#فجر
فولاد امیر کبیر کاشان در سال 98 رقمی معادل 211 تومان به ازای هر سهم سود محقق کرد.
متغیر کلیدی در سودآوری شرکت اسپرد بین ورق گالوانیزه تولیدی و ورق گرمی است که از فولاد مبارکه خریداری میکند. اسپرد بصورت تاریخی بین 200 دلار تا 300 دلار نوسان داشته است. در سال جاری به دلیل محدودیت های بورس کالا برای ورق گرم مبارکه این اسپرد تا 300 دلار نیز افزایش یافته است.
نرخ فروش ورق گالوانیزه در بازار آزاد تا بیش از 18 میلیون تومان نیز بالا آمده و با دلار فعلی به بیش از 20 میلیون نیز می رسد (با مالیات بر ارزش افزوده).
اگر میانگین نرخ فروش سال 99 را 13.8 میلیون و نرخ خرید ورق را 8.1 میلیون تومان برآورد کنیم، سود شرکت به حدود 600-700 تومان می رسد. عددهای بالا با اسپرد 300 دلاری و دلار 18500 تومانی محاسبه شده اند.
(از چند هفته گذشته دائما نرخ دلار تحلیلی را افزایش داده ایم و همچنان در مقابل دلار بالاتر از 20 تومان در فایل اکسل مقاومت میکنیم)
به هر حال بنظر می رسد اگر ارقام بالا را قبول داشته باشیم نسبت P بر E کمتر از 10 واحد محاسبه می شود که جذابتر از فولاد مبارکه خواهد بود. هر چند ریسک اینجا بیشتر است.
@rezayati
فولاد امیر کبیر کاشان در سال 98 رقمی معادل 211 تومان به ازای هر سهم سود محقق کرد.
متغیر کلیدی در سودآوری شرکت اسپرد بین ورق گالوانیزه تولیدی و ورق گرمی است که از فولاد مبارکه خریداری میکند. اسپرد بصورت تاریخی بین 200 دلار تا 300 دلار نوسان داشته است. در سال جاری به دلیل محدودیت های بورس کالا برای ورق گرم مبارکه این اسپرد تا 300 دلار نیز افزایش یافته است.
نرخ فروش ورق گالوانیزه در بازار آزاد تا بیش از 18 میلیون تومان نیز بالا آمده و با دلار فعلی به بیش از 20 میلیون نیز می رسد (با مالیات بر ارزش افزوده).
اگر میانگین نرخ فروش سال 99 را 13.8 میلیون و نرخ خرید ورق را 8.1 میلیون تومان برآورد کنیم، سود شرکت به حدود 600-700 تومان می رسد. عددهای بالا با اسپرد 300 دلاری و دلار 18500 تومانی محاسبه شده اند.
(از چند هفته گذشته دائما نرخ دلار تحلیلی را افزایش داده ایم و همچنان در مقابل دلار بالاتر از 20 تومان در فایل اکسل مقاومت میکنیم)
به هر حال بنظر می رسد اگر ارقام بالا را قبول داشته باشیم نسبت P بر E کمتر از 10 واحد محاسبه می شود که جذابتر از فولاد مبارکه خواهد بود. هر چند ریسک اینجا بیشتر است.
@rezayati
#گروه_فولاد #فولاد
مجموع سود 6 فولادساز بورسی و فولاد امیرکبیر کاشان در سال 98 حدود 2 میلیارد دلار بوده است و ارزش بازار فعلی با دلار 24 هزار تومانی بیش از 26 میلیارد دلار است.
طبق مفروضاتی که استفاده شده است، پیش بینی می شود جمع سود در سال 99 صعودی باشد و به 2.4 میلیارد دلار برسد. رشد سود بیشتر در #فولاد، فخوز و کاوه اتفاق می افتد.
نسبت P به E صنعت در حال حاضر بیش از 10 واحد است و برخلاف همیشه P به E فولاد مبارکه بالاترین رقم را دارد که از برکات ای تی اف های دولتی است. البته سود تلفیقی فولاد می تواند رقمی بالاتر باشد (180 تومان) که باید مد نظر قرار بگیرد.
برای #فخوز سود زیرمجموعه ها را لحاظ کردیم و گرنه سود به 340 تومان می رسد.
#کاوه طرح توسعه دارد و شاید نسبت بالاتر برایش منطقی باشد. هرمز همچنان کم تقسیم می کند و با طرح های توسعه فاصله دارد. #ارفع هم پتانسیل رشد تولید اسفنجی و فولاد را دارد که البته در محاسبه سود لحاظ نشده است.
در مورد #ذوب آهن معمولا خطا زیاد داریم و ممکن یک سورپرایز (شگفتانه!!) دیگر رخ دهد. #فجر برعکس همیشه کمترین P به E را دارد. امسال اسپردها به کام فجر خواهد بود.
@rezayatee
مجموع سود 6 فولادساز بورسی و فولاد امیرکبیر کاشان در سال 98 حدود 2 میلیارد دلار بوده است و ارزش بازار فعلی با دلار 24 هزار تومانی بیش از 26 میلیارد دلار است.
طبق مفروضاتی که استفاده شده است، پیش بینی می شود جمع سود در سال 99 صعودی باشد و به 2.4 میلیارد دلار برسد. رشد سود بیشتر در #فولاد، فخوز و کاوه اتفاق می افتد.
