4) ТЕХНИЧЕСКИЙ ДЕФОЛТ ПО ДОЛГУ РФ
Россия расплатилась по евробондам рублями. Минфин считает, что дефолт не допущен, зарубежные держатели евробондов и рейтинговые агентства считают, что дефолт допущен. Собственно говоря, это не так важно, как важны ПОСЛЕДСТВИЯ такой ситуации. А именно - невероятно высокой стоимости заимствования из-за радикального снижения доверия, роста рисков последующих дефолтов и т.д.

Да, делается хорошая мина при плохой игре: мол, у нас все и так замечательно, деньги нам не нужны, обойдемся без них. Однако далее упоминается, что придется направлять избыточные нефтегазовые доходы не в резервы, а на финансирование дефицита бюджета.

Резервы и так сильно потрепаны санкциями и блокировками, экономика далека от стабильного состояния (и прошло лишь полтора месяца после введения санкций, эффект которых в полной мере обычно ощущается через полгода).

Поэтому совокупная экономическая картина выглядит довольно мрачно. И корпоративный, и государственный сектор экономики, и долговой, и фондовый рынок - все они могут находиться под давлением санкций, ограничений, разрыва экономических связей.

На фоне такой обстановки я считаю хранение капитала в твердой валюте и в активах, находящихся за пределами РФ, лучшим способом сохранения и сбережения денег.

Удачи в инвестициях!

#дефолт #северсталь #сбербанк #минфин #инвестиции

https://youtu.be/iV9xFyNm63M

Кто сейчас продает и покупает доллары? Какой ждать курс доллара к рублю в апреле-мае? Стоит ли бежать из долларов, пока не поздно?

Если коротко - то те, кто сейчас выходит из валюты, скорее всего, совершают огромную ошибку. Важнейшую ошибку в своей жизни. Очень скоро мы можем увидеть грандиозный виток девальвации рубля, когда цели государства по "дедолларизации" населения будут достигнуты.

Что мы видим сейчас?

- Мы видим ограничения на вывод валюты за пределы РФ, то есть представители крупного иностранного капитала "заперты" в стране.
- Мы видим обязательную продажу почти ВСЕЙ валютной выручки экспортеров.
- Мы видим курс, который выглядит нарисованным из-за жесткого снижения ликвидности валютных торгов.

И вот теперь ЦБ заявил, что с 18 апреля позволит покупать наличную валюту через кассы банков. Но не всей, а той, которую сами граждане принесут в кассы с 9 апреля. Причем одним из аргументов к такому послаблению служит то, что "россияне сами сдают валюту обратно на рубли".

Мы видим игру на эмоциях людей, которые на панике побежали покупать валюту по курсу 90-100 рублей за доллар. А теперь курс принудительно опустили и начали срабатывать эмоциональные "маржин-коллы" россиян: сдать проклятые доллары, пока не упали еще сильнее! Собственно, на это и расчет - иначе откуда валюта возьмется в банках?

А вот что будет дальше - уже интереснее. Поступление валюты в страну весьма ограничено в условиях санкций. При этом новые санкции обсуждаются и вводятся постоянно. Самым опасным может быть введение санкций против экспорта нефтепродуктов. Много говорится об экспорте газа, однако совокупный экспорт нефти и нефтепродуктов куда больше. И заместить его проще. А, учитывая, что из-за санкций российская нефть даже со скидкой продается очень неохотно - риск резкого падения внешних доходов крайне велик.

Заимствовать на внешних рынках Минфин тоже не может - из-за технического дефолта премия за риск катастрофически возросла.

Вот и получается, что в условиях ограниченных доходов бюджета, жестких санкций, невозможности заимствовать на рынках капитала, государство вполне может пойти на девальвацию рубля. Больше рублей при тех же (или даже снизившихся) валютных доходах.

Я бы не исключал такого сценария и потому считаю: попытка "бежать от долларов" именно сейчас - большая ошибка. Россиян выдавливают из валюты нерыночными механизмами. А когда будет очередной виток девальвации придется покупать ту же валюту по куда более высокому курсу.

Это объясняет, например, противоречивые прогнозы - с краткосрочным укреплением курса рубля к доллару в апреле-мае и затем его девальвацией уже к концу 2022 года.

Удачи в инвестициях!

#инвестиции #доллар #рубль #валюта #дедолларизация

https://youtu.be/XgWEIpS4hhU

Инвестиции в России закончились. Нет, не все, а только "массовые инвестиции", бум которых пришелся на 2020-2021 годы. Я натолкнулся на любопытный пост на Смартлабе; пост короткий, поэтому я целиком привожу его на скриншоте.

Автор поста делает вывод, что большинство из авторов Тинькофф.Пульса - популярной сети инвесторов - ушли в ноль, в минус, прекратили свою деятельность.

И вы знаете, меня это ничуть не удивляет!

Действительно, на невероятном буме восстановления мировых рынков после обвала 2020 года инвест-блогеров, инфлюенсеров и советчиков появилось очень много. Это закономерное явление, когда какая-то тема набирает популярность.

Но вот наступил 2022 год, когда еще до событий конца февраля мы видели существенный откат от максимумов S&P500. Затем мы видели остановку торгов на Мосбирже, обвал российских депозитарных расписок, дикие санкции, запредельную девальвацию... И да, действительно, на этом фоне стали появляться "могилки" тех инвесторов, которые не оказались готовы к подобной ситуации.

Таковы последствия бума инвестиций: неподготовленные и нетерпеливые заканчивают свой финансовый путь прискорбно.

Причем ладно они бы ушли сами. Они тянут за собой тех, кто на ажиотаже следовал их советам. Например, самое явное последствие бума инвестиций для меня - это необходимость чаще исправлять чьи-то инвестиционные портфели, нежели разрабатывать качественные стратегии с нуля.

Люди обращаются с таким набором ценных бумаг, что дать какое-либо объяснение именно ТАКОМУ портфелю почти нереально. Намешаны высокодивидендные и бездивидендные акции; спекулятивные и долгосрочные позиции; фонды и деривативы: фьючерсы, опционы! Все подряд.

Да, разумеется, я исправляю такие циклопические нагромождения активов. Но поверьте, куда проще все сделать правильно С САМОГО НАЧАЛА, нежели исправлять. Не говоря уже о том, что избежать убытков почти никогда не удается, ведь если бумага изначально была куплена спекулятивная и ушла в минус - шансов ее вернуть в плюс крайне мало.

