This media is not supported in your browser
VIEW IN TELEGRAM
Константин Горбунов — Адвокат Московской специализированной коллегии адвокатов «Экзитум», руководитель направления «Судебная защита» в АВО
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
This media is not supported in your browser
VIEW IN TELEGRAM
Гульназ Галиева — Управляющий директор по корпоративным рейтингам «Эксперт РА»
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
🤣5❤🔥2 2💩1 1
Ну-с, +1 мероприятие в 2025 году.
В целом я осталась довольна, хотя и нашла сессии про ЦФА и "Бизнес в эпоху высокой КС" скучненькими.
На Ярмарке эмитентов тоже кормили. За пирожки с мясом и мороженку "Банан-Шоколад" отдельный респект. Также подавали бастурму — вспомнился мой первый горный поход⛰ , когда я сей деликатес не переносила. Но вот на Ярмарке была прямо вкусная)))
На сегодня всё!
Остальные подробности в понедельник. А сейчас дальше отдыхать — выходные же🏖
P.S.:
Было неожиданно приятно увидеть Вас, Александр . Как Вы уехали, снова стали выдавать мороженку...
@notesATs
В целом я осталась довольна, хотя и нашла сессии про ЦФА и "Бизнес в эпоху высокой КС" скучненькими.
На Ярмарке эмитентов тоже кормили. За пирожки с мясом и мороженку "Банан-Шоколад" отдельный респект. Также подавали бастурму — вспомнился мой первый горный поход
На сегодня всё!
Остальные подробности в понедельник. А сейчас дальше отдыхать — выходные же
P.S.:
@notesATs
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Media is too big
VIEW IN TELEGRAM
Часть №1 Немного про сессии
💬 На видео Гульназ Галиева рассказывает, почему рейтинговые агентства НЕ меняют у компании рейтинг сразу. Будто для Вас, Андрей, снимала)))
Тезисы:
• Банк защищает вкладчиков на ежедневной основе;
• Есть проблемы с доступом к ЦФА для неквалифицированных инвесторов. Людям создаются трудности — надо бы это упростить;
• Утверждалось, что для частных инвесторов рынок ЦФА наиболее обеспеченный;
• Все операторы следят за качеством эмитентов;
• В России 14 млн активных счетов;
• ЦФА может стать массовым явлением, но это дело культуры (семьи и образования).
Полина Гусева, член Биржевого совета ПАО "СПб Биржа":
Считаю ЦФА более привлекательным, обеспеченным и менее рискованным. Это наиболее перспективный и пока что доходный инструмент. Ещё брокеры не хотят ЦФА запускать у себя, ибо деньги нужно переводить на другие площадки.
Маленький комментарий от Александры-сан:
💬 Не помню, говорили или нет, относительно чего "менее рискованными", но точно было сравнение с классической фондой. Сама к ЦФА отношусь как к диковинке, которую даже пока пощупать не удалось. Ещё, как поняла, есть какие-то нерешённые вопросы с налогообложением.
Тезисы:
• Нужны обязательства по раскрытию информации — эмитент не всегда всем делится;
• Не все рейтингуют свои выпуски, что в наиболее распространённо в ВДО (это плохо);
• АВО защищает права розничных инвесторов (особенно в судебной практике);
• Гарант-Инвесту удалось реструктуризировать долг. У многих держателей сей момент вызвал пару вопросов с точки зрения и голосования, и того, кто голосовал.
• В планах у Мосбиржи реализовать функционал онлайн-собраний владельцев облигаций. Идёт доработка в регулировании.
Заочные голосования — такая же проблема. Онлайн решал бы проблемы идентификации и помогал достучаться до инвесторов, чтобы те участвовали в собрании. Когда маленький пакет, они не видят смысла в телодвижениях.
• В случае дефолтов эмитентов из недружественной юрисдикции хорошо, если можно взыскать с него что-то на территории РФ. Если нет, всё усложняется.
