Я делаю инвестиции в облигации - это звучит намного круче, чем "у меня есть вклад в банке". Но есть ли разница?

Вопросы по поводу облигаций мне задают довольно часто. И, хотя я редко рассказываю об облигациях, на канале есть немало видео на эту тему. Их можно найти, воспользовавшись поиском по каналу.

Почему я не рассказываю об облигациях часто? Потому что в них нет никакой интриги, нет никакой тайны. Если мы ведем речь о надежных облигациях, то тут по сути и выбора особого делать не надо - выбираете срок погашения и покупаете. Вот и все. Например, я бы даже не нашелся, что ответить на просьбу составить портфель из американских "трежерис", поскольку процесс выбора сводится к уже упомянутому выбору срока: 1-3-6 месяцев или 2-5-10-30 лет.

Нет, друзья, в моем портфеле ВООБЩЕ нет облигаций, хотя сумма капитала довольно существенная. Я считаю, что депозиты в банке ничуть не хуже и активно пользуюсь ими - как в рублях, так и в долларах.

Что касается пропорций, то я уже озвучивал свой подход: это подушка безопасности 10-20% от суммы капитала. Если вы очень осторожный инвестор или очень боитесь, что кризис вот-вот будет, то можете увеличить подушку до 30%, 50% или даже 70%. Но помните, что как вклады, так и облигации скорее сохраняют капитал, чем увеличивают его. И далеко не всегда защищают от инфляции.

Почему бы не покупать корпоративные облигации, которые дают доходность выше, чем те же "трежерис" или ОФЗ?

Потому что корпоративные облигации - не гарантия надежности. Вы кредитуете "первоклассное предприятие" и оно вам за это платит. Если все идет хорошо, то выплаты идут, но тогда можно ждать и роста дивидендов. Если бизнес неудачный, то может быть дефолт по облигациям и обязательства сгорают. Особенно, если учесть, как часто любят выпускаться субординированные облигации, которые по сути вообще не защищают интересы инвестора, как кредитора предприятия.

Вот этим и объясняется мой подход: если компания качественная, успешная, прибыльная, то и доход от ее акций будет намного выше: за счет выплаты и роста дивидендов, за счет роста самих акций. А если компания проблемная, то да, ее облигации могут давать хороший доход, но и риски дефолта по ним намного выше. Эти облигации будут так же спекулятивны, как и покупка акций этой проблемной компании.

Возможно, я СЛИШКОМ консервативен, но я считаю, что покупать стоит лишь максимально надежные - гарантированные государством - облигации вроде ОФЗ или "трежерис". А то и вполне обходиться депозитами в банке. Единственное неоспоримое преимущество облигаций - в частности ОФЗ - в том, что их можно покупать на ИИС и получать доходность выше, чем в банке за счет возмещения налога из бюджета.

Удачи в инвестициях!

#облигации #инвестиции #офз #дефолт #акции #заработок

https://www.youtube.com/watch?v=5JxwXnyk2g4

Как и куда можно вложить деньги с гарантией на 3 года в 2021 году? Можно ли получать гарантированный доход с инвестиций в 2021 году? Сегодня мы рассмотрим вопрос, который важен с точки зрения понимания важнейшего принципа инвестиций:

ЗДЕСЬ НЕ БЫВАЕТ ГАРАНТИЙ

Если вы инвестируете в фондовый рынок - в акции (неважно российские в рублях или американские в долларах), у вас нет никакой гарантии будущей доходности. Особенно на ограниченном сроке в 3 года. 3 года вообще минимум, на который я советую инвестировать (и при этом держать в голове возможность продления, если на рынке будет спад).

Если Михаил рассматривает для себя акции в валюте - это уже риск. Даже целая куча рисков. Акции могут снизиться в цене, может измениться валютный курс, могут измениться бизнес-показатели компаний или может случиться очередная пандемия.

Вложить деньги с гарантией на 3 года в 2021 году с озвученными условиями можно, пожалуй, лишь выбрав фиксированную доходность по ОФЗ.

ОФЗ гарантированы государством, ОФЗ на ИИС - это гарантия выплаты купонов, номинала, а еще - возврата по ИИС типа А до 13% уплаченного НДФЛ.

Например, можно купить ОФЗ 26223 с доходностью к погашению 4.94% в рублях - это практически гарантированное вложение на 3 года. Но именно на 3 года, потому что если ставки изменятся и вы решите продать облигацию раньше, вы можете даже уйти в минус, если ее рыночная цена вашей продажи будет ниже, чем рыночная цена вашей покупки.

