✍ مکانیزم #بازار_دوطرفه و توضیح ساده‌ی آن!
🔴 این روزها صحبت از ایجاد و اجرای مکانیزمی با عنوان #بازار_دوطرفه در بورس بالا گرفته است. از آنجایی که موضوع مورد بحث هنوز به درستی میان سهام‌داران جدید جا نیفتاده است، #تفکر_جانبی شما را به خواندن یادداشت یکی از دوستان در این مورد دعوت می‌کند:
🔸 [بازار دوطرفه] اصلا چیز خاصی نیست و اصلا هم سخت نیست. بازار #دوطرفه این امکان را برای سرمایه‌گذاران ایجاد خواهد کرد که از هر دو طرف بازار (صعودی یا نزولی) در صورت تحلیل درست سود کنند. در بازار #یک‌طرفه یک شخص زمانی سود خواهد کرد که دارایی خریداری‌شده توام با افزایش قیمت باشد. مثلا شما سهام شرکت ایران‌خودرو را به قیمت ۵۰۰ تومان خریداری کرده‌اید و تنها و تنها در صورتی سود خواهید کرد، که قیمت سهام به بیش از ۵۰۰ تمام برسد. حالا اگر بازار #یک‌طرفه باشد (همانند بازار فعلی) و قیمت سهام ایران‌خودرو به ۴۰۰ تومان نزول کند، همه زیان خواهند کرد. بازارهای #دوطرفه چیز جدیدی نبوده و از دهه‌های قبل در بورس‌های معتبر دنیا مورد استفاده قرار می‌گرفته است.
بازار #دوطرفه از طریق ابزارهایی که در اختیار سرمایه‌گذاران قرار می‌دهد، این امکان کسب سود در بازار نزولی را نیز ایجاد می‌کند!
🔸 اما چگونه ...؟
فرض کنید قیمت سهام ایران‌خودرو ۵۰۰ تومان است و شما تصور دارید که قیمت سهام شرکت به ۴۰۰ تومان کاهش یابد. خوب شما اینجا یک تحلیل انجام داده‌اید و باید از تحلیل خودتان استفاده کنید. وقتی بازار #یک‌طرفه باشد این تحلیل شما در صورت درست بودن، فقط زمانی به کارتان خواهد آمد که سهام ایران‌خودرو را داشته باشید و اقدام به فروش آن کنید (جلوگیری از کاهش سود یا زیان). اما اگر سهام ایران‌خودرو را نداشته باشید، دیگر تحلیل شما هیچ کارایی ندارد. چون هیچ کاری نمی‌توانید انجام دهید. اما در بازار #دوطرفه فرضا شما از طریق ابزارهایی چون #قرارداد_آتی، #اختیارهای_معامله و #فروش_استقراضی می‌توانید در ریزش قیمت‌ها نیز اقدام به انجام معامله کنید.
🔸 بگذارید یک مثال ساده بدون ساختار قانونی را بزنم. فرض کنید امروز قیمت سهام شرکت اپل ۱۰۰ دلار است و شما تصور دارید که قیمت آن طی ۴ ماه آتی به ۶۰ دلار سقوط خواهد کرد. شما سهام شرکت اپل را ندارید. با کارگزار خود تماس می‌گیرید و می‌گویید ۱۰۰ سهم اپل را برای من به صورت استقراضی در قیمت ۹۰ دلار بفروش. به عبارتی سهام شرکت اپل را قرض می‌گیرید و به قیمت ۹۰ دلار می‌فروشید. فروش ۱۰۰ سهم اپل در قیمت ۹۰ دلار معادل ۹۰۰۰ دلار است، که به حساب شما شارژ، اما بلوکه می‌شود، تا قرض خود را پرداخت کنید. حال فکر کنید ۴ ماه دیگر، قیمت سهام اپل به ۶۶ دلار رسید. شما از بازار ۱۰۰ سهم اپل را به قیمت ۶۶ دلار خریداری و به کارگزار تحویل می‌دهید. خرید ۱۰۰ سهم اپل به قیمت ۶۶ دلار معادل ۶۶۰۰ است، اما در مقابل شما ۹۰۰۰ دلار از محل فروش سهام قرضی نزد کارگزار خود به امانت دارید (اما بلوکه شده). آنچه شما هزینه می‌کنید، ۶۶۰۰ دلار است و آنچه به دست می‌آورید، ۹۰۰۰ دلار است که در اصل سود ۲۴۰۰ دلاری برای شما ایجاد می‌کند. پس به سادگی از ریزش قیمت سهام اپل، شما ۲۴۰۰ دلار سود کسب کرده‌اید.
