https://www.smarttoday.co.kr/news/articleView.html?idxno=70728
#브이티 #위생허가

브이티코스메틱(이하 ’브이티’)은 중국 국가약품감독관리국(NMPA)으로부터 ‘리들샷’ 위생허가를 획득했다고 22일 밝혔다.

개인적으로 정리할만한 내용들

Disclaimer: 내용은 최대한 신뢰할 만한 것들을 기반으로 제작되었으나 사실과 다를 수 있으며 주가적인 부분은 각자 판단하시기 바랍니다

#유동성
- 유동성: 조선/LNG, 테크, 전력, 화장품/미용, 바이오 원전, 밸류업, 건설기계, AISW
- 상대강도: 테크, 전력, 우주항공, 원전, 건설기계
- 신고가(60일 기준): 테크, 전력, 화장품/미용, 건설기계, 조선/LNG
- 정량적으로 유동성이 돌면서 상대강도가 강한 것들: 테크, 전력, 원전, 건설기계
- 특이적인 유동성: 에스오에스랩, 현대건설, 화승엔터프라이즈, 자화전자

#HD현대마린엔진
- 자료참고: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20250122800010
- 삼성중공업향으로 수주가 나왔다는 점에서 삼중까지 확장되는 상황.
- 고객사 확장 측면에서 긍정적.

#브이티
- 금일 위생허가 뉴스로 오르고 콥데이 하면서 주가 하락.
- 내용 자체는 기존에 내용과 크게 다른 점은 없었으나 1) 실적, 2) 미국 일정 정도의 소통이 기존 시장의 눈높이와 차이가 있는 것으로 보여 아쉽다고 반응하는 사람이 있는 듯.
- 기존과 다르게 신중한 스탠스를 취하고 있다는 점이 투자자들에게 아쉬울 수는 있으나 전체 내용이 바뀐 부분은 크게 없어 급하게 위생허가 받고 매수한 사람이 같이 매도한 것으로 보임. 그 과정에서 어느정도의 과매도가 나타난 것으로 생각.
- 중국은 일정대로 온라인 몰을 시작으로 오프라인 확장이 나올 것이고 샤오홍슈에도 중국 판매 이전임에도 리들샷 영상이 매우 많이 올라오고 있고 면세점이 좋음. 미국은 얼타/코스트코 진행 및 팝업스토어, 일본은 기존대로 잘 성장하는 그림이 잘 유지되고 있는 등 하나씩 현실화되는 과정이라는 점에서 긍정적.

#현대건설
- 4Q24 매출액 7.3조, 영업적자 1.7저 기록하며 큰 실적 하회. 하회 배경은 현대ENG, 현대건설 약 1.9조의 비용 반영에 기인.
- 24년 대규모 비용 반영으로 적자가 크게 발생했으나, 잠재적 비용 반영 여지 및 규모에 대한 불확실성이 해소됨. 특히 지속적으로 마진을 깎던 해외 현장 비용 반영이 25년 마진 숫자에 대한 불확실성 해소.
- 동사는 25년 가이던스로 매출액 30.4조, 영업이익 1.18조, 신규수주 31.1조 제시. 회사에서 제시하는 이익 가이던스 1.18조 가시성이 높아진 상황이며 추정치가 크게 상향될 수 있는 상항. 주택 업황 회복이 보이지는 않으나 27년까지의 완만한 상승 사이클 방향에서 밸류에이션 매력이 크게 발생.

#에볼루스
- 이번 어닝이 잘 나온 것은 주보 영향이 큼.
- 25년에도 주보와 함께 2Q25부터 HA필러 기대감이 존재함.
- 25E 매출액 30~33% 성장률 제시. 주보 성장률은 약 20% 수준. 25E 연간 흑자전환 기대 등 우수한 가이던스 제시.
- 24.10월 클래시스 매각설과 함께 미용 의료기기 업종 성장률 둔화는 글로벌 25E 가이던스 발표와 함께 성장률 재확인.

#이차전지
-1) 전기차 판매량, 양극재 수출 중량, 메탈 가격 등이 바닥에 대한 가능성이 있고 2) 악재에 더 이상 크게 빠지지는 않으며, 3) 공매도 재개 등의 이슈를 고려할 때 단기적으로 트레이딩 기회는 있을 것으로 생각.
- 개별적으로 코스피 이전상장 등의 이슈도 있음.

