Надвигающиеся системные изменения в экономике ещё не получили точного лексического определения. Пока лидером по употреблению является термин "новая экономическая реальность". Одним из ключевых вопросов будет - что будет с безработицей, будут ли массовые увольнения, простои предприятий?

Рекомендуем подписаться на канал "Трудовой дозор", где регулярно публикуются материалы посвященные этому аспекту - от провинциальных диких забастовок до инсайдов из крупных корпораций с тысячами сотрудников.

Спотовые цены на СПГ в Азии подскочили до самого высокого уровня с начала января на фоне опасений, что конфликт на Ближнем Востоке может ещё больше обостриться.
Главный страх покупателей газа (а также и нефти) – Иран перекроет Ормузский пролив, через который проходит 20% мировой торговли СПГ.

Спотовые цены на СПГ для поставок в Восточную Азию выросли вчера до уровня выше 11 долларов за миллион британских тепловых единиц (MMBtu), сообщили трейдеры Bloomberg (это примерный аналог $420 за тысячу кубометров).
Это самая высокая спотовая цена на СПГ в Азии с начала января 2024 года и рост на 40% с конца февраля.

Европейские цены на природный газ также выросли вчера на 6,4%, но этот рост был менее заметным, чем в Азии – в итоге спотовая цена на газ в Азии сейчас дороже на $85-95 за тысячу кубометров. Фундаментальные показатели в Европе остаются хорошими: газовые хранилища заполнены сейчас более чем на 62%, что значительно выше среднего за 5 лет уровня заполнения в 43% для этого времени года.
Получается, возможный конфликт на Ближнем и Среднем Востоке сильнее всего ударит по Китаю и другим странам Восточной Азии, тогда как Европа сможет получать СПГ из США, а нефть – также из США и Африки.

Нынешний год стал временем наращивания объёмов индивидуального жилищного строительства (ИЖС). Этому способствует перетекание льготной ипотеки на рынок загородной недвижимости, дорогая коммерческая ипотека на вторичном рынке, а также удорожание новостроек. Если в 2023 году на ИЖС пришлось 56% от всего нового жилья в России, то по итогам 2024 года эта доля может повыситься до 62-65%.

Что сейчас происходит на рынке стройматериалов для ИЖС, а также на рынке труда? На этот вопрос на Youtube отвечает владелец фирмы по возведению загородных домов эконом-класса в Челябинской области. От региона к региону цифры могут разниться, но общий тренд для всего российского рынка примерно один и тот же.
Какими были цены на стройматериалы осенью 2023 года – какие они сейчас – прогноз цен к окончанию строительного сезона осенью 2024 года:

- Газобетон в конце 2023 был 6800 руб. за кубометр, сейчас 8900. Цена может достичь 10 тыс. руб. Челябинские заводы заказы расписали до августа.
- Пиломатериала 14,5-15 тыс., стало 16, прогноз 18 тыс.
- Профилированный брус сейчас 19, прогноз 20-21 тыс.
- ОСБ лист был 545 руб., сейчас 810 руб.
- Арматура была 70-76 тыс. руб. за тонну, сейчас 82-86, прогноз 90-95 тыс. Профильная труба была 80 руб. за погонный метр., сейчас 100, прогноз 120-135 руб.
- Металлочерепица была 505 руб. за кв. м, сейчас 620 руб.

Если ряд самых ходовых стройматериалов подорожал с осени на 15-20%, то труд строительных рабочих вырос в цене сильнее. Он приводит один пример:
«Работа по кровельным металлу была 1000-1400 руб. за кв. м, а стала 2000-3000 руб. Бригады сейчас полностью загружены работой». Т.е. труд подорожал в 2 раза.

Газобетонный дом «под ключ» в Челябинской области осенью 2023 года был 55 тыс. руб. за кв. м, сейчас - 62 тыс. руб. за кв. м, к концу сезона будет 70 тыс. руб.

