​​🏆 Лидеры роста и падения в индексе Мосбиржи за неделю.

👍 Лидеры в индексе Мосбиржи:
🔺 Сбер пр +3,8%
🔺 Северсталь +3,4%
🔺 Норникель +3,2%
🔺 Сбер об +2,6%
🔺 Русал +1,6%

#SBER, #SBERP - герой недели на фоне общего застоя. Отчёт по РСБУ за 11 мес. показал выход на прибыль в последние 2 месяца (оценочно до 300 млрд рублей по году) и вселил надежду на дивиденды в 2023 году. Сбер - основная идея в секторе (да и на рынке в целом) для подбора на падениях.
#CHMF - в сильно упавших металлургах начинают искать поводы для осторожных покупок. В этот раз - статистика отгрузок в РФ выросла за 9 мес. от 37% до 120% в разных регионах.
#GMKN - на рынке говорят о возможном объявлении квартальных дивидендов. Конъюнктура по металлам пока неплохая, санкции на них наложить сложно.
#RUAL: Заводы Русала за 11 мес. увеличили экспорт алюминия на 21%. Сам алюминий держится возле отметки $2500 за тонну, рост на 20% относительно сентября. Ослабление рубля работает компании в плюс.

👎 Аутсайдеры недели:
🔻 TCS Group -7,4%
🔻 VK -5%
🔻 Магнит -4,8%
🔻 Алроса -4,5%
🔻 En+ -3,1%

#TCSG - очевидная история с девятым пакетом санкций ЕС: Тинькофф упоминается в числе претендентов на отключение от SWIFT. Для операционной деятельности не смертельно, но нервозность на рынке сказалась на котировках. Фундаментально все не так плохо: комиссионный и процентный доход растёт.
#VKCO корректируется после непрерывного роста с конца сентября почти на 50%. Идеи импортозамещения отыграны, новых драйверов пока не видно.
#MGNT - разочарование дивидендных инвесторов, снижается 6 недель подряд. Судя по последнему отчёту РСБУ за 9 мес. (ЧП = 123 млн р.), на ближайшие дивы рассчитывать не стоит. С бизнесом в целом особых проблем нет, выручка не отстаёт от инфляции.
#ALRS выплатит в 1 кв. 2023 г. дополнительно 19 млрд руб. в связи с корректировкой НДПИ, дивиденды под угрозой. Госкомпании в ближайшее время будут делиться с государством через налоги для покрытия дефицита бюджета.
#ENPG - график разошёлся с Русалом на этой неделе. Версии разные, но могли сработать кумулятивно: окончание акционерного соглашения с Норникелем, угрозы новых санкций на Дерипаску, снижение электрогенерации из-за низкой воды в Сибири.

​​📅 Итоги недели

🇷🇺 Индекс Мосбиржи (#IMOEX) -0.12%, 5-я неделя снижения. Долларовый РТС (#RTSI) -0.7%. В боковике стоим 5 недель, событий и драйверов мало. Индекс поддержал отчёт Сбера и перспективы увидеть дивиденды в 2023 году. Также рынок ждет выплаты более 1 трлн р. в декабре-январе от Лукойла, Роснефти и Газпромнефти. Давят упавшие цены на нефть и новости по 9 пакету санкций ЕС.

💲 Рубль к доллару переместился с уровня 60-61 на 62-63. Валютный рынок заранее прайсит сокращение экспорта нефти после вступления в силу эмбарго, постепенное сокращение торгового профицита и рост бюджетного дефицита. Также на рубле сказывается механизм, по сути напоминающий печатный станок: Минфин рекордно размещает ОФЗ, госбанки их выкупают, ЦБ кредитует банки через РЕПО.

🔥 Газ в Европе продолжил дорожать, $1587 за 1 тыс. куб.м. по итогам недели (в моменте $1760). Холода в Европе наконец наступили, идёт отбор из хранилищ (заполнены на 90-95%). Еврокомиссия готовится до конца года ввести потолок цен на газ в ЕС. Посмотрим что выйдет, результат может быть обратным.

🇺🇸 В Америке за неделю: S&P500 -2.8%, сначала года -17%; Nasdaq -3.45%, с начала года -29%. Вышла неприятная статистика промышленной инфляции (PPI): в месячном выражении она ускорилась к октябрю с +0.2% до +0.3%. С виду мелочь, но это означает, что высокую ставку могут продержать дольше, чем ожидалось. Вторая причина снижения - нервное ожидание заседания ФРС 14 декабря.

🇨🇳 Гонконгский индекс Hang Seng +6.6%, отскок продолжается: +40% с конца сентября (но пока -55% с хаёв 2021 г.). Антиковидные ограничения в Китае, под давлением массовых протестов и риска обвалить экономику, постепенно снимаются. К этому подталкивает и статистика экспорта (-8.7% в ноябре) и импорта (-10.6%). Риск в том, что в случае роста смертности по мере ослабления локдаунов, компартия снова закроет города, и тогда прогуляемся на новое дно.

