گزارش تحلیلی از بازار ها با عنوان ؛

ارزندگی و رونق در #بازار_سرمایه

✍️کاری از گروه سرمایه گذاری اهتمام ایرانیان.

@sstockoptions
JOIN🔺

رشد #دلار و رها شدن فنر #بازار_سرمایه

انتظارها از مذاکرات برآورده نشده و تا اینجا تنها خروجی مذاکرات ، شتاب در روند #دلار بوده ،

حالا باید منتظر رشد سهم های دلاری باشیم ، نه صرفا به خاطر رشد دلار ، بلکه جبران مافاتی که شرکت های صادر کننده باید انجام بدهند و ارز وارد کشور بنمایند ،

در این موج افزایشی دلار که از محدوده ۲۱ به ۲۹ هزار رسیده ، بر خلاف بازار های موازی تا اینجا تاثیر مثبتی بر روی بازار سرمایه نگذاشته و این فنر کماکان فشرده تر گردیده ،

به نظر می رسد حالا باید منتظر اتفاقات متفاوتی در بازار سرمایه باشیم.

اشتباه محاسباتی ؛ پول های خارج شده از #بورس سر از بازار #طلا و #ارز ، #خودرو ، #ملک ، #کالا و #خدمات و… در آورد ، حرکت معکوسی که موجب افزایش تورم گردید،

نکته کلیدی برای دولت ؛ ریشه تورم صرفا یک #رابطه_پولی نیست ، #سیاست_های_پولی در بلند مدت قادر به کنترل نرخ #تورم نیستند بلکه می بایست #تولید و #سرمایه_گذاری در بخش واقعی اقتصاد مد نظر قرار گیرد ،

دستکاری در روند معاملات بازار سرمایه شاید به خروج پول از بازار سهام منجر گردد ولی بدان معنا نیست که کل این پول به سمت اوراق دولتی یا سپرده های بانکی هدایت گردد تا به فرض مشکلات #کسری_بودجه دولت رفع شود و یا تورم کنترل گردد ، در اقتصاد چیزی به نام اثر بخش بودن هدایت فشارکی جریان پول نداریم ، جریان پول هوشمند است و‌ معمولا راه خود را به درستی پیدا می نماید ،

در اقتصادی که طبق آمارهای رسمی ، تورم آن بیش از ۵۰ درصد است ، مهلک ترین اشتباه برای اقتصاد آن جامعه ، خروج پول از چرخه ی تولید و یا بازار سرمایه هست چرا که کمترین میزان آن هر چند دستوری به اوراق دولتی و بانک ها هدایت می گردند ( عدم جذابیت سود بانکی و‌ اوراق نسبت به تورم ) و مابقی آن مثل یک سیل خشمگین روانه بازارهای موازی می گردد،

حالا تیم اقتصادی دولت صرفا برای تامین مالی کسری بودجه به لبه ی مرداب خود ساخته ای رسیده که ممکن است اتفاقات بدتری در انتظار آن جامعه باشد، خطر اینجاست ؛ حرکت معکوس و خروج پول از بازار های مولد و هدایت به سایر بازار ها ، این یعنی سلام به یک جهش ارزی و ابر تورمی دیگر ،

در اقتصادهای در حال توسعه یکی از مهمترین راهکارها برای کنترل تورم ، هدایت نقدینگی به سمت #تولید و در نهایت تقویت #صادرات می باشد هدفی که بدون تقویت سرمایه گذاری میسر نمی گردد، اشتباهی که تیم اقتصادی طیب نیا داشت بی شباهت به اتفاقات امروز نیست ، دولت روحانی در چهار سال اول سعی بر بلوکه کردن نقدینگی در بانک ها داشت ، غافل از آنکه سودهای موهوم در نهایت با کمی تاخیر موجب بزرگترین جهش ارزی و ابرتورم خواهد شد ،
بهتر است تیم اقتصادی دولت فعلی درسهای لازم را از گذشته بگیرد و برای کنترل نرخ تورم هر چه زودتر به فکر تقویت #تولید و #بازار_سرمایه باشد ، چرا که #سیاست_های_پولی در بلند مدت راهگشا نیست ،
✍️ استاک و آپشن.

