🌻 Лента: провал в 4 квартале
Лента выпустила операционный отчет за 4 квартал и весь 2022 год. Отчет в очередной раз оказался слабым и отставание компании от лидеров сектора продуктового ритейла продолжает расти.
📊 Итоги года
📈 По итогам года выручка выросла на 11,1% г/г, сопоставимые LFL-продажи на 2,3%.
Результат многих разочаровал. Если общая динамика продаж превзошла продуктовую инфляцию (10,3% по итогам года), то сопоставимые продажи оказались сильно хуже Этого показателя.
❗️Лента проигрывает борьбу главным конкурентам, демонстрируя более слабые результаты по сравнению с ними, а также теряет трафик 6 кварталов подряд (по итогам года: -2,6%).
📉 В 2022 году на 3,8% снизился средний чек. С учетом темпов продуктовой инфляции - это негативный сигнал для ритейлера, говорящий о том, что продукты в его магазинах стали покупать меньше в физическом выражении.
📊 Итоги 4 квартала
👎 Если результаты за год можно назвать просто слабыми, то показатели 4 квартала оказались откровенно провальными. Выручка выросла всего на 0,6% г/г, а LFL-продажи сократились на 1,3%.
📉 Последние 3 месяца 2022 года оказались непростыми для всех продуктовых ритейлеров. Замедление инфляции, а также шоковый эффект от частичной мобилизации ударили по темпам продаж. И даже традиционный новогодний ажиотаж не исправил ситуацию.
📱 Надежда на онлайн формат
🔥 Главной надеждой для Ленты остается сильный онлайн-сегмент, который по итогам года вырос более чем в 2 раза, благодаря интеграции "Утконоса", а также опережающей динамики продаж через сервис "Лента Онлайн".
📈 Радует и динамика среднего онлайн-чека: +21,7% г/г. Судя по отчетам компаний, население теперь гораздо активнее тратит деньги в сервисах электронной коммерции по сравнению с традиционными оффлайн покупками. Прошедший год только ускорил этот тренд.
🧐 В целом сектор продуктового ритейла сейчас представляет крайне сложную картину для выбора. Самый интересный игрок и лидер в лице X5 #FIVE зарегистрирован в Нидерландах и пока не собирается переезжать в Россию, Магнит #MGNT перестал публиковать отчеты и отвернулся от миноритариев, а Лента показывает все более слабые результаты. Поэтому, разумным решением, на мой взгляд, будет просто понаблюдать за ситуацией со стороны и сосредоточиться на других секторах рынка.
#LENT
⚠️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!
@investokrat
Лента выпустила операционный отчет за 4 квартал и весь 2022 год. Отчет в очередной раз оказался слабым и отставание компании от лидеров сектора продуктового ритейла продолжает расти.
📊 Итоги года
📈 По итогам года выручка выросла на 11,1% г/г, сопоставимые LFL-продажи на 2,3%.
Результат многих разочаровал. Если общая динамика продаж превзошла продуктовую инфляцию (10,3% по итогам года), то сопоставимые продажи оказались сильно хуже Этого показателя.
❗️Лента проигрывает борьбу главным конкурентам, демонстрируя более слабые результаты по сравнению с ними, а также теряет трафик 6 кварталов подряд (по итогам года: -2,6%).
📉 В 2022 году на 3,8% снизился средний чек. С учетом темпов продуктовой инфляции - это негативный сигнал для ритейлера, говорящий о том, что продукты в его магазинах стали покупать меньше в физическом выражении.
📊 Итоги 4 квартала
👎 Если результаты за год можно назвать просто слабыми, то показатели 4 квартала оказались откровенно провальными. Выручка выросла всего на 0,6% г/г, а LFL-продажи сократились на 1,3%.
📉 Последние 3 месяца 2022 года оказались непростыми для всех продуктовых ритейлеров. Замедление инфляции, а также шоковый эффект от частичной мобилизации ударили по темпам продаж. И даже традиционный новогодний ажиотаж не исправил ситуацию.
📱 Надежда на онлайн формат
🔥 Главной надеждой для Ленты остается сильный онлайн-сегмент, который по итогам года вырос более чем в 2 раза, благодаря интеграции "Утконоса", а также опережающей динамики продаж через сервис "Лента Онлайн".
📈 Радует и динамика среднего онлайн-чека: +21,7% г/г. Судя по отчетам компаний, население теперь гораздо активнее тратит деньги в сервисах электронной коммерции по сравнению с традиционными оффлайн покупками. Прошедший год только ускорил этот тренд.
🧐 В целом сектор продуктового ритейла сейчас представляет крайне сложную картину для выбора. Самый интересный игрок и лидер в лице X5 #FIVE зарегистрирован в Нидерландах и пока не собирается переезжать в Россию, Магнит #MGNT перестал публиковать отчеты и отвернулся от миноритариев, а Лента показывает все более слабые результаты. Поэтому, разумным решением, на мой взгляд, будет просто понаблюдать за ситуацией со стороны и сосредоточиться на других секторах рынка.
#LENT
⚠️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!
@investokrat
🧲 Магнит вышел на связь
👋 После продолжительной паузы, на время которой Магнит полностью выпал из публичного пространства (и чуть не выпал из индекса Мосбиржи), компания наконец-то вышла на связь и опубликовала сразу несколько отчетов, а также озвучила планы по выкупу акций у иностранцев.
❗️Главной проблемой для Магнита, после заморозки иностранных инвесторов, стала невозможность нормального сбора кворумов и принятия решений, так как пакет ключевого акционера - Marathon Group, составляет всего 29,2%, а 66,8% находится в свободном обращении (куда и входят доли нерезидентов). Выкуп акций у иностранцев в перспективе позволит текущим акционерам увеличить доли в компании и восстановить возможность принятия стратегических решений, в том числе о выплате дивидендов.
🔥 Кроме того, Магнит развеял слухи о возможном делистинге: было заявлено, что компания планирует сохранить публичный статус на Московской бирже. И это крайне позитивный сигнал для частных инвесторов, учитывая что выкуп у иностранцев пройдет по 2215 рублей за акцию, что значительно ниже текущей рыночной цены. Вот такой вот байбэк с дисконтом!
📊 Итоги 1 квартала
📈 Выручка выросла на 9% г/г.
📈 Сопоставимые LFL-продажи увеличились на 6,1% г/г, как за счет роста среднего чека (+4,4%), так и за счет трафика (+1,6%). Последнее особенно позитивно для Магнита, так как ранее трафик снижался несколько лет подряд.
📉 EBITDA сократилась на 6,4% г/г на фоне роста расходов.
📈 Чистая прибыль выросла на 41,3% г/г, благодаря положительным курсовым переоценкам. С учетом крайне низкой чистой маржинальности в 2,6%, с которой работает Магнит (что в целом нормально для продуктового ритейла массового сегмента), любое изменение рентабельности на доли процента приводит к значительным скачкам прибыли.
🛒 Компания неплохо отработала квартал, LFL-показатели выросли выше инфляции. Кажется, что бизнес-модели Магнита в текущих условиях ничего не угрожает, поэтому бизнес и дальше сможет расти на уровне чуть лучше инфляции. Единственное, что вызывает вопросы с операционной точки зрения - это формат дрогери (Магнит Косметик, Магнит Аптека), который растет всего на 2,3% г/г по выручке и снижается на 1,2% в сопоставимом выражении за счет сокращения трафика. Думаю, причина здесь кроется в том, что покупатели все больше отдают предпочтение маркетплейсам при покупке непродовольственных товаров.
📱 С собственным же онлайн-форматом у Магнита пока идет туго. Товарооборот (GMV) по итогам квартала снизился с 9,2 до 8,7 млрд. год к году.
💰 Следующим логичным шагом Магнита, после выкупа акций у иностранцев, может стать либо выплата дивидендов, либо поглощение кого-то из конкурентов. По итогам 22 года на счетах компании скопилось более 300 млрд рублей (для сравнения, текущая капитализация Магнита составляет примерно 498 млрд. рублей), а еще по итогам 1 квартала чистый долг вырос до 566 млрд рублей, а соотношение ND/EBITDA достигло 2,2x.
❗️Здесь стоит отметить, что чистый долг, который приводит компания, учитывает аренду, без ее учета чистый долг составляет всего 105 млрд руб., а мультипликатор ND/EBITDA = 0,65x.
📌 Накопленные средства на счетах компании позволят выкупить существенную долю акций у нерезидентов, если те согласятся продавать по такой цене. По грубым оценкам, зарубежным инвесторам может принадлежать до 50% акций в свободном обращении или около 33% от их общего количества. Если их все выкупать по цене 2215 руб., то потребуется всего 80 млрд руб., а на счетах уже заготовлено 300 млрд руб.
✅ Рынок становится все интереснее, только за последние 10 дней я совершил 5 сделок с активами, что-то продал, что-то купил. Посмотрим, к чему это приведет. Напоминаю, все мои сделки и подробное описание идей доступны в нашем клубе.
#MGNT
⚠️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!
@investokrat
👋 После продолжительной паузы, на время которой Магнит полностью выпал из публичного пространства (и чуть не выпал из индекса Мосбиржи), компания наконец-то вышла на связь и опубликовала сразу несколько отчетов, а также озвучила планы по выкупу акций у иностранцев.
❗️Главной проблемой для Магнита, после заморозки иностранных инвесторов, стала невозможность нормального сбора кворумов и принятия решений, так как пакет ключевого акционера - Marathon Group, составляет всего 29,2%, а 66,8% находится в свободном обращении (куда и входят доли нерезидентов). Выкуп акций у иностранцев в перспективе позволит текущим акционерам увеличить доли в компании и восстановить возможность принятия стратегических решений, в том числе о выплате дивидендов.
🔥 Кроме того, Магнит развеял слухи о возможном делистинге: было заявлено, что компания планирует сохранить публичный статус на Московской бирже. И это крайне позитивный сигнал для частных инвесторов, учитывая что выкуп у иностранцев пройдет по 2215 рублей за акцию, что значительно ниже текущей рыночной цены. Вот такой вот байбэк с дисконтом!
📊 Итоги 1 квартала
📈 Выручка выросла на 9% г/г.
📈 Сопоставимые LFL-продажи увеличились на 6,1% г/г, как за счет роста среднего чека (+4,4%), так и за счет трафика (+1,6%). Последнее особенно позитивно для Магнита, так как ранее трафик снижался несколько лет подряд.
📉 EBITDA сократилась на 6,4% г/г на фоне роста расходов.
