Еще одним фактором, несколько осложняющим дальнейший позитивный тренд американского рынка акций является повышенная доля в нем количества растущих(зеленых) дней.
За последние 250 торговых дней(~1 год) 58% дней были зелеными, что за более чем 25-летнюю историю индекса несколько превышает его среднее значение в 53%.
💡Данная ситуация не обязательно предполагает приближение глубокой коррекции, более зеленое чем обычно состояние рынка сигнализирует о том, что даже в случае сохранения позитивной динамики, дальнейший рост рынка скорей всего будет происходить при меньшем количестве зеленых дней, т.е., образно выражаясь, будущий рост для инвесторов станет чуть более "валидольным".
#sp500
За последние 250 торговых дней(~1 год) 58% дней были зелеными, что за более чем 25-летнюю историю индекса несколько превышает его среднее значение в 53%.
💡Данная ситуация не обязательно предполагает приближение глубокой коррекции, более зеленое чем обычно состояние рынка сигнализирует о том, что даже в случае сохранения позитивной динамики, дальнейший рост рынка скорей всего будет происходить при меньшем количестве зеленых дней, т.е., образно выражаясь, будущий рост для инвесторов станет чуть более "валидольным".
#sp500
Индексная стратегия. Еженедельный отчет
О портфеле
▫️Старт: 01.12.20
▫️Финиш: 01.12.21
▫️Инвестировано(без пополнений): 1.0 млн.р.($13.1тыс)
▫️Тек.стоимость: 1.049 млн.р.($14.1 тыс)
▫️Доходность в руб.: +8% г-х
▫️Доходность в $.: +13% г-х
▫️Максимальная просадка со старта в руб.|$: -1%|0%
👉🏻онлайн портфель: intelinvest.ru
Портфель достаточно легко пережил небольшую встряску рынка на этой неделе, доля защитных активов продолжает оставаться на высоком уровне, недавнее увеличение доли золота оказалось весьма кстати, но его повышенная аллокация в отстающих акциях Полюса пока не позволила в полной мере почувствовать эффект от роста котировок золота(+2.7% за неделю).
💡Новый "всепогодно-идейный" портфель "Инвестор+", стартовавший 1 июля прибавил около 0.7%(32% г-х), но данная динамика пока слишком неустойчива, чтобы уверенно рассуждать о ней.
👉🏻Подробнее о стратегиях и результатах
#стратегия2021
О портфеле
▫️Старт: 01.12.20
▫️Финиш: 01.12.21
▫️Инвестировано(без пополнений): 1.0 млн.р.($13.1тыс)
▫️Тек.стоимость: 1.049 млн.р.($14.1 тыс)
▫️Доходность в руб.: +8% г-х
▫️Доходность в $.: +13% г-х
▫️Максимальная просадка со старта в руб.|$: -1%|0%
👉🏻онлайн портфель: intelinvest.ru
Портфель достаточно легко пережил небольшую встряску рынка на этой неделе, доля защитных активов продолжает оставаться на высоком уровне, недавнее увеличение доли золота оказалось весьма кстати, но его повышенная аллокация в отстающих акциях Полюса пока не позволила в полной мере почувствовать эффект от роста котировок золота(+2.7% за неделю).
💡Новый "всепогодно-идейный" портфель "Инвестор+", стартовавший 1 июля прибавил около 0.7%(32% г-х), но данная динамика пока слишком неустойчива, чтобы уверенно рассуждать о ней.
👉🏻Подробнее о стратегиях и результатах
#стратегия2021
Алроса - рекордный годовой объем продаж в рублях по итогам июня
С учетом продаж июня($410 млн или 29.8 млрд.р.) расчетный годовой объем продаж алмазно-бриллиантовой продукции АЛРОСА составил $4.15 млрд. (310 млрд.р.).
При сохранении до конца года текущей динамики, годовой объем продаж алмазно-бриллиантовой продукции в этом году может составить около 350 млрд.р., что будет предполагать рост акций в район 150р.
#alrs
С учетом продаж июня($410 млн или 29.8 млрд.р.) расчетный годовой объем продаж алмазно-бриллиантовой продукции АЛРОСА составил $4.15 млрд. (310 млрд.р.).
При сохранении до конца года текущей динамики, годовой объем продаж алмазно-бриллиантовой продукции в этом году может составить около 350 млрд.р., что будет предполагать рост акций в район 150р.
#alrs
Продолжая тему недавних постов про будущую доходность индекса SP500 и количество зеленых(растущих) дней публикую их сводный график.
💡Как видно, между доходностью индекса и количеством зеленых дней присутствует некоторая линейная зависимость(желтая линия), поэтому мои недавние предположения о будущем снижении доли зеленых дней и годовой доходности индекса подтверждаются исторически.
Важно помнить, что любые выводы, основанные на исторических данных это всегда "зеркало заднего вида", которое не гарантирует соответствие завтрашнего дня вчерашнему, поэтому сюрпризы всегда возможны.