🏆 Топ-5 событий недели:
1. Чистая прибыль Сбера по РСБУ в ноябре за 11 мес. сократилась в 6.6 раза, но выросла на 22,7% в ноябре.
2. ЕС анонсировал 9 пакет санкций, в нем предусмотрено отключение от SWIFT еще трёх банков, среди которых упоминаются Тинькофф, Альфа, Газпромбанк и Росбанк.
3. ВТБ отменил выплаты купонов по 13 выпускам субординированных облигаций в целях "укрепления капитальной позиции".
4. Глава Газпрома Миллер совершил визит в Анкару. Эрдоган очень рассчитывает на скидку 25% на поставку российского газа.
5. Евтушенков заявил, что акционеры АФК «Система» могут рассчитывать на получение дивидендов по итогам 2022 года.

Всем профита и продуктивных выходных!

🎬 Кино для ленивых инвесторов 🎬

😎 У вас случалось так, что вы доверяли человеку на 100%, а он вас кинул? У меня такое было несколько раз, в том числе и с близкими людьми. Но нет худа без добра. Подобный опыт формирует критическое мышление, крайне полезное для инвестора. Вера в людей - это хорошо и правильно, но когда речь идёт о финансах, должен включаться рассудок и просчет рисков. Деньги не любят эмоций, за эту истину я заплатил не только потерянными деньгами и нервами, - испытанию подверглись отношения.

📽 Размышляя на эту тему, вспомнил о фильме “Лжец, Великий и Ужасный”, который основан на реальных событиях и посвящен одной из самых крупных афер в истории - финансовой пирамиде Берни Мэдоффа. Он возглавлял совет директоров NASDAQ, члены его семьи занимали государственные должности а сам он управлял миллиардными капиталами. Ему доверяли крупнейшие банки, пенсионные фонды и видные чиновники. В 2009 году его обвинили в мошенничестве и осудили на 150 лет. В апреле 2021 года Мэдофф умер в тюрьме.

👮‍♂️ За 40 лет Берни Мэдофф обманул по меньшей мере 37 тыс. человек из 136 стран мира на сумму не менее $65 млрд. Его компания 13 лет подделывала отчеты, а убедительную доходность 12-13% годовых обеспечивала за счет привлечения всё новых и новых клиентов.

👨‍🎓 Надеюсь уроки, извлечённые другими людьми, уберегут вас от потерь. Приятного просмотра!

📅 Важные события на предстоящей неделе

15 декабря
📌 АФК Система (#AFKS) - финансовые результаты по МСФО за 3 квартал 2022 г.

🇺🇸 Иностранные акции: сезон отчетностей за 3 квартал.
12 декабря: Oracle (#ORCL).
14 декабря: Lennar (#LEN), Nordson (#NDSN).
15 декабря: Adobe (#ADBE).
16 декабря: Accenture (#ACN).

🔎 За реакцией рынка на какие события стоит следить на этой неделе:

Геополитика. Саммит лидеров ЕС - 15 декабря 13:00мск. Боевые действия в Украине, темпы и ассортимент поставок западных вооружений, атаки на объекты энергетической инфраструктуры.

Санкции. Согласование 9 пакета санкций ЕС - 12 декабря (в т.ч. отключение новых банкоы от SWIFT). Выработка ответных мер РФ против потолка цен на нефть.

ЦБ РФ. ВВП РФ (3квартал) - 14 декабря 19:00мск. Заседание Совета директоров Банка России по ключевой ставке - 16 декабря 13:30мск, пресс-конференция главы ЦБ - 15:00мск.

ФРС. Потребинфляция CPI в США за ноябрь - 13 декабря 16:30мск. Заседание FOMC по ставке - 14 декабря 22:00мск, пресс-конф. главы ФРС Пауэлла - 22:30мск.

ЕЦБ. Заседание ЕЦБ по ставке - 15 декабря 16:15мск. Пресс-конференция ЕЦБ - 16:45, речь главы ЕЦБ К.Лагард - 18:15 мск. Потребинфляция CPI в Еврозоне (ноябрь) - 16 декабря 13:00мск.

Газ. Внеочередное заседание министров энергетики ЕС по "потолку" цен на газ - 13 декабря (прогноз - не выше $3 тыс.). Погода на Европейском континенте. Скидка на российский газ для Турции (просят 25%).

Нефть. Ежемесячный отчет ОПЕК - 13 декабря 15:00мск. Ежемесячный отчет МЭА - 14 декабря 12:00мск. Влияние эмбарго и "потолка" цен для российской нефти на котировки.

Китай. Ослабление антиковидных ограничений. Промпроизводство в КНР (ноябрь) - 15 декабря 05:00мск. Риторика по Тайваню.

