🔷 افزایش سهم مالیات‌ها از ترکیب درآمدهای #دولت
🔹 مقایسه لایحه #بودجه 1402 با لوایح سنوات گذشته، حکایت از افزایش قابل توجه سهم درآمدهای مالیاتی در ترکیب درآمدی دولت دارد، چنانکه درآمدهای مالیاتی طی دهه 90 تقریبا 68% از سبد درآمدهای دولت را تشکیل می‌داده‌اند، در حالیکه برای سال 1402 این رقم به 84% از ترکیب درآمدی رسیده است.
🔹 به لحاظ رشد ارقام پایه‌های مالیاتی، بیشترین رشد نسبت به سال 1401 متعلق به #مالیات اشخاص حقوقی معادل 120% افزایش، بعد از آن مالیات بر درآمد با 44% افزایش در جایگاه دوم و مالیات بر ثروت با 36% افزایش در جایگاه سوم قرار دارند.
✅ گرچه برای مالیات عملکرد بخش‌های تولیدی کاهش 7 واحد درصدی در نظر گرفته شده است؛ اما چنانچه افزایش معنادار #مالیات_اشخاص_حقوقی از محل منابع جدید نباشد (بخش‌هایی که تا کنون مالیات پرداخت نمی‌کردند)، می‌تواند منجر به فشار به بنگاه‌های اقتصادی و تشدید #رکود در شرایط فعلی گردد.
#اقتصاد_ایران #اقتصاد_کلان #سیاست_مالی #لایحه_بودجه_1402
☎️ 021-79276000
🆔 @Noviraco
🌐 Noviraco.com
🔹 مقایسه لایحه #بودجه 1402 با لوایح سنوات گذشته، حکایت از افزایش قابل توجه سهم درآمدهای مالیاتی در ترکیب درآمدی دولت دارد، چنانکه درآمدهای مالیاتی طی دهه 90 تقریبا 68% از سبد درآمدهای دولت را تشکیل می‌داده‌اند، در حالیکه برای سال 1402 این رقم به 84% از ترکیب درآمدی رسیده است.
🔹 به لحاظ رشد ارقام پایه‌های مالیاتی، بیشترین رشد نسبت به سال 1401 متعلق به #مالیات اشخاص حقوقی معادل 120% افزایش، بعد از آن مالیات بر درآمد با 44% افزایش در جایگاه دوم و مالیات بر ثروت با 36% افزایش در جایگاه سوم قرار دارند.
✅ گرچه برای مالیات عملکرد بخش‌های تولیدی کاهش 7 واحد درصدی در نظر گرفته شده است؛ اما چنانچه افزایش معنادار #مالیات_اشخاص_حقوقی از محل منابع جدید نباشد (بخش‌هایی که تا کنون مالیات پرداخت نمی‌کردند)، می‌تواند منجر به فشار به بنگاه‌های اقتصادی و تشدید #رکود در شرایط فعلی گردد.
#اقتصاد_ایران #اقتصاد_کلان #سیاست_مالی #لایحه_بودجه_1402
☎️ 021-79276000
🆔 @Noviraco
🌐 Noviraco.com
🔷 بدهی دولت به #نظام_بانکی
🔹 بدهی بخش دولتی (مجموع دولت و شرکت‌های دولتی) به بانک‌ها، در واقع بیانگر استقراض غیرمستقیم جهت جبران کسری #بودجه طی سال‌های اخیر است. مطابق داده‌های بانک مرکزی طی سال 1401 شاهد تحقق بیشترین میزان رشد بدهی دولت به بانک‌ها (معادل 62.4%) طی دهه 90 بوده‌ایم.
🔹 افزایش بدهی دولت ناشی از ناترازی مالی، سبب فشار به بانک‌ها از حیث کسری منابع می‌شود و نهایتا بانک‌ها از طریق اضافه برداشت و یا عملیات بازار باز اقدام به جبران این کسری می‌نمایند که هر دو راهکار حاوی آثار پولی است.
🔹 واگرایی مشاهده‌شده میان رشد پایه پولی و رشد نقدینگی، احتمالا ناشی از کسری بودجه و استقراض غیرمستقیم دولت باشد. در واقع گرچه رشد #نقدینگی از طریق سیاست‌های پولی نظیر افزایش ذخیره قانونی و تعیین سقف #رشد_مقداری_ترازنامه بانک‌ها کنترل شده، اما رشد #پایه_پولی بواسطه سیاست‌های مالی ناتراز آهنگ افزایشی دارد.
