🔍 Татнефть

Часть №2

🛢 Татнефть — одна из крупнейших нефтяных компаний России, специализирующаяся на добыче, переработке и реализации нефти и газа, а также на развитии нефтехимии и возобновляемой энергетики.

Тикер: $TATN и $TATNP
Сектор: нефтегаз
Уровень листинга: 1

🏷Мультипликаторы. В целом показатели на уровне сектора. Местами лучше-хуже:
• P/BV = 1,25;
• P/E = 5,40;
• P/S = 0,81;
• EV/EBITDA = 3,23;
• Net debt/EBITDA = -0,22;
• ROA = 13,90% и ROE = 23,20%.

Очень порадовала рентабельность как активов, так и капитала.

🏷Финансы и операционка.

Что имеем за 2024 МСФО относительно 2023:
• операционный денежный поток 425,1 млрд ₽ (+30,16%);
• свободный денежный поток 254,2 млрд ₽ (+150%);
• чистый долг -104,2 млрд ₽ (ранее -61,3 млрд ₽);
• чистая прибыль 306,1 млрд ₽ (+6%);
• выручка 2 030 млрд ₽ (+27%);
• CAPEX 171 млрд ₽ (-24%).

Немного операционки:
• производство нефтепродуктов 17,1 млн т (+1,2%);
• переработка нефти 341 тыс б/с (-0,3%);
• добыча газа 871 млн куб м (-5,4%);
• добыча нефти 27,28 млн т (-4,1%).

Отчёт мне нравится: чистый долг отрицательный, по денежным потокам всё супер, капитальные затраты уменьшаются. Да, операционка с выручкой и прибылью не прямо ВАУ, но тут, считаю, и не надо чего-то фееричного.

Интригующее по балансу... А тут особо ничего интересного и нет.

🏷Дивиденды. Источником выплаты служит прибыль по РСБУ. Направляется не менее 50% от ЧП,
определенной по РСБУ или МСФО, в зависимости от того какая из них является большей.

За 2023 год дивидендная доходность — 12,4%;
За 2024 год дивидендная доходность — 14,3%.

🏷Конкуренты. На бирже они представлены 🛢🛢🔥🛢🛢🛢. Транснефть в расчёт не беру, ибо там от нефти только название с трубами.

На Татнефть наиболее похожа Роснефть, но там разрешено что-то из отчёта не публиковать.

🏷Основные акционеры.
27,23% — АО "Связьинвестнефтехим" (Татарстан)
02,88% — Vamolero Holdings Co. Limited

❗️Мой взгляд. Лучшая компания из тех, что обозревала. Стабильно, чётко, классно, дивидендно. В отчётах чего-то плохого не увидела. Компания уже на плато устойчивости.

От тех же Роснефти и ЛУКОЙЛа отличается меньшей зависимостью от экспорта, что Татке только в плюс.

Отдельно выделю мультик с белочкой от эмитента. Забавная нефтегазовая мультивселенная, с которой я не познакомилась бы без одного совёнка 🤣

К слову, у ЛУКОЙЛа есть книжка про Лукойлика.

В общем, по Татнефти мне даже сказать как-то нечего. СТАБИЛЬНОСТЬ! После дивидендной отсечки (а может и ещё позже [1] ) планирую прикупить префы, если чего-то стрёмного не будет.

* * * * * * *

1. Судя по своей статистике, Александре-сан после мая и до зимы лучше ничего не делать.

* * * * * * *

🤨 Мои совята держат акции Татнефти?

@notesATs

‼️ Монополизация рынка

Что-то у меня в последнее время прямо хорошее настроение на мега-статьи. Теперь возьмём не инвестиционное, а экономическое понятие.

Посвящается покупке "Азбуки Вкуса" Магнитом. Также материал немного перекликается с заготовленным постом по Казахстану.

Содержание:

1 Признаки
2 Виды
3 Антимонопольное законодательство
4 Вред и... польза 0_о
5 Монополисты, в студию!
6 В ритейле монополия?

🤔 Читайте, где удобно:
🔵 VC.RU
🔵 Дзен

#ATs_обучалка
@notesATs

Дальше познаём искусство видеомонтажа — оформила пару кадров выступления Олега Вьюгина с PROFIT CONF 4.0.

Кстати, его размышления о причинах возникновения бурной инфляции в последние 2 года во много перекликаются с моими мыслями ( тык и тык ).

