#خبرهای_موثر

#کچاد
قرار است همزمان با دهه فجر امسال بهره‌برداری از پروژه‌های بزرگ چادرملو شامل کارخانه فولاد 1 میلیون تنی چادرملو، کارخانه نورد 500 هزار تنی ابرکوه و نیروگاه 500 مگاواتی اردکان انجام شود.

#وبصادر
در پی خروج رسمی بانک صادرات از تحریم‌های اتحادیه اروپا اعلام شد ، بزرگ‌ترین بانک بورسی آثار این رویداد را اعلام کرد. با برداشته شدن تحریم از دارایی‌های بزرگ‌ترین بانک بورسی کشور که به تنهایی دارای ٢٧ شعبه و بانک در خارج است که معادل بیش از 50درصد توانمندی‌های نظام بانکی در خارج از کشور است، نه‌تنها برای ذی‌نفعان این بانک بلکه برای اقتصاد ایران نیز نویدبخش و مفید است.

#فملی
به گفته مرادعلیزاده، این شرکت در سال جاری حدود ۳۰۰ هزار تن کنسانتره صادر کرده است. مرادعلیزاده افزود: پس از برجام بازارهای صادراتی ما شامل کشورهای منطقه و چین است. شرکت‌های جدید (خریدار مس ایران) در کشورهای منطقه از جمله عمان و همچنین در چین نیز به عنوان بازارهای جدید اضافه شده‌اند.

#فاسمین #زنگان
مدیرعامل هلدینگ توسعه معادن روی ایران گفت: پروژه BZS شرکت کالسیمین تا پایان سال جاری به بهره‌برداری خواهد رسید. سعدمحمدی ادامه داد: طرح آهک هیدارته زنگان چندی پیش به صورت رسمی راه‌اندازی شد. ظرفیت طرح 50هزار محصول است.

#سیمان #ساروم
شیخان درباره اجرای سوآپ سیمانی در ایران اظهار کرد: این اتفاق قبلا از طریق سیمان ارومیه در زمان ممنوعیت صادرات سیمان (سیمان را از ترکیه دریافت و به عراق می‌داد) انجام می‌گرفت. اینکه ما الان به عراق سیمان صادر کرده و عراق سیمان را به سوریه سوآپ دهد، مستلزم رایزنی‌های سیاسی است. در جلسه‌ای که بنده با سفیر و معاون وزیر صنعت عراق داشتم حاکی از آن بود که آنها نیز تمایل دارند و نیاز داخلی خود را از طریق سیمان ایران تامین کنند و تولید خود را برای سوریه بفرستند.

#ارفع
وی با اشاره به مشکل بدهی ارزی این شرکت از دوران ساخت تاکنون تصریح کرد: با توجه به ابلاغ قانون رفع موانع تولید به بانک‌ها اما هنوز قرارداد از سوی بانک صنعت و معدن به ما داده نشده در حالی که ما مشمول این قانون شده و منتظر هستیم تا ظرف هفته‌های آینده این قرارداد به ما داده شده و بازپرداخت آغاز شود. این رقم حدود 220 میلیون یورو است که اگر با استفاده از این قانون به ریال تبدیل شود، حدود 600 میلیارد تومان میزان بازپرداخت ما خواهد بود که حدود 60 میلیارد آن داده و مابقی آن باید تقسیط شود.

#نفت
خالد الفالح، وزیر انرژی عربستان، اعلام کرد تولیدکنندگان نفت هم‎اکنون عرضه روزانه نفت را در بازارهای جهانی در مجموع یک میلیون و ٥٠٠ هزار بشکه کاهش داده‎اند.

#تاپیکو
مدیرعامل شرکت ملی پالایش و پخش فرآورده‎های نفتی ایران با بیان این که راه‌اندازی پالایشگاه ستاره خلیج فارس می‌تواند تاثیر مثبتی در توزیع بنزین یورو ۴ در کشور داشته باشد، گفت: با راه‌اندازی ستاره خلیج‌فارس بیشتر شهرها بنزین یورو ۴ دریافت خواهند کرد. روز گذشته اولین محموله تولید شده در این پالایشگاه که متعلق به تاپیکو است به کشورهای منطقه صادر شد!

#جم #تایرسازان
قیمت بوتادین به 3هزار دلار رسیده است. این خبر خیلی خوبی برای جم و خبر خیلی بدی برای لاستیکی ها است.