#sp500
💡Как видно, между доходностью индекса и количеством зеленых дней присутствует некоторая линейная зависимость(желтая линия), поэтому мои недавние предположения о будущем снижении доли зеленых дней и годовой доходности индекса подтверждаются исторически.
Важно помнить, что любые выводы, основанные на исторических данных это всегда "зеркало заднего вида", которое не гарантирует соответствие завтрашнего дня вчерашнему, поэтому сюрпризы всегда возможны.
#sp500
НЛМК 2кв.21г. - натуральные объемы продаж стабильны
Реализация металлопродукции:
▫️за 2 кв.21г.: 4.3 млн.т.(-0.5%)
▫️LTM: 16.9 млн.т.(-0.8%)
▫️загрузка производственных мощностей: 96%
💡Рост цен отпускную продукцию при стабильных объемах продаж должен позволить во 2 квартале сохранить положительный темп по выручке.
📍Финансовые показатели за 2 кв. НЛМК опубликует 22 июля.
#nlmk
Реализация металлопродукции:
▫️за 2 кв.21г.: 4.3 млн.т.(-0.5%)
▫️LTM: 16.9 млн.т.(-0.8%)
▫️загрузка производственных мощностей: 96%
💡Рост цен отпускную продукцию при стабильных объемах продаж должен позволить во 2 квартале сохранить положительный темп по выручке.
📍Финансовые показатели за 2 кв. НЛМК опубликует 22 июля.
#nlmk
АФК Система наращивает выкуп
Если до середины июня Система тратила на выкуп своих акций с рынка в среднем около 10 млн.р. в день, то сейчас данная сумма увеличилась до 21 млн.р. Всего с момента запуска байбэк компания выкупила с рынка около 1.4% своих акций со средней ценой ~16 р.
Выкупленные акции не будут погашены и пойдут в основном на мотивацию менеджмента, так недавно новым акционером Системы с долей 0,0038%(~11 млн.р.) стал входящий в ее совет директоров Анатолий Чубайс.
#afks
Если до середины июня Система тратила на выкуп своих акций с рынка в среднем около 10 млн.р. в день, то сейчас данная сумма увеличилась до 21 млн.р. Всего с момента запуска байбэк компания выкупила с рынка около 1.4% своих акций со средней ценой ~16 р.
Выкупленные акции не будут погашены и пойдут в основном на мотивацию менеджмента, так недавно новым акционером Системы с долей 0,0038%(~11 млн.р.) стал входящий в ее совет директоров Анатолий Чубайс.
#afks
ММК 2кв.21г. - операционные показатели предполагают удвоение выручки
Реализация металлопродукции:
▫️2 кв.21г.: 3.3 млн.т.(+49%)
▫️LTM: 12.0 млн.т.(+13%)
Средняя цена металлопродукции:
▫️2 кв.21г.: 70 т.р./т.(+85%)
▫️LTM: 52 т.р./т.(+36%)
💡Динамика цен и объемов продаж предполагает во втором квартале практически двукратный рост выручки, которая по итогам полугодия может достигнуть рекордных 402 млрд.р. или ~660 млрд.р. в годовом выражении.
Введение с 1 августа пошлин ухудшает привлекательность акций ММК и всего сектора в целом, но текущие котировки уже учитывают данный фактор, поэтому базовым сценарием в акциях металлургов пока остается боковик.
📍Финансовые показатели за 2 кв. компания планирует опубликовать 22 июля.
#nlmk
Реализация металлопродукции:
▫️2 кв.21г.: 3.3 млн.т.(+49%)
▫️LTM: 12.0 млн.т.(+13%)
Средняя цена металлопродукции:
▫️2 кв.21г.: 70 т.р./т.(+85%)
▫️LTM: 52 т.р./т.(+36%)
💡Динамика цен и объемов продаж предполагает во втором квартале практически двукратный рост выручки, которая по итогам полугодия может достигнуть рекордных 402 млрд.р. или ~660 млрд.р. в годовом выражении.
Введение с 1 августа пошлин ухудшает привлекательность акций ММК и всего сектора в целом, но текущие котировки уже учитывают данный фактор, поэтому базовым сценарием в акциях металлургов пока остается боковик.
📍Финансовые показатели за 2 кв. компания планирует опубликовать 22 июля.
#nlmk
Акрон - ралли на рынке удобрений продолжается
В первом полугодии Акрон на фоне продолжения роста мировых цен удобрения установил новый производственный рекорд, выпустив 4 157 тыс. т товарной продукции(+6%).
Вместе с производственным отчетом компания опубликовала индикативные среднеквартальные цены на удобрения в $, которые для удобства были переведены мной в рубли(кв/кв):
◽Аммиачная селитра: 74.2 т.р./т(+3%)
◽Карбамид: 18.2 т.р./т. (+48%)
◽Карбамидо-аммиачная смесь: 26.6 т.р./т.(+59%)
◽NPK: 18.5 т.р./т.(+92%)
Основными факторами роста цен на удобрения по мнению компании стали:
◽сезонный спрос в Европе и США
◽активные закупки карбамида Индией
◽высокие цены на зерновые культуры
◽увеличение издержек производства в связи с ростом мировых цен на газ
◽угроза введения пошлин на экспорт карбамида из Китая
#akrn
В первом полугодии Акрон на фоне продолжения роста мировых цен удобрения установил новый производственный рекорд, выпустив 4 157 тыс. т товарной продукции(+6%).