3 из 5 частей уже залила в истории канала — остальное завтра, ибо Telegram больше 3 штук мне публиковать не даёт.

❤️ Спасибо совёнку @Rotkiv111. Без тебя так бы и был доступ только к 1 истории в день.

А кому не в терпёж, остальное висит на YouTube:
📺 Часть №4
📺 Часть №5

❤️ Лайки на хостинге помогут продвижению :з

🤨Кстати, кто занимается видеомонтажом, есть какие лайфхаки для зелёных новичков?

@notesATs

👑 Казахстан: нефтяная игла и... шоколадки

C виду экономика Казахстана чувствует себя хорошо. По предварительным данным, дефицит по итогам 2024 составил -3,7 млрд $, что значительно лучше -9,4 млрд $ в 2023. А по итогам 1Q2025 экономика страны даже +5,8% (г/г) показала.

Как обычно бывает, красиво только на бумаге, а дьявол кроется в мелочах.

Как заметил экономист Руслан Султанов, не всё так радужно:

Казахстан по-прежнему зависит от экспортных поступлений и уязвим к оттоку доходов по инвестициям, особенно прямым. Улучшение обусловлено не ростом экспорта, а снижением выплат нерезидентам.

В экономике ключевую роль играет нефть — можно сказать, нефтяная игла здесь покрупнее Российской. При этом сами нефтерождения с маленькими нюансами. Они принадлежат Казахстану лишь частично:
• 10% — Карачаганак — 1 014,0 млн т;
• 17% — Кашаган — 308,8 млн т;
• 25% — Тенгиз — 899,2 млн т.

Причина такого интересного разделения в соглашении о разделе продукции с западными компаниями. В теории, конечно, можно его отменить, но это суды, штрафы, арест активов... А учитывая, что нефть важна, это ударит по экономике.

Из подводных камней выделяется и олигополия с монополией. Особенно это видно на рынке топливно-энергетического комплекса — например, доля трёх нефтянок Petrosun, KMG, Petroleum operating превышает 80% 🦉. Причина кроется в слабости антимонопольного законодательства и госучастием, которое усиливает ведущие позиции компаний.

Может тогда у населения всё хорошо? Нет, проблемы в целом такие же как у нас: рост инфляции (10,7%), скрытые налоги [1]. ВВП растёт, а реальное благосостояние людей не особо. Как поняла, в Казахстане цены и зарплаты пониже наших будут. Прожиточный минимум на апрель для женщин составляет 51 424 тенге (8 227,84р.), у нас просто для трудоспособного населения 19 329р.

💬 Мне до сих пор интересно, почему для мужчин в Казахстане минимум установлен на 64 959 тенге 0_о. Надбавка за кормильца семьи или как?

🦉 Что в итоге?

Хорошо там, где нас нет, если кратко.

У Казахстана идёт сильная сырьевая зависимость, а по прогнозам к 2030 добыча нефти начнёт сокращаться. Надеюсь правительство Казахстана всё же придумает, как диверсифицировать доходы и оптимизировать расходы, не трогая население. А то, судя по налогу на добавленную стоимость, решили заткнуть проблемы через население. Причём это ударит по более бедным слоям, ибо инфляция (а это ещё тот налог на бедность) и сверху ещё большее удорожание продуктов.

* * * * * * *

1. НДС и акцизы уже вшиты в стоимость товаров, как и у нас. Заработную плату людям выдают уже очищенную от разных взносов и подоходного налога. Кстати, в Казахстане хотели повысить НДС с 12% до 20%. На данный момент решили пока до 16%. Будто реалии РФ с налогами для бедных.

* * * * * * *

💬 А теперь про вкусное. Это к посту не имеет дела, но как не упомянуть ШОКОЛАДКИ??? Сама в Казахстане не была, но частенько покупала в общежитии эти вкусняшки в сине-голубой упаковке. Фотография от "поставщика" плиток.

🤨 А мои совята пробовали Казахстанский шоколад?

#ATs_разное
@notesATs

👑 Микрофинансы и микронюансы

Часть №3. Money Man

🦉 Кто ты, Манимен?

ООО МФК "МаниМен" — российский онлайн-сервис, специализирующийся на выдаче микрозаймов физическим лицам.

По итогам 9м2024 компания заняла 2-е место в рейтинге RU-МФО по объёму прибыли (1,54 млрд ₽). На май 2024 по общему размеру рабочего портфеля (7,1 млрд ₽) также 2-е место.