🔸توجه!
در این مثال سعی بر توضیح اصل قضیه داشتیم، اما در عمل سازوکار انجام معامله به این سادگی نیست. مثلا در زمان درخواست فروش استقراضی شما باید وجه تضمین (حدود ۱۵٪ تا ۲۵٪) ارزش معامله را نزد کارگزار داشته باشید و این وجه تضمین در کنار مبلغ فروش سهم (همان ۹۰۰۰ دلار) بلوکه خواهد شد.
🔸توجه!
این مثال مکانیزم #فروش_استقراضی بود و #قراردادهای_آتی و #اختیار_معامله نیز روشی مشابه با فروش استقراضی دارند. یعنی حتی از ریزش بازار به واسطه آنها می‌توان در صورت داشتن تحلیل درست سود کرد. البته، تفاوت‌هایی در سازوکار معاملاتی دارند.
🔸توجه!
همان‌طور که شما در یک بازار #یک‌طرفه به واسطه تحلیل سود می‌کنید، در بازار #دوطرفه نیز این تحلیل است که شما را به سود خواهد رساند. چرا که ابزارهای مورد استفاده در بازار #دوطرفه اهرم دارند و همین اهرم همان‌قدر که باعث جذابیت بازار می‌شود، می‌تواند سرمایه‌ی سرمایه‌گذار را منفی هم بکند!
منبع: @borss_tehran
https://t.me/tafakorjanbi
🔴 این روزها صحبت از ایجاد و اجرای مکانیزمی با عنوان #بازار_دوطرفه در بورس بالا گرفته است. از آنجایی که موضوع مورد بحث هنوز به درستی میان سهام‌داران جدید جا نیفتاده است، #تفکر_جانبی شما را به خواندن یادداشت یکی از دوستان در این مورد دعوت می‌کند:
🔸 [بازار دوطرفه] اصلا چیز خاصی نیست و اصلا هم سخت نیست. بازار #دوطرفه این امکان را برای سرمایه‌گذاران ایجاد خواهد کرد که از هر دو طرف بازار (صعودی یا نزولی) در صورت تحلیل درست سود کنند. در بازار #یک‌طرفه یک شخص زمانی سود خواهد کرد که دارایی خریداری‌شده توام با افزایش قیمت باشد. مثلا شما سهام شرکت ایران‌خودرو را به قیمت ۵۰۰ تومان خریداری کرده‌اید و تنها و تنها در صورتی سود خواهید کرد، که قیمت سهام به بیش از ۵۰۰ تمام برسد. حالا اگر بازار #یک‌طرفه باشد (همانند بازار فعلی) و قیمت سهام ایران‌خودرو به ۴۰۰ تومان نزول کند، همه زیان خواهند کرد. بازارهای #دوطرفه چیز جدیدی نبوده و از دهه‌های قبل در بورس‌های معتبر دنیا مورد استفاده قرار می‌گرفته است.
بازار #دوطرفه از طریق ابزارهایی که در اختیار سرمایه‌گذاران قرار می‌دهد، این امکان کسب سود در بازار نزولی را نیز ایجاد می‌کند!
🔸 اما چگونه ...؟
فرض کنید قیمت سهام ایران‌خودرو ۵۰۰ تومان است و شما تصور دارید که قیمت سهام شرکت به ۴۰۰ تومان کاهش یابد. خوب شما اینجا یک تحلیل انجام داده‌اید و باید از تحلیل خودتان استفاده کنید. وقتی بازار #یک‌طرفه باشد این تحلیل شما در صورت درست بودن، فقط زمانی به کارتان خواهد آمد که سهام ایران‌خودرو را داشته باشید و اقدام به فروش آن کنید (جلوگیری از کاهش سود یا زیان). اما اگر سهام ایران‌خودرو را نداشته باشید، دیگر تحلیل شما هیچ کارایی ندارد. چون هیچ کاری نمی‌توانید انجام دهید. اما در بازار #دوطرفه فرضا شما از طریق ابزارهایی چون #قرارداد_آتی، #اختیارهای_معامله و #فروش_استقراضی می‌توانید در ریزش قیمت‌ها نیز اقدام به انجام معامله کنید.