Один из запомнившихся кейсов - исправление портфеля клиента на несколько сотен тысяч долларов (!), который был переориентирован на высокодивидендные CEF. Клиент получил стабильный денежный поток и избавился от почти сотни разношерстных акций. Вдумайтесь в это: сто акций в портфеле! Зачем и главное - как за таким вообще можно следить?

Я не согласен с мыслью о "глубокой перезагрузкой" и о том, что "все будет плохо" в глобальном масштабе. Важно отличать вполне закономерный кризис в России и экономику остального мира. Да, там тоже все неидеально, но бизнесы работают, приносят прибыль. И нужно лишь дать вашим инвестициям.

Так вот, чтобы не стать очередной "могилкой" на Тинькофф.Пульсе - действуйте разумно. Не поддавайтесь панике и четко следуйте стратегии. Не занимайтесь спекуляциями и не "играйте" - относитесь к инвестициям максимально серьезно!

Удачи в инвестициях!

#инвестиции #тинькофф #пульс #спекуляции #финансы

https://youtu.be/OsFZVkhb6Ek

Можно ли перечислять рубли на зарубежные счета? Разъяснения ЦБ РФ по поводу перевода рублей к Interactive brokers #interactivebrokers #цбрф #валюта #зарубежныйсчет #валютныйконтроль

https://youtube.com/shorts/SeGx1a2AZ_4

Когда вы инвестируете в акции - вы не являетесь собственником. Вас могут обмануть, кинуть, сделать с вашими акциями все, что угодно. И вы останетесь у разбитого корыта. Только "богатые дяди" принимают решения, а все мы - лишь играем в песочнице.

Правильнее было бы сформулировать, когда вы инвестируете в акции РОССИЙСКИХ КОМПАНИЙ - вас могут обмануть. Звучит жестко, но уж так оно есть на самом деле. Меня часто обвиняют в негативе к российскому фондовому рынку, но на то есть причины: реальные факты.

О чем важно знать, если вы хотите инвестировать, а не играть в наперстки с "богатыми дядями"?

1) Структура собственности российских бизнесов (в том числе публично торгуемых компаний) заточена на ПРЕНЕБРЕЖЕНИЕ интересами миноритарных акционеров. Вы действительно не значите ничего. Вложите вы 1 миллион или 50 миллионов в акции Сбербанка, вас точно так же могут "подвинуть", если потребуется. Потому что доля фри-флоата у Сбербанка (да и у подавляющего большинства акций РФ) менее 50%. То есть контрольный пакет у "серьезных дядь" - будь то олигархи или сама Российская Федерация.

Вы не можете оказывать влияние на политику компании от слова "совсем". Даже если все миноритарии соберутся вместе, они будут в меньшинстве. Для справки по акциям США нормальной считает доля фри-флоат от 90% до 99.9%! Основная доля акций может быть свободно куплена и продана на рынке.

И нет, в США у публичных компаний нет контроля горсткой инвест-домов. Да, в структуре собственности той же Apple есть существенная доля крупных инвестиционных фондов Vanguard, Blackrock и т.д. Но это доля в виде долей в индексных ETF, которыми в свою очередь владеют частные инвесторы. Фонды здесь просто посредники.

2) Подобная структура собственности создает простор для манипуляций на фондовом рынке. Просто потому, что подавляющее количество акций может пройти МИМО фондового рынка! Помните, после заморозки торгов на Мосбирже и обвала котировок акций РФ на зарубежных биржах был вал ажиотажа: вот торги откроются, закупимся подешевке!

Торги открылись, но далеко не так, как ожидали частные инвесторы. При этом я более, чем убежден, что внебиржевые торги между "серьезными дядями" были произведены так, как нужно и по тем ценам, которым нужно. Именно так богатые становятся еще богаче, а частных инвесторов бреют и бреют.

О многом говорит также, что основными покупателями акций на открытых торгах были по сути банки с государственным участием. Они скупали акции у нервных инвесторов по нарисованным котировкам за их же собственные деньги (ведь деньги печатает само государство). Интересно, не связано ли закрытие отчетности рядом компаний с частичной национализацией бизнеса под соусом "спецоперации"?

На развитых фондовых рынках поглощение компании даже частным физлицом тоже возможно. Но там это прозрачный процесс, который обычно жестко регулируется рынком. Есть интерес? Цены будут расти. И инвестору придется сполна оплатить доли миноритариев, дать им премию за свое желание укрупниться.

3) Поскольку интересы миноритарных акционеров не учитываются, а "богатые дяди" могут делать, что хотят, я бы назвал некоторые вещи откровенным обманом доверия и ущемлением прав инвесторов. При этом особенно показательно, что инвестиции в акции РФ часто делают под соусом "патриотизма" (поддержать отечественный фондовый рынок, вложиться в российскую экономику).

А на деле может оказаться так, что при любом удобном случае миноритариев просто задвинут. Скажем, так было с АЛРОСА-НЮРБА, когда материнская компания АЛРОСА осуществила несколько мутных схем с передачей лицензий на добычу и по сути с выводом капитала из АЛРОСА-НЮРБА. Инвесторы компании лишились денег. И никак не могли повлиять на этот процесс, потому что изначально были в положении беспомощных участников и владельцев нарисованных циферок на экране.

Я понимаю, что тяжело воспринимать такие негативные моменты, которые сопровождают инвестиции в фондовый рынок РФ. Но это те факты, которые нужно знать, чтобы вас не обманули. Ну, или если все же обманут, чтобы вы не могли сказать: "Я этого не знал! Кто же мог подумать, что такое возможно!"

Удачи в инвестициях!

#алроса #газпром #инвестиции #фондовыйрынок #россия

https://youtu.be/ECjv08JGPfw

"Китай нам поможет! Китай за Россию!" - это очень популярная аргументация на фоне вводимых санкций против Российской Федерации со стороны западных стран. Однако я сторонник того, чтобы опираться на экономические факторы. И сегодня я хотел бы пояснить, почему я считаю ошибкой рассчитывать на помощь Китая и на китайский юань в качестве замены доллару или евро.

1) Китай уже показал, что не собирается обходить западные санкции и помогать с этим России.

