Данные по ВВП европейских стран по итогам 2 квартала 2020, сильное снижение. Обратите внимание на Испанию, Португалию, Италию, они являются сейчас и самыми проблемными по уровню долга.
#macro #ЕС #экономика
#macro #ЕС #экономика
Инфляция в России в июле составила 3,4% в годовом выражении
Индекс потребительских цен в России в июле 2020 года составил 100,4% по сравнению с июлем 2019 года, по сравнению с декабрем 2019 года – 103,0% (в июле 2019 года – 100,2%, по сравнению с декабрем 2018 года – 102,7%). Об этом свидетельствуют данные Росстата.
В годовом отношении инфляция в июле ускорилась до 3,4% с 3,2% в июне.
Инфляция в России в июле составила 3,4% в годовом выражении
В 15 субъектах Российской Федерации прирост потребительских цен составил 0,6% и более. В наибольшей степени в Магаданской области – 1,3% и Республике Карелия – 0,9% в связи с ростом цен на услуги на 3,5% и 2,1% соответственно.
В Москве цены выросли за месяц на 0,4%, в Санкт-Петербурге – на 0,5% (с начала года – прирост цен составил 2,6% и 3,0% соответственно).
#macro #экономика
Индекс потребительских цен в России в июле 2020 года составил 100,4% по сравнению с июлем 2019 года, по сравнению с декабрем 2019 года – 103,0% (в июле 2019 года – 100,2%, по сравнению с декабрем 2018 года – 102,7%). Об этом свидетельствуют данные Росстата.
В годовом отношении инфляция в июле ускорилась до 3,4% с 3,2% в июне.
Инфляция в России в июле составила 3,4% в годовом выражении
В 15 субъектах Российской Федерации прирост потребительских цен составил 0,6% и более. В наибольшей степени в Магаданской области – 1,3% и Республике Карелия – 0,9% в связи с ростом цен на услуги на 3,5% и 2,1% соответственно.
В Москве цены выросли за месяц на 0,4%, в Санкт-Петербурге – на 0,5% (с начала года – прирост цен составил 2,6% и 3,0% соответственно).
#macro #экономика
Россия. Сводка по макро.
🔹ВВП России в 1 полугодии 2020 года упал по сравнению с аналогичным периодом прошлого года на 3,6%, сообщил Росстат.
🔹Безработица в России в июле выросла до 6,3%. В июне 2020 года уровень безработицы в стране составлял 6,2%, в мае - 6,1%, в апреле - 5,8%, в марте - 4,7%. Последний раз отметку в 6% показатель превышал в марте 2012 года (6,5%).
🔹В июле 2020 года падение ВВП России в годовом выражении замедлилось до -4,7% с -6,4% в июне. В целом за 7 месяцев текущего года ВВП, по оценке Минэкономразвития, снизился на -3,8% г/г. Наиболее активное восстановление в июле наблюдалось в секторах, ориентированных на потребительский спрос, также значимый вклад в улучшение динамики ВВП в июле внесли обрабатывающая промышленность и сельское хозяйство.
🔹Правительство России в 2020 году выделило из резервного фонда 1,25 трлн рублей на предотвращение негативного влияния на развитие отраслей экономики и устранение последствий, вызванных распространением Covid-19. Об этом говорится в оперативном докладе Счетной палаты об исполнении федерального бюджета за январь-июнь 2020 года.
#россия #экономика #macro
🔹ВВП России в 1 полугодии 2020 года упал по сравнению с аналогичным периодом прошлого года на 3,6%, сообщил Росстат.
🔹Безработица в России в июле выросла до 6,3%. В июне 2020 года уровень безработицы в стране составлял 6,2%, в мае - 6,1%, в апреле - 5,8%, в марте - 4,7%. Последний раз отметку в 6% показатель превышал в марте 2012 года (6,5%).
🔹В июле 2020 года падение ВВП России в годовом выражении замедлилось до -4,7% с -6,4% в июне. В целом за 7 месяцев текущего года ВВП, по оценке Минэкономразвития, снизился на -3,8% г/г. Наиболее активное восстановление в июле наблюдалось в секторах, ориентированных на потребительский спрос, также значимый вклад в улучшение динамики ВВП в июле внесли обрабатывающая промышленность и сельское хозяйство.
🔹Правительство России в 2020 году выделило из резервного фонда 1,25 трлн рублей на предотвращение негативного влияния на развитие отраслей экономики и устранение последствий, вызванных распространением Covid-19. Об этом говорится в оперативном докладе Счетной палаты об исполнении федерального бюджета за январь-июнь 2020 года.
#россия #экономика #macro
Европа новости и статистика
Германия: Промышленные заказы, Июль, 2,8%, ожидалось 5%, предыдущее значение 27,9%.
Франция: Франция планирует потратить 100 миллиардов евро ($118 миллиардов) на восстановление экономики после глубокого кризиса, вызванного коронавирусом. Это свидетельствует о возобновлении усилий президента Франции Эмманюэля Макрона в продвижении программы реформ в интересах бизнеса.
#ЕС #macro #Экономика
Германия: Промышленные заказы, Июль, 2,8%, ожидалось 5%, предыдущее значение 27,9%.
Франция: Франция планирует потратить 100 миллиардов евро ($118 миллиардов) на восстановление экономики после глубокого кризиса, вызванного коронавирусом. Это свидетельствует о возобновлении усилий президента Франции Эмманюэля Макрона в продвижении программы реформ в интересах бизнеса.
