❗️Сегодня с утра я открыла снова брокерский счет в ВТБ. Не хотела возвращаться. Но надо отдать должное в ВТБ есть явные преимущества. И это участие в первичном размещении облигаций.

Вчера написав про Тинькофф поступило много вопросов, почему он не очень хорош для облигаций. Если коротко - там сокращенный список облигаций, причем они продолжают исчезать. Мне пишут подписчики (и не один), о том что их облигации перестают искаться через поиск и новым инвесторам они не показываются... На горячей линии это подтверждают, но при этом продать их можно, а вот докупить нельзя. Кроме того, в Тинькофф выборочное участие в первичном размещении облигаций и повышенные тарифы.

По моим наблюдениям, самый удобный брокер для участия в первичном размещении это ВТБ. Поэтому сегодня в пару кликов открыла счет, на айфоне приложения нет, но через браузер можно заходить и сделала ярлык на рабочий стол. Почему он удобнее? комиссия за участие как на брокерском счете, участвуешь сам без оператора, у многих брокеров комиссия 500-1500 руб за участие и по звонку (по мейлу).

Эмитенты в феврале-мае замерли и новых выпусков почти не было. В июне прошли первые хорошие размещения и попалась картинка как изменялась цена облигации в первый день торгов (у многих +1%). На облигации просто повышенный спрос, который превышает предложение (это касается качественных эмитентов). Например, Сибур переподписывали 5 раз! Основные участники - банки, НПФ и управляющие компании, инвестиционные и страховые компании. В пятницу было размещение Белуги, во вторник будет размещение Самолета, совсем скоро Биннофарм (это просто перечисление, не рекомендация).

В чем преимущество участия в первичном размещении:
1. Высокая ликвидность и удовлетворение всего объема сделки (чаще всего)
2. Высокий текущий купон, а значит высокий денежный поток. Многие старые выпуски эмитентов выходили в 2020-2021 годах, когда ставка была низкой. А значит их купонная доходность невысокая. Актуальная доходность к погашению достигается за счет снижения цены ниже номинала. Сейчас же инвестор может зафиксировать купон (!) на уровне 10-13%.

Я думаю, что в ближайшее время еще будут интересные выпуски, поэтому все-таки открыла счет. Буду участвовать и писать об этом тут.

Тут еще не писала, но 12 июля открывается доступ к обновленному курсу "Облигации: теория и практика":
✅ Курс будет доступен сразу,
✅ Доступ на 365 дней и на весь период предоставляется обратная связь (я конечно рекомендую проходить сразу, чтобы фиксировать в облигациях текущую высокую доходность).
✅ Удобный формат уроков по 15-20 минут, практические задания для закрепления материала с проверкой!
✅ Проверка облигационного портфеля, составленного на курсе.

Научиться понимать, отбирать облигации и зарабатывать на них - крутой навык любого инвестора! Облигации хороши тем, что это сложный инструмент, но если в нем один раз разобраться, то полюбишь его всей душой и он кажется очень простым и понятным. В отличии от акций - акции кажутся простым инструментом, но обучаться и изучать их можно вечно.

Только 3 дня (до 12 июля) 100 человек получат лучшие условия (половину мест разобрали с инсты) - курс за 4 990 руб. То есть знания, ответы на все ваши вопросы, проверку портфеля, доступ 365 дней. Первую версию прошло более 700 человек, курс существует с 2019г и он обновлен и стал удобнее и понятнее! Последний год курс не проводился (из-за того, что все ринулись в акции, а зря).

Присоединиться

Итоги недели 04.07-08.07 в постах

💡причины падения и перспективы золотодобытчиков
💡заморозка крипто-депозитов с высокой доходностью
💡Новость о вероятном слиянии Норникеля и Русала. Котировки Русала в моменте были +22%, а Норникела -6%. Но так как решение не утверждено, цены быстро вернулись к исходным.
💡Противоречивый взгляд аналитиков на цену нефти
💡Приостановка исходящих валютных swift-переводов в Тинькофф
💡Моё мнение по размещению новых облигаций Самолёта
💡Утвердили проект по деревянному домостроению в РФ, позитив для Сегежи?
💡Подготовлены поправки в налоговый кодекс - брокер должен будет сам отчитываться по налогам с иностранных дивидендов. На данный момент - не очень актуально. Но может стать, т.к. СПб биржа планирует, в дополнение к китайским акциям, запустить торги акциями компаний из стран БРИКС

