рынке ОС и инфраструктурного ПО.
💪 Сильные финансовые результаты.
Прогнозируем сильные финансовые результаты у «Мечела», «Русагро», Globaltrans и Headhunter на горизонте 12 месяцев.
💸 Привлекательные выплаты дивидендов на горизонте 12 месяцев.
Наши дивидендные фавориты в подборке: Novabev (ранее Beluga Group) и «Мечел» (привилегированные акции).
🧳 Редомициляция на горизонте 12 месяцев.
Потенциально на горизонте 12 месяцев может состояться редомициляция Globaltrans и Headhunter.
$ASTR $MTLRP $BELU $WUSH $HHRU $GLTR $RENI $AGRO $UGLD
🔭 Реализация долгосрочных возможностей для развития.
Novabev (ранее Beluga Group), ГК «Астра», «Русагро» и Whoosh могут сохранить высокие темпы роста бизнеса. Драйверами Whoosh потенциально могут стать растущий спрос на услуги кикшеринга, увеличение парка самокатов и региональная экспансия, а ГК «Астра» – импортозамещение на рынке ОС и инфраструктурного ПО.
💪 Сильные финансовые результаты.
Прогнозируем сильные финансовые результаты у «Мечела», «Русагро», Globaltrans и Headhunter на горизонте 12 месяцев.
💸 Привлекательные выплаты дивидендов на горизонте 12 месяцев.
Наши дивидендные фавориты в подборке: Novabev (ранее Beluga Group) и «Мечел» (привилегированные акции).
🧳 Редомициляция на горизонте 12 месяцев.
Потенциально на горизонте 12 месяцев может состояться редомициляция Globaltrans и Headhunter.
$ASTR $MTLRP $BELU $WUSH $HHRU $GLTR $RENI $AGRO $UGLD
🏁 Итоги дня: 26 декабря
📊 «Эксперт РА» понизил рейтинг «Сегежи» до BBB, прогноз по рейтингу сохранен «развивающимся». Агентство обосновывает снижение ухудшением кредитных метрик. «Эксперт РА» высоко оценивает ликвидную позицию «Сегежи» и отмечает, что для рефинансирования долга и погашения процентов достаточно текущих кредитных линий, а также есть возможность новых привлечений от банков. Мы более сдержанно подходим к оценке ликвидности и по-прежнему в большей степени рассчитываем на поддержку акционера.
🛢Нефть марки Brent превысила уровень $80/барр. (+2,6%) в отсутствие новостей. Ожидаем, что на фоне вступающих в январе новых ограничений по добыче нефти от ОПЕК+ в 1 кв. 2024 г. цена нефти может вернуться к $90/барр.
#СольДня
📊 «Эксперт РА» понизил рейтинг «Сегежи» до BBB, прогноз по рейтингу сохранен «развивающимся». Агентство обосновывает снижение ухудшением кредитных метрик. «Эксперт РА» высоко оценивает ликвидную позицию «Сегежи» и отмечает, что для рефинансирования долга и погашения процентов достаточно текущих кредитных линий, а также есть возможность новых привлечений от банков. Мы более сдержанно подходим к оценке ликвидности и по-прежнему в большей степени рассчитываем на поддержку акционера.
🛢Нефть марки Brent превысила уровень $80/барр. (+2,6%) в отсутствие новостей. Ожидаем, что на фоне вступающих в январе новых ограничений по добыче нефти от ОПЕК+ в 1 кв. 2024 г. цена нефти может вернуться к $90/барр.
#СольДня
⏰ Доброе утро! 27 декабря
🌍 Ночное дежурство (зарубежные рынки)
📈 Завершающая неделя торгов 2023 г. в США началась ростом. Основные индексы прибавили около половины процента. S&P 500 отстает всего на 0,5% от исторического максимума 4796,56, установленного в январе 2022 г. В целом год для индексов США был успешным, что больше связано с ожиданиями снижения ставок и ускорения прибыли компаний в 2024 г. С начала года S&P 500 прибавил 24,4%.
🇭🇰 Гонконгская биржа открылась в среду ростом после праздничных выходных. Попытки регуляторов смягчить опасения относительно онлайн игр имели положительный эффект. Индекс Hang Seng утром восстанавливался на 1,7%. Акции компаний, у которых большая доля в игровом сегменте, также росли: Tencent – входит в «Горячую десятку» Китая — и NetEase прибавляли 4,5% и 10,5% соответственно.
🇷🇺 Ночное дежурство (российские акции)
🔜«Газпром» в текущем году увеличит поставки газа в Китай в 1,5 раза, а в 2025 году выйдет на 38 млрд куб. м газа – проектная мощность газопровода «Сила Сибири», сообщил глава компании Алексей Миллер.
☕️Мысли с утра
🛢Нефть марки Brent превысила $80. В январе вступят в действие дополнительные сокращения со стороны ОПЕК+ в размере 0,9 млн баррелей в сутки (суммарно 2,2 млн б/c). Это может вызвать более выраженное движение цен в сторону повышения.
