Собираем электромобиль. Топ-10 акций производителей компонентов
Электромобили — одна из самых горячих тем фондового рынка за последние годы. Такие компании как Tesla, NIO и Plug выросли более чем на 1.000% всего за пару лет и принесли огромную доходность своим акционерам.
Как ни крути, а сегодня акции практически всех производителей электромобилей кажутся переоцененными и не известно, кто из них продолжит рост в ближайшие несколько лет. С учетом появления на рынке десятка новых моделей каждый квартал, это может означать, что акции наиболее дорого оцененных производителей электромобилей могут находиться на «вершине горы».
Однако это не повод отказываться от инвестиций в отрасль, а лишь причина получше осмотреться и понять, кто еще выиграет от гонки электромобилей. Современный автомобиль состоит из примерно 30 тысяч деталей, а его производство подразумевает наличие огромного количества ОЕМ-производителей, поставляющих заводу уже готовые узлы.
Трансмиссии, аккумуляторы, электрооборудование и даже силовые электрические установки поставляются отдельными производителями. Их акции не на виду, однако могут дать не менее значимый потенциал доходности при меньшей степени риска, в отличие от раскрученных мажоров.
Другими словами, если вы хотите инвестировать в развивающийся сектор, важно заранее определить верный угол падения, обеспечивающий амортизацию. Один из способов сделать это — инвестировать в «кирки и лопаты» (как во времена «золотой лихорадки»),— в компании, которые поставляют продукты или услуги в этот сектор.
Одна из таких компаний — Blink Charging, производитель и владелец зарядных станций для электромобилей. Инвестируя в сеть зарядных станций, инвесторам не нужно беспокоиться о том, какая компания по производству электромобилей станет лучшей. По мере роста количества электрифицированного транспорта бизнес Blink Charging будет расти. BLNK законтрактована с крупными клиентами и получит значительные инвестиции из инфраструктурного плана Байдена.
Одним из самых неявных бенефициаров является BorgWarner — ведущий в мире производитель силовых установок для автомобилей с ДВС и электромобилей, а также трансмиссий, АКП, систем управления крутящим моментом и еще нескольких десятков автомобильных деталей, узлов и агрегатов.
Также стоит обратить внимание на производителей меди, применяемой как в самих электромобилях и зарядных станциях, так и в производстве ветряных электростанций (около 1 500 тонн меди на каждые 100 мегаватт мощности) — ведь электромобиль нужно заряжать «зеленой» энергией, иначе какой от него толк?
Электромобили — одна из самых горячих тем фондового рынка за последние годы. Такие компании как Tesla, NIO и Plug выросли более чем на 1.000% всего за пару лет и принесли огромную доходность своим акционерам.
Как ни крути, а сегодня акции практически всех производителей электромобилей кажутся переоцененными и не известно, кто из них продолжит рост в ближайшие несколько лет. С учетом появления на рынке десятка новых моделей каждый квартал, это может означать, что акции наиболее дорого оцененных производителей электромобилей могут находиться на «вершине горы».
Однако это не повод отказываться от инвестиций в отрасль, а лишь причина получше осмотреться и понять, кто еще выиграет от гонки электромобилей. Современный автомобиль состоит из примерно 30 тысяч деталей, а его производство подразумевает наличие огромного количества ОЕМ-производителей, поставляющих заводу уже готовые узлы.
Трансмиссии, аккумуляторы, электрооборудование и даже силовые электрические установки поставляются отдельными производителями. Их акции не на виду, однако могут дать не менее значимый потенциал доходности при меньшей степени риска, в отличие от раскрученных мажоров.
Другими словами, если вы хотите инвестировать в развивающийся сектор, важно заранее определить верный угол падения, обеспечивающий амортизацию. Один из способов сделать это — инвестировать в «кирки и лопаты» (как во времена «золотой лихорадки»),— в компании, которые поставляют продукты или услуги в этот сектор.
Одна из таких компаний — Blink Charging, производитель и владелец зарядных станций для электромобилей. Инвестируя в сеть зарядных станций, инвесторам не нужно беспокоиться о том, какая компания по производству электромобилей станет лучшей. По мере роста количества электрифицированного транспорта бизнес Blink Charging будет расти. BLNK законтрактована с крупными клиентами и получит значительные инвестиции из инфраструктурного плана Байдена.
Одним из самых неявных бенефициаров является BorgWarner — ведущий в мире производитель силовых установок для автомобилей с ДВС и электромобилей, а также трансмиссий, АКП, систем управления крутящим моментом и еще нескольких десятков автомобильных деталей, узлов и агрегатов.
Также стоит обратить внимание на производителей меди, применяемой как в самих электромобилях и зарядных станциях, так и в производстве ветряных электростанций (около 1 500 тонн меди на каждые 100 мегаватт мощности) — ведь электромобиль нужно заряжать «зеленой» энергией, иначе какой от него толк?
Стойте, Micron забыли! Что случилось с акциями и как действовать сейчас?
Если вам за сорок, возможно вы еще помните, как в 2000-х годах ноутбук с объемом данных около 40 ГБ считался топом по объему хранения. Теперь даже самый простой смартфон имеет около 32 ГБ памяти, в то время как топовый iPhone — более 500 ГБ.
Поскольку объем данных в мире экспоненциально увеличивается, нам пришлось придумывать новые, незнакомые слова для описания данных в числовой форме. Прощай, гигабайты. Сегодня мы говорим о терабайтах, петабайтах, эксабайтах и зеттабайтах.
По оценкам Raconteur, к 2025 году размер глобальных данных в цифровом виде вырастет в три раза — с 64,2 до более 180 зеттабайт. Один зеттабайт (ZB) — это триллион гигабайт. Если все эти данные поместить на DVD, цепочка из дисков 222 раза обернется вокруг Земли.
Короче говоря, перед производителями памяти открываются астрономические перспективы. На этом фоне рождается закономерный вопрос: «как можно было слить акции Micron на безупречном отчете за третий квартал 2021 финансового года, завершившегося 3 июля?»
Выручка выросла на 36,5% г/г — до $7,422 млрд, а скорректированная чистая прибыль буквально «взорвалась» на 129% и достигла $1,88 на акцию, превзойдя конценсус-прогноз на 10%. По прогнозам Micron, в следующем квартале выручка составит $8-$8,4 млрд (+47-55%), а скорректированная чистая прибыль — $2,20-$2,40 на акцию (+360-400%).
Как ни странно, а на фоне отчета акции MU просели почти на 6%. Наиболее вероятная причина — выход спекулятивного капитала на ожиданиях коррекции всего фондового рынка. В такие моменты падает все, даже акции самых успешных компаний.
С того дня котировки растеряли еще на 5%, достигнув полугодичной поддержки на уровне $76 за акцию. С учетом этого акции Micron торгуются за менее чем 9 годовых форвардных прибылей. В общем, поводов присмотреться к бумагам достаточно.
Обратить внимание на акции MU рекомендуют и на Уолл-стрит: консенсус-прогноз составляет $118.79, что с текущих $76.43 предполагает потенциал роста в размере 55.42%. Из 22 аналитиков 17 — рекомендует покупать акции Micron и 5 — держать.
#инвестидеи
Если вам за сорок, возможно вы еще помните, как в 2000-х годах ноутбук с объемом данных около 40 ГБ считался топом по объему хранения. Теперь даже самый простой смартфон имеет около 32 ГБ памяти, в то время как топовый iPhone — более 500 ГБ.
Поскольку объем данных в мире экспоненциально увеличивается, нам пришлось придумывать новые, незнакомые слова для описания данных в числовой форме. Прощай, гигабайты. Сегодня мы говорим о терабайтах, петабайтах, эксабайтах и зеттабайтах.
По оценкам Raconteur, к 2025 году размер глобальных данных в цифровом виде вырастет в три раза — с 64,2 до более 180 зеттабайт. Один зеттабайт (ZB) — это триллион гигабайт. Если все эти данные поместить на DVD, цепочка из дисков 222 раза обернется вокруг Земли.
Короче говоря, перед производителями памяти открываются астрономические перспективы. На этом фоне рождается закономерный вопрос: «как можно было слить акции Micron на безупречном отчете за третий квартал 2021 финансового года, завершившегося 3 июля?»
Выручка выросла на 36,5% г/г — до $7,422 млрд, а скорректированная чистая прибыль буквально «взорвалась» на 129% и достигла $1,88 на акцию, превзойдя конценсус-прогноз на 10%. По прогнозам Micron, в следующем квартале выручка составит $8-$8,4 млрд (+47-55%), а скорректированная чистая прибыль — $2,20-$2,40 на акцию (+360-400%).
Как ни странно, а на фоне отчета акции MU просели почти на 6%. Наиболее вероятная причина — выход спекулятивного капитала на ожиданиях коррекции всего фондового рынка. В такие моменты падает все, даже акции самых успешных компаний.
С того дня котировки растеряли еще на 5%, достигнув полугодичной поддержки на уровне $76 за акцию. С учетом этого акции Micron торгуются за менее чем 9 годовых форвардных прибылей. В общем, поводов присмотреться к бумагам достаточно.
Обратить внимание на акции MU рекомендуют и на Уолл-стрит: консенсус-прогноз составляет $118.79, что с текущих $76.43 предполагает потенциал роста в размере 55.42%. Из 22 аналитиков 17 — рекомендует покупать акции Micron и 5 — держать.
#инвестидеи
Уоррен Баффет, Джим Крамер, Сьюз Орман: о чем сожалеют знаменитые инвесторы
Наверняка вы слышали поговорку «Рим не за один день строился». Этим можно охарактеризовать философию инвестирования. Однако также стоит прислушаться к менее известной второй половине этого выражения: «На ошибках учатся».
