InvestDimension
5.03K subscribers
531 photos
3 files
1.08K links
Авторский канал по инвестициям, фондовому рынку, личным финансам.

👉🏻 По вопросам рекламы и ВП: @kSun25

🔗 Все ссылки на наши ресурсы доступны здесь: https://bit.ly/3JvgV7W 👈🏻
Download Telegram
​​⚡️Уровень безработицы в США в июле 5,4%; Ниже прогноза в 5,7%. Пред. значение было 5.9%
Изменение числа занятых в несельскохозяйственном секторе США за июль + 943K; Выше прогноза в + 845K. Пред. значение было +938К

Внятной реакции рынка пока не видно. А так я бы сказал, что это не хорошо. Чем лучше - тем хуже, т.е. быстрее возможно сворачивание стимулов.

#макро #новости
​​💰Государственный долг США достиг $30 трлн

Согласно последним данным министерства финансов, государственный долг Америки впервые превысил 30 триллионов долларов. Хотя, ранее прогнозировалось, что такой уровень долга будет достигнут в США только к 2025 году! Но поддержка населения и бизнеса во время пандемии обошлась очень дорого. Лишь с 2019 года долг вырос более чем на 7 трлн. долларов!

💬 Цитата: «COVID усугубил проблему. У нас была чрезвычайная ситуация, которая потребовала триллионных расходов, но структурные проблемы, с которыми мы сталкиваемся в финансовом плане, существовали задолго до пандемии», — сказал Майкл Петерсон, генеральный директор Фонда Петерсона, который способствует сокращению дефицита. «Наша нынешняя финансовая ситуация является результатом многолетней финансовой безответственности с обеих сторон. Поляризация нашего правительства и, в некоторой степени, нашего населения затрудняет реализацию решений. Если мы не наведем порядок в нашем финансовом доме, все эти другие проблемы, такие как климат, неравенство и национальная безопасность, станут более сложными».

В США существует законодательно установленный потолок госдолга, выше которого правительство не может наращивать займы. В декабре конгрессмены подняли его до $31,4 трлн.

🧮 А что с ростом ставки?

⚠️ Надо заметить, что в условиях повышения процентных ставок, обслуживание долга будет становиться дороже. Ведь для обслуживания долга придется занимать по более высоким ставкам. Это одна из причин, по которой ФРС не может сейчас позволить себе поднимать ставку до очень высоких уровней.
Есть и другие проблемные факторы: старение населения, повышенные расходы на здравоохранение и налоговая система, которая не приносит достаточных доходов для покрытия расходов. Они также вызывают беспокойство.

Давно прошли дни разговоров о мерах жесткой экономии. Вместо этого сегодняшние дискуссии перешли к вопросу о том, будет ли принятие дополнительных законопроектов о расходах на триллион долларов положительным или отрицательным фактором для экономики США в целом. Фактически, США уже вернулись к рекордному соотношению долга к ВВП, которое в последний раз наблюдалось после Второй мировой войны, оставив страну с огромным долговым бременем в сумме больше годового ВВП, но отношение долга к ВВП в 2022 г. составит уже 125%.

Слишком много?

Пока нет какого-то точного уровня, когда государственный долг начинает наносить ущерб его экономике. Пока процентные ставки остаются относительно низкими, а США могут брать дешевые займы, страна может справиться с гораздо большей долговой нагрузкой, чем когда-то считалось возможным (и даже может использовать эти условия, чтобы оставаться конкурентоспособной на международной арене). Однако федеральный долг не может бесконечно расти быстрее, чем экономика. Очевидно, это путь в никуда!

Как только доверие к казначейским облигациям подрывается или статус доллара в качестве резервной валюты оказывается под угрозой, заимствование может стать более дорогим, а обслуживание этого долга аннулирует любые бюджетные прогнозы, которые были сделаны в предыдущей кредитной среде.