🔸 بگذارید یک مثال ساده بدون ساختار قانونی را بزنم. فرض کنید امروز قیمت سهام شرکت اپل ۱۰۰ دلار است و شما تصور دارید که قیمت آن طی ۴ ماه آتی به ۶۰ دلار سقوط خواهد کرد. شما سهام شرکت اپل را ندارید. با کارگزار خود تماس می‌گیرید و می‌گویید ۱۰۰ سهم اپل را برای من به صورت استقراضی در قیمت ۹۰ دلار بفروش. به عبارتی سهام شرکت اپل را قرض می‌گیرید و به قیمت ۹۰ دلار می‌فروشید. فروش ۱۰۰ سهم اپل در قیمت ۹۰ دلار معادل ۹۰۰۰ دلار است، که به حساب شما شارژ، اما بلوکه می‌شود، تا قرض خود را پرداخت کنید. حال فکر کنید ۴ ماه دیگر، قیمت سهام اپل به ۶۶ دلار رسید. شما از بازار ۱۰۰ سهم اپل را به قیمت ۶۶ دلار خریداری و به کارگزار تحویل می‌دهید. خرید ۱۰۰ سهم اپل به قیمت ۶۶ دلار معادل ۶۶۰۰ است، اما در مقابل شما ۹۰۰۰ دلار از محل فروش سهام قرضی نزد کارگزار خود به امانت دارید (اما بلوکه شده). آنچه شما هزینه می‌کنید، ۶۶۰۰ دلار است و آنچه به دست می‌آورید، ۹۰۰۰ دلار است که در اصل سود ۲۴۰۰ دلاری برای شما ایجاد می‌کند. پس به سادگی از ریزش قیمت سهام اپل، شما ۲۴۰۰ دلار سود کسب کرده‌اید.
🔸توجه!
در این مثال سعی بر توضیح اصل قضیه داشتیم، اما در عمل سازوکار انجام معامله به این سادگی نیست. مثلا در زمان درخواست فروش استقراضی شما باید وجه تضمین (حدود ۱۵٪ تا ۲۵٪) ارزش معامله را نزد کارگزار داشته باشید و این وجه تضمین در کنار مبلغ فروش سهم (همان ۹۰۰۰ دلار) بلوکه خواهد شد.
🔸توجه!
این مثال مکانیزم #فروش_استقراضی بود و #قراردادهای_آتی و #اختیار_معامله نیز روشی مشابه با فروش استقراضی دارند. یعنی حتی از ریزش بازار به واسطه آنها می‌توان در صورت داشتن تحلیل درست سود کرد. البته، تفاوت‌هایی در سازوکار معاملاتی دارند.
🔸توجه!
همان‌طور که شما در یک بازار #یک‌طرفه به واسطه تحلیل سود می‌کنید، در بازار #دوطرفه نیز این تحلیل است که شما را به سود خواهد رساند. چرا که ابزارهای مورد استفاده در بازار #دوطرفه اهرم دارند و همین اهرم همان‌قدر که باعث جذابیت بازار می‌شود، می‌تواند سرمایه‌ی سرمایه‌گذار را منفی هم بکند!
منبع: @borss_tehran
https://t.me/tafakorjanbi
✍️ ریسک #غیرسیستماتیک اصلاح سهم‌های #شاخص‌ساز و راه مقابله با آن!
💠 #تفکر_جانبی مکرر به دخالت دستوری #دولت در بازار سرمایه اشاره کرده و آفات آن را برشمرده است. برخی از مهم‌ترین آفات این نوع دخالت، همچنان که پیش‌تر نیز مورد تاکید قرار گرفته، از بین بردن #تعادل در بازار، سلب #اعتماد از فعالان قدیمی و در نهایت ایجاد #توقعی کاذب در تازه‌واردان بورس است. توقعی که باعث شده آنها صرف‌نظر از هر نوع دانش و #تحلیلی، بازار سهام را در یک روند #خطی و صعودی ببینند و به جا بیاورند. آن‌قدر که حتی به مخیله‌شان هم خطور نکند که این بازار #ریسک هم دارد، که این بازار #اصلاح هم دارد، که این بازار #زیان هم می‌تواند به بار بیاورد، که این بازار مسیری #دوطرفه است.