Вместе с производственным отчетом компания опубликовала индикативные среднеквартальные цены на удобрения в $, которые для удобства были переведены мной в рубли(кв/кв):
◽Аммиачная селитра: 74.2 т.р./т(+3%)
◽Карбамид: 18.2 т.р./т. (+48%)
◽Карбамидо-аммиачная смесь: 26.6 т.р./т.(+59%)
◽NPK: 18.5 т.р./т.(+92%)
Основными факторами роста цен на удобрения по мнению компании стали:
◽сезонный спрос в Европе и США
◽активные закупки карбамида Индией
◽высокие цены на зерновые культуры
◽увеличение издержек производства в связи с ростом мировых цен на газ
◽угроза введения пошлин на экспорт карбамида из Китая
#akrn
X5 - выручка 2 квартал
-Квартальная выручка: +10.6%
-Годовая выручка: +11.5%
💡Трафик в магазинах увеличился, но на выручку это не повлияло, т.к. теперь покупатели за тем же количеством товаров просто чаще ходят в магазин.
#five
-Квартальная выручка: +10.6%
-Годовая выручка: +11.5%
💡Трафик в магазинах увеличился, но на выручку это не повлияло, т.к. теперь покупатели за тем же количеством товаров просто чаще ходят в магазин.
#five
Индексная стратегия. Еженедельный отчет
О портфеле
▫️Старт: 01.12.20
▫️Финиш: 01.12.21
▫️Инвестировано(без пополнений): 1.0 млн.р.($13.1тыс)
▫️Тек.стоимость: 1.048 млн.р.($14.14 тыс)
▫️Доходность в руб.: +8% г-х
▫️Доходность в $.: +13% г-х
▫️Максимальная просадка со старта в руб.|$: -1%|0%
👉🏻онлайн портфель: intelinvest.ru
Котировки ключевых активов(FXRU, FXGD, PLZL) за прошедшую неделю почти не изменились, доходность портфеля стабильна.
💡Результаты закрытых стратегий "Инвестор+" с момента старта (1 июля):
-Стратегия №1: +0,3%(8% г-х)
-Стратегия №2: +1,2%(29% г-х)
-Закрытый портфель: -0.5%
👉🏻Подробнее о доступе и стратегиях
#стратегия2021
О портфеле
▫️Старт: 01.12.20
▫️Финиш: 01.12.21
▫️Инвестировано(без пополнений): 1.0 млн.р.($13.1тыс)
▫️Тек.стоимость: 1.048 млн.р.($14.14 тыс)
▫️Доходность в руб.: +8% г-х
▫️Доходность в $.: +13% г-х
▫️Максимальная просадка со старта в руб.|$: -1%|0%
👉🏻онлайн портфель: intelinvest.ru
Котировки ключевых активов(FXRU, FXGD, PLZL) за прошедшую неделю почти не изменились, доходность портфеля стабильна.
💡Результаты закрытых стратегий "Инвестор+" с момента старта (1 июля):
-Стратегия №1: +0,3%(8% г-х)
-Стратегия №2: +1,2%(29% г-х)
-Закрытый портфель: -0.5%
👉🏻Подробнее о доступе и стратегиях
#стратегия2021
Северсталь - рекордный квартал, рекордные дивиденды
Показатели за 2кв.21г:
▫️Продажи стальной продукции: 2.68 млн.т.(+5%)
▫️Выручка: 383 млрд.р.(+68%)
▫️Ebitda: 206 млрд.р.(+186%)
▫️Прибыль: 138 млрд.р.(+320%)
▫️Дивиденд за 2 кв.: 84.45р.(+447%)
💡Показатели вышли ожидаемо сильные, квартальные дивиденды стали рекордными в истории, компания вновь подтвердила свою приверженность разделять свой успех со своими акционерами👍
Текущие котировки стали и фактор пошлин уже достаточно справедливо отражены в цене акций, поэтому особого потенциала для их дальнейшего снижения пока не видно.
#chmf
Показатели за 2кв.21г:
▫️Продажи стальной продукции: 2.68 млн.т.(+5%)
▫️Выручка: 383 млрд.р.(+68%)
▫️Ebitda: 206 млрд.р.(+186%)
▫️Прибыль: 138 млрд.р.(+320%)
▫️Дивиденд за 2 кв.: 84.45р.(+447%)
💡Показатели вышли ожидаемо сильные, квартальные дивиденды стали рекордными в истории, компания вновь подтвердила свою приверженность разделять свой успех со своими акционерами👍
Текущие котировки стали и фактор пошлин уже достаточно справедливо отражены в цене акций, поэтому особого потенциала для их дальнейшего снижения пока не видно.