Даже самые известные инвесторы в мире не раз «обжигались» в процессе создания своих финансовых империй. Однако нам необязательно наступать на те же грабли. Достаточно оценить ситуации со стороны и сделать соответствующие выводы.
В этой статье мы собрали несколько наиболее поучительных историй из жизни знаменитых инвесторов:
https://invcorp.ru/best-investors-regrets/
Наверняка вы слышали поговорку «Рим не за один день строился». Этим можно охарактеризовать философию инвестирования. Однако также стоит прислушаться к менее известной второй половине этого выражения: «На ошибках учатся».
Даже самые известные инвесторы в мире не раз «обжигались» в процессе создания своих финансовых империй. Однако нам необязательно наступать на те же грабли. Достаточно оценить ситуации со стороны и сделать соответствующие выводы.
В этой статье мы собрали несколько наиболее поучительных историй из жизни знаменитых инвесторов:
https://invcorp.ru/best-investors-regrets/
Инструменты инвестора: продолжаем рубрику о полезных ресурсах
Пару недель назад мы запустили цикл постов о полезных сайтах и сервисах для инвесторов. Наша цель — поделиться с вами источниками полезной и качественной информации, и желательно без необходимости платить за нее огромные деньги. Сегодня мы продолжаем серию постов с подборками полезных онлайн-сервисов.
Finbox.com — это платформа, предназначенная для технического и фундаментального анализа компаний с множеством интегрированных функций и инструментов. От других платформ Finbox отличает ориентация на фундаментальные аспекты, являющиеся основой эффективного инвестирования.
Finbox аккумулирует корпоративные данные отчетности более чем 100 000 компаний, торгуемых на 135 биржах по всему миру. Благодаря поддержке более 1000 показателей вы сможете изучить финансовую отчетность компаний с помощью наглядных фундаментальных диаграмм. Кроме этого, платформа позволяет «заглянуть» в сотни портфелей таких инвесторов, как Уоррен Баффет, Рэй Далио, Джордж Сорос, Карл Айкан и многих других.
ShortSqueeze.com — благодаря сообществу WallStreetBets на Reddit мир узнал, насколько опасны короткие позиции (шорт) в отдельных акциях. За счет их массового и единовременного закрытия бумаги способны расти на десятки и даже сотни процентов в течение дня. Существует целая торговая стратегия, направленная на выявление и покупку таких акций.
За $39,90 в месяц вы получите доступ к актуальным short-данным по более чем 16 000 торгуемых на американских биржах акциям, отобрать нужные из которых позволяет встроенный short-скринер. Возможности бесплатного аккаунта существенно ниже и предоставляют данные с ~2-х недельной задержкой.
Portfoliovisualizer.com — это платформа для портфельной и инвестиционной аналитики. На ней вы сможете моделировать портфели с различными классами активами, протестировать и сравнить их результативность на реальных исторических данных.
Платформа позволяет скорректировать результат на инфляцию, дополнить бэктест условиями пополнения или вывода средств, а также настроить периодичность ребалансировки. В общем, Portfolio Visualizer — это мощнейшее "ядерное" оружие в руках профессионально инвестора.
#инструменты
Пару недель назад мы запустили цикл постов о полезных сайтах и сервисах для инвесторов. Наша цель — поделиться с вами источниками полезной и качественной информации, и желательно без необходимости платить за нее огромные деньги. Сегодня мы продолжаем серию постов с подборками полезных онлайн-сервисов.
Finbox.com — это платформа, предназначенная для технического и фундаментального анализа компаний с множеством интегрированных функций и инструментов. От других платформ Finbox отличает ориентация на фундаментальные аспекты, являющиеся основой эффективного инвестирования.
Finbox аккумулирует корпоративные данные отчетности более чем 100 000 компаний, торгуемых на 135 биржах по всему миру. Благодаря поддержке более 1000 показателей вы сможете изучить финансовую отчетность компаний с помощью наглядных фундаментальных диаграмм. Кроме этого, платформа позволяет «заглянуть» в сотни портфелей таких инвесторов, как Уоррен Баффет, Рэй Далио, Джордж Сорос, Карл Айкан и многих других.
ShortSqueeze.com — благодаря сообществу WallStreetBets на Reddit мир узнал, насколько опасны короткие позиции (шорт) в отдельных акциях. За счет их массового и единовременного закрытия бумаги способны расти на десятки и даже сотни процентов в течение дня. Существует целая торговая стратегия, направленная на выявление и покупку таких акций.
За $39,90 в месяц вы получите доступ к актуальным short-данным по более чем 16 000 торгуемых на американских биржах акциям, отобрать нужные из которых позволяет встроенный short-скринер. Возможности бесплатного аккаунта существенно ниже и предоставляют данные с ~2-х недельной задержкой.
Portfoliovisualizer.com — это платформа для портфельной и инвестиционной аналитики. На ней вы сможете моделировать портфели с различными классами активами, протестировать и сравнить их результативность на реальных исторических данных.
Платформа позволяет скорректировать результат на инфляцию, дополнить бэктест условиями пополнения или вывода средств, а также настроить периодичность ребалансировки. В общем, Portfolio Visualizer — это мощнейшее "ядерное" оружие в руках профессионально инвестора.
#инструменты
Бесплатный мини-курс от Кабинета инвестора
Друзья, вашему вниманию представляем Помощника инвестора: @investingcorp_bot
Это уникальный бот, который поможет каждому разобраться в инвестициях с самых азов.
Разработанный вместе с лучшими специалистами в финансах и инвестициях, этот мини-курс полностью соответствует девизу Кабинета инвестора: «Делать инвестиции доступнее».
Информация подается в формате трех уроков, за процессом прохождения которых Помощник будет «поглядывать», всячески вам помогая.
Для наглядности мы дополнили уроки инфографикой, а сам материал написан предельно доступным языком.
Помощник уже ожидает вас. Переходите и прокачайте свои навыки в инвестировании прямо сейчас: @investingcorp_bot
Друзья, вашему вниманию представляем Помощника инвестора: @investingcorp_bot
Это уникальный бот, который поможет каждому разобраться в инвестициях с самых азов.
Разработанный вместе с лучшими специалистами в финансах и инвестициях, этот мини-курс полностью соответствует девизу Кабинета инвестора: «Делать инвестиции доступнее».
Информация подается в формате трех уроков, за процессом прохождения которых Помощник будет «поглядывать», всячески вам помогая.
Для наглядности мы дополнили уроки инфографикой, а сам материал написан предельно доступным языком.
Помощник уже ожидает вас. Переходите и прокачайте свои навыки в инвестировании прямо сейчас: @investingcorp_bot
Digital Turbine и при чём тут вообще турбина
Должно быть, вы уже привыкли читать о бумагах Facebook, Google и прочих гигантов. Сегодня у нас Digital Turbine, своего рода «серый кардинал» — многие пользуются ее продукцией, но мало кто о ней слышал. И нет, она не производит турбины, а слово Turbine в названии разве что описывает недавний рост ее акций.
Digital Turbine управляет платформой обнаружения контента. Её программное обеспечение предустановлено на смартфоны и помогает пользователям находить мультимедийный контент и мобильные приложения.
По оценкам компании, её софт присутствует в смартфонах более чем 600 млн человек. В мире, где внимание потребителя и его данные ценятся дороже золота, этот «актив» дает огромные возможности для экспоненциального увеличения доходов на рынке мобильной рекламы.
После нескольких лет стагнации это осознали и топы Digital Turbine, объявив о развитии рекламного бизнеса. Сегодня адресный рынок компании (ТАМ) оценивается в $341 млрд в год, из которого 52,7% занимают Google и Facebook. Конкурировать с этими «китами» сложно и не нужно — достаточно места на оставшихся 47%.
Уже имея более 600 млн пользователей в своей «сети», занять от 3 до 5% адресного рынка будет вопросом +/- 5 лет. В таком случае выручка компании может достичь $10-17 млрд в год, а капитализация вырасти до $100-170 млрд, то есть — в 17-30 раз.
Другими словами, пару процентов Digital Turbine в долгосрочном портфеле может выстрелить получше биткоина. Однако имейте в виду, что APPS — крайне волатильная бумага: сделав +4.200% за последние 3 года, ей «как в гости сходить» на минус 60% в рамках простой коррекции, а потом вырасти на очередные тысячи процентов.
Консенсус-прогноз аналитиков для акций Digital Turbine составляет $107.60, что с текущих $64.29 предполагает потенциал роста в размере 67%. Из 5 аналитиков 4 — рекомендует покупать акции Digital Turbine и 1 — держать.
#инвестидеи
Должно быть, вы уже привыкли читать о бумагах Facebook, Google и прочих гигантов. Сегодня у нас Digital Turbine, своего рода «серый кардинал» — многие пользуются ее продукцией, но мало кто о ней слышал. И нет, она не производит турбины, а слово Turbine в названии разве что описывает недавний рост ее акций.
Digital Turbine управляет платформой обнаружения контента. Её программное обеспечение предустановлено на смартфоны и помогает пользователям находить мультимедийный контент и мобильные приложения.
По оценкам компании, её софт присутствует в смартфонах более чем 600 млн человек. В мире, где внимание потребителя и его данные ценятся дороже золота, этот «актив» дает огромные возможности для экспоненциального увеличения доходов на рынке мобильной рекламы.