💠 به عبارتی ساده و #تمثیلی رفتار دولت در چند ماه اخیر با بازار سرمایه و بخشی از سهام بزرگ و #شاخص‌ساز به گونه‌ای بوده که بسیاری از آدم‌های #نوپیوسته به بورس، با خود فکر می‌کنند که #بورس یک ماشین پول‌سازی بی‌وقفه است که یک #پدال بیشتر ندارد و آن پدال گاز و پرواز است! پروار کردن سهم‌های #شاخص‌ساز و فروختن سهام آنها در بالاترین نقطه‌ی ممکن، باعث اصلی ایجاد چنین #سوءتفاهمی در ماه‌های اخیر و در افراد تازه‌کار بوده است.
💠 و اما یک نکته‌ی مهم در بازار سهام، همچنان که پیش‌تر نیز #تفکر_جانبی بدان اشاره کرده، بحث #ریسک است که #همزاد سود به شمار می‌رود. ریسک‌های بازار سهام به دو دسته‌ی #سیستماتیک (غیرقابل‌گریز) و #غیرسیستماتیک (قابل‌گریز) تقسیم می‌شود. ریسک #سیستماتیک، ریسکی است که از بیرون به بازار تحمیل می‌شود و در اثر بروز ناگهانی اخبار یا اتفاقات تند سیاسی، اجتماعی و اقتصادی به بازار سرایت می‌کند و تقریبا دامن همه‌ی سهم‌ها را می‌گیرد. در نقطه‌ی مقابل، ریسک #غیرسیستماتیک، ریسکی است که از خود بازار برمی‌خیزد و بسته به سبد سهام یک کنش‌گر بورسی خود را نشان می‌دهد. ریسک غیرسیستماتیک به رویدادهای درونی یک صنعت، تصمیم‌های ناگهانی مدیران یک سهم، اعلام #ورشکستگی یا صورت‌های مالی ضعیف یک سهم، اقدامات سهم‌های رقیب و ... بازمی‌گردد.
💠 نکته‌ی مهم در این میان، تاثیر دو نوع ریسک یادشده بر بازار سهام است. به عبارتی از ریسک #سیستماتیک (فراگیر) گریزی نیست، اما از ریسک #غیرسیستماتیک می‌توان با تنوع بخشیدن به سبد سهام (برای مثال داشتن سهام بزرگ و کوچک) و پرهیز از #تک‌سهم شدن تا حدود زیادی جلوگیری کرد. چه، کمتر پیش می‌آید که همه‌ی سهم‌ها یکجا و یکباره روند نزولی در پیش بگیرند.
💠 #تفکر_جانبی با بررسی دقیق میانگین #بازدهی یک‌ساله‌ی تمام نمادهای فعال در #بورس_تهران، از دو سه هفته پیش نسبت به بروز #ریسک_غیرسیستماتیک حبابی شدن سهم‌های بزرگ و #شاخص‌ساز مورد تاکید و توجه دولت به سهام‌داران خرد هشدار داده بود و آغاز روند ناگزیر #اصلاح (نه ریزش) را در این سهم‌ها پیش‌بینی کرده بود. متاسفانه، اما، عده‌ای از افراد #ذی‌نفع، با انکار این #حقیقت مبرز، از در #تحریک احساسات تازه‌کاران وارد شدند و با #خروج بی‌دردسر خود، آنها را درگیر روند اصلاح سهم‌های یادشده کردند. اصلاحی که بی‌تردید تا #تخلیه‌ی حباب ایجادشده در این سهم‌ها ادامه خواهد داشت و باعث #جذاب شدن قیمت آنها برای ورود دوباره‌ی سهام‌داران تازه خواهد شد.