Да низкая доходность - это то, чем приходится довольствоваться инвестору, который ставит ограниченный горизонт и не приемлет рисков волатильности активов. Зато гарантия!

Впрочем, если будет девальвация рубля на дистанции в эти 3 года, эта гарантия в пыль превратится: даже доллары дадут доходность выше. Какой смысл получать 4.94% доходности к погашению, если уже сейчас по официальным данным инфляция приближается к 5%. Вы не заработаете ничего, вы даже потеряете в реальном выражении.

Помните об этом, друзья, когда вы ищете "гарантированный доход" в инвестициях в 2021 году: за такими гарантиями чаще всего скрываются куда более высокие риски, чем за волатильными первоклассными акциями США!

Удачи в инвестициях!

#офз #иис #инвестиции #гарантия #процент

https://youtu.be/xJ4iKud33M0

Облигации по статистике являются самым популярным инвестиционным инструментом среди молодых инвесторов. И это для меня удивительно, ведь в лучшем случае надежные облигации дают доходность к погашению немногим выше банковского депозита.

А если смотреть на ситуацию реалистично: доходность надежных облигаций даже отстает от реального уровня инфляции. Да, если брать какие-нибудь "джанк-бонды" с запредельным купоном, ситуация может быть иной. Но и риски полной потери всех денег из-за дефолта невероятно высоки.

Впрочем, сегодня речь пойдет о конкретном вопросе: как считается реальная купонная доходность облигаций и почему она не сходится с цифрами, которые можно найти у брокеров или на сайтах?

Все дело в том, что у облигации есть номинал, есть рыночная цена, есть купонная доходность к номиналу и есть реальная купонная доходность к текущей рыночной цене. Ах да, еще есть полная среднегодовая доходность к погашению. Вот как все интересно!

Рассмотрим тему на примере ОФЗ 26222 (SU26222RMFS8).

На момент съемок этого видео облигация имеет следующие параметры:

1) Номинал 1000 рублей - именно по этому номиналу будут гаситься облигации после погашения
2) Дата погашения 16 октября 2024 года - в эту дату все облигации будут списаны с брокерских счетов и на счета будут начислены номинальные суммы
3) Текущая рыночная цена 100.95% от номинала или 1009.5 рублей. То есть облигация стоит ДОРОЖЕ номинала
4) Купонная доходность к номиналу 7.1%
5) Купон 35.4 рубля (платится каждые полгода), годовой купон 70.8 рублей. Соответственно делим 70.8 рублей на 1000 рублей номинала - и получаем искомую купонную доходность
6) Купонная доходность к рыночной цене 7% - ниже, ведь мы здесь мы делим купон уже не на номинал, а на рыночную цену
7) Доходность облигации к погашению 6.88% в год. Она получается НИЖЕ купонной доходности к номиналу, так как закладывает превышение рыночной цены над номиналом (при погашении инвестор "теряет" переплаченные 9.5 рублей на каждую облигацию). И также учитывает уже накопленный купонный доход, который нужно будет заплатить продавцу облигации

Вот и вся причина расхождения прописанных при эмиссии и фактических рыночных доходностей. Так как рыночные цены меняются регулярно - то и доходность к погашению постоянно "гуляет".

И в заключение приведу график по этой облигации за год, чтобы продемонстрировать риски облигационных инвестиций. Год назад облигация торговалась по цене 108% от номинала, но ЦБ решил повысить ставку - и вот цена упала уже до 100.95%. Фактически для инвестора это значит, что весь год купоны уходили на то, чтобы нивелировать падение цены облигации. Более того, сейчас инвесторы, купившие эти облигации год назад, сидят в убытке: если они продадут их по рыночной цене, они получат реальный убыток (даже если не брать инфляцию).

И так как ЦБ намерен и дальше повышать ставку, цены на предыдущие выпуски ОФЗ будут и дальше снижаться. И у таких инвесторов есть лишь один выбор - ждать погашения, теряя доходность и теряя покупательную способность из-за инфляции.

Вот почему я не советовал покупать облигации при условии низких банковских ставок и год назад, и не советую сейчас. Есть реальный риск больше потерять, чем заработать.

Удачи в инвестициях!

#облигации #офз #инвестиции #купон #доход

https://youtu.be/ScZxsBFaqAY

Имеет ли хоть какое-то значение бумажный убыток по облигациям, если вы покупаете их на длительный срок? Можно ли заработать на облигациях в 2022 году?

Тема облигаций периодически поднимается на моем канале и встречает бурное обсуждение и даже неприятие со стороны некоторых зрителей.

Например, один из подписчиков укоряет меня в том, что я называю "бумажный убыток по облигациям" бедой в отличие от бумажного убытка по акциям.