#chmf
Полюс - догнать Newmont или удвоение капитализации к 2029г.
Небольшой взгляд на мировой сектор добычи и место Полюса в нем.
Как известно, Полюс является компанией №1 в мировом рейтинге по размеру располагаемых запасов золота:
1. Polyus 104 млн.унц.
2. Newmont 94 млн.унц.
3. Barrick 68 млн.унц.
4. Newcrest 49 млн.унц.
5. Gold Fields 49 млн.унц.
6. Harmony 35 млн.унц.
7. Kinross 30 млн.унц.
8. Anglogold 30 млн.унц.
9. Polymetal 28 млн.унц.
10. Agnico Eagle 24 млн.унц.
Интересно, что №1 по запасам это только №3 по капитализации, другими словами, Полюс "несправедливо" стоит почти в два раза дешевле лидера списка американской Newmont:
1. Newmont $49,5 млрд.
2. Barrick $37,1 млрд.
3. Polyus $25,8 млрд.
4. Newcrest $16,1 млрд.
5. Agnico Eagle $15,0 млрд.
6. Polymetal $10,4 млрд.
7. Gold Fields $8,3 млрд.
8. Anglogold $8,2 млрд.
9. Kinross $7,8 млрд.
10. Harmony $2,5 млрд.
Причина отставания стоимости Полюса кроется в его скромной относительно располагаемых запасов добыче(данные по итогам 2020г.):
1. Newmont 5,9 млн.унц.
2. Barrick 4,8 млн.унц.
3. Anglogold 3,0 млн.унц.
4. Polyus 2,8 млн.унц.
5. Kinross 2,4 млн.унц.
6. Gold Fields 2,2 млн.унц.
7. Newcrest 2,1 млн.унц.
8. Agnico Eagle 1,7 млн.унц.
9. Polymetal 1,6 млн.унц.
10. Harmony 1,2 млн.унц.
Таким образом, вопрос роста капитализации Полюса это вопрос роста его добычи, а она в ближайшие годы, согласно прогнозам самой компании, продолжит расти достаточно умеренно:
2021г.: 2.7 млн.унц.
2022г.: 2.8 млн.унц.
2023г.: 2.9 млн.унц.
Почему же компания, располагающая крупнейшими в мире запасами золота так мало добывает? Ответ прост, около 40% запасов приходится на гринфилд-месторождение "Сухой Лог", первая добыча золота на котором начнется только в 2027г.
Для справки, "Сухой Лог" один из самых крутых гринфилдов в мире:
-запасы: 40 млн.унций
-расчетная годовая добыча: 2.3 млн.унций
-TCC: 390$/унц.🔥
💡Удвоение котировок ($50 млрд. капитализации) в 2029г. вполне реально: Выход "Сухой Лог" на проектную добычу в 2.3 млн.унций золота в 2028-29г. увеличит добычу Полюса сразу на 78% до 5.2 млн.унций золота в год (относительно плана 2023г.), что автоматически переместит компанию в рейтинге мировой добычи золота с 4 на 2 место, а низкая себестоимость добычи(TCC $362) против TCC $721 у лидера американской Newmont может сделать Полюс №1 в секторе по размеру Ebitda.
💡Модель удвоения капитализации за 8 лет предполагает внутреннюю норму доходности акций Полюса на уровне 9% г-х + дивиденды, что не так много, но здесь важно понимать, что речь идет о защитном активе(золоте) в котором получение дополнительных 9% г-х уже само по себе выглядит достаточно неплохо.
*размер круга на графике - величина добычи золота в 2020г.👇
#plzl
Небольшой взгляд на мировой сектор добычи и место Полюса в нем.
Как известно, Полюс является компанией №1 в мировом рейтинге по размеру располагаемых запасов золота:
1. Polyus 104 млн.унц.
2. Newmont 94 млн.унц.
3. Barrick 68 млн.унц.
4. Newcrest 49 млн.унц.
5. Gold Fields 49 млн.унц.
6. Harmony 35 млн.унц.
7. Kinross 30 млн.унц.
8. Anglogold 30 млн.унц.
9. Polymetal 28 млн.унц.
10. Agnico Eagle 24 млн.унц.
Интересно, что №1 по запасам это только №3 по капитализации, другими словами, Полюс "несправедливо" стоит почти в два раза дешевле лидера списка американской Newmont:
1. Newmont $49,5 млрд.
2. Barrick $37,1 млрд.
3. Polyus $25,8 млрд.
4. Newcrest $16,1 млрд.
5. Agnico Eagle $15,0 млрд.
6. Polymetal $10,4 млрд.
7. Gold Fields $8,3 млрд.
8. Anglogold $8,2 млрд.
9. Kinross $7,8 млрд.
10. Harmony $2,5 млрд.
Причина отставания стоимости Полюса кроется в его скромной относительно располагаемых запасов добыче(данные по итогам 2020г.):
1. Newmont 5,9 млн.унц.
2. Barrick 4,8 млн.унц.
3. Anglogold 3,0 млн.унц.
4. Polyus 2,8 млн.унц.
5. Kinross 2,4 млн.унц.
6. Gold Fields 2,2 млн.унц.
7. Newcrest 2,1 млн.унц.
8. Agnico Eagle 1,7 млн.унц.
9. Polymetal 1,6 млн.унц.
10. Harmony 1,2 млн.унц.
Таким образом, вопрос роста капитализации Полюса это вопрос роста его добычи, а она в ближайшие годы, согласно прогнозам самой компании, продолжит расти достаточно умеренно:
2021г.: 2.7 млн.унц.
