#با_گزارشات / گزارش شماره چهار / 12:15 / 29 اردیبهشت

#شخارک از پتروشیمی ها گزارش داد. حاشیه سود این شرکت طی سال 96 تا 98 به ترتیب 58درصد، 67.2درصد و 57درصد بوده که طی سال 99نیز حاشیه سود 64.1درصدی محقق شد. درآمد این شرکت عموما در همه سال ها صعودی بوده و طی سال 99 نسبت به 98 رشد 97.4درصدی را تجربه کرد. شخارک در پاییز 1377میلیارد تومان درآمد و 860میلیارد تومان سود ساخته بود. طی زمستان به درآمد 2404میلیارد تومانی رسید و 1101میلیارد تومان هم سود خالص ساخت. در 9ماهه 3800 ريال EPS داشت و در 12ماهه به 5636ريال رسید یعنی در زمستان 1836 ريال EPS محقق کرد. در زمستان به لحاظ تناژ فروش از نرمال بالاتر بود چون متوسط فصلی شرکت حدود 240هزار تن است اما در زمستان 306هزار تن محصول فروخته بود.

#زاگرس دیگر متانولی بود که 12ماهه داد. این شرکت دو سالی است که زمستان ها درگیر قطعی های گاز شده است. طی 3فصل 2.37میلیون تن متانول تولید کرد یعنی متوسط هر فصل 790هزار تن اما در زمستان 647هزار تن تولید کرد و تنها 556هزار تن متانول فروخت. درآمد زاگرس در 99 رشد 83درصد نسبت 98 داشت و سود خالص 108درصد رشد کرد. فصلی هم اگر ببینیم، 1101تومان سود در پاییز ساخته بود اما در زمستان 361تومان سود ساخت. دو علت اصلی دارد. اول اینکه مقدار فروش کاهش یافت و حاشیه سود از 62درصد به 49درصد رسید و دوم اینکه در پاییز 270میلیارد تومان سایر درآمدها داشت اما در زمستان 444میلیارد تومان سایرهزینه ها محقق کرد که بخشی ازان به علت نوسان منفی نرخ ارز است. در کل زاگرس با 25441 ريال EPS پروند سال 1399 را بست.

#فروس در 12ماهه 643ريال سود ساخته است. درآمد نسبت به سال 98 رشد دوبرابری داشته و سود ناخالص عملیاتی بیش از سه برابر رشد کرده که علت آن رشد حاشیه سود است. حاشیه سود فصلی نیز صعودی است و از 55درصد پاییز به 60.6درصد طی زمستان رسیده است. درآمد فصلی نیز روند صعودی داشته و شرایط نسبتا خوب است. نرخ های فروش زمستان از پاییز بهتر است. نرخ فروش فروردین از متوسط زمستان نیز بهتر بوده لذا در کل شرایط فروس خوب است. طی 4 فصل به ترتیب 85ريال، 133ريال، 161ريال و 265ريال سود ساخته است.

#سخوز گزارش 12ماهه خود را منتشر کرده است. این سیمانی در سال 98 با 518میلیارد تومان درآمد، 103میلیارد تومان سود داشت. در سال 99 توانست 808میلیارد تومان درآمد به دست آورد و به سود 368میلیارد تومانی برسد. حاشیه سود 40درصدی در سال های 97 و 98 به 52.6درصد طی سال 99 رسید. ثبات نسبی بهای تمام شده، شتاب رشد سودآوری را بالاتر از درآمد قرار داده است. سخوز 170ريال در بهار، 1094ريال در تابستان، 732ريال در پاییز و 635ريال در زمستان سود ساخته که جمع EPS به 2631 ريال رسیده است. مقدار فروش فصلی در تابستان 708هزار تن، در پاییز 624هزار تن و در زمستان 666هزار تن بوده است.