Напомню, что бумажный убыток по облигациям у инвестора может образоваться, если он покупает облигации при одной ключевой ставке, а затем ставка возрастает. И все цены всех облигаций снижаются - чтобы компенсировать возросший уровень доходности.

Почему бумажный убыток по облигациям это действительно беда?

Потому что облигации покупаются, как часть портфеля с фиксированной доходностью! Для защиты портфеля на спаде и для докупки акций при обвале рынка. Это должен быть железобетонный актив, который не подвержен избыточной волатильности. А здесь мы имеем дело с ГАРАНТИРОВАННОЙ волатильностью и снижением цены! Потому что ставки во всем мире низки и потому что почти все центробанки мира пока следуют единой политике - повышения ключевых ставок.

Какой смысл в облигации, если она будет снижаться в цене именно тогда, когда вам нужно изъять из нее капитал и вложить в подешевевшие акции?

Да, вы можете сказать: даже при падении цен на облигации, оно будет меньше, чем падение фондового рынка в условный кризис. Да, скорее всего, так и будет. Но все равно - смысл именно облигаций в текущей ситуации просто ничтожен. С тем же успехом можно использовать обычные накопительные счета в банке.

Облигации дают чуть больше доходности (и по купонам, и к погашению), но гибкость накопительных счетов куда выше:

1) Ставка где-то на уровне официальной инфляции? Да, и у счетов, и у облигаций

2) Возможность не терять накопленный процент? Да, у счетов - ежемесячные выплаты, у облигаций НКД

Зачем в принципе допускать шанс, или в текущей ситуации - гарантированное снижение суммы вашего капитала из-за действий Центробанка, если этого можно просто избежать?

Ну и что касается хитрого плана: не брать облигации ВЫШЕ цены номинала, а брать по номиналу или даже НИЖЕ цены. Это актуально, если брать ситуацию "в моменте". Рынок облигаций - очень эффективная машина, его не обманешь. Доходности к погашению автоматически корректируются рынком для всех облигаций очень точно.

Неважно, купили вы на одну и ту же сумму меньше облигаций по цене 114% или больше по цене 100% - за счет купонов вы к погашению получите плюс-минус те же деньги. Именно поэтому облигация и стоит 114%, что у нее выше купоны.

Но вот если ставка ЦБ вырастет - облигации плюс-минус одинаково упадут в цене. Условно с 114% до 100% и с 100% до 86%. И вы в любом случае должны будете или держать их до погашения, или фиксировать убыток вложенного капитала при необходимости продать их раньше срока.

Понятно, что в данном примере много допущений, но смысл должен быть ясен.

Удачи в инвестициях!

#облигации #ключеваяставка #офз #финансы #инвестиции

https://youtu.be/IybYD_rxq38

Получить портфель "Лестница ОФЗ":
https://knyazevinvest.ru/_/ofz
***
Бесплатный портфель из облигаций федерального займа, который можно купить "лесенкой", получать безопасный купонный доход и возврат по ИИС.
#офз #облигации #портфель #инвестиции #заработок

Куда безопасно вложить деньги, чтобы они приносили доход на инвестиции каждый месяц и каждый год? Почему я покупаю какие-то дивидендные акции вместо гарантированной доходности 7% по ОФЗ?

Такой вопрос - вполне резонный вопрос! - мне задали в комментариях под отчетным выпуском рубрики "Жизнь на дивиденды" за февраль. И я хочу разобрать эту ему.

Сразу отмечу, что хотя автор берет купонную доходность 7% по ОФЗ, фактическая доходность к погашению может быть выше (потому что многие ОФЗ торгуются с дисконтом к номиналу). Но берем те данные, которые он указал.

Итак, зачем я инвестирую деньги в какие-то акции, если ОФЗ способны давать больше?!

1) Да, ОФЗ "в моменте" способны давать больше, чем консервативный дивидендный портфель. Однако рассматривать доходность только "в моменте" может лишь инвестор, который планирует жить всего 1 год:). Если мы говорим о долгосрочных вложениях, то на первый план выходят абсолютно другие критерии. Например, рост дохода год за годом.

2) По дивидендам есть рост дохода каждый год - органический и весьма стабильный (если мы берем качественные акции). Скажем, я уже показывал, что с 2015 года среднегодовой рост дивидендов по моему портфелю порядка 6.19% в год. И если мы сравниваем дивидендную доходность 3.5% с ежегодным ростом на эти 6.19% и купоны ОФЗ 7%, которые НЕ РАСТУТ, то выясняется, что к 2035 году дивиденды будут приносить БОЛЬШЕ, чем ОФЗ. И разрыв затем будет увеличиваться с каждым годом!

