🔥 Коротко об итогах торгов на первичном рынке облигаций за 18.10.2023

18 октября состоялось размещение выпусков двух эмитентов.

Дебютное размещение трехлетнего выпуска Моторика-БО-01 с ежеквартальным купоном 15,75% годовых. Объем облигаций — 300 млн рублей — был полностью выкуплен за 2 128 сделок. Коридор максимальных заявок — от 21 до 45 млн рублей. Медиана — на уровне 13 тыс., мода была 1 тыс. Доля сделок розничных инвесторов составила 63% (188 млн рублей).

«Моторика» — лидер в разработке и производстве высокотехнологичных бионических протезов верхних конечностей в России, занимает около 40% рынка.

Компания за 2022 г. увеличила показатель операционной рентабельности до положительных 14,2%. В прошлом году продажи товаров увеличились в 4,5 раза, а по итогам первого полугодия текущего года показатель уже достиг объемов 2022 г. У компаний нет финансовых долгов, так как обязательства представлены поручительствами, выданными в пользу физических лиц, приобретавших протезы за счет средств банковских кредитов. Учитывая события 2022 г., спрос на продукцию компании продолжит расти.

Также вчера был полностью размещен выпуск Элемент Лизинг-001Р-06 объемом 2,5 млрд рублей со ставкой 15,5% годовых на весь период обращения. Эмитент на облигационном рынке работает давно, первое размещение состоялось в далеком 2007 г. Новый выпуск эмитента был выкуплен за 1 957 сделок. Выпуск нельзя назвать «народным», доля розничных инвесторов составила всего 10% (248 млн рублей). Топ-5 максимальных объемов заявок: 500, 406, 308,200 и 170,5 млн рублей. Средний объем заявки составил 1,3 млн, а медиана — на уровне 25 тыс. рублей.

Компания «Т-1» с дебютным выпуском серии 001P-01 за второй день торгов разместила облигаций на сумму 153 млн рублей, суммарно выкуплено уже почти 85% от общего объема в 1 млрд рублей. Напомним, что НКР высоко оценила рейтинг эмитента на уровне A.ru. При таком кредитном качестве и ставке купона 15,5% годовых первичное размещение вызывает повышенный интерес у инвесторов.

Однако, несмотря на то, что новые выпуски эмитентов с кредитным рейтингом А- имеют ставку более 15% годовых, не снижаются темпы размещения облигаций эмитентов с рейтингом BBB: так, выпуск с купоном 14,5% годовых ФПК Гарант-Инвест БО 002Р-07 выкупили еще на 16,3 млн рублей (всего за 1,5 месяца размещено 2,8 млрд из 4 млрд рублей планируемых. На вторичных торгах цена держится вблизи номинала с хорошей ликвидностью, инвесторы ценят эмитентов с хорошими активами, особенно в виде коммерческой недвижимости. АБЗ-1 001P-05 также с рейтингом BBB привлек 75 млн. Ставка купона выше — 16,5% годовых, но лишь до марта 2024 г., потом она снижается каждые пять месяцев вплоть до 12% годовых в апреле 2026 г.

ЛК Роделен БО 002P-01 также с рейтингом ВВВ размещен за вчерашний день всего на 2,2 млн, но в общем за неделю торгов на первичном рынке эмитент привлек 488 млн рублей из 750 млн планируемых благодаря ставке 15,75% (до декабря 2025 г.) и лояльной базе инвесторов.

Компании с меньшим уровнем кредитного рейтинга также сохранили динамику размещения: как новичок Феррум БП1 (2,3 млн), так и мастодонт рынка, также отличающийся лояльным отношением облигационеров — Группа Продовольствие 001P-03 (1,6 млн).

📊 Подробнее в ВДОграфе

#размещения #итоги_торгов #первичка #АБЗ_1 #Моторика #Элемент_Лизинг #Т1 #Гарант_Инвест #Роделен #Феррум #Группа_Продовольствие

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Продолжение🔽

🔥 Коротко об итогах торгов на первичном рынке облигаций за 20.10.2023

20 сентября на первичном рынке ВДО новых размещений не было.