Все очень просто - это бизнес, ничего личного. Такой позиции Китай придерживается очень давно и ничего не поменяется в обозримом будущем. На Россию приходится порядка 2% экономики Китая, на западные рынки - десятки процентов экономики. С точки зрения экономики риск потерять десятки процентов ради 2% (и это до учета снижения из-за санкций) не стоит того.

2) Открытого отказа нет, но и о прямой поддержке тоже говорить не приходится

Подобная позиция характерна для госсектора: крупные госбанки Китая еще пару месяцев назад приостановили сотрудничество с российским бизнесом. Но наиболее выражена она в частном бизнесе. Например, нефтегигант Синопек приостановил инвестиционные проекты в России. А Хуавей удалил приложения санкционных банков из своего магазина приложений (которое, на минуточку, не относится ни к Гугл.Плеймаркет, ни Эпп.Стор).

3) Да, китайский бизнес славится своей изворотливостью. Уверен, что будут изыскиваться варианты деликатно продолжать сотрудничать, но без открытого "обхода санкций".

Однако это также означает попадание России в существенную зависимость от Китая. И выражено это не только в экономической зависимости от ИМПОРТА в том числе высокотехнологического оборудования. Но и даже от контроля активов ЦБ РФ, которые сейчас в основном в распоряжении Китая!

До заморозки активов на фоне введенных санкций ЦБ РФ переложил существенную долю резервов в китайские юани: она составляла 16.8%. После заморозки половины активов западными странами доля юаней автоматически увеличилась до трети от резервов ЦБ.

Это весьма заметная доля для партнера, который готов поступиться соглашениями ради экономических интересов на фоне реального отсутствия других альтернатив. По сути, Россия оказалась в прямой зависимости от Китая в экономическом смысле. И как будет реализовываться эта зависимость... покажет лишь время.

Полагаю, что надежды на великого китайского друга в вопросе решения экономических проблем, проблем импортозамещения и т.д. весьма преувеличены. Китай будет сотрудничать с Россией ровно в тех рамках, которые выгодны ему, и не более того.

Удачи в инвестициях!

#китай #россия #санкции #юань #импортозамещение

https://youtu.be/Fy5F4GC4J6Q

Как я вышел с 27$ дивидендов за 2016 год на 18 033$ за 2022 год? Как и почему увеличились мои дивиденды?

Я снимаю это видео, потому что в наше непростое время важно видеть перед собой долгосрочную цель. И потому что нет лучшей мотивации и ориентира, чем живой пример человека, который добился каких-то результатов. Поскольку это мой канал на YouTube, я рассказываю о своих результатах.

Часто я встречаю мнение, что с маленького капитала и дивиденды будут маленькие. А потому - все это курам насмех и инвестировать нет смысла!

Однозначно не согласен!

Потому что ВСЕ начинается с маленьких шагов. Я тоже не обрел свой капитал и свои дивиденды ВНЕЗАПНО. Я шел к этой цели достаточно долго - с 2016 года, когда мои первые дивиденды у Interactive Brokers составили только 27$. И до текущего этапа, когда только за 1 квартал 2022 года дивиденды превысили 4000$ после налогов. А совокупные годовые дивиденды я ожидаю на уровне 18033$!

Вы можете видеть, по графику, что мои дивиденды росли постепенно и поступательно. И было 2 крупных "рывка":

- в 2018 году, когда я осуществил переход с растущей стратегии на высокодивидендную. Мои годовые дивиденды сразу выросли в 2 раза
- в 2020 году, когда я использовал подушку безопасности и уникальные возможности, что предоставила просадка фондового рынка из-за пандемии

Я не буду скрывать: темпы увеличения моих дивидендов за все эти годы с 2016 по 2020 год во многом обусловлены очень активными пополнениями:

- я перегонял капитал из своей инвестиционной недвижимости
- я даже продал свою единственную квартиру и почти 2.5 года жил в деревенском доме с семьей, чтобы разогнать капитал
- я очень активно трудился и почти весь свой доход от предпринимательской деятельности вкладывал в акции

Это позволило мне добиться таких неплохих результатов в такие ограниченные сроки. Но тем не менее: это было не мгновенно. И на это требовалось время!

С 2021 года я сократил сверх-активные докупки акций из-за того, что после пандемийного восстановления мне нужно было просто обратно накопить потраченную подушку безопасности. И основной рост дивидендов был уже из-за самого УВЕЛИЧЕНИЯ дивидендов по акциям.

Но вот с 2022 года я вновь активно закупаюсь акциями, потому что считаю настоящим финансовым преступлением не воспользоваться даром фондового рынка: откатом от тех максимумов, которые мы видели совсем недавно. Если я был готов покупать активы на 5-10-15% дороже, чем они стоят сейчас, я просто счастлив купить их со скидкой!

Ну и еще, возвращаясь к комментарию про 100$ дивидендов с 3000$ капитала. С таким капиталом инвестору все же не стоит смотреть на РАЗМЕР дивидендов. Его гораздо больше должен интересовать СОВОКУПНЫЙ РОСТ портфеля. Ему намного больше подходит стратегия "Рост и дивиденды", которая ориентирована на рост, а не на пассивный доход.

Тем более, что "Рост и дивиденды" продолжает работать даже сейчас, когда дивиденды по акциям США не приходят у российских брокеров.

Удачи в инвестициях!

#жизньнадивиденды #пассивныйдоход #дивиденды #мотивация #капитал

https://youtu.be/cz4LmGRaP9A

Почему скоро курс доллара может вырасти до 120-150-200 рублей за 1 доллар? О чем говорит речь Эльвиры Набиуллиной, посвященная текущей экономической ситуации?

Начну с самой цитаты главы ЦБ РФ, которая включает в себя интересную формулировку о "структурной трансформации" во 2-3 квартале 2022 года. Если отказаться от деликатности и назвать все своими именами, это значит, что может наступить полная "Ж".

Причем, это полностью сходится с моими оценками ситуации, которые я давал на канале ранее: что полномасштабный эффект санкций мы увидим через 3-6 месяцев. Я не претендую на какой-то инсайд, какие-то тайные знания. Я опираюсь на здравый смысл и логику. И вот слова главы крупнейшего финансового института России подтверждают эти мысли.

О чем говорит Набиуллина?