#ЕС #macro #Экономика
Это касается не только горнодобывающей промышленности, где объем инвестиций резко сократился после резкого спада на рынке в 2014 году, но и нефти, где многие компании стремятся перейти от ископаемого топлива к возобновляемым источникам энергии. Некоторые банки Уолл-стрит утверждают, что в ближайшие годы спрос на нефть будет продолжать опережать рост предложения, что потенциально может вызвать последний скачок цен, прежде чем электромобили приведут к пику потребления.
В сельском хозяйстве спрос Китая и биотопливо повышают цены на зерно и масличные семена. Спрос на кукурузу в Китае, похоже, находится на новой траектории, поскольку он ищет импорт, чтобы прокормить свой скот. В то же время внимание к возобновляемым источникам энергии в нескольких странах привлекает внимание к биотопливу, производимому из сельскохозяйственных источников.
🤨 Есть ли причины для скептицизма?
Для многих экономистов потрясающие показатели сырьевых товаров после минимумов Covid 2020 года - это всего лишь циклический подъем, вызванный огромным фискальным и денежным ответом на пандемию.
Они говорят, что ему не хватает убедительной истории структурного спроса, которая двигала предыдущие суперциклы, и что глобальная трансформация зеленой энергии не произойдет достаточно быстро, чтобы компенсировать влияние замедления роста в Китае, где стимулы эпохи пандемии уже отменяются.
Скептики полагают, что при широком росте цен на сырьевые товары он будет сосредоточен на небольшой группе промышленных металлов, таких как медь, кобальт и никель, которые имеют ключевое значение для перехода к энергетике и для которых не хватает новых проектов.
💡 Что же делать?
Лично я вижу логичным полноценное начало нового сырьевого суперцикла после значительного падения и охлаждения рынков. Стоит ли покупать сырьевые активы сейчас - хороший вопрос, ведь цены на сырье пока растут, а стоит все уже достаточно дорого. И не везде я рассчитываю на сильный рост.
🛢Возьмем, к примеру, нефть, цена на которую упала в 2020 году, когда ограничения мобильности напрямую повлияли на спрос на нефтепродукты. Недавнее быстрое восстановление нефти произошло рекордными темпами, чему способствовало сокращение добычи в Организации стран-экспортеров нефти (ОПЕК) и ее партнерах. Но восстановление спроса было постепенным и, как ожидается, будет устойчивым только в течение 2021 года, по мере развертывания вакцинации и отмены ограничений на поездки, особенно в странах с развитой экономикой. Однако глобальный уровень простаивающих нефтедобывающих мощностей остается высоким.
🥕 С другой стороны, цены на сельскохозяйственную продукцию на 20% выше, чем год назад, и достигли уровня, невиданного почти семь лет. Рост цен был вызван сокращением предложения некоторых продовольственных товаров, особенно кукурузы и сои, высоким спросом на корма в Китае и девальвацией доллара США. Ожидается, что цены на сельскохозяйственную продукцию стабилизируются в 2022 году после роста на 13% в этом году.
⚒ Большой пакет инфраструктуры президента Байдена будет отдавать предпочтение возобновляемым источникам энергии, связанным с использованием электромобилей и батарей. Сырье, необходимое для аккумуляторов и двигателей электромобилей - литий, редкоземельные металлы - уже переживает рыночную эйфорию. Медь из-за ее проводимости, как правило, используется в электромобилях в четыре или пять раз больше, чем в обычных автомобилях с двигателями внутреннего сгорания.
🚩Так что сделать ставку на производителей металлов, которые будут востребованы при энергетическом переходе, на длинном горизонте, будет разумным. Но идеальным вариантом будет сделать эту ставку дождавшись охлаждения рынков.
#commodities #сырье #сырьевойцикл #экономика
В сельском хозяйстве спрос Китая и биотопливо повышают цены на зерно и масличные семена. Спрос на кукурузу в Китае, похоже, находится на новой траектории, поскольку он ищет импорт, чтобы прокормить свой скот. В то же время внимание к возобновляемым источникам энергии в нескольких странах привлекает внимание к биотопливу, производимому из сельскохозяйственных источников.
🤨 Есть ли причины для скептицизма?
Для многих экономистов потрясающие показатели сырьевых товаров после минимумов Covid 2020 года - это всего лишь циклический подъем, вызванный огромным фискальным и денежным ответом на пандемию.
Они говорят, что ему не хватает убедительной истории структурного спроса, которая двигала предыдущие суперциклы, и что глобальная трансформация зеленой энергии не произойдет достаточно быстро, чтобы компенсировать влияние замедления роста в Китае, где стимулы эпохи пандемии уже отменяются.
Скептики полагают, что при широком росте цен на сырьевые товары он будет сосредоточен на небольшой группе промышленных металлов, таких как медь, кобальт и никель, которые имеют ключевое значение для перехода к энергетике и для которых не хватает новых проектов.
💡 Что же делать?
Лично я вижу логичным полноценное начало нового сырьевого суперцикла после значительного падения и охлаждения рынков. Стоит ли покупать сырьевые активы сейчас - хороший вопрос, ведь цены на сырье пока растут, а стоит все уже достаточно дорого. И не везде я рассчитываю на сильный рост.
