#мысли_управляющего
#daily
КОРОТКОЕ DAILY
Друзья, у меня сегодня достаточно короткое daily, т.к. в общем пока рынок укладывается в логику, которую я изложил во вторник - пересмотрев графики, вы увидите,что:
- нефть осталась в даунтренде
- акции РФ и США берут передышку на коррекцию к росту
- рубль сильно укрепился и теперь идет на коррекционный рост перед новой волной укрепления
Я считаю, что рынок США отдаст рост последних дней, и поэтому пока готовлюсь к защитному ноябрю. Ниже на графике Smart Money Flow index - индекс движения денег фондов - там не было покупок
Как же так, спросите вы? - думаю, это результат работы роботов и арбитражных стратегий. Индекс волатильности VIX упал вместе со стоимостью опционов после выборов, и роботы надули рисковые активы пропорционально снижению волатильности. При обороте роботов до 95% рынка и вымирании "живых" инвесторов, росте рынка опционов в объемах больше рынка акций это - новая норма
В фокусе месяца - MSCI ребаланс:
1) 10 ноября новые веса акций вступают в силу, и это +2% для MAILRU и -2% отток из других бумаг индекса с 10 по 30 ноября, это немного поспособствует коррекции индекса Мосбиржи
2) MAILRU сейчас фундаментально дешев по оценке Invest Heroes и других инвестдомов, но в то же время поскольку идея очевидна и многие покупали акции, топлива для роста будет не так много, поэтому ждут поход их на 2400 или 2700 по итогам месяца... но не на 3000
Наконец, я был излишне осторожен в оценке драгметаллов - может статься, что они ещё поконсолидируются, но не за горами поход на новый максимум, так что акции сектора торгуются лучше рынка и ликвидируют свою недооценку
Ранее я отмечал, что:
1) перед выборами многие фонды закупились акциями по уши и также купили фьючерсы на волатильность как хедж
2) акции перед выборами снизились, а волатильность выросла в цене и вчера ее продали, зафиксировав прибыль
3) далее фонды увидев акции на годовых максимумах сейчас фиксируют прибыль, а не покупают
4) ... чтобы как будут признаки улучшения в экономике и притормаживания COVID купить наиболее пострадавшие от него акции!
👆 торгую с мыслями вот о такой предстоящей ротации. Она означает покупку акций банков и сырья и продажу техсектора, в частности. Также трейды под повестку Байдена
👆 прогнозы про нефть по $36, доллар по 81, индекс Мосбиржи по 2750 и коррекцию S&P под выборы на 5% сбылись
ОБЛИГАЦИИ
Вчера оборот торгов в секции ОФЗ был высоким и составил 48 млрд руб. Доходности вернулись к октябрьским минимумам, опустившись по итогам сессии на 25-30 б.п. Самый длинный выпуск 19-летний ОФЗ-26230 (YTM 6,32%), снизился на 30 б.п., 10-летний ОФЗ-26228 (YTM 5,91%) на 32 б.п., 5-летний ОФЗ-26234 (YTM 5,17%) на 26 б.п.
Индекс RGBI вырос почти на 1% за день.
Рост цен ОФЗ происходил на фоне укрепления рубля к доллару на 3%, что отражает позитивную реакцию на предварительные итоги выборов в США. Локальные бумаги стран EM третий день подряд торгуются в зеленой зоне
MONEY READY TO FLOW INTO CYCLICALS IN DEC, SELLS HIGHS
#daily
КОРОТКОЕ DAILY
Друзья, у меня сегодня достаточно короткое daily, т.к. в общем пока рынок укладывается в логику, которую я изложил во вторник - пересмотрев графики, вы увидите,что:
- нефть осталась в даунтренде
- акции РФ и США берут передышку на коррекцию к росту
- рубль сильно укрепился и теперь идет на коррекционный рост перед новой волной укрепления
Я считаю, что рынок США отдаст рост последних дней, и поэтому пока готовлюсь к защитному ноябрю. Ниже на графике Smart Money Flow index - индекс движения денег фондов - там не было покупок
Как же так, спросите вы? - думаю, это результат работы роботов и арбитражных стратегий. Индекс волатильности VIX упал вместе со стоимостью опционов после выборов, и роботы надули рисковые активы пропорционально снижению волатильности. При обороте роботов до 95% рынка и вымирании "живых" инвесторов, росте рынка опционов в объемах больше рынка акций это - новая норма
В фокусе месяца - MSCI ребаланс:
1) 10 ноября новые веса акций вступают в силу, и это +2% для MAILRU и -2% отток из других бумаг индекса с 10 по 30 ноября, это немного поспособствует коррекции индекса Мосбиржи
2) MAILRU сейчас фундаментально дешев по оценке Invest Heroes и других инвестдомов, но в то же время поскольку идея очевидна и многие покупали акции, топлива для роста будет не так много, поэтому ждут поход их на 2400 или 2700 по итогам месяца... но не на 3000
Наконец, я был излишне осторожен в оценке драгметаллов - может статься, что они ещё поконсолидируются, но не за горами поход на новый максимум, так что акции сектора торгуются лучше рынка и ликвидируют свою недооценку
Ранее я отмечал, что:
1) перед выборами многие фонды закупились акциями по уши и также купили фьючерсы на волатильность как хедж
2) акции перед выборами снизились, а волатильность выросла в цене и вчера ее продали, зафиксировав прибыль
3) далее фонды увидев акции на годовых максимумах сейчас фиксируют прибыль, а не покупают
4) ... чтобы как будут признаки улучшения в экономике и притормаживания COVID купить наиболее пострадавшие от него акции!
👆 торгую с мыслями вот о такой предстоящей ротации. Она означает покупку акций банков и сырья и продажу техсектора, в частности. Также трейды под повестку Байдена
👆 прогнозы про нефть по $36, доллар по 81, индекс Мосбиржи по 2750 и коррекцию S&P под выборы на 5% сбылись
ОБЛИГАЦИИ
Вчера оборот торгов в секции ОФЗ был высоким и составил 48 млрд руб. Доходности вернулись к октябрьским минимумам, опустившись по итогам сессии на 25-30 б.п. Самый длинный выпуск 19-летний ОФЗ-26230 (YTM 6,32%), снизился на 30 б.п., 10-летний ОФЗ-26228 (YTM 5,91%) на 32 б.п., 5-летний ОФЗ-26234 (YTM 5,17%) на 26 б.п.
Индекс RGBI вырос почти на 1% за день.
Рост цен ОФЗ происходил на фоне укрепления рубля к доллару на 3%, что отражает позитивную реакцию на предварительные итоги выборов в США. Локальные бумаги стран EM третий день подряд торгуются в зеленой зоне
MONEY READY TO FLOW INTO CYCLICALS IN DEC, SELLS HIGHS
#SD #мысли_аналитика #MGNT #FIVE
РИТЕЙЛЕРЫ: ВТОРАЯ ВОЛНА ВЫИГРЫША ОТ КОРОНАВИРУСА
Идет вторая волна COVID-19, и многие вкладываются в циклические активы — нефтяников, золотодобытчиков. Но есть защитные сектора, которые напрямую выигрывают от коронавируса — например, фуд-ритейлеры. Мы обновляем наш взгляд на сектор на горизонте года с учетом выхода результатов за 3 кв. 2020 г. и динамики расходов населения в октябре/ноябре.
В посте вы узнаете:
👉Как влияла пандемия на фуд-ритейл в течение 3 кварталов 2020 г.
👉Повторяется ли в текущий момент аналогичная ситуация
👉Будут ли X5 и Магнит расти на горизонте года
ПОСТ
Светлана Дубровина
Analyst
@littlecreator
P.S. В рамках подписки наши подписчики могут видеть прогнозы цен по 58 акциям из различных отраслей. Также мы публикуем инвест идеи со средней доходностью 42% годовых. Присоединяйтесь!
