📱 Как там дела у Ростелекома?

Появилась новость, что она выкупит 49% доли Nokia в их СП по производству софта для сетей связи «РТК — Сетевые технологии». В 2022 году финская компания решила прекратить работу в России, и их дальнейшее сотрудничество стало невозможным.

«Ростелеком» почти на 40% — государственная компания. По итогам прошлого года ее выручка выросла на 13%. Основные растущие сегменты — мобильная связь (Tele2) и цифровые сервисы, в числе которых портал «Госуслуги». Кроме того, компания является интернет-провайдером, а также развивает видеосервис Wink. Чистая прибыль выросла на 20%.

В 1-м квартале рост выручки продолжился, а чистая прибыль снизилась г/г из-за большого долга компании. Сейчас он превышает операционную прибыль в 2 раза, а, учитывая, что его большая часть имеет плавающую ставку, обслуживать его накладно.

Тем не менее акции компании чувствуют себя хорошо: с начала года прибавили более 40%. Позитивом послужили возросшие на 10% итоговые дивиденды за 2023 год, а также новости об IPO дочерней компании.

😎 Оценка компании сейчас находится около справедливых значений. Она стоит примерно 10 чистых прибылей, чуть дешевле МТС, который при схожих темпах роста и рентабельности стоит 11. Мы позитивно смотрим на компанию, так как при успешном IPO ЦОДа она могла бы вывести на биржу и другие кластеры. Но на текущих оценках потенциал ее роста маловат.

А вы держите бумагу в портфеле?

@IF_Stocks

❓ Есть у нас тут профессиональные аналитики?

Нашли для вас интересную вакансию в Тинькофф — младший аналитик (Invest Research). Помимо хорошей з/п много плюшек: спорт-зал, ДМС, бесплатные обеды и т.д. Уже выложили в нашем новом телеграм-канале с вакансиями.

А еще уже сегодня мы выложим вакансию новостного журналиста в IF News. Так что обязательно подпишитесь, если ищите работу / хотите сделать карьеру в финансах: https://t.me/if_jobs

@IF_Stocks

📉 Индекс Мосбиржи продолжает падать. Доколе?

Почему падает индекс – тут все в целом понятно, причины старые:

1️⃣Все еще высокая инфляция грозит вызвать повышение ставки ЦБ. Хотя, скорее всего, регулятор просто ужесточит риторику, а саму ставку оставит как есть.

2️⃣Рост налогов серьезно не ударит по компаниям, но повышение налога на прибыль до 25% явно порежет дивы у многих… рынок уже сейчас это закладывает.

3️⃣За 2 года рынок слишком уж хорошо и аномально вырос. Коррекция только ждала своего часа – и вот теперь, на фоне всех этих новостей, он, кажется, настал.

4️⃣Геополитические угрозы по-прежнему беспокоят инвесторов.

😎 Значит, коррекция продолжится? Считаем, что дно уже где-то рядом.

Негатива много, но он в основном отыгран. Для серьезного обвала пока не видно причин.

P. S. Мы говорим о среднесрочном движении рынка, если завтра что-то упадет на пару процентов, просьба не писать, что IF ошиблись. 😀

@IF_Stocks

✈️ Аэрофлот скоро вернется к дивидендам?

Видели вчерашний отчет компании за первый квартал? Там есть чему порадоваться: традиционно убыточный в первом квартале #AFLT на этот раз взял и показал прибыль. Маленькую, правда: всего 1,1 млрд рублей. Но динамика радует.

Также нельзя не отметить и продолжение роста пассажиропотока.

😎 Пока говорить о дивидендах рановато. Руководство не раз заявляло, что подумает над этим только после выхода на устойчивую чистую прибыль. Так что тенденцию надо бы закрепить.

Да и вообще платить акционерам сейчас было бы странно, ведь у Аэрофлота большие долги и субсидии от государства. Подождем, пока компания порешает свои проблемы.

@IF_Stocks

Догоняй, Мосбиржа!