📈 Чистая прибыль выросла на 41,3% г/г, благодаря положительным курсовым переоценкам. С учетом крайне низкой чистой маржинальности в 2,6%, с которой работает Магнит (что в целом нормально для продуктового ритейла массового сегмента), любое изменение рентабельности на доли процента приводит к значительным скачкам прибыли.
🛒 Компания неплохо отработала квартал, LFL-показатели выросли выше инфляции. Кажется, что бизнес-модели Магнита в текущих условиях ничего не угрожает, поэтому бизнес и дальше сможет расти на уровне чуть лучше инфляции. Единственное, что вызывает вопросы с операционной точки зрения - это формат дрогери (Магнит Косметик, Магнит Аптека), который растет всего на 2,3% г/г по выручке и снижается на 1,2% в сопоставимом выражении за счет сокращения трафика. Думаю, причина здесь кроется в том, что покупатели все больше отдают предпочтение маркетплейсам при покупке непродовольственных товаров.
📱 С собственным же онлайн-форматом у Магнита пока идет туго. Товарооборот (GMV) по итогам квартала снизился с 9,2 до 8,7 млрд. год к году.
💰 Следующим логичным шагом Магнита, после выкупа акций у иностранцев, может стать либо выплата дивидендов, либо поглощение кого-то из конкурентов. По итогам 22 года на счетах компании скопилось более 300 млрд рублей (для сравнения, текущая капитализация Магнита составляет примерно 498 млрд. рублей), а еще по итогам 1 квартала чистый долг вырос до 566 млрд рублей, а соотношение ND/EBITDA достигло 2,2x.
❗️Здесь стоит отметить, что чистый долг, который приводит компания, учитывает аренду, без ее учета чистый долг составляет всего 105 млрд руб., а мультипликатор ND/EBITDA = 0,65x.
📌 Накопленные средства на счетах компании позволят выкупить существенную долю акций у нерезидентов, если те согласятся продавать по такой цене. По грубым оценкам, зарубежным инвесторам может принадлежать до 50% акций в свободном обращении или около 33% от их общего количества. Если их все выкупать по цене 2215 руб., то потребуется всего 80 млрд руб., а на счетах уже заготовлено 300 млрд руб.
✅ Рынок становится все интереснее, только за последние 10 дней я совершил 5 сделок с активами, что-то продал, что-то купил. Посмотрим, к чему это приведет. Напоминаю, все мои сделки и подробное описание идей доступны в нашем клубе.
#MGNT
⚠️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!
@investokrat
Forwarded from ИнвестократЪ PREMIUM
📝 Основные тезисы с конференции Смартлаб. Часть 2.
Продолжаем разбирать новости от эмитентов и консенсус мнений коллег с конференции, с кем удалось пообщаться.
АФК Система #AFKS - В этом году может сократить долговую нагрузку до 200 млрд руб. с текущих 250 млрд руб. Это в моменте позитивно отразится на котировках, но суммарный долг корпоративного центра по-прежнему высоковат. В текущем году вряд ли мы увидим IPO дочек (Биннофарм, Степь, Медси). По Биннофарму была позитивная рыночная конъюнктура в 2020 году, сейчас уже не получится вывести бизнес по хорошей цене.
Компания может еще вырасти, если не усугубится геополитическая обстановка и если ключевая ставка не станет двузначной. В таком случае долг обслуживать будет тяжело и для выживания, возможно, придется продавать некоторые активы со скидкой. Потенциал роста может быть Х2 от текущих цен, если все пойдет по позитивному сценарию.
Эталон #ETLN - продолжает делать шаги по проведению редомициляции, но процесс пока идет со скрипом, как и у других эмитентов, зарегистрированных вне РФ. Учитывая, что ключевым акционером является АФК Система, в случае появления возможности выплаты дивидендов, они могут быть весьма интересные, с учетом невыплат за предыдущие годы.
В ближайшие пару лет у многих застройщиков вводятся в эксплуатацию крупные проекты, что позволит высвободить существенную часть средств с эскроу-счетов. Это позитивно и позволит снизить долговую нагрузку частично, а частично инвестировать в строительство новых ЖК.
Самолет #SMLT - одна из самых интересный идей в секторе девелопмента. Главный акцент менеджмент делает на развитии цифровой экосистемы, что может переоценить бизнес по более высоким мультипликаторам. Свой сервис по продаже недвижимости "Самолет плюс" планируют вывести на IPO в 2025 году, как и планировали. Это условный ЦИАН внутри Самолета, который рынок пока не оценивает.
На коррекциях акции эмитента стараюсь подбирать в портфель, думаю, что с таким большим земельным банком компания точно не пропадет. А потенциал развития там еще существенный. Кстати, Самолет единственный из сектора, кто нашел хорошую точку роста и понимает, как ее реализовать.
Сургутнефтегаз (преф) #SNGSP - В 2022 году мейнстрим идеей был Сбер, сейчас все переключились на СНГ-преф, после раскрытия отчетности с сохранившейся кубышкой. Контраргументов против этой идеи пока не встречал, кроме тех, что акцию сейчас не обсуждает только ленивый.
Удалось нарастить позицию в прошлую субботу, пока были открыты внебиржевые торги через Тинькофф. Статус квала здесь полностью себя оправдал. Кстати, окваливайтесь, пока есть возможность, потом могут сильно ужесточить процедуру, уже не раз про это писал.
Магнит #MGNT - идея интересная, но уже не дешевая. Эмитент показал пример всему рынку, как нужно действовать при наличии нерезов в капитале. Думаю, что в том или ином виде такие байбэки будем встречать все чаще. Выкуп собственных акций с дисконтом от 50% и выше к рынку это просто подарок. Если бы были свободные средства у Газпрома, АФК Системы и других, думаю, что они поступили бы также. Но посмотрим, может еще подключатся.
Нефтянка остается интересным и перспективным сектором на текущий и следующий год. Роснефть в 2024 году должна запустить Восток ОИЛ. С флотом (включая теневой) проблем у нас нет, судя по объемам транспортировки, так что есть на чем возить. На фоне сокращения добычи со стороны ОПЕК+ цены могут удержать на уровне 80-90 долларов за баррель. Этот сценарий работает и на случай рецессии в США, которая продолжает набирать обороты. Долгосрочно интересна Роснефть #ROSN, там понятны драйверы для дальнейшего развития, краткосрочно на коррекциях может быть интересна Татнефть #TATNP, я на ней уже прокатился и 30% забрал, но рассматриваю и другие точки входа.
❤️ Если пост оказался полезным, ставьте лайк, это лучшая благодарность за проделанную работу.
⚠️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!
@investokrat
Продолжаем разбирать новости от эмитентов и консенсус мнений коллег с конференции, с кем удалось пообщаться.
АФК Система #AFKS - В этом году может сократить долговую нагрузку до 200 млрд руб. с текущих 250 млрд руб. Это в моменте позитивно отразится на котировках, но суммарный долг корпоративного центра по-прежнему высоковат. В текущем году вряд ли мы увидим IPO дочек (Биннофарм, Степь, Медси). По Биннофарму была позитивная рыночная конъюнктура в 2020 году, сейчас уже не получится вывести бизнес по хорошей цене.
Компания может еще вырасти, если не усугубится геополитическая обстановка и если ключевая ставка не станет двузначной. В таком случае долг обслуживать будет тяжело и для выживания, возможно, придется продавать некоторые активы со скидкой. Потенциал роста может быть Х2 от текущих цен, если все пойдет по позитивному сценарию.
Эталон #ETLN - продолжает делать шаги по проведению редомициляции, но процесс пока идет со скрипом, как и у других эмитентов, зарегистрированных вне РФ. Учитывая, что ключевым акционером является АФК Система, в случае появления возможности выплаты дивидендов, они могут быть весьма интересные, с учетом невыплат за предыдущие годы.
В ближайшие пару лет у многих застройщиков вводятся в эксплуатацию крупные проекты, что позволит высвободить существенную часть средств с эскроу-счетов. Это позитивно и позволит снизить долговую нагрузку частично, а частично инвестировать в строительство новых ЖК.
Самолет #SMLT - одна из самых интересный идей в секторе девелопмента. Главный акцент менеджмент делает на развитии цифровой экосистемы, что может переоценить бизнес по более высоким мультипликаторам. Свой сервис по продаже недвижимости "Самолет плюс" планируют вывести на IPO в 2025 году, как и планировали. Это условный ЦИАН внутри Самолета, который рынок пока не оценивает.
На коррекциях акции эмитента стараюсь подбирать в портфель, думаю, что с таким большим земельным банком компания точно не пропадет. А потенциал развития там еще существенный. Кстати, Самолет единственный из сектора, кто нашел хорошую точку роста и понимает, как ее реализовать.
Сургутнефтегаз (преф) #SNGSP - В 2022 году мейнстрим идеей был Сбер, сейчас все переключились на СНГ-преф, после раскрытия отчетности с сохранившейся кубышкой. Контраргументов против этой идеи пока не встречал, кроме тех, что акцию сейчас не обсуждает только ленивый.
Удалось нарастить позицию в прошлую субботу, пока были открыты внебиржевые торги через Тинькофф. Статус квала здесь полностью себя оправдал. Кстати, окваливайтесь, пока есть возможность, потом могут сильно ужесточить процедуру, уже не раз про это писал.
Магнит #MGNT - идея интересная, но уже не дешевая. Эмитент показал пример всему рынку, как нужно действовать при наличии нерезов в капитале. Думаю, что в том или ином виде такие байбэки будем встречать все чаще. Выкуп собственных акций с дисконтом от 50% и выше к рынку это просто подарок. Если бы были свободные средства у Газпрома, АФК Системы и других, думаю, что они поступили бы также. Но посмотрим, может еще подключатся.
Нефтянка остается интересным и перспективным сектором на текущий и следующий год. Роснефть в 2024 году должна запустить Восток ОИЛ. С флотом (включая теневой) проблем у нас нет, судя по объемам транспортировки, так что есть на чем возить. На фоне сокращения добычи со стороны ОПЕК+ цены могут удержать на уровне 80-90 долларов за баррель. Этот сценарий работает и на случай рецессии в США, которая продолжает набирать обороты. Долгосрочно интересна Роснефть #ROSN, там понятны драйверы для дальнейшего развития, краткосрочно на коррекциях может быть интересна Татнефть #TATNP, я на ней уже прокатился и 30% забрал, но рассматриваю и другие точки входа.