@validhelalat

#صنایع #سایر_فلزات #بهار_1400

در بهار سال گذشته فلزی های غیر آهنی و معدنی های غیر سنگ آهنی، 8.5همت درآمد داشتند. در بهار جاری به 18.6همت درآمد رسیدند که رشد 223درصدی اسمی داشت.

برخی شرکت ها همچون معادن سرب و روی، به دلیل منظم نبودن در فروش، تغییرات درصدی بالایی در روند درآمد بهار به بهار داشتند. در هر حال 21درصد بودجه درآمدی ما از کل سال طی بهار پوشش یافته و 22درصد سود خالص نیز محقق شده است.

سود خالص محقق شده 10.77همت است که #فملی سهم بسیار بزرگی در آن دارد. سطح p.e ttm گروه از 19واحد در زمستان به 15.5 واحد رسیده است.

همچنان بهترین P.e fw را نمادهای #فملی #فزرین #کمنگنز #فایرا #فروس #فباهنر دارند. به نظر می رسد فضای برای #کیمیا #فزرین #فاسمین هم مناسب باشد.

@validhelalat

#گزارش_تابستان #pe_ttm

با آمدن گزارش سود و زیان فصل تابستان، در شرکت های تولیدی ( به جز هلدینگ، مالی و پیمانکاری) نمادهای زیر به احتمال قوی بهترین p.e ttm های بازار خواهند بود که البته ممکن است p.e fw آن ها طی فصول بعدی بهبود یا تضعیف شود و طبعا جایگاه آن ها را جا به جا کند اما فعلا بر اساس تابستان، شرایط فکر میکنم به شرح نمادهای زیر است:

#فجر #فسپا #كچاد #فخوز #فولاد #شفن #ارفع #پتاير #فپنتا #شرانل #هرمز #فملي #كپرور #شاراك #فولاژ #ساروم #نوري #هاي_وب #شبصير #كيميا #فاسمين #حتايد #شسپا #جم #شغدير #حسينا #خكار #فايرا #سمازن #شيران #جم_پيلن #كاوه #ساوه #بوعلي #فباهنر #دتماد #دلر #فولاي #پيزد #سكرما #آريا #پسهند #پاسا #سيمرغ #سرود #كزغال #لابسا #سپاها #سقاين #خراسان #شخارك #سبهان #ذوب #شگويا #فنورد #كنور #زاگرس #شدوص #سپيد #رتاپ #دكپسول #دفرا #پكوير #شپديس #كطبس #شبهرن #سخوز #پكرمان #غديس #دابور #كلوند #حپارسا #سبجنو #پارس #دپارس #فنوال #بموتو #كوير #شپاس #فروس #چخزر #سفانو #سيستم #فتوسا #سصوفي #كرازي #درازك #لطيف #كگل #مارون #كترام #دسبحان #شتران #شاملا #فجهان #خديزل #ساراب #كمنگنز #مبين #همراه #كرماشا #كفرا #سپيدار #فسرب #دتوزيع #فاما #فخاس #دفارا #پرداخت #لسرما #شيراز #دشيمي #دسينا #كساوه #غكورش #شجم #سغرب #كاسپين #هجرت #كخاك

@validhelalat

#گزارشات_تابستان

این ها نمادهایی هستند که p.e ttm آن ها با شتاب تندتری نسبت به آنچه ما تحلیل کرده بودیم، بهبود یافته است.

نمادها به ترتیب مرتب شده اند و در واقع #فولاد #سفانو #هرمز #فملی به طور مثال بهترین ها در گزارش دهی نسبت به انتظارات هستند.

#خراسان
#حتاید
#پرداخت
#شبصیر
#آریا
#خکاوه
#دلر
#دتماد
#کاسپین
#سیمرغ
#سیستم
#شسپا
#شبهرن
#کنور
#سفانو
#ساروم
#سرود
#سقاین
#سصوفی
#سبجنو
#شیران
#فولاد
#هرمز
#فولاژ
#فروس
#کویر
#کساوه
#کرازی
#همراه
#فملی

نمادهایی هستند که p.e ttm با گزارش تابستان زیر 10 رسیده و p.e ttm با شیب تندتری نسبت به تحلیل ما کاهش یافته لذا این ها را می توانید دقیق تر بررسی کنید. ضمنا این گزارش بر اساس اطلاعات موجود تا جمعه صبح می باشد.