2022г.: 2.8 млн.унц.
2023г.: 2.9 млн.унц.
Почему же компания, располагающая крупнейшими в мире запасами золота так мало добывает? Ответ прост, около 40% запасов приходится на гринфилд-месторождение "Сухой Лог", первая добыча золота на котором начнется только в 2027г.
Для справки, "Сухой Лог" один из самых крутых гринфилдов в мире:
-запасы: 40 млн.унций
-расчетная годовая добыча: 2.3 млн.унций
-TCC: 390$/унц.🔥
💡Удвоение котировок ($50 млрд. капитализации) в 2029г. вполне реально: Выход "Сухой Лог" на проектную добычу в 2.3 млн.унций золота в 2028-29г. увеличит добычу Полюса сразу на 78% до 5.2 млн.унций золота в год (относительно плана 2023г.), что автоматически переместит компанию в рейтинге мировой добычи золота с 4 на 2 место, а низкая себестоимость добычи(TCC $362) против TCC $721 у лидера американской Newmont может сделать Полюс №1 в секторе по размеру Ebitda.
💡Модель удвоения капитализации за 8 лет предполагает внутреннюю норму доходности акций Полюса на уровне 9% г-х + дивиденды, что не так много, но здесь важно понимать, что речь идет о защитном активе(золоте) в котором получение дополнительных 9% г-х уже само по себе выглядит достаточно неплохо.
*размер круга на графике - величина добычи золота в 2020г.👇
#plzl
Индекс Мосбиржи - история просадок
После достижения индексом Мосбиржи новых исторических максимумов рынок акций "неожиданно" ушел в коррекцию, посмотрим, что на эту тему нам говорит статистика👇
Если проанализировать поведение индекса после достижения им нового ценового максимума, то статистика на этот счет будет достаточно печальная - за последние 11 лет 92% времени индекс проводил ниже своих новых хаев.
💡Т.е., условно, покупая индекс на исторических максимумах, ближайшие 9 из 10 торговых дней вас ожидает убыток и только 10 день принесет плюс.
Наиболее распространенной просадкой после взятия нового максимума является снижение индекса на 1%, по мере роста просадки ее частота снижается, т.е. просадка в 10% значительно более редкое явление, чем снижение на 1%. Интересно, что после 7% просадки риск получения "второго дна" в подарок снижается уже не так сильно, т.е. эмоции начинают брать верх над рациональностью.
💡В итоге: покупая индекс на исторических максимумах статистическая вероятность получить "завтра" убыток составляет 92%, более 50% всех просадок индекса находилась в рамках 2-3%, после 7% снижения рынок терял самообладание и мог легко уйти еще ниже.
#imoex
После достижения индексом Мосбиржи новых исторических максимумов рынок акций "неожиданно" ушел в коррекцию, посмотрим, что на эту тему нам говорит статистика👇
Если проанализировать поведение индекса после достижения им нового ценового максимума, то статистика на этот счет будет достаточно печальная - за последние 11 лет 92% времени индекс проводил ниже своих новых хаев.
💡Т.е., условно, покупая индекс на исторических максимумах, ближайшие 9 из 10 торговых дней вас ожидает убыток и только 10 день принесет плюс.
Наиболее распространенной просадкой после взятия нового максимума является снижение индекса на 1%, по мере роста просадки ее частота снижается, т.е. просадка в 10% значительно более редкое явление, чем снижение на 1%. Интересно, что после 7% просадки риск получения "второго дна" в подарок снижается уже не так сильно, т.е. эмоции начинают брать верх над рациональностью.
💡В итоге: покупая индекс на исторических максимумах статистическая вероятность получить "завтра" убыток составляет 92%, более 50% всех просадок индекса находилась в рамках 2-3%, после 7% снижения рынок терял самообладание и мог легко уйти еще ниже.
#imoex
Норникель отчет за 2 кв.- рост цен компенсирует снижение объемов производства
Авария и затопления серьезно подкосили объемы производства во втором квартале:
▫️Никель: 32,6 тыс.т. (-42%)
▫️Медь: 81.4 тыс.т. (-35%)
▫️Палладий: 548 тыс.унций(-24%)
▫️Платина: 134 тыс.унций(-23%)
Но благодаря росту цен на сырье динамика рублевой квартальной выручки остается позитивной:
▫️Никель: 42 млрд.р. (-15%)
▫️Медь: 59 млрд.р. (+20%)
▫️Палладий: 113 млрд.р. (+10%)
▫️Платина: 12 млрд.р. (+16%)
ИТОГО: 226 млрд.р. (+7%)
💡Норникель подтвердил свои прогнозы касательно объемов производства на 2021г., что при текущих ценах на сырье предполагает сохранение умеренного роста рублевой выручки по итогам года. Акции ГМК в моменте оценены справедливо, привлекательного апсайда пока не видно.