🛢Возьмем, к примеру, нефть, цена на которую упала в 2020 году, когда ограничения мобильности напрямую повлияли на спрос на нефтепродукты. Недавнее быстрое восстановление нефти произошло рекордными темпами, чему способствовало сокращение добычи в Организации стран-экспортеров нефти (ОПЕК) и ее партнерах. Но восстановление спроса было постепенным и, как ожидается, будет устойчивым только в течение 2021 года, по мере развертывания вакцинации и отмены ограничений на поездки, особенно в странах с развитой экономикой. Однако глобальный уровень простаивающих нефтедобывающих мощностей остается высоким.
🥕 С другой стороны, цены на сельскохозяйственную продукцию на 20% выше, чем год назад, и достигли уровня, невиданного почти семь лет. Рост цен был вызван сокращением предложения некоторых продовольственных товаров, особенно кукурузы и сои, высоким спросом на корма в Китае и девальвацией доллара США. Ожидается, что цены на сельскохозяйственную продукцию стабилизируются в 2022 году после роста на 13% в этом году.
⚒ Большой пакет инфраструктуры президента Байдена будет отдавать предпочтение возобновляемым источникам энергии, связанным с использованием электромобилей и батарей. Сырье, необходимое для аккумуляторов и двигателей электромобилей - литий, редкоземельные металлы - уже переживает рыночную эйфорию. Медь из-за ее проводимости, как правило, используется в электромобилях в четыре или пять раз больше, чем в обычных автомобилях с двигателями внутреннего сгорания.
🚩Так что сделать ставку на производителей металлов, которые будут востребованы при энергетическом переходе, на длинном горизонте, будет разумным. Но идеальным вариантом будет сделать эту ставку дождавшись охлаждения рынков.
#commodities #сырье #сырьевойцикл #экономика
🦠 COVID в Европе и новые локдауны. Вакцины и бустеры нужны
⚠️ В четверг Германия сообщила об огромном количестве новых случаев Covid, было зарегистрировано более 75000 новых случаев заражения. А число погибших достигло 100 119 человек
Правительственные чиновники с тревогой наблюдают за ростом числа случаев уже несколько недель, и уходящий канцлер страны Ангела Меркель, как сообщается, настаивала на двухнедельной изоляции во время встречи во вторник с новым коалиционным правительством страны.
📝 Согласно газете Bild, новый правительственный альянс левых социал-демократов и зеленых и свободных демократов, выступающих за бизнес, выступил против этой идеи, предпочитая вместо этого подождать и посмотреть, сработают ли более жесткие ограничения Covid, объявленные на прошлой неделе, для снижения инфекции.
Олаф Шольц, бывший министр финансов и вице-канцлер Германии, должен стать новым канцлером страны, когда Меркель покинет этот пост после 16 лет пребывания в должности. Ожидается, что новое коалиционное правительство вступит в должность в середине декабря.
💬 «Вакцинация - это выход из этой пандемии. В учреждениях, где заботятся об уязвимых группах, мы должны сделать вакцинацию обязательной », - сказал Шольц, не уточняя подробностей.
Если Германия сделает выбор в пользу обязательной вакцинации, она не станет первой. Великобритания, Франция и Италия входят в число стран, которые приняли (или вводят) обязательную вакцинацию для некоторых секторов, таких как медицинские работники или домашние работники.
📈 Германия пыталась поощрять добровольную вакцинацию от Covid среди своего населения, но при этом у нее один из самых низких показателей вакцинации против Covid в Западной Европе: 68,1% ее населения полностью вакцинировано.
Соседняя Австрия уже ввела локдаун на этой неделе, как минимум на 10 дней, став первой, кто вновь ввел такие ограничения. Это также потребует вакцинации всего населения с 1 февраля, что приводит в ярость многих в стране, где высок скептицизм по поводу государственного ограничения индивидуальных свобод.
⚠️ Словакия, Чешская Республика, Нидерланды и Венгрия сообщили о новых максимумах ежедневных инфекций, поскольку зима охватывает Европу, и люди собираются в закрытых помещениях в преддверии Рождества, обеспечивая идеальную среду для размножения COVID-19.
За последнюю неделю количество новых случаев заболевания в Северной и Южной Америке увеличилось на 23%, в основном в Северной Америке, что является признаком того, что этот регион также может столкнуться с возрождением инфекций.
💉Многие страны ЕС уже начали вводить бустерные дозы, но используют разные критерии для определения их приоритетности и разные интервалы между первыми и бустерными вакцинами.
Похоже, в ближайшие год и два производители вакцин продолжат видеть высокий спрос.
#COVID #экономика
⚠️ В четверг Германия сообщила об огромном количестве новых случаев Covid, было зарегистрировано более 75000 новых случаев заражения. А число погибших достигло 100 119 человек
Правительственные чиновники с тревогой наблюдают за ростом числа случаев уже несколько недель, и уходящий канцлер страны Ангела Меркель, как сообщается, настаивала на двухнедельной изоляции во время встречи во вторник с новым коалиционным правительством страны.
📝 Согласно газете Bild, новый правительственный альянс левых социал-демократов и зеленых и свободных демократов, выступающих за бизнес, выступил против этой идеи, предпочитая вместо этого подождать и посмотреть, сработают ли более жесткие ограничения Covid, объявленные на прошлой неделе, для снижения инфекции.
Олаф Шольц, бывший министр финансов и вице-канцлер Германии, должен стать новым канцлером страны, когда Меркель покинет этот пост после 16 лет пребывания в должности. Ожидается, что новое коалиционное правительство вступит в должность в середине декабря.
💬 «Вакцинация - это выход из этой пандемии. В учреждениях, где заботятся об уязвимых группах, мы должны сделать вакцинацию обязательной », - сказал Шольц, не уточняя подробностей.