اشتباه محاسباتی ؛ پول های خارج شده از #بورس سر از بازار #طلا و #ارز ، #خودرو ، #ملک ، #کالا و #خدمات و… در آورد ، حرکت معکوسی که موجب افزایش تورم گردید،

نکته کلیدی برای دولت ؛ ریشه تورم صرفا یک #رابطه_پولی نیست ، #سیاست_های_پولی در بلند مدت قادر به کنترل نرخ #تورم نیستند بلکه می بایست #تولید و #سرمایه_گذاری در بخش واقعی اقتصاد مد نظر قرار گیرد ،

دستکاری در روند معاملات بازار سرمایه شاید به خروج پول از بازار سهام منجر گردد ولی بدان معنا نیست که کل این پول به سمت اوراق دولتی یا سپرده های بانکی هدایت گردد تا به فرض مشکلات #کسری_بودجه دولت رفع شود و یا تورم کنترل گردد ، در اقتصاد چیزی به نام اثر بخش بودن هدایت فشارکی جریان پول نداریم ، جریان پول هوشمند است و‌ معمولا راه خود را به درستی پیدا می نماید ،

در اقتصادی که طبق آمارهای رسمی ، تورم آن بیش از ۵۰ درصد است ، مهلک ترین اشتباه برای اقتصاد آن جامعه ، خروج پول از چرخه ی تولید و یا بازار سرمایه هست چرا که کمترین میزان آن هر چند دستوری به اوراق دولتی و بانک ها هدایت می گردند ( عدم جذابیت سود بانکی و‌ اوراق نسبت به تورم ) و مابقی آن مثل یک سیل خشمگین روانه بازارهای موازی می گردد،

حالا تیم اقتصادی دولت صرفا برای تامین مالی کسری بودجه به لبه ی مرداب خود ساخته ای رسیده که ممکن است اتفاقات بدتری در انتظار آن جامعه باشد، خطر اینجاست ؛ حرکت معکوس و خروج پول از بازار های مولد و هدایت به سایر بازار ها ، این یعنی سلام به یک جهش ارزی و ابر تورمی دیگر ،

در اقتصادهای در حال توسعه یکی از مهمترین راهکارها برای کنترل تورم ، هدایت نقدینگی به سمت #تولید و در نهایت تقویت #صادرات می باشد هدفی که بدون تقویت سرمایه گذاری میسر نمی گردد، اشتباهی که تیم اقتصادی طیب نیا داشت بی شباهت به اتفاقات امروز نیست ، دولت روحانی در چهار سال اول سعی بر بلوکه کردن نقدینگی در بانک ها داشت ، غافل از آنکه سودهای موهوم در نهایت با کمی تاخیر موجب بزرگترین جهش ارزی و ابرتورم خواهد شد ،
بهتر است تیم اقتصادی دولت فعلی درسهای لازم را از گذشته بگیرد و برای کنترل نرخ تورم هر چه زودتر به فکر تقویت #تولید و #بازار_سرمایه باشد ، چرا که #سیاست_های_پولی در بلند مدت راهگشا نیست ،
✍️ استاک و آپشن.

اثرات کوتاه مدت و بلند مدت #تورم بر #بازار_سرمایه

💠 اثرات کوتاه مدت افزایش تورم بر بازار سهام

در شرایط تورمی به طور متوسط، سود اسمی شرکت ها به دلیل کاهش ارزش پول ، افزایش پیدا می‌کند. در واقع سودآوری افزایش نیافته، بلکه سود اسمی تحت تاثیر تورم افزایش یافته است. این افزایش به دلیل جبران کاهش سود حقیقی است. بنابراین، با افزایش این نرخ، سود تقسیمی شرکت‌ها و به تبع آن قیمت سهام افزایش خواهد داشت. از سوی دیگر، با افزایش تورم در کوتاه مدت سرمایه‌گذاران با توجه به ریسک بالای نگهداری پول و کاهش ارزش آن، تمایل کمتری به نگهداری آن داشته و به دنبال کاهش حجم نقدینگی در سبد دارایی خود هستند. بدین منظور، یکی از گزینه‌های سرمایه‌گذاری، خرید سهام است که می‌تواند به عنوان #سپری در مقابل #تورم عمل کند. درنتیجه افزایش تقاضا برای خرید سهام، موجب افزایش قیمت سهام و افزایش ارزش و حجم معاملات می‌شود. این مساله بر انگیزه سرمایه‌گذاری در شرکت‌ها می‌افزاید. بنابراین شرکت ها اقدام به انتشار سهام می‌کنند تا از این طریق منابع مالی مورد نیاز برای سرمایه‌گذاری در آینده را فراهم آورند.

نکته دیگری که در اثرات مثبت افزایش این نرخ بر بازار سهام در کوتاه مدت اثرگذار است رغبت کمتر سرمایه‌گذاران به سایر بازارها از جمله طلا و ارز، مسکن و غیره به دلیل ضریب نقدشوندگی پایین و … است. در واقع از نظر سرمایه‌گذاران بازار سهام در کوتاه مدت کاراست و می‌تواند به عنوان پوششی در مقابل تورم عمل کند.