🔹 همچنین با محدود نمودن رشد ترازنامه بانک‌ها و کاهش توان تسهیلات‌دهی، سهم خانوار و بنگاه‌ها از بازار اعتبار کاهش می‌یابد، درحالی‌که هزینه‌های جاری دولت و کسری بودجه با پول پرقدرت و بهای تعمیق ناترازی بانک‌ها تامین می‌شود.
#اقتصاد_کلان #اقتصاد_ایران #کسری_بودجه #سیاست_پولی #سیاست_مالی
🆔 @Noviraco
🌐 Noviraco.com
🔹 بدهی بخش دولتی (مجموع دولت و شرکت‌های دولتی) به بانک‌ها، در واقع بیانگر استقراض غیرمستقیم جهت جبران کسری #بودجه طی سال‌های اخیر است. مطابق داده‌های بانک مرکزی طی سال 1401 شاهد تحقق بیشترین میزان رشد بدهی دولت به بانک‌ها (معادل 62.4%) طی دهه 90 بوده‌ایم.
🔹 افزایش بدهی دولت ناشی از ناترازی مالی، سبب فشار به بانک‌ها از حیث کسری منابع می‌شود و نهایتا بانک‌ها از طریق اضافه برداشت و یا عملیات بازار باز اقدام به جبران این کسری می‌نمایند که هر دو راهکار حاوی آثار پولی است.
🔹 واگرایی مشاهده‌شده میان رشد پایه پولی و رشد نقدینگی، احتمالا ناشی از کسری بودجه و استقراض غیرمستقیم دولت باشد. در واقع گرچه رشد #نقدینگی از طریق سیاست‌های پولی نظیر افزایش ذخیره قانونی و تعیین سقف #رشد_مقداری_ترازنامه بانک‌ها کنترل شده، اما رشد #پایه_پولی بواسطه سیاست‌های مالی ناتراز آهنگ افزایشی دارد.
🔹 همچنین با محدود نمودن رشد ترازنامه بانک‌ها و کاهش توان تسهیلات‌دهی، سهم خانوار و بنگاه‌ها از بازار اعتبار کاهش می‌یابد، درحالی‌که هزینه‌های جاری دولت و کسری بودجه با پول پرقدرت و بهای تعمیق ناترازی بانک‌ها تامین می‌شود.
#اقتصاد_کلان #اقتصاد_ایران #کسری_بودجه #سیاست_پولی #سیاست_مالی
🆔 @Noviraco
🌐 Noviraco.com
🔷 تحولات پول و انتظارات تورمی
🔹 بررسی ترازنامه #بانک_مرکزی نشان می‌دهد که، رشد ماهانه پول برای فروردین ماه 1401 دست‌کم طی ده سال اخیر بی‌سابقه بوده است. این در حالی‌ست که اغلب در فروردین ماه سال‌های اخیر، رشد ماهانه پول(به جز سال 99 که در مقایسه با سال جاری اندک بوده است) منفی بوده است.
🔹 همچنین سهم پول از #نقدینگی که به عبارتی بخش سیال نقدینگی تلقی می‌شود نیز، بیشترین مقدار خود طی دهه 90 را تجربه نموده‌است. البته بانک مرکزی سپرده‌های کوتاه‌مدت و یکساله را نیز در رسته شبه‌پول طبقه‌بندی می‌کند در حالیکه این نوع سپرده‌های کوتاه‌مدت ماهیت ناپایداری داشته و چه‌بسا با درنظر گرفتن این موضوع، سهم پول از نقدینگی به مراتب بیشتر از تعریف بانک مرکزی باشد.
🔹 بررسی تحولات #پول در کنار رشد #پایه_پولی این نکته را به ذهن متبادر می‌سازد که، گرچه #سیاست_پولی کنترل مقداری ترازنامه بانک‌ها تاکنون در کنترل رشد نقدینگی موفق بوده، اما رشد بی‌سابقه پایه پولی (رشد 45 درصدی) که عمدتا متاثر از بدهی دولت به شبکه بانکی‌ست، موفقیت این سیاست را دچار ابهام جدی می‌نماید. چرا که به نظر می‌رسد شرط لازم کارساز بودن این سیاست، همراستایی سیاست پولی و #سیاست_مالی با یکدیگر باشد که با وجود کسری بودجه ساختاری دولت چنین احتمالی بسیار بعید و دور از انتظار است.
📊 مشاهده نمودار
#اقتصاد_ایران #اقتصاد_کلان
🆔 @Noviraco
🌐 Noviraco.com
🔹 بررسی ترازنامه #بانک_مرکزی نشان می‌دهد که، رشد ماهانه پول برای فروردین ماه 1401 دست‌کم طی ده سال اخیر بی‌سابقه بوده است. این در حالی‌ست که اغلب در فروردین ماه سال‌های اخیر، رشد ماهانه پول(به جز سال 99 که در مقایسه با سال جاری اندک بوده است) منفی بوده است.