РИТЕЙЛЕРЫ: ВТОРАЯ ВОЛНА ВЫИГРЫША ОТ КОРОНАВИРУСА
Идет вторая волна COVID-19, и многие вкладываются в циклические активы — нефтяников, золотодобытчиков. Но есть защитные сектора, которые напрямую выигрывают от коронавируса — например, фуд-ритейлеры. Мы обновляем наш взгляд на сектор на горизонте года с учетом выхода результатов за 3 кв. 2020 г. и динамики расходов населения в октябре/ноябре.
В посте вы узнаете:
👉Как влияла пандемия на фуд-ритейл в течение 3 кварталов 2020 г.
👉Повторяется ли в текущий момент аналогичная ситуация
👉Будут ли X5 и Магнит расти на горизонте года
ПОСТ
Светлана Дубровина
Analyst
@littlecreator
P.S. В рамках подписки наши подписчики могут видеть прогнозы цен по 58 акциям из различных отраслей. Также мы публикуем инвест идеи со средней доходностью 42% годовых. Присоединяйтесь!
МАРАФОН «ОСОЗНАННОСТЬ 2.0»
Друзья, привет!
Напоминаем, что уже совсем скоро, 9 ноября, стартует наш последний бесплатный марафон в этом году «Осознанность 2.0»
Марафон подходит как для новичков, так и для инвесторов с опытом❗️
О чем будем говорить:
•Как собрать первый портфель и не стрессовать из-за рисков
•Как сбалансировать портфель с помощью акций, облигаций, ETF?
•Где брать инвестидеи?
•Как открыть ИИС и получить вычет в ближайшее время?
Если вы хотите научиться систематизировать ваши инвестиции, то регистрируйтесь и переходите в закрытый чат, где уже сейчас можете общаться с другими участниками и задавать вопросы нашим управляющим и аналитикам
Старт 9 ноября – присоединяйтесь и инвестируйте осознанно🚀
Друзья, привет!
Напоминаем, что уже совсем скоро, 9 ноября, стартует наш последний бесплатный марафон в этом году «Осознанность 2.0»
Марафон подходит как для новичков, так и для инвесторов с опытом❗️
О чем будем говорить:
•Как собрать первый портфель и не стрессовать из-за рисков
•Как сбалансировать портфель с помощью акций, облигаций, ETF?
•Где брать инвестидеи?
•Как открыть ИИС и получить вычет в ближайшее время?
Если вы хотите научиться систематизировать ваши инвестиции, то регистрируйтесь и переходите в закрытый чат, где уже сейчас можете общаться с другими участниками и задавать вопросы нашим управляющим и аналитикам
Старт 9 ноября – присоединяйтесь и инвестируйте осознанно🚀
Forwarded from Сергей Пирогов
#мысли_управляющего
P.s.: поясню: сейчас доходность гособлигаций низкая, намного ниже инфляции, а инфляция понемногу разгоняется и сейчас прижата COVID
👉 Со временем доходности вырастут и это заставит вырасти другие ставки в мире
👉 Например, сейчас таргет по акциям Мосбиржи 150-160₽ у нас и разных банков >> если повысить требуемую доходность на 0.5%, то таргет снизится примерно на 8% и цель снизится до 138-147
👉 10-летняя ОФЗ при росте % ставок на 0.5% потеряет около 3-4% стоимости, т.е. поучив купон в итоге вы за целый год заработаете слезы, меньше купона
% ставки очень важны, и если в следующем году они пойдут догонять инфляцию, это как самостоятельный фактор снизит рынки акций на 8-15%, а на рынке США где велик вес «техов» уязвимость больше
P.s.: поясню: сейчас доходность гособлигаций низкая, намного ниже инфляции, а инфляция понемногу разгоняется и сейчас прижата COVID
👉 Со временем доходности вырастут и это заставит вырасти другие ставки в мире
👉 Например, сейчас таргет по акциям Мосбиржи 150-160₽ у нас и разных банков >> если повысить требуемую доходность на 0.5%, то таргет снизится примерно на 8% и цель снизится до 138-147
👉 10-летняя ОФЗ при росте % ставок на 0.5% потеряет около 3-4% стоимости, т.е. поучив купон в итоге вы за целый год заработаете слезы, меньше купона
% ставки очень важны, и если в следующем году они пойдут догонять инфляцию, это как самостоятельный фактор снизит рынки акций на 8-15%, а на рынке США где велик вес «техов» уязвимость больше
#weekly #strategies
НАШИ ПОРТФЕЛИ
Каждую неделю мы делимся результатами наших портфелей в отдельной рубрике #strategies
Итак, результаты наших портфелей за прошедшую неделю:
>Indiana Jones: +12,5%;
>Автоследование: +10,6%;
>Iron Arni: +0,3%;
>Ресерч: +5,3%;
>Индекс: +7,4%;
Описание:
👉Портфели Indiana Jones и Автоследование на этой неделе совершили рывок:
- продали доллары перед выборами;
- закрыли шорты по фьючерсу на индекс Мосбиржи накануне в районе 2700;
- закупились акциями;
... и отыграли хорошую неделю роста показав результаты +12.4% и +10.6% соответственно. На ближайшие пару дней мы уходим в более защитном режиме по сырью и видим потенциал в защитных трейдах по COVID. Рынок США и играет divided congress, и техсектор растет на том, что не ожидается пока роста налогов (до этого это было в цене);
👉Портфель Iron Arni за неделю прибавил на +0.3% на фоне глобального роста риск аппетитов в мире и возвращения спроса на рублевые активы. Ждём некоторой коррекции на рынке облигаций в ноябре, чтобы с новой силой расти уже в декабре на фоне сезонного крисмас-ралли;
👉Портфель Ресерч: удалось докупиться нефтянкой около дна, в пятницу зафиксировал часть прибыли, чтобы не рисковать при непредсказуемой реакции рынка на победу Байдена.
Хорошего субботнего вечера - наберитесь сил перед торговой неделей! 💪
НАШИ ПОРТФЕЛИ
Каждую неделю мы делимся результатами наших портфелей в отдельной рубрике #strategies
Итак, результаты наших портфелей за прошедшую неделю:
>Indiana Jones: +12,5%;
>Автоследование: +10,6%;
>Iron Arni: +0,3%;
>Ресерч: +5,3%;
>Индекс: +7,4%;
Описание:
👉Портфели Indiana Jones и Автоследование на этой неделе совершили рывок:
- продали доллары перед выборами;
- закрыли шорты по фьючерсу на индекс Мосбиржи накануне в районе 2700;
- закупились акциями;
... и отыграли хорошую неделю роста показав результаты +12.4% и +10.6% соответственно. На ближайшие пару дней мы уходим в более защитном режиме по сырью и видим потенциал в защитных трейдах по COVID. Рынок США и играет divided congress, и техсектор растет на том, что не ожидается пока роста налогов (до этого это было в цене);
👉Портфель Iron Arni за неделю прибавил на +0.3% на фоне глобального роста риск аппетитов в мире и возвращения спроса на рублевые активы. Ждём некоторой коррекции на рынке облигаций в ноябре, чтобы с новой силой расти уже в декабре на фоне сезонного крисмас-ралли;
👉Портфель Ресерч: удалось докупиться нефтянкой около дна, в пятницу зафиксировал часть прибыли, чтобы не рисковать при непредсказуемой реакции рынка на победу Байдена.
Хорошего субботнего вечера - наберитесь сил перед торговой неделей! 💪
#мысли_управляющего
#daily
П - ПРЕДСКАЗУЕМОСТЬ
Рынки в благостном режиме, т.к. пришел Байден. Он намного предсказуемее чем Трамп, проводит политику, преемственную к прежним американским администрациям
Не все легко для Джо:
- можно заняться внешней политикой и восстановить отношения с Меркель и Макроном (меньше пошлин, позитив)
- заняться ядерной сделкой с Ираном (сулит результаты в 2кв 2021 и снижение цен на нефть)
- трудно одобрить госрасходы и налоги... но минимум необходим, это понимают все, так что какие-то деньги будут для поддержки экономики
- можно указами Президента двинуть зеленые темы, ужесточить регулирование нефтянки, перекрыть проект нефтепровода Keystone XL...