16 мая ровно 2️⃣ года стукнуло портфелю российских компаний в подписке IF+ — первая сделка в нем была совершена 16.05.2022. С тех пор этот портфель уверенно зарабатывает подписчикам больше, чем индекс Мосбиржи.

Мы даже подсчитали в честь праздника:
🔼 24,3% за первый год (с 16 мая 2022 по 16 мая 2023). У Мосбиржи 22,8% — биржа молодец, хорошо держалась тогда;
🔼 68% за второй год (с 16 мая 2023 по 16 мая 2024). У Мосбиржи 40% — биржа, конечно, молодец, но могла бы и лучше;
🔼 Итого за 2 года: 103,3% (с 16 мая 2022 по 16 мая 2024). А Мосбиржа — 72%. Вроде неплохо, но с условного миллиона приятнее все же приятнее заработать еще один миллион, чем 720 тысяч, так ведь?

Кстати, среднегодовая доходность нашего портфеля составила 46%, а у индекса Мосбиржи — 24,1%. А помимо этого портфеля, аналитики IF+ собрали в подписке еще 9 портфелей на любой бюджет и риск-профиль, 30+ активных на данный момент инвестидей, регулярные обзоры рынка и компаний, эфиры с экспертами, закрытое сообщество и многое другое!

🎁 2 года — 2 дня супервыгоды на подписку IF+! Последние 2 дня мая даем доступ ко всем преимуществам подписки с выгодой 58%! Забирайте промокод STOCKS2DAYS и получите подписку IF+ Премиум на год за 10 500 р. 25 200 р. Промокод действует только 2 дня!

👉 Забрать подписку с выгодой 58%

Доходность в прошлом не гарантирует доходности в будущем. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Если подписка не оправдает ваших ожиданий — вернем оплату в полном размере при обращении в течение 3 дней с момента оплаты.

Рынки утром

📹 Индекс Мосбиржи уже около 3200. Как долго продолжится коррекция?

⭐️ У Газпрома проблемы с Китаем: договор по «Силе Сибири-2» зашел в тупик из-за новых требований Пекина

⭐️ Россияне предложили иностранцам к обмену активы на 35,3 млрд рублей

@IF_Stocks

Ну что, отскочим от 3 130? 🙂

@IF_Stocks

💰 Налог на прибыль повышают: кто выиграет, а кто проиграет?

Скорое повышение налогов тянет индекс Мосбиржи вниз. Хотя вовсе не каждая компания сильно пострадает от новых сборов.

📉 Сейчас прогноз падения акций из-за налогов – около 6%, что не так уж и страшно. Хотя на панике (привет рынку «физиков») индекс Мосбиржи уже потерял аж 10% за 2 недели.

Кто проиграет от повышения налогов? Сильнее всего ударит по тем, у кого слабое финансовое положение. В Тинькофф Инвестициях беспокоятся в первую очередь за банки: считают, что у #VTBR налог вообще может «съесть» 24% капитализации.

Совсем недавно Минфин ещё предложил поднять НДПИ на золото — предварительно есть оценки, что выручка золотодобытчиков снизится на 2%.

Также налог повысят для угольных компаний — привет Мечелу, которому и так тяжело.

В Тинькофф говорят, что больше 10% могут ещё потерять акции #SNGS, #MTLR, #GAZP и #IRAO. А в БКС считают, что налоги снижают целевую стоимость #FEES на целых 50%, а #SGZH – на 27%.

😎 Кто "выиграет"? Вернее, меньше всего пострадает. Это технологические компании: им повысят налог с 0% до 5%, но ставка все еще льготная. #YNDX и #OZON потеряют меньше 2% цены, по оценкам Тинькофф.

Да и в целом IT-акции оценивают не по текущей прибыли, а по перспективам роста. А в случае с Ozon прибыли вовсе может не быть, чтобы платить какие-то налоги.

Отдельно обсудим экспортёров. Им с 2025-го должны отменить курсовые экспортные пошлины. Эта выгода может компенсировать рост налогов.