❤️ Если пост оказался полезным, ставьте лайк, это лучшая благодарность за проделанную работу.
⚠️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!
@investokrat
📈 Отзыв о конференции Смартлаба, идеи и лайфхаки на фондовом рынке
Провели эфир с коллегами из Financial One по теме фондового рынка. Если вы еще не подписаны на их канала, рекомендую. Там выходит много интересных и качественных интервью с различными спикерами.
Прикладываю запись нашей встречи:
📌 https://youtu.be/0X_b2xhG3sY
Теймкоды:
0:00 Впечатления Георгия от конференции «Смартлаба»
0:42 Частные инвесторы – главные на рынке
1:33 Почему мы увидим рост количества IPO на российском рынке
2:47 Интерес к российскому фондовому рынку сохраняется
4:10 Почему люди активно инвестируют в акции и недвижимость даже в условиях кризиса
5:56 Чем привлекательны фонды недвижимости
7:34 Как компании общаются с инвесторами: выигрышные и провальные кейсы
9:24 Интересные дивидендные истории: «Сургутнефтегаз»
10:56 МТС #MTSS и МГТС #MGTSP
13:31 «Фосагро» #PHOR
14:33 «Магнит» #MGNT
17:11 НЛМК #NLMK и ММК #MAGN
19:11 «Татнефть» #TATN и «Роснефть» #ROSN
20:26 «Газпром» #GAZP
20:57 «Новатэк» #NVTK
21:18 На какие фонды недвижимости обратить внимание
22:03 Почему стоит получить статус квала как можно скорее
22:50 Чем интересны замещающие облигации
24:19 Есть ли потенциал роста у российского рынка
26:16 Как гасить ипотеку инвестициями
28:19 Стоит ли инвестировать в золото в текущих условиях
❤️ Если видео понравится, поддержите лайком здесь и на ютубе 👍, а мы будем стараться чаще вас радовать интересным контентом.
⚠️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!
@investokrat
Провели эфир с коллегами из Financial One по теме фондового рынка. Если вы еще не подписаны на их канала, рекомендую. Там выходит много интересных и качественных интервью с различными спикерами.
Прикладываю запись нашей встречи:
📌 https://youtu.be/0X_b2xhG3sY
Теймкоды:
0:00 Впечатления Георгия от конференции «Смартлаба»
0:42 Частные инвесторы – главные на рынке
1:33 Почему мы увидим рост количества IPO на российском рынке
2:47 Интерес к российскому фондовому рынку сохраняется
4:10 Почему люди активно инвестируют в акции и недвижимость даже в условиях кризиса
5:56 Чем привлекательны фонды недвижимости
7:34 Как компании общаются с инвесторами: выигрышные и провальные кейсы
9:24 Интересные дивидендные истории: «Сургутнефтегаз»
10:56 МТС #MTSS и МГТС #MGTSP
13:31 «Фосагро» #PHOR
14:33 «Магнит» #MGNT
17:11 НЛМК #NLMK и ММК #MAGN
19:11 «Татнефть» #TATN и «Роснефть» #ROSN
20:26 «Газпром» #GAZP
20:57 «Новатэк» #NVTK
21:18 На какие фонды недвижимости обратить внимание
22:03 Почему стоит получить статус квала как можно скорее
22:50 Чем интересны замещающие облигации
24:19 Есть ли потенциал роста у российского рынка
26:16 Как гасить ипотеку инвестициями
28:19 Стоит ли инвестировать в золото в текущих условиях
❤️ Если видео понравится, поддержите лайком здесь и на ютубе 👍, а мы будем стараться чаще вас радовать интересным контентом.
⚠️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!
@investokrat
YouTube
Как гасить ипотеку инвестициями
Интересные идеи для инвестиций на российском фондовом рынке обсудили с создателем ресурса «Инвестократъ» и частным инвестором Георгием Аведиковым.
0:00 Впечатления Георгия от конференции «Смартлаба»
0:42 Частные инвесторы – главные на рынке
1:33 Почему мы…
0:00 Впечатления Георгия от конференции «Смартлаба»
0:42 Частные инвесторы – главные на рынке
1:33 Почему мы…
📈 ТОП идея в ритейле и промежуточные итоги "Стратегии 2023"
В сегодняшнем видео разберем промежуточные итоги инвестиционной "Стратегии 2023". Подробно поговорим о секторе ритейла, кто сейчас там является фаворитом.
На выходных проводили большой вебинар с разбором секторов российского рынка в клубе, прикладываю небольшую нарезку интересных моментов:
📌 https://youtu.be/R5zv-N0G_7M
Таймкоды:
00:00 - О вебинаре
01:30 - Стратегия-2023
04:15 - Стоит ли фиксировать прибыль?
08:30 - Ритейл
10:30 - Магнит #MGNT
16:45 - X5 Group #FIVE
19:00 - Лента #LENT
20:48 - Белуга - #BELU
22:05 - Ответы на вопросы
❤️ Если видео оказалось полезным, ставьте лайк.
@investokrat
В сегодняшнем видео разберем промежуточные итоги инвестиционной "Стратегии 2023". Подробно поговорим о секторе ритейла, кто сейчас там является фаворитом.
На выходных проводили большой вебинар с разбором секторов российского рынка в клубе, прикладываю небольшую нарезку интересных моментов:
📌 https://youtu.be/R5zv-N0G_7M
Таймкоды:
00:00 - О вебинаре
01:30 - Стратегия-2023
04:15 - Стоит ли фиксировать прибыль?
08:30 - Ритейл
10:30 - Магнит #MGNT
16:45 - X5 Group #FIVE
19:00 - Лента #LENT
20:48 - Белуга - #BELU
22:05 - Ответы на вопросы
❤️ Если видео оказалось полезным, ставьте лайк.
@investokrat
YouTube
ТОП идея в ритейле и промежуточные итоги "Стратегии 2023"
В сегодняшнем видео разберем промежуточные итоги инвестиционной "Стратегии 2023". Подробно поговорим о секторе ритейла, кто сейчас там является фаворитом. Полная версия вебинара доступна в нашем закрытом клубе:
Закрытый клуб - https://t.me/investokrat/1487…
Закрытый клуб - https://t.me/investokrat/1487…
⛽️ Лукойл и его Buyback
На этой неделе вышла важная новость для всех акционеров Лукойла. Даже спекулянты на этой новости скорее всего временно превратились в инвесторов. Как минимум, до решения властей по данной сделке нет смысла скидывать бумаги, на мой взгляд.
Давайте обо всем по порядку и тезисно:
✔️ Компания отправила запрос властям РФ на разрешение выкупить 25% собственных акций у нерезидентов, у которых данные бумаги заморожены на счетах типа С. Цена приобретения предусматривает дисконт не менее 50% к рыночной цене. Правда, не уточняется, на какую дату берется рыночная цена.
✔️ Для выкупа данных акций требуется валюта, потому что иностранцам рубли не нужны. Это могло бы снова обрушить национальную валюту, если бы пришлось покупать доллары на Мосбирже, как было с Магнитом #MGNT. Но менеджмент заверил, что на выкуп будут тратиться только те средства, которые находятся на зарубежных счетах компании, как раз в валюте. Таким образом, негативного эффекта на рубль сделка точно не окажет.
✔️ Исходя из текущего количества акций, 692 856 762 шт., выкупить планируется около 173,2 млн штук. При текущей рыночный цене (6540 руб.) за каждую акцию могут выплатить до 3270 руб. Несложно прикинуть, что на выкуп потребуется не менее 566 млрд руб., это эквивалентно 817 рублям на акцию дивидендов.
✔️ Вероятно, если данный выкуп одобрят власти и найдется столько нерезов, готовых продать с дисконтом, то дивы за год придется немного срезать. Но мы получаем весьма неплохой байбэк по очень хорошим ценам. Следующий вопрос, что с этими акциями будут делать. Если их в перспективе погасят, то это идеальный сценарий для инвесторов, который приведет в перспективе к росту дивидендов.
❓ Какие есть нюансы у данной сделки и почему ее могут не согласовать?
❗️ Главный риск в том, что с каждым выкупом долей у нерезидентов, переговорная позиция РФ ухудшается. Условно, когда на Западе заблокировано наших активов на $300 млрд и у нас их активов на $300 млрд, то мы в равных условиях. А когда у них $300 млрд наших, а у нас только $100 млрд, допустим, то уже сложнее диктовать свои условия. Это я только к вопросу обмена активами в перспективе, если санкции не снимут.
💸 В случае успешного выкупа, Лукойлу придется дополнительно заплатить 10% от суммы сделки (около 57 млрд руб.) в бюджет РФ. Также, компания обещает до 20% выкупленных акций вернуть в свободное обращение через продажу и опционную программу для сотрудников.
📈 Если предположить, что 20 из 25% выкупленных акций будут погашены, то пропорционально может вырасти и капитализация. А с учетом возможного роста дивидендов, потенциальный рост существенно выше.
🧮 Давайте прикинем на коленках, как может измениться дивиденд. Возьмем консервативно, что за 2023 год заплатят столько же, сколько за 2022 - 481 млрд руб. или 694 руб. на акцию. Количество акций в обращении сократится на 20% до 554,3 млн шт. В таком случае получаем, что распределение тех же 481 млрд руб. в пересчете на акцию даст 867 руб. вместо 694 руб. Акция может вырасти более 8000 руб., если данный сценарий реализуется.
📌 Для текущих акционеров, как я писал выше, это очень хорошая новость и дополнительный драйвер для роста. Стоит ли брать акции по текущим ценам, вопрос открытый. Подробной отчетности мы не видели, а покупать только ради байбэка сомнительное решение, как мне кажется. Следим за развитием событий.
#LKOH
⚠️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!
@investokrat
На этой неделе вышла важная новость для всех акционеров Лукойла. Даже спекулянты на этой новости скорее всего временно превратились в инвесторов. Как минимум, до решения властей по данной сделке нет смысла скидывать бумаги, на мой взгляд.
Давайте обо всем по порядку и тезисно:
✔️ Компания отправила запрос властям РФ на разрешение выкупить 25% собственных акций у нерезидентов, у которых данные бумаги заморожены на счетах типа С. Цена приобретения предусматривает дисконт не менее 50% к рыночной цене. Правда, не уточняется, на какую дату берется рыночная цена.
