~ rump Media & Technology Group is planning to raise as much as $3 billion to invest in cryptocurrencies like Bitcoin, signaling a bold bet on digital assets as the president’s administration pushes to make the US a global crypto hub

https://nypost.com/2025/05/26/business/trump-media-plans-to-raise-3b-to-invest-in-crypto-report/

트럼프 미디어 앤드 테크놀로지 그룹(TMTG)이 비트코인 등을 매입하기 위해 신규 주식 발행으로 20억 달러를, 전환사채를 통해 10억 달러를 마련할 계획이라고 밝혔다.

자금 조달 조건, 시기, 규모는 유동적인 가운데 TMTG는 이번 주 라스베이거스에서 열리는 암호화폐 투자자 및 지지자 관련 행사에서 발표할 것으로 예상된다.

이 자리에는 JD 밴스 미국 부통령을 비롯해 트럼프 대통령의 아들인 도널드 트럼프 주니어와 에릭 트럼프, 트럼프 행정부의 암호화폐 책임자인 데이비드 색스가 참석할 예정이다.

트럼프 대통령은 취임 전부터 "미국을 세계 암호화폐 수도로 만들겠다"고 공언하는 등 암호화폐에 대한 관심을 나타냈다. 이에 그의 취임과 함께 암호화폐 가격은 상승했고, 비트코인 가격은 지난주 10만 9000달러를 돌파하기도 했다.

그러나 FT는 TMTG의 이번 트럼프 일가의 암호화폐 계획이 다시 이해충돌 우려를 일으키고 있다고 평가했다.


https://n.news.naver.com/mnews/article/421/0008275124

#암호화폐 #가상자산

미국 중앙은행 연방준비제도(연준)가 무역 및 이민 정책의 변화로 인해 9월 이전 기준금리를 인하하기 힘들 만큼 불확실성이 커지고 있다고 미니애폴리스 연방준비은행(연은)의 닐 카시카리 총재가 밝혔다.

카시카리 총재는 26일(현지시간) 도쿄에서 블룸버그TV와 인터뷰에서 "9월 (상황이) 충분히 명확해질지는 잘 모르겠다"고 말했다.

앞으로 나올 경제 데이터의 내용뿐만 아니라 무역협상이 어떻게 진행될지도 봐야한다고 그는 밝혔다.

향후 몇 달 동안 미국과 다른 국가 간에 무역 협상이 타결되면 "우리가 찾고 있는 많은 명확성을 제공할 수 있을 것"이라고 카시카리 총재는 덧붙였다.

여러 가지 불확실성은 잠재적으로 미국 경제활동에 부담을 주고 있다고 그는 설명했다. 카시카리 총재는 "상황이 어디로 안정될지, 따라서 통화 정책을 어디로 나아가야 할지 확신할 수 없다"고 지적했다.


https://n.news.naver.com/mnews/article/421/0008275077

볼보는 “수요 감소에 대응하고 회사 이익을 보호하기 위해 비용을 절감하는 차원에서 직원 감축을 시행할 것”이라고 밝혔습니다.

1천여 명의 컨설턴트를 포함해 약 3천개 일자리가 구조조정 영향권에 들어간 것으로 알려졌습니다. 4만 3천800명을 고용 중인 볼보 전체 직원 대비 약 7% 수준의 직원 감축입니다. 스웨덴에 있는 사무직들이 주요 정리해고 대상에 오를 전망입니다.

볼보는 앞서 올 1분기 영업이익이 전년 동기 대비 60%가 급감했다고 밝힌 바 있습니다. 이에 19억 달러 규모의 비용 절감 계획을 꺼내 들었고 이번에 구체적인 방안을 공개한 것입니다. 블룸버그는 “지난달 발표된 관련 조치는 무역 장벽이 강화되고 전기차 수요 불균형으로 어려움을 겪는 볼보가 경영 안정을 위해 마련한 것”이라고 해석했습니다.


https://n.news.naver.com/mnews/article/374/0000442633

#볼보 #전기차

한미 관세 실무 협상에서 한국의 ‘비관세 장벽’ 문제 해결 거론


한미 FTA로 관세는 사실상 0에 가깝기 때문에 미국이 한국과의 관세 협상에서 비관세 장벽 문제 해결에 집중할 것이란 관측 제기되어 왔었음

최근 진행된 협의에서 다뤄진 사안

1) 소고기와 쌀 수입 규제 완화
한국은 쌀에 513%의 기본 관세, 매년 저율관세할당(TRQ) 물량 40만8700t에만 5%의 관세를 적용

2) 플랫폼 공정경쟁촉진법
공정거래위원회는 거대 플랫폼 사업자의 자사 우대 법안 추진. USTR, 미국상공회의소는 구글, 애플 등 미국 기업의 피해가 크다며 이를 공개적으로 반대

