https://blog.naver.com/onion_asset/223744029996
#이튼 #전력
- 4Q24 전력사업은 데이터센터 및 미주 시장 중심의 강세.
- 수주잔고 성장은 기울기가 유지되면서 계속 성장하고 있다는 점이 긍정적.
- 보수적인 회사 특성 상 가이던스는 컨센 정도 제시. 그러나 이는 최고치를 경신하는 수준.
- 하이퍼스케일 고객의 지출은 YoY+30% 수준이 될 것으로 전망. 어떤 지표에서도 시장 둔화 데이터는 보이지 않음.

#빅테크 #AI #LNG #CAPEX 4Q 주요 어닝콜
- #MSFT: AI 비용이 낮아질수록 사람들은 더 많이 소비할 것이고, 더 많은 어플리케이션이 개발될 것. 이런 최적화가 진행된다는 것은 AI가 훨씬 보편화되는 것을 의미. 하이퍼스케일러 및 플랫폼 제공업체에게 이것은 전부 좋은 소식이 될 것.

- #ETN: AI 기술이 더 많이 채택될수록 학습용 데이터센터보다 추론 데이터센터 비중이 더 커질 것이라고 생각함. 그러나 이는 제공하는 제품 포트폴리오가 동일하기 때문에 이슈가 없음. 더 적은 에너지를 소비하는 추론 데이터센터를 구축할 수 있다면 건설속도가 더욱 빨라질 것이고 전력 업체에게는 매우 긍정적인 요소가 될 것. 딥시크 이후 주요 고객사들과 직접 논의한 결과 투자 계획 및 시장 전망이 변한 부분 없음.

- #META: 글로벌 AI 중심이 미국이 되도록 해야하며, 이것이 우리의 목표. AI 모데링 더 널리 사용될수록 플랫폼 업체들에게 최적화 작업을 수행할 가능성이 높아짐.

- #CLS: 데이터센터 업스케일링으로 인해 400G와 800G 네트워크 가속기 모두 증가하고 있으며 특히 800G 매출은 300~400% 증가할 것으로 전망. AI데이터센터는 맞춤형 설계가 필요하며 동사는 이를 지원하고 있음. AI 모델이 확산될수록 고대역폭 네트워크 수요가 증가할 전망.

- #BKR: 당장의 LNG 인허가 중단에서 역대 두번째 높은 주문 수치 기록. 향후 24~26년 사이 글로벌 LNG FID가 100MPTA(23년 기준 글로벌 생산 400MPTA) 가량 이뤄질 것으로 전망. 이 중 25~26년 약 80MPTA가 이뤄질 것으로 전망.설치된 LNG가스터빈 증가로 서비스 수요 급증. 2030년까지 50% 증가를 전망.

#LSELECTRIC
- 자료참고: https://m.blog.naver.com/jh54552/223743655623
- 자료참고: https://t.me/mstaryun/7539
- 지난번 코멘트에 대한 조금 더 자세한 내용이 담긴 블로그.
- 회사에 따르면 총 데이터센터 비용의 30% 가량이 배전설비에 해당하는데, 동사는 국내에서 유일하게 xAI, 에퀴닉스, 아마존, 버티브 등의 글로벌 고객사와의 공급 및 실사 등 관계를 공개적으로 드러내고 있음.
- 숫자 이슈는 4Q 서프로 덜어낸 상황에서 직접적으로 빅테크와 연결되는 업체.

개인적으로 정리할만한 내용들

Disclaimer: 내용은 최대한 신뢰할 만한 것들을 기반으로 제작되었으나 사실과 다를 수 있으며 주가적인 부분은 각자 판단하시기 바랍니다

#유동성
- 유동성: AI SW, 조선/LNG, 밸류업, 바이오, 테크, 전력, 로봇
- 상대강도: AI SW, 로봇, 밸류업, 미용, 바이오, 자동차, 조선, 엔터
- 신고가(60일 기준): AI SW, 밸류업, 바이오, 로봇, 엔터, 조선
- 정량적으로 유동성이 돌면서 상대강도가 강한 것들: AI SW, 로봇, 밸류업, 바이오

#수출데이터
- 자료참고: https://t.me/mstaryun/7548
- 필러/톡신, 초고압 변압기, 미국향 전선, 라면, CCL, TC본더, RF미용기기, 창상피복재, 전차/장갑차, 지혈제

#티앤엘
- 수출데이터 급증
- C&D 25년 중점 사항으로 등/엉덩이/가슴 대상의 여드름 패치 출시, 50개국까지 확장 등의 계획을 밝힘.
- 대형 제품 출시와 국가 확대에 따른 내용 F/U 필요.