Было не особо интересно, но по КЛВЗ Кристаллу [1] пару тезисов напишу, ибо в конце был важный момент:
• Выручка 3 974 млн ₽ (+7,56%);
• Чистая прибыль 78,4 млн ₽ (+4,5%);
• Рентабельность по ЧП 2,22% (+0,04 п.п.);
• Растёт сегмент ЛВИ по как производству (+114,2%), так и отгрузкам (+118,8%). Сама доля в выручке выросла с 17% в 2023 до 34% в 2024;
• Со слов Павла Победкина, наблюдается монополизация алкопродукции;
• В 2024 началась жёсткая турбулентность, ибо банковские продукты всячески задерживались. А просто взять и перестать платить налоги с акцизами нельзя. Пошли в облигационный долг.
💬 Грустно признавать, но факт: у части компаний система работы крутиться вокруг долга. Если не дают банки, идут к нам, частным инвесторам, чтобы втюхать облигации. А по такой схеме работают многие эмитенты, поэтому им и плохо от высокой КС.
* * * * * * *
1. Совята могли заметить, что выручка с ЧП не сходятся с показателями со Smart-Lab. Дело в том, что на слайдах показывали, как дела у ООО, а не конкретно ПАО. Единственное, до меня пока не дошло, почему везде пишут про ЧП = 78,4 млн ₽, а в отчёте о прибылях и убытках ООО за 2024 год стоит 65,93 млн ₽.
* * * * * * *
На этом пока усё!
Вторая часть вечером :з
#ATs_event
@notesATs
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Часть №2 Аудит как есть
Теперь про неофициальную часть мероприятия. В планах было поймать пару людей, однако...
Полину Гусеву выловить не удалось, к сожалению. Вначале она отвечала на вопросы других людей. Потом уже я побежала на "Инфраструктуру рынка", а далее просто не нашла представительницу ПАО «СПБ Биржа».
Зато встретила
💬 Говорят, не сотвори себе кумира. При этом у меня ощущение, будто ещё чуть-чуть и кумир сотворён будет. Больно уж выступления (и сам посыл, и манера) отзываются во мне.
Я описала кратко свою находку в одном из РСБУ и про 3 разных чистых прибыли, точнее чистый убыток, убыток и чистую прибыль. Спросила, а это вообще нормально (особенно для Батерры)? И аудиторов "чистить" будут или нет?
Ответ:
Про Батерра впервые слышу, а так это нормальная история. Кто-то перекидывает краткосрочные обязательства в долгосрочные, и это проходит аудит. Нам остаётся с этим мириться и самостоятельно проверять отчёты. Сейчас потихоньку начнут подчищать аудиторские агентства. Может через года 2 станет лучше. И, как я уже говорил, рейтинг ничего не значит.
#ATs_event
@notesATs
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Давайте начнём день с глобального, а именно с распределения доходов бюджета РФ и... космоса. Такой филлерный материал по мотивам Простых чисел, скажем так.
Начну с неутешительных фактов:
• Доля России в мировых успешных пусках ракет упала до ≈7% в 2024 году (всего 17 против 155 у США). А ведь где-то в 1990 делали по 60 запусков (≈53%);
• По числу спутников РФ сместили на 4-е место (99 действующих sat на начало года). На первом, втором и третьем местах США, ЕС и Китай соответственно.
Космос финансируется из бюджета страны, где львиная доля доходов от налогоплательщиков. Думаю, надо привести топ-3 расхода, куда хотят направить наши деньги в 2025 году:
• 13,49 трлн ₽ — национальная оборона;
• 6,49 трлн ₽ — социальная политика;
• 4,35 трлн ₽ — национальная экономика.
В 2024 году финансирование государственной программы «Космическая деятельность России» составило
• 2025 —
• 2026 —
• 2027 —
Иными словами, даже понятно, почему в плане космического развития наша страна стала уступать место США и Китаю. По расходам столь важное направление сопоставимо с "Культура и кинематография".
💬 Как туристка скажу, что только за счёт космического развития горные маршруты стали безопаснее в разы. Нас МКК отказывается выпускать без спутниковых телефонов. Тем временем сей устройства: залог 40 000 ₽ у Иридуама и местами не фурычущая Турайа)))
Можно подумать, большая часть денег уходит на решение и последствия конфликта с соседней страной, но... нет. То же число успешных пусков ракет у нас с 2012 года медленно падает.
Если говорить про заработные платы, то они у инженеров (как минимум на старте карьеры) ме. Спасают разные надбавки и лояльное начальство. Не удивительно, что наблюдается утечка молодых кадров.