✔️ Для выкупа данных акций требуется валюта, потому что иностранцам рубли не нужны. Это могло бы снова обрушить национальную валюту, если бы пришлось покупать доллары на Мосбирже, как было с Магнитом #MGNT. Но менеджмент заверил, что на выкуп будут тратиться только те средства, которые находятся на зарубежных счетах компании, как раз в валюте. Таким образом, негативного эффекта на рубль сделка точно не окажет.
✔️ Исходя из текущего количества акций, 692 856 762 шт., выкупить планируется около 173,2 млн штук. При текущей рыночный цене (6540 руб.) за каждую акцию могут выплатить до 3270 руб. Несложно прикинуть, что на выкуп потребуется не менее 566 млрд руб., это эквивалентно 817 рублям на акцию дивидендов.
✔️ Вероятно, если данный выкуп одобрят власти и найдется столько нерезов, готовых продать с дисконтом, то дивы за год придется немного срезать. Но мы получаем весьма неплохой байбэк по очень хорошим ценам. Следующий вопрос, что с этими акциями будут делать. Если их в перспективе погасят, то это идеальный сценарий для инвесторов, который приведет в перспективе к росту дивидендов.
❓ Какие есть нюансы у данной сделки и почему ее могут не согласовать?
❗️ Главный риск в том, что с каждым выкупом долей у нерезидентов, переговорная позиция РФ ухудшается. Условно, когда на Западе заблокировано наших активов на $300 млрд и у нас их активов на $300 млрд, то мы в равных условиях. А когда у них $300 млрд наших, а у нас только $100 млрд, допустим, то уже сложнее диктовать свои условия. Это я только к вопросу обмена активами в перспективе, если санкции не снимут.
💸 В случае успешного выкупа, Лукойлу придется дополнительно заплатить 10% от суммы сделки (около 57 млрд руб.) в бюджет РФ. Также, компания обещает до 20% выкупленных акций вернуть в свободное обращение через продажу и опционную программу для сотрудников.
📈 Если предположить, что 20 из 25% выкупленных акций будут погашены, то пропорционально может вырасти и капитализация. А с учетом возможного роста дивидендов, потенциальный рост существенно выше.
🧮 Давайте прикинем на коленках, как может измениться дивиденд. Возьмем консервативно, что за 2023 год заплатят столько же, сколько за 2022 - 481 млрд руб. или 694 руб. на акцию. Количество акций в обращении сократится на 20% до 554,3 млн шт. В таком случае получаем, что распределение тех же 481 млрд руб. в пересчете на акцию даст 867 руб. вместо 694 руб. Акция может вырасти более 8000 руб., если данный сценарий реализуется.
📌 Для текущих акционеров, как я писал выше, это очень хорошая новость и дополнительный драйвер для роста. Стоит ли брать акции по текущим ценам, вопрос открытый. Подробной отчетности мы не видели, а покупать только ради байбэка сомнительное решение, как мне кажется. Следим за развитием событий.
#LKOH
⚠️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!
@investokrat
🛒 Лента вышла в плюс
После трех убыточных кварталов компания наконец-то показала прибыль по итогам 3 кв. текущего года. Но какой ценой удалось этого добиться и чего стоит ожидать дальше? Разберемся в сегодняшней статье.
📉 За последние 12 месяцев динамика акций Ленты демонстрирует "отрицательный рост", как это принято сейчас говорить. Котировки упали более, чем на 3,7% при том, что акции Х5 #FIVE выросли на 49%, а Магнита #MGNT на 15%. Менеджменту с этим придется что-то делать и первые шаги мы уже видим.
☝️ Такая динамика цены акций не безосновательна, финансовые результаты прошлых кварталов были один хуже другого. В 3 квартале все-таки удалось выйти в прибыль, но давайте обо всем по порядку.
Итоги 3 квартала и 9 месяцев текущего года:
📈 Выручка в 3 квартале выросла на 7,3% г/г, а вот по итогам 9 месяцев рост составил всего 1% г/г, что не покрыло даже официальную инфляцию.
📉 EBITDA в 3 квартале сократилась на 6,7% г/г, а с начала года показатель потерял более 31%. Виной всему падение маржинальности на фоне роста затрат. Менеджмент уже начал предпринимать активные действия по борьбе с "неэффективностью". Так, в 3 квартале было закрыто 102 магазина, которые не соответствовали критериям эффективности, а за 12 месяцев число точек продаж малого формата сократилось с 553 до 415.
📈 Благодаря закрытию магазинов, которые негативно влияли на общие показатели группы, удалось выйти в плюс и по сопоставимым (LFL) продажам. Так, LFL продажи в 3 квартале выросли на 8% г/г, средний чек увеличился на 3,6% г/г, а трафик вырос на 4,2% г/г. Весьма хороший результат, вопрос лишь в том, получится ли его удержать...
✔️ В октябре была приобретена сеть "Монетка", куда входят 5 распределительных центров и 2 120 магазинов, которые расположены на Урале и в Западной Сибири, это позволит Ленте усилить свои позиции в сегменте "магазинов у дома". Стоит также учесть хорошие темпы роста финансовых результатов купленной сети, выручка в 2022 году выросла на 29% г/г, а по итогам первого полугодия текущего года демонстрирует рост на 16,8%, что существенно выше, чем у самой Ленты. Как отмечает компания, синергетический эффект от приобретенного актива позволит увеличить выручку на 30%.
📌 Менеджмент предпринимает активные действия, которые должны позитивно отразиться на маржинальности всей компании. Результат мы уже видим по отчетам, надеюсь, что такая динамика сохранится.
📝 Комментарий генерального директора "Ленты" Владимира Сорокина
"Несмотря на наши усилия, мы по-прежнему ощущаем достаточно сильное давление на рентабельность. Повышение маржинальности нашего бизнеса будет основным приоритетом для нас в ближайшее время, при этом мы будем стараться и дальше удерживать высокие темпы роста сопоставимых продаж."
📈 Чистая прибыль в 3 квартале достигла 258 млн руб., это меньше аналогичного периода прошлого года, но напомню, с 4 квартала 2022 года были одни убытки и это первый просвет.
💰 Что касается дивидендов, то они пока не на повестке. Отношение чистого долга к EBITDA сейчас составляет 1,9х, что высоковато и в приоритете гасить долг, особенно в условиях роста ключевой ставки.
📌 Резюмируя все вышесказанное, неплохой отчет вышел у Ленты. Пока остается много вопросов, но хотя бы что-то сдвинулось с мертвой точки. Самый главный у меня вопрос, как компания собирается достигнуть цели по выручке в 1 трлн руб. к 2025 году (это удвоение от уровня 2022 года). На столько сделок M&A не хватит средств, долг итак высоковат. На этой неделе менеджмент планирует представить "стратегический апдейт", может быть там внесут больше ясности. Продолжаем следить за развитием событий.
❤️ Благодарю за ваш лайк, если пост оказался полезным!
#LENT
⚠️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!
@investokrat
После трех убыточных кварталов компания наконец-то показала прибыль по итогам 3 кв. текущего года. Но какой ценой удалось этого добиться и чего стоит ожидать дальше? Разберемся в сегодняшней статье.
📉 За последние 12 месяцев динамика акций Ленты демонстрирует "отрицательный рост", как это принято сейчас говорить. Котировки упали более, чем на 3,7% при том, что акции Х5 #FIVE выросли на 49%, а Магнита #MGNT на 15%. Менеджменту с этим придется что-то делать и первые шаги мы уже видим.
☝️ Такая динамика цены акций не безосновательна, финансовые результаты прошлых кварталов были один хуже другого. В 3 квартале все-таки удалось выйти в прибыль, но давайте обо всем по порядку.
Итоги 3 квартала и 9 месяцев текущего года:
📈 Выручка в 3 квартале выросла на 7,3% г/г, а вот по итогам 9 месяцев рост составил всего 1% г/г, что не покрыло даже официальную инфляцию.
📉 EBITDA в 3 квартале сократилась на 6,7% г/г, а с начала года показатель потерял более 31%. Виной всему падение маржинальности на фоне роста затрат. Менеджмент уже начал предпринимать активные действия по борьбе с "неэффективностью". Так, в 3 квартале было закрыто 102 магазина, которые не соответствовали критериям эффективности, а за 12 месяцев число точек продаж малого формата сократилось с 553 до 415.
📈 Благодаря закрытию магазинов, которые негативно влияли на общие показатели группы, удалось выйти в плюс и по сопоставимым (LFL) продажам. Так, LFL продажи в 3 квартале выросли на 8% г/г, средний чек увеличился на 3,6% г/г, а трафик вырос на 4,2% г/г. Весьма хороший результат, вопрос лишь в том, получится ли его удержать...
✔️ В октябре была приобретена сеть "Монетка", куда входят 5 распределительных центров и 2 120 магазинов, которые расположены на Урале и в Западной Сибири, это позволит Ленте усилить свои позиции в сегменте "магазинов у дома". Стоит также учесть хорошие темпы роста финансовых результатов купленной сети, выручка в 2022 году выросла на 29% г/г, а по итогам первого полугодия текущего года демонстрирует рост на 16,8%, что существенно выше, чем у самой Ленты. Как отмечает компания, синергетический эффект от приобретенного актива позволит увеличить выручку на 30%.
📌 Менеджмент предпринимает активные действия, которые должны позитивно отразиться на маржинальности всей компании. Результат мы уже видим по отчетам, надеюсь, что такая динамика сохранится.
📝 Комментарий генерального директора "Ленты" Владимира Сорокина
"Несмотря на наши усилия, мы по-прежнему ощущаем достаточно сильное давление на рентабельность. Повышение маржинальности нашего бизнеса будет основным приоритетом для нас в ближайшее время, при этом мы будем стараться и дальше удерживать высокие темпы роста сопоставимых продаж."
📈 Чистая прибыль в 3 квартале достигла 258 млн руб., это меньше аналогичного периода прошлого года, но напомню, с 4 квартала 2022 года были одни убытки и это первый просвет.
💰 Что касается дивидендов, то они пока не на повестке. Отношение чистого долга к EBITDA сейчас составляет 1,9х, что высоковато и в приоритете гасить долг, особенно в условиях роста ключевой ставки.
📌 Резюмируя все вышесказанное, неплохой отчет вышел у Ленты. Пока остается много вопросов, но хотя бы что-то сдвинулось с мертвой точки. Самый главный у меня вопрос, как компания собирается достигнуть цели по выручке в 1 трлн руб. к 2025 году (это удвоение от уровня 2022 года). На столько сделок M&A не хватит средств, долг итак высоковат. На этой неделе менеджмент планирует представить "стратегический апдейт", может быть там внесут больше ясности. Продолжаем следить за развитием событий.
