Что у нас там с потолком госдолга США?

И только тишина была ему в ответ…

Как говорится, шутки шутками, но на счетах Минфина США осталось порядка $100 млрд. Хотя в середине января, в момент достижения потолка госдолга в размере $31,4 трлн, на счетах было около $500 млрд.

Ну что, ciao ragazzi, tutto bene?

Вчера все следили в основном за данными по инфляции. Однако позднее мы с вами насладились во всей красе еще и информацией по бюджету США.

В марте бюджетный дефицит достиг $378 млрд. А за прошедшие 12 месяцев – $1,8 трлн.

▪️Расходы за март – $691 млрд (выше на $167 млрд по сравнению с 2022-м).
▪️А доходы американского бюджета всего $313 млрд (рост не показали).

Возвращаюсь к сакраментальному вопросу. С чего мы с вами, собственно говоря то, и начали. Итак, на счетах Минфина США около $100 млрд… Мило… однако.

Какого развития событий ожидаю дальше?

Ведь такими темпами деньги на счетах Минфина скоро закончатся. Если конечно добрая фея Йеллен взмахом волшебной палочки не совершит эдакое чудо расчудесное.

1️⃣ Заклятым друзьям – демократам и республиканцам придется договариваться после долгих споров (с зарабатыванием политических очков) и срочно поднимать потолок госдолга.

Возможно, даже за несколько часов до часа X, когда денег на счетах не станет. Не забываем о выборах в 2024 г., поэтому баталии предстоят очень даже яркие.

2️⃣ Минфину США придется приостановить финансирование значительного количества статей бюджета. Например, зарплат госслужащим, выполнение государственных заказов, начислений пенсий.

А дальше сесть на пенек, съесть пирожок… А потом дождаться либо, когда свежие налоговые платежи подойдут, либо когда смогут договориться демократы и республиканцы.

Однако шоу.

Вместо вывода скажу следующее: что-то мне подсказывает – увеличить позицию в шортовых инструментах явно будет не лишним в ближайшее время.

#госдолг #США

@bitkogan

Сегодня в рубрике «Газпромбанк.Мнение» рассказываем о перспективах курса рубля.
📍О факторах, которые поддержат национальную валюту, а также о прогнозе динамики курса в текущем году читайте по ссылке

@bitkogan

🇺🇸 Минутки ФРС сокращают оптимизм на рынке

Помните, Йеллен и Пауэлл кормили рынки заверениями в стабильности системы и сильной экономике?

Как я и ожидал, не все так гладко в Датском королевстве. Стало это понятно после того, как вчера
✔️помимо цифр по инфляции
✔️и стремительно нарастающего бюджетного дефицита в США
✔️были представлены «минутки» (итоговые протоколы) мартовского заседания Федрезерва.

Оказалось, что (вот неожиданность!) проблемы в банковском секторе могут привести к «умеренной рецессии», а восстановление экономики займет около двух лет. Логичный вопрос – если все так плохо, то зачем надо было повышать ставку?

А ларчик просто открывается – дело в полномочиях регулятора.

Задача ФРС – содействовать максимальной занятости и стабильности цен. С первым пока проблем нет (безработица снизилась в марте до 3,5%), а вот со вторым уже более года не могут совладать.

Крах Silicon Valley Bank и других кредитных организаций вызвал опасения у регулятора. В ФРС видят риски ужесточению условий кредитования, что негативно скажется на экономике, в конечном счете.

К слову, объем банковского кредитования в США уже сократился на $105 млрд. Но из двух зол регулятор выбирает сдерживание инфляции до тех пор, пока не увидит ее устойчивого снижения.

Вместо вывода

Похоже, что фондовый рынок закладывает риски борьбы законодателей за потолок госдолга и священной войны ФРС против инфляции. Я, в свою очередь, как и писал ранее, также увеличиваю долю «шортовых» инструментов на индексы американского рынка и по отдельным секторам. Опасаюсь увидеть в предстоящие кварталы снижение на рынке.

Хотя как Гарри Дент делать ставку на 90% снижение точно не буду. Регулятор очень быстро может перейти от монетарного ужесточения к поддержке рынка в случае необходимости.