После нескольких лет стагнации это осознали и топы Digital Turbine, объявив о развитии рекламного бизнеса. Сегодня адресный рынок компании (ТАМ) оценивается в $341 млрд в год, из которого 52,7% занимают Google и Facebook. Конкурировать с этими «китами» сложно и не нужно — достаточно места на оставшихся 47%.
Уже имея более 600 млн пользователей в своей «сети», занять от 3 до 5% адресного рынка будет вопросом +/- 5 лет. В таком случае выручка компании может достичь $10-17 млрд в год, а капитализация вырасти до $100-170 млрд, то есть — в 17-30 раз.
Другими словами, пару процентов Digital Turbine в долгосрочном портфеле может выстрелить получше биткоина. Однако имейте в виду, что APPS — крайне волатильная бумага: сделав +4.200% за последние 3 года, ей «как в гости сходить» на минус 60% в рамках простой коррекции, а потом вырасти на очередные тысячи процентов.
Консенсус-прогноз аналитиков для акций Digital Turbine составляет $107.60, что с текущих $64.29 предполагает потенциал роста в размере 67%. Из 5 аналитиков 4 — рекомендует покупать акции Digital Turbine и 1 — держать.
#инвестидеи
Титулованные акции. Откуда на рынке «короли» и «аристократы»?
Дивидендные акции имеют неоспоримые преимущества: регулярный денежный поток, меньшая волатильность и почти всегда психологически «комфортные» мультипликаторы.
Для инвесторов, желающих получать стабильные и предсказуемые дивиденды, имеет смысл сформировать диверсифицированный портфель из акций «дивидендных аристократов и королей». Это «лучшие из лучших» дивидендных акций, имеющие статус «квазиоблигаций».
«Дивидендный аристократ» — это компания, дивиденды которой увеличиваются на протяжении минимум 25 лет подряд. В США даже создан индекс «S&P 500 Dividend Aristocrats», состоящий из 65 акций, доходность которого официально отслеживается рейтинговым агентством.
«Дивидендный король» — это компания, дивиденды которой увеличиваются 50 или более лет подряд. В отличие от «S&P 500 Dividend Aristocrats», список этих акций не имеет своего индекса.
Не все дивидендные короли являются дивидендными аристократами. Этот неожиданный результат объясняется тем, что «единственное» требование для получения звания «дивидендного короля», — это непрерывный рост дивидендов на протяжении 50+ лет, в то время как «дивидендный аристократ» с 25+ годами, еще должен быть членом индекса S&P 500, иметь капитализацию более $3 млрд и соответствовать определенным требованиям к ликвидности.
Как вы понимаете, компания не может выплачивать растущие дивиденды на протяжении 25+ лет, не имея сильного бизнеса и устойчивых конкурентных преимуществ. Этот статус сам по себе является непреодолимым барьером для 98%-99% обращающихся на американских биржах акций.
Хотя прошлые результаты не гарантируют получения прибыли в будущем, по статистике существует большая вероятность продолжения тенденции, если рыночные условия и здоровье этих компаний сохранятся.
В таблице ниже мы собрали топ-10 самых устойчивых «дивидендных аристократов и королей».
#инструкции
Дивидендные акции имеют неоспоримые преимущества: регулярный денежный поток, меньшая волатильность и почти всегда психологически «комфортные» мультипликаторы.
Для инвесторов, желающих получать стабильные и предсказуемые дивиденды, имеет смысл сформировать диверсифицированный портфель из акций «дивидендных аристократов и королей». Это «лучшие из лучших» дивидендных акций, имеющие статус «квазиоблигаций».
«Дивидендный аристократ» — это компания, дивиденды которой увеличиваются на протяжении минимум 25 лет подряд. В США даже создан индекс «S&P 500 Dividend Aristocrats», состоящий из 65 акций, доходность которого официально отслеживается рейтинговым агентством.
«Дивидендный король» — это компания, дивиденды которой увеличиваются 50 или более лет подряд. В отличие от «S&P 500 Dividend Aristocrats», список этих акций не имеет своего индекса.
Не все дивидендные короли являются дивидендными аристократами. Этот неожиданный результат объясняется тем, что «единственное» требование для получения звания «дивидендного короля», — это непрерывный рост дивидендов на протяжении 50+ лет, в то время как «дивидендный аристократ» с 25+ годами, еще должен быть членом индекса S&P 500, иметь капитализацию более $3 млрд и соответствовать определенным требованиям к ликвидности.
Как вы понимаете, компания не может выплачивать растущие дивиденды на протяжении 25+ лет, не имея сильного бизнеса и устойчивых конкурентных преимуществ. Этот статус сам по себе является непреодолимым барьером для 98%-99% обращающихся на американских биржах акций.
Хотя прошлые результаты не гарантируют получения прибыли в будущем, по статистике существует большая вероятность продолжения тенденции, если рыночные условия и здоровье этих компаний сохранятся.
В таблице ниже мы собрали топ-10 самых устойчивых «дивидендных аристократов и королей».
#инструкции
Пора ли «подбирать» акции Alibaba? Ответ вовсе не так очевиден…
Alibaba — крупнейшая в мире компания электронной коммерции. Да-да, Aliexpress, Taobao, Tmall — это все ее «проделки». У нее в активе почти 1 млрд ежемесячных активных мобильных пользователей и более $1,2 трлн GMV (общий объем оборота товаров) за 2021 финансовый год. Оба показателя больше, чем у любой другой e-commerce компании в мире, включая Amazon.
Только за последний год выручка компании выросла на 41% в годовом сопоставлении, чистая прибыль без учета антимонопольного штрафа — на 30% и достигла рекордных $26,25 млрд. Это ошеломляющие цифры роста, особенно в масштабах Alibaba.
И тем не менее, за счет регуляторного давления властей и негативного отношения западных инвесторов к китайским компаниям, с начала 2020 года котировки Alibaba упали на 4,7%. Для сравнения, бумаги Amazon выросли на 100%, S&P 500 — на 34%, а NASDAQ Composite — на 61%.
Стоит отметить, что в конечном итоге растущая прибыль неминуемо возьмёт верх и задаст восходящий вектор котировкам акций, а надзор со стороны регулирующих органов не окажет существенного влияния на доходы компании в долгосрочной перспективе.
Однако, несмотря на явную недооцененность акций, инвесторам с горизонтом инвестирования менее 2-3 лет стоит обойти бумагу стороной, поскольку в обозримом будущем ситуация может как улучшаться, так и практически с равной долей вероятности — ухудшаться. Более того, рано или поздно наступит ужесточение монетарной политики и коррекция в США, которая утянет за собой все рынки.
Поэтому, прежде чем покупать акции «китайской жемчужины», определите свой временной горизонт. Чем он длиннее, тем привлекательнее выглядит Alibaba.
К слову, консенсус-прогноз Уолл-стрит на ближайший год составляет $290.82, что с текущих $209.51 предполагает потенциал роста в размере 39%. Из 24 аналитиков 22 — рекомендует покупать акции Alibaba и 2 — держать.
Alibaba — крупнейшая в мире компания электронной коммерции. Да-да, Aliexpress, Taobao, Tmall — это все ее «проделки». У нее в активе почти 1 млрд ежемесячных активных мобильных пользователей и более $1,2 трлн GMV (общий объем оборота товаров) за 2021 финансовый год. Оба показателя больше, чем у любой другой e-commerce компании в мире, включая Amazon.
Только за последний год выручка компании выросла на 41% в годовом сопоставлении, чистая прибыль без учета антимонопольного штрафа — на 30% и достигла рекордных $26,25 млрд. Это ошеломляющие цифры роста, особенно в масштабах Alibaba.
И тем не менее, за счет регуляторного давления властей и негативного отношения западных инвесторов к китайским компаниям, с начала 2020 года котировки Alibaba упали на 4,7%. Для сравнения, бумаги Amazon выросли на 100%, S&P 500 — на 34%, а NASDAQ Composite — на 61%.
Стоит отметить, что в конечном итоге растущая прибыль неминуемо возьмёт верх и задаст восходящий вектор котировкам акций, а надзор со стороны регулирующих органов не окажет существенного влияния на доходы компании в долгосрочной перспективе.
Однако, несмотря на явную недооцененность акций, инвесторам с горизонтом инвестирования менее 2-3 лет стоит обойти бумагу стороной, поскольку в обозримом будущем ситуация может как улучшаться, так и практически с равной долей вероятности — ухудшаться. Более того, рано или поздно наступит ужесточение монетарной политики и коррекция в США, которая утянет за собой все рынки.
Поэтому, прежде чем покупать акции «китайской жемчужины», определите свой временной горизонт. Чем он длиннее, тем привлекательнее выглядит Alibaba.
К слову, консенсус-прогноз Уолл-стрит на ближайший год составляет $290.82, что с текущих $209.51 предполагает потенциал роста в размере 39%. Из 24 аналитиков 22 — рекомендует покупать акции Alibaba и 2 — держать.
Поиграем? Что нужно знать про новый фонд видеоигр на Мосбирже
Современные технологии сделали видеоигры мейнстримом: в 2020 году доходы отрасли составили более $135 млрд, а количество геймеров перевалило за 2,8 млрд (более 35% популяции планеты).
По этой причине техногиганты Microsoft, Amazon, Apple, Facebook и Google активно развивают и предлагают собственные игровые продукты, в том числе расширяющие возможности облачного гейминга. Другими словами, отрасль активно развивается, а прогнозы ее роста ежегодно пересматриваются в сторону увеличения.
С точки зрения инвестора, игнорировать этот тренд довольно неразумно. На этой волне вчера на Московской бирже начались торги нового ETF FXES на акции компаний игрового сектора и киберспорта, находящегося под управлением компании FinEx.