НЕповышение налогов - триггер позитива для рынков сейчас. Думаю, что администрация Байдена сможет повысить налоги в обмен на льготы для бизнеса лишь во 2П 2021
В этой связи, я пока не закладываю до января проблем для России в связи с санкциями, а на рынке США думаю самое время ставить на элементы повестки Байдена, не требующие денег - то бишь солнечную энергетику, например. Подробнее сегодня в нашем посте
Доллар (DXY) угрожает провалиться ниже по факту избрания Байдена, что уже стриггерило выход золота из 3-месячной консолидации. Соответственно, 4кв может дать нам новый рекорд по золоту, а в конце 1кв опять передышка
РЫНОК АКЦИЙ РФ
Мы так бодро росли, что перекупились, но глобально это ещё вряд ли конец. Нужно только нефти перестать снижаться, что, например, может решиться после встречи мониторингового комитета ОПЕК+ в этом месяце
При этом экспортеры вне нефти, такие как Фосагро или золотодобыча, Система и MAIL будут сильнее рынка в ноябре, думаю
Завтра, если вес MAIL вырастет, будет логично пройти маленькой распродаже голубых фишек
Совкомфлот - все настолько грустно в пульсе Тиньков Брокера, что напрашиваются мысли о росте. Я придерживаюсь фундаментальной оценки выше текущих
РЫНОК ОБЛИГАЦИЙ РФ
В пятницу оборот торгов в секции ОФЗ составил 30 млрд руб. Ралли на локальных рынках долга ЕМ закончилось. По итогам пятничных торгов доходности госбумаг в среднем снизились на 4 б.п. Сильнее всех был 7-летний ОФЗ-26232 (YTM 5,60%), опустившийся в доходности на 6 б.п. 10-лентие бумаги за неделю снизились в доходности на 26 б.п.
В пятницу Росстат опубликовал данные по ИПЦ за октябрь, которая в месячном сопоставлении составила 0,4%, а в годовом- 4,0%. Рост инфляции снижает шансы на уменьшение ключевой ставки в декабре. Доходности ОФЗ пока что не закладывают снижение ставки, т.к. YTM коротких бумаг 4,2-4,8%, что выше ключевой ставки ЦБ.
В пятницу ЦБ повысил лимит по месячному РЕПО до 1,5 трлн руб. (с 1 трлн руб.), снизил по годовому до 100 млрд руб. (с 400 млрд руб). Увеличения лимитов месячного РЕПО поддержит высокий спрос на флоутеры. Смысл аукционов РЕПО с ЦБ описали здесь.
На первичном рынке корпоративного долга активность спала. На этой неделе не будет книг заявок корпоративных облигаций
WATCH FOR GOLD: REAL RATES WILL PERSIST NEGATIVE FOR YEARS TO DEVALUE DEBTS
#daily
П - ПРЕДСКАЗУЕМОСТЬ
Рынки в благостном режиме, т.к. пришел Байден. Он намного предсказуемее чем Трамп, проводит политику, преемственную к прежним американским администрациям
Не все легко для Джо:
- можно заняться внешней политикой и восстановить отношения с Меркель и Макроном (меньше пошлин, позитив)
- заняться ядерной сделкой с Ираном (сулит результаты в 2кв 2021 и снижение цен на нефть)
- трудно одобрить госрасходы и налоги... но минимум необходим, это понимают все, так что какие-то деньги будут для поддержки экономики
- можно указами Президента двинуть зеленые темы, ужесточить регулирование нефтянки, перекрыть проект нефтепровода Keystone XL...
НЕповышение налогов - триггер позитива для рынков сейчас. Думаю, что администрация Байдена сможет повысить налоги в обмен на льготы для бизнеса лишь во 2П 2021
В этой связи, я пока не закладываю до января проблем для России в связи с санкциями, а на рынке США думаю самое время ставить на элементы повестки Байдена, не требующие денег - то бишь солнечную энергетику, например. Подробнее сегодня в нашем посте
Доллар (DXY) угрожает провалиться ниже по факту избрания Байдена, что уже стриггерило выход золота из 3-месячной консолидации. Соответственно, 4кв может дать нам новый рекорд по золоту, а в конце 1кв опять передышка
РЫНОК АКЦИЙ РФ
Мы так бодро росли, что перекупились, но глобально это ещё вряд ли конец. Нужно только нефти перестать снижаться, что, например, может решиться после встречи мониторингового комитета ОПЕК+ в этом месяце
При этом экспортеры вне нефти, такие как Фосагро или золотодобыча, Система и MAIL будут сильнее рынка в ноябре, думаю
Завтра, если вес MAIL вырастет, будет логично пройти маленькой распродаже голубых фишек
Совкомфлот - все настолько грустно в пульсе Тиньков Брокера, что напрашиваются мысли о росте. Я придерживаюсь фундаментальной оценки выше текущих
РЫНОК ОБЛИГАЦИЙ РФ
В пятницу оборот торгов в секции ОФЗ составил 30 млрд руб. Ралли на локальных рынках долга ЕМ закончилось. По итогам пятничных торгов доходности госбумаг в среднем снизились на 4 б.п. Сильнее всех был 7-летний ОФЗ-26232 (YTM 5,60%), опустившийся в доходности на 6 б.п. 10-лентие бумаги за неделю снизились в доходности на 26 б.п.
В пятницу Росстат опубликовал данные по ИПЦ за октябрь, которая в месячном сопоставлении составила 0,4%, а в годовом- 4,0%. Рост инфляции снижает шансы на уменьшение ключевой ставки в декабре. Доходности ОФЗ пока что не закладывают снижение ставки, т.к. YTM коротких бумаг 4,2-4,8%, что выше ключевой ставки ЦБ.
В пятницу ЦБ повысил лимит по месячному РЕПО до 1,5 трлн руб. (с 1 трлн руб.), снизил по годовому до 100 млрд руб. (с 400 млрд руб). Увеличения лимитов месячного РЕПО поддержит высокий спрос на флоутеры. Смысл аукционов РЕПО с ЦБ описали здесь.
На первичном рынке корпоративного долга активность спала. На этой неделе не будет книг заявок корпоративных облигаций
WATCH FOR GOLD: REAL RATES WILL PERSIST NEGATIVE FOR YEARS TO DEVALUE DEBTS
#breaking_news
ВАКЦИНА ОТ PFIZER
Вакцина от Pfizer с 90% эффективностью производит на рынках эффект разорвавшейся бомбы
👉 Это ускоряет ротацию в реальный сектор из COVID-защитных акций!
ВАКЦИНА ОТ PFIZER
Вакцина от Pfizer с 90% эффективностью производит на рынках эффект разорвавшейся бомбы
👉 Это ускоряет ротацию в реальный сектор из COVID-защитных акций!
#US_watch
ТОП 3 ОТРАСЛИ, КОТОРЫЕ ВЫИГРАЮТ ПРИ БАЙДЕНЕ
Выборы в США уже подходят к концу и, хотя результаты еще не известны, скорее всего на них победит Байден.
Политические предложения Байдена могут серьезно повлиять на траекторию роста ряда секторов.
В статье мы посмотрим на:
👉 какие инициативы планирует реализовать Байден в 2021 году
👉 какие компании получат преимущества
ПОСТ
P.S. Подписывайтесь на нашу аналитику и вы будете в курсе в какие перспективные облигации можно вложить свои деньги сегодня.
ТОП 3 ОТРАСЛИ, КОТОРЫЕ ВЫИГРАЮТ ПРИ БАЙДЕНЕ
Выборы в США уже подходят к концу и, хотя результаты еще не известны, скорее всего на них победит Байден.