Есть 4 дочки: ООО «АйДиСаппорт», ООО «АйДиЭф Технолоджи», АО «Свой Банк» и МКК «Платиза.ру».

Акции: нет
Сектор: финансовый
Рейтинг: ruBBB-

В обращении 2 выпуска облигаций без обеспечения на сумму 1,9 млрд ₽:
RU000A10BGC9
RU000A10AYU6

Как написано о целе займа в ФИНАМе:

Средства планируется направить на финансирование основной деятельности, финансирование оборотного капитала и расширение инвестиционного потенциала эмитента, общекорпоративные цели.

🦉 География

Ведёт свою деятельность на территории России, а с 2014 года обосновался и в Казахстане.

🦉 Собственники

Всё принадлежит IDF Eurasia (ныне МКАО "АйДиЭф Евразия"), основателями которых являются Борис Батин и Александр Дунаев.

🦉 Финансовые отчёты

Возьмём бухгалтерский и годовой отчёты МСФО 2024:
• выручка от основной деятельности 16,58 млрд ₽ (-14,47%);
• общий размер портфеля микрозаймов 8,61 млрд ₽ (-7,57%);
• процентные доходы 16,58 млрд ₽ (-9%);
• процентные расходы 1,10 млрд ₽ (+51,02%);
• чистая прибыль 2,27 млрд ₽ (-7,81%);
денежные средства 0,71 млрд ₽(+92,39%);
• инвестиции в дочек 3,04 млрд ₽ (+70,60%).

Просроченной дебиторки не было. Сама дебиторская задолженность выросла до 0,25 млрд ₽ (x3).

В бухотчёте 1Q2025 из интересного:
• денежные средства 0,06 млрд ₽ (-91,41%);
• инвестиции в дочек 0,24 млрд ₽ (-92,23%).

🦉 Что думаю я?

Квальность облигаций оправдана — больно уж резкое списание в балансе. Таких весёлых сподвижек у тех же CarMoney и Займера не видела. В 2024 Манимен нарастил активы за счёт денежных средств и инвестиций, а в этом году решил списать — это, по-моему, странно.

Плюсом меня смущает рост дебиторки в 3 раза при уменьшении выручки и прибыли. При нормальном раскладе темпы роста у сих показателей плюс-минус одинаковы, а тут ме 🤔

И немного юмора в ленту. Как написано на сайте компании:

Онлайн займ — это аналог кредита от 1 500 до 100 000 рублей, на срок до 126 дней, c процентной ставкой от 0,00% до 0,8% в день.

Если переводить на годовые, то от 0 до 292%. Что-то вспомнился недавний день инвестора МФО 🤣:

Неправильно говорить о процентах в данных займах. Я плачу за услугу 500р. Тут говорим о безальтернативном инструменте.

* * * * * * *

В предыдущих сериях:
🔵Часть №1. Лайм-займ
🔵Часть №2. CarMoney

#ATs_разное
@notesATs

📝 Природа финансовых кризисов. Центральные банки, кредитные пузыри и заблуждения эффективного рынка

🟢О содержании

Мне сложно описать, конкретно о чём эта книга, поэтому приведу пару вопросов, на которые она отвечает:
• эффективна ли идея свободного рынка?
• зачем на самом деле придумали Центробанк?
• чем отличаются рынки товаров и активов?
• почему КДП ассимитрична?

💬 Слог лёгкий, если сравнивать с одним из творений Адама Смита.

🟢Чем полезна

Выделю начало гл.4, где рассказывается про зависимость %-годовых по кредитам для разных слоёв населения. Чем ниже уверенность в заёмщике, тем выше для него %. Чтобы не вгонять этой политикой малоимущих людей в ещё большую бедность создали Fannie Mae. Я даже процитирую отрывок:

Fannie Mae <...> обеспечивает <...> наличие у ипотечных банков и других заёмщиков достаточного количества средств для кредитования покупателей домов по низким процентам. <...> Однако их существование может иметь и неблагоприятный побочный эффект в виде искусственного завышения цен на жильё.

И это действительно так. Книга хоть и 2010 года, но нашла отклик в 2022-2024гг., когда ввели и ликвидировали льготную ипотеку [1].

Первые же главы вызвали чувство ностальгии за счёт идеи саморегулирующихся рынков. Как мы помним, в 2008 году это аукнулось [2]. Здесь же ещё и разбирается, а какова реальная задача ЦБ?