3) Но и это еще не все. Ведь дивиденды-то вы получаете в долларах. А рубль имеет свойство девальвироваться, причем достаточно регулярно. Среднегодовая долгосрочная девальвация рубля 5.33%. Это не значит, что рубль каждый год ослабевает на 5.33%. Это просто статистическое значение: обычно обвалы бывают резкими и быстрыми, как в 1998 или 2014-2015 годах. Но если мы учтем среднюю девальвацию, то получается, что дивиденды станут больше купонов ОФЗ уже в 2030 году.

А ведь даже на официальном уровне ожидается девальвация рубля! И если мы посмотрим на динамику валюты с лета-осени 2022 года, то увидим, что рубль уже обвалился на десятки процентов.

4) Если инвестор ориентируется на высокий доход "прямо сейчас", то ему доступны высокодивидендные CEF, которые тоже могут давать 7%+ дохода, но в долларах и с ежемесячными выплатами в отличие от полугодовых купонов по ОФЗ.

5) Не будем забывать про рост капитала, который тоже есть по качественным активам. Скажем, по моему консервативному портфелю средний рост порядка 8% в долларах с учетом того, что в портфеле постоянно находится подушка безопасности, которая НЕ РАСТЕТ и тянет доходность назад. Облигации же в цене не растут - вы "обречены" получить свой номинал в 1000 рублей и все.

6) Риски страны и ликвидности тоже немаловажный момент. Долларовые дивиденды - это долларовые дивиденды, особенно если они на зарубежном брокерском счете. Вы можете вывести их в любой зарубежный банк, расплатиться долларами можно в любой стране мира (даже в РФ, где доллар "токсичная валюта", он пользуется ценой). Рубли такой ликвидностью не отличаются.

7) И я уж не буду занудствовать по поводу того, что дивиденды по качественному дивидендному портфелю вы можете получать КАЖДЫЙ МЕСЯЦ (или как минимум - каждый квартал). А значит, вы можете их чаще реинвестировать, ускоряя работу сложного процента.

Вот почему я убежден - на 100% убежден - что покупка облигаций отвратительная идея для вложения денег. И вот почему я уверен, что безопасное вложение денег на долгосрок - это именно инвестиции в дивидендные акции.

Ну, и если уж говорить об облигациях, то я считаю, что куда более целесообразны не ОФЗ с купонами 7% в рублях, а американские трежерис с 5% доходности в долларах. Разница в 2% доходности при потенциальной девальвации рубля на десятки процентов - точно разумная плата за снижение риска.

Удачи в инвестициях!

#жизньнадивиденды #офз #инвестиции #пассивныйдоход #дивиденды

https://youtu.be/UmbeApLo5cY

Инвестиции должны опережать инфляцию! В противном случае, вы не только ничего не зарабатываете, вы ТЕРЯЕТЕ ДЕНЬГИ.

Скажем, среднегодовая инфляция по рублю порядка 7.5% (хотя по ряду оценок гораздо выше). А средняя доходность по облигациям к погашению - порядка 9% в рублях.📊

Это значит, что если вы инвестируете 1 миллион рублей, будете реинвестировать все купоны и ничего не забирать, ваш РЕАЛЬНЫЙ доход за 15 лет составит лишь... 589 тысяч рублей.🤔

Для справки: только среднегодовая девальвация рубля 5.3%! И это - без инвестиционного дохода. Поэтому даже весьма консервативные инвестиционные инструменты в валюте смогут не просто обогнать рублевую инфляцию, но и принести солидный доход: как в долларовом, так и в рублевом эквиваленте.📈💰

Вот почему я инвестирую в валютные активы и рекомендую такой подход своим клиентам @knyazevinvest

#девальвация #инфляция #офз #доходность #облигации

Получить портфель "Лестница ОФЗ":
👉 https://knyazevinvest.ru/_/ofz

Друзья, я подготовил для вас бесплатный портфель "Лестница ОФЗ", который позволяет выгодно и консервативно припарковать подушку безопасности в надежные облигации.

✅ Средняя доходность к погашению: более 10.5%
✅ Выплаты купонов 2 раза в год

Разумеется, облигации по доходности акции не заменят. Но как консервативная часть портфеля "Лестница ОФЗ" подходит идеально! Особенно - после увеличения ставки ЦБ РФ @knyazevinvest

#офз #облигации #портфель #инвестиции #заработок

Стоит ли сейчас покупать облигации с высоким купоном?

#облигации #офз #купонныйдоход #финансы #инвестиции

https://youtu.be/VZ_DPU7B4_Y