#با_گزارشات 31 اردیبهشت مطلب سوم

#کفرا #کاوه #فاما #کطبس #بسوییچ

کفرا در 9 ماه 1486 ريال سود و در 12 ماه 2064 ريال سود ساخت. این شرکت حاشیه سود 45درصد خود را تداوم بخشید اما نکته با اهمیت اینجاست که نرخ آجرهای آلومینی و قلیایی در فروردین ماه 35 تا 40 درصد بالاتر از متوسط سال 1397 است. در ترکیب بهای تمام شده منيزيتها و کروميت ها به عنوان ماده اولیه نقش مهمی دارند با این حال موجودی مواد اولیه پایان سال 97 نسبت به میانگین نرخ مصرف 97 به این اندازه رشد نکرده و این مساله امید به رشد حاشیه سود درصدی و ريالی را افزایش می دهد. قاعدتا درآمد شرکت سال 98 به 300 میلیارد تومان نزدیک خواهد بود.

کاوه در 9 ماه نزدیک به 500 میلیارد تومان سود خالص و حاشیه سود ناخالص 34درصد داشت. در 12 ماهه این عدد کاهش یافت و به 30درصد رسید چون متوسط نرخ فروش زمستان عملا نزدیک بود به متوسط نرخ فروش کل سال در حالی که هزینه های شیب تند صعودی داشت. شرایط تغییر کرده و حالا شمش 30 میلیون ريالی سال 97 در سطح 40 میلیون ريال معامله می شود. کاوه در 12 ماه 650 میلیارد تومان سود ساخت و سرمایه شرکت به 11 میلیارد سهم رسیده به عبارتی 590 ريال با سرمایه جدید سود محقق کرده است. با شرایطی که همکنون نرخ ارز نیمایی دارد به نظر سود کاوه هم بتواند سال 98 رشد مناسبی را تجربه کند.

صنعتی آما در 9 ماه 362 میلیارد ريال سود عملیاتی داشت که در 12 ماه به 634 میلیارد ريال رسید. حاشیه سود 9 ماه ناخالص و 12 ماهه چیزی بین 40 تا 42 درصد نوسان کرده اما درآمد محقق شده زمستان بسیار صعودی بوده و همین باعث شده با حاشیه سود ثابت، سود ريالی شرکت رشد کند. فاما تولیدات ماه های قبلی خود را در اسفند فروخت و همین عاملی برای داغ شدن زمستان بود. همکنون نرخ های فروش 20درصد بالاتر از متوسط سال 97 است لذا اگر شرکت هزینه هارا مدیریت کند، سود سال 98 نسبت به 97 بزرگتر خواهد بود. این شرکت 643 ريال eps با سرمایه 900 میلیون سهمی ساخته است.

کطبس در 9 ماه 346 ريال سود با سرمایه 185 میلیون سهمی ساخت و اما در 12 ماه آنرا به 700 ريال رساند. روند حاشیه سود زمستان صعودی است که علت آن رشد نرخ های فروش است. باید توجه کرد که نرخ فروش فروردین 50درصد بالاتر از نرخ فروش 12 ماه سال 97 است! طبعا بهای تمام شده نمی تواند در یک شرکت معدنی به تناسب نرخ فروش رشد کند پس حاشیه سود سال 98 صعودی است و درآمد هم رشد می کند. سال 98 برای کطبس سال خوبی است.

بسوئیچ برنامه هایی برای افزایش سرمایه دارد. این شرکت با طرح های خود طی 9 ماه 460 ريال با سرمایه 600 میلیارد ريالی خلق کرد. در 12 ماه به سود 1054 ريالی رسید! محصولات بسوئیچ همگن نیست که نرخ فروش را تعمیم دهیم اما متوسط نرخ های به شدت رشد کرده است. شرکت پیشبینی کرده در سال 98 بتواند 112 میلیارد تومان سود ناخالص کسب کند، این عدد در سال 97 85 میلیارد تومان بوده لذا پیشبینی خود شرکت هم یک روند صعودی در سودآوری است.

@validhelalat

#با_گزارشات #شهریور #فلزات_آهنی #فولاد

در میان 10 شرکتی که گزارش ماهانه داده اند، عموم شرکت ها درآمد کمتری نسبت به بهار محقق کرده اند. در این میان #فولاد 4درصد کمتر از بهار درآمد داشته و سایرین کاهش درآمد بیشتری را تجربه کرده اند که علت آن البته قطعی برق است. تابستان به تابستان اگر بررسی کنیم، #فولاد 121درصد رشد درآمد داشته که بهترین عملکرد است. پس ازان #فخوز رشد 45درصد نسبت به تابستان و افت 15درصد نسبت به بهار را گزارش کرده است.