Если Германия сделает выбор в пользу обязательной вакцинации, она не станет первой. Великобритания, Франция и Италия входят в число стран, которые приняли (или вводят) обязательную вакцинацию для некоторых секторов, таких как медицинские работники или домашние работники.
📈 Германия пыталась поощрять добровольную вакцинацию от Covid среди своего населения, но при этом у нее один из самых низких показателей вакцинации против Covid в Западной Европе: 68,1% ее населения полностью вакцинировано.
Соседняя Австрия уже ввела локдаун на этой неделе, как минимум на 10 дней, став первой, кто вновь ввел такие ограничения. Это также потребует вакцинации всего населения с 1 февраля, что приводит в ярость многих в стране, где высок скептицизм по поводу государственного ограничения индивидуальных свобод.
⚠️ Словакия, Чешская Республика, Нидерланды и Венгрия сообщили о новых максимумах ежедневных инфекций, поскольку зима охватывает Европу, и люди собираются в закрытых помещениях в преддверии Рождества, обеспечивая идеальную среду для размножения COVID-19.
За последнюю неделю количество новых случаев заболевания в Северной и Южной Америке увеличилось на 23%, в основном в Северной Америке, что является признаком того, что этот регион также может столкнуться с возрождением инфекций.
💉Многие страны ЕС уже начали вводить бустерные дозы, но используют разные критерии для определения их приоритетности и разные интервалы между первыми и бустерными вакцинами.
Похоже, в ближайшие год и два производители вакцин продолжат видеть высокий спрос.
#COVID #экономика
📉 Что нам нужно знать о рецессии?
Все чаще мы слышим о том, что мы на пороге глобальной рецессии. И вот несколько фактов, которые могут быть полезны любому инвестору.
📍Рецессия это надолго?
Средняя продолжительность рецессий, начиная с 1857 года, составляет менее 17,5 месяцев. Великая депрессия длилась около 43 месяцев. Самой продолжительной рецессией после Второй мировой войны была рецессия, которая началась в декабре 2007 г. и закончилась в июне 2009 г., в общей сложности 18 месяцев. Так что, можно нацеливаться на 1.5 года.
📍Как часто случаются рецессии?
С 1857 года рецессия происходила в среднем примерно каждые три с четвертью года. Со времен Второй мировой войны между рецессиями прошло в среднем 58,4 месяца, или почти пять лет. Уже пора. Не считая пандемическую рецессию, которая длилась всего два месяца.
📍Каковы худшие последствия рецессии?
Старая экономистская шутка гласит, что рецессия — это когда кто-то теряет работу, а депрессия — это когда вы теряете работу. Помимо падения фондовых рынков и сокращения ВВП, большинство людей столкнется с падением доходов и, возможно, безработицей. Стоит позаботиться о подушке финансовой безопасности. Во время рецессии найти новую работу становится труднее.
📍Когда лучше всего покупать акции в период рецессии?
Исторически сложилось так, что лучшее время для покупки акций — это когда NBER (нац. бюро экономических исследований) объявляет о начале рецессии. Бюро требуется не менее шести месяцев, чтобы определить, началась ли рецессия; иногда это занимает больше времени. Средняя послевоенная рецессия длится 11,1 месяца. Часто к тому времени, когда бюро декларирует начало рецессии, она уже близка к концу. Часто инвесторы ожидают начала восстановления задолго до того, как это сделает NBER, и акции начинают расти примерно во время фактического экономического подъема.
⚠️ Помните! Рынки всегда опережают экономические показатели. Сначала восстанавливается рынок, потом экономика. Рынки начинают рост еще до того, как экономика начнет расти.
Например, о Великой рецессии было официально объявлено 1 декабря 2008 г. — через год после ее начала. Рецессия закончилась в июне 2009 года; медвежий рынок закончился тремя месяцами ранее, 6 марта 2009 г. Последовавший за этим бычий рынок длился более десяти лет.
В самом последнем случае NBER объявил об окончании пандемической рецессии 19 июля 2021 года, или через 15 месяцев после ее окончания. Между тем, S&P 500 вырос на 50% с 30 апреля 2020 года по 14 июля 2021 года.
📍Что лучше всего делать со своими деньгами во время рецессии?
В первую очередь - погасить долги. Во вторую очередь - создать финансовую подушку.
Кстати, обычно, цены на облигации растут во время рецессии — при условии, что рецессия не вызвана повышением процентных ставок. Как сейчас.
Поскольку ФРС повышала процентные ставки самыми быстрыми темпами за более чем четыре десятилетия, облигации в 2022 году столкнулись с серьезными трудностями.
📍Что является лучшим ранним признаком рецессии?
Самый надежный знак - это инверсия кривой доходности. Это когда краткосрочные государственные ценные бумаги, такие как трехмесячные казначейские векселя, дают больше, чем 10-летние казначейские облигации. Далее идут доверие потребителей или индекс опережающих экономических индикаторов.
#рецессия #экономика #macro #ликбез
Все чаще мы слышим о том, что мы на пороге глобальной рецессии. И вот несколько фактов, которые могут быть полезны любому инвестору.
📍Рецессия это надолго?
Средняя продолжительность рецессий, начиная с 1857 года, составляет менее 17,5 месяцев. Великая депрессия длилась около 43 месяцев. Самой продолжительной рецессией после Второй мировой войны была рецессия, которая началась в декабре 2007 г. и закончилась в июне 2009 г., в общей сложности 18 месяцев. Так что, можно нацеливаться на 1.5 года.