1) Запасов осталось очень мало, а жить на них можно только ограниченное количество времени.

Причем, здесь речь идет не о запасах "денег", а о вполне реальных материальных запасах. Изучите тему, во всех сферах экономики предвещают, что инфраструктура начнет сыпаться через несколько месяцев из-за блокирующих санкций и остановки поставок запчастей и оборудования.

Телекоммуникационные операторы ожидают замедления интернета и снижения стабильности соединения. Авиаперевозчики - сокращения количества перелетов из-за нехватки деталей для самолетов. Даже автомобили уже готовы выпускать класса ЕВРО-0 из-за того, что ЕВРО-5 автопроизводители уже не "потянут": нет деталей.

2) Вариантов для поддержания курса рубля с помощью резервов просто нет. Невозможно будет управлять курсом валюты на внутреннем рынке.

Это косвенно подтверждает озвучиваемые мысли о несколько "искусственном" курсе рубля. И не только рубля: из-за нерыночных механизмов курсы других валют внутри России тоже ведут себя аномально.

Сейчас курс рубля к доллару поддерживают избыточные продажи валюты экспортерами, ограничения по перемещению капитала нерезидентами и т.д. Восстановление полностью рыночных валютных торгов может обрушить рубль к доллару больно и резко.

3) Цены будут расти и расти сильно.

То есть то, что мы УЖЕ видели - лишь начало. Реальный рост цен может начаться как раз в период "структурной трансформации" российской экономики. Поэтому, возможно, официальная заявляемая инфляция в 20% по году - это сильное занижение того, что мы увидим реально.

Конечно, на официальном уровне подается все так, что несмотря на снижение экономики, уже через год все восстановится. Но более объективная независимая оценка Всемирного банка показывает, что падение ВВП за 2022 год может составить более 11%. И даже в ближайшие 2-3 года он не вернется на досанкционный уровень.

"Девальвации не будет!" - говорил один государственный деятель за 3 дня до девальвации. Сейчас нам прямым текстом говорят: будет и девальвация, и инфляция, и экономический провал. Вопрос лишь насколько сильные и долгие. На этом фоне любой здравомыслящий человек должен предпринять максимум усилий, чтобы захеджировать свои риски в твердой валюте и надежных инвестициях.

И максимально надежным для меня выглядит именно фондовый рынок США - главный бенефициар и энергетического кризиса в Европе, и разрыва экспортных цепочек в России, и текущего периода роста ключевых ставок во всем мире. А вот почему - об этом мы поговорим очень скоро.

Удачи в инвестициях!

#набиуллина #инвестиции #доллар #рубль #девальвация

https://youtu.be/znjAhDjObAo

За продажу акций у Interactive brokers и других зарубежных брокеров - штраф в 100% от суммы? Что официально говорит ЦБ РФ? #interactivebrokers #валютныйконтроль #акции #инвестиции #штрафы

https://www.youtube.com/watch?v=dKnyknQSLcI

Инвестиции в арендную недвижимость скоро начнут приносить большие убытки. Причем, как в долларовом, так и в рублевом выражении!

Согласно статистике, которую собирают профессиональные участники рынка, предложение арендных квартир сильно выросло - больше, чем на треть. И на этом фоне стали снижаться арендные ставки.

Даже до резкого роста инфляции, начала "спецоперации" и введенных санкций ставка доходности арендных квартир была на пограничном уровне - 4-7% в рублях до учета налогов и амортизации (в зависимости от города, места и т.д.). Такие расчеты я неоднократно приводил на канале. Теперь же, когда даже ОФИЦИАЛЬНЫЙ уровень инфляции ожидается 20%+ за 1 год, доходность арендных квартир становится отрицательной - убыточное вложение в чистом виде.

Более того, не видно предпосылок для того, чтобы ситуация могла резко перемениться. Избыточное предложение возникло из-за отъезда части обеспеченных и мотивированных людей за рубеж. Из-за того, что против России были введены санкции, скаканула инфляция, ослаб курс рубля, уже начинают уезжать мигранты из Средней Азии. Не все и пока не массово, но такая тенденция есть. А, учитывая, что реальное влияние санкций мы можем увидеть лишь через 3-6 месяцев, настоящий "исход мигрантов" может быть только впереди.

Получается, что аренда - та самая "надежная и стабильная" - не приносит реальной отдачи.

Но может быть ситуацию вытащит рост цен на недвижимость?

Увы, на это я бы тоже не стал рассчитывать. Дело в том, что для роста цен в реальном выражении также нет предпосылок. Цены на недвижимость могут вырасти в рублях - чтобы компенсировать инфляцию. Но если говорить о РЕАЛЬНОМ доходе, да еще и в эквиваленте твердой валюты - это скорее фантазии, нежели реальные возможности.

Опять же:

- эмигрирующие за рубеж россияне выставляют свое жилье на продажу;
- застройщики продолжают вводить новые объекты на фоне снижения спроса;
- высокие ипотечные ставки исключают из рынка огромный пласт людей, у которых нет наличности, чтобы купить квартиру "прямо сейчас";
- снижение общего уровня доходов населения сокращает покупательский потенциал.

И я почти уверен: уровень жизни и доходы (как частных лиц, так и бизнеса) будут продолжать снижаться и дальше.

Поэтому, да - арендная недвижимость в России это одно из худших вложений, которое вы можете сделать сейчас. Она и раньше была крайне сомнительным выбором. А сейчас это просто деньги, зарытые в землю на неопределенный срок, но с вполне определенным результатом: ПОТЕРЕЙ покупательной способности.

Удачи в инвестициях!

#недвижимость #аренда #инвестиции #раньте #кризис

https://youtu.be/jLpUN2VQaYY

Набиуллина объявила о "структурной трансформации" экономики России через несколько месяцев. И я недавно пояснял, почему это - предвестник девальвации рубля. А также обещал пояснить, почему выбор доллара и инвестиций в долларовые активы - лучшая защита от того экономического кризиса в России, который нас ожидает через 3-6 месяцев.

Доллар любят хоронить, особенно сейчас - когда введены санкции. Но давайте взглянем на ситуацию с экономической точки зрения.