#تایرسازان
دبیر انجمن صنفی گفت: با وجود اینکه نمی توان از تاثیر نرخ ارز بر هزینه تولید غافل شد اما امروز مهمترین مشکل افزایش 72 درصدی مواد اولیه است که باید برای این مساله راهکاری در نظر گرفته شود. وی تصریح کرد : در صورت عدم کنترل نرخ مواد اولیه تولید ، مسلما افزایش قیمت تایر رقم کم نخواهد بود چنانچه پیش بینی می شود 20 درصدی افزایش را در این صنعت شاهد باشیم.

#عرضه_اولیه #غگلپا
قرار است ۱۰ درصد سهام پگاه گلپایگان با سهمیه 300 سهم هر کد و محدوده قیمتی ۹۰۰ تا ۹۹۰ تومانی هر سهم ، سه شنبه جاری واگذار شود.

@validhelalat ❤️

#غگلپا

شرکت پگاه گلپایگاه ابتدای بهمن ماه پا به بازار سرمایه گذاشت و هر سهم آن 9900ريال قیمت خورد. این شرکت متعلق به صنایع شیر ایران است و بالغ بر 16درصد از سهام آن در مالکیت سهامداران کمتر از یک درصدی است.

این شرکت در سال 94 توانست 936ريال سود کسب کند. برای سال جاری نیز 1346ريال سود دارد که 83درصد عملیاتی در 9ماه محقق شده است.

در گزارش جدید، سود هر سهم سال 95 به 1480ريال افزایش یافت و سود سال 1396 نیز برای اولین بار 1584ريال اعلام شد و این یعنی در مجموع غگلپا 17.6درصد سود رشد کرد.

پگاه گلپایگان در سال 94 توانست 38.7هزار تن انواع محصول را بفروشدکه انواع پنير 71.5درصد از مجموع درآمد ريالی شرکت را ایجاد کرده است.

برای سال 1395 پیشبینی فروش 36هزار تن محصول بوده که در گزارش جدید به 37.3هزار تن افزایش یافت و برای سال 96 نیز مقدار فروش 40هزار تنی فرض شده است.

سود ناخالص شرکت بسیار به محصول پنیر وابسته است به شکلی که 74درصد از سود را این محصول ایجاد می کند.

در گزارش های قبلی فرض شده بود 68.6هزار تن شیر خام مصرف شود اما در گزارش تعدیل سود سال 95 مقدار مصرف به 67هزار تن کاهش یافت. برای سال 96 نیز مقدار مصرف 71.5هزار تن فرض شده و نرخ خرید شیر خام 1204 تومان در هر کیلو فرض شده است.

داده های آماری و جمع آوری شده نشان می دهد که نرخ شیر خام که بار میکروبی بسیار کمی دارد نهایتا 1150 تومان است و محدوده قیمتی پیشبینی شده سال جاری نیز 1138 تومان است.

هرچند پیشبینی آینده قیمت شیر خام کار ساده ای نیست اما قطعا در نیمه نخست سال 1396 که هوا رو به گرمی می رود، قیمت شیر خام نمی تواند از نرخ های فعلی که 1120 تومان است بالاتر برود بنابراین تصور تحلیلی این است که نرخ شیر خریداری در عالم واقع طی سال 1396 کمتر از پیشبینی های شرکت باشد که اتفاق خوبی است.

حاشیه سود پیشبینی شده 21درصد در گزارش است که اگر نرخ شیر خام طبق انتظار پایین بماند سود غگلپا هم رشدی در سطح 25درصد خواهد داشت.

سیاست تقسیم سود شرکت در برخی گزارش ها 60درصد و در برخی دیگر 100درصد پیشبینی شده است.

همکنون قیمت سهم 14000ريال و p.e سهم 8.8 واحد و نماد مجاز است.

@validhelalat 😎

#غگلپا

شرکت پگاه گلپایگان بهمن ماه سال 95 با قیمت هر برگ 9900ريال از سود شرکت صنایع شیر ایران عرضه شد. همکنون سهامدار عمده 79درصد از سهام این شرکت را در مالکیت دارد و 2.6درصد دیگر در اختیار ره آورد آباد مسکن است.

غگلپا که سال مالی آن منتهی به اسفند است 23 اردیبهشت ماه جاری برنامه برگزاری مجمع تقسیم سود خواهد داشت. 415میلیارد ريال دارایی جاری، 205میلیارد ريال بدهی جاری و تسویه وام بانکی به صورت کامل از نکات ترازنامه این شرکت است.