Например, металлурги, горнодобытчики и производители удобрений могут благодаря этому почти не ощутить рост налога на прибыль и НДПИ. То же касается золотодобытчиков и угольщиков, ориентированных на экспорт.

А вот нефтегазовому сектору пока, кажется, легче всех: их не нагрузили новым НДПИ или ещё чем-то, зато экспортную пошлину тоже отменят.

@IF_Stocks

🍏 #MGNT сильно разочаровал инвесторов: раздал дивидендов с доходностью всего 6%, хотя ждали вдвое больше.

Куда подевал разницу? Сейчас (во времена высоких ставок) кэш = золото. Деньги выгоднее разместить в разные инструменты под высокую ставку и на этом заработать, чем раздавать дивиденды.

В моменте это обидно, но как будущий драйвер возможного роста – пойдет.

Есть, кстати, и еще один драйвер: выкупленный у нерезидентов пакет бумаг до сих пор не погашен.

😎 Мы будем подбирать акции Магнита около значений 6000-6100 рублей, а цель – район майских максимумов 8300-8400.

@IF_Stocks

📉 Индекс Мосбиржи падает третью неделю. Мы достигли дна?

Затяжное падение индекса всех утомило, но уже в конце этой недели может появиться позитив:

1️⃣ В среду стартует ПМЭФ (Петербургский международный экономический форум). Он всегда приносит много хороших новостей, наверняка так будет и на этот раз.

2️⃣ В пятницу заседание по ставке ЦБ. Рынок сейчас испуган, многие ждут повышения даже до 18%. Но мы все же считаем, что ставку нам оставят 16%. Если так и случится, это будет мощный позитив для рынка акций.

3️⃣ Многих пугает также проект Минфина по налогам. Но это еще не окончательная редакция, в ней вполне возможны позитивные изменения.

Тем не менее, мы не гарантируем, что на этой неделе точно случится что-то хорошее. Однако это очень вероятно.

@IF_Stocks

Рынки утром

📹 Коррекция на Мосбирже пошла на спад. К каким акциям присмотреться?

⭐️ Тинькофф официально переименовался в «Т-Банк»

⭐️ Газпрому потребовалось бы как минимум 10 лет на восстановление объёма поставок газа в Европу

@IF_Stocks

Рынки утром

📹 Отскок Мосбиржи. На чем рынок снова начал расти?

📹 Мечел, НЛМК и Северсталь. Почему плюсуют акции металлургов?

⭐️ «Газпром» переживет отказ Германии от поставок газа по оставшейся нитке «Северного потока», — Путин

⭐️ Акции «Элемент» начнут торговаться на Московской бирже 6 июня

@IF_Stocks

⛽️ Лет через 20 газ сравняется с нефтью в энергобалансе, а может и больше будет, — Новак, ПМЭФ

Где-то возвращается вера в Газпром и Новатэк...

@if_market_news

🏦 UPD по разблокировке активов

Управление по контролю за зарубежными активами Минфина США (OFAC) приняло обращение СПБ банка по разблокировке активов клиентов, которое было подано 20 мая. На самом деле это значит всего лишь, что заявление было зарегистрировано, ему был присвоен ID-номер и в принципе всё. То есть пока что это ничего не гарантирует, и мы не особо верим в успех данной процедуры.

Но параллельно с этим наш внутренний обмен (который на 100к рублей) пока выглядит более реальным. Россияне предложили к обмену заблокированные бумаги на 35,3 млрд рублей. До 5 июля будет проходить сбор заявок от иностранных инвесторов, и далее, если их объем будет соответствовать предложению, будет произведен обмен.

Хоть сбор заявок нерезидентов только начался, заместитель министра финансов Алексей Моисеев настроил инвесторов позитивно, сказав в кулуарах форума ПМЭФ-2024, что пока со стороны иностранцев наблюдается адекватный спрос.

😎 Что ж, будем наблюдать и надеяться. Если этот обмен пройдет успешно, возможно, далее последует следующая волна, где инвесторы смогут вытащить из-под блокировки уже более значительную сумму, чем 100 тыс. руб.