1) Доллар остается ведущей РЕЗЕРВНОЙ валютой во всем мире
На него приходится около 60% мировых резервов. И да, мы видим явный тренд на снижение доли доллара в мировых резервах с 2000х годов. Но также обратите внимание: уровень доллара в резервах все еще ВЫШЕ, чем в 1995 году. Сколько десятилетий нужно, чтобы доля доллара снизилась хотя бы до 30-40% от текущего уровня? И даже при таком снижении он будет занимать большую долю, чем сейчас занимает евро.

2) Доллар остается ведущей РАСЧЕТНОЙ валютой
Подавляющее большинство котировок, мировых расчетов и даже заимствований осуществляется в долларовом эквиваленте. Даже на фоне дедолларизации цену нефти или газа продолжают считать в долларах.

3) Больше всего богатства в мире приходится на США
Если представить все богатства в мире в виде 100$, то 29$ - почти треть! - придется на Соединенные Штаты Америки. Увы, России по богатствам нет даже в десятке. И это неудивительно - вся капитализация российского фондового рынка меньше, чем капитализация отдельных компаний США: таких, как Гугл, Тесла или Амазон.

4) США выигрывают от экономического кризиса в России и энергетических проблем в Европе
Россия, к сожалению, не славится высокотехнологическим экспортом. В основном страна экспортирует сырье: металлы, нефтегаз, древесину, да еще удобрения. И вот на фоне разрыва экономических цепочек, на фоне вводимых санкций и ограничений выигрывают США! Они могут поставлять больше СПГ, чтобы хотя бы частично заместить долю России в Европе. В США вновь начинают активизироваться нефтяные компании - включая сланцевиков. Да, другие сырьевые экономики тоже от этого выигрывают, но за счет технологического превосходства у США более выгодная позиция.

5) Высокий госдолг США, высокая инфляция и эмиссия денег - на руку ИНВЕСТОРУ!
Возможно, самая парадоксальная вещь, но если вести речь о позиции именно инвестора, все встает на свои места. Инфляция 8.5% год к году? Это плохо для тех, кто держит деньги в кэше, но это замечательно для самих США (как финансового игрока). Что делают Штаты?

- Они ПЕЧАТАЮТ доллары и могут делать это неограниченно: благодаря стабильному спросу на валюту во всем мире.
- Они выпускают долларовые гособлигации под ставку менее 3% за 10-летние бонды с реальной доходностью -5.5%.
- Они могут финансировать свои инфраструктурные проекты за счет всего мира - включая Россию.

У людей вызывает возмущение такая финансовая политика США, когда они смотрят на нее "со стороны", но когда они смотрят на нее "изнутри" с позиции инвестора - они понимают, почему так выгодно инвестировать именно в долларах!

Инвестора не волнует высокая инфляция: он защищен тем, что покупает РЕАЛЬНЫЕ АКТИВЫ. Которые будут приносить еще больше денег, учитывая те экономические факторы, что я озвучил выше.

Во время и после Второй Мировой Войны США находились в очень выгодном положении как раз благодаря своему территориальному положению и экономическим возможностям. Сейчас масштаб конфликта заметно меньше (и я надеюсь, что он не будет разрастаться), но принципы остаются прежними: покупка акций США является мощным хеджированием против экономических потрясений, как в Европе, так и в России.

Удачи в инвестициях!

#инвестиции #доллар #сша #экономика #госдолг

https://www.youtube.com/watch?v=SggHkTVIrMM

Что будет, если Interactive Brokers разорвет договора с россиянами? Какие будут варианты у российских инвесторов?

В условиях неопределенности люди гиперболизируют проблемы, которые даже не реализовались. Например, мне неоднократно пишут в комментариях по поводу Interactvie Brokers: страшно-страшно-заморозят-все-пропало! А я сплю ночью спокойно, даже без двойного гражданства:) Потому что весь опыт вводимых санкций и разрыва отношений с брокерами показывает: намного выше риски от ВОЗВРАЩЕНИЯ капитала в РФ, нежели от этого самого разрыва договора с брокером.

Может Interactive Brokers разорвать договор с гражданами РФ?

Да, может. Например, Saxo Bank уже попросил россиян "на выход". Но почему-то у переживающих инвесторов в голове стоит шаблон: "Разрыв договора = потеря всех денег". На самом деле, все далеко не так. У того же Saxo Bank инвесторы-россияне получили 2 месяца на перевод денег и/или активов. Причем, перевести их можно к тому же Interactive Brokers, к другому зарубежному брокеру или вернуть в Россию.

И вот тут у меня сразу вопрос: если вы уверены в безопасности хранения денег в России, почему вас смущает необходимость ВЕРНУТЬ их обратно от зарубежного брокера? Издержки на комиссиях? Они минимальны, в пределах волатильности котировок за 1-2 дня на рынке. Издержки на налогах? При переводе активов налоги не берутся.

Так что для меня подобное противоречие остается загадкой.

У меня все просто: я целенаправленно выбирал зарубежного брокера из-за высокой надежности, страховки и возможности покупать широчайший спектр активов. Более того, после введения санкций и начала "спецоперации" выяснился еще один важный момент - возможность ПОЛУЧАТЬ ДИВИДЕНДЫ, которые у брокеров в РФ вы получить не можете. По акциям США - из-за проблем Национального Расчетного Депозитария, а по акциям РФ... ну просто потому что дивиденды отменяют.

Поэтому даже, если Interactive Brokers разорвет договор с россиянами, я скорее рассмотрю открытие счета у какого-нибудь кипрского или азиатского брокера, нежели возврат активов в РФ. В текущих условиях завести деньги или активы в Россию очень легко, а вот ВЫВЕСТИ их обратно в существенном объеме - невероятно трудно и дорого.

И да, я понимаю, что этот вариант не для всех, но все же - по опыту ряда клиентов возможность смены резидентства используют уже достаточно многие. У меня есть несколько человек, которые релоцировались в Грузию, Турцию и даже Таиланд. Имея там адрес, они могут спокойно подтвердить у Interactive Brokers свое зарубежное резидентство. И даже с российским паспортом продолжать инвестировать у него в случае разрыва договоров.

Как видите, мое спокойствие обосновано: у зарубежного брокера есть масса альтернативных вариантов для решения возможных проблем. У российских брокеров, увы, таких вариантов очень мало. И все они сопряжены с дополнительными рисками.

Удачи в инвестициях!