گلپایگان که سرمایه 120میلیارد ريالی دارد در پایان دوره 190میلیارد ريال سود انباشته ثبت کرده و طی سال 95 توانسته 272میلیارد ريال نقد عملیاتی داشته باشد که 2.2برابر سال مالی 94 است.

مجموع تناژ فروش 38.5هزار تن است که تغییری نسبت به سال گذشته ندارد و 1495میلیارد ريال هم مبلغ فروش این سال است.

برای سال 95 سود هر سهم 1480ريال فرض شده بود که 1438ريال سود محقق شد. برای سال جاری نیز سود 1618ريالی پیشبینی شده است.

در 1 ماه فروردین ماه 122میلیارد ريال فروش انجام شده و گلپایگان بخش اعظم سودآوری خود را با فروش پنیر به دست می آورد که متوسط نرخ آن از بودجه شرکت بالاتر است. نرخ خرید شیر خام نیز 1204 تومان در هرکیلو پیشبینی شده اما قاعدتا نرخ شیر حداقل در نیمه نخست نمی تواند بالا 1150 تومان باشد.

در صورتی که ترکیب نرخ فروش پنیر و خرید شیر خام به شکل فعلی باقی بماند، سودآوری سال 96 می تواند مسیر صعودی را بپیماید با این حال تایید یا عدم تایید این مفروضات در مجمع پیش رو که در اصفهان برگزار می شود می تواند تا حد زیادی بر روند معاملات این سهم اثرگذار شود.

قیمت سهم 1525 تومان - p.e 9.5 واحد - سود هر سهم 1618 ريال - سیاست تقسیم سود بین 75 تا 90 درصد.

@validhelalat 🤔

#غگلپا

شرکت پگاه گلپایگان که در سال 94 به سود 936ريالی رسیده بود در سال 95 به کسب 1438ريال سود نائل آمد. علت رشد سودآوری این است که فروش 2درصد افزایش و بهای تمام شده 4درصد کاهش داشته که باعث شده سود عملیاتی 42درصد رشد کند.

ازان جهت که نسبت سود به فروش بسیار اندک است، تحولاتی هرچند جزئی، اثرات مهمی بر سود خالص می گذارند.

این شرکت در روزهای اخیر 1300ريال سود تقسیم کرد و با توجه به اینکه eps سال جاری خود را 1618ريال اعلام کرده در p.e 8.5 واحدی آرام گرفت و همکنون معاملات کم حجمی را دنبال می کند.

در سال 95 محصول پنیر 71درصد سبد محصولات شرکت را تشکیل داده که رقمی مشابه سال 94 است با این حال حاشیه سود واقعی پنیر در سال 94 و 95 به ترتیب 17.7درصد و 24.4درصد بوده و محصول ماست به عنوان یک محصول مهم دیگر از حاشیه سود 3.2درصد به 12.4 درصد رشد کرده است.

بحث اینجاست که محصولات لبنی همچون ماست و پنیر که بخش مهم سبد محصول غگلپا است همکنون با شکل ها و طعم های مختلفی عرضه می شود که به همین دلیل با نرخ 5 تا 10 درصد بالاتر از نرخ پایه به فروش می رسد در حالی که بهای تمام شده به همان تناسب رشد نمی کند!

ضمن اینکه نرخ شیر خام که در سال 94 برای هر کیلو 1217 تومان بود در سال 95 با کاهش مواجه شد و به 1121 تومان رسید در حالی که نرخ محصول هیچ کاهشی نداشت!

برای سال 96 نیز شاهد رشد نرخ ها در سطح 3-4درصد هستیم اما فرض شده نرخ شیر خام 1204 تومان باشد در حالی که طبق اطلاعات موجود نرخ شیر خام حتی به 1070 تومان هم کاهش یافته و همکنون رنجی بین 1130 تا 1170 تومان معامله می شود و انتظار داریم حتی در ماه های بعدی کاهش هم داشته باشد.

با توجه به اینکه نسبت سود خالص به فروش 12درصد است، رشد 3-4درصد در نرخ فروش و کاهشی به همین میزان در بهای مواد اولیه، تاثیر مثبت نسبتا با اهمیتی بر سود خالص خواهد داشت.