📍Как часто случаются рецессии?
С 1857 года рецессия происходила в среднем примерно каждые три с четвертью года. Со времен Второй мировой войны между рецессиями прошло в среднем 58,4 месяца, или почти пять лет. Уже пора. Не считая пандемическую рецессию, которая длилась всего два месяца.
📍Каковы худшие последствия рецессии?
Старая экономистская шутка гласит, что рецессия — это когда кто-то теряет работу, а депрессия — это когда вы теряете работу. Помимо падения фондовых рынков и сокращения ВВП, большинство людей столкнется с падением доходов и, возможно, безработицей. Стоит позаботиться о подушке финансовой безопасности. Во время рецессии найти новую работу становится труднее.
📍Когда лучше всего покупать акции в период рецессии?
Исторически сложилось так, что лучшее время для покупки акций — это когда NBER (нац. бюро экономических исследований) объявляет о начале рецессии. Бюро требуется не менее шести месяцев, чтобы определить, началась ли рецессия; иногда это занимает больше времени. Средняя послевоенная рецессия длится 11,1 месяца. Часто к тому времени, когда бюро декларирует начало рецессии, она уже близка к концу. Часто инвесторы ожидают начала восстановления задолго до того, как это сделает NBER, и акции начинают расти примерно во время фактического экономического подъема.
⚠️ Помните! Рынки всегда опережают экономические показатели. Сначала восстанавливается рынок, потом экономика. Рынки начинают рост еще до того, как экономика начнет расти.
Например, о Великой рецессии было официально объявлено 1 декабря 2008 г. — через год после ее начала. Рецессия закончилась в июне 2009 года; медвежий рынок закончился тремя месяцами ранее, 6 марта 2009 г. Последовавший за этим бычий рынок длился более десяти лет.
В самом последнем случае NBER объявил об окончании пандемической рецессии 19 июля 2021 года, или через 15 месяцев после ее окончания. Между тем, S&P 500 вырос на 50% с 30 апреля 2020 года по 14 июля 2021 года.
📍Что лучше всего делать со своими деньгами во время рецессии?
В первую очередь - погасить долги. Во вторую очередь - создать финансовую подушку.
Кстати, обычно, цены на облигации растут во время рецессии — при условии, что рецессия не вызвана повышением процентных ставок. Как сейчас.
Поскольку ФРС повышала процентные ставки самыми быстрыми темпами за более чем четыре десятилетия, облигации в 2022 году столкнулись с серьезными трудностями.
📍Что является лучшим ранним признаком рецессии?
Самый надежный знак - это инверсия кривой доходности. Это когда краткосрочные государственные ценные бумаги, такие как трехмесячные казначейские векселя, дают больше, чем 10-летние казначейские облигации. Далее идут доверие потребителей или индекс опережающих экономических индикаторов.
#рецессия #экономика #macro #ликбез
📉 Вышел индекс цен CPI
👉🏻 CPI = 6.5% , прогноз был 6.5%, пред. значение 7.1%
👉🏻 Core CPI = 5.7% , прогноз был 5.7%, пред. значение 6%
🔖 Напомню, это индекс потребительских цен, по сути, отражающий инфляцию. А Core CPI не включает в себя энергетику и продукты питания, т.н. "чистый индекс".
Инфляция снижается, индекс S&P на этом немного пролили, но он уже восстановился, а товарные рынки в хорошем плюсе. Разворот политики ФРС в будущем скажется на товарных рынках, в особенности на золоте, видно как оно реагирует.
💬 И уже говорят о повышении ставки всего на 25 б.п. на следующих заседаниях. Пока не верится в то, что ФРС будет снижать ставку, скорее всего будет повышать, но уже не так быстро.
Одновременно с релизом по CPI вышли данные по количеству заявок на получение пособий по безработице, и они по-прежнему указывают на силу рынка труда. Это значит, что в экономике все хорошо, но с разворотом политики ФРС может не спешить.
🚩 Что дальше? Ставка пока только растет. Это проблема для экономики и бизнеса. Есть вероятность увидеть рецессию. И за ней неизбежное смягчение политики ФРС. Вот проходя через это и может появиться возможность покупать американский рынок. Так что пока не расслабляемся, но следим за макро.
#macro #макро #новости #экономика #инфляция #ФРС
👉🏻 CPI = 6.5% , прогноз был 6.5%, пред. значение 7.1%
👉🏻 Core CPI = 5.7% , прогноз был 5.7%, пред. значение 6%
🔖 Напомню, это индекс потребительских цен, по сути, отражающий инфляцию. А Core CPI не включает в себя энергетику и продукты питания, т.н. "чистый индекс".
Инфляция снижается, индекс S&P на этом немного пролили, но он уже восстановился, а товарные рынки в хорошем плюсе. Разворот политики ФРС в будущем скажется на товарных рынках, в особенности на золоте, видно как оно реагирует.
💬 И уже говорят о повышении ставки всего на 25 б.п. на следующих заседаниях. Пока не верится в то, что ФРС будет снижать ставку, скорее всего будет повышать, но уже не так быстро.
Одновременно с релизом по CPI вышли данные по количеству заявок на получение пособий по безработице, и они по-прежнему указывают на силу рынка труда. Это значит, что в экономике все хорошо, но с разворотом политики ФРС может не спешить.
🚩 Что дальше? Ставка пока только растет. Это проблема для экономики и бизнеса. Есть вероятность увидеть рецессию. И за ней неизбежное смягчение политики ФРС. Вот проходя через это и может появиться возможность покупать американский рынок. Так что пока не расслабляемся, но следим за макро.