💡Динамика доллар-рубль
Вследствие риторики политиков о валютных интервенциях - на этой неделе рубль ослаб почти на 15% и в среду за 1$ давали ~65р

💡Динамика мировых индексов за неделю:
📉RTS: -10,92%
📈MOEX: +0,17%
📈Nikkei (Япония): +2,24%
📉SSE (Китай): -0,93%
📈Eurostoxx (Европа): +1,31%
📉FTSE (Лондон): -0,14%
📈 S&P 500 (США): +2,02%
📈 Nasdaq (США): +4,43%

#итоги_недели @invest_privet

Маск всё-таки отказался от покупки Twitter, должен будет заплатить неустойку 1 млрд.

Но тут интересно не это, а то, что он распродавал свои акции в Тесле с 8 ноября 2021😱 (по 1185$) года и одну из причин называл, что ему нужны деньги для покупки Твиттера.
Сейчас Тесла стоит 750$😏

Что наводит на мысль, а не была ли изначально новость про Твиттер просто прикрытием?..
Так как видя, что CEO продаёт актив, инвесторы могли начать выходить из акции и падение было бы ещё более стремительным - не дали бы Илону дорого продать.

В комментариях выложу цены продаж и даты. Все-таки интересно смотреть сделки инсайдеров.

Сравнение текущего кризиса с кризисом доткомов

В одном ТГ-канале был очень интересный пост о сравнении текущей ситуации с кризисом дот-комов (на основе презентации от хедж-фонда Coatue).

Что лично мне показалось самым интересным - выделение трёх фаз коррекции рынка:

фаза 1➡️снижение мультипликаторов: прибыли ещё не падают, а переоценка уже идёт за счёт снижения цены акции. Сильное падение в переоцененных компаниях ( в том числе убыточных). Мы наблюдали с вами, что такие “дорогие” компании как Pinterest, Etsy, Spotify, Snap - очень сильно скорректировались с начала года. Они стоили неадекватно дорого. При этом инвесторам начинает казаться, что компании стоят дешево !

фаза 2➡️далее начинают снижаться прибыли (как раз грядёт сезон отчётностей в США - интересно понаблюдать) и за счет этого мультипликаторы выравниваются. В мультипликаторах отражается прошлая информация о деятельности компании, многие это забывают.

фаза 3➡️снижение мультипликаторов на фоне стабильных прибылей - то есть дальнейшая коррекция цены на эмоциях.

Если сравнивать с сегодняшним днём, то похоже, что мы входим во вторую фазу. Когда отчетности покажут снижение прибылей и инвесторы устроят распродажу.
Конечно, однозначного повторения не будет. Как говорил Марк Твен “История не повторяется, она рифмуется”.

Так, например, сектор энергетики с начала года всё ещё в плюсе, не ушёл в коррекцию.

Но изучение истории может дать нам некие ориентиры.
❗️В общем, внимательно смотрим на отчёты американских компаний за 2 квартал.

Я продолжаю считать, что в рынок США заходить рано.

Источник

И этот график интересный.

Компании можно разделить на 3 вида:

1. Убыточные техи (IT- unprofitable tech) - супер переоцененные
2. Крупные техи (tech general) - прибыльные и с активами
3. Компании (non-tech) - крупные компании из других секторов

И в кризис доткомов 2000х поведение рынков выглядело так:

🔹сначала начинали падать убыточные техи - фаза 1. Причем мощно - на 50-80%. Это как раз компании, которые падают с середины 2021 года - Palantir, Block и тп.
Крупные техи (tech general) находятся в боковике, а Компании (non-tech) растут в цене. Действительно, сырьевые компании, производственные, здравоохранение показали хороший рост.

🔹затем к падению присоединяются и крупные прибыльные техи - фаза 2. Убыточные продолжают падать. Компании (non-tech) - находятся в боковике.

🔹и в третьей фазе -падают все. Компании (non-tech) - начинают коррекцию, однако достаточно умеренную -20%.

Вообще, не факт, что будет именно так. Но очень похоже, не находите?