🟢Фразы книги

Современная система налогообложения работает чрезвычайно эффективно. Сначала с вас берут налог, когда вы зарабатываете деньги (подоходный налог), а затем вновь, когда вы их тратите (налог на добавленную стоимость или потребление).

В финансовых рынках быть верным зачастую невыгодно.

Инфляция — это ретроспективный налог.

* * * * * * *

1. Благими намерениями вымощена дорога в ад, или о льготной ипотеке;
2. Frontline: The Warning

#ATs_книги
@notesATs

‼️ Инвест-лайфхаки для сокращения издержек

Мне, конечно, хотелось бы для каждого пункта выделить отдельный пост, но пока остановимся на тезисной версии. Будет время — сделаю отдельные материальчики.

Инвестиции:

🟠ОФЗ берём через ВТБ — комиссии за покупку/продажу брокер отменил.

🟠Облигации, которые намерены держать до погашения, берём у БКС — комиссия на тарифе "Инвестор" при покупке 0%. Погашение не является поручением брокеру.

🟠Золото/валюту и другое иное имущество продаём на сумму до 250 000 ₽ за отчётный период, чтобы не подавать декларации и не платить налоги.

🟠Если вышло более 250 000 ₽, пользуемся вычетом: на расходы или "250 000 ₽".

🟠Фонды ликвидности берём у "родных" брокеров. $LQDT через ВТБ, $SBMM через Сбер и проч. Это или частично уменьшит суммарную комиссию, или сведёт её к 0.

🟠Сделки по акциям/распискам/паям, которые могут потерпеть, совершаем с помощью лимиток. Обломаем Мосбиржу с НКЦ на комиссиях. Заявка обязательно должна побывать в стакане!

🟠Если у Вас ИИС-1, можете попытаться применить 5-летнюю льготу при переводе бумаг на брокерский счёт. В теории должна работать.

🟠ВСЕГДА при маржиналке ставим стоп-заявки. Открыли short-позицию — хотя бы стоп-маркет на покупку выставите!!!

🟠ЛДВ-РИИ избавит от налога с дохода некоторые бумаги (тык). Нужно продержать инструмент во владении 1 год минимум.

И немного про личные финансы. Тут не совсем лайфхаки — так, заметки на полях:

🔵Расходы должны быть меньше доходов. Поможет откладывать на чёрный день.

🔵Не пренебрегаем налоговыми вычетами — стараемся вернуть max НДФЛ.

🔵Декларации подаём минимум за неделю до крайнего срока — сайт налоговой в самый важный момент часто лагает.

🔵Не экономим на здоровье, иначе здоровье сэкономит на нас.

🔵Если решили стать мамой, то для получения второго пособия можно отрыть ИП.

🔵Не откладываем чтение книг. Во время обеденного перерыва вполне ей можно уделить минут 20.

🔵Ведём бюджет — поможет отслеживать личную инфляцию, сколько и куда приходит/уходит денег.

🔵Знайте, сколько отчисляете налогов в бюджет и прочих взносов на самом деле.

* * * * * * *

А пост хочу закончить своего рода мантрой:

🟢Открываем позиции только при наличии идеи, в которой уверены. Закрываем, когда она исчерпала себя. Торгуем с холодной головой, а на биржу несём только то, что не жалко потерять.

🤨 А у моих совят есть какой финансовый или инвестиционный лайфхак?

@notesATs

🕊9 мая — день памяти победы советских войск в Великой Отечественной войне 1941—1945 гг.

Сей грустный праздник напоминает нам о тех трагических событиях, которые пришлось пережить многим людям тогда: блокада Ленинграда, Сталинградская битва, лагерь Освенцим... да и просто страх за близких, горе и голод.

Помните, что 9 мая не просто про военную форму на гражданских и детях (не обессудьте, но я считаю это милитаризмом), Георгиевские ленты, парад и тем более "можем повторить".

9 мая про память о погибших, благодарность тем, кто вернулся... про то, что ад для многих наконец закончился.

Пусть память о победе останется жива, а в каждом доме будет мир и благополучие.
⭐ С Днём Победы!

* * * * * * *

— На видео кадры к/ф "Судьба человека", снятого по мотивам одноименного рассказа Шолохова.
— Песня "О той весне" Елены Плотниковой

@notesATs

‼️ Монопсония

Продолжим изучение общеэкономических понятий. Теперь рассмотрим инверсию монополии — монопсонию.