$SPX $TCEHY $NTES $GAZP
#НочноеДежурство #МыслиСУтра
🌍 Ночное дежурство (зарубежные рынки)
📈 Завершающая неделя торгов 2023 г. в США началась ростом. Основные индексы прибавили около половины процента. S&P 500 отстает всего на 0,5% от исторического максимума 4796,56, установленного в январе 2022 г. В целом год для индексов США был успешным, что больше связано с ожиданиями снижения ставок и ускорения прибыли компаний в 2024 г. С начала года S&P 500 прибавил 24,4%.
🇭🇰 Гонконгская биржа открылась в среду ростом после праздничных выходных. Попытки регуляторов смягчить опасения относительно онлайн игр имели положительный эффект. Индекс Hang Seng утром восстанавливался на 1,7%. Акции компаний, у которых большая доля в игровом сегменте, также росли: Tencent – входит в «Горячую десятку» Китая — и NetEase прибавляли 4,5% и 10,5% соответственно.
🇷🇺 Ночное дежурство (российские акции)
🔜«Газпром» в текущем году увеличит поставки газа в Китай в 1,5 раза, а в 2025 году выйдет на 38 млрд куб. м газа – проектная мощность газопровода «Сила Сибири», сообщил глава компании Алексей Миллер.
☕️Мысли с утра
🛢Нефть марки Brent превысила $80. В январе вступят в действие дополнительные сокращения со стороны ОПЕК+ в размере 0,9 млн баррелей в сутки (суммарно 2,2 млн б/c). Это может вызвать более выраженное движение цен в сторону повышения.
$SPX $TCEHY $NTES $GAZP
#НочноеДежурство #МыслиСУтра
🏗 Взгляд на сектор: «Сбер» вводит комиссии для девелоперов по льготным программам ипотек. Что ждет спрос на первичную недвижимость?
©️Мария Колбина, Николай Ковалев
➗ С 11 января 2024 года «Сбер» вводит комиссии для застройщика от суммы кредита по льготным программам ипотек, подтвердили в пресс-службе банка. Банк занимает более половины ипотечного рынка, и мы ждем сопоставимую практику от остальных игроков.
⛔️ Льготная программа ипотек под 8% модифицирована с 23 декабря с повышением первоначального взноса с 20 до 30% и снижением размера кредита с 12 до 6 млн руб. для столичных регионов. Мы скептически видели перспективы замещения сделок семейной ипотекой, а введение комиссий лидером рынка эффективно означает сворачивание льготных программ.
💼 Для первичного рынка доля льготной программы доходила до 50% от сделок, семейной — до 40% (20-25% от всех новых ипотек). Для застройщиков сокращение спроса также будет сопровождаться дорогим кредитованием для начала новых проектов с 2025 года.
✔️ Застройщики наблюдали рекордные продажи в 2023 году и вышли на высокие уровни рентабельности (20-25% по EBITDA). Ожидаем комплексный ответ от строительного сектора, который включает рост цен ниже инфляции, увеличение рассрочек и промо, сокращение предложения и удешевление продукта.
✂️ Реализовавшийся сценарий представляет «жесткую посадку» после периода льготных ипотек и сопоставимо негативен для всех участников сектора. Из акций видим возможность для «Самолета» консолидировать сегмент на широком предложении доступных квартир в Московской области. Высокий долг становится обременительным фактором, а в секторе выделятся ЛСР (2,8х чистый долг/EBITDA).
#ВзглядНаСектор $PIKK $SMLT $LSRG $ETLN
#МарияКолбина #НиколайКовалев
©️Мария Колбина, Николай Ковалев
➗ С 11 января 2024 года «Сбер» вводит комиссии для застройщика от суммы кредита по льготным программам ипотек, подтвердили в пресс-службе банка. Банк занимает более половины ипотечного рынка, и мы ждем сопоставимую практику от остальных игроков.
⛔️ Льготная программа ипотек под 8% модифицирована с 23 декабря с повышением первоначального взноса с 20 до 30% и снижением размера кредита с 12 до 6 млн руб. для столичных регионов. Мы скептически видели перспективы замещения сделок семейной ипотекой, а введение комиссий лидером рынка эффективно означает сворачивание льготных программ.
💼 Для первичного рынка доля льготной программы доходила до 50% от сделок, семейной — до 40% (20-25% от всех новых ипотек). Для застройщиков сокращение спроса также будет сопровождаться дорогим кредитованием для начала новых проектов с 2025 года.
✔️ Застройщики наблюдали рекордные продажи в 2023 году и вышли на высокие уровни рентабельности (20-25% по EBITDA). Ожидаем комплексный ответ от строительного сектора, который включает рост цен ниже инфляции, увеличение рассрочек и промо, сокращение предложения и удешевление продукта.
✂️ Реализовавшийся сценарий представляет «жесткую посадку» после периода льготных ипотек и сопоставимо негативен для всех участников сектора. Из акций видим возможность для «Самолета» консолидировать сегмент на широком предложении доступных квартир в Московской области. Высокий долг становится обременительным фактором, а в секторе выделятся ЛСР (2,8х чистый долг/EBITDA).