💬 Я работаю на предприятии, так или иначе связанным с космосом. На должности техника начинала в 2023 с 20 000р (40ч в неделю, 5/2, по договору) при индексации зарплаты +5% в год. И это в Москве. Ох уж эти студенческие годы... Сейчас я благодаря диплому хотя бы официально инженер.
В общем, в нашем капиталистическом мире просто не выгодно финансирование сей деятельности, что прискорбно. Космос — это про очень долгую окупаемость, если она ещё будет.
* * * * * * *
Рекомендую посмотреть ролики от Простых чисел:
* * * * * * *
Во втором видео в качестве гостя выступает Ян Вердиков (МАИ). Я кстати, тоже из МАИ, но закончила 4 факультет
#ATs_разное
@notesATs
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Вернёмся снова к бюджету, но в контексте налогов. Мы уже обсудили, сколько с нас берут [1] — надо бы уточнить, в какие города наши деньги потом отправляют. Заодно дадим ответ на вопрос: почему столица РФ богаче регионов?
Начну с того, что благодаря налоговым платежам работает чуть ли не всё: медицинские учреждения, школы и др. При этом, живя в той же Твери, не факт, что заплаченный моим совёнком НДС с НДФЛ пойдёт на благоустройство родного района.
Бюджетная система имеет 3 уровня:
• городской;
• региональный;
• федеральный.
Каждый пополняется тем или иным налогом.
Точно знаю, один из моих совят живёт в Иркутске. НДС с купленных товаров полностью уходит в федеральный бюджет, а часть НДФЛ в региональный (Иркутскую область). Иными словами, городу Владимира нужно выпрашивать деньги на благоустройство у и Федерации, и региона.
Другие совята обитают в Москве. НДС тоже идёт в федеральный, но 100% НДФЛ оседает в столице, ибо это и город, и регион. Теперь вернёмся к налогу на прибыль у предприятий. Оброк отправляется в тот город, где зарегистрирована организация. Угадайте, где прописаны Сбер, Роснефть, ЛУКОЙЛ, ИКС-5, Транснефть, ПИК, Полюс и прочий крупняк? В
💬 Удивительно, у МКПАО "Яндекс" прописка в Калининградской области. При этом ООО "Яндекс" в Москве.
Иными словами, львиная часть налогов остаётся в Москве и никуда не отправляются для дальнейшего распределения. Не удивительно, что говорят "Похорошела столица при Собянине" — у Третьего Рима просто есть деньги.
А у тех же Воркута, Орск, Ноябрьск и прочих многое уходит в регион и Федерацию...
* * * * * * *
1. Сколько мы платим налогов и не только?
* * * * * * *
#ATs_разное
@notesATs
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Статус квалифицированного инвестора даёт больший выбор инструментов для
• больше облигаций;
• покупка депозитарных расписок;
• сделки на внебиржевом рынке;
• участие в pre-IPO.
Сейчас сей статус можно получить, если мой совёнок соответствует одному из критериев от ЦБ.
А теперь моё непопулярное мнение:
💬 По части этих параметровнельзяне стоит присваивать статус квала.
В совокупности с тем же профильным образованием, ещё окей, но не в соло. А речь веду про:
• 2.1.3 оборот не менее 6 млн р;
• 2.1.4 размер имущества не менее 12 млн ₽ (с 2026 года не менее 24 млн ₽);
• 2.1.5 средний размер дохода не менее 20 млн ₽ в год (старая редакция);
• 2.2.1 Имеет собственный капитал не менее 200 млн ₽.
Не спорю, если человек зарабатывает 12-20 млн ₽ в год, тот явно знает себе цену и владеет некоторыми востребованными знаниями. При этом не факт, что он осознаёт все риски, связанные с новыми доступными инструментами.
За критерий с оборотом хочется отдельно саркастически похлопать. У меня нет вопросов к тем, кто одновременно и оборот за счёт фондов ликвидности крутит, и изучает инструмент, ради которого хотят получить квала. Но, как показал конец 2024 у Т-брокера, часть участников рынка просто оборот накрутила и на этом закончила...