#interactivebrokers #брокер #санкции #инвестиции #финансы

https://youtu.be/J3twHLRrOo8

Россия стала лидером по числу введенных против нее санкций. Они охватывают практически все сферы жизни: от чисто финансовой и бизнес-составляющей и заканчивая невозможностью оформить подписку на развлекательные сервисы.

На этом фоне несколько иронично, хотя и вполне закономерно, выглядит встреча Мосбиржи с иранской биржей. Иран под санкциями уже 40 лет. И мы можем наглядно увидеть, что нас, скорее всего, ждет в грядущие годы.

1) Гиперинфляция
Инфляция за год в Иране более 35%. Это следствие санкций и постоянного дефицита импортных высокотехнологических компаний. Ирану приходится нелегко в попытках хоть как-то обеспечивать поставки ключевых продуктов. И, даже несмотря на то, что против Ирана не вводили санкции Китай, Индия и Турция, этого оказывается недостаточно.

В России мы уже наблюдаем высокий уровень инфляции. И насколько он будет выше, когда к концу подойдут запасы через несколько месяцев, покажет время. Напомню, что проблемы в Иране также не начались сразу.

2) Безработица
Безработица в Иране около 15% - это следствие все тех же санкций. По сути реально функционируют в стране только нефтяной, нефтехимический и горнодобывающий сектор. Ничего не напоминает?

Для справки - в России УЖЕ начинаются проблемы с трудоустройством, вызванные приостановкой деятельности зарубежных работодателей, снижением уровня жизни и т.д. Конечно, все это подается под благовидным соусом новояза (не "увольнение", а "высвобождение от работы"), но сути это не меняет. Так и разворачивается спираль кризиса: меньше работы - меньше денег - меньше возможностей для бизнеса.

3) Девальвация
Национальная валюта Ирана - реал - мощно девальвировался на фоне санкций. Причем, реальная девальвация: наличного и ликвидного доллара - еще выше. Для справки официальный курс реала в 5-6 раз меньше курса "черного рынка", где можно купить наличные доллары. И наличные доллары можно купить только там.

Не правда ли "полочка" официального курса в Иране сильно наблюдает "полочку" в официальном курсе рубля в РФ? Пока рубль держится, но если вспомнить о причинах и о цене такого удержания, легко понять: стоит максимально использовать такой выгодный курс для максимальной закупки валюты!

4) Обвал ВВП
ВВП Ирана долгое время держался и даже рос после введения жестких санкций - пиковые цены на нефть этому хорошо поспособствовали. Но затем ВВП начал снижаться - закономерный исход при блокирующих санкциях против экономики.

У РФ все впереди. И да, пока мы ждем снижения ВВП на 11% с последующим постепенным ростом. Но даже с этим ростом придется ждать несколько лет, чтобы вернуться на ПРЕЖНИЕ уровни. И это при условии, что ухудшения обстановки не будет!

5) Изолированный фондовый рынок
По сути, фондовый рынок Ирана изолирован от внешнего мира. И он принес огромную доходность - в сотни процентов доходности с начала введения санкций. Однако это доходность в местной валюте по официальному же курсу реала.

Пересчитайте доходность в долларах по реальному курсу (например, курсу черного рынка) - и вы увидите, что инвесторы практически ничего не заработали. Да, покупать акции иранских компаний для иранцев было лучше, чем просто держать девальвирующиеся бумажки. Но говорить о богатстве тут не приходится.

С российским фондовым рынком все аналогично - долларовый индекс RTS показывает уровни 17-летней давности. Все деньги, которые держали в фондовом рынке инвесторы все это время, не приумножились. А даже сократились, если учесть инфляцию.

При этом, доверять инвестициям в российский фондовый рынок становится все труднее. Отказ от публикации отчетности многими российскими эмитентами: Северсталь, ММК, Алроса, Фосагро и т.д. превращает их в "черные ящики". Что там происходит, какие хитрые и богатые дяди рулят вашими денежками - никто не знает. Верьте, что так надо. Верьте, что дивиденды вам не платят ради высшей цели. Просто верьте!

Да, я почти уверен, что Россия может справиться с санкциями и экономическими проблемами более уверенно, чем Иран. Просто потому, что экономика России была изначально более диверсифицирована. И какие-никакие, но резервы у ЦБ РФ

еще остались. Но "справиться с проблемами лучше" - не значит, что проблем не будет вовсе.

Даже если поделить проблемы Ирана (инфляцию, безработицу, девальвацию и т.д.) на 2 - это весьма и весьма мрачная перспектива.

А потому диверсификация в другие экономики посредством надежных и первоклассных инвестиций - лучшая защита от грядущих проблем!

Удачи в инвестициях!

#иран #россия #экономика #санкции #фондовыйрынок

https://youtu.be/mSzFK1DjS7w

Санкции, заморозка ряда активов, невыплата дивидендов - по российским акциям из-за экономических причин и по акциям США у российских брокеров из-за санкций... А еще в добавок коррекция цен на целый ряд активов!

Все это заставило многих инвесторов сильно переживать и волноваться.

Куда теперь им податься? На завод идти?

Нет, если инвесторы действовали, как ИНВЕСТОРЫ, а не как спекулянты. Я уже говорил об этом раньше и повторюсь снова: если вы действительно ИНВЕСТИРУЕТЕ, то подобные колебания рынка и дивидендов, подобная нестабильность не должны вас смущать!

Если вы действовали, как инвесторы, то вы:

1) никогда не инвестировали последние деньги;
2) всегда имели резерв - подушку безопасности;
3) ориентировались на длительный срок вложения;
4) были готовы к тому, что что-то может пойти не так

В частности, та же самая временная заморозка активов при переносе от санкционных брокеров - как раз такой пример, когда что-то пошло "не так".

Да, я знаю, что многие люди считают: проще пережить обвал рынка, нежели заморозку активов до нормализации работы депозитария. Мол, во время заморозки активов мы ничего не можем сделать, а во время кризис у нас есть хотя бы возможность продать акции. Но по сути это просто "психологический костыль". Условная возможность продать акции в минус - это лишь мысленная уловка. Ни один разумный человек, считающий себя инвестором, не будет распродавать акции в кризис, если он покупал их с мыслью, что кризис-то может прийти.