Политические предложения Байдена могут серьезно повлиять на траекторию роста ряда секторов.
В статье мы посмотрим на:
👉 какие инициативы планирует реализовать Байден в 2021 году
👉 какие компании получат преимущества
ПОСТ
P.S. Подписывайтесь на нашу аналитику и вы будете в курсе в какие перспективные облигации можно вложить свои деньги сегодня.
#ceo_notes
#мысли_управляющего
ПРО ЗОЛОТО
Многих накануне напугала коррекция в акциях золотодобычи, и кто-то наверняка начал сомневаться в перспективах сектора. В этой связи я решил поделиться соображениями по стоимости золота
Базово, золото торгуется сейчас в привязке к разнице между доходностями гособлигаций и инфляцией. Вот цифры:
- доходность 1-летних облигаций около 0.2% в USD, а инфляция за год 1.4%
- доходность 10-летних бумаг около 0.9%, а ожидаемая средняя инфляция в USD = 2.5%
Таким образом, инвесторы в гособлигациях США теряют около 1-1.5% реальной стоимости в год (ставка минус инфляция), и ряд инвесторов в последние годы перекладывались в золото
📌 Всего золото в мире стоит $11-12 трлн, долг и облигации $250 трлн, а акции $90 трлн. Поскольку % ставки снижать некуда, то облигации почти не могут расти, а % по ним не перекрывают инфляцию, поэтому акции и золото последний год активно набирают
📌 ... при этом золото = 3.5% от общей стоимости активов (акции+облигации+золото) и по мере роста его доли в портфелях я думаю оно будет дорожать дальше. Скорость может варьироваться, но пока инфляция выше % доходности облигаций, это имеет смысл
📌 Т.к. кол-во золота в мире не может быстро расти, то чтобы золото выросло с 3.5% до 5% глобального портфеля, скажем, нужно чтобы оно стоило не $2000, а $3000
В целом этот тренд соответствует логике печати денег почти всеми странами, а также готовности ФРС долго поддерживать % ставки ниже инфляции (ФРС год анализировал свои цели и объявил это официально)
ЧТО МНЕ С ЭТОГО?
Это значит, что если мир не скатится в депрессию, доходности облигаций будут ниже инфляции, и золото вырастет не как в 2009-2011 и потом резко упадет, а может расти трендово дальше в 2020-2022 и потом сильно не падать
Это значит, что:
📯 золотодобытчики получат большие прибыли и смогут платить отличную дивдоходность по отношению к ценам сегодня
📯компании будут пытаться нарастить добычу. Большие добытчики будут покупать маленьких с потенциалом роста добычи с 20-30% премией к рынку. Полюс Золото разработает Сухой Лог - одно из крупнейших месторождений в мире и нарастит добычу
📯 вероятно продолжение тренда вверх, но путь его будет витиеватым (инфляционные ожидания будут скакать, пакет фискальный в США то есть, то нет...), так что ETF на золото на мой взгляд - худшая идея, нежели ETF на акции компаний или отдельные акции
МОИ ПОЗИЦИИ
📝 Я придерживаюсь доли 10-25% сектора золотодобычи в портфеле и думаю оставить это стратегическим решением, пока не изменится мой взгляд на потенциал роста инфляции в мире. Вчера акции сектора упали, давая вход с апсайдом по отношению к оценкам почти всех инвестбанков
💵 Многие говорят, что для роста золота нужно падение доллара (DXY). Я считаю, это не так, поскольку DXY - курс доллара относительно других валют, которые тоже активно печатаются. А суть процесса - рост стоимости товаров ко всем валютам
THAT'S MY WAY OF THOUGHT. READY TO DISCUSS
#мысли_управляющего
ПРО ЗОЛОТО
Многих накануне напугала коррекция в акциях золотодобычи, и кто-то наверняка начал сомневаться в перспективах сектора. В этой связи я решил поделиться соображениями по стоимости золота
Базово, золото торгуется сейчас в привязке к разнице между доходностями гособлигаций и инфляцией. Вот цифры:
- доходность 1-летних облигаций около 0.2% в USD, а инфляция за год 1.4%
- доходность 10-летних бумаг около 0.9%, а ожидаемая средняя инфляция в USD = 2.5%
Таким образом, инвесторы в гособлигациях США теряют около 1-1.5% реальной стоимости в год (ставка минус инфляция), и ряд инвесторов в последние годы перекладывались в золото
📌 Всего золото в мире стоит $11-12 трлн, долг и облигации $250 трлн, а акции $90 трлн. Поскольку % ставки снижать некуда, то облигации почти не могут расти, а % по ним не перекрывают инфляцию, поэтому акции и золото последний год активно набирают
📌 ... при этом золото = 3.5% от общей стоимости активов (акции+облигации+золото) и по мере роста его доли в портфелях я думаю оно будет дорожать дальше. Скорость может варьироваться, но пока инфляция выше % доходности облигаций, это имеет смысл
📌 Т.к. кол-во золота в мире не может быстро расти, то чтобы золото выросло с 3.5% до 5% глобального портфеля, скажем, нужно чтобы оно стоило не $2000, а $3000
В целом этот тренд соответствует логике печати денег почти всеми странами, а также готовности ФРС долго поддерживать % ставки ниже инфляции (ФРС год анализировал свои цели и объявил это официально)
ЧТО МНЕ С ЭТОГО?
Это значит, что если мир не скатится в депрессию, доходности облигаций будут ниже инфляции, и золото вырастет не как в 2009-2011 и потом резко упадет, а может расти трендово дальше в 2020-2022 и потом сильно не падать
Это значит, что:
📯 золотодобытчики получат большие прибыли и смогут платить отличную дивдоходность по отношению к ценам сегодня
📯компании будут пытаться нарастить добычу. Большие добытчики будут покупать маленьких с потенциалом роста добычи с 20-30% премией к рынку. Полюс Золото разработает Сухой Лог - одно из крупнейших месторождений в мире и нарастит добычу
📯 вероятно продолжение тренда вверх, но путь его будет витиеватым (инфляционные ожидания будут скакать, пакет фискальный в США то есть, то нет...), так что ETF на золото на мой взгляд - худшая идея, нежели ETF на акции компаний или отдельные акции
МОИ ПОЗИЦИИ
📝 Я придерживаюсь доли 10-25% сектора золотодобычи в портфеле и думаю оставить это стратегическим решением, пока не изменится мой взгляд на потенциал роста инфляции в мире. Вчера акции сектора упали, давая вход с апсайдом по отношению к оценкам почти всех инвестбанков
💵 Многие говорят, что для роста золота нужно падение доллара (DXY). Я считаю, это не так, поскольку DXY - курс доллара относительно других валют, которые тоже активно печатаются. А суть процесса - рост стоимости товаров ко всем валютам
THAT'S MY WAY OF THOUGHT. READY TO DISCUSS
#SD #мысли_аналитика #IT #YNDX #MAIL
ИНТЕРНЕТ-РЕКЛАМА: ВЛИЯНИЕ COVID-19 НА ДОХОДЫ MAIL.RU И ЯНДЕКСА
Интернет-реклама все еще остается основным источником доходов Яндекса и Mail.ru Group. В связи с этим мы выпускаем обновленный обзор о том, как обстоят дела на рынке интернет рекламы в России в настоящий момент.
Из поста вы узнаете:
👉На сколько упал рынок интернет-рекламы из-за пандемии и как идет восстановление
👉Кто быстрее восстанавливает выручку сегмента интернет-рекламы — Яндекс или Mail.ru и почему
Спойлер: более сильной динамики в сегменте рекламы мы ждем от Mail.ru
ПОСТ
Cветлана Дубровина
Analyst
@littlecreator
P.S. В рамках подписки наши подписчики могут видеть прогнозы цен по Яндексу и Mail.ru, а также по другим 56 акциям из различных отраслей. Также мы публикуем инвест идеи со средней доходностью 42% годовых. Присоединяйтесь!