В марте 2024 года количество микрозаймов (или «займов до зарплаты» до 30 тыс. руб.) составило 2,97 млн ед., незначительно увеличившись по сравнению с предыдущим месяцем - на 1,3% (в феврале 2024 года – 2,94 млн ед.), по данным НБКИ.
Вот уже год выдача микрозаймов застыла в узком коридоре 2,9-3 млн единиц.
С одной стороны, это хороший сигнал – количество остро нуждающихся в деньгах в самой низшей социальной группе (кто не может кредитоваться в банках или занимать деньги у родных и близких) не растёт. С другой, эта группа и не уменьшается.

«Зерно-Агрегатор»: «Горюче-смазочные материалы подорожали за год на 20-25%. Особенно сильный рост мы помним в августе 2023 года. А с учётом того, что российские НПЗ в последнее время подвергались атакам беспилотников, ситуация с топливом может повториться. Специалисты энергетического трейдера Gunvor подсчитали, что из строя вышли производственные мощности на 600 тыс. баррелей нефтепродуктов в сутки. Руководитель департамента клиентской поддержки «Альфа-Форекс» Александр Шнейдерман считает, что повышения цен на АЗС скорее всего не избежать. Летний дизель с начала года на бирже подорожал на 8-23%».

В среду компания Tesla заявила, что попросит акционеров восстановить пакет заработной платы генерального директора Илона Маска в размере $56 млрд, который судья штата Делавэр аннулировал ранее в этом году
Компенсационный пакет Маска был признан недействительным после того, как в начале этого года акционер выиграл иск против компании. Канцлер суда штата Делавэр Кэтлин Маккормик установила, что именно Маск, а не совет директоров Tesla, контролировал компанию и что комитет совета директоров по вознаграждениям, вместо того, чтобы вести переговоры с Маском об условиях сделки, «работал вместе с ним, почти как консультативный орган». Т.е. фактически Маск обманывал, что у Tesla есть совет директоров (этот СД – только номинальный)

Решение Торнетты, названное в честь акционера Tesla Ричарда Торнетты, подавшего иск, побудило Маска сказать: «Никогда не регистрируйте свою компанию в штате Делавэр». Теперь Макс переносит регистрацию компании в штат Техас.
При этом Макс – редкий случай для бизнеса, кто недоволен судебной система Делавэра. Этот штат уже давно является предпочтительным домом для корпораций - там зарегистрировано более 60% компаний из списка Fortune 500 — потому что штат имеет надёжную правовую базу и судебную систему, предназначенную для решения корпоративных вопросов.

Продажи новых суперяхт (яхт длиной более 100 футов) упали на 17% в прошлом году. В 2023 году в мире было продано 203 новых суперяхты по сравнению с 245 в 2022 году и с рекордными 313 в 2021 году.
Одна из главных причин – уход с рынка российских олигархов, которые занимали значительную долю покупателей таких яхт. Российские олигархи попали под западные санкции, и теперь главная их задача не покупка новых яхт, а сохранение от конфискации старых.

Китайские потребители проявляют осторожность, и розничные продажи остаются ниже тенденции, наблюдавшейся до пандемии. Высокая (и растущая) безработица, особенно среди молодёжи, частично объясняет тенденцию.
При этом индустриальный сектор растёт. Это говорит о том, что Китай вновь принялся за старую модель развития: наращивание экспорта в ущерб развитию внутреннего рынка. Крах на рынке жилья Китая дополнительно говорит о выборе такой модели.

В США опубликованные сегодня данные по арендной плате для новых арендаторов показывают, что за последние четыре квартала она выросла всего на 0,4%, что означает самый медленный темп роста с 2010 года. Аренда жилья - самый крупный и самый важный компонент индекса потребительских цен, который, вероятно, вскоре тоже упадёт. ФРС удалось справиться с инфляцией, и пора уже снижать ставки – что подстегнёт не только американскую, но и мировую экономику.

Лесная и целлюлозно-бумажная промышленность восстанавливается после введения западных санкций. Во всяком случае – в Москве.
За январь и февраль 2024 года столичные производители нарастили выпуск бумаги и бумажных изделий на 309% по сравнению с аналогичным периодом 2023-го.
Всего было отгружено товаров на 7,8 млрд рублей, что на 67,8% превышает результат за аналогичный период 2023-го. Для сравнения: в среднем по России производство бумаги и картона увеличилось на 16%.