🔹 همچنین سهم پول از #نقدینگی که به عبارتی بخش سیال نقدینگی تلقی می‌شود نیز، بیشترین مقدار خود طی دهه 90 را تجربه نموده‌است. البته بانک مرکزی سپرده‌های کوتاه‌مدت و یکساله را نیز در رسته شبه‌پول طبقه‌بندی می‌کند در حالیکه این نوع سپرده‌های کوتاه‌مدت ماهیت ناپایداری داشته و چه‌بسا با درنظر گرفتن این موضوع، سهم پول از نقدینگی به مراتب بیشتر از تعریف بانک مرکزی باشد.
🔹 بررسی تحولات #پول در کنار رشد #پایه_پولی این نکته را به ذهن متبادر می‌سازد که، گرچه #سیاست_پولی کنترل مقداری ترازنامه بانک‌ها تاکنون در کنترل رشد نقدینگی موفق بوده، اما رشد بی‌سابقه پایه پولی (رشد 45 درصدی) که عمدتا متاثر از بدهی دولت به شبکه بانکی‌ست، موفقیت این سیاست را دچار ابهام جدی می‌نماید. چرا که به نظر می‌رسد شرط لازم کارساز بودن این سیاست، همراستایی سیاست پولی و #سیاست_مالی با یکدیگر باشد که با وجود کسری بودجه ساختاری دولت چنین احتمالی بسیار بعید و دور از انتظار است.
📊 مشاهده نمودار
#اقتصاد_ایران #اقتصاد_کلان
🆔 @Noviraco
🌐 Noviraco.com
گروه نوویرا | Novira Group
گزارش_آخرین_وضعیت_متغیرهای_پولی_آبان_ماه_1402.pdf
🔷 آخرین تحولات پایه پولی
🔹 #بانک_مرکزی در گزارش امروز خود در خصوص آخرین تحولات کل‌های پولی، رشد #پایه_پولی تا انتهای شهریور ماه را ارائه نمود، این درحالی‌ست که طی هفته‌های اخیر تنها آمار رشد #نقدینگی به صورت نسبتا منظم انتشار می‌یافت.
🔹 نگاهی به دینامیک پایه پولی طی سال 1394 تاکنون نشان می‌دهد که رشد نقطه‌ای این متغیر همچنان در سطوح بالایی قرار دارد، که مطابق گزارش این نهاد سیاستگذار پولی، علت آن افزایش توامان بدهی بانک‌ها در سمت راست ترازنامه و افزایش سپرده بانک‌های تجاری در سمت چپ ترازنامه بانک مرکزی عنوان شده است.
❗️ اما پرسشی که در خصوص نقش اضافه برداشت بانک‌ها به ذهن متبادر می‌شود این است که، آیا تخطی برخی بانک‌ها تنها دلیل افزایش بدهی بانک‌هاست؟ یا این افزایش اضافه برداشت‌ها سیمپتوم‌ای از فشار #سیاست_مالی و بودجه بر #نظام_بانکی و متعاقبا پایه پولی‌ست؟!
#اقتصاد_کلان #اقتصاد_ایران
🆔 @Noviraco
🌐 Noviraco.com
🔹 #بانک_مرکزی در گزارش امروز خود در خصوص آخرین تحولات کل‌های پولی، رشد #پایه_پولی تا انتهای شهریور ماه را ارائه نمود، این درحالی‌ست که طی هفته‌های اخیر تنها آمار رشد #نقدینگی به صورت نسبتا منظم انتشار می‌یافت.
🔹 نگاهی به دینامیک پایه پولی طی سال 1394 تاکنون نشان می‌دهد که رشد نقطه‌ای این متغیر همچنان در سطوح بالایی قرار دارد، که مطابق گزارش این نهاد سیاستگذار پولی، علت آن افزایش توامان بدهی بانک‌ها در سمت راست ترازنامه و افزایش سپرده بانک‌های تجاری در سمت چپ ترازنامه بانک مرکزی عنوان شده است.
❗️ اما پرسشی که در خصوص نقش اضافه برداشت بانک‌ها به ذهن متبادر می‌شود این است که، آیا تخطی برخی بانک‌ها تنها دلیل افزایش بدهی بانک‌هاست؟ یا این افزایش اضافه برداشت‌ها سیمپتوم‌ای از فشار #سیاست_مالی و بودجه بر #نظام_بانکی و متعاقبا پایه پولی‌ست؟!
#اقتصاد_کلان #اقتصاد_ایران
🆔 @Noviraco
🌐 Noviraco.com