🏠 Фонды недвижимости+: Объявлено о ликвидации самого популярного рыночного ЗПИФ недвижимости "ПНК Рентал". Торги паями фонда на МосБирже остановлены
©️Алексей Стрелецкий
❔Почему фонд ликвидируют?
🕰 ЗПИФ "ПНК Рентал" изначально рассматривался создателями как временный покупатель складских комплексов, возводимых девелопером ПНК.
❌ Как только появился сторонний покупатель на оставшиеся в фонде объекты недвижимости, его решили закрыть.
❔Что делать пайщикам?
📆 Ждать выплат на свои брокерские счета. Плановый срок - 2 кв. 2023 г.
💰 Паи фонда на бирже торговались с премией в 13,6% к СЧА. Полагаем, что условия оптовой реализации имущества фонда позволят отыграть эту премию.
❔Почему от этого грустно?
💸 "ПНК Рентал" был самым доступным способом инвестиций в коммерческую недвижимость:
- низкий порог входа (< 2 тыс. ₽)
- не требуется статус квалифицированного инвестора
- хорошая ликвидность
- высокая дивидендная доходность
- ежемесячные выплаты
📈 С даты начала запуска летом 2020 г. цена паёв "ПНК Рентал" выросла на треть.
Практически столько же было выплачено дивидендами.
🔍 Среднегодовая доходность с момента запуска до налогов, вероятно, составит около 20% годовых.
❔Что дальше?
Во 2 кв. 2023 г. пайщики "ПНК Рентал" получат более 5 млрд руб. Куда пойдут эти деньги?
➡️ Возможно в те фонды, где тоже есть склады девелопера ПНК:
🔺ЗПИФ "РД" от УК "Сбережения плюс"
СЧА - 7,2 млрд ₽
68% - офисы, 32% - склады
дивдоходность - 9.7%
дисконт к СЧА - 12,5%
Самый ликвидный ЗПИФ недвижимости на МосБирже, 1-й котировальный список.
🔺ЗПИФ "Арендный бизнес" от УК "Современные фонды недвижимости"
СЧА - 6,2 млрд ₽
100% - склады
дивдоходность - 11,2%
премия к СЧА - 10%
💬 P.S. ПНК Рентал" не стал долгосрочным инструментом для инвестиций в коммерческую недвижимость. Однако переоценить его роль в популяризации фондов недвижимости среди массового инвестора вряд ли можно.
#ФондыНедвижимостиПлюс
#АлексейСтрелецкий
©️Алексей Стрелецкий
❔Почему фонд ликвидируют?
🕰 ЗПИФ "ПНК Рентал" изначально рассматривался создателями как временный покупатель складских комплексов, возводимых девелопером ПНК.
❌ Как только появился сторонний покупатель на оставшиеся в фонде объекты недвижимости, его решили закрыть.
❔Что делать пайщикам?
📆 Ждать выплат на свои брокерские счета. Плановый срок - 2 кв. 2023 г.
💰 Паи фонда на бирже торговались с премией в 13,6% к СЧА. Полагаем, что условия оптовой реализации имущества фонда позволят отыграть эту премию.
❔Почему от этого грустно?
💸 "ПНК Рентал" был самым доступным способом инвестиций в коммерческую недвижимость:
- низкий порог входа (< 2 тыс. ₽)
- не требуется статус квалифицированного инвестора
- хорошая ликвидность
- высокая дивидендная доходность
- ежемесячные выплаты
📈 С даты начала запуска летом 2020 г. цена паёв "ПНК Рентал" выросла на треть.
Практически столько же было выплачено дивидендами.
🔍 Среднегодовая доходность с момента запуска до налогов, вероятно, составит около 20% годовых.
❔Что дальше?
Во 2 кв. 2023 г. пайщики "ПНК Рентал" получат более 5 млрд руб. Куда пойдут эти деньги?