Содержание:

1 Чем характерна?
2 Что говорит законодательство?
3 Виды
4 Достоинства и недостатки
5 Примеры монопсонии

🤔 Читать про монопсонию:
🔵Дзен
🔵VC.RU

💬 В плане статей решила окончательно перейти на Дзен и VC, ибо так уходит меньше времени на оформление.

#ATs_обучалка
@notesATs

👑 III ЯРМАРКА ЭМИТЕНТОВ скоро...

Продолжаем гулять по мероприятиям и наслаждаться жизнью. На повестке недели...

III Ярмарка эмитентов – форум о российском финансовом рынке для частных инвесторов.

Среди участников представители:
• Ренессанс Капитал;
• АКРА и Эксперт РА;
• Московская Биржа;
• АВО ❤️;
• МФК Лайм-Займ и др.

В планах у меня посетить точно 2 сессии:
• Цифровые финансовые активы;
• Инфраструктура рынка.

💬 Ещё хочется выловить Полину Гусеву, члена биржевого совета ПАО "СПБ Биржа" и пару вопросов задать. Надо бы поймать и кого-нибудь из АВО)))

Что классно, в программе предусмотрены 15-минутные перерывы!!!

🦉 Билеты и промокод

Входной билет стоит 4 000 ₽.

На этот раз именной промокод есть, хотя и всего на 20% скидку:
AMATSUGAY

🦉 Ещё пара плюшек

Судя по голосовалке, в начале года паре совят не было 18 лет. Если Вы пока не достигли сей прекрасного возраста и найдёте совершеннолетнего товарища для сопровождения с билетом, проходите бесплатно.

Ещё Лайм-Займ проводит розыгрыш до 14 мая — есть шанс сходить бесплатно.

🦉 Ещё раз когда и где?

Дата: 17 мая 2025
Город: Москва
Адрес: ул.Покровка, 47

🛍 Подробнее о мероприятии на сайте или Telegram-канале.

@notesATs

👑 Сколько мы платим налогов и не только?

Вернёмся к сей прекрасным видам поборов. Мы их не любим, поэтому стараемся избежать чуть ли не любой ценой. При этом не особо задумываемся, сколько платим на самом деле.

🦉 Налог на добавленную стоимость

НДС является косвенным налогом для конечного потребителя. У нас в РФ его вшивают сразу в ценник на ветрине. О наличии сей побора можем узнать лишь из чека, где красуется от 0 до 20% НДС.

В США альтернативой является налог с продаж — Sales Tax. Он не указывается на ценнике в магазине, а добавляется при расчёте на кассе. Главная особенность — не является фиксированным. В разных штатах от города к городу налог с продаж варьируется от 5% до ≈9,5%.

🦉 НДФЛ

Начнём с заработной платы физических лиц. С 1 января 2025 года действует пятиступенчатая прогрессивная шкала НДФЛ:
🔵13% – до 2,4 млн ₽;
🔵15% – от 2,4 млн ₽ и до 5 млн ₽;
🔵18% – от 5 млн ₽ и до 20 млн ₽;
🔵20% – от 20 млн ₽ и до 50 млн ₽;
🔵22% – от выше 50 млн ₽ в год.

💬 Мне больше симпатизируют ставки Индии и США (см.комментарии), ибо наши – какое-то издевательство над нищими, бедными и средним классом. Первым двум и так не сладко, а тут на НДФЛ, НДС, акцизы и прочее счастье. А у третьих ловушка среднего класса: "для пособий слишком богатые, а для нормальных кредитов уже бедные". Благо у нас для семейных возврат части НДФЛ ввели...

Ещё, раз тут собрались совята-инвесторы, упомяну налог с инвестиций. Он составляет 13% или 15% при годовом доходе более 2,4 млн ₽ по сделкам с ценными бумагами.

🦉 Не совсем налог — всего лишь взнос!

На НДФЛ работодатель не останавливается. Ещё до того, как отправить нам очищенные деньги, делают за нас 30% страховой взнос:
🟠22% – пенсионный фонд;
🟠5,1% – обязательное медицинское страхование;
🟠2,9% – обязательное социальное страхование.

Дополнительно, если условия труда опасные или вредные:
🟢от 0,2% до 9% – снова социалька.

22% формируют пенсию УЖЕ пенсионерам и создают основу для расчёта своей. Из этих денег идут выплат тем, кто дожил до неё. 5,1% – ОМС, за счёт чего медицина относительно бесплатная. 2,9% уже касаются случаев, если мой совёнок временно не может работать: болезни, несчастные случаи, беременность, уход за ребёнком.