Экспортный спрос заменил спрос внутренний. Один из драйверов спроса на бумажную продукцию – электронная торговля, которая использует в заказах много бумаги и картона. Второй фактор – импортозамещение в сфере бумажной продукции и товарных этикеток.

В I кв. 2024 года было выдано автокредитов на сумму 508,5 млрд. руб. или на 130,9% больше, чем за аналогичный период прошлого года (в январе-марте 2023 года – 220,4 млрд. руб.), по данным НБКИ. Это рекордный показатель за всё время наблюдений. При этом столь существенный рост по сравнению с I кв. 2023 года, помимо прочего, объясняется эффектом низкой базы из-за дефицита новых автомобилей в начале прошлого года.

Ещё одна причина – удорожание автомобилей. Так, средняя цена российских машин за год выросла на 44%, подержанных машин – на 23%.

Данные аналитического агентства «Автостат» говорят о том, что средняя цена нового легкового автомобиля в России в 2023 году составила 2,96 млн рублей. Для сравнения: в 2015 году в среднем по рынку цена на новый автомобиль составляла 1,2 млн руб. Подорожание за восемь лет – в 2,5 раза.

Мониторинг ЦБ региональной экономики, апрель 2024 года:
«По данным опросов предприятий, проводимых Банком России, дефицит кадров во второй половине 2023 – I квартале 2024 гг. усилился. К началу апреля 2024 г. доля предприятий, испытывающих дефицит кадров, достигла 70% (в июле 2023 г. она составляла 56%). По сравнению с серединой 2023 г. усилилась нехватка и квалифицированных специалистов, и низкоквалифицированных работников».

ЦБ подтверждает факт расширения географии привлечения мигрантов:
«Во всех округах работодатели рассматривают варианты найма специалистов из стран с более дешёвой рабочей силой, расширяется география привлечения трудовых мигрантов. Во Владимирской области в 2024 г. на 25% увеличена квота для привлечения трудовых мигрантов, в том числе из стран Юго-Восточной Азии. Также кадры из Южной и Восточной Азии привлекают работодатели Алтайского и Ставропольского краев, Волгоградской области. В Тульской области планируют запустить конкурс на лучшего работодателя, привлекающего иностранцев».

Рынок жилья в Москве охлаждается.
В I кв. 2024 года число сделок на рынке жилья столицы сократилось. Договоров долевого участия (рынок новостроек) по сравнению с аналогичным периодом 2023 года стало меньше на 12%, количество сделок купли-продажи уменьшилось на 9%, количество выданных ипотечных кредитов сократилось на 5%.
В целом по рынку за I кв. показатель использования ипотеки в сделках упал с 84% до 69%.

Какую стратегию выберут застройщики? Она зависит главным образом от двух факторов. Сохранится ли, и по каким параметрам льготная ипотека. Второй – возьмётся ли всё же Центробанк снижать ключевую ставку. От второго фактора зависит оживление вторичного рынка, а вместе с ним и рынка новостроек, т.к. до 40% сделок с новым жильём совершается при помощи продаж жилья на «вторичке».
Застройщики, накопив неплохую денежную подушку за прежние три года, спокойно могут себе позволить полгода, а то и год не предпринимать резких движений (снижать цены и/или уменьшать число новых проектов).

Доля свободных площадей на столичном офисном рынке уверенно движется к докризисным показателям 2019 года, в классе В+ вообще демонстрирует минимальное значение за последние 10 лет, по данным IBC Real Estate.
Правда, рост спроса на офисы пока не отражается на ставках. Средневзвешенная запрашиваемая ставка аренды в целом по рынку составила по итогам I кв. 2024 года 23 тыс. руб./кв. м в год (без учёта НДС и операционных расходов), что всего лишь на 2% выше по итогам 2023 года (с учётом инфляции реальнач ставка даже понизилась).

В целом же по графику видно, что по бизнесу кризис 2014-2015 годов ударил гораздо сильнее, чем в 2022-2023 годах (активность на офисном хорошо коррелирует в целом с активностью бизнеса).

Директор по персоналу и организационному развитию «Работа.ру» Юлия Санина:
«13% россиян в 2023 году работали на удалёнке и хотели бы продолжить такой формат работы. 20% не имели такой возможности, но хотели бы трудиться удалённо в 2024 году. Главные преимущества, по мнению россиян, - возможность самостоятельно определять график работы, экономия времени и денег на дорогу и питание, больше сна по утрам и времени для семьи».