🤔 С другой стороны, большая часть долга США является внутренним долгом и некоторая часть даже непубличным. Плюс США является эмитентом валюты своего долга. Так что пока они без проблем могут решать проблемы долга выпуском нового долга. Дефолта США пока не будет, можно даже не надеяться. Но все же, такое ускорение роста госдолга является тревожным сигналом. Вероятно, придется увеличивать налоговую нагрузку, что может сказаться в будущем на прибылях компаний.

#USA #США #госдолг #макро
​​📉 Вышел индекс цен CPI

👉🏻 CPI = 6.5% , прогноз был 6.5%, пред. значение 7.1%
👉🏻 Core CPI = 5.7% , прогноз был 5.7%, пред. значение 6%

🔖 Напомню, это индекс потребительских цен, по сути, отражающий инфляцию. А Core CPI не включает в себя энергетику и продукты питания, т.н. "чистый индекс".

Инфляция снижается, индекс S&P на этом немного пролили, но он уже восстановился, а товарные рынки в хорошем плюсе. Разворот политики ФРС в будущем скажется на товарных рынках, в особенности на золоте, видно как оно реагирует.

💬 И уже говорят о повышении ставки всего на 25 б.п. на следующих заседаниях. Пока не верится в то, что ФРС будет снижать ставку, скорее всего будет повышать, но уже не так быстро.

Одновременно с релизом по CPI вышли данные по количеству заявок на получение пособий по безработице, и они по-прежнему указывают на силу рынка труда. Это значит, что в экономике все хорошо, но с разворотом политики ФРС может не спешить.

🚩 Что дальше? Ставка пока только растет. Это проблема для экономики и бизнеса. Есть вероятность увидеть рецессию. И за ней неизбежное смягчение политики ФРС. Вот проходя через это и может появиться возможность покупать американский рынок. Так что пока не расслабляемся, но следим за макро.

#macro #макро #новости #экономика #инфляция #ФРС
​​📈 S&P сегодня в плюсе на 1.25% в моменте

Отчеты выходят неплохие, особенно выделяется $META со своими +14% 🚀. Компания заявляет о новых возможностях монетизации своей "метавселенной", да и доходы от цифровой рекламы пока достаточные.
🟢 Выручка: $28.65 млрд. против прогноза $27.67
🟢 EPS: $2.20 против прогноза $2.01

Bank of America уже вообще пишут, что ждут летом роста S&P до 4325.

Даже $FRC сегодня отжался на +10%. Но это эффект низкой базы, акция продолжает болтаться в районе 6$ упав туда со 150$. Прекрасный пример того, что может происходить на фондовом рынке.

☝🏻Но не стоит спешить, сегодня вышла статистика по ВВП. Рост ВВП составил 1,1% (прогноз был 2%) в годовом исчислении на фоне самых высоких потребительских расходов почти за 2 года. Очевидно, экономический рост США постепенно снижается из-за повышения процентной ставки ФРС и инфляции.

И скоро нас ждет рецессия? Время остановить повышение ставок? Но инфляция как-то не торопится замедляться. Вот весело будет, если ВВП уйдет в отрицательную зону, а ДКП останется жесткой из-за инфляции. Думаю, что те кто был на вебинарах еще в начале прошлого года, помнят, что мы обсуждали возможные сценарии. И стагфляция была самым страшным сценарием для рынка.

Именно по этим соображениям, есть смысл наращивать долю кэша в портфеле на США. Тем более, что кэш и квази-кэш сейчас дает неплохую доходность. Хорошие стабильные бумаги и бумаги с дивидендами можно держать. Также можно продолжать держать бумаги, которые справляются с инфляцией и могут переложить ее в цены (например та же Coca-Cola $KO прекрасно с этим справляется, но бумага дороговата сейчас). А вот с покупками я бы вообще не торопился. Сегодня в моем портфеле акций США доля кэша уже превышает 50%. Знаете что самое интересное? Этот кэш с учетом продажи путов, процентов и коротких облигаций дает бОльший денежный поток, чем акции 🥳

#макро #ВВП #инфляция #США #новости #рецессия #META