#gmkn
Авария и затопления серьезно подкосили объемы производства во втором квартале:
▫️Никель: 32,6 тыс.т. (-42%)
▫️Медь: 81.4 тыс.т. (-35%)
▫️Палладий: 548 тыс.унций(-24%)
▫️Платина: 134 тыс.унций(-23%)
Но благодаря росту цен на сырье динамика рублевой квартальной выручки остается позитивной:
▫️Никель: 42 млрд.р. (-15%)
▫️Медь: 59 млрд.р. (+20%)
▫️Палладий: 113 млрд.р. (+10%)
▫️Платина: 12 млрд.р. (+16%)
ИТОГО: 226 млрд.р. (+7%)
💡Норникель подтвердил свои прогнозы касательно объемов производства на 2021г., что при текущих ценах на сырье предполагает сохранение умеренного роста рублевой выручки по итогам года. Акции ГМК в моменте оценены справедливо, привлекательного апсайда пока не видно.
#gmkn
Индексная стратегия. Еженедельный отчет
О портфеле
▫️Старт: 01.12.20
▫️Финиш: 01.12.21
▫️Инвестировано(без пополнений): 1.0 млн.р.($13.1тыс)
▫️Тек.стоимость: 1.041 млн.р.($14.11 тыс)
▫️Доходность в руб.: +6% г-х
▫️Доходность в $.: +12% г-х
▫️Максимальная просадка со старта в руб.|$: -1%|0%
👉🏻онлайн портфель: intelinvest.ru
Золото и долл.сша стали аутсайдерами этой недели, американский индекс после краткосрочного снижения вновь штурмует новые максимумы.
Доходность портфеля близка к "депозитной", структура продолжает оставаться консервативной.
💡Результаты закрытых стратегий "Инвестор+" со старта (1 июля):
-Стратегия №1: 0,0%
-Стратегия №2: +0,9%
-Закрытый портфель: -1.2%
👉🏻Подробнее о доступе и стратегиях
#стратегия2021
О портфеле
▫️Старт: 01.12.20
▫️Финиш: 01.12.21
▫️Инвестировано(без пополнений): 1.0 млн.р.($13.1тыс)
▫️Тек.стоимость: 1.041 млн.р.($14.11 тыс)
▫️Доходность в руб.: +6% г-х
▫️Доходность в $.: +12% г-х
▫️Максимальная просадка со старта в руб.|$: -1%|0%
👉🏻онлайн портфель: intelinvest.ru
Золото и долл.сша стали аутсайдерами этой недели, американский индекс после краткосрочного снижения вновь штурмует новые максимумы.
Доходность портфеля близка к "депозитной", структура продолжает оставаться консервативной.
💡Результаты закрытых стратегий "Инвестор+" со старта (1 июля):
-Стратегия №1: 0,0%
-Стратегия №2: +0,9%
-Закрытый портфель: -1.2%
👉🏻Подробнее о доступе и стратегиях
#стратегия2021
Media is too big
VIEW IN TELEGRAM
Президент Segezha Group Михаилом Шамолин: "никаких сомнений в перспективах роста стоимости наших акций нет"
В недавнем интервью президент Сегежи Михаил Шамолин подтвердил свой позитивный взгляд на акции группы и сообщил о сильных результатах второго квартала(отрывок из интервью)
👉🏻Полная версия интервью доступна в Instagram компании
После IPO Сегежи ее акции выглядят несколько хуже мировых аналогов в секторе (Mondi, International paper), вероятно случившийся обвал цен на пиломатериалы смог серьезно напугать только российских инвесторов👇
Динамика с момента IPO Сегежи(28 апреля) в рублях:
-Пиломатериалы: -52%
-Mondi: -1%
-International paper: +0%
-Сегежа: -7%
💡На прошлой неделе "ВТБ Капитал" повысил прогнозную стоимость акций Segezha с 11 рублей до 11,5 рубля (рекомендация "покупать").
Продолжаю позитивно смотреть на акции группы, сценарий удвоения котировок к 2024-25г. сохраняет свою актуальность.
#sgzh
В недавнем интервью президент Сегежи Михаил Шамолин подтвердил свой позитивный взгляд на акции группы и сообщил о сильных результатах второго квартала(отрывок из интервью)
👉🏻Полная версия интервью доступна в Instagram компании
После IPO Сегежи ее акции выглядят несколько хуже мировых аналогов в секторе (Mondi, International paper), вероятно случившийся обвал цен на пиломатериалы смог серьезно напугать только российских инвесторов👇
Динамика с момента IPO Сегежи(28 апреля) в рублях:
-Пиломатериалы: -52%
-Mondi: -1%
-International paper: +0%
-Сегежа: -7%
💡На прошлой неделе "ВТБ Капитал" повысил прогнозную стоимость акций Segezha с 11 рублей до 11,5 рубля (рекомендация "покупать").