ИНТЕРНЕТ-РЕКЛАМА: ВЛИЯНИЕ COVID-19 НА ДОХОДЫ MAIL.RU И ЯНДЕКСА
Интернет-реклама все еще остается основным источником доходов Яндекса и Mail.ru Group. В связи с этим мы выпускаем обновленный обзор о том, как обстоят дела на рынке интернет рекламы в России в настоящий момент.
Из поста вы узнаете:
👉На сколько упал рынок интернет-рекламы из-за пандемии и как идет восстановление
👉Кто быстрее восстанавливает выручку сегмента интернет-рекламы — Яндекс или Mail.ru и почему
Спойлер: более сильной динамики в сегменте рекламы мы ждем от Mail.ru
ПОСТ
Cветлана Дубровина
Analyst
@littlecreator
P.S. В рамках подписки наши подписчики могут видеть прогнозы цен по Яндексу и Mail.ru, а также по другим 56 акциям из различных отраслей. Также мы публикуем инвест идеи со средней доходностью 42% годовых. Присоединяйтесь!
Forwarded from Сергей Пирогов
#мысли_управляющего
#news
- MAIL включили в индекс, а ММК исключили
- сегодня же пришло сообщение о том, что санкции к Северному Потоку включены в пакет мер американского оборонного бюджета 2021
- включение MAIL = небольшая продажа индексных бумаг... плюс санкции это повод для долгожданной коррекции на рынке и возможность купить супердивидендный ММК!
#news
- MAIL включили в индекс, а ММК исключили
- сегодня же пришло сообщение о том, что санкции к Северному Потоку включены в пакет мер американского оборонного бюджета 2021
- включение MAIL = небольшая продажа индексных бумаг... плюс санкции это повод для долгожданной коррекции на рынке и возможность купить супердивидендный ММК!
#мысли_аналитика #NK
ДЖО БАЙДЕН ДЛЯ РЫНКА НЕФТИ: СКОРЕЕ НЕГАТИВНО
Инвесторы, привет!
Кандидат в президенты Джо Байден перегнал своего конкурента Д. Трампа на текущих выборах в США. Республиканец Д. Трамп ратовал за развитие нефтяной отрасли в США, был посредником в формировании сделки ОПЕК+ и активно снижал налоги, в том числе и для нефтяников.
В сегодняшнем посте посмотрим на позицию кандидата от демократов:
>по американской нефтедобыче;
>по Ирану и Венесуэле;
>по России.
ПОСТ
Никита Куйдо
Analyst
@nikitakuydo
В рамках нашей подписки вы можете видеть целевые цены по российским нефтегазовым компаниям и представителям других отраслей. Присоединяйтесь!
ДЖО БАЙДЕН ДЛЯ РЫНКА НЕФТИ: СКОРЕЕ НЕГАТИВНО
Инвесторы, привет!
Кандидат в президенты Джо Байден перегнал своего конкурента Д. Трампа на текущих выборах в США. Республиканец Д. Трамп ратовал за развитие нефтяной отрасли в США, был посредником в формировании сделки ОПЕК+ и активно снижал налоги, в том числе и для нефтяников.
В сегодняшнем посте посмотрим на позицию кандидата от демократов:
>по американской нефтедобыче;
>по Ирану и Венесуэле;
>по России.
ПОСТ
Никита Куйдо
Analyst
@nikitakuydo
В рамках нашей подписки вы можете видеть целевые цены по российским нефтегазовым компаниям и представителям других отраслей. Присоединяйтесь!
#мысли_управляющего
#daily
КОРОТКАЯ МЫСЛЬ ПО ПОРТФЕЛЮ
Сейчас тот момент, когда краткосрочные вещи на рынке РФ расходятся с долгосрочными:
👉 На 3-4 мес вперед:
- в моменте растет нефтегаз, и это вписывается в тренд ротации в value из growth секторов
- нефть так или иначе подрастает с $37, и это катализирует переоценку
- до января Байден не президент, и рынок, похоже, решил расти до этого момента, раз был фундаментально недооценен
👉 На год вперед:
- нефть не растет трендово до $100 и $200, так что рост нефтегаза по сути спекулятивный - вслед за сырьем и возможностью ОПЕК+ восстановить добычу
- ... но рано или поздно (думаю до конца 1кв 2021) рынок заложит это в цены и это будет потолок
- санкционный риск будет играть как песочные часы - чем дальше, тем неизбежнее
- и в итоге не спекулятивный рост и переоценка за бочкой BRENT, а рост бизнеса покажут акции, ориентированные на внутренний спрос, и постепенно наигравшись в ЛУКОЙЛе деньги уйдут в другие сектора, продав нефтянку подороже, пока она снова не подешевеет
👉 В этом суть российского рынка: одними акциями нужно торговать, понимая что они колеблются за сырьем и курсом доллара, а другие растут вдолгую...
INVEST ACCORDINGLY
#daily
КОРОТКАЯ МЫСЛЬ ПО ПОРТФЕЛЮ
Сейчас тот момент, когда краткосрочные вещи на рынке РФ расходятся с долгосрочными:
👉 На 3-4 мес вперед:
- в моменте растет нефтегаз, и это вписывается в тренд ротации в value из growth секторов
- нефть так или иначе подрастает с $37, и это катализирует переоценку
- до января Байден не президент, и рынок, похоже, решил расти до этого момента, раз был фундаментально недооценен
👉 На год вперед:
- нефть не растет трендово до $100 и $200, так что рост нефтегаза по сути спекулятивный - вслед за сырьем и возможностью ОПЕК+ восстановить добычу
- ... но рано или поздно (думаю до конца 1кв 2021) рынок заложит это в цены и это будет потолок
- санкционный риск будет играть как песочные часы - чем дальше, тем неизбежнее
- и в итоге не спекулятивный рост и переоценка за бочкой BRENT, а рост бизнеса покажут акции, ориентированные на внутренний спрос, и постепенно наигравшись в ЛУКОЙЛе деньги уйдут в другие сектора, продав нефтянку подороже, пока она снова не подешевеет
👉 В этом суть российского рынка: одними акциями нужно торговать, понимая что они колеблются за сырьем и курсом доллара, а другие растут вдолгую...
INVEST ACCORDINGLY
#мысли_управляющего
#daily
‼️ О ЧЕМ ВСЕ ГОВОРЯТ - GROWTH и VALUE
Долго хотел разложить по полочкам тему того, переоценен ли Amazon, Apple и Facebook, упадут ли они, и стоит ли покупать другие акции, которые не выросли до предкризисных уровней
В сегодняшнем выпуске, поэтому, я изложил свой взгляд на тактику на рынке акций и то как я вижу смену моды на рынке
Тезисы:
- сейчас очень удобный момент сменить акценты в портфеле
- как и любой тренд, смена приоритетов инвесторов не произойдет за 1 день, это будет 3-5 мес.
- вероятно, акции FAANG удастся купить на 15% ниже
- следите за доходностями US Treasuries, это ваш компас
Полный текст здесь 👉
Схожие мысли по рынку РФ 👉
INTEREST RATES MATTER
#daily
‼️ О ЧЕМ ВСЕ ГОВОРЯТ - GROWTH и VALUE
Долго хотел разложить по полочкам тему того, переоценен ли Amazon, Apple и Facebook, упадут ли они, и стоит ли покупать другие акции, которые не выросли до предкризисных уровней
В сегодняшнем выпуске, поэтому, я изложил свой взгляд на тактику на рынке акций и то как я вижу смену моды на рынке
Тезисы:
- сейчас очень удобный момент сменить акценты в портфеле
- как и любой тренд, смена приоритетов инвесторов не произойдет за 1 день, это будет 3-5 мес.