#ВзглядНаСектор $PIKK $SMLT $LSRG $ETLN
#МарияКолбина #НиколайКовалев
🏁 Итоги дня: 27 декабря
🟢 «Сбер» вводит комиссии для застройщиков от суммы кредита по льготным программам ипотек c 11 января 2024 г., подтвердили в пресс-службе банка. Банк занимает более половины ипотечного рынка, и мы ждем сопоставимую практику от остальных игроков. Реализовавшийся сценарий представляет «жесткую посадку» после периода льготных ипотек и может оказать сильное давление на всех участников сектора. Подробнее
🔸Международная компания акционерное общество (МКАО) «Яндекс» включено в реестр участников специального административного района (САР) в Калининградской области. На фоне новостей акции «Яндекса» — входит в «Горячую десятку» России — выросли на 1,5%.
$SBER $YNDX
#СольДня
🟢 «Сбер» вводит комиссии для застройщиков от суммы кредита по льготным программам ипотек c 11 января 2024 г., подтвердили в пресс-службе банка. Банк занимает более половины ипотечного рынка, и мы ждем сопоставимую практику от остальных игроков. Реализовавшийся сценарий представляет «жесткую посадку» после периода льготных ипотек и может оказать сильное давление на всех участников сектора. Подробнее
🔸Международная компания акционерное общество (МКАО) «Яндекс» включено в реестр участников специального административного района (САР) в Калининградской области. На фоне новостей акции «Яндекса» — входит в «Горячую десятку» России — выросли на 1,5%.
$SBER $YNDX
#СольДня
⏰ Доброе утро! 28 декабря
🌍 Ночное дежурство (зарубежные рынки)
🎄На американском рынке наступило предновогоднее затишье. Корпоративные новости сошли практически на нет. Основные индексы удерживаются вблизи исторических максимумов, показывая незначительные колебания.
⚖️ New York Times подал иск к Microsoft и OpenAI. Издание считает, что ChatGPT нарушает авторские права. Возможно, что возражения New York Times будут учтены, но вряд ли это остановит развитие технологий на базе искусственного интеллекта. Акции Microsoft почти не реагировали на новость, потеряв менее 0,2%.
📈 Более активно проходят торги в Азии. Индекс Hang Seng возглавляет таблицу с ростом в 2,6%. Акции китайских технологических компаний продолжают восстанавливаться после снижения в конце прошлой недели.
🇷🇺 Ночное дежурство (российские акции)
Доходы и расходы федерального бюджета по итогам 2023 г. превысят плановые показатели, сообщил министр финансов России Антон Силуанов. Бюджетный импульс служит фактором инфляционного давления, но при этом стимулирует экономику. По данным Минэкономразвития России, рост ВВП в ноябре составил 4,4% г/г.
☕️Мысли с утра
Китайские индексы не участвовали в росте в 2023 г. Однако точка максимального пессимизма может быть позади. В 2024 г. они могут начать отыгрывать потери 2023 г., особенно если китайские власти запустят стимулирование экономики.
$MSFT $HSI
#НочноеДежурство #МыслиСУтра
🌍 Ночное дежурство (зарубежные рынки)
🎄На американском рынке наступило предновогоднее затишье. Корпоративные новости сошли практически на нет. Основные индексы удерживаются вблизи исторических максимумов, показывая незначительные колебания.
⚖️ New York Times подал иск к Microsoft и OpenAI. Издание считает, что ChatGPT нарушает авторские права. Возможно, что возражения New York Times будут учтены, но вряд ли это остановит развитие технологий на базе искусственного интеллекта. Акции Microsoft почти не реагировали на новость, потеряв менее 0,2%.
📈 Более активно проходят торги в Азии. Индекс Hang Seng возглавляет таблицу с ростом в 2,6%. Акции китайских технологических компаний продолжают восстанавливаться после снижения в конце прошлой недели.
🇷🇺 Ночное дежурство (российские акции)
Доходы и расходы федерального бюджета по итогам 2023 г. превысят плановые показатели, сообщил министр финансов России Антон Силуанов. Бюджетный импульс служит фактором инфляционного давления, но при этом стимулирует экономику. По данным Минэкономразвития России, рост ВВП в ноябре составил 4,4% г/г.
☕️Мысли с утра
Китайские индексы не участвовали в росте в 2023 г. Однако точка максимального пессимизма может быть позади. В 2024 г. они могут начать отыгрывать потери 2023 г., особенно если китайские власти запустят стимулирование экономики.
$MSFT $HSI
#НочноеДежурство #МыслиСУтра
🏁 Итоги дня: 28 декабря
🔜 С 9 января 2024 г. Банк России возобновит операции, связанные с пополнением и использованием средств ФНБ на внутреннем валютном рынке, как и было объявлено ранее. Так, дополнительно к регулярным операциям по бюджетному правилу прибавляется «нерегулярные» продажи в объеме 11,8 млрд руб./д, без которых, по нашим оценкам, в 2024 г., при прочих равных, пара USD/RUB была бы выше на 10-15%. Однако, так как о возобновлении операций было известно заранее, считаем новость нейтральной.
🇷🇺 Минфин РФ в 1 кв. 2024 г. планирует разместить на аукционах ОФЗ суммарно на 800 млрд руб., или 72,7 млрд руб. в среднем в неделю, что примерно в 1,5 раза больше, чем было в 4 кв. этого года. Кроме того, 75% от этого объема приходится на длинные ОФЗ срочностью от 10 лет. Всего в следующем году по плану ведомству предстоит занять свыше 4 трлн руб. Считаем, что высокий объем плановых заимствований может отразиться на доходностях ОФЗ.