فولاد و فخوز که به ترتیب 473 ريال و 753ريال سود در بهار داشتند، طی تابستان نیز در همین محدوده سود ساخته اند اما سود انتظاری نسبت به تابستان قبلی به ترتیب 70درصد و 35درصد می تواند تقویت شود .لذا P.e 6.4 فولاد و 5.9 فخوز تا حدودی بهبود می یابد.

#کاوه در تابستان درآمد خوبی نداشت و 46درصد کمتر از بهار بوده و نسبت به تابستان قبلی هم کاهش جزئی را تجربه کرده است. در همین گروه-صنعت #فاما #فپنتا نسبت به بهار و تابستان قبلی رشد داشتند. #فخاس و #فولاژ هم نسبت به تابستان قبلی و بهار 1400 نمی توانند کارنامه درخشانی داشته باشند و احتمالا یک گزارش نرمال بدهند.

@validhelalat

#گزارش_تابستان #pe_ttm

با آمدن گزارش سود و زیان فصل تابستان، در شرکت های تولیدی ( به جز هلدینگ، مالی و پیمانکاری) نمادهای زیر به احتمال قوی بهترین p.e ttm های بازار خواهند بود که البته ممکن است p.e fw آن ها طی فصول بعدی بهبود یا تضعیف شود و طبعا جایگاه آن ها را جا به جا کند اما فعلا بر اساس تابستان، شرایط فکر میکنم به شرح نمادهای زیر است:

#فجر #فسپا #كچاد #فخوز #فولاد #شفن #ارفع #پتاير #فپنتا #شرانل #هرمز #فملي #كپرور #شاراك #فولاژ #ساروم #نوري #هاي_وب #شبصير #كيميا #فاسمين #حتايد #شسپا #جم #شغدير #حسينا #خكار #فايرا #سمازن #شيران #جم_پيلن #كاوه #ساوه #بوعلي #فباهنر #دتماد #دلر #فولاي #پيزد #سكرما #آريا #پسهند #پاسا #سيمرغ #سرود #كزغال #لابسا #سپاها #سقاين #خراسان #شخارك #سبهان #ذوب #شگويا #فنورد #كنور #زاگرس #شدوص #سپيد #رتاپ #دكپسول #دفرا #پكوير #شپديس #كطبس #شبهرن #سخوز #پكرمان #غديس #دابور #كلوند #حپارسا #سبجنو #پارس #دپارس #فنوال #بموتو #كوير #شپاس #فروس #چخزر #سفانو #سيستم #فتوسا #سصوفي #كرازي #درازك #لطيف #كگل #مارون #كترام #دسبحان #شتران #شاملا #فجهان #خديزل #ساراب #كمنگنز #مبين #همراه #كرماشا #كفرا #سپيدار #فسرب #دتوزيع #فاما #فخاس #دفارا #پرداخت #لسرما #شيراز #دشيمي #دسينا #كساوه #غكورش #شجم #سغرب #كاسپين #هجرت #كخاك

@validhelalat

#در_کانون_توجه

طی روز جاری بر اساس مدل های معاملاتی و بررسی بازار، نمادهای #ومدیر #شبصیر #شپدیس #مادیرا #لوتوس #فاما #چفیبر #مدیریت در کانون توجه بازار بودند. در اینجا برخی از اطلاعات بنیادی این نمادها را جهت آشنایی بیشتر به صورت خلاصه گزارش خواهیم کرد.

#ومدیر اواخر خرداد ماه در بازار بورس عرضه شد. p.e ttm این نماد روی تابلو 1.85 است و سال مالی آن منتهی به آذر است. سود محقق شده این شرکت طی گزارش 9ماهه منتهی به شهریور 976ريال بوده البته نیمی ازین سود مدیون فروش سرمایه گذاری ها است. در آبان هم ومدیر 170میلیارد تومان سود فروش سهام داشته که معادل 188ريال سود به ازای هر سهم است. در بخش غیر بورسی، نوآوران مديريت سبا در سال مالی گذشته سود با اهمیتی از محل فروش سرمایه گذاری ها داشت که طبعا طی سال جاری تکرار ناپذیر بود. کارگزاري صبا جهاد، مديريت ثروت صندوق بازنشستگي کشوري، ثبات ويستا و واسپاري آتيه صبا از دیگر شرکت های سرمایه پذیر غیر بورسی این نماد هستند. در بخش بورسی نیز ونوین، ومعادن، فخوز ،البرز، فملی، فولاد، بیمه ملت، وخارزم، تیپیکو، اخابر، شپدیس، زاگرس، جم، وصندوق، شاراک و شخارک از جمله سرمایه گذاری های ومدیر هستند. به نظر می رسد توجه بازار به این سهم طی روز جاری به دلیل نزدیک شدن به پایان سال مالی و تقسیم سود باشد.