Всем продуктивной недели!

Много вопросов по удаленному открытию банковского и брокерского счета в Казахстане

🤓Многие путают открытие зарубежного брокерского и банковского счета. Благодаря развитой международной финансовой инфраструктуре и юридическим тонкостям, открытие брокерского счета зачастую быстрее и проще, чем открытие банковского, для которого часто требуется личное присутствие, наличие документов и пр. Сейчас всё еще есть варианты сделать оба счета удаленно и бесплатно (но есть важные оговорки).

💼 На прошлой неделе сделал развернутую инструкцию по удаленному (!) открытию счетов специально для Клуба Ленивых инвесторов. В личку стали все чаще писать о мошенниках, специализирующихся в этой нише. Решил сделать инструкцию публичной, она доступна по ссылке. Сохраняйте и делитесь с близкими.

Если было полезно, не забудьте добавить 🔥.

💬 Друзья, хочу запросить вашей обратной связи!

❓ Какой контент в тематике, связанной с инвестированием, вам интересен, чего на ваш взгляд не хватает на моем канале? Ваше живое участие поможет лучше отражать запросы и сделать взаимодействие с аудиторией более взаимно продуктивным.

👇 Предлагаю проголосовать за свои предпочтения. Можно выбрать более 1 опции, но лучше ограничиться одной-двумя, чтобы не размывать голоса. В комментариях оставляйте свои предложения, если с кратким обоснованием - ваше мнение будет вдвойне ценно! Комментарии открыты.

🇺🇸 А что там у них?

🛒 Только что вышли данные по инфляции в США за ноябрь, аккурат накануне завтрашего решения ФРС по ставке. Пожалуй, сегодняшняя статистика даже важнее завтрашнего решения, поскольку второе зависит от первого. Поэтому пост делаю сегодня.

🔻 м/м = +0.1% (прогноз +0.3% / пред +0.4%);
🔻 г/г = +7.1% (прогноз +7.3% / пред +7.7%);
🔻 Базовый индекс (Core CPI, ориентир для ФРС ) = +6% г/г (прогноз +6.1% / пред +6.3%).

📉 Как мы видим, рост цен замедлился сильнее прогнозов по всем показателям. Бензин уже стоит как год назад, энергоресурсы и прочее сырьё подешевели, фрахт контейнеров из Шанхая в порт Лос-Анжелеса вернулся к доковидным значениям.

Реакция рынков - сплошной позитив:
✅ Фьючерс на S&P500 +3%;
✅ Доходность 10-леток трежерис -3.5%;
✅ Индекс доллара DXY -1.3%
✅ Биткоин +4%;
✅ Нефть +2.3%;
✅ Золото +2%;
✅ Индекс Мосбиржи понимает, что не должен реагировать на чуждые нам забугорные тренды, но в момент выхода данных все же подрос с 2160 п. до 2170 п.

😎 Кризис с рецессией отменяются, глобальный рынок теперь только вверх? Для таких выводов пока не вижу оснований. Рост уверенный и бодрый, но я бы определил его как локальный. S&P500 по-прежнему не пробил нисходящий тренд, длящийся с начала года. Повышение ставки замедлится, но еще продолжится как минимум в 1 квартале, разгрузка баланса ФРС не прекратится. Так что брать на себя повышенный риск, если вы торгуете Америку, я бы не торопился.

🎓 Много вопросов про новый инструмент - замещающие облигации.

💲 Эта альтернатива евробондам появилась в сентябре, по причине санкций и блокировки депозитарного моста НРД - Euroclear/Clearstream. Эмитенты не могут провести платежи по купонам, инвесторы - получить выплаты. В июле вышли законы, разрешающие замещать еврооблигации рублёвыми аналогами с валютной доходностью, но на российской инфраструктуре. Процедура выпуска упрощённая, не нужен даже проспект эмиссии.

Пройдемся по FAQ (частым вопросам).

❓Кто выпускает
Уже выпустили Газпром, ЛУКОЙЛ, ПИК, Совкомфлот и Металлоинвест, ММК, готовятся другие эмитенты. Наиболее активен Газпром, он заместил 9 из 25 выпусков.

❓ Как обменять держателям евробондов
Подать заявку на обмен через брокера, предварительно пройдя тестирование на знание валютных инструментов, если вы неквал. Если инвесторов наберется достаточно, брокер или депозитарий могут подать коллективную заявку. На сайтах эмитентов в разделе для инвесторов должны быть инструкции и формы документов по обмену.

❓ Какие есть плюсы
➕ Недоступность для санкций и блокировок, возможность получить выплаты.
➕ Доходность эквивалентна валютной; что снижает риск девальвации рубля. Доходность можно подобрать 5-7% годовых с умеренным риском. Это выше, чем у облигаций в юанях.
➕ Основные условия евробондов сохраняются: как минимум номинал, срок погашения, купон.

