«Если ты такой умный и известный экономист, то почему не стал миллионером на своём знании экономики, как делать деньги?» Такой репликой и в наши дни далёкие от науки люди часто преследуют экономистов.
Первым экономистом в мире, кого можно считать долларовым миллионером (в современных долларах), и кто, действительно, начал получать приличные деньги на «знании экономики», был Адам Смит. Об этом пишет американо-сербский экономист, профессор Университета Нью-Йорка Бранко Миланович. В своей книге «Видение неравенства: От Французской революции до конца Холодной войны» Миланович приводит доходы Смита на пике его карьеры.

«После публикации «Богатства народов» он получал 600 фунтов стерлингов годового жалованья как комиссар шотландской таможни, по-прежнему получал ежегодную пенсию в 300 фунтов стерлингов от герцога Бакклеуха и зарабатывал гонорары от своих книг (около 600 фунтов), благодаря чему его доход достигал 1500 фунтов стерлингов в год. Таким образом, он легко входил в верхний 1% британского распределения доходов. В социальной таблице Джозефа Масси для Англии и Уэльса за 1759 год доход на душу населения высшего класса из почти шестидесяти классов, включённых в таблицу, составляет чуть менее 700 фунтов стерлингов. Доход Смита был более чем в два раза выше.

Если выразить доход Адама Смита по отношению к среднему заработку того времени (около 28 фунтов стерлингов в год, согласно Масси), то соотношение составит 53 к 1. Если использовать то же соотношение для перевода годового дохода Смита в современное выражение (используя данные за 2020 год по британским работникам с полной и частичной занятостью, средний заработок которых в том году составлял около 25.000 фунтов стерлингов), то он будет равен примерно 1,3 миллиона фунтов стерлингов».

Главная новость: США и Великобритания ввели запрет на импорт российского алюминия, меди и никеля, а также на торговлю ими на Чикагской товарной бирже (CME) и Лондонской бирже металлов (LME).
Какие последствия будут у этого решения?
На РБК-ТВ сейчас послушал комментарии отраслевых экспертов. Они приводят аналогию с запретом на продажу российского золота в западные страны. Первые 3-4 месяца после этого решения Россия продавала золото с дисконтом в 7-8%, теперь этот дисконт на грани статпогрешности – около 0,3%. При этом золото за последние два года выросло в цене на 20%, компенсировав все потери золотодобытчиков страны.

С металлами будет похожая история, прогнозируют аналитики. На первых порах придётся продавать алюминий, медь и никель с дисконтом в 5% или даже больше. Менеджерам придётся попотеть несколько месяцев, налаживая логистику по новым направлениям и новые банковские проводки. По сравнению с золотом, это делать даже легче, так как 55% мирового экспорта металлов приходится на Китай. Что, конечно, ещё больше привяжет российскую экономику к Китаю – и это, как скажет вам любой бизнесмен, зависимость от одного контрагента – не очень хорошо. Но деваться всё равно некуда.
А металлы после решения США и Великобритании уже растут в цене, что компенсирует возросшие издержки российских металлургов.

Затоваривается ли рынок новостроек Москвы?
Об этом можно судить по такому индикатору, как динамика доли предложений в сданных корпусах. Т.е. это квартиры в уже прошедших госкомиссию новостройках.
По итогам I кв. 2024 года доля таких квартир в предложении составила 13,5%, а год назад, в I кв. 2023 года она была 8%, по данным «Метриум». Рост за год +5,5 п.п.
Рынок понемногу затоваривается, но пока это не темпы, о которых стоит переживать застройщикам. Критической точкой тут можно считать 30% и более готовых квартир в структуре предложения.

Институт ВЭБ в свежем выпуске «Долгосрочные сценарии развития российской экономики» упоминает важное явление, часто ускользающее от наблюдателей:
«Сокращение экспорта капитала и избыточных сбережений государства и поворот к повышению инвестиционной роли государства в последние годы».