@validhelalat

#در_کانون_توجه (ارسال در دو پست)

**مطلب حاضر جهت افزایش سطح اطلاعاتی بازار نسبت به وضعیت نمادهای مختلف بازار است. نمادهایی که بررسی می شوند لزوما وضعیت بنیادی مناسبی ندارند بلکه بر اساس یک مدل معاملاتی انتخاب و نکاتی در خصوص آن عرض می شود لذا یک واچ لیست جهت تحلیل بیشتر است اما همانطور که گفته شد، لزوما سهم بنیادی محسوب نمی شوند.

بازار روز یکشنبه در شرایطی کار خود را به پایان رساند که 60درصد نمادها منفی بودند اما در پایان بازار دوشنبه 60درصد نمادها مثبت بودند ضمنا صفوف خرید و فروش اندکی در بازار به چشم می خورد به شکلی که 16درصد نمادها صف خرید و 10درصد نمادها صف فروش بودند.

ارزش معاملات خرد به 4.1همت رسید و 207میلیارد تومان خروج پول حقیقی از بازار ثبت شد. سرانه خرید حقیقی 16.2میلیون تومان در مقابل سرانه فروش 14.4میلیون تومانی بود. ارزش معاملات و سرانه خرید حقیقی نسبت به بازار یکشنبه طی روز دوشنبه تقویت شده بود.

حقیقی ها متمایل به خرید خودرویی، فلزی بودند و عرضه کننده پتروشیمی و پالایشگاه.

نمادهای در کانون توجه به صورت سیستمی نسبت به روزهای قبل به شدت افزایش یافت که با توجه به سرانه خرید حقیقی بازار که در سطح متوسط بود، نشان می داد نقدینگی جهت خرید سهام، روی یک یا چند نماد خاص تمرکز ندارد و در خریدها علاقه مند به رنج کشیدن رو به بالاست و یا بازار خالی از فروشنده است که خریدار مجبور می شود تا درصدهای بالا، اقدام به خرید سهام کند.

فروس، ذوب، فرآور، هرمز، قشهد، قمرو، ثاخت، کسعدی، فنفت، وملل، خساپا، خمحرکه، وساپا، کگهر، کمنگنز، توریل، کوثر، پرداخت، سدور، سکرد، پکویر، پلاسک، وایران، چدن، فاراک، غشان، غفارس، غمینو، کپرور، کلوند، کرازی، کمینا، حخزر از جمله نمادهای در کانون توجه بازار بودند. (در کانون توجه بازار بودن به معنای ارزنده بودن نیست)

#فروس به سبب گزارش ماهانه ای که به بازار مخابره کرد مورد توجه قرار گرفت. درآمد محقق شده پاییز از مجموع درآمد نیمه نخست بالاتر بود و این امیدواری را ایجاد کرد که سود پاییز رقم مناسبی باشد. شرکت یک شفاف سازی ارائه کرد که نرخ فروش نسبت به گزارش قبلی کاهش یافته اما همچنان نرخ نسبت به مجموع 9ماهه 10 الی 15 درصد بالاتر است. قیمت جهانی فروسیلیس در ماه های اخیر تا 4400دلار هم رشد کرده بود و همکنون در محدوده 2200دلار است که به نظر پایدار خواهد بود. این سهم بارها 400تومان را به عنوان حمایت و بالای 800تومان را به عنوان مقاومت تست کرده است. در رالی اخیر نزولی بازار، از 850تومان به 600تومان افت کرد و در بازار امروز 650تومان معامله شد. سرانه خرید حقیقی 22میلیون تومان در مقابل سرانه فروش 35میلیون تومانی بود. نیمی از خرید سهام توسط حقوقی انجام شد و کمتر از 10درصد فروش توسط حقوقی بود.

