05/29 미 증시, 엔비디아 실적 발표 앞두고 매물 소화하며 하락 확대

미 증시는 엔비디아 실적 발표를 앞두고 변화가 제한된 가운데 국채 금리 상승에 매물 출회되며 하락. 다만, 미국과 EU간 관세 이슈 해소를 위한 통화가 지속되고 있다는 점 등 긍정적인 소식도 이어져 하락은 제한. 그러나 장 후반 FOMC 의사록을 통해 연준은 경기 불안을 시사한 가운데 반도체 설게 소프트웨어 대 중국 판매 중단 명령 보도 후 상승하던 엔비디아가 하락 전환하고 테슬라도 낙폭 확대하는 등 변화 확대. 특히 전일 시장을 견인했던 테마주가 부진을 보인 점도 특징(다우 -0.58%, 나스닥 -0.51%, S&P500 -0.56%, 러셀2000 -1.08%, 필라델피아 반도체지수 -0.55%)


변화요인: FOMC 의사록, 국채 금리, 종목장세

FOMC 의사록을 통해 연준은 경제 불확실성이 확대돼 신중한 접근이 필요한 시기라고 언급. 더불어 3월 회의때보다 실업률과 인플레이션 모두 상승할 위험이 커졌다고 경고. 이에 경제 성장 전망이 3월보다 약화되었다고 발표. 특히 이전 예측에서 가정했던 경제보다 관세 정책이 더 큰 부담을 줄 것을 언급. 6월 FOMC에서 성장률 하향 조정 가능성을 높임. 관련 보고서 결과를 통해 연준은 금리 동결을 장기화 할 가능성이 재 확인. 그럼에도 국채 금리는 상승을 일부 반납하고 달러화 강세폭도 일부 축소. 이에 주식시장은 낙폭 일부 축소

국채 금리가 전일 하락을 뒤로하고 상승한 점은 주식시장에 부담. 미국 국채 금리는 상승은 일본 40년물 국채 경매에서 수요가 급감했다는 소식에 일본 국채 금리가 큰 폭으로 상승한 점이 영향을 준 것으로 추정. 특히 최근 국채 금리는 연준의 금리 동결 장기화 이슈를 빌미로 CTA 펀드와 국채 선물 숏 포지션 등 수급적인 요인에 의해 변화가 컸던 만큼 금리 상승 요인에 민감한 모습을 보였다고 볼 수 있음. 실제 5년물 국채 입찰에서 간접입찰이 12개월 평균인 68.9%를 크게 상회한 78.4%를 기록하는 등 채권 수요가 높았지만 상승분을 소폭 축소 했을 뿐 영향은제한되는 등 금리 하락 요인에는 변화 폭이 제한. 이렇듯 채권시장은 심리와 수급 영향에 따라 민감한 모습을 보임.

한편, 전일과 극명하게 달라진 점은 일명 테마 종목군이 개별 요인이 있는 종목을 제외하고 대부분 부진을 보임 점. 최근 주식시장은 개인 투자자들을 비롯한 수급적인 요인에 따라 방향성이 결정되는 등 종목 장세가 진행. 다만, 경제지표를 통해 경기 둔화가 진행되고 있어 테마의 상승과 하락 기간이 짧은 모습을 보이고 있다는 점도 특징. 결국 오늘 주식시장은 엔비디아 실적 발표 앞두고 전일 시장을 경인했던 AI 테마, 스타십 이슈로 강세를 보였던 우주개발 테마등이 오늘은 하락. 월말 월초 주요 경제지표 결과와 6월 FOMC 등을 기다리며 이러한 종목 장세는 지속될 것으로 시장은 전망하고 있음

뉴욕증시, 엔비디아 실적 앞두고 경계심…동반 약세 마감 | 연합뉴스

뉴욕증시의 3대 주가지수가 약세로 마감했다.

엔비디아의 실적 발표를 앞두고 경계심이 커진 데다 전날 급등에 따른 피로감도 투자심리를 억제했다.

5월 연방공개시장위원회(FOMC) 의사록에서 스태그플레이션 위험이 더 비중 있게 다뤄진 점도 위험 회피 심리를 자극했다.

이날 시장의 주요 관심사는 엔비디아의 1분기 실적이었다. 엔비디아의 실적은 이날 장 마감 후 공개되기 때문에 투자자들은 경계심 속에 매도 우위로 대응했다.

장 마감 후 공개된 엔비디아의 1분기 실적은 시장 예상치를 적절히 웃돌았다.
분기 주당순이익(EPS)은 0.96달러, 매출은 441억달러를 기록했다. 모두 시장 예상치를 소폭 웃돈 수치다.