💠 اثرات بلندمدت افزایش تورم بر بازار سهام

در بلند مدت، قیمت فروش محصولات و خدمات شرکت‌ها افزایش یافته و درنتیجه بدون افزایش تولید یا کیفیت محصولات و در نتیجه ارزش ذاتی سهام، رقم فروش شرکت بالا می‌رود. در چنین شرایطی بازده اسمی شرکت‌ها شاخص ضعیفی برای سرمایه‌گذاران تلقی می‌شود. از سوی دیگر، افزایش این نرخ موجب تامین مواد اولیه مورد نیاز تولید با قیمت بالاتر و در نتیجه تولید با هزینه‌های بالاتر می‌شود. بنابراین، میزان تأثیر تورم بر قیمت سهام بستگی به میزان افزایش قیمت محصولات و خدمات و همچنین افزایش قیمت مواد اولیه و هزینه‌ها دارد که بسته به نوع صنعت می‌تواندبرآیند متفاوتی از خود بروز دهد.

نکته دیگر اینکه با افزایش نرخ تورم، افزایش نرخ بهره بازار نیز اجتناب ناپذیر است و به همین علت نرخ بازده مورد انتظار سهام داران با تغییری مثبت روبرو خواهد شد. به این ترتیب، یکی دیگر از اثرات تورم در بلند مدت بی ثباتی در سود و بازده است. بنابراین میزان تأثیر تورم بر سود پرداختی شرکت ها به سهامداران نامعلوم است و درنهایت می‌توان نتیجه گرفت که تأثیر تورم بر قیمت محصولات شرکت ها و تعدیل اثر نهایی و به طورکلی بر بازارسهام در بلند مدت در هاله ای از ابهام قرار دارد.
نکته مهم در شرایط تورمی این است که اگر رشد ارزش فروش شرکت ها از رشد بهای تمام شده شرکت ها بیشتر باشد موجب افزایش حاشیه سود شرکت ها می گردد ، این اتفاق منجر به افزایش سود خالص می گردد که می تواند بر قیمت سهام شرکت ها اثر مثبت بگذارد،

@sstockoptions
JOIN 🔺

اثرات کوتاه مدت و بلند مدت #تورم بر #بازار_سرمایه

💠 اثرات کوتاه مدت افزایش تورم بر بازار سهام

در شرایط تورمی به طور متوسط، سود اسمی شرکت ها به دلیل کاهش ارزش پول ، افزایش پیدا می‌کند. در واقع سودآوری افزایش نیافته، بلکه سود اسمی تحت تاثیر تورم افزایش یافته است. این افزایش به دلیل جبران کاهش سود حقیقی است. بنابراین، با افزایش این نرخ، سود تقسیمی شرکت‌ها و به تبع آن قیمت سهام افزایش خواهد داشت. از سوی دیگر، با افزایش تورم در کوتاه مدت سرمایه‌گذاران با توجه به ریسک بالای نگهداری پول و کاهش ارزش آن، تمایل کمتری به نگهداری آن داشته و به دنبال کاهش حجم نقدینگی در سبد دارایی خود هستند. بدین منظور، یکی از گزینه‌های سرمایه‌گذاری، خرید سهام است که می‌تواند به عنوان #سپری در مقابل #تورم عمل کند. درنتیجه افزایش تقاضا برای خرید سهام، موجب افزایش قیمت سهام و افزایش ارزش و حجم معاملات می‌شود. این مساله بر انگیزه سرمایه‌گذاری در شرکت‌ها می‌افزاید. بنابراین شرکت ها اقدام به انتشار سهام می‌کنند تا از این طریق منابع مالی مورد نیاز برای سرمایه‌گذاری در آینده را فراهم آورند.

نکته دیگری که در اثرات مثبت افزایش این نرخ بر بازار سهام در کوتاه مدت اثرگذار است رغبت کمتر سرمایه‌گذاران به سایر بازارها از جمله طلا و ارز، مسکن و غیره به دلیل ضریب نقدشوندگی پایین و … است. در واقع از نظر سرمایه‌گذاران بازار سهام در کوتاه مدت کاراست و می‌تواند به عنوان پوششی در مقابل تورم عمل کند.

💠 اثرات بلندمدت افزایش تورم بر بازار سهام

در بلند مدت، قیمت فروش محصولات و خدمات شرکت‌ها افزایش یافته و درنتیجه بدون افزایش تولید یا کیفیت محصولات و در نتیجه ارزش ذاتی سهام، رقم فروش شرکت بالا می‌رود. در چنین شرایطی بازده اسمی شرکت‌ها شاخص ضعیفی برای سرمایه‌گذاران تلقی می‌شود. از سوی دیگر، افزایش این نرخ موجب تامین مواد اولیه مورد نیاز تولید با قیمت بالاتر و در نتیجه تولید با هزینه‌های بالاتر می‌شود. بنابراین، میزان تأثیر تورم بر قیمت سهام بستگی به میزان افزایش قیمت محصولات و خدمات و همچنین افزایش قیمت مواد اولیه و هزینه‌ها دارد که بسته به نوع صنعت می‌تواندبرآیند متفاوتی از خود بروز دهد.