В пятницу были выкуплены оставшиеся бумаги на 766 млн выпуска АйДи Коллект 05. Трехлетние облигации с ежемесячным купоном 16% годовых общим объемом 900 млн рублей были размещены в течение двух дней за 112 сделок. Средняя заявка — 8 млн рублей. Медиана — на уровне 16 тыс. рублей. Наиболее популярная заявка — 1 тыс. рублей. Сделка с максимальным объемом была зафиксирована 20 октября, ее объем составил 600 млн рублей. Остальные крупные заявки не превышали 50 млн рублей. На розничный спрос пришлось всего 1,3% (11,4 млн рублей) от общего объема выпуска.

Ликвидность выше 10 млн рублей на первичных торгах наблюдалась по двум выпускам:

— Двухлетние облигации ООО Т1 001Р-01 были выкуплены на 46 млн рублей. После увеличения объема эмиссии с 1 до 2 млрд рублей доля размещенных бумаг 49% (979 млн рублей). На вторичном рынке динамика цены направлена в сторону снижения, однако котировки остаются пока выше номинала (100,06%).

— Пятничный объем выкупа по выпуску АБЗ-1 001P-05 составил 27,4 млн рублей. Облигации объемом 2 млрд рублей размещены на 22,33% (447 млн).

Дневной объем выкупа облигаций ЛК Роделен БО 002P-01 в сумме вышел 7,2 млн рублей. За 9 дней размещено облигаций на сумму 495 млн рублей (66%).

Пятничный выкуп выпуска Сибирское Стекло БО-П04 составил почти 4 млн рублей. Доля выкупленных облигаций с ежемесячным купоном 17% годовых увеличилась до 80,3% (241 из 300 млн рублей). С высокой вероятностью облигации будут размещены в ближайшие дни.

Продолжается размещение выпуска ФПК Гарант-Инвест БО 002Р-07. Пока институциональные инвесторы вкладывают свободную ликвидность в новые выпуски, появившиеся в последние дни, частные вложили почти 1,5 млн рублей в облигации эмитента с качественным уровнем кредитного рейтинга BBB.

Впрочем, и выпуски компаний с меньшим рейтингом, но широко известных розничным инвесторам, также продолжают пользоваться у них спросом, тем более те, у которых на вторичном рынке поддерживаются стабильные котировки, например, Группа Продовольствие 001P-03.

Наименьшим спросом пользовался выпуск МФК Быстроденьги 002Р-03: несмотря на купон 21%, инвесторы купили буквально десяток бумаг. Такая же ситуация наблюдается и по выпуску БИЗНЕС АЛЬЯНС 001P-02, правда, с существенно меньшим купоном — 16,5% при том же рейтинге, и с организатором в лице крупного известного банка — «АБ «РОССИЯ».

Видимо, финансовые компании пользуются сейчас меньшим спросом у розничных инвесторов, чем представители реального сектора экономики.

📊 Подробнее в ВДОграфе

#размещения #итоги_торгов #первичка #АБЗ_1 #Роделен #Группа_Продовольствие #Т1 #Сибстекло #Гарант_Инвест #Быстроденьги #Бизнес_Альянс

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Продолжение🔽

🔥 Коротко об итогах торгов на первичном рынке облигаций за 23.10.2023

23 октября началось размещение пятилетнего выпуска Лизинг-Трейд 001P-10. За первый день торгов из общего объема э 200 млн было выкуплено облигаций на сумму 172,4 млн рублей. Ставки 1-12-го купонов установлены на уровне 20% годовых, в дальнейшем снижаются до 16-15%.

Высокий спрос также сохраняется на свежие выпуски эмитентов «Т1» и «АБЗ-1».

Так, по выпуску ООО Т1 001Р-01 за 23 октября привлечено инвестиций на 46,5 млн рублей. Размещено 51,27% от увеличенного до 2 млрд рублей общего объема займа. Более медленными темпами выкупают трехлетний выпуск АБЗ-1 001P-05. За день было размещено облигаций на сумму почти 25 млн рублей, что увеличило общую долю выкупа до 23,57% (объем эмиссии — 2 млрд рублей).

Эмитенты привлекают инвесторов купонными ставками, размер которых выше среднего показателя для такого уровня кредитного рейтинга, но и объемы они пытаются привлечь немаленькие.

При снижении количества новых выпусков начинает восстанавливаться ликвидность по выпускам, размещение которых стартовало ранее. Так, в лидерах вновь оказался выпуск ФПК Гарант-Инвест БО 002Р-07, привлекший инвестиций еще на 4,3 млн рублей. За весь период размещения выкуплено облигаций почти на 2,8 млрд рублей (69,4% от общего объема эмиссии 4 млрд рублей).

События 2022 г. и последующие изменения в экономике поспособствовали увеличению инвестиционной привлекательности отрасли АПК, что может положительно сказаться на выпусках эмитентов данного сектора. Так, облигации выпуска Группа Продовольствие 001P-03, чей дневной выкуп составил 3,8 млн рублей, привлекают к себе всё больше внимания. Это четвертый выпуск эмитента, первый них был уже полностью погашен.

А вот по выпускам МФК Быстроденьги 002Р-03, Электроаппарат БО-02, БИЗНЕС АЛЬЯНС 001P-02, ФИНАНСОВЫЕ СИСТЕМЫ БО-01, Завод КЭС 001Р-04 ликвидность не восстановилась. Объемы размещения 23 октября составили менее 1 млн рублей.

📊 Подробнее в ВДОграфе

#размещения #итоги_торгов #первичка #АБЗ_1 #Т1 #Лизинг_Трейд #Гарант_Инвест #Группа_Продовольствие #Электроаппарат #Быстроденьги #Бизнес_Альянс #Финансовые_системы #Завод_КЭС

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Продолжение🔽

🔥 Коротко об итогах торгов на вторичном рынке облигаций за 23.10.2023

27 октября пройдет очередное заседание Совета директоров Банка России, на котором будет рассмотрен уровень ключевой ставки. Большинство подписчиков нашего телеграм-канала и другие участники рынка склоняются к тому, что ставка, возможно, будет поднята на 100 б.п. до 14%. Эти и другие прогнозы уже отразились на рынке ценных бумаг.

Вероятно, поэтому на вторичном рынке инвесторы всё больше стали отдавать предпочтения свежим выпускам, чья доходность соответствует текущим реалиям. В то же время в выпусках, размещенных ранее, идет выравнивание доходностей через снижение цен.

Так, например, свежие выпуски ЯТЭК 001Р-03 (объем торгов 33,9 млн) и ООО Т1 001Р-01 (29,6 млн) находятся в лидерах рейтинга по объемам среди ВДО. Цена облигаций на вторичном рынке сохраняет значение выше номинала.

В то же время выпуски девелопера «Самолет», которые также попали в рейтинг по объемам, снижаются в цене не первый день подряд, хотя эмитент обладает высоким уровнем кредитного рейтинга, который был подтвержден НКР буквально вчера на уровне A.ru со стабильным прогнозом.

В рейтинге по доходности вновь лидирующую строчку занимает выпуск Агрофирма-племзавод Победа 1Р1 — компании, входящей в холдинг «Покровский». Чистая доходность по итогу торгов 23 октября составила 27,44%. У инвесторов появились новые факторы для волнений, которые могут негативно отразиться на цене выпуска. По данным РИА Новости, Лабинский городской суд Краснодарского края взыскал в доход государства имущество концерна «Покровский» и связанных с ним фирм на сумму более 500 миллиардов рублей, что в свою очередь ухудшило перспективы гашения облигационного долга на сумму 1 млрд рублей.

В то же время ситуация с выпусками эмитента «Феррони» улучшается. Бумаги серии БО-П01 вновь оказались на первой строчке рейтинга по росту цены. За 23 октября цена увеличилась до 81,61% (+3,62 п.п.) на дневном объеме торгов 1,8 млн рублей. Бóльшая часть кредиторов согласилась с предложенными условиями обслуживания и погашения задолженностей компании.

Суммарный объем торгов в основном режиме по 354 выпускам составил 685,2 млн рублей, средневзвешенная доходность — 15,0%.

📊 Подробнее в ВДОграфе

#размещения #итоги_торгов #вторичка #ЯТЭК #Т1 #ГК_Самолет #Агрофирма_племзавод_Победа #Феррони

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Продолжение🔽

🔥 Коротко об итогах торгов на первичном рынке облигаций за 24.10.2023

24 октября началось размещение дебютных выпусков сразу у двух эмитентов.