이같은 소식에 엔비디아의 주가는 시간 외 거래에서 3% 안팎으로 튀어 올랐다.
미국 연방준비제도(Fed·연준)가 공개한 5월 FOMC 의사록도 낙관론을 지지하는 재료는 되지 못했다.

의사록에 따르면 FOMC 위원들은 스태그플레이션 위험에 대해 기존보다 더 강한 경계심을 드러냈다. 연준 실무진은 경기침체에 무게를 두는 듯한 경제전망을 제출한 점도 확인됐다.

위원들은 "성장과 고용에 대한 전망이 약화하는 가운데 인플레이션이 더 지속적인 것으로 판명된다면 위원회는 어려운 상충관계 직면할 수 있다"고 우려했다.

연준 실무진은 "실물 활동에 대한 위험은 하방 쪽으로 기울어졌다"고 판단하며 "경기침체에 들어설 가능성이 거의 기본 전망만큼이나 크다"고 평가했다.

https://www.yna.co.kr/view/AKR20250529009100009

닉 티미라오스의 5월 FOMC 의사록 관련 기사: 연준이 “스태그플레이션” 가능성을 경고했다는 내용

✅ Fed는 정책금리를 당분간 유지하겠다는 입장을 reaffirm (재확인). 이유는 현재 경제 불확실성이 너무 크고, 특히 관세 정책이 경제에 미치는 영향이 아직 완전히 파악되지 않았기 때문

✅ Fed는 관세 인상이 인플레이션을 자극할까 봐 걱정. 동시에 관세 때문에 경기 둔화와 실업률 상승도 우려하고 있어서, 금리 인하 같은 조치는 신중히 접근하겠다는 입장

✅ Fed 내부 전망에 따르면 올해와 내년 경제 성장률 전망은 하향 조정됐고, 실업률은 앞으로 2027년까지 높은 수준으로 유지될 것. 관세로 인해 올해 인플레이션이 특히 강하게 나타날 가능성이 높다고 보고 있음

✅ 기업들은 관세로 인한 비용 증가분을 소비자에게 전가할 계획이고, 그로 인해 추가적인 물가 상승 압박이 생길 수 있다고 우려하고 있음. 다만, 일부 정책위원들은 경기 둔화, 가계의 높은 가격 저항, 관세 인하 등이 물가 상승 압력을 줄일 가능성도 언급

https://www.wsj.com/economy/central-banking/fed-minutes-highlight-concerns-over-higher-prices-169b36c5?st=Z8MhHH&reflink=article_copyURL_share

다음은 NVIDIA의 2026 회계연도 1분기 실적 요약입니다:

🔹 조정 주당순이익(EPS): $0.81 (예상치 $0.75) 😐
  → H20 관련 비용 제외 시: $0.96
🔹 매출: $441억 (예상치 $432.9억) 🟢
  → 전년 대비 +69% 증가
🔹 조정 총마진: 61.0% (예상치 71%) 😐
  → H20 비용 제외 시: 71.3%

🔮 2026년 2분기 가이던스:
* 예상 매출: $450억 ±2% (예상치 $455억) 🟡
* 수출 통제로 인한 H20 관련 영향:
  → 약 $80억 매출 감소 반영
  → 1분기에 출하되지 못한 H20 매출 $25억 추가 손실

📊 1분기 부문별 실적:
* 데이터센터 매출: $391억 (예상치 $392.2억) 😐
  → 전년 대비 +73% 증가
* 자동차 부문 매출: $5.67억 (예상치 $5.794억) 🔴
  → 전년 대비 +72% 증가
* 네트워킹 부문 매출: $49.6억 (예상치 $34.5억) 🟢
* 컴퓨트 부문 매출: $341.6억 (예상치 $354.7억) 🔴

📌 기타 핵심 지표:
* 조정 영업이익: $232.8억 (예상치 $271.5억) 🔴
  → 전년 대비 +29% 증가
* 조정 영업비용: $35.8억 (예상치 $36.3억) 🟢
  → 전년 대비 +43% 증가
* 연구개발비(R\&D): $39.9억 (예상치 $40.7억) 🟢
  → 전년 대비 +47% 증가
* 잉여현금흐름(FCF): $261.4억
  → 전년 대비 +75% 증가
* H20 비용 제외 주당순이익: $0.96

💬 CEO 젠슨 황 발언:
> “우리가 선보인 획기적인 Blackwell NVL72 AI 슈퍼컴퓨터는 ‘추론을 위한 사고 기계’이며 현재 본격 양산 중입니다. NVIDIA AI 인프라에 대한 글로벌 수요는 놀라울 정도로 강력합니다.”