#건설기계
- 1H25까지 안좋은 분위기는 유지될 가능성이 높고 2H25도 상황 봐서 회복하는 것을 기대하는 정도로 현재 톤은 꽤 낮은 상황. 반대로 더 나올 악재는 실적 정도를 빼면 크게 없어보이긴 함.
- 미국의 경우 2H25부터 실제 투자 집행이 이뤄지면서 반등의 기회를 모색해볼 수 있을 것으로 전망. 근데 트럼프가 대규모 인프라 계획을 언급하면서 이에 대한 기대감이 크게 작용하는 것으로 보임.
- 중국의 경우 24년부터 완만한 반등을 보이기 시작해서 25년에도 완만한 반등이 유지되고 26년부터 과거 높은 수준의 건설장비 교체 시즌이 도래하면서 시장이 본격적으로 회복할 수 있을 것으로 기대
- 미국과 중국이 2H25에는 완만한 반등을 모두 보일 수 있다면 관심을 가져볼만 함. 다만, 숫자로 연결되는지 여부는 향후 확인 가능한 상황이기에 중장기 관점에서 생각해볼 필요.

#관세
- 대중국 관세가 시작단계에서 10%로 도입될 것으로 보임. 향후 상승할 가능성이 높은 것이 사실이나, 시작 단계에서 10%는 컨센 하회라고 생각.
- 멕시코, 캐나다 등 25% 관세의 경우 국내 수혜 업체들이 발생할 수 있을 것으로 전망.

#미장
나스닥 상승의 주요 컨셉은 기존과 거의 동일
(빅)테크, 전력, 원전 +바이오 무난

📌 SK하이닉스(시가총액: 164조 1,645억)
📁 매출액또는손익구조30%(대규모법인은15%)이상변경
2025.01.23 07:34:04 (현재가 : 225,500원, +3.44%)

재무제표 종류 : 연결

매출액 : 197,669억(예상치 : 197,475억)
영업익 : 80,828억(예상치 : 80,292억)
순이익 : 80,065억(예상치 : 54,550억)

**최근 실적 추이**
매출/영업익/순익/예상대비 OP
2024.4Q 197,669억/ 80,828억/ 80,065억
2024.3Q 175,731억/ 70,300억/ 57,534억/ +4%
2024.2Q 164,233억/ 54,685억/ 41,200억/ +5%
2024.1Q 124,296억/ 28,860억/ 19,170억/ +56%
2023.4Q 113,055억/ 3,460억/ -13,794억/ +772%

* 변동요인
업황 회복 및 판매량 증가에 따른 매출 및 이익 증가


공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20250123800001
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=000660

https://kind.krx.co.kr/common/disclsviewer.do?method=search&acptno=20250123000521&docno=&viewerhost=&viewerport=
#이수페타시스 인수 철회 빔

유상증자 목적 시설자금만 기재됨.

#트럼프
트럼프의 정책은 1) 미국의 이익이라는 최고의 기치 아래, 2) 레거드 패권이 보다 효율적인 신패권주의로 대체되는 흐름 아래에서 생각해볼 필요가 있음. 중국 조선 제재, 리쇼어링, 에너지, NATO 방위비 분담 및 증액 요구, 관세, 그린란드, 전력 확대 등 이러한 것들이 그 가치 아래에 모이는 것이라고 생각함.

트럼프에 대해 패권주의 관점에서 작성했던 것 중 요약 부분만 따로 올려봅니다.
https://blog.naver.com/moon020101/223730948002

이쪽 섹터를 방향성 관점에서 크게 봐야하는 이유라고 생각합니다.

https://blog.naver.com/lepain-/223736350470
#이수페타시스
며칠 전에 르페인 형하고 밥먹으면서 이수 욕을 그렇게 했는데 알고보니 둘다 주주였던 것.

조방변기 크흠 이름은 이상하지만 아무튼

#한화오션
- 4Q 실적은 일회성 및 영업외 이슈로 실적 효과 발생.
- 상선 부문 생산 안정화 과정에서 이익 확대. LNG 비중 높아지면서 수익성 개선 지속될 것.
- 24년 MRO는 2척, 25년 5~6척 수주를 기대. 현재 CAPA 이슈는 없음.
- 미 MRO사업 하위 티어>상위 티어로 점진적 확대할 계획.
- 필리 연결 반영 시점은 1Q25

#트럼프
미국과 콜롬비아 이슈 역시 미국의 이익을 최고의 기치 아래 패권주의를 잘 컨트롤하고 있는 모습.