❤️ Благодарю за ваш лайк, если пост оказался полезным!
#LENT
⚠️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!
@investokrat
🔥 Дивиденды, золото, налоги и другие новости текущей недели
💰 Совет директоров Магнита #MGNT рекомендовал выплатить акционерам 412,13 руб. дивидендов на акцию за 2022 год. К текущей цене акции див. доходность составит около 6,5%. Но главное здесь даже не факт выплаты, а то, что компания наконец-то решила выйти из тени. На сайте раскрытия появилась информация об избрании нового совета директоров и его плановый состав. На фоне этих новостей акции эмитента показали лучшую доходность в индексе по итогам недели, прибавив более 7,1%.
📈 Сам индекс Мосбиржи #IMOEX за неделю вырос всего на 0,36%. Негативное воздействие было со стороны акций Полиметалла, которые снизились на 25,3% и бумаг металлургического сектора. Акции Русала #RUAL и Эн+ #ENPG потеряли более 2,6%, акции НЛМК #NLMK упали на 4,3%, Северстали #CHMF на 2,5%.
🥇 Золото вновь вернулось к отметке в $2000 за унцию, получится ли пробить в этот раз данный уровень пока сказать сложно, но шансы есть. С одной стороны, нарастает нестабильность во всем мире, с другой стороны, растет себестоимость добычи металла, а месторождения постепенно истощаются. Долгосрочных драйверов на снижение цен на желтый металл я не вижу, а драйверов роста цен хоть отбавляй.
📈 На нашем рынке появился новый игрок в золотодобывающем секторе, ЮГК #UGLD. Пока котировки не продемонстрировали четкого тренда, несмотря на то, что компания вышла по нижней границе ценового диапазона IPO. Тем не менее, у нас уже есть 2 российских игрока, включая Полюс #PLZL, акции который можно приобрести на Мосбиорже без рисков блокировок и зарубежной инфраструктурных.
📝 Конец года не за горами, я скачал налоговые отчеты по некоторым брокерам, чтобы оценить налогооблагаемую базу за текущий год. Напомню, что в этом году налог по купонам удерживается в конце года и этот доход можно будет сальдировать с убытком от реализации акций и облигаций, если таковой возникнет. Так что рекомендую заранее посмотреть по каким брокерским счетам какой результат у вас вырисовывается, чтобы в январе спокойно подать декларацию, если потребуется. Я думаю, что сделаю подробное видео с заполнением своей декларации, как в прошлые периоды, если вам это интересно, конечно.
❤️ Ставьте лайк, если разбор оказался полезным.
⚠️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!
@investokrat
💰 Совет директоров Магнита #MGNT рекомендовал выплатить акционерам 412,13 руб. дивидендов на акцию за 2022 год. К текущей цене акции див. доходность составит около 6,5%. Но главное здесь даже не факт выплаты, а то, что компания наконец-то решила выйти из тени. На сайте раскрытия появилась информация об избрании нового совета директоров и его плановый состав. На фоне этих новостей акции эмитента показали лучшую доходность в индексе по итогам недели, прибавив более 7,1%.
📈 Сам индекс Мосбиржи #IMOEX за неделю вырос всего на 0,36%. Негативное воздействие было со стороны акций Полиметалла, которые снизились на 25,3% и бумаг металлургического сектора. Акции Русала #RUAL и Эн+ #ENPG потеряли более 2,6%, акции НЛМК #NLMK упали на 4,3%, Северстали #CHMF на 2,5%.
🥇 Золото вновь вернулось к отметке в $2000 за унцию, получится ли пробить в этот раз данный уровень пока сказать сложно, но шансы есть. С одной стороны, нарастает нестабильность во всем мире, с другой стороны, растет себестоимость добычи металла, а месторождения постепенно истощаются. Долгосрочных драйверов на снижение цен на желтый металл я не вижу, а драйверов роста цен хоть отбавляй.
📈 На нашем рынке появился новый игрок в золотодобывающем секторе, ЮГК #UGLD. Пока котировки не продемонстрировали четкого тренда, несмотря на то, что компания вышла по нижней границе ценового диапазона IPO. Тем не менее, у нас уже есть 2 российских игрока, включая Полюс #PLZL, акции который можно приобрести на Мосбиорже без рисков блокировок и зарубежной инфраструктурных.
📝 Конец года не за горами, я скачал налоговые отчеты по некоторым брокерам, чтобы оценить налогооблагаемую базу за текущий год. Напомню, что в этом году налог по купонам удерживается в конце года и этот доход можно будет сальдировать с убытком от реализации акций и облигаций, если таковой возникнет. Так что рекомендую заранее посмотреть по каким брокерским счетам какой результат у вас вырисовывается, чтобы в январе спокойно подать декларацию, если потребуется. Я думаю, что сделаю подробное видео с заполнением своей декларации, как в прошлые периоды, если вам это интересно, конечно.
❤️ Ставьте лайк, если разбор оказался полезным.
⚠️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!
@investokrat
🛒 Магнит - осталась ли идея?
Акции Магнита с начала года выросли более, чем на 40%, это при том, что отчеты выходят относительно слабые. Что делать с акциями компании в данной ситуации? Попробуем сегодня разобраться.
Ритейл считается защитным сектором от инфляции. В текущих условиях, когда цены на все товары продолжают расти, логично иметь такие акции в портфеле. Или все-таки нет? Чтобы ответить на этот вопрос, давайте посмотрим, как компания отчиталась по итогам 9 месяцев.
📈 Выручка выросла на 7,4% г/г до 1,86 трлн руб. Это как раз соответствует уровню инфляции в годовом выражении который закладывает Минэкономразвития в прогнозе на текущий год (7,5%).
📊 EBITDA демонстрирует более скромную динамику, рост составил всего 1,1% г/г с рентабельностью в 6,7%. Увеличение операционных и коммерческих расходов дает о себе знать, что негативно влияет на маржинальность.
📈 Чистая прибыль выросла на 13,5% г/г до 54,9 млрд руб. Но если ее скорректировать на курсовые разницы, то показатель будет на уровне аналогичного периода прошлого года. Другими словами - рост по этому показателю отсутствует.
🏦 Долговая нагрузка остается в пределах нормы. Чистый долг подрос на 50% относительно конца 2022 года, но мультипликаторы ND/EBITDA пока не превышает 1х, что неплохо.
💰 Компания выплатит акционерам 412,13 руб. дивидендов за 2022 год, к текущей цене это дает 6,7% годовых. Но главной идеей здесь по-прежнему остается судьба выкупленных акций.
📌 В середине сентября Магнит выкупил у нерезидентов 21,9 млн акций, что эквивалентно 21,5% от всех выпущенных бумаг. Затем был запущен второй раунд байбэка в количестве 7,9 млн штук. Таким образом, всего компания может выкупить до 29,8 млн акций или почти 30% от общего количества (101,9 млн шт.).
🧐 Рынок ждет дальнейших действий от менеджмента. В перспективе компания может платить более высокие дивиденды. Также есть шанс, что часть выкупленных акций будет погашено, что увеличит прибыль на акцию.
📌 Резюмируя все вышесказанное, отчет Магнита вышел слабым. Защита от инфляции наблюдается только в динамике выручки, по остальным показателям мы видим стагнацию. Одной из причин стало увеличение расходов, в том числе на персонал. Но рынок на это не обращает внимания, ведь идея здесь кроется в другом.
🧐 Сейчас нужно внимательно следить за новостями по выкупленным акциям. Если их не будут гасить, это негативно для текущих акционеров и котировки поползут вниз. Если же выйдет новость о частичном погашении, то потенциал роста сохранятся. Как минимум, уменьшение числа акций в обращении позитивно повлияет на рост дивидендов на акцию в будущем.
❤️ Если пост оказался полезным, ставьте лайки, это лучшая мотивация для автора делать разборы новых отчетов.
#MGNT
⚠️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!
@investokrat
Акции Магнита с начала года выросли более, чем на 40%, это при том, что отчеты выходят относительно слабые. Что делать с акциями компании в данной ситуации? Попробуем сегодня разобраться.
Ритейл считается защитным сектором от инфляции. В текущих условиях, когда цены на все товары продолжают расти, логично иметь такие акции в портфеле. Или все-таки нет? Чтобы ответить на этот вопрос, давайте посмотрим, как компания отчиталась по итогам 9 месяцев.
📈 Выручка выросла на 7,4% г/г до 1,86 трлн руб. Это как раз соответствует уровню инфляции в годовом выражении который закладывает Минэкономразвития в прогнозе на текущий год (7,5%).
📊 EBITDA демонстрирует более скромную динамику, рост составил всего 1,1% г/г с рентабельностью в 6,7%. Увеличение операционных и коммерческих расходов дает о себе знать, что негативно влияет на маржинальность.
📈 Чистая прибыль выросла на 13,5% г/г до 54,9 млрд руб. Но если ее скорректировать на курсовые разницы, то показатель будет на уровне аналогичного периода прошлого года. Другими словами - рост по этому показателю отсутствует.
🏦 Долговая нагрузка остается в пределах нормы. Чистый долг подрос на 50% относительно конца 2022 года, но мультипликаторы ND/EBITDA пока не превышает 1х, что неплохо.
💰 Компания выплатит акционерам 412,13 руб. дивидендов за 2022 год, к текущей цене это дает 6,7% годовых. Но главной идеей здесь по-прежнему остается судьба выкупленных акций.
📌 В середине сентября Магнит выкупил у нерезидентов 21,9 млн акций, что эквивалентно 21,5% от всех выпущенных бумаг. Затем был запущен второй раунд байбэка в количестве 7,9 млн штук. Таким образом, всего компания может выкупить до 29,8 млн акций или почти 30% от общего количества (101,9 млн шт.).
🧐 Рынок ждет дальнейших действий от менеджмента. В перспективе компания может платить более высокие дивиденды. Также есть шанс, что часть выкупленных акций будет погашено, что увеличит прибыль на акцию.
📌 Резюмируя все вышесказанное, отчет Магнита вышел слабым. Защита от инфляции наблюдается только в динамике выручки, по остальным показателям мы видим стагнацию. Одной из причин стало увеличение расходов, в том числе на персонал. Но рынок на это не обращает внимания, ведь идея здесь кроется в другом.