NVIDIA의 2026 회계연도 1분기 실적 컨퍼런스 콜

1. 회사의 이번 분기 실적 요약 🔍

✅ 전체 실적 (FY26 Q1)
* 매출: 441억 달러 (+69% YoY)
* EPS(주당순이익): \$0.96 (예상 \$0.93 → +3.2% 상회)
* GAAP Gross Margin: 60.5%
* Non-GAAP Gross Margin: 61% (*일회성 H20 비용 제외 시 71.3%*)
* 현금흐름 및 자본배당: 143억 달러 규모 자사주 매입 및 배당 실시 📈

📊 사업부별 실적 상세
| 사업부 | 매출액 | 전년 대비 성장률 |
| ------- | ------------ | ------------------- |
| 데이터 센터 | 390억 달러 | +73% |
| 게이밍 | 38억 달러 | +42% YoY / +48% QoQ |
| 네트워킹 | 50억 달러 | +64% QoQ |
| Pro Viz | 5.9억 달러 | +19% YoY |
| 자동차 | 5.67억 달러 | +72% YoY |

* 데이터 센터: Blackwell 아키텍처 전환이 핵심. 전체 매출의 70% 차지
* 게이밍 부문: GeForce RTX 5060/5060Ti 출시에 힘입어 기록적 매출
* 중국향 H20 출하 불가로 45억 달러 손실 반영, 다만 수요 증가로 상쇄

2. 회사가 강조한 핵심 성과 💡

🚀 ① Blackwell 아키텍처, 역대 최단 시간 내 전환
* Blackwell 기반 GB200, NVL72 랙 시스템이 전체 매출 견인
* Microsoft, OpenAI 등에서 매주 72,000개 GPU 출하량 기록

🧠 ② AI 추론(Inference) 수요 폭증
* OpenAI, Microsoft 등에서 연간 5배 토큰 증가
* Reasoning AI 시대 개막 → 추론 계산량이 훈련보다 많음
* 기존 Hopper 대비 최대 30배 추론 성능 향상

🌐 ③ AI 팩토리의 폭발적 증가
* 현재 100개 이상 구축 중 (YoY 2배 증가)
* Foxconn, BYD, AT\&T, CapitalOne 등에서 도입 확산
* Sovereign AI 국가 프로젝트 진행: 사우디, UAE, 대만 등

🛠 ④ NEMO Microservices & Omniverse
* Cisco: 모델 정확도 40% 향상, 응답속도 10배 향상
* Shell: Custom LLM의 정확도 30% 향상
* Omniverse: TSMC, Foxconn, Pegatron 제조 공정 최적화

3. 향후 계획 및 사업 전망 📆

🔮 FY26 Q2 가이던스
* 매출 가이던스: 450억 달러 ±2%
* Gross Margin: GAAP 71%, Non-GAAP 72% 예상
* H20 수출 제약으로 약 80억 달러 매출 손실 예정

🧱 AI 인프라 구축
* On-prem AI 위한 DGX Spark, DGX Station, RTX Pro 서버 출시
* 공장 단위 슈퍼컴퓨터 제조 위한 미국 내 생산기지 확보 (Arizona, Texas 등)

💾 GB300 출하 예정
* 기존 GB200 대비 50% HBM 증가, FP4 성능 50% 향상
* 연내 본격 양산 돌입 예정

4. 시장 상황 및 리스크 요인 🧭

⚠️ 중국 수출 제한 이슈
* Q1: 46억 달러 매출 인식 / 45억 달러 재고 손실 반영
* Q2: 80억 달러 매출 손실 예상
* 향후 중국 AI 시장 진입 대안 모색 중 (새 SKU 미정)

🌏 글로벌 AI 시장 확대
* AI 인프라 수요는 이제 **"전기·인터넷급" 국가 인프라**로 인식
* Sovereign AI 프로젝트 확대
* Industrial AI, Enterprise AI, AI Factory가 새로운 3대 성장축

5. 외신 및 시장 반응 📣
| 매체 | 반응 요약 |
| ----------------- | ---------------------------------- |
| CNBC | "NVIDIA, AI 붐에 올라탄 초격차 실적" |
| Bloomberg | "중국 제약에도 놀라운 성장 지속" |
| Yahoo Finance | "AI 수요 폭증 → 데이터센터 매출 폭발적 증가" |
| InvestingPro | Piotroski Score 9점 만점, 재무구조 최상급 👑 |

* After Hours 주가 반응: +4.29%, $140.59 도달
* 현재 주가는 본질 가치 대비 고평가로 분석 (InvestingPro 기준)

🔁 요약 키워드 정리
#AI_팩토리 #Blackwell #Reasoning_AI #NEMO #SovereignAI #중국리스크 #Inference폭증 #Omniverse #DGX #RTX_Pro #NVLink #GB300