💠 برای از بین بردن این #ریسک_غیرسیستماتیک در بازار سهام، همچنان که در بالا نیز اشاره شد، چاره‌ای جز تشکیل سبدی متنوع از سهام کوچک و بزرگ نیست. تنها از این طریق است که می‌توان از جریان رشد و صعود سهم‌های ارزنده، #بنیادی و #جامانده بازار در روزهای پیش رو و تا پایان دوره‌ی #اصلاح سهم‌های بزرگ بهره برد. هر کسی هم جز این بگوید، یا بازار سهام را خوب نمی‌شناسد و یا بر موج احساسات سهام‌داران خرد سوار شده است و بعد‌ها هم پاسخ‌گوی کسی نخواهد بود.
https://t.me/tafakorjanbi1398
💠 #تفکر_جانبی مکرر به دخالت دستوری #دولت در بازار سرمایه اشاره کرده و آفات آن را برشمرده است. برخی از مهم‌ترین آفات این نوع دخالت، همچنان که پیش‌تر نیز مورد تاکید قرار گرفته، از بین بردن #تعادل در بازار، سلب #اعتماد از فعالان قدیمی و در نهایت ایجاد #توقعی کاذب در تازه‌واردان بورس است. توقعی که باعث شده آنها صرف‌نظر از هر نوع دانش و #تحلیلی، بازار سهام را در یک روند #خطی و صعودی ببینند و به جا بیاورند. آن‌قدر که حتی به مخیله‌شان هم خطور نکند که این بازار #ریسک هم دارد، که این بازار #اصلاح هم دارد، که این بازار #زیان هم می‌تواند به بار بیاورد، که این بازار مسیری #دوطرفه است.
💠 به عبارتی ساده و #تمثیلی رفتار دولت در چند ماه اخیر با بازار سرمایه و بخشی از سهام بزرگ و #شاخص‌ساز به گونه‌ای بوده که بسیاری از آدم‌های #نوپیوسته به بورس، با خود فکر می‌کنند که #بورس یک ماشین پول‌سازی بی‌وقفه است که یک #پدال بیشتر ندارد و آن پدال گاز و پرواز است! پروار کردن سهم‌های #شاخص‌ساز و فروختن سهام آنها در بالاترین نقطه‌ی ممکن، باعث اصلی ایجاد چنین #سوءتفاهمی در ماه‌های اخیر و در افراد تازه‌کار بوده است.
💠 و اما یک نکته‌ی مهم در بازار سهام، همچنان که پیش‌تر نیز #تفکر_جانبی بدان اشاره کرده، بحث #ریسک است که #همزاد سود به شمار می‌رود. ریسک‌های بازار سهام به دو دسته‌ی #سیستماتیک (غیرقابل‌گریز) و #غیرسیستماتیک (قابل‌گریز) تقسیم می‌شود. ریسک #سیستماتیک، ریسکی است که از بیرون به بازار تحمیل می‌شود و در اثر بروز ناگهانی اخبار یا اتفاقات تند سیاسی، اجتماعی و اقتصادی به بازار سرایت می‌کند و تقریبا دامن همه‌ی سهم‌ها را می‌گیرد. در نقطه‌ی مقابل، ریسک #غیرسیستماتیک، ریسکی است که از خود بازار برمی‌خیزد و بسته به سبد سهام یک کنش‌گر بورسی خود را نشان می‌دهد. ریسک غیرسیستماتیک به رویدادهای درونی یک صنعت، تصمیم‌های ناگهانی مدیران یک سهم، اعلام #ورشکستگی یا صورت‌های مالی ضعیف یک سهم، اقدامات سهم‌های رقیب و ... بازمی‌گردد.
💠 نکته‌ی مهم در این میان، تاثیر دو نوع ریسک یادشده بر بازار سهام است. به عبارتی از ریسک #سیستماتیک (فراگیر) گریزی نیست، اما از ریسک #غیرسیستماتیک می‌توان با تنوع بخشیدن به سبد سهام (برای مثال داشتن سهام بزرگ و کوچک) و پرهیز از #تک‌سهم شدن تا حدود زیادی جلوگیری کرد. چه، کمتر پیش می‌آید که همه‌ی سهم‌ها یکجا و یکباره روند نزولی در پیش بگیرند.
💠 #تفکر_جانبی با بررسی دقیق میانگین #بازدهی یک‌ساله‌ی تمام نمادهای فعال در #بورس_تهران، از دو سه هفته پیش نسبت به بروز #ریسک_غیرسیستماتیک حبابی شدن سهم‌های بزرگ و #شاخص‌ساز مورد تاکید و توجه دولت به سهام‌داران خرد هشدار داده بود و آغاز روند ناگزیر #اصلاح (نه ریزش) را در این سهم‌ها پیش‌بینی کرده بود. متاسفانه، اما، عده‌ای از افراد #ذی‌نفع، با انکار این #حقیقت مبرز، از در #تحریک احساسات تازه‌کاران وارد شدند و با #خروج بی‌دردسر خود، آنها را درگیر روند اصلاح سهم‌های یادشده کردند. اصلاحی که بی‌تردید تا #تخلیه‌ی حباب ایجادشده در این سهم‌ها ادامه خواهد داشت و باعث #جذاب شدن قیمت آنها برای ورود دوباره‌ی سهام‌داران تازه خواهد شد.
💠 برای از بین بردن این #ریسک_غیرسیستماتیک در بازار سهام، همچنان که در بالا نیز اشاره شد، چاره‌ای جز تشکیل سبدی متنوع از سهام کوچک و بزرگ نیست. تنها از این طریق است که می‌توان از جریان رشد و صعود سهم‌های ارزنده، #بنیادی و #جامانده بازار در روزهای پیش رو و تا پایان دوره‌ی #اصلاح سهم‌های بزرگ بهره برد. هر کسی هم جز این بگوید، یا بازار سهام را خوب نمی‌شناسد و یا بر موج احساسات سهام‌داران خرد سوار شده است و بعد‌ها هم پاسخ‌گوی کسی نخواهد بود.
https://t.me/tafakorjanbi1398
Forwarded from زوربا
✍ ریسک #غیرسیستماتیک اصلاح سهم‌های #شاخص‌ساز و راه مقابله با آن!
💠 #تفکر_جانبی مکرر به دخالت دستوری #دولت در بازار سرمایه اشاره کرده و آفات آن را برشمرده است. برخی از مهم‌ترین آفات این نوع دخالت، همچنان که پیش‌تر نیز مورد تاکید قرار گرفته، از بین بردن #تعادل در بازار، سلب #اعتماد از فعالان قدیمی و در نهایت ایجاد #توقعی کاذب در تازه‌واردان بورس است. توقعی که باعث شده آنها صرف‌نظر از هر نوع دانش و #تحلیلی، بازار سهام را در یک روند #خطی و صعودی ببینند و به جا بیاورند. آن‌قدر که حتی به مخیله‌شان هم خطور نکند که این بازار #ریسک هم دارد، که این بازار #اصلاح هم دارد، که این بازار #زیان هم می‌تواند به بار بیاورد، که این بازار مسیری #دوطرفه است.
💠 به عبارتی ساده و #تمثیلی رفتار دولت در چند ماه اخیر با بازار سرمایه و بخشی از سهام بزرگ و #شاخص‌ساز به گونه‌ای بوده که بسیاری از آدم‌های #نوپیوسته به بورس، با خود فکر می‌کنند که #بورس یک ماشین پول‌سازی بی‌وقفه است که یک #پدال بیشتر ندارد و آن پدال گاز و پرواز است! پروار کردن سهم‌های #شاخص‌ساز و فروختن سهام آنها در بالاترین نقطه‌ی ممکن، باعث اصلی ایجاد چنین #سوءتفاهمی در ماه‌های اخیر و در افراد تازه‌کار بوده است.
💠 و اما یک نکته‌ی مهم در بازار سهام، همچنان که پیش‌تر نیز #تفکر_جانبی بدان اشاره کرده، بحث #ریسک است که #همزاد سود به شمار می‌رود. ریسک‌های بازار سهام به دو دسته‌ی #سیستماتیک (غیرقابل‌گریز) و #غیرسیستماتیک (قابل‌گریز) تقسیم می‌شود. ریسک #سیستماتیک، ریسکی است که از بیرون به بازار تحمیل می‌شود و در اثر بروز ناگهانی اخبار یا اتفاقات تند سیاسی، اجتماعی و اقتصادی به بازار سرایت می‌کند و تقریبا دامن همه‌ی سهم‌ها را می‌گیرد. در نقطه‌ی مقابل، ریسک #غیرسیستماتیک، ریسکی است که از خود بازار برمی‌خیزد و بسته به سبد سهام یک کنش‌گر بورسی خود را نشان می‌دهد. ریسک غیرسیستماتیک به رویدادهای درونی یک صنعت، تصمیم‌های ناگهانی مدیران یک سهم، اعلام #ورشکستگی یا صورت‌های مالی ضعیف یک سهم، اقدامات سهم‌های رقیب و ... بازمی‌گردد.
💠 نکته‌ی مهم در این میان، تاثیر دو نوع ریسک یادشده بر بازار سهام است. به عبارتی از ریسک #سیستماتیک (فراگیر) گریزی نیست، اما از ریسک #غیرسیستماتیک می‌توان با تنوع بخشیدن به سبد سهام (برای مثال داشتن سهام بزرگ و کوچک) و پرهیز از #تک‌سهم شدن تا حدود زیادی جلوگیری کرد. چه، کمتر پیش می‌آید که همه‌ی سهم‌ها یکجا و یکباره روند نزولی در پیش بگیرند.
💠 #تفکر_جانبی با بررسی دقیق میانگین #بازدهی یک‌ساله‌ی تمام نمادهای فعال در #بورس_تهران، از دو سه هفته پیش نسبت به بروز #ریسک_غیرسیستماتیک حبابی شدن سهم‌های بزرگ و #شاخص‌ساز مورد تاکید و توجه دولت به سهام‌داران خرد هشدار داده بود و آغاز روند ناگزیر #اصلاح (نه ریزش) را در این سهم‌ها پیش‌بینی کرده بود. متاسفانه، اما، عده‌ای از افراد #ذی‌نفع که از قضا به مخاطبان بیشتری هم دسترسی دارند، با انکار این #حقیقت مبرز، از در #سوءاستفاده و تحریک احساسات تازه‌کاران وارد شدند و با #خروج بی‌دردسر خود، آنها را درگیر روند اصلاح سهم‌های یادشده کردند. اصلاحی که بی‌تردید تا #تخلیه‌ی حباب ایجادشده در این سهم‌ها ادامه خواهد داشت و باعث #جذاب شدن قیمت آنها برای ورود دوباره‌ی سهام‌داران تازه خواهد شد.
💠 برای از بین بردن این #ریسک_غیرسیستماتیک در بازار سهام، همچنان که در بالا نیز اشاره شد، چاره‌ای جز تشکیل سبدی متنوع از سهام کوچک و بزرگ نیست. تنها از این طریق است که می‌توان از جریان رشد و صعود سهم‌های ارزنده، #بنیادی و #جامانده بازار در روزهای پیش رو و تا پایان دوره‌ی #اصلاح سهم‌های بزرگ بهره برد. هر کسی هم جز این بگوید، یا بازار سهام را خوب نمی‌شناسد و یا بر موج احساسات سهام‌داران خرد سوار شده است و بعد‌ها هم پاسخ‌گوی کسی نخواهد بود.
https://t.me/tafakorjanbi1398
💠 #تفکر_جانبی مکرر به دخالت دستوری #دولت در بازار سرمایه اشاره کرده و آفات آن را برشمرده است. برخی از مهم‌ترین آفات این نوع دخالت، همچنان که پیش‌تر نیز مورد تاکید قرار گرفته، از بین بردن #تعادل در بازار، سلب #اعتماد از فعالان قدیمی و در نهایت ایجاد #توقعی کاذب در تازه‌واردان بورس است. توقعی که باعث شده آنها صرف‌نظر از هر نوع دانش و #تحلیلی، بازار سهام را در یک روند #خطی و صعودی ببینند و به جا بیاورند. آن‌قدر که حتی به مخیله‌شان هم خطور نکند که این بازار #ریسک هم دارد، که این بازار #اصلاح هم دارد، که این بازار #زیان هم می‌تواند به بار بیاورد، که این بازار مسیری #دوطرفه است.
💠 به عبارتی ساده و #تمثیلی رفتار دولت در چند ماه اخیر با بازار سرمایه و بخشی از سهام بزرگ و #شاخص‌ساز به گونه‌ای بوده که بسیاری از آدم‌های #نوپیوسته به بورس، با خود فکر می‌کنند که #بورس یک ماشین پول‌سازی بی‌وقفه است که یک #پدال بیشتر ندارد و آن پدال گاز و پرواز است! پروار کردن سهم‌های #شاخص‌ساز و فروختن سهام آنها در بالاترین نقطه‌ی ممکن، باعث اصلی ایجاد چنین #سوءتفاهمی در ماه‌های اخیر و در افراد تازه‌کار بوده است.
💠 و اما یک نکته‌ی مهم در بازار سهام، همچنان که پیش‌تر نیز #تفکر_جانبی بدان اشاره کرده، بحث #ریسک است که #همزاد سود به شمار می‌رود. ریسک‌های بازار سهام به دو دسته‌ی #سیستماتیک (غیرقابل‌گریز) و #غیرسیستماتیک (قابل‌گریز) تقسیم می‌شود. ریسک #سیستماتیک، ریسکی است که از بیرون به بازار تحمیل می‌شود و در اثر بروز ناگهانی اخبار یا اتفاقات تند سیاسی، اجتماعی و اقتصادی به بازار سرایت می‌کند و تقریبا دامن همه‌ی سهم‌ها را می‌گیرد. در نقطه‌ی مقابل، ریسک #غیرسیستماتیک، ریسکی است که از خود بازار برمی‌خیزد و بسته به سبد سهام یک کنش‌گر بورسی خود را نشان می‌دهد. ریسک غیرسیستماتیک به رویدادهای درونی یک صنعت، تصمیم‌های ناگهانی مدیران یک سهم، اعلام #ورشکستگی یا صورت‌های مالی ضعیف یک سهم، اقدامات سهم‌های رقیب و ... بازمی‌گردد.
💠 نکته‌ی مهم در این میان، تاثیر دو نوع ریسک یادشده بر بازار سهام است. به عبارتی از ریسک #سیستماتیک (فراگیر) گریزی نیست، اما از ریسک #غیرسیستماتیک می‌توان با تنوع بخشیدن به سبد سهام (برای مثال داشتن سهام بزرگ و کوچک) و پرهیز از #تک‌سهم شدن تا حدود زیادی جلوگیری کرد. چه، کمتر پیش می‌آید که همه‌ی سهم‌ها یکجا و یکباره روند نزولی در پیش بگیرند.
💠 #تفکر_جانبی با بررسی دقیق میانگین #بازدهی یک‌ساله‌ی تمام نمادهای فعال در #بورس_تهران، از دو سه هفته پیش نسبت به بروز #ریسک_غیرسیستماتیک حبابی شدن سهم‌های بزرگ و #شاخص‌ساز مورد تاکید و توجه دولت به سهام‌داران خرد هشدار داده بود و آغاز روند ناگزیر #اصلاح (نه ریزش) را در این سهم‌ها پیش‌بینی کرده بود. متاسفانه، اما، عده‌ای از افراد #ذی‌نفع که از قضا به مخاطبان بیشتری هم دسترسی دارند، با انکار این #حقیقت مبرز، از در #سوءاستفاده و تحریک احساسات تازه‌کاران وارد شدند و با #خروج بی‌دردسر خود، آنها را درگیر روند اصلاح سهم‌های یادشده کردند. اصلاحی که بی‌تردید تا #تخلیه‌ی حباب ایجادشده در این سهم‌ها ادامه خواهد داشت و باعث #جذاب شدن قیمت آنها برای ورود دوباره‌ی سهام‌داران تازه خواهد شد.
💠 برای از بین بردن این #ریسک_غیرسیستماتیک در بازار سهام، همچنان که در بالا نیز اشاره شد، چاره‌ای جز تشکیل سبدی متنوع از سهام کوچک و بزرگ نیست. تنها از این طریق است که می‌توان از جریان رشد و صعود سهم‌های ارزنده، #بنیادی و #جامانده بازار در روزهای پیش رو و تا پایان دوره‌ی #اصلاح سهم‌های بزرگ بهره برد. هر کسی هم جز این بگوید، یا بازار سهام را خوب نمی‌شناسد و یا بر موج احساسات سهام‌داران خرد سوار شده است و بعد‌ها هم پاسخ‌گوی کسی نخواهد بود.
https://t.me/tafakorjanbi1398