❓ В чем минусы
➖ Не все условия прежних выпусков евробондов соблюдаются. Некоторые параметры, такие как эмитент (юрлицо), наличие поручительства, ковенанты, досрочное погашение, грейс-период после технического дефолта и др. - могут отличаться или отсутствовать.
➖ Покупая на российской инфраструктуре, получаем бонусом риски нашего рынка.
➖ Стоимость минимального лота (более 60 тыс. руб.).
➖ Пока низкая ликвидность на вторичном рынке.

​​🎅 Новогоднее ралли будет! Но не в этом году.

📊 Торги на российском рынке уже 6 недель идут в безидейном боковике, на минимальных объёмах. Частный инвестор, который сегодня рулит на рынке и даёт более 80% объёма, не торопиться принимать решения, риски остаются высокими. Пятая часть активных счетов, по данным ЦБ и Мосбиржи, заморозили свою активность и даже не делают ребалансировку. Спокойствие и невозмутимость - это хорошо, но для декабря как-то уж слишком спокойно.

❓ На чем росли до этого?
📈 С 10 октября и до середины ноября на нашем рынке было ралли, выросли от минимумов на 27%:
▫️ Пауза в санкциях, между восьмым и девятым пакетом, а также нефтяным эмбарго и потолком, введенным с 5 декабря.
▫️ Топливо для роста давали выплаченные в октябре дивиденды, в первую очередь от Газпрома.

❓ Можем повторить?
💪 Можем, если не случится новых геополитических шоков. В январе - начале февраля на рынок подвезут новое топливо: ждём выплат дивидендов Лукойла, Роснефти, Татнефти, Газпромнефти, Фосагро и др. Часть из них уже одобрена акционерами, вероятность сюрпризов по остальным невысока. Они могут сдвинуть рынок акций и добавить в него ликвидности. До 80% притока реинвеста ожидается от дивов Лукойла, т.к. он выплатит 550 млрд рублей из общей суммы в 1.2 трлн (включая 2021 год), а free float у него самый большой - 55%.

💰 Всего в рынок может вернуться от 50 до 100 млрд рублей, это от двух до четырех дневных объёмов, что немало. При таком соотношении котировки получат неплохой драйвер к росту, хоть он и ограничен по сумме и по времени. Дивиденды Газпрома в октябре были существенно больше тех, что ждут от Лукойла - 1.2 трлн рублей. Но влияние на рынок зависит не только от суммы, но и от внешнего фона. В октябре он был не айс - мобилизация, референдумы, мост и т.д. Будем надеяться, что он окажется лучше в начале года.

​​🤷‍♂️ Норникель: санкции против Потанина? - Не, не слышал...

🔊 WSJ опубликовала инсайд со ссылкой на чиновников американского Минфина о готовящихся блокирующих санкциях (SDN List) против Интерроса, Росбанка и лично Потанина, его жены и яхты. Сейчас он под британскими санкциями, США и ЕС как-то до сих пор не удосужились. Норникель в список не попал, но пишут, что Потанин уходит со всех постов и переписывает активы на семью.

📊 С открытия рынка #GMKN торгуется лучше индекса Мосбиржи, теряет менее 1%. Рынок пока не верит, что на металлургический гигант будут наложены западные санкции. Защита от них - уникальное положение на мировом рынке металлов. Самый ценный из них палладий - 45.6% в 2021 году (картинка внизу). Большого апсайда в бумагах из-за общего негативного фона не вижу, но удерживать позиции сил достаточно.

😎 #TCSG на радостях, что не попал в список, с утра вообще вышел в плюс. Он уворачивается от пуль вторую неделю подряд: отключение от SWIFT в рамках девятого пакета отложено. Но в итоге избежать санкций вряд ли удастся: Тинькофф (35% выкуплено Интерросом) утратил роль независимого частного банка, которому дозволено иметь корсчета в недружественных валютах. Будет как все осваиваться внутри периметра и работать исключительно на внутренний рынок.

⏰ Ждём решения по ставке: интриги нет, но будущее пока в тумане.

🏛 Завершается неделя центробанков: отстрелялись ФРС, ЕЦБ и Банк Англии (все дружно выдали по +50 б.п.). Сегодня в 13:30 озвучит решение по ставке наш ЦБ. Консенсус-прогноз - за сохранение на уровне 7.5%. Самый быстрый в истории России цикл снижения ставки, скорее всего, будет поставлен на паузу.

🤔 Интриги нет, 90% прогнозов говорят в пользу сохранения ключевой ставки на прежнем уровне в 7,5%. Инфляционные ожидания замерли возле отметки 12%, слабый спрос не даёт им расти, но проинфляционные риски не дают падать. ЦБ находится в ситуации, когда тренд не понятен, и скорее всего выберет вариант ничего не делать. Что-то подскажет риторика Эльвиры Сахипзадовны, но она умеет говорить "загадочно" - 50/50 "за" и "против".