В условиях дефицита кадров не только высокая зарплата является приоритетом для работников. Часто и у работодателей нет возможности сильно повышать зарплату. И в этом случае конкурентной борьбой за работника вполне может стать удалённая или гибридная (в неделю 2-3 дня работа из дома и 2-3 дня из офиса) работа.

Крупнейшие в мире авиамаршруты по доходам в первой половине 2023 года.
Неожиданно – это внутренний перелёт Сидней-Мельбурн в Австралии (по прямой это 890 км).
И также неожиданно, что внутри Европы и Восточной Азии нет таких оживлённых авиамаршрутов.

Экономический пессимизм в США угасает согласно опросу экономистов WSJ.
Это хороший знак как для экономики (обычно оборачивается ростом потребительских трат), так и для действующей администрации президента Байдена.
Первый год его правления (2021-22) также был отмечен очень низким пессимизмом, а в 2023-м показатели достигли пика – тогда и повалились рейтинги Байдена. Ещё недавно он в опросах уступал Трампу, но сейчас положение начинает выправляться, и рейтинг Байдена сравнялся с главным конкурентом. Если ещё и ФРС начнёт снижать ставки в преддверии президентских выборов (начиная с лета), то это тоже благоприятно скажется на экономическом и политическом доверии к действующей администрации.

Прекрасная новая работа экономистов Гастона Ньеваса и Элис Содано из Парижской школы экономики о мировом неравенстве.
«Каждый год развивающиеся страны отправляют 2-3% своего ВВП в богатые страны, в то время как они могли бы инвестировать эти деньги в образование и здравоохранение. Пришло время свергнуть эту привилегию богатого мира», - пишут исследователи.
На графике мы как раз видим тех, кто имеет привилегии в этом мире – США, Япония и Евросоюз – и кто расплачивается за это, отправляя в богатые страны свои деньги – Россия, Китай и в целом страны БРИКС.

После 1991 года Россия всегда является экспортёром капитала. И именно с 1991 года, после крушения социалистической системы, приток денег в богатые страны от второстепенных усилился. Например, Европа до 1990-х этот баланс сводила к нулю, и единственным крупным привилегированным государством тогда были США.

Как понять, что у высшего 1% россиян есть деньги, и кроме того – уверенность в будущем?
В I кв. 2024 года в премиальных и элитных новостройках Москвы было продано 105,3 тысяч кв. м, что на 130,4%(!) больше, чем в январе-марте 2023 года.

Импорт нефти Китаем в I кв. 2024 года составил в среднем 11,02 млн баррелей в сутки по сравнению с 11,06 млн баррелей в сутки за тот же квартал прошлого года.
Аналитики пока не могут однозначно сказать, что является главной причиной стагнации нефтяного импорта – то ли замедление китайской экономики в целом, то ли растущая электромобилизация транспорта, сокращающая спрос на топливо.
В любом случае, положение Китая как главного драйвера роста спроса на нефть в мире, видимо, уходит.

Оптимистичным назвали первый квартал 2024 года инвесторы Сбера, которые проявляют высокий интерес к ИИС-3. В первом квартале клиенты банка открыли 64 тыс. таких счетов. Чаще всего инвесторы торговали акциями Сбера, Мечела, Газпрома, Россетей и ВТБ.

Доля акций в портфеле частных инвесторов за первые три месяца 2024 года увеличилась на 0,2 п.п. по сравнению с четвертым кварталом — до 48,7% (₽804 млрд). В феврале показатель был выше 50,05%, но в марте интерес к акциям упал.

36,2% — доля облигаций в портфелях инвесторов составила, но в январе-феврале показатель снижался до 34,7%, но в марте облигации отыграли позиции. На 12% подросла и доля вложений в биржевые фонды с IV кварталом 2023 года (в среднем 4,05%). Вложения в БПИФы достигли ₽67 млрд.

Также по данным Сбера, в первом квартале 2024 года вдвое больше россиян открыли брокерские счета в банке: 214 тыс. Объем активов превысил ₽1,65 трлн.