🆕 ПАО «МГКЛ» (материнская компания Группы «Мосгорломбард») объявила, что в результате дополнительной эмиссии в рамках IPO она привлекла 303 млн руб. при цене размещения 2,5 руб. за акцию. На момент начала торгов капитализация компании составила 3,2 млрд руб. По результатам размещения, free-float составил 14,6%. После начала торгов акциями МГКЛ на Мосбирже цена снизилась на 5,2%.
#СольДня
$MGKL
🔜 С 9 января 2024 г. Банк России возобновит операции, связанные с пополнением и использованием средств ФНБ на внутреннем валютном рынке, как и было объявлено ранее. Так, дополнительно к регулярным операциям по бюджетному правилу прибавляется «нерегулярные» продажи в объеме 11,8 млрд руб./д, без которых, по нашим оценкам, в 2024 г., при прочих равных, пара USD/RUB была бы выше на 10-15%. Однако, так как о возобновлении операций было известно заранее, считаем новость нейтральной.
🇷🇺 Минфин РФ в 1 кв. 2024 г. планирует разместить на аукционах ОФЗ суммарно на 800 млрд руб., или 72,7 млрд руб. в среднем в неделю, что примерно в 1,5 раза больше, чем было в 4 кв. этого года. Кроме того, 75% от этого объема приходится на длинные ОФЗ срочностью от 10 лет. Всего в следующем году по плану ведомству предстоит занять свыше 4 трлн руб. Считаем, что высокий объем плановых заимствований может отразиться на доходностях ОФЗ.
🆕 ПАО «МГКЛ» (материнская компания Группы «Мосгорломбард») объявила, что в результате дополнительной эмиссии в рамках IPO она привлекла 303 млн руб. при цене размещения 2,5 руб. за акцию. На момент начала торгов капитализация компании составила 3,2 млрд руб. По результатам размещения, free-float составил 14,6%. После начала торгов акциями МГКЛ на Мосбирже цена снизилась на 5,2%.
#СольДня
$MGKL
⏰ Доброе утро! 29 декабря
🌎 Ночное дежурство (зарубежные рынки)
🇺🇸 Американский рынок акций, ожидаемо, торговался почти без изменений. Максимум по S&P 500 в 4796,56 пунктов, установленный 3 января 2022 г., вновь устоял. В четверг S&P 500 вырос всего на 0,04% до 4783,35. С начала года рост индекса S&P 500 составляет 24,6%.
🚗 Конкуренция в люксовом сегменте электромобилей увеличивается. Китайская компания Xiaomi представила публике долгожданный седан SU7. Компания заявляет, что модель превосходит Porsche Taycan и Tesla Model S по ускорению и ряду других показателей.
🤖 Baidu объявила, что ее Ernie — конкурент ChatGPT — набрал более 100 млн пользователей.
🇷🇺 Ночное дежурство (российские акции)
Акционеры «Татнефти» одобрили дивиденды за 3-й кв. в размере 35,17 руб. на акцию, дивидендная доходность около 5%. Суммарно за 9 мес. дивиденды составляют 62,71 руб., из которых 27,54 руб. уже выплачено по итогам 1-го пол. 2023 г.
☕ Мысли с утра
Сегодня завершающий торговый день 2023 г. У индекса S&P 500 будет еще одна попытка установить рекорд. Очевидных предпосылок не наблюдается, тем не менее такая попытка сегодня может быть предпринята.
$XIACY $SPX
#НочноеДежурство #МыслиСУтра
🌎 Ночное дежурство (зарубежные рынки)
🇺🇸 Американский рынок акций, ожидаемо, торговался почти без изменений. Максимум по S&P 500 в 4796,56 пунктов, установленный 3 января 2022 г., вновь устоял. В четверг S&P 500 вырос всего на 0,04% до 4783,35. С начала года рост индекса S&P 500 составляет 24,6%.
🚗 Конкуренция в люксовом сегменте электромобилей увеличивается. Китайская компания Xiaomi представила публике долгожданный седан SU7. Компания заявляет, что модель превосходит Porsche Taycan и Tesla Model S по ускорению и ряду других показателей.
🤖 Baidu объявила, что ее Ernie — конкурент ChatGPT — набрал более 100 млн пользователей.
🇷🇺 Ночное дежурство (российские акции)
Акционеры «Татнефти» одобрили дивиденды за 3-й кв. в размере 35,17 руб. на акцию, дивидендная доходность около 5%. Суммарно за 9 мес. дивиденды составляют 62,71 руб., из которых 27,54 руб. уже выплачено по итогам 1-го пол. 2023 г.
☕ Мысли с утра
Сегодня завершающий торговый день 2023 г. У индекса S&P 500 будет еще одна попытка установить рекорд. Очевидных предпосылок не наблюдается, тем не менее такая попытка сегодня может быть предпринята.