#ФРС #рецессия

@bitkogan

📺 Рынки ждет разворот?

Инфляция замедляется, ФРС готовится к рецессии, а Минфин становится беднее.

Куда бежать, что будет с долларом и отразятся ли проблемы США на России – поделится мнением Евгений Коган сегодня в 18:00 МСК.

Приходите, задавайте вопросы и делитесь ссылкой с друзьями 😉

#видео

@bitkogan

Второй эшелон: сколько еще будет длиться этот праздник?

Вчера состоялся очередной взлет одной из акций второго эшелона РФ – ВСМПО-Ависма (VSMO RX). Как обычно это происходит – без новостей, на малой ликвидности, с периодическим выходом на «планку» (когда в «стакане» нет продавцов). И это несмотря на достаточно высокий тикет бумаги.

В итоге котировки вчера достигли 64 тыс. руб. и закрылись ростом на 37%. В нашем сервисе по подписке мы зафиксировали очень хорошую прибыль по ВСМПО на коротком горизонте +32%. Кстати, за последнее время в нашем портфеле было довольно много позиций, которые также выстреливали и на 20%, и на 30%.

Главный вопрос, который волнует многих инвесторов – сколько еще мы увидим точечных «взрывов» во втором эшелоне?

Варианта два:

1️⃣ Если рынок продолжит оставаться в текущем эмоциональном состоянии, тенденция имеет шансы на продолжение.
2️⃣ Если геополитика снова встанет во главу угла, увидим серьезную коррекцию, в том числе во втором эшелоне.

Если все пойдет по второму сценарию, ситуация через какое-то время успокоится. Это закон рынка. И тогда снова можно будет задуматься над покупками, в том числе и акций второго эшелона. А вот какое время должно пройти – вопрос очень творческий, на который сегодня нет ответа.

Важно отметить, что рост большинства бумаг не был обоснован фундаментальными факторами – чистые спекуляции. А это означает, что с таким же успехом все эти истории могут с аналогичным энтузиазмом полететь вниз.

Тем не менее, мы с вами помним, что рынок – растущая формация. История повторяется из раза в раз: за тьмой приходит рассвет. Как говорил известный инвестор Джон Темплтон: «Пять самых опасных слов в инвестировании: «На этот раз все по-другому!».

#российский_рынок

@bitkogan

Можно ли инвестировать замороженные активы?

Друзья, всем привет.

Как выясняется – можно.

Вот уже около года активы россиян пылятся на полках депозитариев и не спешат возвращаться к своим законным владельцам. Тем не менее, это не мешает господам и дамам из Euroclear зарабатывать миллионы евро, подкармливая местный бюджет.

Эксперимент оказался настолько успешным, что задумались даже в Еврокомиссии.

Теперь вместо конфискации предлагается инвестировать замороженные активы ЦБ РФ в европейские гособлигации под 2,6% в год. Россияне, как мы с вами понимаем, ни цента от вырученных средств не увидят.

А что, если управление золотовалютными резервами передадут Магнусу Биллингу, чьи инвестиции стоили крупнейшему пенсионному фонду Швеции $2 млрд? На этот вопрос у Еврокомиссии ответа пока нет. Зато, есть приблизительная сумма возможных потерь – €4 млрд. Молодцы ребята, ничего не скажешь.

Осталась мелочь. Просто взять, да и только найти, что инвестировать. Напомню, в феврале юридическая служба Евросоюза подтвердила, что не может сообщить ничего о том, где находятся 86% замороженных российских активов, то есть $258 млрд.

Короче, я тебя поцелую. Потом… Если захочешь…

Есть и хорошая новость!

Так как конфисковать замороженные активы ЦБ РФ не получается из-за правовых барьеров, хоть и без процентов, но средства могут вернуться на родину после урегулирования конфликта.

Такая новость вчера активно обсуждалась. Если честно, я бы не особенно обольщался на этот счет. Инвестиции, как мы с вами знаем, штука творческая.