با توجه به اینکه p.e متوسط گروه 9.5 واحد است و عموم شرکت های پر پتانسیل p.e بالاتری دارند، می توان امیدواری های به غگلپا داشت البته ناگفته نماند که در این گروه تقریبا تمامی شرکت های زیر مجموعه پگاه، شرایط مشابه دارند.

@validhelalat 🤔

#غگلپا

شرکت شير پاستوريزه پگاه گلپايگان سود هر سهم خود را در سطح 1438 ريال محقق نموده و برای سال جاری پیشبینی 1618 ريالی دارد.

این شرکت لبنی با سرمایه اسمی 120میلیارد ريال، در سال گذشته 1495میلیارد ريال فروش داشته و برای سال جاری 1645میلیارد ريال فروش پیشبینی کرده است.

در سه ماه نخست 24درصد از مبلغ فروش محقق شده، در شش ماهه 48.3درصد فروش پوشش یافته و حالا با آمدن گزارش فعالیت آذر ماه، درصد تحقق مجموع 9 ماهه به 74.7درصد رسیده است.

در شش ماه نخست:

72.8درصد از فروش شرکت در شش ماه نخست پنیر بوده با حاشیه سود 23.6درصد. در 9 ماهه 70.7درصد کل فروش پنیر بوده است.

12.3درصد فروش شرکت در شش ماه نخست دوغ بوده و حاشیه سود 32.5درصدی داشته است. در 9 ماهه 10.8درصد فروش این محصول بوده است.

متوسط نرخ فروش در شش ماه اول برای پنیر 121.3میلیون ريال در هر تن بوده و در 9 ماهه 120.4میلیون ريال بوده است. دوغ نیز 13.5میلیون ريال در شش ماه اول و در مجموع 9 ماهه 13.7میلیون ريال بوده است.

محصولات ازان جهت که همگن نیستند قابلیت تعمیم نرخ های فروش وجود ندارد اما اگر از روش حاشیه سود استفاده کنیم، قاعدتا سود هر سهم در سطوح فعلی با انحرافی اندک (10درصد) باقی می ماند.

در مقطع فعلی p.e سهم 7 واحد و سیاست تقسیم سود 80درصد است. نرخ شیر خام در بودجه شرکت 1203 تومان آمده اما نرخ واقعی همکنون 1440 تومان است! سوال اصلی اینجاست، ایا شرکت توانسته سیاستی برای حفظ سود خود و جبران رشد هزینه شیر خام در پیش بگیرد؟

پاسخ این سوال در گزارش 9 ماهه خواهد بود. در صورتی که توانسته باشد سود فعلی را به نوعی حفظ کند به نظر می رسد با p.e فعلی سهم مورد توجه قرار گیرد.

@validhelalat 🥛

#غگلپا

شرکت شير پاستوريزه پگاه گلپايگان با سرمایه اسمی 120میلیارد ريالی از بهمن 1395 مهمان بازار دوم فرابورس است.

بر اساس ترازنامه 9 ماهه 567میلیارد ريال دارایی جاری، 378میلیارد ريال بدهی جاری دیده می شود.

بخش مهم دارایی های جاری را دریافتنی تجاری به ارزش 383میلیارد ريال تشکیل داده که نشان می دهد دوره وصول مطالبات حدودا 90 روز است.

این شرکت بدهی بانکی ندارد و ازین حیث در موقعیت کم ریسکی قرار گرفته است.

در سال مالی 95 غگلپا توانست 1498میلیارد ريال فروش با حاشیه سود ناخالص 22درصدی کسب کند. با توجه به اینکه صنعت لبنی پخش مویرگی دارد هزینه عمومی - اداری با اهمیت است و در سال 95 این هزینه معادل 101میلیارد ريال بوده است.

نهایتا سود خالص کسب شده پس از مالیات 172 میلیارد ريال معادل 1438 ريال eps است.

در سال 96 پیشبینی اولیه کسب 1644میلیارد ريال فروش، حاشیه سود ناخالص 21درصد و سود خالص 194میلیارد ريال معادل 1618 ريال eps بوده است.