🦉 Акцизы

Ещё один вид налога, основная цель которого — пополнение государственного бюджета. Применяется к товарам из списка в п.1 ст.181 НК РФ: спирт этиловый, табак, дизельное топливо, алкоголь и проч.

Налоговые ставки по акцизам → тык.

🤨 Что объединяет их?

Не хорошо отвечать вопросом на вопрос, но тут надо:

У государства есть свои деньги?

НЕТ!

У государства есть деньги налогоплательщиков. А объединяет эти налоги то, что мы не видим, сколько уходит в бюджет и на всякие взносы. НДФЛ за нас платит работодатель и брокер (не считаю случай с иным имуществом), НДС и акцизы уже вшиты в ценник. Это создаёт всё же ощущение, что государство нам ничего не должно. Мы всего-то платим 20% с одного, 13% со второго, ещё 30% на взносы и на собственное же имущество сверху.

💬 Мне раз в год нужно платить за долю в квартире. Когда узнала, что налог на 10% подняли, пошла разбираться, это в честь чего? Зарплату всего на 5% проиндексировали, а тут сразу +10% за мои же квадратные метры!!! Дело оказалось в коэффициенте, на который каждый год домножается прошлый налог, но возмущению всё равно не было предела.

В общем, грустно, но факт... Сначала с нас берут налог, когда зарабатываем деньги (подоходный), а затем вновь, когда уже их тратим (НДС).

#ATs_разное
@notesATs

👑 Облигации Казахстана в студию!

Совёнок просил про облигации конкретно написать, а я в прошлый раз просто кратко по экономике страны пробежалась. Надо исправляться!

Начну с того, какие бонды крутятся на Мосбирже (% — купонная доходность). Всего пока 6 выпусков:

🔵RU000A101RT6 — 7,48%
Погашение: 22.06.2026
Объём: 10 млрд ₽

🔵RU000A101RV2 — 6,55%
Погашение: 15.09.2027
Объём: 10 млрд ₽

🔵RU000A101RW0 — 7,69%
Погашение: 19.06.2028
Объём: 10 млрд ₽

🔵RU000A101RZ3 — 7%
Погашение: 11.09.2030
Объём: 10 млрд ₽

🔵RU000A101S08 — 7,92%
Погашение: 16.06.2031
Объём: 10 млрд ₽

🔵RU000A101S16 — 7,92%
Погашение: 16.06.2031
Объём: 10 млрд ₽

🦉 Что с рисками?

Кредитный рейтинг Казахстана от международного рейтингового агентства FitchRatings: ВВВ

Основной риск для нас [резидентов РФ] — инфраструктурный. Деньги всё же поступают из-за рубежа, поэтому возможны критические задержки или сбои в проведении платежей. Стоит вспомнить случай с Белорусскими евробондами [1].

Также с платёжеспособностью могут появиться проблемы, если резко упадёт спрос на нефтепродукты. Подобное было в 2020 году на фоне COVID-19, когда спрос на нефть приуныл и котировки USDBRO упали резко с 50,42$ до 33,34$. Как мы помним, Казахстан сильно сидит на нефтяной игле [2]. Несколько лет такого к-хм, чувствую, страна не потянет.

🦉 А плюсы будут?

Надо теперь про хорошее вспомнить. ЛДВ применима для сих облигаций, ибо Казахстан является членом ЕАЭС (Белоруссия, Казахстан, Россия, Армения, Киргизия).

Держим 3 года и не платим налог с продажи бонда в плюс.

🦉 Моё мнение

Считаю, что инвестировать в такие бумаги рискованно, но можно, если выпуск соответствует критериям моих совят.

Главное — следить за нефтью и на всю котлету не закупаться. Если постучится дефолт, выбить деньги будет нелегко.

* * * * * * *

1. В 2022 случился дефолт и начались суды с дискриминацией в предложенном механизме выплат — только по Belarus 2023 и то тем держателям, которые купили бумагу до 6 сентября 2022 года;
2. Казахстан: нефтяная игла и... шоколадки

#ATs_разное
@notesATs

⬆️ Уже на Ярмарке эмитентов.

Олег Ушаков — председатель комиссии по ЦФА Совета ТПП РФ.

В целом, топят за ЦФА и говорят, что это перспективный и менее рискованный инструмент