И тут у меня, кстати говоря, закралась забавная мысль. Если можно замороженные средства проинвестировать, то это означает, что и плату за управление можно ввести. А размер этой платы…
Ну вы меня понимаете 😉

Менеджмент фи.
Кастоди фи.
Саксесс фи.
Короче… фи.
Боже… какой, однако, «фи» простор для творчества.

#санкции #блокировки #ЦБ

@bitkogan

Ключевым событием сегодняшнего дня станет начало очередного сезона отчетности в США.

По традиции, первым отстреляется банковский сектор во главе с JPMorgan Chase & Co. (JPM), Citigroup Inc. (C), BlackRock, Inc. (BLK) и Wells Fargo & Company (WFC).

Чего ждать, на что смотреть?

Главная интрига – сумели ли крупные финансовые институты заработать на крахе SVB, или они также стали жертвами паники. Согласно консенсус-прогнозу, совокупный отток средств со вкладов банков- китов составил около $100 млрд.

Причиной, как считают аналитики, стали не опасения за сохранность «кровных», а повышение ставки ФРС и низкая доходность по вкладам. Другими словами, клиенты искали возможности для более прибыльных инвестиций. А что еще делать, когда страна находится на грани рецессии...

Что касается результатов, мнения аналитиков разошлись. Если верить консенсус-прогнозу Refinitiv I/B/E/S, прибыль шести крупнейших банков США упала на 10% (Г/Г) по итогам Q1 2023.

По данным Bloomberg экспертов, показатели выручки все тех же гигантов, выросли в первом квартале в среднем чуть более чем на 6% по сравнению с тем же периодом прошлого года, а прибыли в расчете на акцию – увеличились лишь на 1%. Что же, посмотрим кто в итоге окажется прав.

Единственное, есть один нюанс, о котором не стоит забывать.

Как мы с вами хорошо знаем, доходы у банков бывают двух типов – комиссионные и процентные. И чем выше ставки, тем в теории больше банки получают доходов из первой группы.

Так что, кому то дополнительные проблемы и сложности с долгами а кому-то – рост доходов. Но… боюсь, не в этот раз.

А что вы думаете?
— Согласны с Refinitiv, что доходы банков выросли? Ставьте👌
— Согласны с Bloomberg, что упали – 🤔

#банки #отчетность #США

@bitkogan

Тинькофф Инвестиции наградили победителей Российского Инвестиционного Чемпионата, которые продемонстрировали доходности до 766%

В Российском Инвестиционном Чемпионате (РИЧ) участвовали сотни тысяч человек — он стал одним из крупнейших инвестиционных состязаний в мире. В соревнования включались инвесторы любого уровня: были номинации как для портфелей от 1 млн руб., так и для «скромных» портфелей до 50 тыс. руб. При этом именно в последней категории победителю первого и второго этапа РИЧ 2022 удалось добиться доходности +766%.

Призовой фонд Российского Инвестиционного Чемпионата составил 100 млн руб., его распределили в зависимости от размера инвестиций. Топ-3 по популярности бумаг для сделок среди всех победителей конкурса — Тинькофф Вечный портфель RUB, акции «Сбербанка» и «Газпрома».

Кстати, 31 марта в Тинькофф Инвестициях стартовал Кубок РИЧ с призовым фондом 50 млн руб. Он продлится до 26 мая. Для победы необходимо показать наибольшую доходность при торговле любыми финансовыми инструментами, доступными в банковском приложении. Конкурс открыт для всех инвесторов с брокерским счетом в Тинькофф Инвестициях и зарегистрированных в Пульсе.

В последние годы жители РФ стали активнее интересоваться фондовыми рынками. И приятно видеть, что количество профильных конкурсов растет. Но тут добавлю важную мысль: необходимо действовать грамотно и осознавать риски, вкладывая свои деньги в ценные бумаги. Доходности победителей действительно впечатляющие, особенно с учетом непростой ситуации в экономике.

Инвестиционные соревнования хороши тем, что мотивируют людей учиться и развиваться. На фоне растущего рынка такие конкурсы помогают инвесторам заявить о себе и раскрыть свои таланты. И получить за это заслуженную награду.