#ذوب 220میلیون سهم معامله شد در حالی که میانگین حجم معاملات ماهانه 9.3میلیون سهم است! سرانه خرید حقیقی 40میلیون تومان و سرانه فروش 23میلیون تومان گزارش شد. این سهم مرداد سال قبل 1200تومان بود و تا 280تومان سقوط کرد. پس ازان به مرز 500تومان رسید و در پاییزی که گذشت به 370تومان سقوط کرد! این سهم به لحاظ سودآوری در سال 1400 عملکرد خوبی داشته به شکلی که طی 6ماهه نخست 38درصد بیشتر از کل سال 99 سود ساخته است. هنوز گزارش آذر را ارسال نکرده اما به نظرم درآمد پاییز به طور متوسط از دو فصل قبلی 25درصد بالاتر باشد.

#خساپا در بازار امروز گزارش ماهانه خود را ارسال کرد که از تابستان کمتر بود. حجم معاملات سهم به 500میلیون برگ رسید در حالی که متوسط معاملات یک ماهه 190میلیون برگ سهم است. سرانه خرید حقیقی 37میلیون تومان در مقابل سرانه فروش 17میلیون تومانی بود. سایپا بهار سال 99 به صورت تعدیل شده قیمت های امروز را داشته اما تا 600تومان رشد کرد و پس ازان تا 150تومان سقوط کرد و بارها و بارها این محدوده حمایتی را تست کرد. حالا یکبار دیگر در حال تلاش برای جدا شدن از محدوده حمایتی مورد اشاره است.

#سدور دیگر نمادی بود که 2.5برابر متوسط حجم معاملات یک ماه قبل، خرید و فروش شد. 32میلیون تومان سرانه خرید حقیقی در مقابل 11میلیون تومان سرانه فروش حقیقی نشست. زمستان 98 به صورت تعدیل شده قیمت سهام سدور، مانند امروز بوده البته از 550تومان تا 2300تومان رشد کرد پس ازان بی وقفه تاکنون ریزش کرده و به 500-550 تومان رسیده است. این سهم در پاییز درآمد بالاتری نسبت به بهار و تابستان محقق کرد و با شیب کندی در تلاش است تا P.e 15 را به سمت 12 ببرد.

@validhelalat

#فولاد #فلزات_آهنی

23نماد در این گروه بررسی شده اند که فولادی یا مرتبط با صنعت فولاد هستند. سال مالی #فسبزوار منتهی به آذر و سال مالی #فلامی شهریور است. سایرین اسفندی هستند.

متوسط P.e گروه، با قیمت های فعلی هر سهم، پاییز سال قبل 14.1 و در تابستان به 7.5کاهش یافت. انتظار داریم متوسط p.e گروه با آمدن گزارش پاییز 1400 بی تغییر باشد اما 12نماد P.e خود را بهبود می بخشند و 11نماد با تضعیف P.e همراه می شوند.

#هرمز #فولاد #فخوز #فسبزوار #ذوب نمادهایی هستند که با آمدن گزارش پاییز p.e آن ها بهبود می یابد ضمن اینکه در محدوده کمتر از P.e نسبی قرار میگیرد.

#فروس نیز که مرتبط با این صنعت است از P.e 15 سال قبل به 6 واحد در پاییز سال جاری خواهد رسید.

@validhelalat

#گزارشات_پاییز

این نمادهایی هستند که بهتر از انتظار تحلیلی ما سود خود را در پاییز محقق کرده اند. بخش مهمی از این انحراف مساعد در #دتوزیع #شپنا #فروس #هجرت #سپید #قصفها #ددام #سغرب ناشی از فعالیت عملیاتی است.

برخی از نمادهای دیگر به ضرب سایردرآمد ها، کاهش محسوس برخی هزینه ها یا عدم شناسایی مالیات و برگشت مالیات فصول قبلی، سه سود بهتر از انتظار رسیده اند.