#AI #딥시크
- 딥시크 충격으로 미장 기존 AI 관련 중심으로 급락.
- 상식적으로 딥시크 나타나서 AI 인프라가 종말된다는 것은 납득되지 않음. 다만, 지금까지 의심없이 올랐던 AI 주식들에게 의심과 기스가 발생했고 주가레벨이 높았기 때문에 주가 급락이 발생한 것. 급락은 합리적.
- 필자가 생각하는 신패권주의 관점에서 생각해본다면, 이번 딥시크 충격은 생산성 향상을 크게 불러올 수 있을 것. 과거 미국과 소련의 냉전은 비용소모적인 기술개발이 선행된 이후 해당 기술을 바탕으로 세계화 시대에서 생산성 향상을 이뤘다면 이번 미국과 중국의 경쟁은 경쟁 과정에서 많은 생산성 향상이 나타날 것으로 기대.
- 트럼프의 딥시크 충격 환영 발언 역시 미국의 생산성 향상을 겨냥한 발언이지 중국 것을 적극 도입해서 미국 산업을 죽이겠다는 것이 아님,
- 경쟁 과정에서 생산성 향상이 크게 발생한다면, AI SW 및 AI를 사용하는 엔드유저의 성장은 이전보다 폭이 높아질 것으로 기대. 한편, AI 인프라 업체들의 경우 현재 충격과 언급되는 비관적 전망과 달리 성장이 지속될 것으로 전망. 이는 100개 칩>100 성능에서 50개 칩>100 성능을 낼 수 있다면 100개 칩>200 성능을 내는 것이 합리적이기 때문.
- 결과적으로 1) 이번 충격으로 급락한 AI 인프라들은 생각보다 양호할 것이며, 2) AI SW와 엔드유저에게는 성장을 촉진할 것으로 전망. 애플의 주가는 올랐고 SW 업체의 주가 하락은 상대적으로 낮았음.
- 딥시크 충격으로 AI 인프라 종말이 아니라, AI 단일 벤더를 중심으로 껍데기 성장과 주가가 많이 오른 놈이 단일벤더가 기스가 났으니 패는게 아닐까 생각.
- 아예 중국 인터넷 관련 주식 및 ETF를 사는 것도 상대적 대응이 될 것으로 생각.

AI가 확장기에 돌입하면서 SW 중요성을 부각시키는 계기가 될 수 있음. AI를 활용한 다양한 엔드유저 및 SW 생산성 향상 가능.

HW칩은 위의 내용으로 인해 하락은 합리적이며 높은 마진을 내는 칩들의 마진 우려 역시 가능. 다만, HW칩의 경우에도 저가 칩으로 높은 효율을 내는 상황에서 고급칩을 통해 더 높은 성능과 효율을 낼 수 있기 때문에 종말 우려는 과할 것.

트럼프의 딥시크 환영 발언은 미국의 생산성 향상을 촉구시키는 발언이라는 것에 주목.

*ASML 4Q BOOKINGS EU7.09B, EST. EU3.53B

*ASML STILL SEES 2025 NET SALES EU30B TO EU35B, EST. EU32.19B

*ASML SEES 1Q GROSS MARGIN 52% TO 53%, EST. 51.2%

*ASML 4Q GROSS MARGIN 51.7%, EST. 49.6%

#디엔에이링크
뉴스레터 2월호
- 희토류 및 영구자석 최신뉴스
- 사업 추진 현황

#AI #SW #CAPEX
- 어드반: AI 수요 증가로 컨센 상회 및 상향 조정. 25년 사업 대부분 데이터센터 주도.
- MSFT: AI 커머디티화, AI사업매출 YoY+175% 기록, AI 인프라 CAPEX 분기별 증가
- META: 25년 AI 및 기술인재 확보 주력. 25년 CAPEX AI 중심 상향 조정.
- IBM: AI 전환 및 생성형 AI 사업 크게 증가.

- 전반적으로 어닝콜을 진행한 테크 업체들은 AI의 커머디티화에 대한 AI 수요 확산을 기대하고 있음. 빅테크 업체들은 딥시크 영향에 대해 파악 중인 정도로 소통하고 있으나 CAPEX가 둔화된 조짐은 보이지 않고 인프라 투자는 상향한다는 입장을 유지중에 있음.
- 어닝콜에서 1) 투자자들이 우려하고 있는 CAPEX 둔화 조짐 및 조정은 나타나지 않았고, 2) 딥시크로 인한 AI커머디티화로 AI 활용 서비스에 대한 기대감을 강하게 보이고 있음.
- 기존 내용에서의 우려는 덮었고 AI를 활용한 SW 확대 기대감이라는 새로운 내용을 잘 언급.