#제닉
- 실적 쇼크를 기록했지만 상여금와 같은 일회성 비용을 고려할 시 컨센 부합 수준으로 4Q 기록.
- 수주 및 CAPA 증설 영향으로 발생한 비용에 해당하며 25년에는 CAPA 확대와 인력 숙련도 확대에 따라 완화되는 비용으로 판단.
- 현재 4Q 700만/월 CAPA 확장된 상황으로 추정되며 추가 라인 확충이 1Q내 결정될 것으로 기대.

#바이넥스
- 미국 FDA 상업용 항체의약품 생산 허가 받았으며 국내 4번째 허가.
- 미국과 유럽 모두 인증을 받은 아시아유일 중소 CDMO이며 악템라와 함께 같이 허가 받으면서 물량 본격 생산.
- 트럼프가 다시 생물보안법에 대한 내용을 언급하기 시작하면서 생물보안법 수혜주들에 관심이 재개되는 시점에 삼성바이오에피스 및 셀트리온의 물량 수주와 생산 등 글로벌 레퍼런스를 쌓고 있다는 점에서 긍정적. 향후 미국, 유럽, 일본 등에서 대규모 수주를 받을 수 있다는 기대.
- 모건스탠리 역시 승인 이후 곧바로 리포트를 발간하며 바이넥스에게 의미가 매우 크다고 언급.

#한화에어로스페이스
- 자료참고: https://t.me/mstaryun/7546
- 방위산업 넘사벽 미국 수출 내러티브는 방위산업 밸류에이션 리레이팅의 꽃. LIG넥스원 비궁이 미국 그림으로 상대적으로 높은 프리미엄이 합리화된 것을 고려할 때 이번 미국 사업 시작은 그러한 그림이 출발했다는 상징적 의미를 지님.
- 전차 및 장갑차 수출데이터도 우수한 상황. 관세 영향에서도 상대적으로 자유롭다는 것에 긍정적.

#엘에스일렉트릭
- 자료참고: https://t.me/mstaryun/7556

#LNG #조선
- 베이커휴즈가 어닝콜에서 24~26년 LNG FID가 100MPTA(23년 글로벌 생산 400MPTA)가 이뤄질 것으로 전망. 현재 24년 17MPTA가 FID되었기 때문에 약 80MPTA가 25~26년 이뤄질 것으로 전망. 또한 LNG 가스터빈 서비스 수요가 급증하며 30년까지 50% 증가를 전망.
- 미국향 LNG 익스포저가 있는 LNG 업체 및 미국의 수혜를 받을 수 있으면서 관세에 상대적으로 자유롭고 미국에게 필요한 조선쪽에서 매우 긍정적으로 해석될 수 있을 것.

#관세
- 캐나다, 멕시코, 중국을 시작으로 본격 진행.
- 한국도 당연히 맞을거라고 생각함. 강도와 품목이 더 중요할 듯.
- 레거드/신 패권주의 관점에서도 관세는 매우 중요할 것.
- 협상용이라 관세는 쉽게 안할거라는 뷰는 도대체 누가 만든건지 모르겠는데 왜 그렇게 생각한건지도 의문.

#빅테크
- 자료참고: https://t.me/mstaryun/7551
- 1) AI는 미국이 중심이 되어야 한다, 2) AI 모델 확대는 하이퍼스케일러 및 플랫폼에 좋은 소식, 3) 추론 데이터센터는 전력업체에게 이전보다 좋은 소식, 4) 데이터센터로 네트워크 가속기 판매 확대, 5) 향후 2년간 FID가 예상되는 LNG는 23년 글로벌 생산량 대비 20% 이상 전망.

#현대건설
- 16년 OPM 6%를 정점으로 우하향 사이클을 지나 실적 턴어라운드가 기대됨. 현재 25E 시장 컨센서스는 9,600억 수준이며 가이던스에 기반한 한화증권 추정치는 1.17조로 전망. 긍정적으로 해석할 시 동사가 가이던스 달성 시 컨센이 23% 상향조정될 수 있을 것.
- 4Q24 대규모 비용 반영으로 분기 영업적자 1.7조 기록. 이는 인니와 사우디 중심의 해외 비용 반영과 국내 원가율 점검 영향에 기인, 동사의 분기 이익 적자는 01년 이후 23년 만에 발생. 매분기 비용 이슈가 끊이지 않은 상황에서 한번에 비용을 대규모로 반영한 것은 당분간 비용 이슈에서 자유로워지고 이익에 집중할 수 있는 환경이 될 것.
- 대규모 영업손실 영향으로 국내 주요 신용평가사들이 현대건설은 등급과 전망을 모두 유지. 건설회사에게 신용은 사업 경쟁력을 의미하는데, 대규모 비용을 반영해 향후 이익에 집중할 수 있는 환경이면서 신용등급과 전망이 유지되었다는 것은 경쟁력이 유지된다는 것을 의미.
- 한편, 현대엔지니어링의 보수적인 시장 소통은 항상 블랙박스에 가까웠기에 밸류에이션 할인 요인으로 작용했음. 그러나 이번 4Q 실적발표에서 현대엔지니어링 담당 임직원이 참여해 자세한 비용반영 및 실적 개선에 대한 설명이 이뤄지면서 보다 적극적인 시장 소통을 시작함.
- 한편, CEO 인베스터 데이를 개최(3/28)하면서 현대건설이 거의 최초로 CID를 개최하게 됨. 중장기 전략 및 주주환원정책 발표를 기대.
- 원전의 경우 동사의 본업베이스에서 국내 건설사들의 원전 사업 참여가 본격화되면서 주가 모멘텀이 될 수 있을 것. 또한 대형 건설사 중 대형원전 관련해 유의미한 수주와 실적을 기대할 수 있는 업체는 현대건설이 독보적. 미국 웨스팅하우스와 협업을 통해 웨스팅하우스의 자국 외 원전 수주건이 현대건설을 통해 시공되는데, 글로벌 대형원전 노형 4~5개 중 2개 모두 커버 가능한 글로벌 유일 시공사가 됨. 원전해체 및 SMR 사업도 진입 준비 중.
- 밸류에이션의 경우 이익에 집중하고 실적 턴어라운드가 예상되는 상황에서 P/E 5배, P/B 0.4배 수준으로, 과거 주택시장 호황 당시 P/E 12배, P/B 0.9배 수준까지 상승. 수급 역시 외국인 빈집이기에 향후 외국인 수급에 우호적일 것으로 전망.

#희토류 #영구자석
희토류와 영구자석에 대해 간단히 요약한 내용
1) 희토류 대체, 2) 비중국 희토류 및 영구자석에 대한 중요성
https://blog.naver.com/moon020101/223730850597

저희 학회 30기 선배님께서 비메모리 인뎁스 리포트로 이닛하셨습니다.
리포트 많은 관심 부탁드립니다 꾸벅.

많은 세미나와 폴을!

주식은 이제 점집가서 봐야할 듯
일단 나부터 돈싸매고 찾아갈 예정

📌 효성중공업(시가총액: 4조 1,727억)
📁 매출액또는손익구조30%(대규모법인은15%)이상변경
2025.02.03 16:57:26 (현재가 : 447,500원, -0.22%)

재무제표 종류 : 연결

매출액 : 15,714억(예상치 : 14,542억)
영업익 : 1,321억(예상치 : 1,241억)
순이익 : 961억(예상치 : 399억)