$XIACY $SPX
#НочноеДежурство #МыслиСУтра
🏁 Итоги недели: 25 декабря – 29 декабря
🟥 Индекс Мосбиржи вырос на 0,21% до 3099. Лидерами среди компаний, входящих в индекс, стали акции «Яндекса» (+11,0%), депозитарные расписки X5 Group (+9,3%), Ozon (+7,6%), обыкновенные (+7,5%) и привилегированные (+7,1%) акции «Татнефти». Акции «Яндекса», депозитарные расписки X5 Group и Ozon входят в «Горячую десятку» России.
🟢 «Сбер» объявил о введении комиссии для застройщиков от суммы кредита по льготным программам ипотек c 11 января 2024 г. Полагаем, что такую же практику могут внедрить остальные банки. Считаем, что реализовавшийся сценарий может оказать давление на всех участников сектора. Подробнее
👔 Инфляционное давление со стороны рынка труда сохраняется – безработица в РФ в ноябре осталась на исторически минимальном уровне 2,9%, а рост зарплат в октябре ускорился до 9,9% г/г в реальном выражении и до 17,2% в номинальном.
🏦 Банк России с 9 января 2024 г. возобновит операции, связанные с пополнением и использованием средств ФНБ на внутреннем валютном рынке, как и было объявлено ранее. К регулярным операциям по бюджетному правилу прибавляются «нерегулярные» продажи в объеме 11,8 млрд руб./д, без которых, по нашим оценкам, пара USD/RUB в 2024 г., при прочих равных, была бы выше на 10-15%. Однако, так как о возобновлении операций было известно заранее, считаем новость нейтральной.
🇷🇺 Минфин РФ планирует разместить в 1 кв. 2024 г. на аукционах ОФЗ суммарно на 800 млрд руб., или 72,7 млрд руб. в среднем в неделю, что примерно в 1,5 раза больше, чем было в 4 кв. 2023 г. Всего в 2024 г. ведомство планирует занять свыше 4 трлн руб. Считаем, что высокий объем плановых заимствований может отразиться на доходностях ОФЗ.
#ИтогиНедели
🟥 Индекс Мосбиржи вырос на 0,21% до 3099. Лидерами среди компаний, входящих в индекс, стали акции «Яндекса» (+11,0%), депозитарные расписки X5 Group (+9,3%), Ozon (+7,6%), обыкновенные (+7,5%) и привилегированные (+7,1%) акции «Татнефти». Акции «Яндекса», депозитарные расписки X5 Group и Ozon входят в «Горячую десятку» России.
🟢 «Сбер» объявил о введении комиссии для застройщиков от суммы кредита по льготным программам ипотек c 11 января 2024 г. Полагаем, что такую же практику могут внедрить остальные банки. Считаем, что реализовавшийся сценарий может оказать давление на всех участников сектора. Подробнее
👔 Инфляционное давление со стороны рынка труда сохраняется – безработица в РФ в ноябре осталась на исторически минимальном уровне 2,9%, а рост зарплат в октябре ускорился до 9,9% г/г в реальном выражении и до 17,2% в номинальном.
🏦 Банк России с 9 января 2024 г. возобновит операции, связанные с пополнением и использованием средств ФНБ на внутреннем валютном рынке, как и было объявлено ранее. К регулярным операциям по бюджетному правилу прибавляются «нерегулярные» продажи в объеме 11,8 млрд руб./д, без которых, по нашим оценкам, пара USD/RUB в 2024 г., при прочих равных, была бы выше на 10-15%. Однако, так как о возобновлении операций было известно заранее, считаем новость нейтральной.
🇷🇺 Минфин РФ планирует разместить в 1 кв. 2024 г. на аукционах ОФЗ суммарно на 800 млрд руб., или 72,7 млрд руб. в среднем в неделю, что примерно в 1,5 раза больше, чем было в 4 кв. 2023 г. Всего в 2024 г. ведомство планирует занять свыше 4 трлн руб. Считаем, что высокий объем плановых заимствований может отразиться на доходностях ОФЗ.
#ИтогиНедели
🎄 С наступающим Новым годом!
Целый год команда независимых аналитиков канала «Мои Инвестиции» анализировала новости, отчетности компаний, рыночные тенденции, составляла подборки акций и облигаций, строила прогнозы, объясняла тренды.
Все для того, чтобы вы могли увереннее ориентироваться в инвестициях и эффективнее искать активы.
🎉 Поздравляем с наступающими праздниками! Желаем, чтобы в 2024 году вы достигали новых высот в инвестициях!
Целый год команда независимых аналитиков канала «Мои Инвестиции» анализировала новости, отчетности компаний, рыночные тенденции, составляла подборки акций и облигаций, строила прогнозы, объясняла тренды.
Все для того, чтобы вы могли увереннее ориентироваться в инвестициях и эффективнее искать активы.
🎉 Поздравляем с наступающими праздниками! Желаем, чтобы в 2024 году вы достигали новых высот в инвестициях!
❄️ Российский фондовый рынок: итоги года и взгляд на 2024-й
©️ Лидия Михайлова, Николай Михеев
💸 Доходность российского рынка за 2023 год с учетом дивидендов составила 54% в рублях. Рынок завершает год вблизи максимумов, несмотря на переток средств из акций в фонды денежного рынка ввиду повышения ключевой ставки Банком России.