Проще говоря, нынешний «перегрев экономики» в т.ч. связан с тем, что государство больше не копит резервы, как в прошлые годы, а эти капиталы вкладывает в экономику. И не только в ВПК и «выполнение главной задачи», но и в инфраструктурные проекты, а также в льготное кредитование ряда отраслей – например, в рынок жилья (субсидирование льготной ипотеки) и в агросектор.
Можно себе представить, насколько повысились бы темпы роста российской экономики в прежние годы, если те же $300 млрд из кубышки (более 27 трлн руб. по нынешнему курсу), ныне замороженные на Западе, были бы инвестированы в российскую экономику.

Ещё к свежим прогнозам Института ВЭБ.
Почти по всем макроэкономическим показателям есть приличный разброс оценок между базовым и оптимистичным сценарием.
Единственное, что роднит оба сценария – бюджет в обоих случаях будет дефицитным.
В такой ситуации лет через пять бюджет столкнётся с нарастанием проблемы обслуживания госдолга, особенно если ставки по нему так и останутся выше уровня инфляции (а они останутся – так как деньги теперь занимаются только внутри страны).

Жюри премии «Элита фондового рынка» признало УК ЗПИФ «Современные Фонды Недвижимости» (СФН) лучшей на российском рынке. Среди достоинств компании эксперты отметили создание комфортных условий для пайщиков, которые не тратят время на поиск объектов, общение с арендаторами и обслуживание объектов, а также высокую доходность: в 2023 году выплаты составили 17 млрд рублей, а общий объем чистых активов ЗПИФ компании — 334 млрд рублей. При этом арендаторами недвижимости, принадлежащей ЗПИФ, являются крупнейшие российские компании.

Польша у российских политиков считается «русофобской страной». Но экономика показывает обратное: Польша – друг России.
Экспорт из Польши в Киргизию после начала конфликта на Украине и на начало 2024 года вырос в 15 раз (с 3 до 45 млн евро в месяц, в среднем), а в Белоруссию – в 2 раза (со 140 до 300 млн евро в месяц). Подавляющая часть этих польских товаров (или реэкспортных из других «недружественных стран») далее поставляется в Россию.
Так Польша обходит санкционные запреты в отношении России.

Величина эндаументов ведущих университетов США, а также доходность.
Чаще всего эндаумент-фонды складываются из пожертвований выпускников (в знак благодарности за обучение). Полученные средства обычно передаются в управление профессиональным компаниям, которые преумножают их через инвестиции (как правило, консервативные, вроде казначейских бумаг, недвижимости), а полученный доход эндаумент-фонда направляется на строительство новых корпусов, лабораторий, финансирование исследований и обеспечение прочих нужд учащихся и преподавателей. По размеру целевых фондов можно представить, насколько обеспечено учебное заведение и как много благодарных и успешных специалистов оно выпустило. Фактически размер эндаумента – это и своеобразный рейтинг университета.

Со времени эпидемии Ковида в США опережающий рост доходов был характерен не только для работников из 50% нижнего распределения, но и для чёрных работников. Последнее логично, так как чернокожие составляют значительную часть низкооплачиваемых работников.
Это беспрецедентная ситуация для США: опережающего роста дохода для чёрных не было с 1972 года – со времени, когда стал отслеживаться такой индикатор. Сегодняшняя разница в заработной плате белых и чернокожих, составляющая примерно 13%, является самой низкой за всю историю (для сравнения: ещё в 2015 году разница была 19,5%).
В этом отношении ряд американских экономистов стали называть время президентства Байдена первым со времени президента Рузвельта в 1930-40-е социал-демократическим подходом к перераспределению.

Число самозанятых в Москве на 1 марта 2024 года превысило 1,6 миллиона человек. С января их число выросло на 46 тысяч человек, если такие темпы сохранятся дальше, за год столица прибавит плательщиков налога на профессиональный доход 250-300 тыс. человек. В Москве уже сосредоточено 17% от всех самозанятых в России (при населении города около 8% от всего населения России).