Я это сделала. Теперь у меня в Тинькофф полностью рублёвый портфель. Немного страшновато писать. Посмотрим, что из этого выйдет.

Русская LUNA

После выхода на Мосбиржу Петропавловск #POGR часто мелькал в идеях аналитиков, как недооцененный актив, стоящий дешевле конкурентов и потому обладающий бОльшим потенциалом.
Но для взрывного роста недостаточно быть просто дешевле других, должны быть драйверы.

📣Про Петропавловск с 2020 года то и дело были новости о корпоративном конфликте - за это время у компании 4 раза сменился главный акционер.
❗️И вот теперь запущена процедура банкротства, торги на Лондонской бирже приостановлены.
Как правило, при реализации активов обанкротившейся компании приоритетные выплаты идут кредиторам (Газпромбанку в данном случае), до миноритариев редко доходит компенсация.

❓Когда вы смотрите на график и видите нисходящий тренд - повод задуматься "Почему рынок до сих пор не переоценил актив? Что с ним не так?" Изучайте причины!
Даже если решили рискнуть, не забывайте про диверсификацию.

*Почему LUNA? потому что падение так же почти на 100%😏

#размышления @invest_privet

Паритет впервые за 20 лет

наблюдается в паре евро-доллар. #EURUSD

Причиной тому:
🔻торговый дефицит в Германии впервые с 1991 года (тогда было 300 млн евро, сейчас 1 млрд евро)
🔻энергетический кризис ускоряет инфляцию
🔻слишком мягкие действия ЕЦБ в части повышения ставок

Вывод для инвестора: Евро в настоящее время не лучший актив для сбережения средств

#валюты @invest_privet

🇭🇰Тинькофф, БКС и Экспобанк предоставили доступ к торговле китайскими (а точнее гонконгскими) акциями для физических лиц.

Кто пропустил - был обзор по эмитентам (в сообщении, на которое ответ)

Почему акционеры Петропавловска ничего не получат и при чем тут Полиметалл?

Акции компании #POGR с 13 июля перестали торговаться на Мосбирже, при этом 12.07 акции упали на 77% и стали стоить меньше рубля.
Говорят о первом банкротстве компании на Мосбирже с 2017г. (прошлые крупные были Юкос и Трансаэро)

Давайте разберемся, почему это произошло, и есть ли у инвесторов шансы на выплату компенсации (возврат денежных средств). Кстати, в 2019 году я писала про похожий кейс Алроса-Нюрба.

12.07 сама компания подала заявление о назначение внешнего управления и в связи с этим попросила снять с торгов все свои акции и облигации с бирж в Лондоне (LSE) и России (Мосбиржа). Причина одна - невозможность выплачивать по долгам. Компания попала в ловушку из-за своей регистрации.

Компания зарегистрирована в недружественной юрисдикции о. Джерси и при этом на февраль имела задолженность перед Газпромбанком в сумме 200 млн.$. А банк был включен в санкционный список.

12 апреля 2022 г Петропавловск пропустил платеж по кредиту Газпромбанка, и в итоге агентство S&P снизили компании рейтинг до дефолтного: "Мы понизили рейтинг Petropavlovsk до "SD" в связи с неуплатой процентов по кредиту от Газпромбанка. Это произошло, потому что Газпромбанк был включен в санкционный список Великобритании, это запрещает Petropavlovsk, зарегистрированному в Великобритании, иметь деловые отношения с банком". В итоге компания выпустила релиз 12.04 о том, что собирается продать свои операционные активы с целью погасить долги. Кстати, долг/ebitda компании больше 6, что подсказывает инвестору о большой долговой нагрузке.
📣Это уже был огромный звоночище, чтобы продавать акции компании: тут же на новости они упали с 12,5 руб до 7,5 руб.

💬Как нам понять достанется ли что-то акционерам?
Акционеры в очереди требований кредиторов стоят на последнем месте (точнее они вообще не стоят). Им могут достаться средства, если останутся от погашения всех обязательств благодаря реализации активов.

Как строится баланс у компании:
Активы = обязательства + собственные средства компании

И вчера финансовый директор Петропавловска заявил о том, что на 30 июня у компании:

"Компания имела активы на сумму около 1 619 млн $; обязательства в размере 1 703 млн $."

