🇷🇺 Российский рынок не растет из-за санкций, недостатка ликвидности и общей неопределенности. Но не только.
🔎 Ещё одна причина, как ни странно, кроется в сильном рубле. С начала СВО поменялась отраслевая структура индекса Мосбиржи. Внутри него есть 10 отраслевых индексов, за которыми удобно наблюдать, чтобы не перебирать динамику отдельных бумаг. Все они ведут себя по-разному, возьмем по 3 примера - экспортеров и компаний, работающих на внутренний спрос:
Не экспортеры:
Индекс финансов (#MOEXFN) #SBER, #VTBR, #TCSG, #CBOM, #MOEX и др.: -55.3% с начала года.
Индекс IT (#MOEXIT) #YNDX, #VKCO, #OZON, #HHRU и др.: -64.4% с начала года.
Индекс строительных компаний (#MOEXRE - #PIKK, #LSRG, #SMLT, #ETLN: -45.5% с начала года.
Экспортеры:
Индекс нефти и газа (#MOEXOG) #LKOH, #GAZP, #ROSN, #NVTK и др.: -34% с начала года.
Индекс металлов и добычи (#MOEXMM) #GMKN, #CHMF, #NLMK, #RUAL, #ALRS, #PLZL и др.: -30.3% с начала года.
Индекс химии и нефтехимии (#MOEXCH) #PHOR, #AKRN, #KAZT и др.: +10% с начала года.
✔️ Основной вклад в падение индекса сейчас вносят экспортёры - они упали меньше, а их доля выросла, но они хуже рынка из-за укрепления рубля (доллар на уровне 2018 года, евро - 2015 года). Их совокупная доля в индексе с начала СВО выросла с 60% до 80%. Основная причина - снижение удельного веса финансового сектора. Финансы всегда имели большую долю - до 25% индекса. По ним санкции бьют больнее всего. Еще сильнее пострадал IT-сектор.
📊 Из-за возросшего веса экспортеров, когда укрепляется рубль, индекс Мосбиржи под давлением: работает простая математика.
🔎 Ещё одна причина, как ни странно, кроется в сильном рубле. С начала СВО поменялась отраслевая структура индекса Мосбиржи. Внутри него есть 10 отраслевых индексов, за которыми удобно наблюдать, чтобы не перебирать динамику отдельных бумаг. Все они ведут себя по-разному, возьмем по 3 примера - экспортеров и компаний, работающих на внутренний спрос:
Не экспортеры:
Индекс финансов (#MOEXFN) #SBER, #VTBR, #TCSG, #CBOM, #MOEX и др.: -55.3% с начала года.
Индекс IT (#MOEXIT) #YNDX, #VKCO, #OZON, #HHRU и др.: -64.4% с начала года.
Индекс строительных компаний (#MOEXRE - #PIKK, #LSRG, #SMLT, #ETLN: -45.5% с начала года.
Экспортеры:
Индекс нефти и газа (#MOEXOG) #LKOH, #GAZP, #ROSN, #NVTK и др.: -34% с начала года.
Индекс металлов и добычи (#MOEXMM) #GMKN, #CHMF, #NLMK, #RUAL, #ALRS, #PLZL и др.: -30.3% с начала года.
Индекс химии и нефтехимии (#MOEXCH) #PHOR, #AKRN, #KAZT и др.: +10% с начала года.
✔️ Основной вклад в падение индекса сейчас вносят экспортёры - они упали меньше, а их доля выросла, но они хуже рынка из-за укрепления рубля (доллар на уровне 2018 года, евро - 2015 года). Их совокупная доля в индексе с начала СВО выросла с 60% до 80%. Основная причина - снижение удельного веса финансового сектора. Финансы всегда имели большую долю - до 25% индекса. По ним санкции бьют больнее всего. Еще сильнее пострадал IT-сектор.
📊 Из-за возросшего веса экспортеров, когда укрепляется рубль, индекс Мосбиржи под давлением: работает простая математика.
🎓 Информация для любознательных ленивых инвесторов.
📅 Середина 4 квартала, год катится к завершению. Именно катится, потому что назвать это движение поступательным не поворачивается язык. Тем не менее он был и еще будет интересным и насыщенным, в т.ч. и возможностями для профита в будущем. А что-то оказалось прибыльным и сейчас, или по крайней мере вышедшим с наменьшими потерями. Сразу понятно, в какой степени разные сектора устойчивы к кризисам, а какие даже выиграли от подорожавших энергоресурсов.
🏃♂️ Итоги подводить еще рано, но всегда полезно посмотреть на Run Rate (прогноз роста/падения при текущих показателях). Ниже - результаты секторов с начала года. Начнем с S&P500.
🔸 Energy (в первую очередь нефтегаз) +47.8%
🔸 Utilities (ЖКХ и пр.) -4.5%
🔸 Consumer (потреб) -6.3%
🔸 Materials (всё от алюминия до бумаги) -7.0%
🔸 Industrials -9.4%
🔸 Financial -10%
🔸 Healthcare (медицина) -12.2%
🔸 Real Estate (недвижка) -25.6%
🔸 Technology -29.4%
🔸 Communications (телекомы и пр.) -36.1%
🇷🇺 На Мосбирже представлены далеко не все сектора, поскольку торгуется только 229 эмитентов, в индексе 40 бумаг по сравнению с 505 в S&P500. Но биржа предлагает полезный инструмент - отраслевые индексы, по которым всегда можно оценить общую ситуацию, как в рублёвом, так и в долларовом выражении.
В рублях:
🔹 Нефти и газа (#MOEXOG) -33%
🔹 Электроэнергетика (#MOEXEU) -27.7%
🔹 Потребительский сектор (#MOEXCN) -34%
🔹 Финансы (#MOEXFN) -49%
🔹 IT-сектор (#MOEXIT) -52.5%
🔹 Телекомы (#MOEXTL) -24.7%
🔹 Металлов и добычи (#MOEXMM) -49%
🔹 Строительный сектор (#MOEXRE) -43%
🔹 Транспорт (#MOEXTN) -41.9%
📈 Месяц назад картинка была более печальной, с тех пор неплохо отскочили. Бросается в глаза, что наш нефтегаз показывает противоположный результат по сравнению с западными энергетическими компаниями, по очевидной причине геополитического давления и санкций.
Полная таблица индексов - на сайте Мосбиржи.
📅 Середина 4 квартала, год катится к завершению. Именно катится, потому что назвать это движение поступательным не поворачивается язык. Тем не менее он был и еще будет интересным и насыщенным, в т.ч. и возможностями для профита в будущем. А что-то оказалось прибыльным и сейчас, или по крайней мере вышедшим с наменьшими потерями. Сразу понятно, в какой степени разные сектора устойчивы к кризисам, а какие даже выиграли от подорожавших энергоресурсов.
🏃♂️ Итоги подводить еще рано, но всегда полезно посмотреть на Run Rate (прогноз роста/падения при текущих показателях). Ниже - результаты секторов с начала года. Начнем с S&P500.
🔸 Energy (в первую очередь нефтегаз) +47.8%
🔸 Utilities (ЖКХ и пр.) -4.5%
🔸 Consumer (потреб) -6.3%
🔸 Materials (всё от алюминия до бумаги) -7.0%
🔸 Industrials -9.4%
🔸 Financial -10%
🔸 Healthcare (медицина) -12.2%
🔸 Real Estate (недвижка) -25.6%
🔸 Technology -29.4%
🔸 Communications (телекомы и пр.) -36.1%
🇷🇺 На Мосбирже представлены далеко не все сектора, поскольку торгуется только 229 эмитентов, в индексе 40 бумаг по сравнению с 505 в S&P500. Но биржа предлагает полезный инструмент - отраслевые индексы, по которым всегда можно оценить общую ситуацию, как в рублёвом, так и в долларовом выражении.
В рублях:
🔹 Нефти и газа (#MOEXOG) -33%
🔹 Электроэнергетика (#MOEXEU) -27.7%
🔹 Потребительский сектор (#MOEXCN) -34%
🔹 Финансы (#MOEXFN) -49%
🔹 IT-сектор (#MOEXIT) -52.5%
🔹 Телекомы (#MOEXTL) -24.7%
🔹 Металлов и добычи (#MOEXMM) -49%
🔹 Строительный сектор (#MOEXRE) -43%
🔹 Транспорт (#MOEXTN) -41.9%
📈 Месяц назад картинка была более печальной, с тех пор неплохо отскочили. Бросается в глаза, что наш нефтегаз показывает противоположный результат по сравнению с западными энергетическими компаниями, по очевидной причине геополитического давления и санкций.
Полная таблица индексов - на сайте Мосбиржи.