В портфеле фонда негусто - всего 26 акций, в том числе издатели и разработчики игр (Activision Blizzard, Roblox, Electronic Arts, Take-Two-Interactive), производители «железа» (Nvidia, AMD, MicroStar) и другие компании, как минимум 50% выручки которых приходится на индустрию видеоигр.
Этого вполне достаточно для диверсификации, только неясно, что мешает собрать подобную «солянку» самостоятельно. По крайней мере, «конская» российская комиссия в размере 0,9% годовых от СЧА склоняет именно к этому.
Однако для инвесторов с небольшим капиталом это безальтернативный вариант. Во-первых, 2/3 бумаг доступны только неквалу или через иностранного брокера. Во-вторых, для самостоятельной репликации подобного субпортфеля потребуется около $80 тыс.
Однако от 100% репликации стоит воздержаться, а от доброй половины бумаг и вовсе — отказаться. Судя по всему, при формировании нового фонда управляющие FinEx добавляли в портфель что попало, лишь бы название «громко звучало».
Примечательно, что убрав «токсичные бумаги», всё оставшееся может купить любой неквал самостоятельно. К слову, судя по минимальному размеру лота от $1, как раз для неквалифицированной категории инвесторов, не вникающих в отчеты компаний, этот ETF и создавался.
Современные технологии сделали видеоигры мейнстримом: в 2020 году доходы отрасли составили более $135 млрд, а количество геймеров перевалило за 2,8 млрд (более 35% популяции планеты).
По этой причине техногиганты Microsoft, Amazon, Apple, Facebook и Google активно развивают и предлагают собственные игровые продукты, в том числе расширяющие возможности облачного гейминга. Другими словами, отрасль активно развивается, а прогнозы ее роста ежегодно пересматриваются в сторону увеличения.
С точки зрения инвестора, игнорировать этот тренд довольно неразумно. На этой волне вчера на Московской бирже начались торги нового ETF FXES на акции компаний игрового сектора и киберспорта, находящегося под управлением компании FinEx.
В портфеле фонда негусто - всего 26 акций, в том числе издатели и разработчики игр (Activision Blizzard, Roblox, Electronic Arts, Take-Two-Interactive), производители «железа» (Nvidia, AMD, MicroStar) и другие компании, как минимум 50% выручки которых приходится на индустрию видеоигр.
Этого вполне достаточно для диверсификации, только неясно, что мешает собрать подобную «солянку» самостоятельно. По крайней мере, «конская» российская комиссия в размере 0,9% годовых от СЧА склоняет именно к этому.
Однако для инвесторов с небольшим капиталом это безальтернативный вариант. Во-первых, 2/3 бумаг доступны только неквалу или через иностранного брокера. Во-вторых, для самостоятельной репликации подобного субпортфеля потребуется около $80 тыс.
Однако от 100% репликации стоит воздержаться, а от доброй половины бумаг и вовсе — отказаться. Судя по всему, при формировании нового фонда управляющие FinEx добавляли в портфель что попало, лишь бы название «громко звучало».
Примечательно, что убрав «токсичные бумаги», всё оставшееся может купить любой неквал самостоятельно. К слову, судя по минимальному размеру лота от $1, как раз для неквалифицированной категории инвесторов, не вникающих в отчеты компаний, этот ETF и создавался.
FTC Solar — новая «восходящая звезда» солнечной энергетики?
FTC Solar — молодая технологическая компания, дебютировавшая на фондовом рынке в начале 2021 года и сразу получившая листинг на Санкт-Петербургской бирже. С момента своего создания в 2017 году FTC Solar производит передовые системы отслеживания солнечной активности (трекеры) Voyager, дополненные собственным программным обеспечением и инженерными услугами.
Трекеры поддерживают оптимальную ориентацию фотоэлектрических панелей относительно Солнца с целью максимального увеличения производства энергии и сокращения затрат. Voyager позволяет увеличить сбор энергии на 25% при одновременном 17%-процентном уменьшении затрат по сравнению с фиксированными системами крепления. Другими словами, эффективность солнечных электростанций вырастает на 42%.
Voyager прошел сертификацию только в 2019 году, но уже по итогам 2020 года компания продемонстрировала впечатляющий старт. Всего за год выручка выросла в 3,5 раза — до $187 млн. При этом в течение первого квартала FTC Solar получила новых заказов на $227 млн, что уже превышает выручку за весь 2020 год.
В течение 2020 года компания наладила сбыт и маркетинг в Азии, Северной Африке, на Ближнем Востоке и в Австралии, а в 2021 году намеревается начать дистрибуцию в Европе и Латинской Америке.
В совокупности с глобальным трендом на зеленую энергетику и легкой моделью масштабирования бизнеса (грубо говоря, производить трекера — не корабли строить), это дает основания полагать, что компания будет продолжать ежегодно утраивать выручку еще как минимум несколько лет.
По самым скромным оценкам, к 2025 году адресный рынок FTC Solar составит $22 млрд и захват даже его десятой доли позволит увеличить доходы в 10 раз. В случае реализации этого прогноза, капитализация компании может достичь ~$11 млрд, что предполагает 1100% потенциала роста.
На ближайшие 12 месяцев консенсус-прогноз аналитиков для акций FTC Solar составляет $14.63, что с текущих $10.6 предполагает потенциал роста в размере 38%. Из 8 аналитиков 6 — рекомендует покупать акции FTC Solar и 2 — держать.
#инвестидеи
FTC Solar — молодая технологическая компания, дебютировавшая на фондовом рынке в начале 2021 года и сразу получившая листинг на Санкт-Петербургской бирже. С момента своего создания в 2017 году FTC Solar производит передовые системы отслеживания солнечной активности (трекеры) Voyager, дополненные собственным программным обеспечением и инженерными услугами.
Трекеры поддерживают оптимальную ориентацию фотоэлектрических панелей относительно Солнца с целью максимального увеличения производства энергии и сокращения затрат. Voyager позволяет увеличить сбор энергии на 25% при одновременном 17%-процентном уменьшении затрат по сравнению с фиксированными системами крепления. Другими словами, эффективность солнечных электростанций вырастает на 42%.
Voyager прошел сертификацию только в 2019 году, но уже по итогам 2020 года компания продемонстрировала впечатляющий старт. Всего за год выручка выросла в 3,5 раза — до $187 млн. При этом в течение первого квартала FTC Solar получила новых заказов на $227 млн, что уже превышает выручку за весь 2020 год.
В течение 2020 года компания наладила сбыт и маркетинг в Азии, Северной Африке, на Ближнем Востоке и в Австралии, а в 2021 году намеревается начать дистрибуцию в Европе и Латинской Америке.
В совокупности с глобальным трендом на зеленую энергетику и легкой моделью масштабирования бизнеса (грубо говоря, производить трекера — не корабли строить), это дает основания полагать, что компания будет продолжать ежегодно утраивать выручку еще как минимум несколько лет.
По самым скромным оценкам, к 2025 году адресный рынок FTC Solar составит $22 млрд и захват даже его десятой доли позволит увеличить доходы в 10 раз. В случае реализации этого прогноза, капитализация компании может достичь ~$11 млрд, что предполагает 1100% потенциала роста.
На ближайшие 12 месяцев консенсус-прогноз аналитиков для акций FTC Solar составляет $14.63, что с текущих $10.6 предполагает потенциал роста в размере 38%. Из 8 аналитиков 6 — рекомендует покупать акции FTC Solar и 2 — держать.
#инвестидеи
Стоит ли «встряхнуть» свой портфель или насколько выгодна ребалансировка?
Обсуждая инвестиции или читая новости, возможно вы слышали фразу «ребалансировка». Это очень простая, но важная часть управления портфелем, позволяющая увеличить его доходность.
Идея берет начало из желания покупать дешево / продавать дорого, особенно в периоды высокой волатильности. Это кажется хорошей затеей, но постоянно рассчитывать тайминг рынка невозможно.
Как мы недавно отмечали, если вы пропустили 10 лучших дней роста S&P 500 в период с 1998 по 2017 год, вы бы упустили 67% потенциальной доходности. Это хорошее напоминание о том, почему так важно находиться «в рынке», а не «сидеть на заборе» в попытке его тайминга.
Вместо этого для большинства инвесторов подходит долгосрочный подход к покупке и удержанию, с соблюдением правила ежегодной ребалансировки. Как следует из названия, речь идет о поддержании баланса, то есть равновесия структуры портфеля в первоначально выбранном составе.
В экономической науке есть множество исследований, в том числе от именитых Morgan Stanley и Vanguard, доказывающих, что ребалансировка увеличила доходность портфеля в среднем на 0,65% в год за последние 20 лет. Этот «довесок» называют «бонус за ребалансировку».
Ребалансировка делает то, что должен делать каждый инвестор, но часто терпит неудачу из-за субъективных предубеждений и психологических искушений: фиксировать часть прибыли в наиболее выросших в цене активах и направлять ее в менее выросшие (или снизившиеся) в цене активы.
Не важно, состоит у вас портфель на 50/50 из акций США и Китая, или 50/50 из акций роста и стоимости, — на долгосрочном горизонте стоимость активов (безусловно, речь идет о фундаментально сильных активах, а не о «мусорных» бондах или акциях) склонна возвращаться к средней.
Это означает, что активы с большей вероятностью вырастут в цене, если в прошлом они демонстрировали низкую доходность. Во время ребалансировки дополнительные средства инвестируются в активы с низкой доходностью. Когда их доходность возвращается к среднему, общая доходность портфеля увеличивается. К слову, о том, как правильно проводить ребалансировку, мы недавно писали.
#инструкции
Обсуждая инвестиции или читая новости, возможно вы слышали фразу «ребалансировка». Это очень простая, но важная часть управления портфелем, позволяющая увеличить его доходность.
Идея берет начало из желания покупать дешево / продавать дорого, особенно в периоды высокой волатильности. Это кажется хорошей затеей, но постоянно рассчитывать тайминг рынка невозможно.
Как мы недавно отмечали, если вы пропустили 10 лучших дней роста S&P 500 в период с 1998 по 2017 год, вы бы упустили 67% потенциальной доходности. Это хорошее напоминание о том, почему так важно находиться «в рынке», а не «сидеть на заборе» в попытке его тайминга.
Вместо этого для большинства инвесторов подходит долгосрочный подход к покупке и удержанию, с соблюдением правила ежегодной ребалансировки. Как следует из названия, речь идет о поддержании баланса, то есть равновесия структуры портфеля в первоначально выбранном составе.
В экономической науке есть множество исследований, в том числе от именитых Morgan Stanley и Vanguard, доказывающих, что ребалансировка увеличила доходность портфеля в среднем на 0,65% в год за последние 20 лет. Этот «довесок» называют «бонус за ребалансировку».
Ребалансировка делает то, что должен делать каждый инвестор, но часто терпит неудачу из-за субъективных предубеждений и психологических искушений: фиксировать часть прибыли в наиболее выросших в цене активах и направлять ее в менее выросшие (или снизившиеся) в цене активы.
Не важно, состоит у вас портфель на 50/50 из акций США и Китая, или 50/50 из акций роста и стоимости, — на долгосрочном горизонте стоимость активов (безусловно, речь идет о фундаментально сильных активах, а не о «мусорных» бондах или акциях) склонна возвращаться к средней.
Это означает, что активы с большей вероятностью вырастут в цене, если в прошлом они демонстрировали низкую доходность. Во время ребалансировки дополнительные средства инвестируются в активы с низкой доходностью. Когда их доходность возвращается к среднему, общая доходность портфеля увеличивается. К слову, о том, как правильно проводить ребалансировку, мы недавно писали.
#инструкции
«Темная лошадка» рядом с Уолл-стрит: чем интересен Bank of New York Mellon
Хочешь спрятать — прячь на видном месте. Например, недалеко от Уолл-стрит. Bank of New York Mellon, ласково называемый BoNY — один из крупнейших в мире банков-кастодианов. BNY Mellon управляет активами финансовых учреждений на сумму $41,1 трлн и большая часть его доходов поступает от их обслуживания.
Другими словами, BNY Mellon — одна из тех скучных акций Питера Линча, которые могут приносить хорошую прибыль в долгосрочной перспективе. Стоп… или гораздо быстрее? Пока инвесторы любовались полетом Virgin Galactic и десятком интервью Ричарда Брэнсона о «незабываемом полукосмическом полете», BONY «выстрелила из всех пушек» в намерении щедро вознаградить своих акционеров.
После успешного прохождения стресс-теста ФРС и отмены запрета регулятора на увеличение дивидендов и обратный выкуп акций, 28 июня BNY Mellon объявил о 10%-процентном увеличении дивидендов и об обратном выкупе собственных акций на $6,0 млрд. Программа выкупа должна быть реализована в течение шести кварталов, начиная с 3КВ21 и заканчивая 4КВ22.
Это беспрецедентная сумма выкупа в истории BNY Mellon. С учетом текущей капитализации банка в размере $42,6 млрд, размер выкупа эквивалентен 14,1%. Дальше — больше: из 875.48 млн акций, 667.31 млн принадлежат институциональных холдерам (пенсионные и хедж-фонды, инвестбанки), еще 72.36 млн держат публичные корпорации и около 1 млн — инсайдеры.
В реальности на бирже обращается не более 130 млн акций, или ~15% от всех выпущенных банком акций. Другими словами, речь идет о намерении банка выкупить практически весь доступный free float. В таких условиях ожидать стоит разве что рост котировок на ближайшие 6 кварталов, причем такой, что может позавидовать сэр Брэнсон, плюс дивиденды в размере 2,75% годовых.
Если кого-то удивляет, почему такое знаковое событие никто не освещает со стороны инвестиционных СМИ, напомним старейшее изречение Уолл-стрит: деньги любят тишину.
#инвестидеи
Хочешь спрятать — прячь на видном месте. Например, недалеко от Уолл-стрит. Bank of New York Mellon, ласково называемый BoNY — один из крупнейших в мире банков-кастодианов. BNY Mellon управляет активами финансовых учреждений на сумму $41,1 трлн и большая часть его доходов поступает от их обслуживания.
Другими словами, BNY Mellon — одна из тех скучных акций Питера Линча, которые могут приносить хорошую прибыль в долгосрочной перспективе. Стоп… или гораздо быстрее? Пока инвесторы любовались полетом Virgin Galactic и десятком интервью Ричарда Брэнсона о «незабываемом полукосмическом полете», BONY «выстрелила из всех пушек» в намерении щедро вознаградить своих акционеров.
После успешного прохождения стресс-теста ФРС и отмены запрета регулятора на увеличение дивидендов и обратный выкуп акций, 28 июня BNY Mellon объявил о 10%-процентном увеличении дивидендов и об обратном выкупе собственных акций на $6,0 млрд. Программа выкупа должна быть реализована в течение шести кварталов, начиная с 3КВ21 и заканчивая 4КВ22.
Это беспрецедентная сумма выкупа в истории BNY Mellon. С учетом текущей капитализации банка в размере $42,6 млрд, размер выкупа эквивалентен 14,1%. Дальше — больше: из 875.48 млн акций, 667.31 млн принадлежат институциональных холдерам (пенсионные и хедж-фонды, инвестбанки), еще 72.36 млн держат публичные корпорации и около 1 млн — инсайдеры.
В реальности на бирже обращается не более 130 млн акций, или ~15% от всех выпущенных банком акций. Другими словами, речь идет о намерении банка выкупить практически весь доступный free float. В таких условиях ожидать стоит разве что рост котировок на ближайшие 6 кварталов, причем такой, что может позавидовать сэр Брэнсон, плюс дивиденды в размере 2,75% годовых.
Если кого-то удивляет, почему такое знаковое событие никто не освещает со стороны инвестиционных СМИ, напомним старейшее изречение Уолл-стрит: деньги любят тишину.
#инвестидеи
Насколько важна брендовая стоимость или почему инвесторы готовы платить за «воздух»?
Не секрет, что для большого успеха в бизнесе компания должна стать не просто «хорошим поставщиком», а любимым и узнаваемым брендом. Например, Apple, Nike и Starbucks нашли ключ к сердцам потребителей за счет своих высококачественных продуктов и стали одними из самых успешных брендов нашего поколения.
Бренд представляет значительную ценность для бизнеса, поскольку дает возможность включать в цену продукции надбавку за свою стоимость, а также позволяет постоянно выпускать новую линейку продуктов, что увеличивает продажи компании. Бренд нельзя пощупать, но он имеет коммерческую ценность (Brand Equity), порой в разы превосходящую стоимость всех материальных активов компании.
Сегодня на бирже торгуется множество компаний, капитализация которых во многом определяется стоимостью бренда. Их бизнес зачастую не генерирует какую либо значимую прибыль, однако бренд и вера инвесторов в будущий успех формируют значительную премию к их стоимости.
Возьмем к примеру Uber. Компания мгновенно захватила рынок, создав бренд, узнаваемый во всем мире. Несмотря на многолетние убытки и в 6,5 раз меньшую стоимость материальных активов, сегодня компания оценивается в $86,74 млрд.
Именно стоимость бренда и отличает Uber от Knight-Swift Transportation Holdings, — никому неизвестной транспортной компании, торгующейся с форвардным Р/Е 13х (отношение капитализации к ожидаемой прибыли в течение следующих 12 месяцев) и с 30%-процентной премией к стоимости своих материальных активов.
Для примера, Apple торгуется с премией в 3530% к своим активам, а Nike — 1980%. Сможет ли Uber монетизировать силу своего бренда для своих акционеров — еще большой вопрос, а для любителей «громких имен» — на картинке ниже подборка из топ-10 действительно дорогих брендов.
Не секрет, что для большого успеха в бизнесе компания должна стать не просто «хорошим поставщиком», а любимым и узнаваемым брендом. Например, Apple, Nike и Starbucks нашли ключ к сердцам потребителей за счет своих высококачественных продуктов и стали одними из самых успешных брендов нашего поколения.
Бренд представляет значительную ценность для бизнеса, поскольку дает возможность включать в цену продукции надбавку за свою стоимость, а также позволяет постоянно выпускать новую линейку продуктов, что увеличивает продажи компании. Бренд нельзя пощупать, но он имеет коммерческую ценность (Brand Equity), порой в разы превосходящую стоимость всех материальных активов компании.
Сегодня на бирже торгуется множество компаний, капитализация которых во многом определяется стоимостью бренда. Их бизнес зачастую не генерирует какую либо значимую прибыль, однако бренд и вера инвесторов в будущий успех формируют значительную премию к их стоимости.
Возьмем к примеру Uber. Компания мгновенно захватила рынок, создав бренд, узнаваемый во всем мире. Несмотря на многолетние убытки и в 6,5 раз меньшую стоимость материальных активов, сегодня компания оценивается в $86,74 млрд.
Именно стоимость бренда и отличает Uber от Knight-Swift Transportation Holdings, — никому неизвестной транспортной компании, торгующейся с форвардным Р/Е 13х (отношение капитализации к ожидаемой прибыли в течение следующих 12 месяцев) и с 30%-процентной премией к стоимости своих материальных активов.
Для примера, Apple торгуется с премией в 3530% к своим активам, а Nike — 1980%. Сможет ли Uber монетизировать силу своего бренда для своих акционеров — еще большой вопрос, а для любителей «громких имен» — на картинке ниже подборка из топ-10 действительно дорогих брендов.
История о том, как Electronic Arts освоили искусство делать деньги
Когда около недели назад мы разбирали новый фонд на компаний игрового сектора и киберспорта (тикер FXES), стало понятно, что по большей части собрали его из «чего попало». Однако это никак не отменяет перспективности игровой сферы, стоит лишь подобрать нужных представителей.
Electronic Arts — одна из крупнейших компаний-издателей компьютерных игр в индустрии. Благодаря серии мега-успешных франшиз и партнерству с Microsoft и Sony, 31 марта компания завершила свой лучший финансовый год с чистыми заказами в размере $6,19 млрд.
Игровые франшизы Apex Legends и Battlefield 2042 станут главным драйвером роста EA в ближайшее время. Apex Legends была выпущена в феврале 2019 и всего за два года обзавелась более чем 100 млн уникальных игроков. По прогнозам, к 31 марта 2022 года чистые заказы Apex Legends вырастут на 20% г/г и составят $750 млн.
Battlefield 2042 была анонсирована менее месяца назад и на данный момент является самой ожидаемой франшизой в мире. По прогнозам экспертов, «Батла» рискует собрать аудиторию из более чем 100 млн игроков и привлечь ~20 млн новых подписчиков менее чем за год.
В совокупности с парой десятков других популярных франшиз, в следующие 12 месяцев Electronic Arts может собрать кассу в размере не менее $7,8 млрд, а показатель скорректированной чистой прибыль достичь ~$7,6 на акцию.
В итоге, EA торгуется с форвардным Р/Е 18,5х (отношение капитализации к ожидаемой прибыли в течение следующих 12 месяцев), что предполагает 30%-процентный апсайд для «выравнивания» с ближайшими аналогами.
В ожидании роста акционеры точно не останутся в накладе: Electronic Arts регулярно выкупает с рынка собственные акции и платит дивиденды, что суммарно дает дополнительные ~3,5% годовой доходности.
К слову, консенсус-прогноз аналитиков для акций Electronic Arts составляет $164.76, что с текущих $141.07 предполагает потенциал роста в размере 16,8%. Из 22 аналитиков 17 — рекомендует покупать акции EA и 5 — держать.
#инвестидеи
Когда около недели назад мы разбирали новый фонд на компаний игрового сектора и киберспорта (тикер FXES), стало понятно, что по большей части собрали его из «чего попало». Однако это никак не отменяет перспективности игровой сферы, стоит лишь подобрать нужных представителей.
Electronic Arts — одна из крупнейших компаний-издателей компьютерных игр в индустрии. Благодаря серии мега-успешных франшиз и партнерству с Microsoft и Sony, 31 марта компания завершила свой лучший финансовый год с чистыми заказами в размере $6,19 млрд.
Игровые франшизы Apex Legends и Battlefield 2042 станут главным драйвером роста EA в ближайшее время. Apex Legends была выпущена в феврале 2019 и всего за два года обзавелась более чем 100 млн уникальных игроков. По прогнозам, к 31 марта 2022 года чистые заказы Apex Legends вырастут на 20% г/г и составят $750 млн.
Battlefield 2042 была анонсирована менее месяца назад и на данный момент является самой ожидаемой франшизой в мире. По прогнозам экспертов, «Батла» рискует собрать аудиторию из более чем 100 млн игроков и привлечь ~20 млн новых подписчиков менее чем за год.
В совокупности с парой десятков других популярных франшиз, в следующие 12 месяцев Electronic Arts может собрать кассу в размере не менее $7,8 млрд, а показатель скорректированной чистой прибыль достичь ~$7,6 на акцию.
В итоге, EA торгуется с форвардным Р/Е 18,5х (отношение капитализации к ожидаемой прибыли в течение следующих 12 месяцев), что предполагает 30%-процентный апсайд для «выравнивания» с ближайшими аналогами.
В ожидании роста акционеры точно не останутся в накладе: Electronic Arts регулярно выкупает с рынка собственные акции и платит дивиденды, что суммарно дает дополнительные ~3,5% годовой доходности.
К слову, консенсус-прогноз аналитиков для акций Electronic Arts составляет $164.76, что с текущих $141.07 предполагает потенциал роста в размере 16,8%. Из 22 аналитиков 17 — рекомендует покупать акции EA и 5 — держать.
#инвестидеи
Зачем объединились Илон Маск, Джек Дорси и Кэти Вуд? Подводим итоги знаковой встречи
Генеральный директор Tesla Илон Маск, генеральный директор Twitter и Square Джек Дорси и основатель Ark Invest Кэти Вуд вчера выступили в качестве докладчиков на биткоин-мероприятии «The B Word», — своего рода академии, основанной Джеком Дорси и Кэти Вуд с целью помочь организациям освоить биткоин в качестве средства приема платежей.
Илон Маск, которого ранее критиковали за манипулирование крипторынком, подтвердил свою приверженность криптовалютам, заявив что единственное, чем он владеет за пределами SpaceX и Tesla — это биткоин, а также немного Ethereum и Dogecoin.
«Я могу качать, но не сливаю», — сказал Маск. «Я не верю в завышение цены и хотел бы, чтобы биткоин преуспел». Маск заявил, что Tesla возобновит прием биткоина после того, как на его майнинг будет использоваться не менее 50% энергии от возобновляемых источников.
Джек Дорси отметил, что если бы биткоин существовал до создания YouTube, Twitter и Facebook, возможно, что не возникло бы рекламной модели монетизации социальных сетей. Со своей стороны Кэти Вуд высказалась о защитной функции биткоина, особенно в странах с гиперинфляцией и рисками конфискации частного имущества. Она добавила, что ее также беспокоят дефляционные силы, и что биткоин может застраховаться от этого.
В общем, послушав эту троицу можно невольно подумать, что на семь мировых бед — один ответ, под названием биткоин. Кстати, за последнее время Кэти Вуд подвергла свои портфели серьезной ротации. Она распродает Huya и Tencent после того, как регулятор Китая заблокировал сделку по их слиянию; фиксирует Shopify, PayPal, Roku и Twitter, а также продает JDcom и Palantir.
Практически всю высвободившуюся ликвидность Вуд направляет в Coinbase и DraftKings, докупает Zoom и Spotify, а также начала покупать малым лотом разработчика софта для роботизации UiPath. Стоит отметить, что бумаги криптовалютной биржи Coinbase занимают около 4% в трех фондах Вуд, а их суммарная доля владения достигла 5,845 млн акций со средней стоимостью $225,24.
Генеральный директор Tesla Илон Маск, генеральный директор Twitter и Square Джек Дорси и основатель Ark Invest Кэти Вуд вчера выступили в качестве докладчиков на биткоин-мероприятии «The B Word», — своего рода академии, основанной Джеком Дорси и Кэти Вуд с целью помочь организациям освоить биткоин в качестве средства приема платежей.
Илон Маск, которого ранее критиковали за манипулирование крипторынком, подтвердил свою приверженность криптовалютам, заявив что единственное, чем он владеет за пределами SpaceX и Tesla — это биткоин, а также немного Ethereum и Dogecoin.
«Я могу качать, но не сливаю», — сказал Маск. «Я не верю в завышение цены и хотел бы, чтобы биткоин преуспел». Маск заявил, что Tesla возобновит прием биткоина после того, как на его майнинг будет использоваться не менее 50% энергии от возобновляемых источников.
Джек Дорси отметил, что если бы биткоин существовал до создания YouTube, Twitter и Facebook, возможно, что не возникло бы рекламной модели монетизации социальных сетей. Со своей стороны Кэти Вуд высказалась о защитной функции биткоина, особенно в странах с гиперинфляцией и рисками конфискации частного имущества. Она добавила, что ее также беспокоят дефляционные силы, и что биткоин может застраховаться от этого.
В общем, послушав эту троицу можно невольно подумать, что на семь мировых бед — один ответ, под названием биткоин. Кстати, за последнее время Кэти Вуд подвергла свои портфели серьезной ротации. Она распродает Huya и Tencent после того, как регулятор Китая заблокировал сделку по их слиянию; фиксирует Shopify, PayPal, Roku и Twitter, а также продает JDcom и Palantir.
Практически всю высвободившуюся ликвидность Вуд направляет в Coinbase и DraftKings, докупает Zoom и Spotify, а также начала покупать малым лотом разработчика софта для роботизации UiPath. Стоит отметить, что бумаги криптовалютной биржи Coinbase занимают около 4% в трех фондах Вуд, а их суммарная доля владения достигла 5,845 млн акций со средней стоимостью $225,24.
Тотальный успех: чем интересны акции Total?
В погоне за громкими именами из технологического сектора, многие инвесторы незаслуженно забывают об акциях надежных дивидендных компаний, многие из которых сегодня торгуются на привлекательных уровнях. Одна из таких — крупнейшая нефтегазовая компания Total со штаб-квартирой в Париже.
Бизнес Total имеет глубокую интеграцию в газовые активы (СПГ), нефтепереработку, а также производство нефте- и газохимии. Производство продукции с высокой добавленной стоимостью позволило компании завершить сложный 2020 год со скорректированной чистой прибылью $4,06 млрд, в отличие от убытков у большинства крупнейших нефтемейджоров.
Total стремится уменьшить зависимость от нефти и перейти на производство СПГ и электричества за счет экологически чистых источников энергии (ВИЭ). Компания уже приобрела 20% крупнейшего в мире оператора солнечной энергии Adani, строит оффшорную ветрогенерацию на морских шельфах Великобритании, Норвегии и в водах Балтики, а также осваивает совместные газовые проекты с Новатэком.
За первый квартал 2021 года Total заработала $3 млрд скорректированной чистой прибыли. У компании низкая долговая нагрузка (0,9 EBITDA) и почти 9-кратное покрытие процентных платежей, что позволяет ей платить высокие дивиденды, форвардная доходность которых составляет 7,36%.
За счет ралли цен на нефть и газ в последние полгода, в следующие 12 мес. (при сохранении текущей ценовой конъюнктуры) выручка компании может составить $187 млрд (+60% г/г), а показатель скорректированной чистой прибыли — рекордные $17 млрд (х3 г/г).
Это позволит компании вернуться к обратному выкупу акций, который был сокращен с $5 млрд до 611 млн в год по причине кризиса нефтяной отрасли прошлого года. За счет этого, и без того высокая доходность может увеличиться до ~12% в перспективе года, что делает бумаги Total крайне интересным вложением.
К слову, консенсус-прогноз аналитиков для акций Total составляет $58.60, что с текущих $41.06 предполагает потенциал роста в размере 42,72%. Из 4 аналитиков 3 — рекомендует покупать акции Total и 1 — держать.
#инвестидеи
В погоне за громкими именами из технологического сектора, многие инвесторы незаслуженно забывают об акциях надежных дивидендных компаний, многие из которых сегодня торгуются на привлекательных уровнях. Одна из таких — крупнейшая нефтегазовая компания Total со штаб-квартирой в Париже.
Бизнес Total имеет глубокую интеграцию в газовые активы (СПГ), нефтепереработку, а также производство нефте- и газохимии. Производство продукции с высокой добавленной стоимостью позволило компании завершить сложный 2020 год со скорректированной чистой прибылью $4,06 млрд, в отличие от убытков у большинства крупнейших нефтемейджоров.
Total стремится уменьшить зависимость от нефти и перейти на производство СПГ и электричества за счет экологически чистых источников энергии (ВИЭ). Компания уже приобрела 20% крупнейшего в мире оператора солнечной энергии Adani, строит оффшорную ветрогенерацию на морских шельфах Великобритании, Норвегии и в водах Балтики, а также осваивает совместные газовые проекты с Новатэком.
За первый квартал 2021 года Total заработала $3 млрд скорректированной чистой прибыли. У компании низкая долговая нагрузка (0,9 EBITDA) и почти 9-кратное покрытие процентных платежей, что позволяет ей платить высокие дивиденды, форвардная доходность которых составляет 7,36%.
За счет ралли цен на нефть и газ в последние полгода, в следующие 12 мес. (при сохранении текущей ценовой конъюнктуры) выручка компании может составить $187 млрд (+60% г/г), а показатель скорректированной чистой прибыли — рекордные $17 млрд (х3 г/г).
Это позволит компании вернуться к обратному выкупу акций, который был сокращен с $5 млрд до 611 млн в год по причине кризиса нефтяной отрасли прошлого года. За счет этого, и без того высокая доходность может увеличиться до ~12% в перспективе года, что делает бумаги Total крайне интересным вложением.
К слову, консенсус-прогноз аналитиков для акций Total составляет $58.60, что с текущих $41.06 предполагает потенциал роста в размере 42,72%. Из 4 аналитиков 3 — рекомендует покупать акции Total и 1 — держать.
#инвестидеи
FOMO sapiens: как инвестору не обмануть самого себя
Типичный инвестор живет под влиянием множества страхов — сначала он боится войти в актив, предполагая что котировки еще снизятся. «Просидев на заборе» 20-30% роста и «уверовав в истинность тренда», инвестор боится упустить дальнейший рост и покупает вблизи локальных максимумов.
Зачастую после этого актив разворачивается или уходит в глубокую коррекцию, генерируя владельцу убыток. Как правило, это хороший момент для повторного входа, но типичный инвестор, под воздействием страха дальнейшего падения фондового рынка, предпочитает зафиксировать убыток и продает свои акции.
Страх упущенной выгоды, известный как синдром FOMO (Fear of Missing Out), — толкает на иррациональные покупки уже значительно выросшего в цене актива и является одним из самых губительных для капитала инвестора.
Этот феномен объясняет, как возникают пузыри на фоновом рынке. Когда цена активов становится завышенной, разумные инвесторы будут их избегать. Но исследователи из Университета Дьюк обнаружили, что даже если инвесторы осознают завышенность оценки, страх упустить потенциальную прибыль заставляет их покупать переоцененные активы.
Эмоции часто являются ключевой движущей силой FOMO. Если их не контролировать, они могут заставить пренебрегать инвестиционным планом и превышать комфортные уровни риска. В такие моменты важно помнить, что более 3/4 успеха в инвестициях составляет поведенческая психология.
Необходимо осознавать этот факт и для того, чтобы не попасть в ловушку FOMO — иметь свою инвестиционную стратегию, основанную на фундаментальном анализе и диверсификации. Не стоит думать, что конкретно вы не попадетесь в сети FOMO — этот синдром может затронуть всех, даже профессиональных инвесторов. Если вы заранее не подготовитесь «иметь дело с FOMO — FOMO будет иметь дело с вами».
#инструкции
Типичный инвестор живет под влиянием множества страхов — сначала он боится войти в актив, предполагая что котировки еще снизятся. «Просидев на заборе» 20-30% роста и «уверовав в истинность тренда», инвестор боится упустить дальнейший рост и покупает вблизи локальных максимумов.
Зачастую после этого актив разворачивается или уходит в глубокую коррекцию, генерируя владельцу убыток. Как правило, это хороший момент для повторного входа, но типичный инвестор, под воздействием страха дальнейшего падения фондового рынка, предпочитает зафиксировать убыток и продает свои акции.
Страх упущенной выгоды, известный как синдром FOMO (Fear of Missing Out), — толкает на иррациональные покупки уже значительно выросшего в цене актива и является одним из самых губительных для капитала инвестора.
Этот феномен объясняет, как возникают пузыри на фоновом рынке. Когда цена активов становится завышенной, разумные инвесторы будут их избегать. Но исследователи из Университета Дьюк обнаружили, что даже если инвесторы осознают завышенность оценки, страх упустить потенциальную прибыль заставляет их покупать переоцененные активы.
Эмоции часто являются ключевой движущей силой FOMO. Если их не контролировать, они могут заставить пренебрегать инвестиционным планом и превышать комфортные уровни риска. В такие моменты важно помнить, что более 3/4 успеха в инвестициях составляет поведенческая психология.
Необходимо осознавать этот факт и для того, чтобы не попасть в ловушку FOMO — иметь свою инвестиционную стратегию, основанную на фундаментальном анализе и диверсификации. Не стоит думать, что конкретно вы не попадетесь в сети FOMO — этот синдром может затронуть всех, даже профессиональных инвесторов. Если вы заранее не подготовитесь «иметь дело с FOMO — FOMO будет иметь дело с вами».
#инструкции
Инструменты инвестора: продолжаем изучать полезные ресурсы
Слишком мало — всегда плохо, слишком много — тоже проблема. К чему бы это… Благодаря бесчисленным инвестиционным веб-сайтам и сервисам, сегодня найти действительно полезные из них так же непросто, как найти иголку в стоге сена.
Поскольку не существует одного универсального источника, подходящего каждому инвестору, мы продолжаем серию постов о наиболее полезных ресурсах как новичков, так и для бывалых воротил фондового рынка.
RusEtfs — бесплатный агрегатор всех данных о ETF, обращающихся на Московской Бирже. Возможно вы удивитесь, когда узнаете, что их численность уже приближается к 100 единицам. Встроенный скринер позволит отобрать ETF по виду актива, региону и стране инвестирования, исторической доходности и управляющей компании, размеру СЧА и сопутствующих комиссий.
Продвинутые проверят ETF по параметрам риска и эффективности стратегии — для этого коэффициенты Шарпа и Сортино вам в помощь; могут залезть “внутрь” и изучить состав фонда; сравнить разные ETF друг с другом и проследить их корреляцию с рынком.
ARK Tracker — а этот сайт позволит вам "заглянуть" в портфель к Кэти Вуд. Вместо сбора разрозненной информации о её сделках и поиске списка холдингов, скачайте бесплатное мобильное приложение ARK Tracker или перейдите на сайт arktrack.com и получите всю исчерпывающую информацию.
Сервис позволяет отфильтровать сделки за определенный период, например неделю или месяц, а также получить информацию о всех холдингах как в размере фондов, так и в целом по их совокупности.
Yahoo! Finance — крупнейший провайдер финансовой информации. Большая часть англоязычных розничных инвесторов используют именно этот сервис, чтобы найти настоящий «карнавал» финансовой информации. Документы SEC и финансовые отчеты, оценки аналитиков на текущий и будущий кварталы, интерактивные графики со встроенными индикаторами и еще несколько десятков полезных функций.
Один из популярнейших разделов — календарь отчетности всех торгуемых в США компаний. Отфильтровав по дате предстоящего отчета, размеру капитализации и еще 100 фундаментальных и технических параметров (например, по рентабельности FCF или дивдоходности, и даже по количеству акций, проданных в «шорт»), — вы составите свой персональный календарь отчетности только тех компаний, которые вам в принципе могут быть интересны.
#инструменты
Слишком мало — всегда плохо, слишком много — тоже проблема. К чему бы это… Благодаря бесчисленным инвестиционным веб-сайтам и сервисам, сегодня найти действительно полезные из них так же непросто, как найти иголку в стоге сена.