상호 관세 유예가 종료되는 7/8 이전까지 관세 폐지를 목적으로 한 ‘줄라이 패키지(July Package)’ 마련할 계획. 6/3 대선 이후 차기 정부에 주어진 시간은 약 한 달에 불과.



https://naver.me/xslBhcV3

코스피 1~2월 상승장 vs 4~5월 상승장 당시 반도체 지원 사격 정도

[유안타증권 반도체 백길현]

■ AI 아키텍처 전환 & 중국

Ⅰ. Computing 방식의 진화
- AI 전용 칩에 대한 관심이 빠르게 확대되고 있음에도 불구하고, 상용화 단계에서는 시장 성숙도가 낮은 편. 그럼에도 불구하고, Customized Chipset에 대한 높은 수요는 중장기적으로 지속될 가능성이 높을 것으로 전망.

기업들이 외부 칩셋 공급자에 전적으로 의존하지 않고, 자사의 모델과 서비스에 최적화된 연산 구조를 확보하려는 ‘연산 주권(Compute Ownership)’ 확보 의지가 지속될 것으로 예상하기 때문. HPC, Mobile, Edge/IoT 등 다양한 연산 계층에 따라 구조와 성능 요건이 크게 달라지고 있다는 점을 주목.


Ⅱ. Computing 회로의 아키텍처 전환
- DeepSeek는 AI가 스스로 사고의 경로를 설계하고 피드백을 통해 추론 구조를 재구성할 수 있다는 '자기학습(Self-Learning)' 아키텍처의 실현 가능성을 입증하며, 업계에서 'AI의 6번째 감각(Sixth Sense)'이라 불리는 직관(Intuition) 개념을 기술적으로 구체화.

- ‘추론기와 학습기의 통합’, ‘온디바이스’, ‘파인튜닝’, ‘다층 메모리 구조’, ‘이질적 연산 자원의 통합’ 등 하드웨어적 뒷받침 없이는 구현이 어려울 것이며, 향후 AI 칩셋 설계, 메모리 계층 구조, 그리고 시스템 아키텍처 전반에 걸쳐 새로운 전략 좌표로 작용할 것

- 초거대 모델의 학습과 추론 과정에서 발생하는 진정한 병목은 연산기 내부가 아니라, 데이터가 이동하는 경로, 즉 연산–메모리–I/O 간 연결 구조에서 발생. AI 칩의 기술 경쟁력은 ‘계산을 잘하는 칩’이 아니라 ‘데이터를 잘 흐르게 만드는 시스템’에서 갈리고, 이러한 변화 속에서 AI 반도체의 회로 구조는 세 가지 핵심 축을 중심으로 진화 중.


Ⅲ. 중국 반도체 산업, 그리고 한국
- 중국 IC Big Fund 3기는 선별적 투자와 기술 중심 자립화를 명확한 기조로 내세우고 있음. 2025년 하반기 지나면서 중국 메모리 반도체 산업은 또 한 번의 설비 투자 확대 사이클에 진입할 것으로 전망. CXMT의 IPO 가능성이 제기되는 점도 고려해야 한다는 판단.

- 향후 첨단 반도체 공정으로의 진입에서 가장 결정적인 제약 요인인 EUV는 5년 이상의 장기 시계열로 봤을 때 중국 반도체 산업의 진화 경로를 좌우할 구조적 변수로 작용할 가능성이 클 것. 중국은 중단기적으로는 Multi-Patterning 스텝 증가와 소재 공정 정밀화, 검사/계측 장비 수요 확대 등을 통해 기술 공백을 메우려는 시도를 이어갈 것으로 전망.

- 중장기적 관점에서 한국 반도체 산업은 선단공정 경쟁력을 바탕으로 글로벌 공급망 내 핵심 지위를 유지할 것으로 전망한다. ‘AI 서비스 및 Physical AI’를 포함한 시장 성장 → AI 아키텍처 전환’에 따라 메모리 반도체의 구조적 수혜가 지속될 것으로 기대하기 때문.

- 메모리 반도체 업종에 대한 비중 확대 의견을 유지하며, Top Pick으로는 SK하이닉스를 유지한다. 고부가 제품 중심의 시장 수요 변화에 가장 전략적으로 대응하고 있는 역량이 차별화 요인이라는 점을 지속 주목.