개인적으로 정리할만한 내용들

Disclaimer: 내용은 최대한 신뢰할 만한 것들을 기반으로 제작되었으나 사실과 다를 수 있으며 주가적인 부분은 각자 판단하시기 바랍니다

#유동성
- 유동성: 조선/LNG, 방산, 화장품/미용, 전력, 바이오
- 상대강도: 바이오, 테크, 전력, 조선/LNG, 방산, 원전, 우주항공
- 신고가(60일 기준): 전력, 테크
- 정량적으로 유동성이 돌면서 상대강도가 강한 것들: 조선/LNG, 방산, 전력, 바이오

#한화오션
- 4Q 실적은 일회성 및영업외 이슈로 실적 효과 발생.
- 상선 부문 생산 안정화 과정에서 이익 확대. LNG 비중 높아지면서 수익성 개선 지속될 것.
- 24년 MRO는 2척, 25년 5~6척 수주를 기대. 현재 CAPA 이슈는 없음.
- 미 MRO사업 하위 티어>상위 티어로 점진적 확대할 계획.

#현대로템
- 기본적으로 유럽 방위 주식들이 NATO 방위비 확대에 따라 매우 우호적인 모습을 보여주고 있음.
- PGZ 회장이 그룹 재정 상황이 낙관적이라 향후 수년간 기록적인 금액을 투자할 계획이라고 밝힘.
- 한편, 24년 주요 프로젝트 중 하나로 현대로템과의 컨소시업 계약을 언급했으며 다양한 측면에서 계약에 대한 가시적 내용이 나타나고 있음.

#경동나비엔
- 4Q24 매출액 성장률이 다소 낮았던 것은 북미향 물량이 상당 이연된 것에 기인. 이익률 역시 1) 북미 신제품 관련 일회성, 2) 환율 상승에 따른 북미 판관비 증가 등으로 하회.
- 1Q25는 경상적인 성장률인 15%를 상회할 것으로 전망. 이는 북미향 이연 물량 해소 및 신제품 물량 증가에 기인.
- 25년 매출액 1.6조, 영업이익 1,650억 가이던스 제시. 신제품 물량 확대에 따라 추가 업사이드 존재. 본업 성장을 Base로 깔린 상황에서 신제품에 대한 F/U 필요.

#알테오젠
- 투경해제 이후 유의미한 거래와 함께 구간 돌파하려고 시도 중.
- 미국장 내 테크 파급력과 별개로 헬스케어 내 상황은 상승추세 유지.
- 알테오젠 뿐 아니라 전반적인 바이오도 최근 유동성과 상대강도가 조금씩 잡히는 모습.

#LSELECTRIC
- 전반적으로 기존 내용은 가장 밋밋하고 숫자적으로 두드러지지는 못하지만 4Q 실적으로 단기적인 숫자 해소는 완료한 상황에서 내러티브는 가장 강해질 수 있는 구간이라고 생각.
- 국내에서 유일하게 xAI, 에퀴닉스, 아마존, 버티브 등 글로벌 Top 빅테크와의 공급 및 긍정적 관계를 공개적으로 드러내고 있어 동사가 주목받을 수 있는 환경.
- 회사에 따르면 총 데이터센터 비용의 30% 가량이 배전설비에 들어가는데, 동사는 데이터센터쪽 배전반에 집중하고 있어 비용 기준으로 들어갈 수 있는 시장의 규모는 작지는 않은 것으로 보임.

#AI
- 자료참고: https://t.me/mstaryun/7533
- 자료참고: https://t.me/mstaryun/7538
- 1) AI 인프라 성장은 동반될 수밖에 없을 것, 2) AI SW와 엔드유저에게는 성장이 촉진될 것, 3) 아예 중국 관련 주식도 유효할 것.

#LNG
- 자료참고: https://www.sedaily.com/NewsView/2GNW9ANCEG?OutLink=telegram
- 미국산 천연가스 최대 700만톤 추가로 들여오는 방안 추진. 카타르와 맺었던 천연가스 장기계약이 지난해 말부터 만기 도래하면서 물량을 미국산 LNG로 대체하겠다는 계획.
- 22년 기준 국내 천연가스 수입량은 4,640만톤 수준이며 24년 미국산 천연가스 수입량은 563만톤에 달하는 점을 고려할 때 꽤 유의미한 물량이 미국산 수입에 활용될 수 있을 것으로 기대.
- LNG 수입 및 트레이딩 업체에게 기회가 있을 것으로 전망.