**최근 실적 추이**
매출/영업익/순익/예상대비 OP
2024.4Q 15,714억/ 1,321억/ 961억
2024.3Q 11,452억/ 1,114억/ 724억/ +12%
2024.2Q 11,938억/ 627억/ 282억/ -27%
2024.1Q 9,845억/ 562억/ 262억/ -13%
2023.4Q 12,920억/ 634억/ 289억/ -30%

* 변동요인
- 글로벌 전력기기 호황 지속으로 미국, 중동, 유럽 위주의 해외 시장 매출 비중 증가 - 해외법인 이익률 증가에 따른 연결 이익 기여도 상승


공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20250203801118
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=298040

개인적으로 정리할만한 내용들

Disclaimer: 내용은 최대한 신뢰할 만한 것들을 기반으로 제작되었으나 사실과 다를 수 있으며 주가적인 부분은 각자 판단하시기 바랍니다

#유동성
- 유동성: AI SW, 밸류업, 조선/LNG, 화장품/미용, 전력, 방산, 바이오
- 상대강도: 음식료, 엔터, AI SW, 조선/LNG, 전력
- 신고가(60일 기준): 로봇, AI SW, 바이오, 미용
- 정량적으로 유동성이 돌면서 상대강도가 강한 것들: AI SW, 조선/LNG, 전력
- 특이적인 유동성: 디어유, 에치에프알, 쏠리드, 현대건설

#SNT다이내믹스
- 자료참고: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20250203800261
- 기간 및 규모를 고려할 때 K2 4차 양산 물량으로 추정됨. ASP는 대당 9억 수준(단순 계산)으로, 알타이 전차 수주 ASP인 약 11억 대비 약 22%가량 낮은 수준의 가격으로 체결됨.
- 알타이에 이어 한국 역시 전차에 한국 변속기가 탑재되는 것으로 보이기에, 본격적으로 국내외 모두 한국 변속기 탑재를 기대해볼 수 있을 것. 향후 수출 K2 물량에 대해 SNT다이내믹스 확대 그림 현실화.

#LIG넥스원
- 자료참고: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20250203801316
- 매출액이 서프를 기록하면서 영업이익까지 서프 기록.
- 방위산업 실적 견조하게 유지되고 있는 가운데, 1) M-SAM과 함께 L-SAM에 대한 수출 기대감, 2) 방산 리레이팅의 꽃인 미국 진출 등의 기대감, 3) 실적 본격 증익 확대 구간 등의 모멘텀이 25년 동시에 존재하는 구간.
- 연내 한번은 MSCI 패시브 내용이 더 나올 수 있는 시가총액 레벨.

#효성중공업
- 자료참고: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20250203801118
- 최근 높아진 컨센서스에도 상회하는 실적을 기록. 인건비성 비용이 반영된 것을 고려할 때 실질적으로 시장 추정치 대비 빠른 마진 개선이 발생하고 있음. 수주의 경우 신규수주 1.06조, 수주잔고 9.2조 기록. 신규수주는 시장과 소통한 수준이고 수주잔고는 시장 소통 대비 서프 수준.
- 동사 소통에 따르면 1) 미국은 20% 이상, 2) 유럽은 15% 이상 마진의 수주를 진행하고자 하고 유럽은 가격 단가 상승이 높다고 함. 시장 추정치 대비 빠른 마진 개선이 발생하고 있고 최근 수주의 마진을 고려할 때 25년은 더 높은 레버리지를 기대해볼 수 있을 것. 건설 리스크 역시 많이 감소할 것으로 기대.
- 현재 컨센 대비 매출액과 이익률 모두 상향될 여지가 더 높다고 생각함.

#조선 #LNG
- 자료참고: https://www.tradewindsnews.com/tw/how-trade-warrior-donald-trump-could-take-on-china-s-shipbuilding-dominance/2-1-1765754
- 미국 LNG 및 원유 수출 시 중국 선박 배제 논의. 이에 따라 비중국 LNG 선박 수요 및 향후 수주 Pool 확대 가능.

#통신
- O-RAN, C-RAN, 광통신 전환, BEAD, 한/미 주파수 할당, AI데이터센터 및 클라우드 인프라 확장 등.
- 민간과 공공이 한방향으로 나아가는 섹터.