Продолжаю позитивно смотреть на акции группы, сценарий удвоения котировок к 2024-25г. сохраняет свою актуальность.
#sgzh
Ключевая ставка ЦБ и доходность 18-летних ОФЗ
На прошлой неделе накануне роста ключевой ставки с 5.5% до 6.5% на длинном конце ОФЗ можно было наблюдать 2% ралли в результате которого доходность самого длинного классического выпуска ОФЗ 26230 снизилась с 7,30% до 7.12%
Разница в доходности длинных ОФЗ и ключевой ставки вновь сократилась до минимальных значений, рынок продолжает ожидать роста ставок, но теперь делает это чуть менее агрессивно.
#офз
На прошлой неделе накануне роста ключевой ставки с 5.5% до 6.5% на длинном конце ОФЗ можно было наблюдать 2% ралли в результате которого доходность самого длинного классического выпуска ОФЗ 26230 снизилась с 7,30% до 7.12%
Разница в доходности длинных ОФЗ и ключевой ставки вновь сократилась до минимальных значений, рынок продолжает ожидать роста ставок, но теперь делает это чуть менее агрессивно.
#офз
Петропавловск производственные результаты за 2 кв. - рост добычи снова актуален
Все ключевые производственные активы (Пионер, Маломыр, Албын, Покровский АГК) во втором полугодии снизили производство золота:
▫️производство золота 2кв.: 99.4 тыс.унц.(-26%)
▫️производство золота 1П21: 99.4 тыс.унц.(-39%)
▫️производство золота LTM: 423 тыс.унц.(-31%)
✔️компания подтвердила свой производственный план на 2021г.: 430-470 тыс.унц.
Основными факторами снижения производства по мнению компании стали:
-переход на Албыне на переработку более сложной руды с близлежащего Эльгинского месторождения;
-подготовительные мероприятия в целях запуска флотационной фабрики «Пионер.
💡Компания активно наращивает собственные мощности по переработке упорных руд, что приведет к увеличению объемов производства золота:
-31 мая 2021 года компания запустила флотационный комбинат на Пионере, тем самым удвоив общие мощности Группы с 3,2 до 7,2 млн.т. руды;
-с 3-го квартала 2022 года планируется запуск третьей флотационной линии на Маломыре, после чего общая мощность Группы по переработке упорных руд на флотационных линиях достигнет 9 млн тонн руды в год.
В 2022г. производство золота может достичь 620 тыс.унций(+44%): в прошлом году из-за переноса запуска новых мощностей по переработке упорных руд на 21г. компания не смогла выполнить свой производственный план в размере 620-720 тыс.унций, но после успешного старта в мае флоатационной фабрики на Пионере данный план снова становится актуальным.
💡Корпоративный конфликт в компании и снижение производства сильно ударили по ее акциям, которые за последний год потеряли 36%, при этом Петропавловск продолжает оставаться одним из самых дешевых в секторе(EV/Ebitda21 = 6.5) и благодаря эффекту низкой базы вместе с ростом добычи может способен вернуть утраченную стоимость. Год назад на ожиданиях увеличения производства и дивидендов акции стоили 36р., сейчас 23р., есть все основания полагать, что пессимизм инвесторов, как и объемы производства достигли дна.
#pogr
Все ключевые производственные активы (Пионер, Маломыр, Албын, Покровский АГК) во втором полугодии снизили производство золота:
▫️производство золота 2кв.: 99.4 тыс.унц.(-26%)
▫️производство золота 1П21: 99.4 тыс.унц.(-39%)
▫️производство золота LTM: 423 тыс.унц.(-31%)
✔️компания подтвердила свой производственный план на 2021г.: 430-470 тыс.унц.
Основными факторами снижения производства по мнению компании стали:
-переход на Албыне на переработку более сложной руды с близлежащего Эльгинского месторождения;
-подготовительные мероприятия в целях запуска флотационной фабрики «Пионер.
💡Компания активно наращивает собственные мощности по переработке упорных руд, что приведет к увеличению объемов производства золота:
-31 мая 2021 года компания запустила флотационный комбинат на Пионере, тем самым удвоив общие мощности Группы с 3,2 до 7,2 млн.т. руды;
-с 3-го квартала 2022 года планируется запуск третьей флотационной линии на Маломыре, после чего общая мощность Группы по переработке упорных руд на флотационных линиях достигнет 9 млн тонн руды в год.
В 2022г. производство золота может достичь 620 тыс.унций(+44%): в прошлом году из-за переноса запуска новых мощностей по переработке упорных руд на 21г. компания не смогла выполнить свой производственный план в размере 620-720 тыс.унций, но после успешного старта в мае флоатационной фабрики на Пионере данный план снова становится актуальным.