📈 Повышать - не поднимается рука. Экономика и без того в шоке, повышение ставки вызовет волну критики со стороны бизнеса и политиков. Примеры: Дерипаска, который давно ведет словесный батл с ЦБ, или депутаты, использующие социальную демагогию - "Справедливая Россия" вчера потребовала снизить ставку до 4%.

📉 Понижать - значит усилить риски разгона инфляции, а они, эти риски, ощутимо выросли. Например, резкий рост затрат на СВО и вчерашнее продление льготной ипотеки не были заложены в бюджете. При этом маячит перспектива сокращения доходов из-за снижения добычи и экспорта углеводородов.

🇷🇺 Рубль в последние недели уже не тот, хоть он и назначен самой крепкой валютой года во вчерашней речи президента. Постепенно смещается в сторону коридора 65-70, а там и на 75 дорога откроется. Давить рубль еще и низкой ставкой, было бы лишним.

📊 Реакции рынков облигаций и акций не жду. Конечно, если ЦБ преподнесёт сюрприз, картина поменяется, но тогда мы с вами чего-то не знаем.

​​🤐 Расскажем, как у нас дела. Но не всем.

🇷🇺 ЦБ и Минфин продвигают идею закрытой платформы для ограниченного раскрытия информации эмитентов. В самой фразе содержится оксюморон: "закрытая" для "раскрытия". Но не будем цепляться к словам, лучше пройдусь коротко по вопросам.

❓ Что будет представлять из себя платформа
- По задумке - интернет-портал с ограниченным доступом.

❓ Кому хотят открыть данные
- Профучастникам рынка: банкам, УК, брокерам, рейтинговым агентствам и т.п.

❓ Кому не хотят открывать
Частным инвесторам (в т.ч. квалам), журналистам, независимым аналитикам.

❓ Будут ли инсайд и манипуляции
- А вы сами как думаете? Необязательно криминального свойства, просто глупо не заработать на эксклюзиве. Впрочем, всего этого в избытке и сейчас. Разница в том, что полностью скрытые отчёты лишают информации не только розничных инвесторов, но и профучастников.

❓ А получившие доступ держать показатели в секрете
- Известно кому-то - известно многим. И здесь тоже возможны серые схематозы. Вся ирония ситуации в том, что у тех, кто вводит санкции, есть способы получить закрытую информацию о наших эмитентах.

❓ Сколько может продлиться такой порядок, если его введут?
- До 1 июля 2023 года, если не продлят.

❓ Идея портала - это хорошо или плохо?
- "Что-то" - лучше чем "ничего". Текущая ситуация секретности сведений, необходимых инвесторам, явно хуже. Но я согласен с позицией агентства АКРА - лучше меньше, но всем. Частному инвестору для анализа и принятия решения нужен ограниченный набор показателей.

❓ Не кончится ли эта история ничем
- Гарантий нет, но проект продвигают влиятельные ведомства, в т.ч. ЦБ и Минфин.

👍 Я бы еще добавил, что те из эмитентов, кто не боится говорить с рынком, в любом случае получают преимущество - симпатии инвесторов будут на их стороне.

2022 год стал катастрофой для частных инвесторов. Зарубежные акции теперь опасны, а российский рынок в просадке на 50-60%. Почти все сейчас сидят в убытках и не понимают, что делать дальше.

🔥 17-18 декабря пройдет IF Conf Online — одно из главных событий финансового рынка. Ведущие специалисты и лидеры мнений соберутся, чтобы честно и открыто обсудить «Что ожидать в будущем и как выйти в плюс в 2023 году?»

Если вы разочаровались в инвестициях в зарубежные активы, если вы инвестируете в российский фондовый рынок и 2022 год для вас стал годом убытков — присоединяйтесь!

📌 Получите четкий план действий с практическими инструкциями для своего портфеля в 2023 году и увеличьте свой капитал в кризисных условиях.
#партнерскийпост

​​🏆 Лидеры роста и падения в индексе Мосбиржи за неделю.

👍 Лидеры в индексе Мосбиржи:
🔺 Северсталь +5,9%
🔺 МКБ +3,9%
🔺 ПИК +1,9%
🔺 НЛМК +1,6%
🔺 Полюс +1,6%

#CHMF, #NLMK. Металлурги адаптируются к санкциям, осваивают внутренний рынок. Объявление дивидендов НЛМК возбудило рынок надеждами, что так же поступит Северсталь. Поводов для этого не видно, но бумага вторую неделю в топе.
#CBOM - МКБ на картинке внизу еще зеленый и не знает, что после закрытия рынка он станет крайним среди банков, попав в черный список 9 пакета санкций ЕС, с блокировкой активов.
#PIKK: льготную ипотеку продлят на полтора года, повысив ставку с 7% до 8%, а семейная ипотека будет расширена на семьи с двумя детьми до 18 лет. Акции ПИКа как главный бенефициар вырвались в лидеры роста.
#PLZL: ослабление рубля играет на руку Полюсу, оно оказалось даже важнее, чем рост золота. В целом в бумага с середины октября выглядит сильно, особенно на фоне Полиметалла.