🧐 Сейчас нужно внимательно следить за новостями по выкупленным акциям. Если их не будут гасить, это негативно для текущих акционеров и котировки поползут вниз. Если же выйдет новость о частичном погашении, то потенциал роста сохранятся. Как минимум, уменьшение числа акций в обращении позитивно повлияет на рост дивидендов на акцию в будущем.
❤️ Если пост оказался полезным, ставьте лайки, это лучшая мотивация для автора делать разборы новых отчетов.
#MGNT
⚠️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!
@investokrat
🌲 Новогодние дивидендные выплаты
Новый год уже совсем близко, предстоят определенные расходы на подарки и отдых. Поэтому, самое время подсчитать кто и сколько дивидендов нам заплатит в декабре-январе.
Инвестиции должны приносить удовольствие, а что может быть лучше, чем потратить часть дивидендов на себя и своих близких? Это один из важных пунктов, которые для меня стали практически ритуалом за последние 2 года. Раньше все выплаты я реинвестировал, но сейчас вывожу их на карту и дальше распоряжаюсь по своему усмотрению.
📈 Итак, генеральными спонсорами праздников становятся:
✔️ Фосагро #PHOR с выплатой 291 руб. на акцию, что дает около 4,3% годовых к текущей цене. Компания неплохо завершила текущий год, несмотря на существенную коррекцию цен на удобрения. Я данный актив продал, поэтому наблюдаю за происходящим со стороны и жду новые точки входа.
Дата закрытия реестра - 25.12.2023.
✔️ ГМК Норникель #GMKN выплатит 915,33 руб. на акцию или 5,4% годовых к текущей цене. Выплата более скромная, чем в прошлые годы, но для текущей ситуации это вполне неплохо и было ожидаемо.
Дата закрытия реестра - 26.12.2023.
✔️ Газпром нефть #SIBN направит 82,94 руб. на акцию, что дает 9,2% годовых к текущей цене. Как мы и ожидали, Газпрому будут необходимы дополнительные средства, которые он будет получать в том числе через дивиденды дочерних структур. Думаю, что здесь такой большой размер выплаты не последний в ближайшие годы.
Дата закрытия реестра - 27.12.2023.
✔️ Novabev Group (Белуга) #BELU распределит между акционерами еще 135 руб. помимо 350 руб. выплаченных ранее. К текущей цене акции доходность составляет 2,5% годовых. Компания стала одной из лучших за последнее время, с точки зрения дивидендной доходности по итогам года.
Дата закрытия реестра - 27.12.2023.
✔️ Совкомфлот #FLOT заплатит 6,32 рубля на акцию, а доходность составит 4,8% годовых. По итогам всего года ждем вторую часть выплаты, которая по нашим расчетам может быть около 12 рублей.
Дата закрытия реестра - 07.01.2024.
✔️ Роснефть #ROSN рекомендовала распределить 30,77 руб. на акцию, див. доходность составляет 5,33% годовых. И это распределение лишь за 1 полугодие текущего года.
Дата закрытия реестра - 07.01.2024.
✔️ Магнит #MGNT рекомендовал выплату в размере 412,13 руб., или 6,2% годовых. Многие думали, что на фоне байбэка дивиденды могут вообще не платить, но ожидания не оправдались. Дивидендная доходность не очень высокая, но лучше, чем ничего.
Дата закрытия реестра - 11.01.2024.
📌 Все указанные дивиденды являются промежуточными, многие компании могут направить еще финальные по итогам 2023 года, но уже ближе к лету.
❗️ Напоминаю, что срок выплаты дивидендов в РФ составляет 25 рабочих дней с даты закрытия реестра.
Таким образом, часть средств мы получим уже в январе, что станет приятным бонусом после приличных расходов. Я держу все вышеперечисленные акции, кроме Фосагро. Даже если часть этих дивидендов реинвестируют, то это станет поддержкой для роста индекса Мосбиржи.
📈 Примерный прогноз выплат по своим активам приведу на скрине. Далеко загадывать сложно, конечно, многое может измениться, но на декабрь-январь суммы будут такие по моему портфелю. Что-то из этих средств пойдет на налоги по брокерским счетам, а что-то на себя и близких.
📌 Вот такая вот интересная дивидендная 13-я зарплата, которая, кстати, ежегодно растет 😉.
❤️ Если пост оказался полезным, ставьте лайки, это лучшая мотивация для автора делать разборы новых отчетов.
⚠️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!
@investokrat
Новый год уже совсем близко, предстоят определенные расходы на подарки и отдых. Поэтому, самое время подсчитать кто и сколько дивидендов нам заплатит в декабре-январе.
Инвестиции должны приносить удовольствие, а что может быть лучше, чем потратить часть дивидендов на себя и своих близких? Это один из важных пунктов, которые для меня стали практически ритуалом за последние 2 года. Раньше все выплаты я реинвестировал, но сейчас вывожу их на карту и дальше распоряжаюсь по своему усмотрению.
📈 Итак, генеральными спонсорами праздников становятся:
✔️ Фосагро #PHOR с выплатой 291 руб. на акцию, что дает около 4,3% годовых к текущей цене. Компания неплохо завершила текущий год, несмотря на существенную коррекцию цен на удобрения. Я данный актив продал, поэтому наблюдаю за происходящим со стороны и жду новые точки входа.
Дата закрытия реестра - 25.12.2023.
✔️ ГМК Норникель #GMKN выплатит 915,33 руб. на акцию или 5,4% годовых к текущей цене. Выплата более скромная, чем в прошлые годы, но для текущей ситуации это вполне неплохо и было ожидаемо.
Дата закрытия реестра - 26.12.2023.
✔️ Газпром нефть #SIBN направит 82,94 руб. на акцию, что дает 9,2% годовых к текущей цене. Как мы и ожидали, Газпрому будут необходимы дополнительные средства, которые он будет получать в том числе через дивиденды дочерних структур. Думаю, что здесь такой большой размер выплаты не последний в ближайшие годы.
Дата закрытия реестра - 27.12.2023.
✔️ Novabev Group (Белуга) #BELU распределит между акционерами еще 135 руб. помимо 350 руб. выплаченных ранее. К текущей цене акции доходность составляет 2,5% годовых. Компания стала одной из лучших за последнее время, с точки зрения дивидендной доходности по итогам года.
Дата закрытия реестра - 27.12.2023.
✔️ Совкомфлот #FLOT заплатит 6,32 рубля на акцию, а доходность составит 4,8% годовых. По итогам всего года ждем вторую часть выплаты, которая по нашим расчетам может быть около 12 рублей.
Дата закрытия реестра - 07.01.2024.
✔️ Роснефть #ROSN рекомендовала распределить 30,77 руб. на акцию, див. доходность составляет 5,33% годовых. И это распределение лишь за 1 полугодие текущего года.
Дата закрытия реестра - 07.01.2024.
✔️ Магнит #MGNT рекомендовал выплату в размере 412,13 руб., или 6,2% годовых. Многие думали, что на фоне байбэка дивиденды могут вообще не платить, но ожидания не оправдались. Дивидендная доходность не очень высокая, но лучше, чем ничего.
Дата закрытия реестра - 11.01.2024.
📌 Все указанные дивиденды являются промежуточными, многие компании могут направить еще финальные по итогам 2023 года, но уже ближе к лету.
❗️ Напоминаю, что срок выплаты дивидендов в РФ составляет 25 рабочих дней с даты закрытия реестра.
Таким образом, часть средств мы получим уже в январе, что станет приятным бонусом после приличных расходов. Я держу все вышеперечисленные акции, кроме Фосагро. Даже если часть этих дивидендов реинвестируют, то это станет поддержкой для роста индекса Мосбиржи.
📈 Примерный прогноз выплат по своим активам приведу на скрине. Далеко загадывать сложно, конечно, многое может измениться, но на декабрь-январь суммы будут такие по моему портфелю. Что-то из этих средств пойдет на налоги по брокерским счетам, а что-то на себя и близких.
📌 Вот такая вот интересная дивидендная 13-я зарплата, которая, кстати, ежегодно растет 😉.
❤️ Если пост оказался полезным, ставьте лайки, это лучшая мотивация для автора делать разборы новых отчетов.
⚠️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!
@investokrat
Лента – лидер роста 2024 года не только по котировкам
С начала текущего года акции Ленты показали внушительный рост, обогнав всех конкурентов в отрасли: +69%. Даже расписки Х5 #FIVE, несмотря на ожидаемую редомициляцию и дивиденды, выросли лишь на 39%, пока не рухнули за день до заморозки торгов. Магнит #MGNT прибавил лишь 17%: на ожидании дивидендов, после ралли прошлого года и без роста бизнеса далеко не уедешь, как вы понимаете. Про ОКЕЙ и Fix Price промолчу...
❓Почему же Лента в лидерах роста в этом году?
✔️ С одной стороны, потому что сильно отстала от других ритейлеров в прошлых периодах (сегмент гипермаркетов бесповоротно уступил место магазинам «у дома» еще в 2022 году).
✔️ С другой стороны, компанию оживила сделка M&A в виде покупки региональной сети «Монетка» в октябре 2023 года, что позволило реанимировать бизнес.
Результаты 1 квартала 2024 года подтверждают данный факт.
📈 Выручка выросла на 62% г/г до 202 млрд руб. В основном это неорганический рост: порядка 55-57 млрд руб. принесли магазины «у дома» сети «Монетка», а это 28% от всего дохода. Без нее рост составил бы скромные 16-17%.
Однако другие сегменты тоже продемонстрировали положительную динамику:
✔️ Гипермаркеты заработали на 18% больше за счет роста сопоставимых продаж (чек +11%, трафик +7%). «Лента» поработала над ассортиментом, ценовым предложением и оптимизировала площади, что позволило увеличить выручку на метр в сегменте с 72 до 85 тыс. руб.
✔️Супермаркеты увеличили выручку на 10% г/г. Компания закрыла почти 11% неэффективных площадей, а сопоставимые продажи выросли почти на 27% (за счет роста чека на 12% и трафика на 13%).
☝️ Как мы видим, менеджмент продолжает работать не только над ростом бизнеса, но и над его эффективностью. Валовая прибыль выросла на 78%, до 43 млрд руб., а EBITDA показала почти пятикратный рост, до 13 млрд руб. При этом, рентабельность EBITDA в 1квартале заметно улучшилась, достигнув отметки 6,4%, что выше уровня аналогичного периода прошлого года а 4,3 п.п. Но одним из ключевых факторов роста маржинальности стала консолидация «Монетки», о чем писал выше.