В 2024 году вернули налог на материальную выгоду. Параллельно в Т шли торги заблокированными ценными бумагами с дисконтом на внебирже. Полгода точно от брокера не было конкретики, как он будет работать с сей данью. И где-то под конец 2024 и начало 2025 стали списывать деньги, ибо с налогом брокер разобрался. Я даже нашла информацию, что у кого-то под 10 млн ₽ сей побор вышел...
Доступ к покупке заблокированных активов есть только у квалов. В теории квалифицированные инвесторы должны были заподозрить неладное и трепать нервы не только брокеру, но и ФНС на всякий случай. Согласитесь, покупать бумаги с дисконтом при наличии технических обоснований для возникновения материальной выгоды идея не nice. У нас вроде до сих пор не разобрались с возможной мат.выгодой от IPO, а тут заблокированные бумаги!!!
Единственное, я оговорюсь, в описанной ситуации молодцы все: и Т (то не будет налога, то возможно будет, то "получи, фашист, гранату"), и квалы-спекулянты заблокированными активами.
Поэтому, совята мои, перед тем как залезать в какой инструмент, заранее почитайте про возможные издержки. Терроризируйте не только поддержку брокера, но и ФНС.
💬 Только помните, что не правыми может быть как наш посредник, так и налоговая. О последнем расскажу позже)))
* * * * * * *
Полезные ссылки:
#ATs_разное
@notesATs
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Один из совят спросил, какие у меня мысли по рынку. Если кратко, то мой взгляд
• Медленно, но конфликт с соседней страной стараются урегулировать. У меня ощущение, будто его не планировали затягивать до 2025 года — может до 2024 максимум, но... Пошло не по плану;
• С окончанием вражды перекос в экономике станет исчезать — Эльвира без зазрения совести сможет понижать ставку для стимулирования гражданского сектора. Также есть некоторая вероятность, что и без оного КС начнут уменьшать к концу 2025;
• Если пункты выше отработают, многие компании задышат точно в ½ груди и... снова станут спокойно заниматься своим ростом в кредит и инвестициями. Котировки от этого, конечно, пойдут ↑↑↑.
Выше прямо позитивный сценарий. В целом, я жду просто снижения КС до 19%. Даже это воспримется рынком позитивно после 21%. По геополитике как ляжет карта — ожидаю как минимум НЕухудшения ситуации.
• Пошёл сезон дивидендных отсечек, которые в силах давить на индекс. Хотя здесь даже сезон отмены выплат, что неплохо расстраивает физиков;
• Где-то в июле должна закончиться 90-дневная пауза с пошлинами;
• Ожидания участников рынка по поводу встречи Путина с Зеленским не оправдываются. Буря оптимизма "Вот-вот и конфликта не будет" сводится на нет;
• Юридические лица стали сокращать long- и short-позиции по MX Индекс Мосбиржи.
По последнему пункту такая ремарка:
• 15 мая — long 97 926 шт, short 163 837 шт;
• 22 мая — long 82 899 шт, short 149 539 шт.
А обычно юрики знают больше физиков. Их выход сгущает краски.
💬 В общем, на глаз на месяца 2-3 мысли негативно-нейтральные за счёт юриков, грустного дивидендного сезона и несбывшихся надежд. По итогу года жду больше позитива благодаря возможно скором снижении КС. Но всё упирается в геополитику. Не будет ярой торговой войны и пойдут хорошо переговоры следующие — нотки позитива отыграют. Нет — ну-с, сидим терпим в облигациях или кэше.
Больше как-то сказать нечего. Вполне возможно, какие-то моменты упустила — картина вероятно не столь розовая, как вижу. Если это так, то буду не против дополнениям в комментариях :з
#ATs_разное
@notesATs
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Совятки, я сейчас еду в Лужники на день инвестора Группы Позитив 🖥
Смогла пораньше вырваться с работы и решила немного покапать на мозг эмитенту. Надеюсь, проблем с получением бейджа не будет, а то временами я везучая донельзя.
Если кто зарегистрировался и прибудет, можем при желании пересечься.
Для желающих послушать оправдания компании есть ещё трансляции:
📺 YouTube
💙 ВК
🕕 Начало в 18:00.
@notesATs
Смогла пораньше вырваться с работы и решила немного покапать на мозг эмитенту. Надеюсь, проблем с получением бейджа не будет, а то временами я везучая донельзя.