👎 Аутсайдеры недели:
🔻 VK -6,3%
🔻 Yandex -5,8%
🔻 EN+ -5,7%
🔻 Fix Price -5,15%
🔻 OZON -4,6%

#VKCO - вторая неделя в топе аутсайдеров. Коррекция после сильного роста, без значимых новостей. Падает вслед за индексом, но быстрее его, как и Яндекс. Кстати, проданная в сентябре "My.Games" выделила российский бизнес и ушла из России.
#YNDX: у Яндекса по крайней мере понятная корпоративная история с Кудриным и пр., пока не внушающая рынку оптимизма. Ждём 22 декабря, ВОСА должно внести ясность в идею и процедуру разделения компании.
#ENPG - с Русалом на пару теряют на снижении цен на алюминий с $2500 до $2385. Негативный фон создают санкции на Потанина: EN+ опосредованно владеет долей в Норникеле, превышающей свою капитализацию.
#FIXP: в боковике с конца ноября, покупательский трафик стагнирует даже у дискаунтеров. Новость о выходе на рынок ОАЭ не помогла, т.к. история скорее имиджевая.
#OZON - черная пятница прошла, пора корректироваться)). Иностранные расписки без дивидендов обычно более волатильны, чем индекс. В целом история роста продолжается: число пунктов выдачи увеличилось с начала года на 60%.

⚡️ На тепловой карте рынка бросается в глаза обычка Ленэнерго #LSNG: +100% за 3 дня, за неделю +45%. Спекулятивный разгон котировок идёт на слухах: то о покупке Россетей Северный Кавказ (хронически убыточные), то о консолидации всего сектора, то о смене дивполитики. Более ликвидные и стабильные префы при этом потеряли более 3%.

Мой подход к благотворительности (субботние мысли)

Сострадание и желание помогать ближнему важная часть человеческой природы, во многом благодаря которой мы еще не уничтожили самих себя. На пути духовного и финансового развития у каждого человека рано или поздно возникает желание помогать другим. Если стакан полон до краев, то в него больше не нальешь воды, однако ей можно наполнить другие стаканы без потери воды.

Продолжая метафору, у всех стаканов есть Создатель (подставьте своё название), все религии, философии и науки называют это разными именами. Мы смертны и ничего в материальном мире нам долгосрочно не принадлежит, изначально всё есть Его собственность.

Чтобы это никогда не забывать, я сделал Создателя акционером/партнером с реальной долей во всем, чем я занимаюсь, будь-то бизнесы или инвестиции. Наличие такого партнера не позволяет заниматься сомнительными или неэтичными делами, которые могут принести вред себе и другим. Все дела становятся актом служения Ему, как главному акционеру. Каждый месяц я перевожу на Его счет фиксированную часть от прибыли и с этого момента это не мои деньги. Я лишь управляющий «Фондом Создателя».

Каждую субботу я перевожу/трачу деньги/время на ранее отобранные благотворительные проекты. Деньги лишь эквивалент пользы, помогать можно уделяя время, внимание и пр. Лучше отказаться от автоплатежей в пользу ручных платежей, т.к. прежде всего для нас самих очень важно намерение, с которым мы помогаем.

Помогая кому-то мы сеем семена новой кармы (причинно-следственный закон). На основе закона кармы люди даже придумали целые науки, как заниматься благотворительностью, чтобы заработать себе хорошую карму в будущем. На каком-то этапе это нормально. Но если мы распоряжаясь Его фондом осознанно ждем что-то взамен (хорошей кармы, признания и пр.), т.е. помогаем другим для себя, это лицемерие. Вопрос времени, когда придет разочарование и ожидания не совпадут с реальностью. Именно так случилось со мной, когда я кормил людей на улицах, при этом думая, какой я молодец. Высший пилотаж - ничего не ждать взамен, посвящая всё Ему и благу людей. Это приходит с опытом.

Что касается проектов. В идеале нужно понимать на что тратится каждый рубль, как минимум, чтобы не создавать себе негативную карму. Если вы даете алкоголику\наркоману на дозу, или переводите псевдо-нуждающимся в соцсетях, то ничего хорошего от такой помощи ни для кого нет. Лучше помогать нуждающимся адресно, это наиболее эффективно и прозрачно. Для поиска можно участвовать лично в благотворительных акциях фондов, быть открытым для информации, искать и анализировать. В конечном итоге сердце само подскажет, кому помогать.

В рамках поста сложно охватить всю тему, если остались вопросы пишите в комментариях. Там же поделитесь своим подходом к благотворительности.