📈 Чистая прибыль достигла 3,5 млрд руб. после чистого убытка 2,5 млрд руб. годом ранее. Напомню, что 2023 год компания завершила с убытком в 1,8 млрд руб.
📉 Также просветы наблюдаются и в динамике долговой нагрузки. Несмотря на увеличение чистого долга на 48% г/г до 100 млрд руб. и на 5,3% к уровню конца 2023 года (без учета аренды), отношение ND/EBITDA снизилось до 2,3х с 2,8х на конец 2023 года. Части средств привлекалась под финансирование покупки «Монетки».
📝 Резюмируя все вышесказанное, хороший отчет вышел у Ленты, что подтверждается и динамикой котировок акций. Позитивный вклад «Монетки» в результаты был ожидаем, а вот результаты от оптимизации супермаркетов и гипермаркетов не были столь очевидными.
EV/EBITDA (2023) = 5,07x (Магнит 9м 2023 - 5,5x)
P/S = 0,19x (Магнит 9м 2023 - 0,35x)
📌 В следующие 2 квартала мы снова увидим рост выручки и снижение долговой нагрузки за счет эффекта «Монетки» и увеличения присутствия в сегменте магазинов «у дома». Будут ли котировки реагировать и дальше? С высокой долей вероятности ДА. Пока главного конкурента по росту бизнеса, Х5, нельзя купить на бирже и пока мультипликаторы Ленты не перегнали показатели Магнита, Лента останется самым дешевым представителем ритейла с хорошей динамикой роста пусть и без дивидендов.
#LENT
❤️ Благодарю за ваш лайк, если пост оказался полезным!
⚠️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!
@investokrat
С начала текущего года акции Ленты показали внушительный рост, обогнав всех конкурентов в отрасли: +69%. Даже расписки Х5 #FIVE, несмотря на ожидаемую редомициляцию и дивиденды, выросли лишь на 39%, пока не рухнули за день до заморозки торгов. Магнит #MGNT прибавил лишь 17%: на ожидании дивидендов, после ралли прошлого года и без роста бизнеса далеко не уедешь, как вы понимаете. Про ОКЕЙ и Fix Price промолчу...
❓Почему же Лента в лидерах роста в этом году?
✔️ С одной стороны, потому что сильно отстала от других ритейлеров в прошлых периодах (сегмент гипермаркетов бесповоротно уступил место магазинам «у дома» еще в 2022 году).
✔️ С другой стороны, компанию оживила сделка M&A в виде покупки региональной сети «Монетка» в октябре 2023 года, что позволило реанимировать бизнес.
Результаты 1 квартала 2024 года подтверждают данный факт.
📈 Выручка выросла на 62% г/г до 202 млрд руб. В основном это неорганический рост: порядка 55-57 млрд руб. принесли магазины «у дома» сети «Монетка», а это 28% от всего дохода. Без нее рост составил бы скромные 16-17%.
Однако другие сегменты тоже продемонстрировали положительную динамику:
✔️ Гипермаркеты заработали на 18% больше за счет роста сопоставимых продаж (чек +11%, трафик +7%). «Лента» поработала над ассортиментом, ценовым предложением и оптимизировала площади, что позволило увеличить выручку на метр в сегменте с 72 до 85 тыс. руб.
✔️Супермаркеты увеличили выручку на 10% г/г. Компания закрыла почти 11% неэффективных площадей, а сопоставимые продажи выросли почти на 27% (за счет роста чека на 12% и трафика на 13%).
☝️ Как мы видим, менеджмент продолжает работать не только над ростом бизнеса, но и над его эффективностью. Валовая прибыль выросла на 78%, до 43 млрд руб., а EBITDA показала почти пятикратный рост, до 13 млрд руб. При этом, рентабельность EBITDA в 1квартале заметно улучшилась, достигнув отметки 6,4%, что выше уровня аналогичного периода прошлого года а 4,3 п.п. Но одним из ключевых факторов роста маржинальности стала консолидация «Монетки», о чем писал выше.
📈 Чистая прибыль достигла 3,5 млрд руб. после чистого убытка 2,5 млрд руб. годом ранее. Напомню, что 2023 год компания завершила с убытком в 1,8 млрд руб.
📉 Также просветы наблюдаются и в динамике долговой нагрузки. Несмотря на увеличение чистого долга на 48% г/г до 100 млрд руб. и на 5,3% к уровню конца 2023 года (без учета аренды), отношение ND/EBITDA снизилось до 2,3х с 2,8х на конец 2023 года. Части средств привлекалась под финансирование покупки «Монетки».
📝 Резюмируя все вышесказанное, хороший отчет вышел у Ленты, что подтверждается и динамикой котировок акций. Позитивный вклад «Монетки» в результаты был ожидаем, а вот результаты от оптимизации супермаркетов и гипермаркетов не были столь очевидными.
EV/EBITDA (2023) = 5,07x (Магнит 9м 2023 - 5,5x)
P/S = 0,19x (Магнит 9м 2023 - 0,35x)
📌 В следующие 2 квартала мы снова увидим рост выручки и снижение долговой нагрузки за счет эффекта «Монетки» и увеличения присутствия в сегменте магазинов «у дома». Будут ли котировки реагировать и дальше? С высокой долей вероятности ДА. Пока главного конкурента по росту бизнеса, Х5, нельзя купить на бирже и пока мультипликаторы Ленты не перегнали показатели Магнита, Лента останется самым дешевым представителем ритейла с хорошей динамикой роста пусть и без дивидендов.
#LENT
❤️ Благодарю за ваш лайк, если пост оказался полезным!
⚠️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!
@investokrat
🔥 Коррекция, дивиденды, налоги и другие новости фондового рынка
📉 На рынке началась полноценная коррекция. Для кого-то это негативное событие, а для кого-то наоборот, позитивное. Последние 3 месяца доля акций в моем глобальном портфеле не превышала 35%, интересных идей не было, а качественные активы оценивались близко к справедливым уровням. Желания активно покупать акции в такой ситуации не возникает, как вы понимаете. Поэтому, формировал позиции в консервативных инструментах, в виде облигаций (в т.ч. длинных), фондах ликвидности и золоте.
🧐 На самом деле пока страшного ничего не случилось, индекс скорректировался всего на 8%, среднестатистическая коррекция обычно находится в диапазоне 10-15%, так что потенциал падения еще сохраняется. Это я к тому, что если есть кубышка, лучше ее тратить равномерно и постепенно. Часть акций я как раз купил вчера и сегодня, остальное планирую докупать в случае дальнейшего снижения.
☝️ Но жареным попахивало уже давно, кто следит за мультипликаторами и дивидендами, начали разгрузку позиций. В том числе и я продавал акции, в которых не планирую сидеть долго. Поменял некоторые идеи на более перспективные, так, удалось продать Магнит #MGNT по 8139 руб., Алросу #ALRS по 81 руб. и ряд других бумаг. Напомню, все сделки и идеи публикую в режиме онлайн в нашем закрытом клубе, пример такого поста прикрепил в виде скриншота ниже. В закрытом канале выходит более глубокая аналитика и моя личная оценка каждого эмитента, включая целевые уровни покупки и продажи.
📈 Как писал выше, инвесторы, которые имеют долю кэша в портфеле, должны быть рады, что рынок дает возможность купить хорошие активы со скидкой. Размер этой скидки может расти какое-то время, я обычно в таких ситуациях покупаю лесенкой, потому что угадать где будет разворот невозможно. Сейчас открылся ряд идей в транспортном, металлургическом, финансовом, нефтегазовом и некоторых других секторах.
🛒 Магнит разочаровал рынок низким дивидендом. Вчера вышла рекомендация распределить 412,13 руб. на акцию по итогам года. Суммарная выплата за 2023 год составила 824,26 руб. К цене акции на момент выхода новости ДД была на уровне 10,7%, что вынудило инвесторов начать распродажи. Котировки снизились более, чем на 8% и могут продолжить падение.
🏆 Полюс #PLZL и ЮГК #UGLD также рекомендовали не распределять прибыль акционерам по итогам 2023 года. Зачем эти компании вообще принимают дивидендные политики - непонятно. Объяснения невыплатам есть, Полюс копит деньги на развитие Сухого Лога, а у ЮГК, как бы банально это ни звучало, просто не было прибыли по итогам 2023 года...
💵 Совет директоров Фосагро #PHOR интересно отличился в плане дивидендов. Они просто выдали чек акционерам и сказали - сумму впишите сами... На самом деле там были варианты, но за всю историю на рынке не припомню такого подхода. Несмотря на снижение суммарной выплаты за 2023 год, скоро в бизнесе может появиться идея для покупок, на мой взгляд.
💰 Я надеюсь, что вы уже ознакомились с новыми налоговыми изменениями, которые вступят в силу с января 2025 года. Напишу новую прогрессивную шкалу по НДФЛ:
Годовой доход до 2,4 млн руб. - ставка 13%;
Годовой доход от 2,4 до 5 млн руб. - ставка 15%;
Годовой доход до 5 до 20 млн руб. - ставка 18%;
Ну и т.д., думаю, что основной части наших подписчиков остальное пока не интересно. Вопросов больше чем ответов, будут ли учитываться доходы по купонам и дивидендам, доходы от трейдинга и т.д. Не так давно у нас было введено множество налоговых баз, что и вызывает путаницу, какие из них будут суммироваться для определения ставки... Ждем комментариев от профильных министерств.
✔️ Из плюсов можно отметить то, что ЛДВ (льгота долгосрочного владения) не отменили, а значит мы можем продолжать снижать налогооблагаемую базу, если держим актив на обычном брокерском счете более 3 лет. Я активно этой льготой пользуюсь и надеюсь, что там в ближайшее время ничего не ужесточат.
❤️ Ваши лайки - лучшая мотивация для автора делать обзоры новых отчетов и эмитентов!
⚠️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!
@investokrat
📉 На рынке началась полноценная коррекция. Для кого-то это негативное событие, а для кого-то наоборот, позитивное. Последние 3 месяца доля акций в моем глобальном портфеле не превышала 35%, интересных идей не было, а качественные активы оценивались близко к справедливым уровням. Желания активно покупать акции в такой ситуации не возникает, как вы понимаете. Поэтому, формировал позиции в консервативных инструментах, в виде облигаций (в т.ч. длинных), фондах ликвидности и золоте.