Такие темпы роста и общее число самозанятых – это надёжный индикатор состояния деловой активности в городе. Об этом говорит и рост поступления налогов от них, что указывает на увеличение среднего чека по выполненным работам.
Самозанятые за первые два месяца перечислили в бюджет Москвы 2,2 млрд рублей — на 49% больше, чем за аналогичный период прошлого года. А за всё время действия этого налогового режима от них поступило в казну более 26 млрд рублей. Средний размер чека к 1 марта вырос на 16% по сравнению с показателем на 1 марта 2023-го и составил 3336 рублей. Динамика роста этого показателя опережала инфляцию примерно на 8 п.п.

Больше всего самозанятых в сегментах пассажирских перевозок (в т.ч. такси), доставки, сдачи квартир в аренду, рекламы и маркетинга, строительства, репетиторства. В этих отраслях наблюдался и рост деловой активности, особенно – в электронной коммерции, частью которой являются доставщики (курьеры).

«Эксперт РА»: «Ипотечные выдачи снизятся на 30% в 2024 году - из-за регулирования госпрограмм, ставших главным драйвером прошлого года (+62%). Это приведёт к замедлению динамики ипотечного портфеля: вместо 30-процентного прироста рынок, скорее всего, увидит 13-процентное падение.

Рыночные выдачи (на вторичное жильё – ПЭ) будут восстанавливаться при установлении ставок на уровне менее 13%, что произойдёт не раньше второго полугодия 2024 года по мере снижения ключевой ставки. Кроме того, качество выдачи ипотечных кредитов улучшится. Доля выдач заёмщикам, чьи расходы на выплату по кредитам превышают 80% доходов, сократится с 46 до 30% к концу 2024 года».

Хотите разбираться в драгоценных камнях? 💎 Какая сейчас ситуация на рынке самоцветов? 💵 Имеет ли смысл инвестировать в драгоценные камни? 📈 Что выбрать для украшений?💍

Авторский канал геммолога Юлии Симоновой "Северная корона" 👑 Corona Borealis GemGuide приглашает в мир алмазов, изумрудов, рубинов, сапфиров и других драгоценных камней!

Роскошные камни, профессиональные обзоры, подробные характеристики, аналитика, новости и тенденции на рынке самоцветов для вас на канале. Каждую неделю проводятся онлайн трансляции с показом самоцветов с возможностью задать вопросы по существу и получить исчерпывающие ответы.

Станьте экспертом, пусть драгоценные камни, как земные звёзды, засияют для вас в любую погоду!⭐️

«Россия сейчас – замкнутый котёл с большими деньгами», - так описывает экономическую ситуацию в стране в видеоинтервью Forbes бывший первый зампред ЦБ Олег Вьюгин.
По сравнению с прошлыми временами денег в стране, действительно, много. И одна из причин – невозможность вывода капитала, как прежде. «Наши деньги теперь нигде не ждут», - говорит Вьюгин. Это перекликается с таким же наблюдением от Института ВЭБ – государство перестало стерилизовать деньги в кубышке, как раньше, а вывод частных денег тоже уменьшился.

Часть этих избыточных денег изымает СВО и ВПК, но финансов всё равно остаётся много, указывает Вьюгин. Экономика оказалась не готова к такому денежному навесу. Отсюда – инфляция, которую не могут остановить никакие действия ЦБ.

Вьюгин сомневается в официально обозначенном уровне инфляции в России в 7-8%. «По моим наблюдениям, инфляция в стране не менее 16%. На это косвенно указывает и ставка ЦБ в 16%, причём она не может остановить инфляцию, и чтобы справиться с ней, ставка должна стать ещё больше».

Резкий прирост ненефтегазовых доходов бюджета тоже обусловлен инфляций, считает Вьюгин. Величина прироста доходов – около 25%, при том что рост экономики лишь 3%. Значит, инфляция в стране лишь ненамного меньше 22%.

Из личных наблюдений Вьюгина, какие нерисковые инвестиции в России сейчас дают хорошую доходность.
«Мои знакомые покупают здания в Москве, реконструируют их и затем нарезают офисы малой площади, самые востребованные сегодня – кабинеты по 20-25 кв. Такая деятельность обеспечивает доход около 30%».