Точно так же и тут. Воспринимайте заморозку активов, как закрытие торгов на бирже. Я уже приводил в пример Уоррена Баффета, который открыто об этом говорил: "Если инвестор покупает БИЗНЕС, то его не будет волновать, если все фондовые рынки закроются на 5 лет".

Если инвестор вкладывал свои деньги так, что из-за заморозки торгов ему придется идти на завод, значит он что-то неверно сделал в своем финансовом планировании. Был слишком самоуверенным или слишком спекулятивно настроенным.

Я приведу собственный пример, как обычно. Я могу жить на дивиденды - мой дивидендный денежный поток покрывает ВСЕ базовые расходы семьи! Но, если бы мои дивиденды упали в 2 раза, оказались заморожены или вообще весь капитал стал бы недоступен на неопределенное время, я бы не оказался "банкротом".

Потому что:

1) У меня ЕСТЬ подушка безопасности (и она хранится не только у брокера - это диверсификация по местоположению). Ее хватит на пару лет спокойной жизни семьи даже без урезания расходов. Или лет на 5 в режиме экономии.

2) Я вкладываю только СВОБОДНЫЕ деньги. Да, это подавляющее большинство моих денег. И да, потеря капитала у IB - по сути потеря трудов всей сознательной жизни. Но тем не менее, это свободные деньги.

3) В принципе, я эмоционально готов к этому. Хотя я сильно сомневаюсь в таком катастрофическом сценарии, как полная потеря всего инвестиционного капитала, я пропустил эту мысль через себя. Я уже прожил эти ощущения. И если такое случится, мне будет проще с этим справиться.

Попробуйте мыслить и действовать именно таким образом. И вы поймете, как должен поступать настоящий инвестор и в случае санкций, и в случае коррекции фондового рынка, и в случае временной заморозки активов.

Удачи в инвестициях!

#заморозка #инвестиции #санкции #стресс #кризис

https://youtu.be/i7wmcqgok3I

Огромное преимущество дивидендных акций в том, что в них работает "накопленный пассивный доход", который способен превратить ваш ручеек дивидендов в целую реку!

Хороший пример работы такого ручейка приведен в комментарии, оставленному к предыдущему выпуску рубрики "Жизнь на дивиденды".

В самом деле - когда вы только начинаете инвестировать, ваш денежный поток оказывается довольно скромным. Особенно, если у вас нет никакого существенного стартового капитала. Но чем больше акций вы покупаете и чем больше дивидендов вы получаете - тем больше становятся ваши возможности для еще более активного расширения вашей "денежной речки"!

Можно привести в пример мои дивиденды, о которых я рассказывал в том самом выпуске неделю назад.

За 2016 год я получил лишь 27$ дивидендов. Это очень маленькая сумма, но это то, с чего я начинал. Этих 27$ после налогов не хватило бы даже, чтобы купить 1 акцию Кока-Колы: в 2016 году стоимость Кока-Колы варьировалась от 40$ до 45$.

С другой стороны, в 2021 году я получил 17 857$ дивидендов. По цене на конец 2021 года можно было бы купить 301 акцию Кока-Колы, которые способны приносить дивиденды 1.76$ на акцию или дополнительно 461$ после налогов. А значит на эти дивиденды через год можно будет снова купить несколько штук акций, сами дивиденды будут увеличены и так далее.

Да, здесь мы допускаем сценарий, при котором покупается только ОДНА компания, что конечно неверно с точки зрения диверсификации. Но пример важен, скорее, с точки зрения иллюстрации самого принципа:

1) каждая дивидендная выплата позволяет купить БОЛЬШЕ акций
2) новые купленные акции позволяют получить БОЛЬШЕ дивидендов
3) и все идет по кругу, приправленное эффектом сложного процента роста капитала и роста дивидендов

Неудивительно, например, что при таком подходе у Уоррена Баффета запасы кэша растут быстрее, чем он их может потратить. Хотя Berkshire Hathaway не выплачивает дивиденды, это настоящая дивидендная машина внутри самого холдинга. Миллионы и сотни миллионов долларов регулярно текут на счета компании, постоянно разрастаясь до совершенно невообразимых величин!

Первая выплата в пару долларов может показаться смешной. Хотя я убежден, что именно она должна мотивировать вас. Вы начинаете видеть, КАК работают ваши инвестиции. И КАК можно приумножать их снова и снова, заставляя ручеек превращаться в реку!

Удачи в инвестициях!

#жизньнадивиденды #дивиденды #пассивныйдоход #баффет #сложныйпроцент

https://youtu.be/teoutf_af9I

Акции падают и падают. Мы видим только снижение - никакого роста! Значит ли это, что кризис 2022 года на пороге? Значит ли это, что нужно продавать акции, пока не случилось еще большего падения?

Я убежден, что подобное снижение - настоящий подарок для инвестора. И это не просто слова теоретика. Я всегда подтверждаю свои слова своими действиями. Например, вчера я докупил акции на очередные 3000$, выровняв позиции по портфелю и усреднившись.

Инвестор может купить акции по тем ценам, которые были несколько месяцев, а то и год назад. Почему же это должно смущать? Логика здесь часто уступает место эмоциям. Но инвестор должен руководствоваться именно логикой.

И вот почему я не жду кризиса в 2022 году, а текущую просадку считаю невероятно "вкусным" шансом для усреднения:

1) Инвесторы УЖЕ сильно боятся и УЖЕ сидят на огромной куче кэша. Размер кэшевых позиций ведущих фондовых менеджеров составил почти 6%. Вы можете сказать, что 6% - это же такая мелочь. Но все познается в сравнении: такой запас кэша был достигнут, например, в апреле 2020 года, когда рынок был на дне и когда было лучшее время для входа в рынок.

2) Схожие запасы кэша мы видели в кризис 2008 года и в крах доткомов. Когда слишком много денег сидит без дела - это признак скорого разворота рынка. Деньги не могут долго находится "просто деньгами", особенно сейчас, когда инфляция в тех же США бьет сорокалетние рекорды. Деньги должны работать, и они скоро вернутся в фондовый рынок.

3) Индексы страха/жадности, а также синтетический "Индекс Бей-или-Беги" от Wells Fargo показывает, что инвесторы пока бегут. Когда индекс находится в отрицательной зоне - на рынках царит паника и депрессия. Но предыдущие периоды ухода индекса в отрицательную зону предшествовали развороту и началу роста рынка.