💡Корпоративный конфликт в компании и снижение производства сильно ударили по ее акциям, которые за последний год потеряли 36%, при этом Петропавловск продолжает оставаться одним из самых дешевых в секторе(EV/Ebitda21 = 6.5) и благодаря эффекту низкой базы вместе с ростом добычи может способен вернуть утраченную стоимость. Год назад на ожиданиях увеличения производства и дивидендов акции стоили 36р., сейчас 23р., есть все основания полагать, что пессимизм инвесторов, как и объемы производства достигли дна.
#pogr
Рентабельность металлургов на максимуме
На фоне высоких цен на сталь фин.показатели российских сталеваров по итогам второго квартала достигли рекордных значений.
Ebitda margin представителей черной металлургии уже близка к сектору золотодобычи, производство такого далеко не уникального продукта, как сталь, теперь сопоставимо по доходности с добычей золота.
Сталь сегодня стоит дорого не только в денежном выражении, но и относительно золота, выступающего мировым инфляционным бенчмарком. Другими словами, фактор инфляции в цене на сталь сильно преувеличен, что в долгосрочной перспективе делает более хрупким устойчивость высоких цен на нее.
В данной ситуации ключевым вопросом остается даже не сам факт коррекции цен, а момент ее наступления, который предсказать невозможно, поэтому акции металлургов продолжат в ближайшем будущем манить инвесторов своей ~15% див.доходностью, которая, кстати, во многом уже учитывает риск снижения цен.
#magn #chmf #nlmk
На фоне высоких цен на сталь фин.показатели российских сталеваров по итогам второго квартала достигли рекордных значений.
Ebitda margin представителей черной металлургии уже близка к сектору золотодобычи, производство такого далеко не уникального продукта, как сталь, теперь сопоставимо по доходности с добычей золота.
Сталь сегодня стоит дорого не только в денежном выражении, но и относительно золота, выступающего мировым инфляционным бенчмарком. Другими словами, фактор инфляции в цене на сталь сильно преувеличен, что в долгосрочной перспективе делает более хрупким устойчивость высоких цен на нее.
В данной ситуации ключевым вопросом остается даже не сам факт коррекции цен, а момент ее наступления, который предсказать невозможно, поэтому акции металлургов продолжат в ближайшем будущем манить инвесторов своей ~15% див.доходностью, которая, кстати, во многом уже учитывает риск снижения цен.
#magn #chmf #nlmk
Полюс - год снижения и минус 26%
Негативному тренду в акциях Полюса на следующей неделе исполняется год, просадка его акций от исторических максимумов, достигнутых 6 августа 20г.(18.6 т.р.) составляет в моменте уже около 26%.
Для сравнения, с момента SPO Полюса в июне 2017г. более высокое снижение его акций было зафиксировано лишь на санкционной распродаже в апреле 2018г., тогда откат котировок от максимумов составил 32%.
Текущая просадка в 26% является высокой не только относительно рекордных 32%, но и относительно Золота, которое за год потеряло только 14% своей рублевой стоимости.
💡Для такого качественного актива, как Полюс, год снижения и минус 26% является достаточно высоким значением, потенциал продолжения негативного тренда с текущих уровней относительно исторической просадки в 32% выглядит ограниченным и располагает к постепенному формированию длинных позиций.
#plzl
Негативному тренду в акциях Полюса на следующей неделе исполняется год, просадка его акций от исторических максимумов, достигнутых 6 августа 20г.(18.6 т.р.) составляет в моменте уже около 26%.
Для сравнения, с момента SPO Полюса в июне 2017г. более высокое снижение его акций было зафиксировано лишь на санкционной распродаже в апреле 2018г., тогда откат котировок от максимумов составил 32%.
Текущая просадка в 26% является высокой не только относительно рекордных 32%, но и относительно Золота, которое за год потеряло только 14% своей рублевой стоимости.
💡Для такого качественного актива, как Полюс, год снижения и минус 26% является достаточно высоким значением, потенциал продолжения негативного тренда с текущих уровней относительно исторической просадки в 32% выглядит ограниченным и располагает к постепенному формированию длинных позиций.
#plzl
Сбербанк мсфо за 6 мес. 21г.: целевые 1 трлн.р. прибыли достигнуты
За 6мес.(1п/1п):
▫️Доходы: 1.69 трлн.р.(+7%)
▫️Прибыль: 629.8 млрд.р.(+119%)
🔥Прибыль LTM: 1.1 трлн.р.
💡Вклад первого полугодия в годовые дивиденды Сбера составляет 13.94р.(дд ао: 4.6%, дд.ап: 4.9%) - хорошая доходность при недорогой оценке (P/E ltm= 6.2).
#sber
За 6мес.(1п/1п):
▫️Доходы: 1.69 трлн.р.(+7%)
▫️Прибыль: 629.8 млрд.р.(+119%)
🔥Прибыль LTM: 1.1 трлн.р.
💡Вклад первого полугодия в годовые дивиденды Сбера составляет 13.94р.(дд ао: 4.6%, дд.ап: 4.9%) - хорошая доходность при недорогой оценке (P/E ltm= 6.2).
#sber