#macro #макро #новости #экономика #инфляция #ФРС
📚Ошибки инвестора. Мнение профессора экономики
В этом посте тезисно пройдёмся по книге Роберта Шиллера (профессор экономики Йельского университета и вице-президент Американской экономической ассоциации).
📕Книга доступна на русском языке, издательство Альпина PRO «Иррациональный оптимизм».
🔷Теория якорей
«Мы все знаем, что большинство людей ведут себя намного разумнее в ситуациях финансового кризиса, чем пишут в работах по психологии. Взлеты и обвалы на финансовых рынках для большинства из нас не сравнятся по переживаемым эмоциям с тем, что человек испытывает после победы в сражениях или во время вулканических извержений»©️
Шиллер ставит под сомнение большинство популярных теорий и книг по психологии инвестирования. Считает, что они гиперболизируют проблемы и задачи инвестора. Однако, автор не отрицает, что есть «якоря» — модели человеческого поведения, которые возникают, если рынок ведет себя иррационально.
«Эти модели поведения не являются результатом крайнего человеческого невежества — они, скорее, отражение человеческого интеллекта, имеющего как недостатки, так и сильные стороны. Инвесторы стремятся поступать правильно, но их возможности ограниченны, а в голове сидят устоявшиеся естественные модели поведения, которые определяют их решения»©️
Затронем те якоря, которые базируются на убеждениях и опыте инвестора🔽
🔹Магическое мышление
Этот якорь про самоуверенность, про интуицию. Когда инвестор просто чувствует, что его вложения сыграют тем или иным образом.
«У людей периодически возникает ощущение, что определенные действия принесут удачу, даже если, логически рассуждая, они понимают, что эти действия никак не повлияют на исход событий»©️
➡️Пример из книги: если попробовать выкупить лотерейный билет у человека, который купил его раньше, то по статистике этот человек запросит цену намного выше, как-будто этот билет выигрышный.
То есть этот человек на «магическом» уровне считает, что может повлиять на вероятность выбора счастливого билета.
«Понятно, почему люди способны размышлять, по крайней мере на интуитивном уровне, следующим образом: «если я куплю акции, они в дальнейшем обязательно вырастут в цене», <…> или «мне недавно повезло, значит, моя удача всегда со мной». Такое мышление определенным образом способствует излишней уверенности, ведущей к распространению спекулятивных пузырей»©️
🔹Пренебрежение вероятностями
Этот якорь про то, что люди склонны опираться на прошлый опыт, а не на оценку текущих вероятностей. Два специалиста по поведенческой экономике А. Тверски и Д. Канеман провели ряд экспериментов в доказательство этой теории.
«Они просили людей угадать профессию человека из представленного им списка на основании описания личности человека. Если в описании говорилось, что человек был натурой артистичной и чувствительной, то обычно выбор склонялся к профессии дирижера или скульптора, а не разнорабочего или секретаря, причем люди полностью пренебрегали тем, что названные профессии были достаточно редкими, следовательно, и вероятность правильности ответов — очень низкой»©️
🔹Нелогические суждения
Суть в том, что некоторые люди не могут принимать решения о событиях будущего до их наступления.
➡️Пример: Вы собрались в отпуск, но при условии, что проведете успешно переговоры или сдадите экзамен.
Вы можете провалить переговоры, а всё равно поехать в отпуск, чтобы развеяться, или же вы блестяще всё сделаете, но будете выжаты и останетесь дома.
«По этой причине влияние новостных репортажей на фондовый рынок иногда связано больше с пониманием того, что мы чувствуем относительно полученных новостей, чем с какой- либо логической реакцией на эти новости. Мы можем принимать решения, которые невозможно было бы принять до появления новостей. Отчасти по той же причине прекращение действия психологического якоря может быть настолько непредсказуемым: люди узнали что-то про себя, про свои эмоции и склонности, но только после изменения фондового индекса»©️
©️ — цитаты из книги «Иррациональный оптимизм»
❓Читали эту книгу? Как вам в целом такого вида посты? Было ли интересно?
#ликбез #психология #экономика
В этом посте тезисно пройдёмся по книге Роберта Шиллера (профессор экономики Йельского университета и вице-президент Американской экономической ассоциации).
📕Книга доступна на русском языке, издательство Альпина PRO «Иррациональный оптимизм».
🔷Теория якорей
«Мы все знаем, что большинство людей ведут себя намного разумнее в ситуациях финансового кризиса, чем пишут в работах по психологии. Взлеты и обвалы на финансовых рынках для большинства из нас не сравнятся по переживаемым эмоциям с тем, что человек испытывает после победы в сражениях или во время вулканических извержений»©️
Шиллер ставит под сомнение большинство популярных теорий и книг по психологии инвестирования. Считает, что они гиперболизируют проблемы и задачи инвестора. Однако, автор не отрицает, что есть «якоря» — модели человеческого поведения, которые возникают, если рынок ведет себя иррационально.
«Эти модели поведения не являются результатом крайнего человеческого невежества — они, скорее, отражение человеческого интеллекта, имеющего как недостатки, так и сильные стороны. Инвесторы стремятся поступать правильно, но их возможности ограниченны, а в голове сидят устоявшиеся естественные модели поведения, которые определяют их решения»©️
Затронем те якоря, которые базируются на убеждениях и опыте инвестора🔽
🔹Магическое мышление
Этот якорь про самоуверенность, про интуицию. Когда инвестор просто чувствует, что его вложения сыграют тем или иным образом.