4) Действия крупных фундаментальных инвесторов также говорят о том, что они видят перспективы во вложении денег в фондовый рынок в текущих условиях. Самый яркий пример - Уоррен Баффет. Тот самый Баффет, который долго-долго сидел на миллиардной куче кэша.

Сидел-сидел - и начал действовать. Во-первых, предыдущие два года он активно занимался байбеками своих же собственных акций. А в последние пару месяцев начал совершать очень крупные сделки с акциями на миллиарды долларов:

- 7 миллиардов вложены в середине марта в Оксидентал Петролеум
- почти 12 миллиардов - в Аллегани Корпорейшн
- и еще более 4 миллиардов в HP

Да, вы можете сказать, что все эти индексы, все эти показатели, и даже сделки Баффета - ни о чем не говорят и ничего не гарантируют!

Верно. В инвестициях нет гарантий. Но если смотреть на ситуацию в целом, то я позитивно воспринимаю текущую обстановку и даже продолжающуюся просадку фондового рынка. Вспомните о других параметрах, которые я приводил в своих предыдущих видео. Например, о том, что начало цикла подъема ставок ФРС США - это скорее бычий сигнал для фондового рынка. Или о том, как сильно снизились переоцененные коэффициенты чистых компаний роста. И вы поймете, почему по совокупности факторов я предпочитаю активно ДОКУПАТЬ акции именно тогда, когда на панике многие инвесторы избавляются от акций в минус.

Те же действия Баффета многое говорят о том, как именно он воспринимает текущую обстановку. Уоррен Баффет долго воздерживался от сделок из-за того, что считал рынок переоцененным: он не видел возможности даже докупать акции. Теперь же он выходит на рынок и готов покупать-покупать-покупать, пока другие инвесторы наращивают кэшевые позиции, потому что слишком напуганы.

Как будете действовать вы? Уверен, многие сожалеют о том, что в свое время в марте-апреле 2020 года не смогли закупиться по выгодным ценам. Ведь именно с восстановления рынка начался очередной бум инвестиций. Что ж, теперь у вас есть возможность не упустить очередной выгодный момент перед очередным рывком рынка вперед.

Ну, а если вы хотите начать инвестировать грамотно, хотите покупать надежные и качественные акции по четкой и понятной стратегии - вы можете обратиться ко мне по контактам из описания к видео. И я буду рад вам помочь!

Удачи в инвестициях!

#кризис #уорренбаффет #инвестиции #фондовыйрынок #деньги

https://youtu.be/deZIbuSgwgs

В России может появиться льготная ипотека на вторичную недвижимость. Что это значит для рынка недвижимости, что будет с недвижимостью в России в 2022 году и о чем стоит помнить?

Вероятность распространения льготной ипотеки на вторичный рынок недвижимости в текущих условиях я бы назвал крайне высокой. Уж если об этом заговорили - вопрос времени, когда ее введут. Главным условием Марат Хуснуллин озвучивает ситуацию, при которой будет стагнировать в первую очередь первичный рынок, а следом за ним и вторичный рынок недвижимости.

Все очень просто, да?

Стагнирует вторичка - нечего продавать - не на что покупать новые квартиры у застройщиков.

Радикальных причин для того, чтобы ситуация в сфере недвижимости улучшилась я тоже не вижу. Доходы населения в реальном выражении продолжают снижаться, по всей стране наблюдаются если не сокращения, то вынужденные "высвобождения от работы". Много людей уехало за рубеж - создав дополнительное предложение на рынке продажи жилья и все в таком духе.

Да, льготная ипотека под 9% (если опираться на планы президента РФ) может простимулировать дополнительно и вторичный рынок жилья. Вопрос в том, будет ли это разумно. И не принесет ли в долгосрочной перспективе это больше вреда, чем пользы.

Ведь уже сейчас рынок недвижимости РФ я бы назвал крайне перегретым. Годы стимулирования рынка относительно низкой ипотекой сделали свое дело. Стоимость жилья в рублевом выражении в некоторых городах за год выросла на десятки процентов. При этом, разумеется, доходы людей вовсе не росли такими темпами, что сделало покупку жилья недоступным для широких слоев населения.

С другой стороны, если мы оценим картину в долларовом эквиваленте или даже в рублевом - но с учетом реальной потребительской инфляции - то увидим, что рост в реальном выражении не такой уж большой. А в долларовом эквиваленте он и вовсе отсутствует (например, если опираться на кировскую недвижимость). Да, отдельные города - такие, как Сочи - могут похвастаться отличной динамикой и в валюте. Но Сочи - это не вся страна, не так ли?

Кроме того, если продолжать аналогию с другой страной под мега-санкциями - Ираном, то можно увидеть, что там наблюдается парадоксальная ситуация: жилье стоит очень-очень дорого, а доходы весьма низкие. В итоге позволить себе купить жилье, учитывая невероятную инфляцию, может лишь ограниченный круг людей.

Поэтому я бы сказал, что введение льготной ипотеки на вторичное жилье - это своего рода костыль, попытка выжать из строительной отрасли максимум сливок, которые еще остались в России. Состоятельные люди предпочитают вкладывать деньги в зарубежную недвижимость - ОАЭ, Турция и т.д. Перспективы рынка элитного жилья выглядят неоднозначно. Перспективы эконом-сегмента, возможно, получше, но здесь существует риск перегрева и схлопывания рыночного пузыря недвижимости.

Аналогичный пузырь мы наблюдали в США в 2008-2009 годах, когда спрос и цены на недвижимость, разогнанные дешевой ипотекой, потеряли связь с реальностью.

РФ была близка к такому состоянию еще до начала спецоперации. А сейчас, когда доходы многих людей и вовсе стоят под вопросом, крах рынка недвижимости может оказаться ближе, чем кажется. Массовые неплатежи по ипотеке, застойные явления в первичном и вторичном сегментах рынка - нужен лишь небольшой толчок, чтобы все посыпалось.

Поэтому я бы рекомендовал крайне осторожно относиться к инвестиционной недвижимости в текущих условиях. Велик шанс, что вы не заработаете, а потеряете, если вообще сможете продать свой объект по адекватной цене.

Удачи в инвестициях!

#недвижимость #льготнаяипотека #ипотека #россия #кризис

https://youtu.be/z0d5kmc8fpI