Если кто зарегистрировался и прибудет, можем при желании пересечься.
Для желающих послушать оправдания компании есть ещё трансляции:
🕕 Начало в 18:00.
@notesATs
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
У меня остались позитивные эмоции с мероприятия, хотя на 2 моих вопроса не ответили — так, каверзные моментики по допке. На этот раз событие проходило на арене, и микрофонов не выдавали — все вопросы в чат...
Ну-с, ладно, подробности снова в понедельник. У Александры-сан как раз появились мысли, которые ещё нужно оформить красиво
P.S.:
💬 Сколько же тавтологии в одном посте. Кошмар...
@notesATs
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
🔥9 6❤🔥3⚡2🤣2 1
Media is too big
VIEW IN TELEGRAM
Часть №1 Вопросы и ответы
23 мая мне неожиданно приспичило всё же поехать на день инвестора $POSI. По кибер-городу погулять не успела, ибо летела буквально с работы. Да и основной целью было покапать на мозг эмитенту. Миссия немного провалилась, но об этом потом :з
Итак, пора бы раскрыть, какие интересные вопросы я задала на дне инвестора.
Почему Ваш аудитор UNICON? У меня нет претензий к нему, просто интересно, по каким критериям его выбрали.
Этот вопрос у меня возник после обзора РБК, где аудитором является Батерра.
Ответ Андрея Кузина, операционного директора:
UNICON является одной из компаний, входящей в число крупнейших аудиторов, которая решила поддержать Positive Technologies даже на фоне санкций. Она очень глубоко погружается в специфику нашего бизнеса и не первый год предлагает хорошие условия с точки зрения цены. Это такая квинтэссенция — и компания достаточно надёжная, и Позитив поддерживали в сложные временя, и разбираются в бизнесе.
Как считаете, безопасно ли для котировок акций давать прогнозы по отгрузкам на 2025? Как показал 2024, менеджмент немного не учёл рост КС во втором полугодии и "уход" клиентов (не до инвестиций при дорогом кредите). В 2025, конечно, ждут снижения КС, но не факт, что оно будет значительно.
Ответ Максима Филиппова, заместитель генерального директора:
Мне кажется это такой уверенный прогноз. Чёрные лебеди как-таковые есть, но сейчас они из разрядов фантазии. В целом текущий уровень ключевой ставки позволяет нам ответственно заявлять эти цифры [1]. Есть надежда, что будет лучше. Текущие уровни КС дают нам уверенно давать прогнозы, но я не вижу причин как-то от них отказываться.
Теперь по поводу вопроса в комментариях от совёнка про госзаказы и диверсификацию доходов. У Positive Technologies диверсификация бизнеса есть. Руки у компании дотянулись до Республики Корея, Вьетнама, Египта, Индонезии и других. Эмитент продолжает заниматься международной экспансией, хотя уже и без Запада. Европейские офисы по понятным причинам пришлось закрыть. Если возвращаться в российскую плоскость, то там точно 12,43% — государственные структуры. На ретейле 14,91%. Конкретики в отчёте годовом 2024 не нашла, но, судя по несбывшимся отгрузкам, частников достаточно.
* * * * * * *
1. На 2025 год прогнозируют отгрузки 33 - 35 - 38 млрд рублей.
* * * * * * *
#ATs_event
@notesATs
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Media is too big
VIEW IN TELEGRAM
Часть №2 Неудобные вопросы без ответов
Приступим к самому интересному. Признаться, я даже пожалела, что недоколупалась с этими вопросами на PROFIT CONF 4.0, но тогда и не знала, на сколько же странная у Позитива допка.
Можете напомнить, почему именно при x2 капитализации Вы решили вознаграждать сотрудников акциями? Взять тот же Яндекс — там ежегодная допка около 2%, или около 8-9% выручки. Ежегодные 2% воспринимаются как-то мягче, чем разом 7,9%, которые в деньгах ещё и около 50% выручки.
Сам вопрос частично озвучили, но ответ меня не удовлетворил. Я знаю, что целью является мотивация сотрудников, но почему x2 капитализации-то???