Выпуск Мани Капитал 001P-01 за первый день был размещен почти на сумму 121 млн рублей (80,58%) из 150 млн рублей. Всего было совершено 606 сделок, максимальная из которых была на сумму 1,5 млн рублей. Средняя заявка — 199 тыс., медиана — на уровне 133 тыс., а самый популярный объем — 100 тыс. рублей. Ставка купона в течение срока обращения будет снижаться: выплаты с 1-го по 6-й купон будут по ставке 21%, затем она снизится до 18-15% годовых.

Также стартовало размещение дебютного выпуска РУССОЙЛ БО-01. Трехлетние облигации объемом 200 млн рублей за первый день были выкуплены на 65,19% (130,4 млн рублей) за 885 сделок. Ставка 1-12-го купонов определяется как ключевая ставка Банка России +5% (но не менее 15% и не более 22%). Выпуск розничный, в первый день торгов заявок больше 10 млн не было, сумма максимальной сделки составляла 8 млн рублей, а медиана — на уровне 18 тыс. рублей.

Экспресс-анализ шестимесячной отчетности компании «РуссОйл» за 2023 г.

— Баланс активов за полгода снизился на 15,7% (до 1,56 млрд рублей). При росте дебиторской задолженности на 14,7% (до 1 млрд рублей). За 6 месяцев снизился показатель запасов -13,6% (с 465 до 402 млн) и уровень кеша опустился со 116 до 12 млн рублей (-90%).

— За полгода обязательства компании сократились на 22% (до 1,23 млрд) преимущественно за счет снижения долгосрочных займов -85% (с 130 до 20 млн), а также за счет снижения кредиторской задолженности на 32% (с 1 млрд 101 млн до 749 млн рублей). Финансовый долг компании за 6 месяцев 2023 г. снизился на 16% (с 448 до 375 млн рублей).

— Выручка снизилась на 33% к АППГ, но при этом показатель валовой рентабельности не ухудшился, а наоборот — вырос (21,5% против 16,6% за АППГ) за счет снижения себестоимости (-37%). Операционная рентабельность за 6 месяцев оказалась даже лучше, чем по итогам 2022 г., но остается по-прежнему низкой (5,3% против 4,6%).

— Коэффициенты по итогам 6 мес.: Чистый долг/EBITDA = 2,11, ICR =1,67, КТЛ = 1,29.

Свежие выпуски оттянули на себя ликвидность первичного рынка, что вызвало снижение спроса на более ранние размещения, но это коснулось далеко не всех.

Так, по итогам вчерашней сессии объем выкупа по выпуску ООО Т1 001Р-01 составил почти 250 млн рублей. Объем эмиссии — 2 млрд рублей — размещен на 63,76%.

Лизинг-Трейд 001P-10 привлек за день еще 18 млн рублей. Объем облигаций на сумму 200 млн рублей выкуплен на 95,14%.

Высокая ликвидность сохраняется по выпуску Сибирское Стекло БО-П04. За 24 октября было размещено облигаций на сумму 12,5 млн рублей, а общая доля выкупа составляет теперь 85% от объема эмиссии 300 млн рублей.

📊 Подробнее в ВДОграфе

#размещения #итоги_торгов #первичка #Мани_Капитал #РуссОйл #Сибстекло #Т1 #Лизинг_Трейд

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Продолжение🔽

🔥 Коротко об итогах торгов на первичном рынке облигаций за 27.10.2023

27 октября новых размещений не было.

Закончилось размещение двухлетнего выпуска ООО Т1 001Р-01 объемом 2 млрд рублей. В пятницу был выкуплен остаток облигаций на сумму 126 млн рублей, причем 124,4 млн — за одну сделку.

Несмотря на высокую купонную доходность выпусков, существенно снизился темп размещения выпусков «РуссОйла» и «Мани капитала»:

— По облигациям РУССОЙЛ БО-01 дневной объем выкупа составил 905 тыс. рублей, что на 830 тыс. меньше результата предыдущей сессии. С 24 октября размещено 68,16% от общего объема 200 млн рублей. На вторичном рынке дневная ликвидность по выпуску составила почти 10 млн рублей, при этом цена с начала размещения сохраняет значения ниже номинала. Ставка первого купона — 18% годовых (ставка Банка России +5%). Дата определения ставки второго купона назначена на 16 января 2024 г.