@bitkogan

🇦🇪 Позавчера вышла новость – Emirates NBD, второй по размеру банк ОАЭ, начал блокировать инвестиционные счета россиян.

Точнее речь идет не о блокировке, а о сегрегации.

Сегодня на эту тему вышла достаточно подробная статья на РБК.

Emirates NBD Bank — второй крупнейший банк Объединённых Арабских Эмиратов. Контрольный пакет акций принадлежит Инвестиционной корпорации Дубая, контролируемой правительством этого эмирата.

Заметим: в ОАЭ банки не ведут брокерские счета, они исключительно занимаются доверительным управлением. Это не очень удобно и более затратно по комиссиям.

ENBD, в соответствии с директивой Европейского Союза, вводит ограничения в отношении инвестиционных активов российских клиентов, находящихся в Clearstream.

❗️Важно:

▪️Ограничения налагаются на активы российских клиентов ENBD хранящиеся в Clearstream.
▪️Активы в других депозитариях будут свободны от ограничений.

Последствия директивы:

▪️Активы граждан России без ВНЖ и/или гражданства ЕС, ЕЭЗ и Швейцарии будут храниться на отдельном (сегрегированном) счете в ENBD;
▪️все текущие доходы от финансовых инструментов, хранимых в Clearstream, будут зачисляться на такой счет без доступа к ним со стороны клиентов;
▪️наличие ВНЖ Эмиратов не является основанием для снятия ограничений.

В случае продажи и погашения ценных бумаг, средства от продажи и погашения также будут поступать на данный обособленный счёт и блокироваться.

Прокомментируем:

✔️ это инициатива исключительно NBD. Понятно, что они руководствуются директивой Евросоюза. Однако на уровне Регулятора ОАЭ никаких ограничений на российские деньги не было.

✔️данная инициатива касается исключительно финансовых активов, но не денежных средств или недвижимости.

✔️это все также не касается брокеров, не касается других депозитариев ОАЭ.

Что делать:

1️⃣ Поскольку NBD не блокирует вывод активов, то первое, что можно сделать – это перевести активы на брокерские счета в другие финансовые институты. Эта опция существует.

2️⃣ У кого есть такая возможность – получить ВНЖ/ПМЖ в ЕС – это шикарная вещь. Тогда вас подобная инициатива не коснется.

3️⃣ Если нет – прежде чем переводить активы из NBD банка, необходимо открыть банковский и брокерский счета или у местного, или, к примеру, у израильского брокера работающего с кастодиальными площадками в других «дружественных» юрисдикциях.

Что касается нас:

— Мы работаем через Арк Капитал, который хранит активы в депозитарии FAB, а также через Сингапурский депозитарий.
— Кроме того, активно работаем через израильские банки и израильских брокеров.

🔗 Так что… если необходима помощь – обращайтесь!

#санкции #брокеры #ОАЭ

@bitkogan

«Норникель»: реализация программы «Цифровой инвестор» продолжается

В середине марта мы писали о том, что ГМК «Норильский никель» (GMKN RX) запускает программу «Цифровой инвестор». Сегодня появились достаточно важные новости по этой теме.

Напомним кратко суть.

Каждый сотрудник, проработавший в ГМК от 1 года, получает от компании деньги на покупку токенов. В свою очередь, токены привязаны к акциям «Норникеля», торгующимся на Мосбирже. Таким образом, сотрудник получает своеобразный бонус, аллоцированный на рыночную цену ГМК.

В пятницу «Норникель» выпустил новость, а точнее, существенный корпоративный факт. В этом материале компания раскрыла некоторые технические детали программы. В частности, указала контрагента, которые в рамках проекта будет приобретать акции ГМК на бирже. Это необходимо делать для того, чтобы токены сотрудников были обеспечены акциями.

Важный момент – контрагент (компания «Цифровые активы») не входит в Группу «Норникель», то есть не является аффилированной или дочерней структурой. Это сторонняя организация, которая будет исполнять чисто технические функции.