Из этого следует, что у компании текущих активов не хватает для покрытия текущих обязательств компании 1 619- 1 703= - 84 млн $.

❗️Таким образом, продажи операционных активов не хватит для погашения обязательств, и акционерам ничего не достается.

Я хотела бы обратить ваше внимание на акции Полиметалла #POLY, которая тоже зарегистрирована на о. Джерси. Еще в марте 2022г. была информация о потенциальном разделении активов компании - на российские и казахстанские. Казахстан дает 1/3 примерно добычи. Поэтому как бы вам ни хотелось купить акции POLY, я бы этого не делала. (не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией).

#POGR #POLY @invest_privet

США очередной рекорд по инфляции

Я знаю, что все уже написали, но сидела и выбирала ипотеку под 0,1% (напишу обязательно про это!) простите немного с задержкой. Но мне хочется поделиться своим мнением.

Г/Г = +9.1% (ПРОГ +8.8% / ПРЕД +8.6%) = РЕКОРД С НОЯБРЯ 1981Г

Пока ФРС не справляется с обузданием, вероятно, мы увидим в ближайшем будущем более жесткую политику.
На Мосбирже фьючерс на S&P 500 в моменте упал почти на 3%, Америка сначала открылась в минус сейчас торгуется по-разному.

Что в итоге?
Я пока в Америку не верю. Кризис очень похож на 1970х годов (неоднократно об этом писала), коррекция в акциях среднесрочно продолжится. Отбирать идеи сейчас надо очень осторожно. Лучше пока переждать в облигациях (слушаю сейчас презентацию Биннофарм).

Вообще, чувствую надо встречаться и обсуждать текущую ситуацию на рынках.

Новый ЗПИФ от Тинькофф на недвижимость - что-то новенькое

На бирже появился новый инструмент - ЗПИФ на жилую недвижимость, доступный для неквалифицированных инвесторов. От управляющей компании “Тинькофф Капитал” «Тинькофф ЖК Republic — REDS». Фонд инвестирует в квартиры первой очереди жилого квартала премиум-класса Republic на Пресненском Валу в Москве, покупая их на этапе котлована. Источник

✔️Я сейчас настороженно отношусь к недвижимости в общем, тем не менее считаю, что у недвижимости премиум-сегмента больше перспектив. Такая недвижимость обычно пользуется спросом у людей с большими капиталами, которым есть что сберегать.Тем более сейчас сложности с выводом капиталов за рубеж.
Строит дом застройщик FORMA - компания ПИК в сегменте премиум. Конечно, я залезла на форумы и многие очень нелестно отзывались о месте постройки, что это сложно назвать Премиум, тем более от ПИК. Хотят продать по дороже за счет маркетинга (это не мое мнение)). Хотя территориально место хорошее - пешая доступность до м. Белорусская, рядом строится штаб Тинькофф и большой торговой центр.

Как работает ЗПИФ: формируется пул вкладчиков и покупаются на эти средства квартиры в доме. Затем необходимо дождаться строительство дома и реализацию квартир. Квартиры реализуются и полученные деньги раздаются пайщикам. Средства будут размещены на эскроу счетах. Реализация объектов 2026 год. Какие я тут вижу риски - главный какая цена будет у продаваемых квартир, будут ли заинтересованы продавать по высоким ценам, как долго будут реализовывать. Аналитики Тинькофф ожидают рост на 40-60% за 3 года 10-15% годовых. Прогноз строится из ретро данных роста цен на недвижимость в Москве за последние 10 лет. Я не уверена, что так будет, скорее цены будут стоять на одном месте , но за счет готовности объекта рост цен может быть.

Этот фонд может служить для диверсификации активов. Рассмотрим плюсы и минусы:

плюсы
🔹низкий порог входа по сравнению со стоимостью квартиры (от 300 тыс.р.). Стоимость квартиры в этом ЖК 29-97 млн.руб (по данным сайта gdeetoedom)
🔹потенциальный рост цен на недвижимость за счет готовности объекта

минусы
🔻снижение цены на недвижимость
🔻комиссия фонда 3% в год (кстати, этот параметр из доходности не вычитали)
🔻быть готовым, что ЗПИФ может быть сложно продать (низкая ликвидность)
🔻риски строительства премиального жилья из-за логистических проблем

Года 1,5 назад я смотрела ЗПИФ на жилую недвижку, это вообще достаточно редкий инструмент и примеры не очень удачные (например, от Сбера).