#شبصیر از پتروشیمی های نام آشنای بازار است که نیازی به معرفی مانند ومدیر ندارد. این پتروشیمی در محدوده P.e ttm 6.5 واحدی است. به دلیل تولید ABS مصرف چندان بالایی در گاز به عنوان سوخت ندارد و خوراک آن نیز یک محصول پتروشیمی است و در واقع گاز خوراک مصرف نمی کند. p.s نماد 2.7 است که می تواند به 2.2 برسد. حاشیه سود بهار 38درصد و تابستان 58درصد بوده است. یکی از دلایل توجه بازار به سهم احتمالا این است که خوراک گازی مصرف نمی کند و گاز سوخت اندکی مصرف می کند.

#شپدیس امروز مورد اقبال بازار بود. مجددا گزارش رسید که ایران اوره را 900دلار فروخته است. به دلیل جلوگیری روسیه و چین از صادرات اوره و نگرانی هند، اوره ایران در این کشور به بالاتر از متوسط قیمت فوب خلیج فارس رسیده است. هرچند رشد با اهمیت قیمت گاز به عنوان یک تهدید محسوب می شود اما خبرها در خصوص تصویب پیشنهادات وزیر اقتصاد در دولت مبنی بر تعیین سقف قیمت گاز، منجر به توجه بازار به این سهم شد. شپدیس که سال مالی منتهی به شهریور دارد 6 دی ماه مجمع تقسیم سود برگزار می کند و از 21.314ريال EPS محقق شده بخشی ازان را تقسیم خواهد کرد. سال گذشته شپدیس 70درصد سود را تقسیم کرد.

#مادیرا طی هفته های اخیر افت سنگین قیمتی را تجربه کرد. تغییر گزارشات شرکت از اصلی به تلفیقی باعث شد تا اعداد گزارش این شرکت قابلیت مقایسه را از دست بدهد با این حال بازگشت ارزش بازار مادیرا به آذر 1398 یعنی دو سال قبل، باعث شد تا نگاه ها به این سمت معطوف شود.

#لوتوس دیگر نمادی است که سال مالی منتهی به دی دارد. با نزدیک شدن به آخرین ماه از سال مالی این تامین سرمایه و ثبات نسبی قیمت در محدوده جاری تا حدی اعتماد به این نماد بازگشته است. هرچند بازار طی 3ماه اخیر نزولی بوده اما لوتوس تقریبا در همین حوالی ثابت مانده است. حق تقدم های افزایش سرمایه اخیر 10 آذر با پایان مهلت مواجه شده و همکنون باید منتظر حراج حق تقدم های استفاده نشده باشیم که می تواند نوساناتی در قیمت سهم ایجاد کند.

#مدیریت 20 مرداد در بازار عرضه شد که همکنون 80درصد بالای قیمت عرضه اولیه است اما حدود 25درصد از سقف قیمتی پایین تر است. سال مالی این سرمایه گذاری منتهی به آذر ماه است و 5347ريال EPS روی تابلو دارد که P.e ttm را 1.74 نشان می دهد با این حال 80 - 85 درصد این سود محقق شده روی تابلو ناشی از فروش سرمایه گذاری ها است. طی دو ماه مهر و آبان نیز مدیریت سهام در بازار فروخته و 100ريال دیگر EPS ازین ناحیه ساخته است.

#فاما #چفیبر دیگر نمادهایی بودند که در بازار امروز مثبت بودند اما تقریبا P.e fw آن ها در سطح همین p.e ttm روی تابلو بوده و حجم معاملات امروز آن ها نیز از متوسط یک ماه اخیر پایین تر است لذا هرچند تا حدی به لحاظ معاملاتی تقویت شدند اما هیجان معاملاتی نداشتند. p.e فاما حدود 12 و چفیبر بالای 45 واحد است.

@validhelalat