В рамках программы запланировано, что «Цифровые активы» приобретет на бирже не более 407 344 обыкновенных акций ГМК. Это произойдет в период с 1 мая 2023 г. до 31 декабря 2023 г. Так что влияния на котировки практически не будет. Во-первых, объем крайне незначительный (около 0,27% акционерного капитала), во-вторых, покупка будет слишком растянута во времени – целых 8 месяцев.

Подведем итог.

Реализация программы «Цифровые активы» идет своим чередом. При этом все происходит абсолютно прозрачно. Раскрываются подробности, становится понятна организационная структура проекта, действия контрагента в рамках программы не нанесут ущерба интересам инвесторов на фондовом рынке.

Ну и в целом, продолжаем считать акции «Норникеля» одной из наиболее интересных идей на рынке. Это пока отстающая бумага, которая на фоне других фишек практически не выросла с начала года. Если на рынке все будет нормально, без форс-мажоров, этот гандикап в той или иной степени может быть преодолен.

@bitkogan

Американские банки начинают сезон отчетов

И это начало, судя по цифрам, весьма и весьма неплохое.

🔹У JPMorgan в 1 квартале 2023 г. выручка составила $39,3 млрд, что почти на 7% выше прогнозов аналитиков. Показатель EPS опередил ожидания аж на 21%.

🔹Другой большой банк – Wells Fargo – показал более скромные данные. Тем не менее и они оказались лучше прогнозов. К примеру, EPS превысил консенсус на 9%.

Отметим важный момент: у обоих банков снизились объемы депозитов (у JPM на 7%, а у WFC на 1,5%). Однако несмотря на это, оба банка показали рост выручки и чистой прибыли. Это косвенно подтверждает тезис о том, что кризис региональных банков лишь в небольшой степени взволновал «больших».

Сейчас:
▪️JPMorgan Chase & Co. (JPM) +7,3%,
▪️Citigroup Inc. (C) +3,3%
▪️Wells Fargo & Company (WFC) +0,3%

Рынок же на открытии находится в красной зоне, и на текущий момент S&P 500 теряет порядка 0,4%.

#банки #США

@bitkogan

Российская инфляция рухнула ниже 3%. О чудо?

Росстат объявил, что 10 апреля годовая инфляция в РФ составила 2,8%. Это очень резкий скачок вниз. Напомню, что в феврале инфляция была 11%.

Почему так резко рухнула инфляция?

Магия чисел. Годовой показатель инфляции рассчитывается за последние 12 месяцев. Т.к. прошел март 2023, из годового показателя ушел март 2022, когда цены только за месяц подлетели аж на 7,6% на фоне геополитики и падения рубля.

Что на самом деле с ценами? Без учета искажений из прошлого года. Цены замедляют рост, но пока этого недостаточно для схождения инфляции к 4%

Если смотреть на динамику «месяц к месяцу», не искаженную прошлыми данными, мы видим замедление роста цен:

▪️январь: +0,84% (м/м)
▪️февраль: +0,46% (м/м)
▪️март: +0,37% (м/м)

Если предположить, что цены в среднем будут расти и дальше примерно таким темпом, инфляция в РФ сойдет к ~6,5%, что все еще недостаточно для достижения цели ЦБ.

Что будет с инфляцией дальше?

Рубль за последний месяц потерял почти 10%. Сейчас начнут расти цены на этом фоне. Странно, что до сих пор не растут.

Смотрю в статистику Росстата и создается ощущение, что цены еще немного корректируются на фоне давнего укрепления рубля после весны 2022 года. Хоть ЦБ и говорит, что то самое укрепление давно в ценах. Ну или это магия чисел, кто знает😉

Вывод?

Ближайшее заседание ЦБ состоится через пару недель (28 апреля). Склоняюсь к тому, что ставку пока поднимать они не станут. Но вот через заседание (11 мая), вероятно, цены уже развернутся вверх и ставочку могут поднять.

Конечно, в описанной ситуации было бы логично прикупить длинных ОФЗ. Но с учетом того факта, что, возможно, инфляционные процессы начнут усиливаться, я бы не торопился. ОФЗ стоит брать, когда мы удостоверимся, что ни в мае, ни в июне инфляция вверх не пойдет.