➡️ Возможно в те фонды, где тоже есть склады девелопера ПНК:
🔺ЗПИФ "РД" от УК "Сбережения плюс"
СЧА - 7,2 млрд ₽
68% - офисы, 32% - склады
дивдоходность - 9.7%
дисконт к СЧА - 12,5%
Самый ликвидный ЗПИФ недвижимости на МосБирже, 1-й котировальный список.
🔺ЗПИФ "Арендный бизнес" от УК "Современные фонды недвижимости"
СЧА - 6,2 млрд ₽
100% - склады
дивдоходность - 11,2%
премия к СЧА - 10%
💬 P.S. ПНК Рентал" не стал долгосрочным инструментом для инвестиций в коммерческую недвижимость. Однако переоценить его роль в популяризации фондов недвижимости среди массового инвестора вряд ли можно.
#ФондыНедвижимостиПлюс
#АлексейСтрелецкий
🏠 Недвижимость +: Токены на недвижимость или ЗПИФы
©️Алексей Стрелецкий
🔨 ГК "Самолет" предложил новый инструмент инвестирования в недвижимость. Может ли этот инструмент быть интересен частным инвесторам и есть ли у него преимущества перед фондами недвижимости (ЗПИФ):
1. Во что инвестирует инвестор?
"Самолет" предлагает инвесторам купить недвижимость на первичном рынке и заработать на аренде и перепродаже квартиры на вторичном рынке. Но сейчас цены на первичном рынке существенно выше, чем на вторичном: квартира теряет в цене сразу как достроится. Поэтому, с инвестиционной точки зрения, идея кажется непривлекательной. На жилой недвижимости можно заработать на длинном горизонте, однако инвестировать интереснее во вторичную недвижимость, где рыночные цены не искажены льготной ипотекой. Ну а доход от аренды вряд ли превысит 5% годовых.
При этом в большинстве публичных ЗПИФов уже построенная коммерческая недвижимость по текущей рыночной цене вторичного рынка, а дивиденды от аренды в среднем выше 8% годовых.
👉(1 / 0 в пользу ЗПИФ)
2. Что в действительности предлагает купить "Самолет"?
Цифровой финансовый актив (ЦФА / токен) – это цифровые права инвестора на какой-либо базовый актив. Обеспечивает это право эмитент актива – ГК "Самолет". В этом смысле надежность инвестиции соответствует уровню надежности эмитента. Кроме того, эмитент платит налог на прибыль от деятельности с активом, а держатель токена – дополнительно платит НДФЛ при распределении дивидендов.
В случае с ЗПИФ инвестор получает прямые права долевой собственности в имущественном комплексе фонда, зафиксированные в Росреестре недвижимости. Даже в случае банкротства управляющей компании инвестор сохраняет права на имущество фонда. При этом ЗПИФ не платит налог на прибыль.
👉(2 / 0 в пользу ЗПИФ)
3. Конфликт интересов?
Выбор квартир, сдачу в аренду и продажу квартир будет осуществлять ГК "Самолет", которая их и строит. Мы видим потенциальный конфликт интересов между акционерами ГК "Самолет", нацеленными на максимальные продажи, и держателями токенов ГК "Самолет", нацеленными на максимальную доходность от инвестиции.
В случае с ЗПИФ управляющая компания находится под строгим регулированием ЦБ РФ и специализированного депозитария, что снижает риск нерыночных сделок и неэффективного управления.
👉(3 / 0 в пользу ЗПИФ)
🆚 Как резюме, несмотря на перспективный инвестиционный инструмент токена, нам не кажется инвестиционно привлекательным предложение ГК "Самолет". Наш фаворит при коллективных инвестициях в недвижимость – публичные ЗПИФы коммерческой недвижимости, показывающие последние годы хорошие результаты.
🔍 Наш взгляд на наиболее перспективные публичные фонды недвижимости доступен по ссылке
Фавориты:
🔺ЗПИФ "РД" от УК "Сбережения плюс"
СЧА - 7,2 млрд ₽
68% - офисы, 32% - склады
дивдоходность - 9.7%
дисконт к СЧА - 12,5%
Самый ликвидный ЗПИФ недвижимости на МосБирже, 1-й котировальный список.