- вероятно, акции FAANG удастся купить на 15% ниже
- следите за доходностями US Treasuries, это ваш компас
Полный текст здесь 👉
Схожие мысли по рынку РФ 👉
INTEREST RATES MATTER
#мысли_управляющего
#daily
ВЫРАСТИ ДО СЕРЕДИНЫ ДЕКАБРЯ ИЛИ УМЕРЕТЬ
Как я уже писал ранее, кажется российский рынок готов отыграть все что можно (фундаментально) до середины декабря, ибо потом будет сложно:
- в январе эпидемия не уйдет, но вакцин не будет хватать. Как сказала Меркель 👉
- рынок вырос очень быстро, что обескуражило, и есть шорты, на которых будет рост вверх. Сейчас рынок, как метко сказал 1 трейдер "меняет коней" - т.е. продает ЛУКОЙЛ с +20% и ищет что ещё дешевого осталось - вот вам и рост ВТБ и ГАЗПРОМА
- в этом есть логика: Новатэк и Газпром лидируют, т.к. газ отрос до нормальных уровней, доллар крепче 2019, капзатраты срезаны. Недаром сегодня утром Goldman Sachs помести Газпром в CEEMEA FOCUS LIST с апсайдом 38% в долларах
- ещё один "конь, который ещё не ожил" это, думаю, Норникель. Он не страдает от локдаунов, а металлы в цене, плюс недавно объявил вполне приличный дивиденд
- в январе рынок ждет снова повышенную волатильность, т.к. будет решено что с президентством и сенатом США. А 17 декабря Путин проведет прямую линию, к которой запад может выдать пару провокаций
А что же коронавирус, спросите вы? Думаю, что на ближайший месяц в повестке останутся вакцины - так, к примеру, на днях о результатах не хуже Pfizer обещала отчитаться MODERNA. Реакция рынков типа нефти будет позитивной, хотя конечно не такой мощной наверное
Про нефть. 17 ноября будет заседание мониторингового ОПЕК, в рамках которого цель организации - поддержать цены. Участники или продлят ограничения или могут даже убрать чуть-чуть с нефти с рынка на пару месяцев, и это не очень хорошо для нефтянки РФ: отсрочка повышения добычи это плохо... а если ОПЕК не порадует рынок нефти и BRENT упадет, это тоже очень плохо
👉 поэтому коней и меняют, собственно, с нефтянки на газ и металлы, оживают POLY и PLZL
ОБЛИГАЦИИ
В четверг оборот торгов в секции ОФЗ составил 34 млрд руб. По итогам торгов доходности госбумаг в среднем снизились на 1-2 б.п. Сильнее остальных были 11-летний ОФЗ-26235 (YTM 6,01) и 9-летний ОФЗ-26224 (YTM 5,72%), потерявшие в доходности по 3 б.п.
Минфин разместил 7-летние евробонды на 750 млн. евро и 12-летние на 1,25 млрд евро. Купон – 1,125% и 1,85% соответственно.
На первичном рынке субфедерального долга сегодня книга заявок у Мос. области до 14:00.
• Ориентир ставки купона: 6.1-6.2% годовых
• Ориентир эффективной доходности: 6.24-6.35% годовых
ROTATION FROM GROWTH TO VALUE WILL COME IN WAVES. I BELIEVE, WE ARE IN VALUE WAVE TILL MID DECEMBER
#daily
ВЫРАСТИ ДО СЕРЕДИНЫ ДЕКАБРЯ ИЛИ УМЕРЕТЬ
Как я уже писал ранее, кажется российский рынок готов отыграть все что можно (фундаментально) до середины декабря, ибо потом будет сложно:
- в январе эпидемия не уйдет, но вакцин не будет хватать. Как сказала Меркель 👉
- рынок вырос очень быстро, что обескуражило, и есть шорты, на которых будет рост вверх. Сейчас рынок, как метко сказал 1 трейдер "меняет коней" - т.е. продает ЛУКОЙЛ с +20% и ищет что ещё дешевого осталось - вот вам и рост ВТБ и ГАЗПРОМА
- в этом есть логика: Новатэк и Газпром лидируют, т.к. газ отрос до нормальных уровней, доллар крепче 2019, капзатраты срезаны. Недаром сегодня утром Goldman Sachs помести Газпром в CEEMEA FOCUS LIST с апсайдом 38% в долларах
- ещё один "конь, который ещё не ожил" это, думаю, Норникель. Он не страдает от локдаунов, а металлы в цене, плюс недавно объявил вполне приличный дивиденд
- в январе рынок ждет снова повышенную волатильность, т.к. будет решено что с президентством и сенатом США. А 17 декабря Путин проведет прямую линию, к которой запад может выдать пару провокаций
А что же коронавирус, спросите вы? Думаю, что на ближайший месяц в повестке останутся вакцины - так, к примеру, на днях о результатах не хуже Pfizer обещала отчитаться MODERNA. Реакция рынков типа нефти будет позитивной, хотя конечно не такой мощной наверное
Про нефть. 17 ноября будет заседание мониторингового ОПЕК, в рамках которого цель организации - поддержать цены. Участники или продлят ограничения или могут даже убрать чуть-чуть с нефти с рынка на пару месяцев, и это не очень хорошо для нефтянки РФ: отсрочка повышения добычи это плохо... а если ОПЕК не порадует рынок нефти и BRENT упадет, это тоже очень плохо
👉 поэтому коней и меняют, собственно, с нефтянки на газ и металлы, оживают POLY и PLZL
ОБЛИГАЦИИ
В четверг оборот торгов в секции ОФЗ составил 34 млрд руб. По итогам торгов доходности госбумаг в среднем снизились на 1-2 б.п. Сильнее остальных были 11-летний ОФЗ-26235 (YTM 6,01) и 9-летний ОФЗ-26224 (YTM 5,72%), потерявшие в доходности по 3 б.п.
Минфин разместил 7-летние евробонды на 750 млн. евро и 12-летние на 1,25 млрд евро. Купон – 1,125% и 1,85% соответственно.
На первичном рынке субфедерального долга сегодня книга заявок у Мос. области до 14:00.
• Ориентир ставки купона: 6.1-6.2% годовых
• Ориентир эффективной доходности: 6.24-6.35% годовых
ROTATION FROM GROWTH TO VALUE WILL COME IN WAVES. I BELIEVE, WE ARE IN VALUE WAVE TILL MID DECEMBER
#macrotrends
РОСТ СОЛНЕЧНОЙ ЭНЕРГЕТИКИ ПРИВЕДЕТ К РОСТУ В СМЕЖНЫХ ОТРАСЛЯХ
Солнечная энергетика - одна из наиболее быстрорастущих индустрий на текущий момент. За последнее десятилетие средний годовой темп её роста составил 49% г/г (Mackenzie, 2020). В нашем отчёте мы провели анализ причины этого роста и представили наш прогноз по развитию рынка солнечной энергетики на ближайшие годы.
Кроме того, мы нашли основные компании-бенефициары, которые выиграют от роста рынка солнечной энергетики. Энергетические компании создадут дополнительный спрос на солнечные панели, что многократно увеличит продажи производителей панелей. Сгенерированная с помощью солнечных панелей энергия потребует роста числа батарей для её хранения, который положительно скажется на их производителях. А производители батарей будут всё больше закупать сырья для производства, стимулируя добычу сырья (в первую очередь - лития) и следовательно - продажи добывающих компаний.
Подробнее – читайте в нашем посте.
Лазарев Денис
Analyst
@mrTCOR
РОСТ СОЛНЕЧНОЙ ЭНЕРГЕТИКИ ПРИВЕДЕТ К РОСТУ В СМЕЖНЫХ ОТРАСЛЯХ
Солнечная энергетика - одна из наиболее быстрорастущих индустрий на текущий момент. За последнее десятилетие средний годовой темп её роста составил 49% г/г (Mackenzie, 2020). В нашем отчёте мы провели анализ причины этого роста и представили наш прогноз по развитию рынка солнечной энергетики на ближайшие годы.