در سه ماه نخست:

391میلیارد ريال فروش (4درصد کاهش نسبت به مدت مشابه) - 54 میلیارد ريال سود عملیاتی (بی تغییر نسبت به مدت مشابه) - 44.3میلیارد ريال سود خالص معادل eps 370 ريال ( 16درصد افزایش نسبت به مدت مشابه )

در شش ماه نخست:

794 میلیارد ريال فروش (5 درصد افزایش نسبت به مدت مشابه) - 120 میلیارد ريال سود عملیاتی (کاهش 8دردص نسبت به مدت مشابه) - 100 میلیارد ريال سود خالص معادل eps 835 ريال ( 4 درصد افزایش نسبت به مدت مشابه )

در نه ماه نخست:

1228 میلیارد ريال فروش (10درصد افزایش نسبت به مدت مشابه) - 172 میلیارد ريال سود عملیاتی (کاهش 6 درصد نسبت به مدت مشابه) - 139 میلیارد ريال سود خالص معادل eps 1161 ريال ( 3 درصد افزایش نسبت به مدت مشابه )

در 12 ماهه = 1623 میلیارد ريال فروش محقق شده که 1درصد کمتر از پیشبینی های شرکت است. حاشیه سود در 6 ماه نخست از بودجه جلوتر بود اما در پاییز که نرخ شیر خام به شدت رشد کرد، حاشیه سود به سمت 20درصد کاهش یافت. همچنین انتظار می رود 110میلیارد ريال هزینه اداری و 15میلیارد ريال سایر درآمدها محقق شده باشد.

در چنین فضایی میتوان گفت سود محقق شده هر سهم رقمی نزدیک به 1500 ريال است که نسبت به بودجه اندکی کمتر است اما اگر فرض کنیم سود محقق شده در 12 ماهه رقم 1650ريال باشد این بدان معناست که شرکت توانسته نرخ فروش را متناسب افزایش هزینه بالا ببرد.

نرخ پنیر که 69درصد سبد محصولات شرکت است نسبت به بودجه رشد کرده اما ازان جهت که محصولات همگن نیست نمی توانیم با اطمینان بگوییم این افزایش در گزارش ها ناشی از رشد واقعی نرخ فروش است بنابراین سود محقق شده با احتمال فراوانی در محدوده 150 تومان محقق شده اما اگر سود محقق شده 165 تومان باشد به این معناست که سود سال 97 هم نسبت به 96 صعودی باقی می ماند و این آهنگ رشد سود در فضایی که P.e این سهم به 7 واحد کاهش یافته و قیمت سهم از 1400 تومان تیر ماه به 1050 تومان طی 9 ماه کاهش یافته، لذا موقعیت سهم برای بهبود معاملات مهیا می شود.

سهم مناسبی جهت تحلیل جامع محسوب می شود.

@validhelalat 😄🌺

#با_گزارشات 29 مهر ماه - نوشتار دوم

#داسوه #دابور #پکرمان #غگلپا #سمتاز #کرازی #فرآور

داروسازی اسوه بدهی بانکی خود را در 6 ماه از 888 میلیارد ريال به 759 میلیارد ريال کاهش داد. ورود نقد عملیاتی نیز 375 میلیارد ريال بوده که 175 درصد رشد نشان می دهد. با این حال مبلغ فروش 30 درصد و سود خالص 58 درصد از مدت مشابه پایین تر است.شرکت اعلام نموده دلایل کاهش عمدتا به دلیل افزایش قیمت مواد اولیه و بسته بندی و همینطور نوسانات نرخ ارز می باشد این در حالی است که مقدار فروش 8 درصد و مبلغ فروش 30 درصد در مقایسه با سال قبل کاهش داشته است.

داروسازی ابوریحان در تسهیلات خود تغییر خاصی نداده اما 347 میلیارد ريال ورود وجه نقد عملیاتی داشته است. درآمد در 6 ماه نخست 20درصد نسبت به مدت مشابه رشد کرده همچنین با کاهش 3 درصد هزینه مالی سود خالص 34درصد رشد نشان می دهد. بر این اساس 949 ريال eps به دست آمده که 34درصد بیشتر از مدت مشابه سال قبلی است. با توجه به ثبات حاشیه سود، دابور در سال جاری می تواند وضعیت نسبتا خوبی داشته باشد.