🧐 На самом деле пока страшного ничего не случилось, индекс скорректировался всего на 8%, среднестатистическая коррекция обычно находится в диапазоне 10-15%, так что потенциал падения еще сохраняется. Это я к тому, что если есть кубышка, лучше ее тратить равномерно и постепенно. Часть акций я как раз купил вчера и сегодня, остальное планирую докупать в случае дальнейшего снижения.
☝️ Но жареным попахивало уже давно, кто следит за мультипликаторами и дивидендами, начали разгрузку позиций. В том числе и я продавал акции, в которых не планирую сидеть долго. Поменял некоторые идеи на более перспективные, так, удалось продать Магнит #MGNT по 8139 руб., Алросу #ALRS по 81 руб. и ряд других бумаг. Напомню, все сделки и идеи публикую в режиме онлайн в нашем закрытом клубе, пример такого поста прикрепил в виде скриншота ниже. В закрытом канале выходит более глубокая аналитика и моя личная оценка каждого эмитента, включая целевые уровни покупки и продажи.
📈 Как писал выше, инвесторы, которые имеют долю кэша в портфеле, должны быть рады, что рынок дает возможность купить хорошие активы со скидкой. Размер этой скидки может расти какое-то время, я обычно в таких ситуациях покупаю лесенкой, потому что угадать где будет разворот невозможно. Сейчас открылся ряд идей в транспортном, металлургическом, финансовом, нефтегазовом и некоторых других секторах.
🛒 Магнит разочаровал рынок низким дивидендом. Вчера вышла рекомендация распределить 412,13 руб. на акцию по итогам года. Суммарная выплата за 2023 год составила 824,26 руб. К цене акции на момент выхода новости ДД была на уровне 10,7%, что вынудило инвесторов начать распродажи. Котировки снизились более, чем на 8% и могут продолжить падение.
🏆 Полюс #PLZL и ЮГК #UGLD также рекомендовали не распределять прибыль акционерам по итогам 2023 года. Зачем эти компании вообще принимают дивидендные политики - непонятно. Объяснения невыплатам есть, Полюс копит деньги на развитие Сухого Лога, а у ЮГК, как бы банально это ни звучало, просто не было прибыли по итогам 2023 года...
💵 Совет директоров Фосагро #PHOR интересно отличился в плане дивидендов. Они просто выдали чек акционерам и сказали - сумму впишите сами... На самом деле там были варианты, но за всю историю на рынке не припомню такого подхода. Несмотря на снижение суммарной выплаты за 2023 год, скоро в бизнесе может появиться идея для покупок, на мой взгляд.
💰 Я надеюсь, что вы уже ознакомились с новыми налоговыми изменениями, которые вступят в силу с января 2025 года. Напишу новую прогрессивную шкалу по НДФЛ:
Годовой доход до 2,4 млн руб. - ставка 13%;
Годовой доход от 2,4 до 5 млн руб. - ставка 15%;
Годовой доход до 5 до 20 млн руб. - ставка 18%;
Ну и т.д., думаю, что основной части наших подписчиков остальное пока не интересно. Вопросов больше чем ответов, будут ли учитываться доходы по купонам и дивидендам, доходы от трейдинга и т.д. Не так давно у нас было введено множество налоговых баз, что и вызывает путаницу, какие из них будут суммироваться для определения ставки... Ждем комментариев от профильных министерств.
✔️ Из плюсов можно отметить то, что ЛДВ (льгота долгосрочного владения) не отменили, а значит мы можем продолжать снижать налогооблагаемую базу, если держим актив на обычном брокерском счете более 3 лет. Я активно этой льготой пользуюсь и надеюсь, что там в ближайшее время ничего не ужесточат.
❤️ Ваши лайки - лучшая мотивация для автора делать обзоры новых отчетов и эмитентов!
⚠️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!
@investokrat
Forwarded from ИнвестократЪ PREMIUM
📉 Почему падает Индекс Мосбиржи?
На рынке наложилось сразу несколько факторов, которые отчасти являются причинами июльской коррекции. Сегодня все их разберем и попробуем оценить, когда стоит ожидать окончания падения.
☝️ Сразу оговорюсь, что точно никто вам не сможет сказать, когда закончится коррекция или начнется рост. Мы лишь будем оперировать теми данными, которые оказывают фактическое влияние на рынок в моменте.
💰 Первый фактор - дивиденды. В июле многие компании распределяют часть прибыли своим акционерам. Из крупных эмитентов я бы выделил следующие: Газпром Нефть #SIBN (выплата 19,49 руб. на акцию) - отсечка была 8 июля, Татнефть #TATN (25,17 руб. на акцию) и Роснефть #ROSN (29 руб. на акцию) - 9 июля, Фосагро #PHOR (309 руб. на акцию) и Сбер #SBER #SBERP (33,3 руб. на акцию) - 11 июля, Магнит #MGNT (35 руб. на акцию) - 15 июля, МТС #MTSS (35 руб. на акцию) - 16 июля.
💰 Также в конце прошлой недели закрыли реестр по Сургутнефтегазу #SNGSP (12.29 руб. на акцию) и Транснефти #TRNFP (177,2 руб. на акцию). Каждая отсечка приводит к дивидендному гэпу, что оказывает влияние на индекс Мосбиржи.
🏦 Ну отсечки и отсечки, почему никто не выкупает просадки? На мой взгляд, это связано со скорым заседанием ЦБ по ставке, которое пройдет 26 июля. Оно является вторым фактором давления на рынок. Крупные инвесторы предпочитают пересидеть во флоатерах (облигациях с плавающим купоном), чтобы не рисковать. Мы уже видели на прошедших заседаниях, что консенсус банков и аналитиков был неверным и реальные изменения по ставке отличались от него. Думаю, что и приходящие дивиденды в основном будут инвестировать во флоатеры или фонды ликвидности до решения ЦБ. Таким образом, ближайшая дата, на которой мы можем увидеть начало восстановления индекса - 26 июля.
🇰🇿 Но есть и третий фактор - масло в огонь подливает Казахстанский депозитарий, который разослал всем клиентам письмо с просьбой вывести все российские бумаги из своего контура. Это связано с введенными против Мосбиржи и НРД санкциями США. Многие инвесторы, как вы понимаете, не хотят тратить время на вывод активов, да и выводить им особо некуда, и просто продают в рынок. Установленный срок для вывода бумаг РФ установлен до 1 августа 2024 года.
❌ Получается, что наложилось сразу несколько негативных событий. Из-за возможного роста ключевой ставки 26 июля отечественные инвесторы не готовы бежать и скупать акции, а параллельно их продают нерезиденты из дружественных стран, чтобы не попасть под возможную блокировку. Получился своеобразный перекос спроса и предложения в пользу последнего, что и приводит к падению рынка.
📌 Я уже начал подбирать отдельные бумаги, как среди историй роста, так и идеи в стоимостных акциях. Но пока всю кубышку тратить не планирую. Следующая цель по индексу 2820 пунктов примерно. К тому моменту может быть еще что-то еще интересное появится. Также не исключаю поход на уровень 2400 пунктов при негативном развитии событий, поэтому, фонды ликвидности по-прежнему удерживаю.
❤️ Благодарю за ваш лайк, если пост оказался полезным.
⚠️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!
@investokrat
На рынке наложилось сразу несколько факторов, которые отчасти являются причинами июльской коррекции. Сегодня все их разберем и попробуем оценить, когда стоит ожидать окончания падения.
☝️ Сразу оговорюсь, что точно никто вам не сможет сказать, когда закончится коррекция или начнется рост. Мы лишь будем оперировать теми данными, которые оказывают фактическое влияние на рынок в моменте.
💰 Первый фактор - дивиденды. В июле многие компании распределяют часть прибыли своим акционерам. Из крупных эмитентов я бы выделил следующие: Газпром Нефть #SIBN (выплата 19,49 руб. на акцию) - отсечка была 8 июля, Татнефть #TATN (25,17 руб. на акцию) и Роснефть #ROSN (29 руб. на акцию) - 9 июля, Фосагро #PHOR (309 руб. на акцию) и Сбер #SBER #SBERP (33,3 руб. на акцию) - 11 июля, Магнит #MGNT (35 руб. на акцию) - 15 июля, МТС #MTSS (35 руб. на акцию) - 16 июля.
💰 Также в конце прошлой недели закрыли реестр по Сургутнефтегазу #SNGSP (12.29 руб. на акцию) и Транснефти #TRNFP (177,2 руб. на акцию). Каждая отсечка приводит к дивидендному гэпу, что оказывает влияние на индекс Мосбиржи.
🏦 Ну отсечки и отсечки, почему никто не выкупает просадки? На мой взгляд, это связано со скорым заседанием ЦБ по ставке, которое пройдет 26 июля. Оно является вторым фактором давления на рынок. Крупные инвесторы предпочитают пересидеть во флоатерах (облигациях с плавающим купоном), чтобы не рисковать. Мы уже видели на прошедших заседаниях, что консенсус банков и аналитиков был неверным и реальные изменения по ставке отличались от него. Думаю, что и приходящие дивиденды в основном будут инвестировать во флоатеры или фонды ликвидности до решения ЦБ. Таким образом, ближайшая дата, на которой мы можем увидеть начало восстановления индекса - 26 июля.
🇰🇿 Но есть и третий фактор - масло в огонь подливает Казахстанский депозитарий, который разослал всем клиентам письмо с просьбой вывести все российские бумаги из своего контура. Это связано с введенными против Мосбиржи и НРД санкциями США. Многие инвесторы, как вы понимаете, не хотят тратить время на вывод активов, да и выводить им особо некуда, и просто продают в рынок. Установленный срок для вывода бумаг РФ установлен до 1 августа 2024 года.
❌ Получается, что наложилось сразу несколько негативных событий. Из-за возможного роста ключевой ставки 26 июля отечественные инвесторы не готовы бежать и скупать акции, а параллельно их продают нерезиденты из дружественных стран, чтобы не попасть под возможную блокировку. Получился своеобразный перекос спроса и предложения в пользу последнего, что и приводит к падению рынка.
📌 Я уже начал подбирать отдельные бумаги, как среди историй роста, так и идеи в стоимостных акциях. Но пока всю кубышку тратить не планирую. Следующая цель по индексу 2820 пунктов примерно. К тому моменту может быть еще что-то еще интересное появится. Также не исключаю поход на уровень 2400 пунктов при негативном развитии событий, поэтому, фонды ликвидности по-прежнему удерживаю.
❤️ Благодарю за ваш лайк, если пост оказался полезным.
⚠️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!
@investokrat