@자료링크: https://buly.kr/4FsVEFR
@유안타증권 반도체 텔레그램 링크: https://t.me/YSKoreaSemi

올해 들어 미국 상장지수펀드(ETF) 시장에 4370억달러(약 600조원)가 유입되며 사상 최대 규모를 기록하고 있다고 월스트리트저널(WSJ)이 26일(현지시간) 보도했다.

미국의 관세 부과로 증시가 출렁이자 글로벌 투자자들이 이를 ‘저가 매수’ 기회로 삼은 영향이다. 이러한 자금 유입 추세가 유지될 경우 미국 ETF 시장은 2년 연속 사상 최대치를 경신할 전망이다.


https://n.news.naver.com/article/016/0002476569

[케이트 무어 / 씨티 웰스 최고투자책임자(CIO) : 저도 지금이 매수 타이밍이라고 말할 수 있는 상황이 오면 정말 좋겠지만 아직은 아닙니다. 지금 당장은 위험자산에 대한 투자를 늘릴 때가 아니라고 말하는 것보다 훨씬 더 나을 것입니다. 하지만 다양한 자산을 운용하는 입장에서 보면 그것이 현명한 전략인 듯합니다. 저는 AI를 사랑합니다. 2024년 말보다는 조금 덜하지만, 여전히 많은 사람들이 AI를 지지하고 있습니다. AI, 기술, 소프트웨어에 투자하지 않고 직원 교육도 하지 않는 기업은 앞으로 성과와 경쟁력 면에서 엄청난 위협에 직면하게 될 것이라고 생각합니다.]


https://n.news.naver.com/article/374/0000442678

#AI

엔비디아, 수냉식 기반 AI 인프라 확산 나섰다

엔비디아가 컴퓨텍스 2025에서 GB300을 공개하며 전면적인 수냉 시스템을 도입한 'AI 팩토리' 시대를 선언한 상황

GB300은 기존 대비 4배 이상 증가한 수냉 연결기 사용과 랙당 120~140kW 전력 소비로 데이터센터 냉각의 '2차 혁명'을 촉발한 흐름

AI 팩토리 구현을 위해 고성능 추론 처리와 전력 효율 극대화를 동시에 달성하며 수냉 기술이 필수 전제 조건으로 부상한 배경

대만 수냉 부품업체들이 GB300 인증을 잇따라 확보하면서 글로벌 열관리 공급망 재편이 가속화되고 있는 추세

엔비디아는 아부다비 AI 캠퍼스에 1GW급 '스타게이트 UAE' 프로젝트를 통해 GB300 확산을 본격화하는 움직임

[토막 뉴스 관심주] https://t.me/davidstocknew

[에이미 올덴버그 / 모건스탠리 신흥시장 주식 책임자 : 신흥시장이 빛을 발하기 시작했습니다. 올해 들어 지금까지의 성과를 보면 알 수 있죠. 달러가 상당히 약화되면서 신흥시장에는 순풍이 불었습니다. 브라질이나 인도 같은 시장의 성과를 보면 신흥시장 내에 기회들이 생기고 있습니다. 미국에서 벗어나 포트폴리오를 다각화하세요. 신흥시장 내 기회도 잡는 것이 좋을 것입니다.]


https://n.news.naver.com/article/374/0000442680

[제약/바이오(Overweight) 다올투자증권 제약/바이오 이지수 ☎️02-2184-2363]

★ 2025 하반기 전망: 비만과 항암은 간다

▶️ 미국 제약 산업의 정책 변화
- IRA 확대, MFN 도입, 관세, FDA 구조 개편 등 미국 정책 리스크 상존
- 미국 수출 기업 제외 시 국내 바이오텍 영향은 제한적

▶️ 투자 방향은 여전히 신규 모달리티
- 빅파마는 비만 및 항암 치료제 중심으로 신규 모달리티 확보에 집중
- 플랫폼 기반 바이오텍에 선별적 접근 필요

▶️ 비만 치료제: 하반기 시장의 핵심 축
- 장기 지속형 주사제와 경구용 GLP-1 제형이 트렌드의 중심
- 임상 진척, 데이터 발표가 기술이전 및 기업가치 레벨업의 트리거

▶️ 최선호주: 한미약품, 리가켐바이오, 차선호주: 에이비엘바이오, 관심 종목: 디앤디파마텍, 펩트론

보고서원문 및 컴플라이언스 → <https://buly.kr/FsIVbbC>

『알테오젠(196170.KQ) - IRA 약가 인하, 특허 이슈 종합 분석』 
기업분석부 엄민용  02-3772-1546

▶️ 신한생각: 약가 인하와 특허 분쟁 모두 긍정적 관점 유지
최근 큰 주가 조정의 원인인 IRA 약가 인하 이슈는 피하주사(SC)의 임상적 이점 덕분에 SC 제형의 약가 인하 목록 포함 가능성은 낮을 것. 특허 소송에 따른 키트루다SC 미국 출시 일정 조정 우려는 미국특허청(USPTO)의 특허무효심판(PGR) 심사 개시로 우려 해소 전망