از میان 50نماد بررسی شده تاکنون، تقریبا نیمی از نمادها بهتر و نیمی از نمادها ضعیف تر از انتظار ظاهر شده اند.

تعداد نمادهایی که حاشیه سودی کمتر از فصول قبلی ساخته اند بالاست اما میزان تحقق سایر بخش های هزینه ای نزولی بوده است. به طور مثال مجموع سود ناخالص محقق شده شرکت ها 10همت کمتر از انتظار است اما مجموع سود ناخالص محقق شده تنها 1.8همت کمتر از انتظار تحلیلی است.

به عبارت دیگر بخش مالی صورت سود و زیان شرکت ها نسبت به انتظار تحلیلی بهتر است.

@validhelalat

#فلزات_آهنی #فولاد #مس

در اینجا 14 نماد را بررسی کردیم که مرتبط با صنعت فولاد هستند. درآمد این گروه 80همت در تابستان سال قبل بوده که در کل سال 360همت گزارش شد، در بهاری که گذشت 106.4همت بوده و در تابستان 1401 مجددا 81.7همت است که به تابستان قبل نزدیک است.

#کاوه با 99درصد، #فروس با 60درصد، #فولاژ با 53درصد، #چدن با 40درصد و #ارفع با 21درصد بهترین عملکردهای درآمدی تابستان با تابستان را ثبت کردند.

سطح p.e گروه ابتدای سال 5واحد بود. با گزارش بهار به 4.7 رسید و با گزارش تابستان مجددا به 5 باز می گردد. احتمالا p.e 3.7 واحد #فروس ثابت می ماند.

در خصوص #فولاد p.e 2.9 به مرز 3.2 می رسد. #فملی از 3.7 به 4.2 می رسد. #هرمز از 3.5 به 4.5 خواهد رسید و فخوز از 3.6 به 4 واحد.

در سطح مقابل p.e نمادهای #کاوه #فولاژ تقویت می شود، گفتیم #فروس ثابت می ماند، این جریان در خصوص #ارفع و #چدن نیز صدق می کند و آن ها می توانند P.e خود را در محدوده فعلی حفظ کنند که اتفاق خوبی است.

@validhelalat

#با_گزارشات #انتظاری_پاییز #آلیاژ #فلزات_گرانبها

نمادهای تحت بررسی: فايرا فنوال فمراد فباهنر فزر فروس كمنگنز فملي فروسيل

سرفصل درآمد:
بیشترین رشد پاییز به پاییز: فزر

بیشترین رشد پاییز به تابستان: فزر ، فروسیل

سرفصل سود خالص: (برآوردی و دارای خطای احتمالی)
بیشترین رشد پاییز به پاییز: فزر

بیشترین رشد پاییز به تابستان: فزر ، فروسیل

نسبت p/e: (کاملا برآوردی و دارای خطای احتمالی)
پایین ترین نسبت p/e گروه:
#فزر با احتمال ثبات p.e پس از گزارش پاییز
#فروس با احتمال تضعیف p.e پس از گزارش پاییز

بالاترین احتمال تقویت محسوس p/e در گروه: ندارد

@validhelalat

#فروس

فروسيليس ايران در بهار 11ريال و در تابستان 15ريال سود ساخت. در نیمه نخست سال گذشته 304ريال سود ساخته بود!

البته در بدترین شرایط گزارش دهی شرکت هستیم و احتمالا این کف ماجراست. فروس در نیمه دوم سال گذشته تنها 29ريال سود ساخته و حالا به همین سبب p.ettm از 11 واحد به 35 واحد رسیده است.

در هفته های اخیر این شرکت با تعدیل ضریب نرخ برق و افزایش نرخ فروش همراه بوده و تحلیل ها نشان می دهد که به وضعیت عادی سودآوری باز خواهد گشت فقط اندکی زمان می برد.

@validhelalat