$PLTR | Palantir Q4 FY25 실적 요약

주요 실적
• 조정 주당순이익 (Adj. EPS): $0.14 (예상: $0.11) 🟢
• 매출: $827.5M (예상: $775.9M) 🟢 전년 대비 +36% 증가

Q1 FY25 가이던스
• 매출: $858M – $862M (예상: $802.9M) 🟢
• 조정 운영이익 (Adjusted Operating Profit): $354M – $358M (예상: $300.4M) 🟢

부문별 실적 (Q4)
• 미국 매출: $558M 전년 대비 +52% 증가
• 미국 상업(Commercial) 매출: $214M 전년 대비 +64% 증가
• 미국 정부(Government) 매출: $343M 전년 대비 +45% 증가

기타 핵심 지표
• 조정 운영이익: $372.5M (예상: $309.6M) 🟢 전년 대비 +78% 증가
• 조정 EBITDA: $379.5M (예상: $314.3M) 🟢 전년 대비 +75% 증가
• 현금 및 현금성 자산: $2.10B (예상: $1.18B) 🟢
• 조정 운영 마진: 45% (예상: 39.6%, 전년 동기 34%) 🟢

FY25 연간 가이던스
• 매출: $3.74B – $3.76B (예상: $3.54B) 🟢
• 조정 운영이익: $1.55B – $1.57B (예상: $1.37B) 🟢
• 조정 잉여현금흐름 (Adjusted Free Cash Flow): $1.5B – $1.7B
• 미국 상업(Commercial) 매출: $1.08B 이상 예상

CEO 알렉산더 카프(Alexander C. Karp) 코멘트

“우리의 비즈니스 성과는 AI 혁명의 중심에서 더욱 깊어지는 입지를 보여줍니다. 대형 언어 모델(LLM)의 상품화에 대한 초기 통찰이 이론에서 현실로 변하고 있습니다. 팀의 뛰어난 기여에 축하를 보냅니다.”

#알테오젠
붕붕 자동차 아직까진

#씨에스베어링
2월 5일부터 장내매수이기한데 결제일 기준이라 3일(전일)부터 KB창구로 매수 중.

21거래일(대략 1개월) 180만주 매수해야 함. 이는 유동시총 대비 15~17% 수준.

주가는 장내매수 전부터 스멀스멀 오르는 중.

관세는 너무 나이브하게 생각만 안하면 좋을 것 같읍니다.

#하나금융지주
- 4Q DPS 확대(1,800원, 기준일 02.28)와 함께 CET1 13% 상회.
- 24.03.04~24.09.05까지 자사주 4천억 매입 및 소각.

#현대로템 #K2 #폴란드 #방산
연말연초 애들 놀고 쉬고, 마무리 할거 생각하면
곧 무조건 된다보다는 예정대로 일 진행되고 있는 정도로 체크.
https://v.daum.net/v/20250204140131238

개인적으로 정리할만한 내용들

Disclaimer: 내용은 최대한 신뢰할 만한 것들을 기반으로 제작되었으나 사실과 다를 수 있으며 주가적인 부분은 각자 판단하시기 바랍니다

#유동성
- 유동성: 조선/LNG, AI SW, 바이오, 밸류업, 전력, 방산, 로봇, 엔터, 화장품/미용
- 상대강도: 바이오, 화장품/미용, 전력, 조선/LNG, 방산, 우주항공, 원전, 엔터, AI SW, 로봇
- 신고가(60일 기준): AI SW, 로봇, 바이오, 엔터, 밸류업, 원전, 조선/LNG
- 정량적으로 유동성이 돌면서 상대강도가 강한 것들: 조선/LNG, 바이오, AI SW, 전력, 방산, 엔터, 화장품/미용, 로봇
- 특이적인 유동성: 에치에프알, 현대건설, 이수페타시스, 덕산네오룩스

#하나금융지주
- 4Q DPS 확대(1,800원, 기준일 02.28)와 함께 CET1 13% 상회.
- 24.03.04~24.09.05까지 자사주 4천억 매입 및 소각.
- 우선 기준일까지 주주환원 매력도 측면에서 높아지는 그림 기대.
- 동사는 27년까지 총주주환원율 50%를 타겟하고 있기에 매년 총주주환원율 확대 가능.