«У людей периодически возникает ощущение, что определенные действия принесут удачу, даже если, логически рассуждая, они понимают, что эти действия никак не повлияют на исход событий»©️
➡️Пример из книги: если попробовать выкупить лотерейный билет у человека, который купил его раньше, то по статистике этот человек запросит цену намного выше, как-будто этот билет выигрышный.
То есть этот человек на «магическом» уровне считает, что может повлиять на вероятность выбора счастливого билета.
«Понятно, почему люди способны размышлять, по крайней мере на интуитивном уровне, следующим образом: «если я куплю акции, они в дальнейшем обязательно вырастут в цене», <…> или «мне недавно повезло, значит, моя удача всегда со мной». Такое мышление определенным образом способствует излишней уверенности, ведущей к распространению спекулятивных пузырей»©️
🔹Пренебрежение вероятностями
Этот якорь про то, что люди склонны опираться на прошлый опыт, а не на оценку текущих вероятностей. Два специалиста по поведенческой экономике А. Тверски и Д. Канеман провели ряд экспериментов в доказательство этой теории.
«Они просили людей угадать профессию человека из представленного им списка на основании описания личности человека. Если в описании говорилось, что человек был натурой артистичной и чувствительной, то обычно выбор склонялся к профессии дирижера или скульптора, а не разнорабочего или секретаря, причем люди полностью пренебрегали тем, что названные профессии были достаточно редкими, следовательно, и вероятность правильности ответов — очень низкой»©️
🔹Нелогические суждения
Суть в том, что некоторые люди не могут принимать решения о событиях будущего до их наступления.
➡️Пример: Вы собрались в отпуск, но при условии, что проведете успешно переговоры или сдадите экзамен.
Вы можете провалить переговоры, а всё равно поехать в отпуск, чтобы развеяться, или же вы блестяще всё сделаете, но будете выжаты и останетесь дома.
«По этой причине влияние новостных репортажей на фондовый рынок иногда связано больше с пониманием того, что мы чувствуем относительно полученных новостей, чем с какой- либо логической реакцией на эти новости. Мы можем принимать решения, которые невозможно было бы принять до появления новостей. Отчасти по той же причине прекращение действия психологического якоря может быть настолько непредсказуемым: люди узнали что-то про себя, про свои эмоции и склонности, но только после изменения фондового индекса»©️
©️ — цитаты из книги «Иррациональный оптимизм»
❓Читали эту книгу? Как вам в целом такого вида посты? Было ли интересно?
#ликбез #психология #экономика
📚Подборка книг про «живую» экономику
Постарались собрать книги без сухой теории, конечно, можно дополнить список и ждем ваши предложения в комментариях💬
📕Съедобная экономика
🧐Ха-Джун Чанг
Автор книги говорит через еду о мировой экономике. Нестандартный подход от корейского экономиста.
Сложные термины Ха-Джун Чанг объясняет, используя привычные всем продукты. Каждая глава книги так и называется: "Банан", "Креветка", "Шоколад" и др.
Например, анчоус поможет разобраться в индустриализации, а с помощью лапши, чеснока и кока-колы узнаем про свободную рыночную экономику.
©️«Итак, можно сказать, что народы сегодняшних экономически развитых стран обязаны своей социальной защищенностью — и процветанием — скромной, выносливой зерновой культуре (рожь), которую часто считают «бедной родственницей» ее более известной сестры, пшеницы...».
📕Голая экономика
🧐Чарльз Уилан
Нашумевший автор, который превращает нудное в увлекательное.
Уже сейчас эта книга входит в топ-100 лучших бизнес-книг всех времен и народов.
Уилан на бытовых примерах и простым языком детально разбирает основные термины, экономические и политические аспекты, ФРС и отдельное внимание к эпилогу "Жизнь в 2050 году".
©️«И в то же время рынок аморален. Нет, он не лишен понятия морали начисто, он к ней попросту безразличен. Рынок ценит и вознаграждает дефицит, что не имеет непосредственного отношения к стоимости. Алмазы стоят тысячи долларов за карат, а вода (если вы, конечно, достаточно отчаянный человек, чтобы пить ее из-под крана) достается практически бесплатно. А между тем, если бы на нашей планете не было алмазов, мы бы вряд ли это даже заметили, а вот если бы исчезла вода, все бы погибли. Рынок обеспечивает нас не тем, что нам нужно, он предоставляет нам то, что мы хотим купить».
📕Заходит экономист в публичный дом. Необычные примеры управления рисками для повседневной жизни
🧐Эллисон Шрагер
Шрагер специализируется на пенсионных плана — изучает и анализирует риски.
Риски неизбежны и рискуют не только бизнесмены, но и сотрудницы публичных домов, папарацци, серфингисты, иллюзионисты, игроки в покер. На их опыте Шрагер формулирует универсальные правила, которые помогут управлять риском и научат принимать правильные решение.
©️«Арнольд Дональд, CEO Carnival — самой большой в мире круизной компании — рано понял, как опасно применять леверидж, или кредитное плечо, и принимать повышенные риски. Однажды он занял у отца денег, накупил сладостей и начал перепродавать их сестрам с большой наценкой. Он рассчитывал расплатиться с отцом и оставить себе прибыль. Стратегия прекрасно работала, пока сестры не обнаружили его тайник и не забрали запасы. Для маленького Дональда это был важный урок. Даже сейчас он старается не рисковать, если на кону многое».