لاستیک بارز با افزایش بدهی بانکی از 1300 میلیارد ريال به 1865 میلیارد ريال مواجه بوده است. درآمدها 15 درصد نسبت به 6 ماه سال قبلی رشد کرده اما بهای تمام شده رشد 22 درصد نشان می دهد و به همین علت در کنار 123 میلیارد ريال هزینه مالی 372 میلیارد ريال سود خالص به دست آمد که 24 درصد نسبت به مدت مشابه کاهش نشان می دهد. هرچند نرخ فروش در حالی افزایش است اما باید توجه داشت که نرخ محصولات پتروشیمی ازین پس بر اساس سامانه نیما است لذا این شرکت برای بهبود سود نیازمند دریافت افزایش نرخ های بیشتری است.

پگاه گلپایگان بزرگ لبنی های گروه است. در 3 ماه نخست 62 میلیارد ريال سود ناخالص با حاشیه سود 15درصد کسب شد اما حاشیه سود 6 ماه مجموعا 12.7 درصد بوده که نشان می دهد تابستان خوبی برای غگلپا سپری نشده است. مبلغ فروش 6 ماه سال جاری 15 درصد از مدت مشابه بیشتر است اما سود عملیاتی 46 درصد کاهش نشان می دهد. هرچند شرکت افزایش نرخ هایی گرفته اما لازم است به دلیل رشد نرخ مواد بسته بندی و شیر خام، افزایش نرخ های بیشتری لحاظ گردد. باید توجه داشت مقدار فروش در مجموع کاهش یافته و این نیز چندان مناسب نیست.

سیمان ممتازان زیر مجموعه سیمان کرمان است. این شرکت 684 میلیارد ريال فروش داشته که 22 درصد بالاتر از مدت مشابه سال قبلی است اما 94 درصد سود عملیاتی رشد کرده و 232 میلیارد ريال محقق شده است. هزینه مالی کاهش یافته و درآمد سرماهی گذاری افزایش. 5 درصد رشد مقدار فروش و 22 درصد رشد مبلغ فروش گویای علت رشد سود خالص است.

خراسان که در سه ماه نخست 790 میلیارد ريال سود ناخالص داشت در مجموع شش ماه 2217 میلیارد ريال سود ساخته است. در نیمه دوم دلار با نرخ نیمایی و ماده اولیه هم با نرخ نیمایی است. اوره داخلی با گاز 800 تومانی عملا سود ده نخواهد بود اما اوره صادراتی 60 درصد حاشیه سود دارد. اگر اوره داخلی 6125 ريال بماند سود کل سال جاری حدود دو برابر نیمه اول خواهد بود. در نیمه اول 1101 ريال سود به دست آمده است. به هر حال با گاز 800 تومانی، اوره 6125 ريالی سود ده نیست و عملا سهامدار به کشاورز سوبسید می دهد. نکته امیدوار کننده اینکه برای خراسان در نیمه نخست عملا دلار زیر 5000 تومان بوده و نیمه دوم شرایط بسیار متفاوت است خصوصا که نرخ جهانی بهتر شده است.

شیشه رازی دیگر نمادی است که بخش مهم از سود خود را مدیون زیر مجموعه خود یعنی شیشه تاکستان است. 675 میلیارد ريال فروش تلفیقی و رشد 29 درصد درآمد در کنار افزایش بهای تمام شده باعث شد تا سود عملیاتی در مقایسه با سال قبلی رشد نکند اما حذف سایر هزینه ها منجر به رشد سود 6 ماهه سال جاری به میزان 28 درصد نسبت به مدت مشابه سال قبلی شد. در شرکت اصلی اما وضعیت بهتر است به شکلی که درآمدها 101 درصد، سود عملیاتی 61 درصد و سود خالص 138 درصد رشد کرده است. بطري‌هاي غير دارويي رازی در شهریور رشد نرخ فروش بسیار خوبی داشت که اگر در مهر تکرار شود، امیدواری برای تداوم رشد سود مهیا می گردد. بطر دارویی در نظام حمایتی است و سخت تر افزایش نرخ میگیرد لذا اگر نرخ مهر ماه آن رشد کند خبر خوبی است.

فرآوری مواد معدنی در سه ماه نخست 59 میلیارد ريال سود عملیاتی داشت اما در شش ماهه 296 میلیارد ريال سود عملیاتی محقق کرده که 160 درصد از مشابه سالی قبلی بیشتر است. در سه ماه بهار 1325 تن محصول فرخته بود و در سه ماه تابستان 1490 تن! اگر فرآور بتواند همچون سال قبلی 7000 تن شمش بفروشد سود سال جاری بسیار جذاب می شود. در شش ماه نخست 3,779 شمش تولید شده و تحقق رقم فوق الذکر دور از ذهن نیست.با روی جهانی 2500 دلار و دلار نیمایی هرچند در شش ماه نخست 2104 ريال eps به دست آمده اما در کل سال سود به بالای 5000 ريال می رسد.