📅 Итоги недели: санкции перестали быть событием для рынка.

🇷🇺 Индекс Мосбиржи (#IMOEX) -2.1%, шестая неделя в минус на минимальных объёмах. Долларовый РТС упал гораздо сильнее на 5.2%, вместе с рублем. Рынок, видимо, решил, что до нового года уже ничего интересного не будет и ждет новых драйверов. В первую очередь - 1.2 трлн дивидендов от Лукойла, Роснефти, Татнефти, Фосагро, Газпромнефти, которые поступят на счета в январе - начале февраля. Негатива добавил 9 пакет ЕС и санкции против Потанина, но не так чтоб очень - привыкли. Ждем юбилейного, десятого пакета (его кстати уже начали готовить).

💲 Пара USDRUB уверенно идет на 65, хотя всего 2 недели назад казалось, что рубль привязан скотчем к отметке 60. Рынок оценивает растущий дефицит бюджета и сокращение торгового профицита. ОФЗ скупаются госбанками как не в себя, что также давит на рубль, поскольку деньги на эти цели ЦБ не берёт из воздуха, он их так или иначе печатает. Тем не менее до конца года не жду выхода из коридора 63-67, если не случится шоковых событий.

🇺🇸 Американские индексы кидает то в жар, то в холод. По итогам недели S&P500 -2.5%, Nasdaq -3.2%. Сначала - радость по поводу замедления инфляции с 7.7% до 7.1%. Потом глава ФРС Пауэлл, повысив ставку на 50 б.п., дал жесткие комментарии по будущей ДКП. "Снижение инфляции нестабильно, будем дожимать её высокой ставкой, пока не придавим экономическую активность и перегретый рынок труда". Снижение ставки в 2023 году не ожидается, что сильно расстроило рынки. Входить в Америку на таком фоне можно только очень выборочно, не делая больших ставок.

🔥 Газ в Европе остановился на $1287 за 1 тыс. куб.м. По сравнению с пиком $1760 на прошлой неделе - относительно дешево. Рынок просчитал, что до конца зимы газа в хранилищах хватит. Ценовой потолок не смогли согласовать, много разногласий между странами, а лондонская биржа ICE, где идут торги газом, пригрозила уйти с европейского рынка, если ограничения введут. Перенесли вопрос на 19 декабря.

🇭🇰 Гонконгский индекс Hang Seng прервал цикл роста и потерял за неделю 2.3%. Политика нулевой терпимости к ковиду ослабляется, но её последствия дают о себе знать. Вышла слабая статистика по производству и розничным продажам за ноябрь. Жесткая политика ФРС - тоже негатив для Китая и юаня.

🏆 Топ-10 событий недели:
🔹 Банк России второй раз подряд оставил ключевую ставку на уровне 7.5%.
🔹 Евросоюз ввел 9 пакет санкций против 49 компаний, 3-х банков, а также физлиц, чиновников, депутатов, медиа.
🔹 Минфин США наложил санкции на Потанина, Интеррос и связанные с ним структуры. Норникель и Тинькофф в список не вошли.
🔹 ФРС поднял ставку на 0.5 п.п. и ухудшил прогнозы по срокам начала её снижения, что отправило глобальные рынки в просадку.
🔹 OIBDA АФК Системы в 3 квартале снизилась на 9%, в основном из-за слабых показателей Сегежи и агрохолдинга Степь.
🔹 Рубль к доллару подешевел до отметки 64.58 на фоне роста дефицита бюджета и сокращения торгового профицита РФ.
🔹 ЦБ и Минфин согласовали позиции относительно того, что новый ИИС-3 придет на смену ИИС-1 и ИИС-2 в 2024 году.
🔹 Минэнерго США объявило, что начинает закупку нефти в количестве 3 млн баррелей для восполнения стратегического резерва.
🔹 Льготная ипотека будет продлена до 1 июля 2024 года, ставка по ней повышена с 7% до 8% годовых.
🔹 Акции сервиса электросамокатов Whoosh (WUSH) за 3 дня потеряли почти 20% после выхода на биржу.

Всем профита и продуктивных выходных!

​​🎬 #кино для ленивых инвесторов 🎬

👆 После вчерашнего поста про мой подход к благотворительности, решил подобрать фильм по мотивам этой темы. Сострадание к другим людям как вклад в нашу карму может проявиться в самых неожиданных формах. Но в чём бы не проявилось наше решение, это мотивирует вдвойне, когда тебе посчастливиться увидеть результат своих усилий.

🏈 Так произошло с героями фильма "Невидимая сторона" по книге хорошо знакомого инвесторам Майкла Льюиса ("Игра на понижение" и др.). Он заявлен как спортивная драма, но на самом деле спорт там идёт лишь фоном для того, что происходит с людьми и их чувствами.