Теперь вы можете получить почти в 4 раза большую доходность по казначейским векселям, а не по акциям США с большой капитализацией. За последние 100 лет такое происходило только в годы технологического пузыря. Финансовый рынок США сегодня ненормален.

В условиях дефицита кадров, когда уже во многих отраслях Труд диктует свои условия Капиталу, не только высокая зарплата является приоритетом для трудящихся.
Согласно исследованию Ассоциации менеджеров и Pridex, на втором месте среди приоритетов, после зарплаты, стоит возможность гибридного формата работы (примерный паритет – несколько дней работы из дома и несколько дней из офиса).
Согласно результатам исследования, гибридный график уже стал неотъемлемой частью жизни бизнеса. Лидерами по доле персонала в гибридном формате являются компании сфер IT, финансов и ритейла. Почти половина опрошенных HR- и административных директоров отметили, что более 50% офисного персонала их компаний часть недели работает из дома. Ещё 16% сообщили, что у них доля таких сотрудников превышает долю в 30%.

Российское инвестиционное обыкновенное чудо заключается в том, что, вопреки всем ожиданиям, объем инвестиций в основной капитал за последние два года не рухнул, а, наоборот, показал устойчивый рост. И если в 2022-м инвестиции выросли на 4,6%, то по итогам 2023-го их рост составил почти 10% — между прочим, максимальный показатель за последние 12 лет.

Этот факт еще в начале апреля отметил глава кабмина Михаил Мишустин, напомнив и о «скромной» роли государства, активно берущего на себя внушительную часть рисков. Так, например, на начало 2024-го уже подписано 65 соглашений о защите инвестиций на общую сумму около 4 трлн рублей. Самое же интересное, что останавливаться на взятом темпе никто не собирается: буквально сегодня Мишустин обратился к кабмину с призывом развивать инвестиционную активность и дальше, создавая новые привлекательные механизмы как для бизнеса, так и для населения.

Уже с начала года в этом направлении был сделан целый ряд шагов: это и снятие ограничений на объем вложений, и расширение налоговых вычетов, и заработавшая программа долгосрочных сбережений (по которой, кстати, кроме своих средств можно инвестировать накопительную часть будущей пенсии). Новой программой за первый квартал 2024-го уже воспользовались 280 тысяч человек.

Здесь стоит вспомнить формальную поставленную президентом задачу к 2030 году увеличить в 2 раза частные инвестиции в науку и на 70% — в ключевые отрасли. Учитывая обусловленный внешними обстоятельствами «разворот» денег, благополучно выводимых раньше за пределы основного капитала, а также активную поддержку государства, стимулирующего вложения в экономику, задача вполне посильная.

За последние годы зависимость Китая от США и Европы как ключевых направлений экспорта имела тенденцию к снижению. При этом доля экспорта на развивающиеся рынки – в т.ч. Индия, Россия, Таиланд, Латинская Америка – растёт.
При этом главное сокращение торговли у Китая вовсе не с США, как принято считать, а с Японией: её доля с 2000 года обвалилась на 12 п.п. – с 17% в 2000 году до 4,8% в 2023-м (даже Африка сейчас опередила Японию).

Есть ли зависимость роста ВВП от уровня инфляции в развитых странах?
Как мы видим на графике – такой зависимости нет.
За 2019-2023 совокупная инфляция в Германии была на таком же уровне, как в США, но экономика Германии за этот период оказалась на уровне прироста 0%, а экономика США +8,2%.
Япония с низким уровнем инфляции не показала значительного роста.
Так что на рост в совокупности гораздо сильнее влияют другие факторы, чем инфляция.

Это можно сказать и России. Самый бурный экономический рост в 2000-2007 годах (в среднем около +7% ВВП в год) проходил при высокой по нынешним меркам инфляции: например, в 2002 году она была 15%, а в 2007-м – 12%.