@validhelalat 👏

#غگلپا

سود محقق شده 6 ماهه در مقایسه با سال قبلی کاهش با اهمیتی داشته و احتمالا گزارش 9 ماهه هم به همین صورت است اما نرخ فروش پنیر همکنون 50 درصد بالاتر از 6 ماه اول است در حالی که نرخ مواد اولیه به این تناسب رشد نکرده اند، لذا اگر با همین شرایط تا آخر سال پیش برویم، یک زمستان گرم در انتظار گلپایگان است.

@validhelalat

#با_گزارشات 3 بهمن

#غشان #غگلستا #غفارس #غگلپا

#پگاه_خراسان در 9 ماهه توانست بدهی بانکی خود را 23 درصد کاهش دهد. سود عملیاتی محقق شده 26 درصد بیشتر از مدت مشابه سال قبلی است. در 6 ماهه 53 میلیارد ريال سود عملیاتی محقق گردید اما در 9 ماهه به 96 میلیارد ريال رسید. سود محقق شده هر سهم 405 ريال است که 30 درصد از مدت مشابه سال قبلی بالاتر است. مجموعا عملکرد خوبی در پاییز داشته است.

#پگاه_گلستان در 6 ماهه با افزایش در مانده بدهی بانکی مواجه بود اما در پاییز مقداری از بدهی بانکی کاسته شد. سود عملیاتی 6 ماهه 38 میلیارد ريال بود که نسبت به سال قبلی 43 درصد کاهش داشت اما عملکرد پاییز سود عملیاتی را به 78 میلیارد ريال رساند به شکلی که همکنون شرکت در مقایسه با سال قبلی 15 درصد عقب است. 473 ريال EPS به دست امد طی 9 ماه. باید توجه داشت شرکت در 9 ماه 133 میلیارد ريال سود ناخالص عملیاتی داشته اما شرکت برآورد کرده در 3 ماه زمستان 60 میلیارد ريال سود خالص کسب کند! امیدواریم محقق شود.

#پگاه_فارس در پاییز با رشد بدهی بانکی مواجه بوده است. بدهی بانکی هکنون 35 درصد بیشتر از ابتدای سال است. در 6 ماه نخست عملکردی شبیه به سال قبلی داشت اما جمع عملکرد 9 ماهه 17 درصد از سال قبلی بالاتر است همچنین هزینه مالی اندکی کاهش یافته و سود خالص همکنون 106 میلیارد ريال محقق شده که 532 ريال EPS است.در کل 9 ماه 270 میلیارد ريال سود محقق شده اما شرکت برآورد کرده در 3 ماه زمستان 110 میلیارد ريال سود کند! پیشبینی جالبی است که امیدواریم محقق شود.

#پگاه_گلپایگان وام های جدید بانکی گرفته است. این شرکت لبنی در 6 ماه نخست 64 میلیارد ريال سود عملیاتی داشت و از سال قبلی عقب بود اما در 9ماهه 153 میلیارد ريال سود عملیاتی ساخت و حالا 12 درصد از عملکرد سال قبلی عقب است. این شرکت برخلاف همگروهان برای سه ماه آخر سال پیشبینی تحقق بالایی از سود ندارد اما بواقع عملکرد پاییز بسیار بهتر از فصول قبلی بوده و امیدواریم که در زمستان هم تداوم یابد. سود هر سهم در 9 ماهه 1005 ريال پوشش یافت و سود دوره مشابه سال قبلی 1161 ريال بوده است.

@validhelalat

#غگلپا

در تابستان قیمت مواد بسته بندی از صنعت پتروشیمی افزایش یافت و در ابتدای پاییز قیمت شیر خام به 2000 تومان رسید. این عوامل هزینه را برای شرکت های لبنی افزایش داد.

شرکت های مورد اشاره افزایش نرخ هایی در پاییز دریافت کردند لذا مجموع درآمد آنها طی 3 فصل ابتدایی سال 1397 روند صعودی گرفت. طی 4 ماه اخیر، کمترین درآمد حاصل شده 206 میلیارد ريال بوده لذا در یک حالت نرمال 750 میلیارد ريال سود کسب خواهد شد.