#РФ

@bitkogan

Друзья, всем привет!

На фоне того, что на начало апреля на счетах Министерства Финансов США оставалась всего 100 миллиардов долларов и при этом в марте дефицит бюджета достиг 378 миллиардов USD, «вечер обещает быть томным…»

Если быть точным, расходы за март составили $681 миллиард. Доходы – 313 миллиардов. Красивая такая картинка маслом, что и говорить.

▪️Естественный вопрос: а что будет если демократы и республиканцы в ближайшее время не договорятся о повышении потолка госдолга?
▪️Ну и второй сакраментальный вопрос: когда нам с вами ждать большого геволта?

По первому вопросу – ну куда они денутся? Понервируют всех и в итоге все равно договорятся. А сценарий "что будет, если НЕТ" обсудим отдельно.

Сразу переходим ко второму вопросу.

Как мы с вами помним, в январе США достигли установленного потолка госдолга в $31,4 трлн. Занимать больше нельзя, а дефициты рекордные – в марте дефицит бюджета почти в 2 раза превысил прошлогодний. Это, на минуточку, почти четверть планируемого изначально бюджетного дефицита на весь 2023 финансовый год (он так и останется в планах).

Когда же день Х?

Давайте посмотрим на цифры. Из негативных для бюджета моментов:

1️⃣ Занять на рынке нельзя, уже говорили.
2️⃣ Остаток кэша у минфина (TGA) на 13 апреля составляет $99,5 млрд. Это примерно в 2 раза меньше, чем средний месячный дефицит бюджета США в 2023 финансовом году. Есть опция пополнить этот баланс, занимая у государственных фондов, но она не безгранична, сами понимаете.

Из положительных для бюджета США моментов:

1️⃣ Да, в марте рекордный дефицит. Но бюджетное управление Конгресса утверждает, что в марте дефицит был бы меньше ($302 млрд), если бы не сдвиг на более раннее время некоторых федеральных платежей (которые должны были быть сделаны 1 апреля, но был выходной). То есть автоматически расходы на апрель условно уменьшаются на $76 млрд. Хотя это не шибко решает проблему.

2️⃣ В апреле в США может (Боже, неужели!) случиться профицит бюджета. 18 апреля будет крайний срок по выплате налогов. В июне, кстати, тоже. Исторически именно эти месяцы показывают наименьший дефицит. Особенно апрель. Это один из немногих месяцев, когда бюджет США может свестись с профицитом по воле случая. Может, этот год не станет исключением.

Продолжение ⤵️

Когда не останется денег, чтобы покрывать расходы?

Ждать дня Х до лета смысла нет. С учетом того, что и июнь может дать повышенные доходы (как и апрель), есть все шансы потянуть резину до конца лета.

Может ли день Х продлиться и до осени?

Аналитики этого ждут.
▪️Credit Suisse оценил «дату пробития» между сентябрем и началом ноября. 
▪️Goldman Sachs, оценивал, что потолок долга будет достигнут в период с августа по октябрь.

Пока нет даже статистики по налоговым декларациям в апреле. Сейчас говорить о конкретных месяцах – равносильно тыканью пальцем в небо.

Задаюсь вопросом: в чем смысл такой конструкции, как потолок госдолга? Государство достигает потолка, и больше не может брать взаймы для покрытия расходов, которые это оно же одобрило ранее. Странная концепция. Впрочем, это американские приколы, которые повторяются вновь и вновь уже очень долгое время.

Ну а что будет сейчас?

Республиканцы будут пользоваться этой конструкцией, пытаясь надавить на демократов и снизить расходы. Самое забавное, что, судя по высказываниям членов в Палате представителей, среди республиканцев вовсе нет единого мнения, какие расходы надо сокращать. Просто «сокращать» и все.

А демократы рассчитывают на растущее давление со стороны финансовых рынков, чтобы убедить достаточное количество республиканцев одобрить повышение этого потолка. Опять все будет в последнюю минуту. И скорее всего вся эта канитель изрядно потреплет нервы инвесторам.