#알테오젠
- 자료참고: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20250204000409
- 생산 공장 건설 및 본사이전 등의 시설자금과 운영자금 등의 목적으로 1,500억 3자 배정 유상증자. RPCS 방식이며 기준주가 대비 할증발행.
- ALTB4 히알 원료 생산을 위한 공장 건설 공식화. 또한 한국공장은 생물보안법 등 다양한 변수에 대응할 수 있는 카드가 될 것으로 언급.
- 마침 머크의 키트루다 매출도 26년 40조 타겟이었던 것이 24년 40조를 상회하면서 2년 빨리 달성. 머크 내 키트루다 중요도 상승.

#씨에스베어링
- 자료참고: https://t.me/mstaryun/7567

#SK가스
- 4Q24 영업이익 1,229억 기록하며 컨센 대비 120% 상회 기록. 겨울 성수기 및 PLG 차량 등록대수 회복으로 판매량 QoQ 10% 증가. 울산 GPS 4Q 상업운전을 개시했는데, 바로 50% 이상 가동된 것으로 추정됨. 25년에는 울산 LNG/LPG 선택 발전이 가능하며 Full CAPA를 기대.
- 한국이 카타르향 LNG 계약 만료를 미국산으로 대체하면서 미국 LNG 수입 확대 움직임을 보이고 있는데, 직도입 및 트레이딩 사업자가 수혜를 받을 수 있을 것이며 SK가스는 주요 민간 사업자 중 하나.

#방산
- 자료참고: https://www.sedaily.com/NewsView/2GOU777VUC?OutLink=telegram
- 자료참고: https://t.me/mstaryun/7570
- 방사청은 폴란드와 면담을 통해 방산협력을 재확인했고, 폴란드에서 현대로테 공장 실사를 오면서 계약이 조금씩 가까워지고 있다는 것을 보여주고 있음.
- 곧바로 계약이 체결되는 것을 기대하기보다 1) 한국경제 단독 보도는 거짓이라는 것이 명백했고, 2) 막바지로 다가와서 일이 진행되고 있다는 것 정도 체크하는 수준.
- 최근 방산 소부장 업체 중에서도 차트 예뻐보이는 곳들 좀 있음. 이번주~다음주 방산 실적이 무난하다면 베타 플레이 성격도 괜찮을 듯.

#PLTR
- 실적과 차분기 가이던스 모두 컨센서스를 30% 이상 압도적으로 상회하는 수준. 고평가는 달나라 이야기로 만들어버리는 숫자.
- 특히 4Q는 US Commercial 중심으로 미국 매출이 50% 가량 증가하면서 미국 AI 투자에 대한 강한 의지가 숫자로 보여지고 있다고 보임. 미국 정부가 앞으로 진행할 방향성과 회사의 방향성이 가장 완벽히 합치되는 기업이라고 생각.
- 지금 기업들에게 가장 큰 위험을 AI 도입을 충분히 빠르게 하지 않는 것. 당사를 활용해 생산성을 높이고, AI 노동의 가치를 포착하며, 추론비용을 대폭 낮추고 있음. 이에 이번 분기 AI 중심으로 전체 사업 성장 YoY+36%를 기록.
- 지금 AI 경쟁은 중국과 전쟁이며 승자독식의 게임. DOGE와 같은 혁신적인 기회를 매우 기대하고 있으며, 일부 기업들은 패배하겠지만 당사는 승리할 것.

#로봇
- 일론머스크가 휴머노이드 로봇과 드론이 10~20년 내 스마트폰처럼 자연스러워질 것이라는 내용 리트윗하면서 True라고 함.
- 오픈AI도 의지를 보이면서 엔비디아, 테슬라, 오픈AI 등 AI 확장기에 가장 중요한 3곳이 모두 로봇사업 진출 의지 강력.

#수혜
- 미국에게 부족하고 한국이 잘해주는거
- 미국이 하고자 하는 거에 편승할 수 있는거
- 다른 애들도 하는데 한국이 유독 더 잘하는거