🔺ЗПИФ "Арендный бизнес" от УК "Современные фонды недвижимости"
СЧА - 6,2 млрд ₽
100% - склады
дивдоходность - 11,2%
премия к СЧА - 10%
#НедвижимостьПлюс
#АлексейСтрелецкий
©️Алексей Стрелецкий
🔨 ГК "Самолет" предложил новый инструмент инвестирования в недвижимость. Может ли этот инструмент быть интересен частным инвесторам и есть ли у него преимущества перед фондами недвижимости (ЗПИФ):
1. Во что инвестирует инвестор?
"Самолет" предлагает инвесторам купить недвижимость на первичном рынке и заработать на аренде и перепродаже квартиры на вторичном рынке. Но сейчас цены на первичном рынке существенно выше, чем на вторичном: квартира теряет в цене сразу как достроится. Поэтому, с инвестиционной точки зрения, идея кажется непривлекательной. На жилой недвижимости можно заработать на длинном горизонте, однако инвестировать интереснее во вторичную недвижимость, где рыночные цены не искажены льготной ипотекой. Ну а доход от аренды вряд ли превысит 5% годовых.
При этом в большинстве публичных ЗПИФов уже построенная коммерческая недвижимость по текущей рыночной цене вторичного рынка, а дивиденды от аренды в среднем выше 8% годовых.
👉(1 / 0 в пользу ЗПИФ)
2. Что в действительности предлагает купить "Самолет"?
Цифровой финансовый актив (ЦФА / токен) – это цифровые права инвестора на какой-либо базовый актив. Обеспечивает это право эмитент актива – ГК "Самолет". В этом смысле надежность инвестиции соответствует уровню надежности эмитента. Кроме того, эмитент платит налог на прибыль от деятельности с активом, а держатель токена – дополнительно платит НДФЛ при распределении дивидендов.
В случае с ЗПИФ инвестор получает прямые права долевой собственности в имущественном комплексе фонда, зафиксированные в Росреестре недвижимости. Даже в случае банкротства управляющей компании инвестор сохраняет права на имущество фонда. При этом ЗПИФ не платит налог на прибыль.
👉(2 / 0 в пользу ЗПИФ)
3. Конфликт интересов?
Выбор квартир, сдачу в аренду и продажу квартир будет осуществлять ГК "Самолет", которая их и строит. Мы видим потенциальный конфликт интересов между акционерами ГК "Самолет", нацеленными на максимальные продажи, и держателями токенов ГК "Самолет", нацеленными на максимальную доходность от инвестиции.
В случае с ЗПИФ управляющая компания находится под строгим регулированием ЦБ РФ и специализированного депозитария, что снижает риск нерыночных сделок и неэффективного управления.
👉(3 / 0 в пользу ЗПИФ)
🆚 Как резюме, несмотря на перспективный инвестиционный инструмент токена, нам не кажется инвестиционно привлекательным предложение ГК "Самолет". Наш фаворит при коллективных инвестициях в недвижимость – публичные ЗПИФы коммерческой недвижимости, показывающие последние годы хорошие результаты.
🔍 Наш взгляд на наиболее перспективные публичные фонды недвижимости доступен по ссылке
Фавориты:
🔺ЗПИФ "РД" от УК "Сбережения плюс"
СЧА - 7,2 млрд ₽
68% - офисы, 32% - склады
дивдоходность - 9.7%
дисконт к СЧА - 12,5%
Самый ликвидный ЗПИФ недвижимости на МосБирже, 1-й котировальный список.