ترکیب نرخ فروش و نرخ مواد اولیه در پاییز تقریبا به ثبات رسید اما در زمستان اندکی هم بهتر خواهد شد چون برخی از افزایش نرخ ها در پایان فصل پاییز تصویب شد.

با حاشیه سود پاییز و روند فروش ماه های اخیر این شرکت قاعدتا 1600 ريال eps خواهد داشت.

غگلپا در بهار 266 ريال، در مجموع 6 ماه 432 ريال و در مجموع 9 ماه 1005 ريال سود ساخت. در واقع تصور می کنیم سود پاییز در زمستان تکرار شود.

اگر این سود در زمستان تکرار شود، تقریبا در تمام فصول سال بعد هم با اندکی تفاوت محقق شدنی است. این شرکت با ارائه گزارش های اخیر توانسته تا حدی توجه بازار را جلب کند و قیمت سهم حدود 20 درصد افزایش یافت.

@validhelalat ☺️

#لبنی

در شرکت های تولیدکننده محصولات لبنی 9 شرکت را مورد بررسی قرار داده ایم که #غپاک #غفارس #غگلپا #غگیلا #غشان #غگلستا #غپآذر #غشاذر #غالبر هستند.

این شرکت ها در سال مالی قبل 4.9همت درآمد داشتند اما انتظار می رود که درآمد این شرکت ها 50% - 100% در سال جاری رشد کرده و به 7.82همت برسد.

حاشیه سود این شرکت ها در سال گذشته 13درصد بوده اما در بهار به 9درصد کاهش یافته که در تمامی نمادها روند حاشیه سود نزولی بوده اما #غگیلا و #غشاذر روند بهتری را نشان می دهند.

هزینه عمومی اداری صنعت طی سال گذشته 372میلیارد تومان بوده، در بهار 1400 نیز 127میلیارد تومان هزینه پرداخت شده و برای سال جاری در کل 515میلیارد تومان هزینه عمومی اداری فرض کرده ایم.

تقریبا هیچ کدام شرکت ها سایر درآمد عملیاتی و غیرعملیاتی با اهمیت و تکرار پذیر ندارند اما #غالبر از محل دو شرکت زیرمجموعه سودی در سطح 30میلیارد تومان می تواند دریافت کند.

طی سال گذشته هزینه مالی این 9 شرکت 98میلیارد تومان بوده، در بهار 30میلیارد تومان هزینه مالی دادند و فرض ما این است که در کل سال 134میلیارد تومان هزینه مالی پرداخت شود. #غگیلا بدهی بانکی و هزینه مالی ندارد.

در این صنعت به دلیل حاشیه سود پایین، نسبت p.s نیز بسیار پایین است. میانگین P.s ttm همکنون 2.6 است که #غپاذر #غگلپا پایین ترین نسبت را دارند اما برای سال 1400 به صورت فوروارد، رقم 1.6 واحد p.s fw فرض شده است.

در این صنعت نمادی که P.e ttm زیر 30 داشته باشد، کمتر دیده می شود . عموما بین 30 الی 60 هستند اما به لحاظ Fw انتظار داریم که #غپاک از زیان به سود برسد و p.e fw آن حدود 50 واحد باشد. #غالبر هم p.e fw در محدوده 19 خواهد داشت که پایین ترین عدد این گروه است.

به طور کلی p.e ttm از 47 به 32 تنزل می یابد. مادامی که قیمت شیر و قیمت محصولات به یک اندازه رشد کند و طبعا کشش محصول هم در بخش تقاضا یاری نکند، انتظار اینکه p.e fw به سطح میانگین بازار برسد نداریم. اگر در این میان شرکتی دارایی های با اهمیتی داشته باشد که آن را به فروش رسانده و آن را مولد کند و یا شرکتی نسبت به ایجاد دامداری عظیم اقدام و سرمایه گذاری کند، ممکن است که تحولی دیده شود.

نکته جالب توجه این است که با وجود افزایش بیش از 100درصدی نرخ محصولات اما مقدار فروش کل صنعت در بهار روند صعودی داشته و ایرانی ها به محصولات لبنی با هر قیمتی نه نمی گویند و برای یک دبه ماست 50هزار تومانی هم جوک می سازند.

#حقیقتا_آفرین به این روحیه.

@validhelalat 😉