Может, американцам как-то избавиться уже от этого потолка долга? Соответствующие законопроекты существуют, но опять же, лишь немногие республиканцы их поддержат. Так что запасаемся попкорном, танцы с бубном продолжатся.

Но главное – эти танцы могут продолжаться (при удачном раскладе) в течение минимум 3-4 месяцев. А если налогов в апреле наскребут меньше плана, тогда до июня. Так что внимательно следим за наполняемостью бюджета США в апреле. Ну и делаем выводы.

#США #кризис

@bitkogan

Вопрос гарантированной доходности при операциях с недвижимостью для инвесторов зачастую носит сомнительный характер.

Но всегда ли присутствуют минусы и подводные камни?🤔

В посте Антона Москалева вы найдете интересный видеообзор, где он подробно разбирает этот вопрос.

Betting on Japan

Уоррен Баффет проникся страной восходящего солнца. Несмотря на 247% долг к ВВП, слабую йену, угрозу кризиса на фоне «отхода от Абэномики», глава Berkshire Hathaway нарастил долю японских акций в портфеле.

Но не простых, а так называемых «сого сёся» – универсальных торговых компаний, чья деятельность охватывает практически все отрасли экономики от сырьевых товаров до розничной торговли и здравоохранения.

Теперь гуру является счастливым обладателем 7,4% в Mitsubishi Corporation, Mitsui & Co., Ltd., Sumitomo Corporation, ITOCHU Corporation и Marubeni Corporation. Для справки, в ноябре прошлого года эта цифра составляла около 6%.

Но зачем, если мировая экономика замедляется, а аналитики ждут снижения чистой прибыли по итогам Q1 2023 во всех пяти компаниях?🤔

Дело в относительной дешевизне компаний (Forward earnings <10,0x) и привлекательных дивидендах. К примеру, доходность Sumitomo составляет более 5%, а Marubeni дает около 4,2%.

Трудно сказать, сыграет ли ставка на «сого сёся» в долгосрок, но за последние пару дней акции гигантов прибавили более 6%. Вот он эффект Баффета во плоти! С 2020 года, когда инвестор раскрыл свои позиции, эти бумаги уже принесли общую среднюю прибыль более 125% в местной валюте.

Теперь о главном.

Если вы хотите инвестировать как Баффет, то вам подойдут акции с:
▪️высокой дивидендной доходностью,
▪️хорошей рентабельностью,
▪️большим количеством денежных средств,
▪️а также низким соотношением цены к балансовой стоимости.

#инвестиции

@bitkogan

📺 Один на один с Бен-Гвиром

Друзья, несколько недель назад мне посчастливилось взять интервью у министра полиции Израля, Итамара Бен-Гвира.

Да-да! Того самого, который является лидером израильской крайне правой партии «Оцма Йегудит». Того самого, который так открыто и жестко критикует Натанияху, являясь членом правительства.

Напомню, в молодости Бен-Гвира более 50 раз привлекали к ответственности по обвинению в подстрекательстве к насилию или разжиганию ненависти. А теперь он — министр полиции. Точнее министр национальной безопасности.

Человек, который в Израиле, а теперь и не только в нем, мало кого оставляет равнодушным.

Вопросов было много, а вот времени не очень... Тем не менее успели обсудить пару острых тем, включая перспективы Ближнего Востока и, в частности, Израиля, вызовы земли обетованной, а также цену свободы и спокойного сна.

Интервью немного задержалось, но отнюдь не потеряло своей актуальности.

Смотрите, делитесь с друзьями и не забывайте ставить 👍, если интервью понравилось!

#видео

@bitkogan

📺 «Неделя. Отражение»

Друзья! Сегодня встретимся в прямом эфире нашего традиционного стрима с политологом Дмитрием Абзаловым в 10:30 МСК.

▪️Обсудим ключевые события прошедшей недели
▪️Узнаем, чего ожидать от недели предстоящей
▪️Ответим на ваши вопросы

Эфир пройдет в нашем YouTube канале Bitkogan Talks.

Подключайтесь и участвуйте в обсуждении!

#видео

@bitkogan