🔺ЗПИФ "Арендный бизнес" от УК "Современные фонды недвижимости"
СЧА - 6,2 млрд ₽
100% - склады
дивдоходность - 11,2%
премия к СЧА - 10%
#НедвижимостьПлюс
#АлексейСтрелецкий
🏘 Финансы. Гид по ЗПИФам недвижимости – Часть 1 Теория
©️Елена Бакланова, Светлана Асланова, Алексей Стрелецкий, Михаил Шлемов
❔ Сдавать квартиру или инвестировать в ЗПИФы? Какой подход выбрать при инвестировании в недвижимость?
💡Сейчас инвестиции в недвижимость остаются одним из наиболее популярных способов сбережения своих средств. Однако перед инвесторами встаёт вопрос: как инвестировать в недвижимость с небольшой суммой денег?
🏦 Одно из решений — это покупка паёв закрытых инвестиционных фондов недвижимости на вторичном рынке.
📕 Данная статья посвящена теории — рассказываем, что это за финансовый инструмент, о его преимуществах и недостатках.
🪧А уже вечером мы опубликуем собственное исследование про российские ЗПИФы и расскажем, каким образом можно инвестировать в этот финансовый инструмент. А также о фондах, доступных для инвестирования как квалифицированным, так и неквалифицированным инвесторам.
#Финансы
#ЕленаБакланова #СветланаАсланова #АлексейСтрелецкий #МихаилШлемов
©️Елена Бакланова, Светлана Асланова, Алексей Стрелецкий, Михаил Шлемов
❔ Сдавать квартиру или инвестировать в ЗПИФы? Какой подход выбрать при инвестировании в недвижимость?
💡Сейчас инвестиции в недвижимость остаются одним из наиболее популярных способов сбережения своих средств. Однако перед инвесторами встаёт вопрос: как инвестировать в недвижимость с небольшой суммой денег?
🏦 Одно из решений — это покупка паёв закрытых инвестиционных фондов недвижимости на вторичном рынке.
📕 Данная статья посвящена теории — рассказываем, что это за финансовый инструмент, о его преимуществах и недостатках.
🪧А уже вечером мы опубликуем собственное исследование про российские ЗПИФы и расскажем, каким образом можно инвестировать в этот финансовый инструмент. А также о фондах, доступных для инвестирования как квалифицированным, так и неквалифицированным инвесторам.
#Финансы
#ЕленаБакланова #СветланаАсланова #АлексейСтрелецкий #МихаилШлемов
🏘 Финансы. Гид по ЗПИФ недвижимости – Арбитраж на бирже
©️Елена Бакланова, Светлана Асланова, Алексей Стрелецкий, Михаил Шлемов
📕 В прошлой статье мы поделились с вами теоретической информацией о ЗПИФах недвижимости.
🧐 В этот раз поговорим о том, какие существуют ЗПИФы и каким образом можно инвестировать в этот финансовый инструмент.
🔍 Мы провели анализ стоимости торгуемых на бирже ЗПИФов недвижимости и видим, что большинство бумаг торгуется с дисконтом к расчетной стоимости паев, что создает арбитраж для покупателей паев на бирже.
📍Далее по ссылке мы расскажем о ЗПИФах и о том, какие фонды можно считать рыночными фондами для неквалифицированных инвесторов.
#Финансы
#ЕленаБакланова #СветланаАсланова #АлексейСтрелецкий #МихаилШлемов
©️Елена Бакланова, Светлана Асланова, Алексей Стрелецкий, Михаил Шлемов
📕 В прошлой статье мы поделились с вами теоретической информацией о ЗПИФах недвижимости.
🧐 В этот раз поговорим о том, какие существуют ЗПИФы и каким образом можно инвестировать в этот финансовый инструмент.
🔍 Мы провели анализ стоимости торгуемых на бирже ЗПИФов недвижимости и видим, что большинство бумаг торгуется с дисконтом к расчетной стоимости паев, что создает арбитраж для покупателей паев на бирже.
📍Далее по ссылке мы расскажем о ЗПИФах и о том, какие фонды можно считать рыночными фондами для неквалифицированных инвесторов.
#Финансы
#ЕленаБакланова #СветланаАсланова #АлексейСтрелецкий #МихаилШлемов