📈 Драйверами сильной динамики послужили рост цен на нефть Urals и укрепление доллара. Возобновление публикации отчетности и объявление дивидендов в пределах, а порой и выше уровней, предусмотренных дивидендной политикой, в течение 2023 года оказывали рынку поддержку. Ярким началом дивидендного сезона 2023-го стала более высокая рекомендация дивидендов от «Сбербанка».
🚗 Транспортный (+133% с начала года), финансовый (+59%) и нефтегазовый (+57%) секторы опередили рынок (+44%). В 2024 году мы отдаем предпочтение акциям ИТ-, потребительского и финансового секторов. Мы ожидаем, что акции транспортного сектора продолжат показывать опережающую динамику.
🚀 За год на рынке состоялось десять IPO и SPO, объем привлеченных средств составил 46,4 млрд рублей. В 2024 году, согласно распоряжению правительства, может пройти еще 9–11 IPO.
📉 Рынок торгуется с мультипликатором P/E за 2024 год в 5х, что ниже среднего значения, составляющего около 7х. Однако с учетом текущих ставок данный уровень выглядит справедливым.
👫 Физлица — основные участники рынка. Их доля в объеме торгов достигла 80%, по данным Мосбиржи.
🗓 Открытый вопрос для рынка — как быстро может начать снижаться ключевая ставка. В ожидании снижения ставки рынок может вернуться к росту. При снижении ставки до 13–12% индекс Мосбиржи может вырасти до 3400–3600 пунктов.
💸 Дивиденды продолжат влиять на динамику рынка. Дивиденды на акции в свободном обращении в следующие 12 месяцев могут составить около 600 млрд рублей. Дивидендная доходность рынка составит 10,6%. В 2023 году практически все компании возобновили выплату дивидендов, кроме сталелитейных.
📝 Редомициляция квазироссийских компаний может раскрыть стоимость компаний при возврате к дивидендным выплатам. С другой стороны, высокая вероятность навеса при смене регистрации будет давить на стоимость акций до переезда.
По нашим оценкам, free-float квазироссийских компаний в Euroclear, которые планируют переезд в РФ, составляет 1,36 трлн рублей. Тем не менее доля квазироссийских компаний в структуре индекса невысокая — около 5%. Соответственно, изменение цен квазироссийских компаний не будет оказывать существенного влияния на динамику индекса.
#ЛидияМихайлова #НиколайМихеев
©️ Лидия Михайлова, Николай Михеев
💸 Доходность российского рынка за 2023 год с учетом дивидендов составила 54% в рублях. Рынок завершает год вблизи максимумов, несмотря на переток средств из акций в фонды денежного рынка ввиду повышения ключевой ставки Банком России.
📈 Драйверами сильной динамики послужили рост цен на нефть Urals и укрепление доллара. Возобновление публикации отчетности и объявление дивидендов в пределах, а порой и выше уровней, предусмотренных дивидендной политикой, в течение 2023 года оказывали рынку поддержку. Ярким началом дивидендного сезона 2023-го стала более высокая рекомендация дивидендов от «Сбербанка».
🚗 Транспортный (+133% с начала года), финансовый (+59%) и нефтегазовый (+57%) секторы опередили рынок (+44%). В 2024 году мы отдаем предпочтение акциям ИТ-, потребительского и финансового секторов. Мы ожидаем, что акции транспортного сектора продолжат показывать опережающую динамику.
🚀 За год на рынке состоялось десять IPO и SPO, объем привлеченных средств составил 46,4 млрд рублей. В 2024 году, согласно распоряжению правительства, может пройти еще 9–11 IPO.
📉 Рынок торгуется с мультипликатором P/E за 2024 год в 5х, что ниже среднего значения, составляющего около 7х. Однако с учетом текущих ставок данный уровень выглядит справедливым.
👫 Физлица — основные участники рынка. Их доля в объеме торгов достигла 80%, по данным Мосбиржи.
🗓 Открытый вопрос для рынка — как быстро может начать снижаться ключевая ставка. В ожидании снижения ставки рынок может вернуться к росту. При снижении ставки до 13–12% индекс Мосбиржи может вырасти до 3400–3600 пунктов.
💸 Дивиденды продолжат влиять на динамику рынка. Дивиденды на акции в свободном обращении в следующие 12 месяцев могут составить около 600 млрд рублей. Дивидендная доходность рынка составит 10,6%. В 2023 году практически все компании возобновили выплату дивидендов, кроме сталелитейных.
📝 Редомициляция квазироссийских компаний может раскрыть стоимость компаний при возврате к дивидендным выплатам. С другой стороны, высокая вероятность навеса при смене регистрации будет давить на стоимость акций до переезда.
По нашим оценкам, free-float квазироссийских компаний в Euroclear, которые планируют переезд в РФ, составляет 1,36 трлн рублей. Тем не менее доля квазироссийских компаний в структуре индекса невысокая — около 5%. Соответственно, изменение цен квазироссийских компаний не будет оказывать существенного влияния на динамику индекса.
#ЛидияМихайлова #НиколайМихеев
❄️ Итоги года: строительный сектор
©️ Мария Колбина, Николай Ковалев
💥 Год обновил ключевые операционные рекорды. Ввод жилья может достичь 108 млн кв.м или +25% к среднему значению за последние пять лет. Первичный спрос в столицах добавляет 25% г/г — до 230 тыс. сделок.