نکته دیگر اینکه با افزایش نرخ تورم، افزایش نرخ بهره بازار نیز اجتناب ناپذیر است و به همین علت نرخ بازده مورد انتظار سهام داران با تغییری مثبت روبرو خواهد شد. به این ترتیب، یکی دیگر از اثرات تورم در بلند مدت بی ثباتی در سود و بازده است. بنابراین میزان تأثیر تورم بر سود پرداختی شرکت ها به سهامداران نامعلوم است و درنهایت می‌توان نتیجه گرفت که تأثیر تورم بر قیمت محصولات شرکت ها و تعدیل اثر نهایی و به طورکلی بر بازارسهام در بلند مدت در هاله ای از ابهام قرار دارد.
نکته مهم در شرایط تورمی این است که اگر رشد ارزش فروش شرکت ها از رشد بهای تمام شده شرکت ها بیشتر باشد موجب افزایش حاشیه سود شرکت ها می گردد ، این اتفاق منجر به افزایش سود خالص می گردد که می تواند بر قیمت سهام شرکت ها اثر مثبت بگذارد،

@sstockoptions
JOIN 🔺

خبر منفی برای بازار آزاد #خودرو
خبر مثبت برای #بازار_سرمایه ،

کلیه خودروهای واگذار شده مرحله اول و مراحل بعدی سامانه جامع یکپارچه مشمول #مالیات_برعایدی خواهند شد.

@sstockoptions
Join 🔺

#بازار_سرمایه

این اصلاح برای بازار طبیعی بود. قبل از مجامع هست و در مدت اخیر نقدینگی فعالان بازار بازدهی خوبی داشته.

بازار نیاز به این اصلاح داشت تا هم کمی قیمت ها تعدیل بشه ، هم تکنیکالیست ها نسبت به وضعیت اندیکاتور ها خوش بین تر بشند و هم نسبت های P/E قبل از مجامع با آمدن گزارشات اردیبهشت و گزارشات ۱۲ ماهه روی تابلو کمی تعدیل بشه و ترکیب سبد ها تغییر کنه.

جریان نقدینگی ورودی بازار قوی هست و صندوق های حمایتی بازار ( توسعه و تثبیت ) منابع قابل قبولی دارند برای جمع کردن بازار ، هرچند بنظرم زیاد نیاز به منابع این صندوق ها نشه.

مفروضات بازار‌ نه تنها تغییری نکرده ، بلکه انتظار افزایش نرخ ارز ( حواله نیما و آزاد ) و سایر متغییر های تاثیر گذار بر بازار در تابستان وجود داره.

در هرصورت حموم خون کاملا دست ربات‌ها بوده و البته شدتش هم بوسیله حقوقی ها بوده ، اما در ادامه حقیقی ها حراج خواهند کرد و این داستان همیشه تکرار میشود.
ممکنه يكي دو روز شدت قرمزی زیاد باشه اما کم کم بازار تعدیل خواهد شد.

‏نگران ⁧ #کسری_بودجه ⁩ هستید؟ نگران ⁧ #رکود_تورمی ⁩ هستید؟ تمامی کسری بودجه تان را از ⁧ #بازار_سرمایه ⁩ می توانستید تامین کنید اگر نمی کردید انچه کردید.

‏و چه بد پندار و بد گفتار و بد کردار بودید با ⁧ #بورس ⁩!

📌فاصله اقتصاد و توسعه در #ایران و #عربستان مدام افزایش می‌یابد.

🔹️‏بازار سهام ‎#عربستان ( بدون آرامکو) با ٧١ درصد رشد تیبت به سال٢٠١٩ به حدود ٩٠٠میلیارد دلار (٩٠درصد GDP) در ژوئن ٢٠٢۴ رسیده است.

🔹️در همن مدت اززش ‎#بازار_سرمایه یا #بورس ایران از ۴۶٠میلیارد دلار ١٣٩٩ با حدود ٧۵درصد کاهش به ١١٧ميليارد دلار (حدود ٣٠ درصدGDP) در سال١۴٠٣ رسیده است.
دکتر عبدالله رحیم‌لو

🔵ارزش معاملات خرد بورس از ۵ همت عبور کرد؛ صیدی در شرایط متشنج منطقه فضا را تا کنون خوب مدیریت کرده است.

🔹️تاکید ‎#همتی و ‎#صیدی بر اعتمادسازی، کاهش فاصله ارز نیمایی و آزاد، تغییر رویکرد به نرخ‌بهره و قیمت‌گذاری‌دستوری و...

🔹️به عبارتی بازگشت عقلانیت و تخصص به مدیریت ‎#اقتصاد کشور، حتی در فضای متشنج منطقه، امید را به #بازار_سرمایه و ‎#تولید برگرداند.

سامان صحرایی
آقای اقتصاد