Я хотела попробовать войти в фонд (для интереса 1 лотом). Но в итоге подала заявку на участие в облигациях ВЭБ под 10,5%. И хочу принять участие в Биннофарм под 11,5%.

Возобновление торгов валютными инструментами

📣После почти полугодового перерыва 14 июля 2022 года на Мосбирже начали торговаться валютные фонды УК “Тинькофф Капитал”

➡️#TSPX фонд на иностранные акции из S&P 500, номинирован в USD
➡️#TEUR “Вечный портфель Тинькофф”, номинирован в евро

Блокировка никак не сказалась на стоимости активов - фонд #TSPX торгуется без дисконта к ETF на S&P 500.

➡️Также вчера начали торговаться некоторые еврооблигации.
Смотрите, какие объёмы сразу же! 😱 “Умные деньги” быстро смекнули, что это отличный вариант для сбережения валюты, так как:
📌во многих банках хранение валюты платное
📌валютная диверсификация необходима
📌по еврооблигациям Минфина России нет валютной переоценки (что очень значительно ввиду вероятного ослабления рубля)

Могло быть интересной идеей, эх…

RUS-28 и RUS-30 за день полностью отыграли февральское падение, ликвидность была даже выше, чем до февраля.

💡Полный список еврооблигаций, допущенных до торгов, смотрите на сайте Мосбиржи по ссылке

3,65% годовых в USD

Учитывая отрицательные ставки по валютным депозитам во многих банках, RUS-28 всё ещё может считаться хорошим инструментом для валютной диверсификации.
(порог входа ~90 тыс руб)

*не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

#облигации @invest_privet

падение сырьевых компания за последние 3 месяца😱

У нас рубрика инвестиционные часы ⏰

В прошлом выпуске я писала, что “во время рецессии... обычно сырьевые компании снижаются” и определили, что по часам мы (под “мы” я имею в виду мировую экономику, скорее Запад, так как сейчас сложно оценивать котировки российских компаний, на которые прежде всего давит геополитика) подходим к цифре 3.

Посмотрите, как скорректировались за последний квартал крупнейшие сырьевые компании - на 30-50%. Честно говоря, я даже немножко в шоке как все по часам работает 😱Это фаза “падение цен на сырьё”.

Сейчас мы приближаемся к цифре “4” - падение запасов. В новостях уже было, что Европа начала отбирать газ из хранилищ, что в США продают топливо из запасов.

То есть сейчас могут быть интересны:
➡️ корпоративные облигации (в этом посте писала, какие присматриваю к покупке), часть правда уже выросла.
➡️ сектор недвижимости наблюдали, что начал рост - сейчас притормозили и скорректировались
➡️ следующим будем рассматривать финансовый сектор

Заметьте, что фондовый рынок прайсит экономическую обстановку. То есть, официально рецессия ещё не наступила, а многие компании уже упали более чем на 50%.
Инвестор должен думать на 2 шага вперёд - фондовый рынок предсказывает рецессию, а инвестор предсказывает фондовый рынок. Сложно? Конечно, сложно. Для этого и учимся, разбираем с вами каждый шаг.
Был очень крутой вебинар от 21 мая, посмотрите , кто не смотрел. Хочу в понедельник сверить с вами часы;) постараюсь успеть подготовиться к вебинару.

#сырье #инвестиционные_часы @invest_privet

⚡️ НАБСОВЕТ БАНКА "САНКТ-ПЕТЕРБУРГ" РЕКОМЕНДОВАЛ ДИВИДЕНДЫ ЗА I ПОЛУГОДИЕ В 11,81 РУБ НА ОБЫКНОВЕННУЮ АКЦИЮ, НА ПРЕФ - 11 КОП - БАНК - ПРАЙМ #новости(+)

❗️❗️на всякий случай- сейчас брать поздно! Уже в цене дивиденд!

Конечно, же акции Банка СПБ не у каждого третьего, как Газпрома 😭😭😭