▶️ IRA 약가 인하 가정하더라도 영향 미미, 특허도 과도한 우려
미국 메디케어 & 메디케이드 공보험에 포함되는 출시 13년차 이상 제품들 중 15개의 약가 인하 목록이 내년 2월 공개. ‘임상적 이점’ 없는 복합제의 경우 약가 인하 대상에 포함될 가능성이 담긴 초안 발표로 우려 발생

최근 부작용 감소, 유효성 및 흡수율 증가, 투약 시간 감소 등 SC의 다양한 임상적 이점 보여주는 결과 고려 시 시장 우려는 과도. SC는 임상 단계 약물에도 적용하기 시작하는 추세로 빅파마 입장에선 선택 아닌 필수

PGR은 심사 개시 가능성 높다고 판단. PGR 진행 결정일은 할로자임 예비답변서 최초 제출일 기준 3개월 이내로 6월 7일로 예상. 다만, 할로자임 추가 답변서가 4월에 제출되었고 머크의 PGR 청구가 최근 5월 7일에도 진행되었기에 6개월 뒤인 11월 7일 심사도 가능. 정확한 개시 시점 불명확해 추가 예비 답변서 제출 및 PGR 통합 진행 등 지켜볼 필요

▶️ Valuation & Risk: 실적 전망은 유지, 아직 이슈 지켜보는 구간
PGR 개시 자체가 할로자임의 특허 무효 가능성을 두고 진행하는 것이므로 키트루다SC 10월 출시 일정에도 중요한 분기점. IRA 약가 인하도 내년 2월 목록 공개여서 SC 포함 여부 불확실하나 미포함 예상. 포함되더라도 영향은 키트루다SC 전체 매출 비중 10% 수준으로 미미할 것. 무효심판 심사 개시 전까지 지켜볼 필요 있으나 큰 반등 기회 구간으로 주목 필요

※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.do?attachmentId=335855

위 내용은 2025년 5월 27일 07시 42분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.

국내외 주요 비만 치료제 기업 하반기 R&D 일정

War, peace and populism: Looking for opportunities in a new geopolitical era

마이클 하트넷 BOA



핵심 요점

미국 주식은 큰 충격에 직면할 가능성

금(Gold), 채권(Bonds)은 상대적 안전자산으로 재조명

국제 주식(International equities)은 유럽 안정화, 중국 경기 회복 기대 속에 재부각될 수 있음

글로벌 질서가 재편되는 상황에서 투자자들은 새로운 전략(Playbook)이 필요


주요 분석 내용

미국 주식의 시대적 전환 경고

불평등 심화, 이민 문제 등으로 인해 기존 정치 질서 붕괴

그 결과, 지난 10년간 사랑받았던 "미국 주식"은 앞으로 큰 충격에 직면

새로운 수혜자는 “BIG 트리오”:

Bonds (채권)

International equities (국제 주식)

Gold (금)


금(Gold): 전방위적 헤지 수단

“불확실성, 정책 불안, 인플레이션, 달러 편중에 대한 헤지 수단”으로 금은 계속 강세를 보일 것


채권(Bonds): 과소평가된 회복 가능성

트럼프 행정부의 재정 긴축 정책 시도와

향후 미국 소비 둔화 가능성 → 경제 서프라이즈 하방 요인

“지난 5년간 미국 경제는 50% 성장했고, 그 중 정부 지출이 65% 증가한 것이 핵심 원인이다. 하지만 이제는 그 흐름이 끝났다.”

국제 주식: 미국 AI 프리미엄이 꺾이면서 기회 부각

미국은 AI 기대감으로 고평가되었고

유럽이 에너지(러시아), 수출(중국), 안보(미국) 의존에서 벗어날 경우 수혜

중국의 경우, EV·AI 기술 경쟁력, DeepSeek AI, 소비 회복 기대감이 잠재력

“중국 주식에 최근 자금 유입은 있지만, 진짜 회복을 예상하거나 포지셔닝한 사람은 거의 없다”

중국 소비자의 '자산 효과'가 증시에 반영되면 강한 반등 가능

장기 낙관론도 유지

우크라이나 전쟁이 해결될 경우, 1950년대·1980년대식 전후 경제 회복기 가능

“평화는 미국보다 국제 자산에 유리하다… 올해는 미국 예외주의가 잠시 멈추는 해가 될 수 있다.”