Поскольку не существует одного универсального источника, подходящего каждому инвестору, мы продолжаем серию постов о наиболее полезных ресурсах как новичков, так и для бывалых воротил фондового рынка.
RusEtfs — бесплатный агрегатор всех данных о ETF, обращающихся на Московской Бирже. Возможно вы удивитесь, когда узнаете, что их численность уже приближается к 100 единицам. Встроенный скринер позволит отобрать ETF по виду актива, региону и стране инвестирования, исторической доходности и управляющей компании, размеру СЧА и сопутствующих комиссий.
Продвинутые проверят ETF по параметрам риска и эффективности стратегии — для этого коэффициенты Шарпа и Сортино вам в помощь; могут залезть “внутрь” и изучить состав фонда; сравнить разные ETF друг с другом и проследить их корреляцию с рынком.
ARK Tracker — а этот сайт позволит вам "заглянуть" в портфель к Кэти Вуд. Вместо сбора разрозненной информации о её сделках и поиске списка холдингов, скачайте бесплатное мобильное приложение ARK Tracker или перейдите на сайт arktrack.com и получите всю исчерпывающую информацию.
Сервис позволяет отфильтровать сделки за определенный период, например неделю или месяц, а также получить информацию о всех холдингах как в размере фондов, так и в целом по их совокупности.
Yahoo! Finance — крупнейший провайдер финансовой информации. Большая часть англоязычных розничных инвесторов используют именно этот сервис, чтобы найти настоящий «карнавал» финансовой информации. Документы SEC и финансовые отчеты, оценки аналитиков на текущий и будущий кварталы, интерактивные графики со встроенными индикаторами и еще несколько десятков полезных функций.
Один из популярнейших разделов — календарь отчетности всех торгуемых в США компаний. Отфильтровав по дате предстоящего отчета, размеру капитализации и еще 100 фундаментальных и технических параметров (например, по рентабельности FCF или дивдоходности, и даже по количеству акций, проданных в «шорт»), — вы составите свой персональный календарь отчетности только тех компаний, которые вам в принципе могут быть интересны.
#инструменты
Изучаем глубины вместе с TAL Education: что случилось с популярными акциями?
Главным ньюсмейкером конца минувшей недели стало беспрецедентное решение властей Китая запретить коммерческое репетиторство по основным школьным предметам — фактически «хлеб» популярной среди российских инвесторов компании TAL Education Group.
По итогам дня акции TAL рухнули более чем на 70%, а розничные инвесторы, в совокупности владеющие ~65 млн акций компании, потеряли около $950 млн за несколько часов. Надежды многих на фейк-ньюс не оправдались: в субботу Пекин опубликовал множество нормативных актов, которые в совокупности угрожают уничтожить сектор и «обнулить» миллиарды долларов иностранных инвестиций.
Компании, преподающие школьные предметы, фактически больше не могут принимать зарубежные инвестиции и привлекать капитал через фондовые рынки.
Citibank прогнозирует 70%-процентное падение выручки TAL Education, поскольку новые правила ориентированы на обязательные предметы (математика, естественные науки, история и пр.) и не затрагивают уроки искусства, танцев или музыки.
Теоретически, прогноз падения выручки отыгран симметричным падением. Однако эти прогнозы не имеют никакого смысла, поскольку Пекин настоятельно «рекомендовал» образовательным компаниям сменить статус на некоммерческие общества, что делает сектор фактически неинвестируемым.
Этот кейс служит ярким напоминанием о необходимости диверсификации (инвестировании средств в разные активы с целью снижения рисков). Даже самые привлекательные и недооцененные акции могут обернуться настоящим кошмаром для тех, кто пренебрег этим важнейшим правилом.
Что же касательно Китая, хотя он предлагает массу возможностей для роста и инвестиций, «регуляторный занавес» остается серьезным препятствием, а значит риски повторить судьбу TAL в большей или меньшей степени преследуют любую китайскую компанию.
Главным ньюсмейкером конца минувшей недели стало беспрецедентное решение властей Китая запретить коммерческое репетиторство по основным школьным предметам — фактически «хлеб» популярной среди российских инвесторов компании TAL Education Group.
По итогам дня акции TAL рухнули более чем на 70%, а розничные инвесторы, в совокупности владеющие ~65 млн акций компании, потеряли около $950 млн за несколько часов. Надежды многих на фейк-ньюс не оправдались: в субботу Пекин опубликовал множество нормативных актов, которые в совокупности угрожают уничтожить сектор и «обнулить» миллиарды долларов иностранных инвестиций.
Компании, преподающие школьные предметы, фактически больше не могут принимать зарубежные инвестиции и привлекать капитал через фондовые рынки.
Citibank прогнозирует 70%-процентное падение выручки TAL Education, поскольку новые правила ориентированы на обязательные предметы (математика, естественные науки, история и пр.) и не затрагивают уроки искусства, танцев или музыки.
Теоретически, прогноз падения выручки отыгран симметричным падением. Однако эти прогнозы не имеют никакого смысла, поскольку Пекин настоятельно «рекомендовал» образовательным компаниям сменить статус на некоммерческие общества, что делает сектор фактически неинвестируемым.
Этот кейс служит ярким напоминанием о необходимости диверсификации (инвестировании средств в разные активы с целью снижения рисков). Даже самые привлекательные и недооцененные акции могут обернуться настоящим кошмаром для тех, кто пренебрег этим важнейшим правилом.
Что же касательно Китая, хотя он предлагает массу возможностей для роста и инвестиций, «регуляторный занавес» остается серьезным препятствием, а значит риски повторить судьбу TAL в большей или меньшей степени преследуют любую китайскую компанию.
Собираем iPhone. Топ-10 акций поставщиков Apple
Пару недель назад из сообщения Bloomderg стало известно, что Apple заказала поставщикам увеличение производства iPhone 13 на 20%. Обычно Apple заказывает около 75 млн единиц новых моделей iPhone на период с сентября-октября и до конца года, однако к концу 2021 будет отгружено 90 млн устройств.
И это несмотря на то, что именно прошлый год считался «суперциклом», когда десятки миллионов людей обновили свои IPhone до новых моделей с 5G. Выходит, Apple ожидает значительный спрос со стороны потребителей, желающих перейти на iPhone 13 этой осенью.
Согласно предыдущим прогнозам Credit Suisse ожидалось, что продажи iPhone составят 234 млн в этом году, 237 млн в 2022 году и 249 млн в 2023 году. Если Apple удержит «заданный темп» и за счет очередного технологического «суперцикла» сможет побить прогнозы на 20%, то капитализация в $3 трлн (+20%) станет чуть ли не целью текущего года.
За последние полтора месяца акции Apple подорожали более чем на 21%, отражая ожидания высоких результатов текущего и будущих кварталов. В то же время акции её традиционных поставщиков продолжают торговаться в боковых формациях или даже тестируют годовые минимумы, хотя рост объемов производства техногиганта из Купертино позитивно скажется и на их финансовых результатах.
Например, Qualcomm поставляет Apple множество электронных компонентов, включая 5G модемы, процессоры основной полосы частот, модули управления питанием, а также приемники и трансиверы. Акции QCOM торгуются с 30%-процентным дисконтом к сектору (форвардный Р/Е 18) и значительно отстают от динамики своего крупнейшего заказчика.
Аналогичным образом выглядят бумаги Intel, Micron и LG Display — ключевых поставщиков микропроцессоров, микросхем памяти и дисплеев. Ну а для желающих собрать свой iPhone в инвестиционном портфеле, традиционно в таблице ниже указана информация о десяти крупнейших поставщиках Apple.
Пару недель назад из сообщения Bloomderg стало известно, что Apple заказала поставщикам увеличение производства iPhone 13 на 20%. Обычно Apple заказывает около 75 млн единиц новых моделей iPhone на период с сентября-октября и до конца года, однако к концу 2021 будет отгружено 90 млн устройств.
И это несмотря на то, что именно прошлый год считался «суперциклом», когда десятки миллионов людей обновили свои IPhone до новых моделей с 5G. Выходит, Apple ожидает значительный спрос со стороны потребителей, желающих перейти на iPhone 13 этой осенью.
Согласно предыдущим прогнозам Credit Suisse ожидалось, что продажи iPhone составят 234 млн в этом году, 237 млн в 2022 году и 249 млн в 2023 году. Если Apple удержит «заданный темп» и за счет очередного технологического «суперцикла» сможет побить прогнозы на 20%, то капитализация в $3 трлн (+20%) станет чуть ли не целью текущего года.
За последние полтора месяца акции Apple подорожали более чем на 21%, отражая ожидания высоких результатов текущего и будущих кварталов. В то же время акции её традиционных поставщиков продолжают торговаться в боковых формациях или даже тестируют годовые минимумы, хотя рост объемов производства техногиганта из Купертино позитивно скажется и на их финансовых результатах.
Например, Qualcomm поставляет Apple множество электронных компонентов, включая 5G модемы, процессоры основной полосы частот, модули управления питанием, а также приемники и трансиверы. Акции QCOM торгуются с 30%-процентным дисконтом к сектору (форвардный Р/Е 18) и значительно отстают от динамики своего крупнейшего заказчика.
Аналогичным образом выглядят бумаги Intel, Micron и LG Display — ключевых поставщиков микропроцессоров, микросхем памяти и дисплеев. Ну а для желающих собрать свой iPhone в инвестиционном портфеле, традиционно в таблице ниже указана информация о десяти крупнейших поставщиках Apple.