🔹NVIDIA FY2026 1분기 실적

» 매출: 441억 달러, 전분기 대비 +12%
(컨센서스 대비 +8억 달러 상회)

» EPS: 0.81달러
(컨센서스 대비 +0.06달러 상회)

» 총이익률: 61%
(전분기 대비 -13%p 하락)

» 영업이익률: 49%
(전분기 대비 -12%p 하락)


✅ 2분기 가이던스

» 매출 가이던스: 450억 달러 (컨센서스 대비 -7억 달러 하회)

▪️AI 인프라의 견고한 수요 확인하며 전분기 대비 이익 성장 지속. 수익성 지표는 하락. 2분기 매출 가이던스가 시장 기대치를 하회

» Nvidia의 부문별 매출 추이

» NVIDIA의 전년대비 매출 증가율은 2024년 이후 하락 추세 지속

» NVIDIA, After-Market 거래에서 +4.5% 가량 상승

» 주요 반도체 ETF, 기업들의 주가 동반 강세

엔비디아(NVIDIA) CEO 젠슨 황(Jensen Huang)이 미국의 AI 수출 통제에 대해 다음과 같이 발언했습니다:

---

"문제는 중국이 AI를 가질 수 있느냐가 아닙니다. 이미 가지고 있습니다. 진짜 질문은, 세계에서 가장 큰 AI 시장 중 하나가 미국 플랫폼 위에서 돌아갈 것인가입니다. 미국의 경쟁을 차단하면 중국 반도체 업체들만 강화될 뿐이며, 이는 미국의 입지를 약화시킵니다. 수출 제한은 중국의 혁신과 규모를 오히려 촉진했습니다. AI 경쟁은 단순히 칩에 관한 것이 아닙니다. 세계가 어떤 스택(Stack, 기술 생태계) 위에서 돌아갈 것인가의 문제입니다."

"미국은 중국이 AI 칩을 만들 수 없다는 가정에 기반해 정책을 세웠습니다. 그 가정은 처음부터 의심스러웠고, 지금은 명백히 잘못된 것으로 드러났습니다. 중국은 막대한 제조 역량을 가지고 있습니다. 결국 AI 개발자들이 어떤 플랫폼을 선택하느냐에 따라 AI 패권이 결정됩니다. 수출 통제는 미국 플랫폼을 강화하는 방향이어야지, 세계 AI 인재의 절반을 경쟁사로 몰아서는 안 됩니다."

#ai #META AI MAU 10억명 돌파


Meta’s AI assistant now has one billion monthly active users across the company’s family of apps, CEO Mark Zuckerberg said Wednesday at the company’s annual shareholder meeting.


Mark Zuckerberg says Meta AI has 1 billion monthly active users https://www.cnbc.com/2025/05/28/zuckerberg-meta-ai-one-billion-monthly-users.html?__source=iosappshare%7Ccom.apple.UIKit.activity.CopyToPasteboard

테슬라, 6월 12일 오스틴에서 로보택시 서비스 시작 목표

테슬라(Tesla Inc.)가 일론 머스크의 계획대로 자율주행차와 인공지능(AI)을 중심으로 회사를 재편하려는 중요한 이정표로서, 오는 6월 12일 미국 텍사스 오스틴에서 로보택시(robotaxi) 서비스를 시작할 예정이라고 내부 사정을 잘 아는 소식통이 전했다.

이 날짜는 내부 논의에서 언급된 것으로, 아직 변경될 수 있다고 이 소식통은 익명을 요구하며 전했다. 머스크는 이전에 해당 서비스가 6월 말까지 시작될 것이라고 밝힌 바 있다.

기사에 따르면, 이 서비스는 자율주행 차량과 AI를 중심으로 한 테슬라의 비즈니스 모델 전환의 핵심적인 시작점으로 여겨진다.

https://www.bloomberg.com/news/articles/2025-05-28/tesla-targets-june-12-launch-of-robotaxi-service-in-austin?srnd=all

블룸버그 "테슬라, 내달 12일 로보택시 서비스 출시 예정" | 연합뉴스

일론 머스크가 이끄는 전기차업체 테슬라가 내달 12일 로보(무인)택시 서비스를 출시할 예정이라고 블룸버그 통신이 28일(현지시간) 보도했다.

블룸버그는 소식통을 인용해 테슬라가 오는 6월 12일 텍사스주 오스틴에서 로보택시 서비스를 시작한다는 목표를 내부적으로 잡았다고 전했다.

다만 이 소식통은 출시일이 여전히 변경될 가능성이 있다고 덧붙였다.

https://www.yna.co.kr/view/AKR20250529009400075