🎥 Благополучная белая семья берет к себе толстого, неграмотного бездомного темнокожего подростка и помогает стать ему спортивной звездой, и поступить в университет. Как я писал в своем посте про благотворительность, делать добро - это непростая работа. Недостаточно просто поделиться деньгами и своим временем. Нужно еще найти в себе душевные силы ничего не ждать взамен и не испытывать самолюбования от того, что твои благодеяния ценят люди.

📅 Важные события на предстоящей неделе

19 декабря
📌 Лукойл (#LKOH) - последний день для попадания в реестр по дивидендам за 2 полугодие 2021 г. и 9 мес. 2022 г.
📌 Газпром нефть (#SIBN) - ВОСА по дивидендам за 9 мес. 2022 г.
📌 Самолет (#SMLT) - онлайн-конференция "Big Day 2022"

20 декабря
📌 Газпром нефть (SIBN) - последний день для попадания в реестр по дивидендам за 9 мес. 2022 г.

22 декабря
📌 Татнефть (#TATN) - собрание акционеров по дивидендам за 3 кв. 2022 г.
📌 Яндекс (#YNDX) - общее собрание акционеров.


🇺🇸 Иностранные акции:
20 декабря: General Mills (#GIS), FedEx (#FDX), NIKE (#NKE).
21 декабря: Carnival (#CCL), Micron (#MU).
22 декабря: CarMax (#KX), Paychex (#PAYX).

🔎 За реакцией рынка на какие события стоит следить на этой неделе:

Геополитика. Вероятность новой волны мобилизации. Боевые действия в Украине, темпы и ассортимент поставок западных вооружений, удары по объектам энергетической инфраструктуры. Шансы на переговоры. Ситуация вокруг Тайваня.

Санкции. Реакция российского рынка на 9 пакет санкций ЕС и санкции против группы Потанина.

ЦБ РФ. Проминфляция PPI (ноябрь) - 21 декабря 19:00мск. Промпроизводство в РФ (ноябрь) - 22 декабря 19:00мск.

ФРС. США - заявки на пособия по безработице Initial Jobless Claims, ВВП 3 квартал - 22 декабря 16:30мск. Потребинфляция PCE Price index (ноябрь) - 23 декабря 16:30мск. Продажи новоых домов New Home Sales (ноябрь) - 23 декабря 18:00мск. Риторика членов ФРС по срокам и уровню повышения ставки.

ЕЦБ. Германия - проминфляция PPI (ноябрь) - 20 декабря 10:00мск. ЕС - счет текущих операций Current Account (октябрь) - 22 декабря 12:00мск. Вероятность рецессии в Еврозоне.

Газ. Погода на Европейском континенте. Обсуждение потолка цен на газ - Брюссель, 19 декабря.

Китай. Ослабление антиковидных ограничений. Ставка кредитования Loan Prime Rate - 20 декабря 04:15мск.

#рынки #неделя #события

🇷🇺 С рублём не происходит ничего необычного.

📉 Рубль сегодня резко девальвируется: к доллару и евро на 5%, к юаню почти на 4% (на 15:00мск), максимальное падение за последние полгода. Заголовки с новыми ценниками не успевают переписывать. Что случилось, и не докатимся ли так до 80 к концу года? На самом деле ослабление рубля - ожидаемое событие, для которого фундаментально все было готово. Я публиковал такой прогноз еще в октябре.

1️⃣ Печатный станок возвращается. ЦБ наращивает объёмы операций РЕПО для выкупа госбанками ОФЗ, размещаемых на аукционах Минфина. За первую неделю декабря "напечатано" почти как за весь ноябрь и в разы больше, чем в предыдущие месяцы. Минфин таким обходным путём финансирует дефицит бюджета.

2️⃣ Валютный рынок закладывает сокращение торгового профицита. По году он все еще большой, но имеет склонность к уменьшению. Уже наблюдается сокращение выручки экспортеров и одновременно - сезонный спрос на валюту в конце года.

3️⃣ В ноябре был разовый эффект от вливания денег Газпрома - 429 млрд рублей, это часть от 600 млрд дивидендов + 416 млрд дополнительного НДПИ (того самого, который вместо дивов за 2021 год). Это в моменте резко улучшило ситуацию с бюджетом. В декабре этот эффект для рубля уже не сработает.

👉 Заметьте, я не упомянул ни геополитику, ни нефть: с ними ничего особенно нового сегодня не происходит. Однако из-за возможных шоковых событий, делать сейчас прогнозы по рублю - неблагодарное занятие.

📊 Тем не менее 80 пока не жду: на этой неделе рубль ощутит поддержку налогового периода (объём выплат на 60% больше чем в ноябре), когда экспортеры продают выручку. В 1 квартале 2023 года уровень 70+ выглядит вполне реальным. Весь последний месяц закупал валюту, еще от уровня 60-61 и буду продолжать это делать, но уже уже небольшими объемами.