지난 1년 사이 #미국 10년물 #국채 #금리 vs #금 가격 #차트
여기서 조금 '중기적'인 관점의 이야기를 하나 하자면, #귀금속 전반에서 조정이 어떠한 형태로 나올 지는 모르겠으나, 현재 금 가격은 사상 최고치 경신을 시작한 지 채 2개월도 안 되는 상황이라는 것을 기억해야 합니다.
저는 이 정도의 상승 강도라면 충분히 기간조정(Consolidation), 즉 여기서부터 옆으로 한동안 일정 정도의 박스권을 그려가면서 횡보하는 그림이 나올 수 있다고 생각합니다.
솔직히 이 차트 보시는 분들이라면 당연히 이해하시겠지만, 결코 무지성 낙관하시면 안 됩니다.
이번 매도세에 분명히 CTA 및 투기꾼들이 한동안 물량을 던질 겁니다.
(즉, PAPER 물량 청산)
그러나 그 하락세가 과연 10월 초순과 같은, 수 일에 걸친 음봉 퍼레이드일지, 아니면 양봉과 음봉이 번갈아 나오며 매도세에 유의미한 반격을 보여주며 CTA 및 투기꾼 물량을 적은 피해로 받아내는 조정인지, 이달 말 ~ 내달 중순 경까지 #포지셔닝 데이터를 지켜보면서 대응해야 할 필요가 있습니다.
조정 시나리오 중 가장 좋은 시나리오는 CTA 및 투기꾼들이 매도를 늘리는 가운데 금 가격이 3월 중순과 같이 버텨주는 그림입니다.
(또한 당연한 이야기지만, #중국 SGE 금 프리미엄은 계속해서 1.5% 이상의 프리미엄을 유지해 줘야 합니다.)
최악의 시나리오는 CTA는 둘째치고 투기꾼 계정이 계속해서 손을 늘리는데도 금 가격이 미미한 움직임만을 보여주는 경우입니다.
똑같은 횡보장이라고 해도 CTA와 투기꾼의 '매도'를 받아가며 횡보하는 것이냐, 아니면 '매수'에 힘입음에도 횡보하는 것이냐는 당연히 어마어마한 차이가 있습니다.
또한, SGE 금 프리미엄에 대해서 추가적으로 첨언하자면, 조정장에서 프리미엄이 3~4% 이상으로 폭등하는 케이스가 발생할 경우 조정은 매우 짧게 끝날 겁니다.
(PAPER 매도세가 #브릭스 및 글로벌 사우스의 금 보충을 돕는 역할만을 하게 되기 때문. 상세 내용은 골든 돔 포스팅 참조)
#전망
여기서 조금 '중기적'인 관점의 이야기를 하나 하자면, #귀금속 전반에서 조정이 어떠한 형태로 나올 지는 모르겠으나, 현재 금 가격은 사상 최고치 경신을 시작한 지 채 2개월도 안 되는 상황이라는 것을 기억해야 합니다.
저는 이 정도의 상승 강도라면 충분히 기간조정(Consolidation), 즉 여기서부터 옆으로 한동안 일정 정도의 박스권을 그려가면서 횡보하는 그림이 나올 수 있다고 생각합니다.
솔직히 이 차트 보시는 분들이라면 당연히 이해하시겠지만, 결코 무지성 낙관하시면 안 됩니다.
이번 매도세에 분명히 CTA 및 투기꾼들이 한동안 물량을 던질 겁니다.
(즉, PAPER 물량 청산)
그러나 그 하락세가 과연 10월 초순과 같은, 수 일에 걸친 음봉 퍼레이드일지, 아니면 양봉과 음봉이 번갈아 나오며 매도세에 유의미한 반격을 보여주며 CTA 및 투기꾼 물량을 적은 피해로 받아내는 조정인지, 이달 말 ~ 내달 중순 경까지 #포지셔닝 데이터를 지켜보면서 대응해야 할 필요가 있습니다.
조정 시나리오 중 가장 좋은 시나리오는 CTA 및 투기꾼들이 매도를 늘리는 가운데 금 가격이 3월 중순과 같이 버텨주는 그림입니다.
(또한 당연한 이야기지만, #중국 SGE 금 프리미엄은 계속해서 1.5% 이상의 프리미엄을 유지해 줘야 합니다.)
최악의 시나리오는 CTA는 둘째치고 투기꾼 계정이 계속해서 손을 늘리는데도 금 가격이 미미한 움직임만을 보여주는 경우입니다.
똑같은 횡보장이라고 해도 CTA와 투기꾼의 '매도'를 받아가며 횡보하는 것이냐, 아니면 '매수'에 힘입음에도 횡보하는 것이냐는 당연히 어마어마한 차이가 있습니다.
또한, SGE 금 프리미엄에 대해서 추가적으로 첨언하자면, 조정장에서 프리미엄이 3~4% 이상으로 폭등하는 케이스가 발생할 경우 조정은 매우 짧게 끝날 겁니다.