Кроме того, мы нашли основные компании-бенефициары, которые выиграют от роста рынка солнечной энергетики. Энергетические компании создадут дополнительный спрос на солнечные панели, что многократно увеличит продажи производителей панелей. Сгенерированная с помощью солнечных панелей энергия потребует роста числа батарей для её хранения, который положительно скажется на их производителях. А производители батарей будут всё больше закупать сырья для производства, стимулируя добычу сырья (в первую очередь - лития) и следовательно - продажи добывающих компаний.
Подробнее – читайте в нашем посте.
Лазарев Денис
Analyst
@mrTCOR
#weekly #strategies
НАШИ ПОРТФЕЛИ
Каждую неделю мы делимся результатами наших портфелей в отдельной рубрике #strategies
Итак, результаты наших портфелей за прошедшую неделю:
>Indiana Jones: +1,8%;
>Автоследование: +0,3%;
>Iron Arni: +0,6%;
>Ресерч: +0,8%;
>Индекс: +3,6%;
Описание:
👉Портфель IJ за неделю вырос на 1,8%, получил дивиденды Полюса и переложился из нефтяных акций в газ и металлы. Ожидаю развития роста рынка, возможно с коррекциями, но в итоге вверх;
👉Портфель Автоследования был менее агрессивен и за неделю вырос на 0.3%. Сказалась также бОльшая, нежели в IJ, ставка на нефть BRENT, по которой я жду итогов заседания ОПЕК и реакции на новые вакцины;
👉Портфель Iron Arni вырос за неделю на +0.6% на фоне глобального risk on и роста интереса к рублевым активам. Нерезиденты активно покупали ОФЗ на вторичном рынке, а корпоративный сегмент облигаций постепенно подтягивается за ОФЗ. Ждём продолжения ралли до конца года, на котором имеет смысл постепенно сокращать дюрацию портфеля;
👉Портфель Ресерч: половина портфеля размещена в устойчивых ко второй волне коронавируса акциях, на вторую половину аккуратно закупаю циклические компании с хорошим апсайдом. На этой неделе зафиксировал прибыль +31% по акциям АФК Системы. Жду, что IPO Ozon пройдет около нижней границы оценки, в районе 4$ млрд, что уже заложено в цену.
Хорошего субботнего вечера - наберитесь сил перед торговой неделей! 💪
НАШИ ПОРТФЕЛИ
Каждую неделю мы делимся результатами наших портфелей в отдельной рубрике #strategies
Итак, результаты наших портфелей за прошедшую неделю:
>Indiana Jones: +1,8%;
>Автоследование: +0,3%;
>Iron Arni: +0,6%;
>Ресерч: +0,8%;
>Индекс: +3,6%;
Описание:
👉Портфель IJ за неделю вырос на 1,8%, получил дивиденды Полюса и переложился из нефтяных акций в газ и металлы. Ожидаю развития роста рынка, возможно с коррекциями, но в итоге вверх;
👉Портфель Автоследования был менее агрессивен и за неделю вырос на 0.3%. Сказалась также бОльшая, нежели в IJ, ставка на нефть BRENT, по которой я жду итогов заседания ОПЕК и реакции на новые вакцины;
👉Портфель Iron Arni вырос за неделю на +0.6% на фоне глобального risk on и роста интереса к рублевым активам. Нерезиденты активно покупали ОФЗ на вторичном рынке, а корпоративный сегмент облигаций постепенно подтягивается за ОФЗ. Ждём продолжения ралли до конца года, на котором имеет смысл постепенно сокращать дюрацию портфеля;
👉Портфель Ресерч: половина портфеля размещена в устойчивых ко второй волне коронавируса акциях, на вторую половину аккуратно закупаю циклические компании с хорошим апсайдом. На этой неделе зафиксировал прибыль +31% по акциям АФК Системы. Жду, что IPO Ozon пройдет около нижней границы оценки, в районе 4$ млрд, что уже заложено в цену.
Хорошего субботнего вечера - наберитесь сил перед торговой неделей! 💪
#мысли_управляющего
#daily
БЫЧИЙ ТРЕНД ПРОДОЛЖАЕТСЯ, ВЫХОДИТ В ЗАВЕРШАЮЩУЮ СТАДИЮ
Ситуация продолжает развиваться в канве, которую я описал на прошлой неделе: ожидания ОПЕК и вакцин толкают рынки вверх
Я сохраняю мнение, что рынки стремятся вырасти до декабря, а потом все будет более грустно. Уже сегодня рынок разменял патрон MODERNA... я считаю, что это был Дамоклов меч над желающими играть в шорт, который помогал быкам... а теперь это уже факт, и его можно продать
👉 Коней сменили: тащат ГМК, СБЕР, ГАЗПРОМ, НОВАТЭК
👉 Нефть дальше вверх - если это продолжится, то цель около $48
👉 С декабря все будет пострашнее
Формальные поводы - MODERNA (хороший кандидат), соглашение о торговле без пошлин в Азии и выступление команды Байдена по господдержке сегодня вечером
Тем не менее, волатильность на минимумах, ожидается рост по ней, COVID нарастает, инсайдеры продают, итд - смотрите череду постов в нашем LIVE
Такая чехарда хорошего и плохого - хороший повод для разбора, и чтобы все осознать, я сегодня разложу действия рынков на 3 горизонта 🕰 - месяц, 3 месяца и год - если посмотреть под таким углом, получится что все логично 🔮
BULL RUN IS ABOUT TO FADE IN DAYS...
#daily
БЫЧИЙ ТРЕНД ПРОДОЛЖАЕТСЯ, ВЫХОДИТ В ЗАВЕРШАЮЩУЮ СТАДИЮ
Ситуация продолжает развиваться в канве, которую я описал на прошлой неделе: ожидания ОПЕК и вакцин толкают рынки вверх
Я сохраняю мнение, что рынки стремятся вырасти до декабря, а потом все будет более грустно. Уже сегодня рынок разменял патрон MODERNA... я считаю, что это был Дамоклов меч над желающими играть в шорт, который помогал быкам... а теперь это уже факт, и его можно продать
👉 Коней сменили: тащат ГМК, СБЕР, ГАЗПРОМ, НОВАТЭК
👉 Нефть дальше вверх - если это продолжится, то цель около $48
👉 С декабря все будет пострашнее
Формальные поводы - MODERNA (хороший кандидат), соглашение о торговле без пошлин в Азии и выступление команды Байдена по господдержке сегодня вечером
Тем не менее, волатильность на минимумах, ожидается рост по ней, COVID нарастает, инсайдеры продают, итд - смотрите череду постов в нашем LIVE
Такая чехарда хорошего и плохого - хороший повод для разбора, и чтобы все осознать, я сегодня разложу действия рынков на 3 горизонта 🕰 - месяц, 3 месяца и год - если посмотреть под таким углом, получится что все логично 🔮
BULL RUN IS ABOUT TO FADE IN DAYS...
#ipo
IPO:МОЖНО ЛИ ЗАРАБОТАТЬ?
С каждым годом участие в IPO становится все более популярной формой инвестиций. Многие брокеры активно расширяют доступ частных инвесторов к IPO, снижая порог входа и не требуя статус квалифицированного инвестора.
В статье мы разберем:
👉 что такое IPO
👉 что о нём говорят профессионалы
👉 насколько выгодно участвовать в IPO
👉 подводные камни IPO
ПОСТ
P.S. Подписывайтесь на нашу аналитику и вы будете в курсе в какие перспективные облигации можно вложить свои деньги сегодня.
IPO:МОЖНО ЛИ ЗАРАБОТАТЬ?
С каждым годом участие в IPO становится все более популярной формой инвестиций. Многие брокеры активно расширяют доступ частных инвесторов к IPO, снижая порог входа и не требуя статус квалифицированного инвестора.
В статье мы разберем:
👉 что такое IPO
👉 что о нём говорят профессионалы
👉 насколько выгодно участвовать в IPO
👉 подводные камни IPO
ПОСТ
P.S. Подписывайтесь на нашу аналитику и вы будете в курсе в какие перспективные облигации можно вложить свои деньги сегодня.