📕Супер Фрикономика
🧐Стивен Левитт и Стивен Дабнер
Это продолжение бестселлера «Фрикономика». Авторы сравнивают несвязанные между собой вещи и события. Например, зачем террористам-самоубийцам страховать свою жизнь или чья работа тяжелее — проститутки или Санта-Клауса? В основе странных, а порой абсурдных явлений обнаруживаются вполне логичные экономические механизмы.
©️«Ремни безопасности в автомобилях появились тоже не благодаря правительству. Роберт Макнамара полагал, что это нововведение сможет обеспечить Ford конкурентное преимущество. Он совершил серьезную ошибку. Ford столкнулся со значительными проблемами в продвижении нового элемента своих автомобилей: ремни безопасности напоминали клиентам о том, что вождение, по сути, является довольно опасным процессом. Это заставило Генри Форда Второго жаловаться репортерам: “Макнамара продает безопасность, а в это время Chevrolet продает автомобили”».
💬Если такие посты вам нравятся, то поставьте реакцию и мы обязательно напишем ещё про книги. На примете Георг фон Вальвиц «Одиссей против хорьков» и «Хулиганская экономика» Алексея Маркова.
❓Читали что-нибудь из этого списка? Чем бы дополнили подборку?
#книги #ликбез #экономика
Постарались собрать книги без сухой теории, конечно, можно дополнить список и ждем ваши предложения в комментариях💬
📕Съедобная экономика
🧐Ха-Джун Чанг
Автор книги говорит через еду о мировой экономике. Нестандартный подход от корейского экономиста.
Сложные термины Ха-Джун Чанг объясняет, используя привычные всем продукты. Каждая глава книги так и называется: "Банан", "Креветка", "Шоколад" и др.
Например, анчоус поможет разобраться в индустриализации, а с помощью лапши, чеснока и кока-колы узнаем про свободную рыночную экономику.
©️«Итак, можно сказать, что народы сегодняшних экономически развитых стран обязаны своей социальной защищенностью — и процветанием — скромной, выносливой зерновой культуре (рожь), которую часто считают «бедной родственницей» ее более известной сестры, пшеницы...».
📕Голая экономика
🧐Чарльз Уилан
Нашумевший автор, который превращает нудное в увлекательное.
Уже сейчас эта книга входит в топ-100 лучших бизнес-книг всех времен и народов.
Уилан на бытовых примерах и простым языком детально разбирает основные термины, экономические и политические аспекты, ФРС и отдельное внимание к эпилогу "Жизнь в 2050 году".
©️«И в то же время рынок аморален. Нет, он не лишен понятия морали начисто, он к ней попросту безразличен. Рынок ценит и вознаграждает дефицит, что не имеет непосредственного отношения к стоимости. Алмазы стоят тысячи долларов за карат, а вода (если вы, конечно, достаточно отчаянный человек, чтобы пить ее из-под крана) достается практически бесплатно. А между тем, если бы на нашей планете не было алмазов, мы бы вряд ли это даже заметили, а вот если бы исчезла вода, все бы погибли. Рынок обеспечивает нас не тем, что нам нужно, он предоставляет нам то, что мы хотим купить».
📕Заходит экономист в публичный дом. Необычные примеры управления рисками для повседневной жизни
🧐Эллисон Шрагер
Шрагер специализируется на пенсионных плана — изучает и анализирует риски.
Риски неизбежны и рискуют не только бизнесмены, но и сотрудницы публичных домов, папарацци, серфингисты, иллюзионисты, игроки в покер. На их опыте Шрагер формулирует универсальные правила, которые помогут управлять риском и научат принимать правильные решение.
©️«Арнольд Дональд, CEO Carnival — самой большой в мире круизной компании — рано понял, как опасно применять леверидж, или кредитное плечо, и принимать повышенные риски. Однажды он занял у отца денег, накупил сладостей и начал перепродавать их сестрам с большой наценкой. Он рассчитывал расплатиться с отцом и оставить себе прибыль. Стратегия прекрасно работала, пока сестры не обнаружили его тайник и не забрали запасы. Для маленького Дональда это был важный урок. Даже сейчас он старается не рисковать, если на кону многое».
📕Супер Фрикономика
🧐Стивен Левитт и Стивен Дабнер
Это продолжение бестселлера «Фрикономика». Авторы сравнивают несвязанные между собой вещи и события. Например, зачем террористам-самоубийцам страховать свою жизнь или чья работа тяжелее — проститутки или Санта-Клауса? В основе странных, а порой абсурдных явлений обнаруживаются вполне логичные экономические механизмы.
©️«Ремни безопасности в автомобилях появились тоже не благодаря правительству. Роберт Макнамара полагал, что это нововведение сможет обеспечить Ford конкурентное преимущество. Он совершил серьезную ошибку. Ford столкнулся со значительными проблемами в продвижении нового элемента своих автомобилей: ремни безопасности напоминали клиентам о том, что вождение, по сути, является довольно опасным процессом. Это заставило Генри Форда Второго жаловаться репортерам: “Макнамара продает безопасность, а в это время Chevrolet продает автомобили”».
💬Если такие посты вам нравятся, то поставьте реакцию и мы обязательно напишем ещё про книги. На примете Георг фон Вальвиц «Одиссей против хорьков» и «Хулиганская экономика» Алексея Маркова.
❓Читали что-нибудь из этого списка? Чем бы дополнили подборку?
#книги #ликбез #экономика