⛔️ 2023 год завершает период широкого действия льготных ипотечных программ. Семейная под 6% и льготная под 8% покрывали 80-90% спроса в течение года. Последняя повысила первоначальный взнос с 23 декабря с 20% до 30% и понизила лимит с 12 до 6 млн рублей для столиц. Это означает практически отмену для регионов публичных застройщиков.
💸 Цены добавили 5-7% за 2023 год с высокой базы. Это позволит застройщикам закончить год на высоких уровнях рентабельности EBITDA (20-25%).
🏁 Акции «Самолета» и «Эталона» показали лучший результат за год (+70%). Первый совершил операционный прорыв, став лидером по объемам строительства и земельного банка, а также войдя в индексы Мосбиржи и РТС. В декабре акционеры «Эталона» поддержали редомициляцию с Кипра в РФ.
🎉 Успешного нового года строителям, их клиентам и акционерам! Желаем, чтобы 2024 год был максимально похож на год уходящий!
#ВзглядНаСектор $PIKK $SMLT $LSRG $ETLN
#МарияКолбина #НиколайКовалев
©️ Мария Колбина, Николай Ковалев
💥 Год обновил ключевые операционные рекорды. Ввод жилья может достичь 108 млн кв.м или +25% к среднему значению за последние пять лет. Первичный спрос в столицах добавляет 25% г/г — до 230 тыс. сделок.
⛔️ 2023 год завершает период широкого действия льготных ипотечных программ. Семейная под 6% и льготная под 8% покрывали 80-90% спроса в течение года. Последняя повысила первоначальный взнос с 23 декабря с 20% до 30% и понизила лимит с 12 до 6 млн рублей для столиц. Это означает практически отмену для регионов публичных застройщиков.
💸 Цены добавили 5-7% за 2023 год с высокой базы. Это позволит застройщикам закончить год на высоких уровнях рентабельности EBITDA (20-25%).
🏁 Акции «Самолета» и «Эталона» показали лучший результат за год (+70%). Первый совершил операционный прорыв, став лидером по объемам строительства и земельного банка, а также войдя в индексы Мосбиржи и РТС. В декабре акционеры «Эталона» поддержали редомициляцию с Кипра в РФ.
🎉 Успешного нового года строителям, их клиентам и акционерам! Желаем, чтобы 2024 год был максимально похож на год уходящий!
#ВзглядНаСектор $PIKK $SMLT $LSRG $ETLN
#МарияКолбина #НиколайКовалев
🔭 Взгляд на 2024 год: строительный сектор
©️ Мария Колбина, Николай Ковалев
🏗 Строители заходят в сложный год с большими операционными вызовами. Основные опасения вызывают сворачивание льготной ипотеки, высокие ставки и рекордная база сравнения.
⛔️ Низкие лимиты льготной ипотеки (6 млн руб. в столицах) и высокий первоначальный взнос (30%) создают риски половине продаж публичных застройщиков. Семейная ипотека под 6% может лишь частично компенсировать потери, и мы ждем 30%-ю коррекцию продаж в 2024 году.
💼 Наш базовый сценарий включает сокращение ключевой ставки с текущих 16% до 13% на конец 2024 года. Ставки останутся «заградительными» для бридж-кредитов на покупку новых земельных участков и запуска проектов для 2025-2026 гг.
✂️ Застройщики, вероятно, ответят снижением предложения и повышением доступности новых продаж. Не видим достаточно стресса для снижения цен — застройщики скорее пойдут на увеличение рассрочек и ухудшение рентабельности.
💡 «Самолет» становится защитной идеей в секторе. Компания продает самое доступное жилье и видит средний размер ипотеки равным обновленному лимиту в 6 млн руб. 2024 год станет годом консолидации, и «Самолет» может увеличить долю рынка в Московской агломерации до 30%. Выкуп акций приоритетнее дивидендов для менеджмента, а попытка pre-IPO «Самолет+» в первом полугодии 2024 года может стать позитивным сюрпризом.
#ВзглядНаСектор $PIKK $SMLT $LSRG $ETLN
#МарияКолбина #НиколайКовалев
©️ Мария Колбина, Николай Ковалев
🏗 Строители заходят в сложный год с большими операционными вызовами. Основные опасения вызывают сворачивание льготной ипотеки, высокие ставки и рекордная база сравнения.
⛔️ Низкие лимиты льготной ипотеки (6 млн руб. в столицах) и высокий первоначальный взнос (30%) создают риски половине продаж публичных застройщиков. Семейная ипотека под 6% может лишь частично компенсировать потери, и мы ждем 30%-ю коррекцию продаж в 2024 году.
💼 Наш базовый сценарий включает сокращение ключевой ставки с текущих 16% до 13% на конец 2024 года. Ставки останутся «заградительными» для бридж-кредитов на покупку новых земельных участков и запуска проектов для 2025-2026 гг.
✂️ Застройщики, вероятно, ответят снижением предложения и повышением доступности новых продаж. Не видим достаточно стресса для снижения цен — застройщики скорее пойдут на увеличение рассрочек и ухудшение рентабельности.