(PAPER 매도세가 #브릭스 및 글로벌 사우스의 금 보충을 돕는 역할만을 하게 되기 때문. 상세 내용은 골든 돔 포스팅 참조)
#전망
그리고 현 시점의 #미국 10년물 #국채 #금리 #차트.
저는 이 시점에서 절대 국채를 사지 않습니다.
전쟁이라는 초특급 호재.
#주식(나스닥)이 정말 얼마만인지도 모를 -2% 가까운 폭락세를 보여주고 VIX가 +20% 폭등하는 와중에도 10년물 금리는 지난 CPI 쇼크 이래 상승분의 절반조차 되돌리지 못하고 있습니다.
저점의 각도가 계속 기울어 올라가는 것은 전형적으로 모멘텀을 탈 때 발생하는 일이며, 이 또한 지난 10월 미국 장기채 시장 발작 사태 때 언급했던 내용과 마찬가지입니다.
오히려 저는 지금의 금리 하락세를 기회로 국채 숏을 좀 더 늘리고 있습니다.
적어도 전고점인 4.46% 영역, 더 나아가 CPI 쇼크 당시의 4.34% 영역까지는 뚫어 줘야 베팅을 되돌릴 만한 근거가 나옵니다.
#전망
저는 이 시점에서 절대 국채를 사지 않습니다.
전쟁이라는 초특급 호재.
#주식(나스닥)이 정말 얼마만인지도 모를 -2% 가까운 폭락세를 보여주고 VIX가 +20% 폭등하는 와중에도 10년물 금리는 지난 CPI 쇼크 이래 상승분의 절반조차 되돌리지 못하고 있습니다.
저점의 각도가 계속 기울어 올라가는 것은 전형적으로 모멘텀을 탈 때 발생하는 일이며, 이 또한 지난 10월 미국 장기채 시장 발작 사태 때 언급했던 내용과 마찬가지입니다.
오히려 저는 지금의 금리 하락세를 기회로 국채 숏을 좀 더 늘리고 있습니다.
적어도 전고점인 4.46% 영역, 더 나아가 CPI 쇼크 당시의 4.34% 영역까지는 뚫어 줘야 베팅을 되돌릴 만한 근거가 나옵니다.
#전망
Forwarded from 하나증권 리서치 중국/신흥국 전략 김경환
>중국 상무부등 14개 부문 연합 <소비재 이구환신 추진 행동방안> 발표
•중앙 재정과 지방 연합으로 자금 배정해 노후 승용차 혹은 기준부합 전기차의 신규 교체 지원 실시. 친환경 승용차 혹은 전기차에 대해 정액 보조금 지급
•금융기관 자율적으로 자동차 대출 레버리지 시행(0% 선수금 등)
•충전소, 주차장, 스마트 모빌리티 인프라 투자 지원
•지방정부 가전, 가구, 주방기기 교체 지원금 지급 장려
•중앙정주 현대화 상무 유통 시스템 건설
**코멘트 : 2024년 시주석 직접 지시한 내용으로 참여 부처 규모나 중앙재정 활용 등은 최근 5년래 가장 적극적. 가계 자금 여력 감안해 레버리지 촉진 시도. 다만, 직접 지원금은 자동차 분야 중심이며 가전 등 기타 소비재는 지방정부 권고라는 점에서 지역별 차별화된 조치 예상
•중앙 재정과 지방 연합으로 자금 배정해 노후 승용차 혹은 기준부합 전기차의 신규 교체 지원 실시. 친환경 승용차 혹은 전기차에 대해 정액 보조금 지급
•금융기관 자율적으로 자동차 대출 레버리지 시행(0% 선수금 등)
•충전소, 주차장, 스마트 모빌리티 인프라 투자 지원
•지방정부 가전, 가구, 주방기기 교체 지원금 지급 장려
•중앙정주 현대화 상무 유통 시스템 건설
**코멘트 : 2024년 시주석 직접 지시한 내용으로 참여 부처 규모나 중앙재정 활용 등은 최근 5년래 가장 적극적. 가계 자금 여력 감안해 레버리지 촉진 시도. 다만, 직접 지원금은 자동차 분야 중심이며 가전 등 기타 소비재는 지방정부 권고라는 점에서 지역별 차별화된 조치 예상
Polaristimes
#중국 3월 M2 통화량 및 #대출 전년 비 증감율, 나란히 8.3%와 9.6%로 크게 둔화 중국 정부는 자꾸 '민간 주도' 성장을 생각하는데, 민간에서 창출할 수 있는 통화량에 한계가 보이는 이 시점에서 더 적극적인 재정 #부양책 없이는 경기 부양이 어렵다는 현실을 좀 받아들여야 합니다. 현금성 #보조금 왜 자꾸 배제합니까? 경제에 시동이 걸리기도 전에 꺼지려는 모습이 보이지 않습니까? #대중의_심리 자체가 #침체 되고 있는게 통화량 지표에서 찍혀…
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