📱 +44% выручки: ЦИАН отчитался за 3 квартал

Основную долю выручки компании принёс основной бизнес – медийная реклама и лидогенерация, но также хороший результат зафиксирован в сегментах ипотечного маркетплейса и транзакционного бизнеса.

Маржинальность по EBITDA выросла до рекордного уровня – 34% – на фоне опережающего темпа роста выручки по сравнению с операционными расходами.

Ключевые показатели:
• Прибыль: в 2,1 раза к 2022 г., до 0,81 млрд руб.
• Выручка: +44,4% г/г, до 3,23 млрд руб.
• Скорр. EBITDA: +50,5% г/г, до 1,08 млрд руб.
• Рентабельность по скорр. EBITDA: +9 п.п. г/г, до 33,5%

💡Результаты сильные. Но бумаги после публикации снизились на 3,6%, до ~710 руб.
ЦИАН не выплачивает дивиденды из-за сохранения иностранной юрисдикции, а о редомициляции менеджмент пока не заявлял. Это сдерживает перспективы бумаг компании, предпосылок к росту котировок пока нет. #CIAN

#ЛаураКузнецова
Аналитический Центр ПСБ

Обратная связь

⚡️ЦИАН планирует редомициляцию

По сообщению компании, с 19 апреля 2024 г. Cian Technology Ltd стала владельцем 69,94% кипрской Cian Plc. Новая холдинговая компания, имеющая юрисдикцию на Сейшелах, собирается провести редомициляцию в Россию и стать публичной компанией с листингом на Московской бирже. После этого компания намерена сделать акционерам публичное предложение об обмене.

После публикации новости акции ЦИАНа росли более чем на 3% (в моменте до 1035 руб.) ☝️

Вопрос редомициляции компании стоял давно, что подогревало ожидания инвесторов. С 2022 г. на Нью-Йоркской бирже были приостановлены торги ADS Cian, а в 2023 г. был проведён их принудительный делистинг.
Переезд компании в Россию позволит возобновить выплату дивидендов, что в перспективе сделает акции привлекательными к покупке. #CIAN

#ЛаураКузнецова
Аналитический Центр ПСБ

Обратная связь

📱 +40% выручки: ЦИАН отчитался по МСФО за 2023 год

🔸Выручка по основному бизнесу +37% г/г, до 10,9 млрд руб.
🔸Выручка от лидогенерации +78% г/г, чему поспособствовал рекордный спрос на рынке недвижимости в прошлом году. Также из-за роста цен повысилась средняя выручка за лид.
🔸Выручка от размещения объявлений, самого крупного направления, +17%. Этому способствовало повышение среднесуточной выручки от одного объявления.

📍Финансовые результаты ЦИАНа оцениваем положительно.
Компания находится на стадии реструктуризации. После её завершения менеджмент намерен сформулировать дивидендную политику, что даст выплачивать дивиденды. Отметим, что ЦИАН способен на выплату акционерам, т.к. финансовое состояние компании значительно улучшилось в течение последних двух лет.

☝️Бумаги компании на публикацию отчетности в моменте реагировали ростом более чем на 4,5%, до 975 руб. #CIAN

Ключевые результаты:
• Выручка: 11,6 млрд руб., +40% г/г
• Скорр. EBITDA: 2,8 млрд руб., +66,2% г/г
• Рентабельность по EBITDA: 24% (20% в 2022 г.)
• UMV: 19,2 млн, +7% г/г
• Прибыль: 1,69 млрд руб., рост в 3,5 раза г/г

#ЛаураКузнецова
Аналитический Центр ПСБ

Обратная связь