— Трехлетний выпуск Мани Капитал 001P-01 27 октября привлек инвестиций всего на 212 тыс. рублей, хотя до этого дневной объем размещения не опускался ниже 10 млн рублей. Суммарный объем выкупа составляет почти 143 млн рублей (95,18% от общего объема). Ставка 1-6 купонов установлена на уровне 21%, затем она снизится до 18%, и потом — до 15% годовых.

За 27 октября объем выкупа свыше 1 млн рублей наблюдался по четырем выпускам.

По выпуску АБЗ-1 001P-05 объем выкупа составил 16,6 млн рублей. На текущий момент размещено 568 млн рублей из 2 млрд эмиссии, что составляет 28,4%.

Облигации Группа Продовольствие 001P-03 за пятницу привлекли инвестиций на сумму 3,4 млн рублей. Всего размещено 27% от общего объема займа. На вторичном рынке котировки продолжают сохраняться на уровне чуть выше номинала, в пятницу торги были закрыты на отметке 100,1%.

Пятилетний выпуск АРЕНЗА-ПРО 001P-03 объемом 300 млн рублей выкуплен почти на 37%. За день размещено облигаций на 4,4 млн рублей. На вторичном рынке котировки по выпуску приближены к номиналу, среднедневной объем торгов не опускается ниже отметки 1,4 млн рублей.

Стабильный высокий спрос сохраняется на выпуск ФПК Гарант-Инвест БО 002Р-07 — за 27 октября размещено ценных бумаг на 1,3 млн рублей. За неделю выкуплено облигаций на сумму 39 млн рублей, общий объем размещения составил 70,3%.

📊 Подробнее в ВДОграфе

#размещения #итоги_торгов #первичка #Т1 #Гарнат_Инвест #АБЗ_1 #РуссОйл #Мани_Капитал #Группа_Продовольствие #Аренза_Про

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Продолжение🔽

Главное на рынке облигаций на 01.10.2024

🚞 «Бизнес Альянс» сегодня начинает размещение трехлетних облигаций серии 001Р-07 объемом 300 млн рублей. Регистрационный номер — 4B02-07-59083-H-001P. Бумаги включены в Сектор роста. По выпуску предусмотрена оферта через два года. Ставка 1-24-го купонов установлена на уровне 24% годовых. Купоны ежемесячные. Организатор — ИК «Иволга Капитал». Эмитент имеет кредитный рейтинг BB+(RU) с позитивным прогнозом от АКРА.

🛻 Московская биржа зарегистрировала облигации «АвтоМоё Опт» серии БО-01. Регистрационный номер — 4B02-01-00176-L. Бумаги включены в Третий уровень котировального списка. Параметры займа пока не раскрываются.

⛓ «Феррум» установил ставку 14-го купона облигаций серии БО-01-001P на уровне 25,5% годовых. Эмитент имеет кредитный рейтинг BB-(RU) со стабильным прогнозом от АКРА.

📊 «НФК-СИ» установила ставку 18-го купона внебиржевых облигаций серии 001П-01 на уровне 26% годовых.

💨 «НТЦ Евровент» установил ставку 35-го купона облигаций серии БО-П01 в размере 16% годовых. Эмитент имеет кредитный рейтинг ruBB со стабильным прогнозом от «Эксперт РА».

🚗 «Пионер-Лизинг» установил ставку 61-го купона облигаций серии БО-П03 на уровне 25% годовых. Компания имеет действующий кредитный рейтинг на уровне В+(RU) от АКРА с негативным прогнозом.

🦷 Московская биржа зарегистрировала программу облигаций «Центр развития стоматологии «Садко» серии 001Р. Регистрационный номер — 4-00811-R-001P-02E. Параметры программы пока не раскрывается. Эмитент имеет кредитный рейтинг BBB.ru со стабильным прогнозом от НКР.

🕹 НКР повысило кредитный рейтинг Т1 и его облигаций с A.ru до A+.ru со стабильным прогнозом.

#дайджест #Бизнес_Альянс #АвтоМоё_Опт #Феррум #НФК_Структурные_Инвестиции #НТЦ_Евровент #Пионер_Лизинг #Садко #Т1

Продолжение 🔽