نسبت P به E صنعت در حال حاضر بیش از 10 واحد است و برخلاف همیشه P به E فولاد مبارکه بالاترین رقم را دارد که از برکات ای تی اف های دولتی است. البته سود تلفیقی فولاد می تواند رقمی بالاتر باشد (180 تومان) که باید مد نظر قرار بگیرد.
برای #فخوز سود زیرمجموعه ها را لحاظ کردیم و گرنه سود به 340 تومان می رسد.
#کاوه طرح توسعه دارد و شاید نسبت بالاتر برایش منطقی باشد. هرمز همچنان کم تقسیم می کند و با طرح های توسعه فاصله دارد. #ارفع هم پتانسیل رشد تولید اسفنجی و فولاد را دارد که البته در محاسبه سود لحاظ نشده است.
در مورد #ذوب آهن معمولا خطا زیاد داریم و ممکن یک سورپرایز (شگفتانه!!) دیگر رخ دهد. #فجر برعکس همیشه کمترین P به E را دارد. امسال اسپردها به کام فجر خواهد بود.
@rezayatee
#فولاد #فجر
ورق گالوانیزه فولاد مبارکه در بورس کالا 21 هزار تومان هم رقابت شد. نزدیکترین نرخی که از متال بولتن در اختیار داریم نرخ بنادر ترکیه است که حدود 690 دلار است. نرخ در اروپا کمتر از 600 دلار و در آمریکا بالاتر از 700 دلار است. نرخ 21 هزار تومانی را حتی اگر با ورق ترکیه درنظر بگیریم یعنی دلار بالاتر از 30 هزار تومان مبنای معامله بوده است.
این در حالی است که نرخ ها در خاج بورس کالا با ارقامی بسیار بالاتر، یعنی با دلار بالاتر از 45000 تومان است. اینکه در حال حاضر دلیل این نرخ های فضایی در بازار داخلی چیست نیاز به بررسی دقیق دارد. در بخش واقعی تقاضایی اضافه نشده و صادرات هم طبعا با دلار نیمایی زیانبار خواهد بود.
محتملترین سناریو انبار شدن محصولات با نیت حفظ ارزش پول یا با انگیزه سفته بازی است. این انبار کردن محصول در آینده تقاضای واقعی را کاهش می دهد و چنانچه تلاطمات کلان اقتصاد کنترل شود، می تواند تا مدت ها نرخ فروش داخلی را در سطح پایینی نگهدارد.
اما در این مقطع زمانی شرکتهایی مانند فجر و فسپا، فاهواز و ... می توانند از این وضعیت نا متعادل نهایت استفاده را ببرند ( هر چند ریسک مازاد عرضه در آینده نیز طبیعتا بالاتر می رود) .
بطور مثال فجر در 6 ماهه اول هر تن گاوانیزه را 12500 تومان فروخته است و انتظار سود 350-400 تومانی در 6 ماهه اول را داریم. حال اگر نرخ در 6 ماهه دوم 25 هزار تومان باشد، دستیابی به سود حوالی 1000 تا 1100 تومانی برای کل سال 99 بسیار محتمل است. برای سال 1400 هم دهها سناریو قابل تعریف است اما با دلار 25000 هزار تومنی امید است بتواند سود سال 99 را تکرار کند.
@rezayatee
ورق گالوانیزه فولاد مبارکه در بورس کالا 21 هزار تومان هم رقابت شد. نزدیکترین نرخی که از متال بولتن در اختیار داریم نرخ بنادر ترکیه است که حدود 690 دلار است. نرخ در اروپا کمتر از 600 دلار و در آمریکا بالاتر از 700 دلار است. نرخ 21 هزار تومانی را حتی اگر با ورق ترکیه درنظر بگیریم یعنی دلار بالاتر از 30 هزار تومان مبنای معامله بوده است.
این در حالی است که نرخ ها در خاج بورس کالا با ارقامی بسیار بالاتر، یعنی با دلار بالاتر از 45000 تومان است. اینکه در حال حاضر دلیل این نرخ های فضایی در بازار داخلی چیست نیاز به بررسی دقیق دارد. در بخش واقعی تقاضایی اضافه نشده و صادرات هم طبعا با دلار نیمایی زیانبار خواهد بود.
محتملترین سناریو انبار شدن محصولات با نیت حفظ ارزش پول یا با انگیزه سفته بازی است. این انبار کردن محصول در آینده تقاضای واقعی را کاهش می دهد و چنانچه تلاطمات کلان اقتصاد کنترل شود، می تواند تا مدت ها نرخ فروش داخلی را در سطح پایینی نگهدارد.
اما در این مقطع زمانی شرکتهایی مانند فجر و فسپا، فاهواز و ... می توانند از این وضعیت نا متعادل نهایت استفاده را ببرند ( هر چند ریسک مازاد عرضه در آینده نیز طبیعتا بالاتر می رود) .
بطور مثال فجر در 6 ماهه اول هر تن گاوانیزه را 12500 تومان فروخته است و انتظار سود 350-400 تومانی در 6 ماهه اول را داریم. حال اگر نرخ در 6 ماهه دوم 25 هزار تومان باشد، دستیابی به سود حوالی 1000 تا 1100 تومانی برای کل سال 99 بسیار محتمل است. برای سال 1400 هم دهها سناریو قابل تعریف است اما با دلار 25000 هزار تومنی امید است بتواند سود سال 99 را تکرار کند.
@rezayatee