#мысли_управляющего
#daily
СЕГОДНЯ РЕШИЛ СНИЖАТЬ ВЛОЖЕНИЯ В РЫНОК АКЦИЙ
Рост на российском рынке акций, похоже, все-таки подходит к своему завершению, т.к. очень многие акции сократили апсайд до 4-8%. В такой ситуации я предпочитаю гарантированно забрать около 60% заработанного и остальному дать возможность принести мне ещё 1-2-3%... или не принести
ТАКТИКА
- В целом, учитывая что ОПЕК говорит о 3-6 мес. сохранении сокращения добычи, а не снижении ниже, то вряд ли стоит ожидать выноса вверх в ценах на нефть... а фиксация прибыли в акциях и облигациях - повод для оттока капитала и укрепления USD после окончания налогового периода (27 ноября)
- Ряд акций, отчасти привязанных к доллару, таких как ГМК и Совкомфлот, Фосагро, ММК, думаю, окажутся в такой ситуации лучше рынка
- Если на днях рост рынка подходит к концу, то 2й и 3й эшелон акций может показать финальный рост, и, как водится, это могут быть выносы. Деньги туда приходят последними
- Сейчас самое время заглянуть в дивидендный календарь, ведь в условиях слабого рынка акции с предстоящими 4-6% дивидендными выплатами до конца января будут закладывать их в рост. У меня из таких М.Видео и Селигдар, но на ум приходят те же ГМК Норникель и ММК с высокими выплатами
👉 прямо с утра были продажи в акциях РФ (например Газпром), которые выкупили, такой удар вниз. Это хороший знак - значит, порциями капитал фиксирует прибыль. Обычно это как 3 звонка в театре - будет ещё 1 хотя бы (и, пожалуй, я выйду наполовину до него, если все получится)
РЫНОК ОБЛИГАЦИЙ
Вчера оборот торгов в секции ОФЗ был низким и составил 9 млрд руб. Бумаги двигались разнонаправленно. Длинные выпуски снизились на 3 б.п. на продолжающимся risk-on. Среднесрочные бумаги выросли на 1-2 б.п.
Сегодня Минфин объявит параметры завтрашних аукционов. Т.к. план 4кв перевыполнен на 12% выглядит логичным смещение предложения с флоутеров на классические бонды с постоянным купоном, с целью уменьшения процентного риска. Тем более ОФЗ-ПД пользуются спросом у нерезидентов, которые сейчас готовы рисковать.
THIS WAS A GOOD RALLY. A CHANCE TO ENJOY DECEMBER
#daily
СЕГОДНЯ РЕШИЛ СНИЖАТЬ ВЛОЖЕНИЯ В РЫНОК АКЦИЙ
Рост на российском рынке акций, похоже, все-таки подходит к своему завершению, т.к. очень многие акции сократили апсайд до 4-8%. В такой ситуации я предпочитаю гарантированно забрать около 60% заработанного и остальному дать возможность принести мне ещё 1-2-3%... или не принести
ТАКТИКА
- В целом, учитывая что ОПЕК говорит о 3-6 мес. сохранении сокращения добычи, а не снижении ниже, то вряд ли стоит ожидать выноса вверх в ценах на нефть... а фиксация прибыли в акциях и облигациях - повод для оттока капитала и укрепления USD после окончания налогового периода (27 ноября)
- Ряд акций, отчасти привязанных к доллару, таких как ГМК и Совкомфлот, Фосагро, ММК, думаю, окажутся в такой ситуации лучше рынка
- Если на днях рост рынка подходит к концу, то 2й и 3й эшелон акций может показать финальный рост, и, как водится, это могут быть выносы. Деньги туда приходят последними
- Сейчас самое время заглянуть в дивидендный календарь, ведь в условиях слабого рынка акции с предстоящими 4-6% дивидендными выплатами до конца января будут закладывать их в рост. У меня из таких М.Видео и Селигдар, но на ум приходят те же ГМК Норникель и ММК с высокими выплатами
👉 прямо с утра были продажи в акциях РФ (например Газпром), которые выкупили, такой удар вниз. Это хороший знак - значит, порциями капитал фиксирует прибыль. Обычно это как 3 звонка в театре - будет ещё 1 хотя бы (и, пожалуй, я выйду наполовину до него, если все получится)
РЫНОК ОБЛИГАЦИЙ
Вчера оборот торгов в секции ОФЗ был низким и составил 9 млрд руб. Бумаги двигались разнонаправленно. Длинные выпуски снизились на 3 б.п. на продолжающимся risk-on. Среднесрочные бумаги выросли на 1-2 б.п.
Сегодня Минфин объявит параметры завтрашних аукционов. Т.к. план 4кв перевыполнен на 12% выглядит логичным смещение предложения с флоутеров на классические бонды с постоянным купоном, с целью уменьшения процентного риска. Тем более ОФЗ-ПД пользуются спросом у нерезидентов, которые сейчас готовы рисковать.
THIS WAS A GOOD RALLY. A CHANCE TO ENJOY DECEMBER
#divingdeeper #portfoliomanagement
РЫНКИ АКЦИЙ И КОРОНАВИРУС: ВЫНОСИМ УРОКИ ИЗ ПЕРВОЙ ВОЛНЫ, СМОТРИМ, ЧТО ИЗМЕНИЛОСЬ ВО ВТОРОЙ ВОЛНЕ, ВЫБИРАЕМ, ЧТО ПОКУПАТЬ
Сейчас уже ни у кого нет сомнений, что идет вторая волна коронавируса по всему миру.
В Европе и США вторая волна уже в разы сильнее, чем первая, во многих развивающихся странах вторая волна еще не началась, в Китае вирус побежден (по официальным данным).
Чтобы грамотно позиционировать свой портфель, надо выделить сектора-победители. Мы поговорим о:
👉 Рынки в первую волну: какие сектора обгоняли рынок
👉 Вторая волна отличается состоянием экономики и реакцией властей, и почему IT сектор может корректироваться, а нефтегазовый расти
👉 Отметим сектора, интересные для покупки
ПОСТ
Александр Сайганов
Head of Research
@Hustleharde
Для тех, кто хочет получать высокую доходность на свой капитал, мы проводим наш легендарный курс по инвестированию. За 5 недель работы с профессиональными управляющими вы выработаете свой подход к инвестированию, сможете управлять риском и доходностью, составлять портфель и правильно ротировать его в течение времени. Записаться можно здесь.
РЫНКИ АКЦИЙ И КОРОНАВИРУС: ВЫНОСИМ УРОКИ ИЗ ПЕРВОЙ ВОЛНЫ, СМОТРИМ, ЧТО ИЗМЕНИЛОСЬ ВО ВТОРОЙ ВОЛНЕ, ВЫБИРАЕМ, ЧТО ПОКУПАТЬ
Сейчас уже ни у кого нет сомнений, что идет вторая волна коронавируса по всему миру.
В Европе и США вторая волна уже в разы сильнее, чем первая, во многих развивающихся странах вторая волна еще не началась, в Китае вирус побежден (по официальным данным).
Чтобы грамотно позиционировать свой портфель, надо выделить сектора-победители. Мы поговорим о:
👉 Рынки в первую волну: какие сектора обгоняли рынок
👉 Вторая волна отличается состоянием экономики и реакцией властей, и почему IT сектор может корректироваться, а нефтегазовый расти
👉 Отметим сектора, интересные для покупки
ПОСТ
Александр Сайганов
Head of Research
@Hustleharde
Для тех, кто хочет получать высокую доходность на свой капитал, мы проводим наш легендарный курс по инвестированию. За 5 недель работы с профессиональными управляющими вы выработаете свой подход к инвестированию, сможете управлять риском и доходностью, составлять портфель и правильно ротировать его в течение времени. Записаться можно здесь.