💡 «Самолет» становится защитной идеей в секторе. Компания продает самое доступное жилье и видит средний размер ипотеки равным обновленному лимиту в 6 млн руб. 2024 год станет годом консолидации, и «Самолет» может увеличить долю рынка в Московской агломерации до 30%. Выкуп акций приоритетнее дивидендов для менеджмента, а попытка pre-IPO «Самолет+» в первом полугодии 2024 года может стать позитивным сюрпризом.
#ВзглядНаСектор $PIKK $SMLT $LSRG $ETLN
#МарияКолбина #НиколайКовалев
❄️ Итоги года и взгляд на 2024-й: финансовый сектор
©️ Светлана Асланова, Елизавета Лебедева
🏆 Год рекордов. Российский банковский сектор продемонстрирует рекордную прибыль по итогам года — 3,4 трлн рублей, по нашей оценке. Основными драйверами стали процентные доходы, рост комиссионных и одноразовых доходов.
📈 Повышение ключевой ставки на 850 базисных пунктов в течение года. Банки стали бенефициарами растущих ставок. Рост прибыли Мосбиржи был поддержан ростом процентных и комиссионных доходов за счет роста волатильности.
🔜 Новые игроки. По итогам 3-го квартала 2023 года количество открытых карт Ozon Fintech превысило 29 млн, что оказалась сопоставимо с количеством розничных клиентов «Альфа-Банка» (29,6 млн) и приблизилось к «Тинькофф Банку» (37,6 млн). Ожидаем ужесточение конкуренции в сегменте розничного бизнеса, особенно после отмены комиссий за переводы между собственными счетами в мае 2024 года.
🟢 «Сбер» представил стратегию до 2026 года. Новая стратегия предполагает рентабельность капитала выше 22% в ближайшие три года, а обновленная дивидендная политика — выплату минимум 50% от чистой прибыли при Н20.0 минимум 13,3%. Считаем, что банк консервативен в оценке стоимости риска и может показать рентабельность капитала на уровне 25-26% в ближайшие два года благодаря высокому качеству активов.
✔️ Первое IPO банка за 8 лет. «Совкомбанк» провел успешное IPO в 2023 году (+20% за первую неделю торгов), разместив акции по верхней границе ценового диапазона. Общий размер размещения составил 11,5 млрд рублей. Сделка стала одной из крупнейших в 2023 году на российском рынке акционерного капитала.
🔭 Взгляд на 2024 год. Сохраняем позитивный взгляд на финансовый сектор на 2024 год. Финансовый сектор — бенефициар высоких положительных реальных ставок. При этом ожидаем замедления темпов роста кредитования на фоне мер Банка России по охлаждению отдельных сегментов. Потенциальным риском является рост отчислений в резервы на фоне ожиданий ухудшения качества активов.
#ВзглядНаСектор #Финансы $SBER $TCSG $MOEX $OZON
#СветланаАсланова #ЕлизаветаЛебедева
©️ Светлана Асланова, Елизавета Лебедева
🏆 Год рекордов. Российский банковский сектор продемонстрирует рекордную прибыль по итогам года — 3,4 трлн рублей, по нашей оценке. Основными драйверами стали процентные доходы, рост комиссионных и одноразовых доходов.
📈 Повышение ключевой ставки на 850 базисных пунктов в течение года. Банки стали бенефициарами растущих ставок. Рост прибыли Мосбиржи был поддержан ростом процентных и комиссионных доходов за счет роста волатильности.
🔜 Новые игроки. По итогам 3-го квартала 2023 года количество открытых карт Ozon Fintech превысило 29 млн, что оказалась сопоставимо с количеством розничных клиентов «Альфа-Банка» (29,6 млн) и приблизилось к «Тинькофф Банку» (37,6 млн). Ожидаем ужесточение конкуренции в сегменте розничного бизнеса, особенно после отмены комиссий за переводы между собственными счетами в мае 2024 года.
🟢 «Сбер» представил стратегию до 2026 года. Новая стратегия предполагает рентабельность капитала выше 22% в ближайшие три года, а обновленная дивидендная политика — выплату минимум 50% от чистой прибыли при Н20.0 минимум 13,3%. Считаем, что банк консервативен в оценке стоимости риска и может показать рентабельность капитала на уровне 25-26% в ближайшие два года благодаря высокому качеству активов.
✔️ Первое IPO банка за 8 лет. «Совкомбанк» провел успешное IPO в 2023 году (+20% за первую неделю торгов), разместив акции по верхней границе ценового диапазона. Общий размер размещения составил 11,5 млрд рублей. Сделка стала одной из крупнейших в 2023 году на российском рынке акционерного капитала.
🔭 Взгляд на 2024 год. Сохраняем позитивный взгляд на финансовый сектор на 2024 год. Финансовый сектор — бенефициар высоких положительных реальных ставок. При этом ожидаем замедления темпов роста кредитования на фоне мер Банка России по охлаждению отдельных сегментов. Потенциальным риском является рост отчислений в резервы на фоне ожиданий ухудшения качества активов.
#ВзглядНаСектор #Финансы $SBER $TCSG $MOEX $OZON
#СветланаАсланова #ЕлизаветаЛебедева