Да, сей программа у многих IT есть, но кибербезник в этом плане среди RU-компаний сильно выделяется:
Меня как минимум смущает, что допка соизмерима с половиной выручки за 2024... Если грубо размазать допку на 3 года (если бы как Яндекс около 2,6% раз в год выпускали ао) это всё равно 22,86% от 60,5 млрд ₽.
Почему решили допку оплачивать правами на программы, которые и так на балансе Группы Позитив?
Допка с оплатой программами на ЭВМ — отдельная история. Сами проги являются нематериальными активами, которые оценить объективно не особо можно. Именно на эту часть баланса приходится приличная часть креативного учёта — при необходимости завысить оценку не составляет труда. Далее нюанс в том, что по факту активы просто перекочуют из одного РСБУ (дочки) в другой (материнский), а для МСФО как-то ничего и не изменится.
Что интересно, допку преимущественно (
💬 На видео к посту мнение Алексея Пономарёва по поводу сей прекрасного размытия.
Ладно, надо и хорошее сказать о $POSI. Судя по балансу 1Q2025, кто-то из клиентов расплатился с группой. Дебиторка уменьшилась, а строка денежных средств увеличилась. Классно :з
В общем, Александру-сан тревожит сей корпоративное действие. Допку простить можно (как увидели выше, это в некотором плане норма), маленький провал в прогнозе менеджмента с отгрузками по итогам 2024 понятен (но и здесь в феврале давали прогноз по 25,5 млрд — в апреле выкатили 24,1 млрд). Оплата же допки ПО в таком размере уже вызывает вопросы.
А ведь когда-то компания мне нравилась... Сейчас на Группу Позитив смотрю как на спекулятивную историю. Посмотрим, будут ли ещё интересные телодвижения.
* * * * * * *
1. В отчёте не увидела выручку. Брала здесь → тык.
2. Взято из центра раскрытия корпоративной информации → тык.
* * * * * * *
#ATs_event
@notesATs
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
На мои претензии в Пульсе ответила Positive Technologies. Не знаю, может Александра-сан неправильно выразилась, что им показалось, будто моё негодование из-за факта оплаты допки имуществом. Тут вопросов нет.
Согласно ст.34 ФЗ "Об акционерных обществах" №208-ФЗ от 26.12.1995, оплачивать SPO с разводнением можно деньгами, имуществом или правами на него.
А у меня претензии конкретно к оплате между собой нематериальными активами, стоимость которых оценить сложнее, чем тех же физических 100 мониторов Philips.
Как сказал мой любимый совёнок, ответили так, будто открестились от меня.
@notesATs
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Творение Эдди Маклейни даёт общее представление о бухгалтерском учёте. Хоть оно себя и позиционирует как книга для руководителей и бизнесменов, даже обычному частному инвестору, увлекающемуся ФА, будет интересно.
💬 Внутри глав ещё достаточно проверочных заданий. Если кто хочет, можем в комментариях или чате канала пообсуждать какие-нибудь простенькие из начала.
Точно подойдёт тем, кто только начинает погружаться в весёлый мир отчётностей. Среднички тоже найдут для себя полезные вещи.
Достаточно хорошо разжёвываются многие вещи. Особенно мне понравилось объяснение, почему в балансе капитал записывается в пассивы, а не активы. Дело в том, что Общество существует отдельно от собственников, а сей способом показывается, что оно должно столько-то им рублей.
Приведены ещё не совсем привычные финансовые коэффициенты для оценки компаний: рентабельность собственного и использованного капитала, норма операционной и валовой прибыли, средний период оборота запасов, выручка от продаж на 1 работника и т.д. Думаю попробовать что-то из этого на ближайших обзорах.
Для меня в каком-то роде открытием стали расшифровки plc и Ltd у названий Обществ.
Единственное, глава с креативным учётом крайне скудная. Это немного расстроило. С ней книга была
Нерелевантная информация независимо от того, насколько она достоверна, бесполезна. В то же время совершенно недостоверная информация также бесполезна, даже если она и релевантна.
Чтобы финансовая информация соответствовала потребностям пользователей, она должна обладать определенными качествами или характеристиками: релевантностью, достоверностью, сопоставимостью и понятностью.
Капитал – права собственника или собственников на активы компании.
#ATs_книги
@notesATs
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM