📈 Глава компании Фосагро (#PHOR) Михаил Рыбников в интервью ТАСС накануне сообщил, что по прогнозам самой компании по итогам 2022 года ожидается рост производства агрохимической продукции, в том числе удобрений, на 3-4% (г/г) до 10,8 млн тонн.
Правда, компания пока не может прогнозировать объём экспорта на этот год, в связи с планами Минсельхоза увеличить закупки удобрений российскими сельхозпроизводителями на 22%:
👨🏻💼 "Если отечественные аграрии полностью выберут заказанные ранее в рамках плана Минсельхоза объёмы, тогда экспорт не сможет вырасти, потому что в плане заложен значительный рост внутреннего потребления. Если план не будет выбираться, то мы сможем больше отправить на экспорт ", - пояснил Рыбников.
Он также не исключил, что квоты на экспорт удобрений могут быть увеличены к осени, по мере полного удовлетворения внутреннего спроса аграриев.
💰 Ещё одной обнадёживающей новостью вчерашнего дня стало сообщение о том, что 4 августа 2022 года Совет директоров Фосагро может рассмотреть вопрос о выплате дивидендов за 2 кв. 2022 года. И лично я закладываюсь на благоприятный исход (с вероятностью выше, чем 50% на 50%) и по-прежнему считаю, что все эти неоднократные отсрочки на протяжении этого года связаны исключительно с юридическими проволочками, а корпоративное управление в компании всё также не вызывает у меня никаких вопросов.
Кстати, продовольственный кризис в мире тоже никто не отменял - просто о нём говорить стали чуть меньше в СМИ, вот и всё.
Правда, компания пока не может прогнозировать объём экспорта на этот год, в связи с планами Минсельхоза увеличить закупки удобрений российскими сельхозпроизводителями на 22%:
👨🏻💼 "Если отечественные аграрии полностью выберут заказанные ранее в рамках плана Минсельхоза объёмы, тогда экспорт не сможет вырасти, потому что в плане заложен значительный рост внутреннего потребления. Если план не будет выбираться, то мы сможем больше отправить на экспорт ", - пояснил Рыбников.
Он также не исключил, что квоты на экспорт удобрений могут быть увеличены к осени, по мере полного удовлетворения внутреннего спроса аграриев.
💰 Ещё одной обнадёживающей новостью вчерашнего дня стало сообщение о том, что 4 августа 2022 года Совет директоров Фосагро может рассмотреть вопрос о выплате дивидендов за 2 кв. 2022 года. И лично я закладываюсь на благоприятный исход (с вероятностью выше, чем 50% на 50%) и по-прежнему считаю, что все эти неоднократные отсрочки на протяжении этого года связаны исключительно с юридическими проволочками, а корпоративное управление в компании всё также не вызывает у меня никаких вопросов.
Кстати, продовольственный кризис в мире тоже никто не отменял - просто о нём говорить стали чуть меньше в СМИ, вот и всё.
Forwarded from Инвестируй или проиграешь PREMIUM
💰 До финансовой отчётности Фосагро (#PHOR) я ещё обязательно доберусь, ну а пока я просто предлагаю взять - и порадоваться в четверг вечером долгожданной и щедрой дивидендной рекомендации Совета директоров компании, который накануне принял решение о выплате 780 руб. на одну обыкновенную акцию!
Этот рекомендованный размер дивидендов включает в себя финальные дивиденды за 2021 год (в размере 390 руб. на акцию) + за 6m2022 (методом вычитания приходим к выводу, что это тоже 390 руб. на акцию). Именно так я эти два значения нанесу на нашу дивидендную диаграмму, чтобы она оставалась релевантной по датам.
По текущим котировкам озвученные выплаты сулят совокупную ДД=9,9%, что очень внушительно в нашей новой реальности, которая практически лишена двузначных доходностей и сопровождается непрерывным снижением ключевой ставки и скромными процентами по банковским депозитам.
🤔 Скажу больше: такие свежие истории, как Татнефть и Фосагро - это бальзам на душу израненному российскому инвестору, которого серьёзно потрепало в этом году, как в финансовом, так и в моральном плане, из-за всех этих санкций, блокировок активов и печальной дивидендной развязки в Газпроме. Это глоток свежего воздуха и надежда на то, что у отечественного фондового рынка всё-таки есть будущее, и рано или поздно ситуация должна начать нормализовываться.
🍾 В моём инвестиционном портфеле доля акций Фосагро - самая внушительная (8,1%), а потому для меня это отдельная маленькая победа и при этом очень большой эмоциональный (и финансовый) праздник. Здесь конечно лучше раньше времени не забегать вперёд и дождаться всё-таки одобрения рекомендованных дивидендов на ВОСА как от Татнефти (22 сентября 2022 года), так и от Фосагро (21 сентября 2022 года), но я почти уверен, что в этих двух историях не последует неприятных дивидендных сюрпризов, т.к. мажоритарии исключительно заинтересованы в получении этих выплат, да и компании не политизированные всё-таки, как тот же Газпром.
📅 Закрытие реестра для получения дивидендных выплат Фосагро запланировано на 29 сентября 2022 года (с учётом режима торгов Т+2).
Этот рекомендованный размер дивидендов включает в себя финальные дивиденды за 2021 год (в размере 390 руб. на акцию) + за 6m2022 (методом вычитания приходим к выводу, что это тоже 390 руб. на акцию). Именно так я эти два значения нанесу на нашу дивидендную диаграмму, чтобы она оставалась релевантной по датам.
По текущим котировкам озвученные выплаты сулят совокупную ДД=9,9%, что очень внушительно в нашей новой реальности, которая практически лишена двузначных доходностей и сопровождается непрерывным снижением ключевой ставки и скромными процентами по банковским депозитам.
🤔 Скажу больше: такие свежие истории, как Татнефть и Фосагро - это бальзам на душу израненному российскому инвестору, которого серьёзно потрепало в этом году, как в финансовом, так и в моральном плане, из-за всех этих санкций, блокировок активов и печальной дивидендной развязки в Газпроме. Это глоток свежего воздуха и надежда на то, что у отечественного фондового рынка всё-таки есть будущее, и рано или поздно ситуация должна начать нормализовываться.
🍾 В моём инвестиционном портфеле доля акций Фосагро - самая внушительная (8,1%), а потому для меня это отдельная маленькая победа и при этом очень большой эмоциональный (и финансовый) праздник. Здесь конечно лучше раньше времени не забегать вперёд и дождаться всё-таки одобрения рекомендованных дивидендов на ВОСА как от Татнефти (22 сентября 2022 года), так и от Фосагро (21 сентября 2022 года), но я почти уверен, что в этих двух историях не последует неприятных дивидендных сюрпризов, т.к. мажоритарии исключительно заинтересованы в получении этих выплат, да и компании не политизированные всё-таки, как тот же Газпром.
📅 Закрытие реестра для получения дивидендных выплат Фосагро запланировано на 29 сентября 2022 года (с учётом режима торгов Т+2).
📈🇷🇺📉 Индексы PMI России по итогам августа показали смешанную динамику.
Агентство S&P Global опубликовало свежие релизы по деловой активности в промышленности и сфере услуг РФ.
🔸Деловая активность в промышленности сократилась по сравнению с июлем, но показатель по-прежнему находится выше 50 пунктов, что указывает на рост производства. А это значит, что менеджеры российских компаний фиксируют рост новых заказов, что не может не радовать.
При этом себестоимость производства постепенно сокращается. Многие компании в августе подняли цены на свою продукцию и частично переложили издержки на своих клиентов.
Проблемы с логистикой сохраняются, но сроки доставки продукции продолжили сокращаться.
🔸 В сфере услуг дела обстоят похуже – показатель PMI опустился до 49,9 пунктов, что указывает на небольшое снижение деловой активности.
Менеджеры отметили рост операционных расходов, что оказывало давление на маржинальность бизнеса.
Занятость в сфере услуг продолжила сокращаться, но более скромными темпами, чем в июне-июле.
👉 Свежие релизы от S&P Global сигнализируют нам о том, что целесообразно делать ставку на промышленные компании, которые наращивают заказы и повышают цены реализации своей продукции.
Именно промышленный сектор в этом году не позволил отечественной экономике в этом году скатиться в бездну из-за усиления санкционного давления Запада.
На фоне низких ставок по банковским депозитам и низкой доходности ОФЗ, сейчас целесообразно отдавать предпочтение дивидендным историям. Неплохие дивиденды осенью должны выплатить ФосАгро (#PHOR) и Татнефть (#TATN), ну а 30 сентября час икс будет для дивидендной истории в Газпроме (#GAZP).
© Инвестируй или проиграешь
Агентство S&P Global опубликовало свежие релизы по деловой активности в промышленности и сфере услуг РФ.
🔸Деловая активность в промышленности сократилась по сравнению с июлем, но показатель по-прежнему находится выше 50 пунктов, что указывает на рост производства. А это значит, что менеджеры российских компаний фиксируют рост новых заказов, что не может не радовать.
При этом себестоимость производства постепенно сокращается. Многие компании в августе подняли цены на свою продукцию и частично переложили издержки на своих клиентов.
Проблемы с логистикой сохраняются, но сроки доставки продукции продолжили сокращаться.
🔸 В сфере услуг дела обстоят похуже – показатель PMI опустился до 49,9 пунктов, что указывает на небольшое снижение деловой активности.
Менеджеры отметили рост операционных расходов, что оказывало давление на маржинальность бизнеса.
Занятость в сфере услуг продолжила сокращаться, но более скромными темпами, чем в июне-июле.
👉 Свежие релизы от S&P Global сигнализируют нам о том, что целесообразно делать ставку на промышленные компании, которые наращивают заказы и повышают цены реализации своей продукции.
Именно промышленный сектор в этом году не позволил отечественной экономике в этом году скатиться в бездну из-за усиления санкционного давления Запада.
На фоне низких ставок по банковским депозитам и низкой доходности ОФЗ, сейчас целесообразно отдавать предпочтение дивидендным историям. Неплохие дивиденды осенью должны выплатить ФосАгро (#PHOR) и Татнефть (#TATN), ну а 30 сентября час икс будет для дивидендной истории в Газпроме (#GAZP).
© Инвестируй или проиграешь
Forwarded from Инвестируй или проиграешь PREMIUM
Друзья мои!
Я прекрасно отдаю себе отчёт, насколько тяжёлые и сложные времена проходит сейчас наша страна, чуть ли не ежедневно об этом пишу, и по большому счёту вариантов у нас с вами сейчас ровно два:
1️⃣ Совершить грех и перейти в глубокое уныние и депрессию, с томительным ожиданием повестки в почтовом ящике, введением военного положения в стране и закрытием фондовых рынков в принципе.
2️⃣ Несмотря ни на что, сохранять в себе стержень, оставаться с холодным расчётом и продолжать активно размышлять о сохранении своего капитала в целом и перспективах дальнейшего инвестирования в фондовый рынок в частности.
👉 Не знаю как вы, а я точно голосую за второй вариант. Во-первых, характер у меня такой, во-вторых - несмотря ни на что жизнь продолжается, ну и в-третьих - чем больше в работу уходишь с головой, тем меньше времени остаётся на депрессию и дурные мысли в голове.
Я практически не сомневаюсь, что большинство из вас одобрят моё решение и не будут сильно удивляться появлению постов и дальше на инвестиционную тематику в том же ключе, что и раньше. Разумеется, с регулярным разбавлением этих постов размышлениями на отвлечённые темы - психологическая разгрузка сейчас каждому из нас нужна, как никогда.
👍 В силу своих возможностей постараюсь заряжать вас здоровым оптимизмом и дальше, и искренне надеюсь, что российскому фондовому рынку удастся избежать самого негативного сценария в виде временного закрытия торгов, которое мы уже проходили весной этого года. Но даже в этом случае нам с вами придётся устраивать мозговой штурм и думать, куда парковать свои денежные средства, как жить дальше и, вполне возможно, искать новые инструменты для вложения и сохранения своих активов.
Популярная нынче тактика "всё продать и ждать окончания СВО" тоже имеет право на жизнь, но меня очень смущает вот эта известная биржевая поговорка, суть которой применительно к текущей ситуации, думаю, не надо вам объяснять вам дополнительно:
"Покупай, когда кровь на улице льется рекой, продавай, когда звучат победные трубы".
💰 Давайте я лучше порадую хорошими новостями, чтобы точно поднять настроение. Совет директоров Фосагро (#PHOR) благополучно одобрил рекомендованные ранее дивиденды в размере 780 руб. на акцию, что по текущим котировкам сулит ДД=11%.
Напомню, общий объём дивидендных выплат включает в себя финальные дивиденды за 2021 год и за 1 полугодие 2022 года. В качестве даты закрытия реестра для получения дивидендов установлено 29 сентября 2022 года (с учётом режима торгов Т+2).
Верим в лучшее, друзья, и тогда всё получится! И спасибо вам большое, что вы у меня есть! Вместе мы победим все навалившиеся невзгоды!
С уважением, дядя Юра.
Я прекрасно отдаю себе отчёт, насколько тяжёлые и сложные времена проходит сейчас наша страна, чуть ли не ежедневно об этом пишу, и по большому счёту вариантов у нас с вами сейчас ровно два:
1️⃣ Совершить грех и перейти в глубокое уныние и депрессию, с томительным ожиданием повестки в почтовом ящике, введением военного положения в стране и закрытием фондовых рынков в принципе.
2️⃣ Несмотря ни на что, сохранять в себе стержень, оставаться с холодным расчётом и продолжать активно размышлять о сохранении своего капитала в целом и перспективах дальнейшего инвестирования в фондовый рынок в частности.
👉 Не знаю как вы, а я точно голосую за второй вариант. Во-первых, характер у меня такой, во-вторых - несмотря ни на что жизнь продолжается, ну и в-третьих - чем больше в работу уходишь с головой, тем меньше времени остаётся на депрессию и дурные мысли в голове.
Я практически не сомневаюсь, что большинство из вас одобрят моё решение и не будут сильно удивляться появлению постов и дальше на инвестиционную тематику в том же ключе, что и раньше. Разумеется, с регулярным разбавлением этих постов размышлениями на отвлечённые темы - психологическая разгрузка сейчас каждому из нас нужна, как никогда.
👍 В силу своих возможностей постараюсь заряжать вас здоровым оптимизмом и дальше, и искренне надеюсь, что российскому фондовому рынку удастся избежать самого негативного сценария в виде временного закрытия торгов, которое мы уже проходили весной этого года. Но даже в этом случае нам с вами придётся устраивать мозговой штурм и думать, куда парковать свои денежные средства, как жить дальше и, вполне возможно, искать новые инструменты для вложения и сохранения своих активов.
Популярная нынче тактика "всё продать и ждать окончания СВО" тоже имеет право на жизнь, но меня очень смущает вот эта известная биржевая поговорка, суть которой применительно к текущей ситуации, думаю, не надо вам объяснять вам дополнительно:
"Покупай, когда кровь на улице льется рекой, продавай, когда звучат победные трубы".
💰 Давайте я лучше порадую хорошими новостями, чтобы точно поднять настроение. Совет директоров Фосагро (#PHOR) благополучно одобрил рекомендованные ранее дивиденды в размере 780 руб. на акцию, что по текущим котировкам сулит ДД=11%.
Напомню, общий объём дивидендных выплат включает в себя финальные дивиденды за 2021 год и за 1 полугодие 2022 года. В качестве даты закрытия реестра для получения дивидендов установлено 29 сентября 2022 года (с учётом режима торгов Т+2).
Верим в лучшее, друзья, и тогда всё получится! И спасибо вам большое, что вы у меня есть! Вместе мы победим все навалившиеся невзгоды!
С уважением, дядя Юра.
💰 Промсвязьбанк (ПСБ) назвал ТОП-5 российских дивидендных акций на 2023 год:
🟢 Сургутнефтегаз ап (#SNGSP) - традиционные бенефициары ослабления курса рубля. По ним компания выплачивает дивиденды, исходя из чистой прибыли, которая сильно зависит от курсовых разниц. Держатели "префов" по итогам прошлого года могут получить 4-5 руб. на акцию, что означает ДД порядка 15-19%.
🟢 Роснефть (#ROSN) выглядит привлекательно, в случае перенаправления продажи нефти из Европы в Азию. В ближайшие 12 месяцев ожидается, что дивидендные выплаты составят 54,39 руб. на акцию (ДД=15%).
🟢 Газпромнефть (#SIBN) смотрится достаточно выигрышно за счет большей ориентации на внутренний спрос. Экспортные потоки также будут перенаправлены в Азию. Компания стабильно выплачивает дивиденды. В ближайшие 12 месяцев ожидаются выплаты 65 руб. на акцию (ДД=13%).
🟢 Фосагро (#PHOR) - крупнейший в России производитель фосфорных удобрений. Продовольственный кризис в мире поддерживает спрос на удобрения на высоком уровне, а высокие цены на газ вытесняют низкорентабельных европейских конкурентов. В ближайшие 12 месяцев ожидаются выплаты 1416 руб. на акция (ДД=22%)".
🟢 Магнит (#MGNT) показал уверенные результаты в 2022 году. А по итогам первого полугодия объем денежных средств увеличился до 94 млрд руб. В 2023 году компания может вернуться к выплате дивидендов. В ближайшие 12 месяцев ожидается выплата 600 руб. на акцию (ДД=14%).
P.S. От себя добавлю, что первые четыре дивидендные истории я в целом одобряю, а вот по поводу Магнита у меня гораздо более осторожные ожидания по выплатам. О мажоритарном акционере в лице Marathon Group (с долей в Магните почти 30%) с кипрской пропиской я ещё готов тактично промолчать, а вот отсутствие финансовой отчётности за 3Q2022 года вызывает у меня возмущение и недопонимание. Кстати, Детский мир тоже тянул с отчетом, а потом выкатил новость про делистинг. Надеюсь Магнит так не будет делать, но я уже в новой реальности не исключаю и этот сценарий.
©Инвестрируй или проиграешь
🟢 Сургутнефтегаз ап (#SNGSP) - традиционные бенефициары ослабления курса рубля. По ним компания выплачивает дивиденды, исходя из чистой прибыли, которая сильно зависит от курсовых разниц. Держатели "префов" по итогам прошлого года могут получить 4-5 руб. на акцию, что означает ДД порядка 15-19%.
🟢 Роснефть (#ROSN) выглядит привлекательно, в случае перенаправления продажи нефти из Европы в Азию. В ближайшие 12 месяцев ожидается, что дивидендные выплаты составят 54,39 руб. на акцию (ДД=15%).
🟢 Газпромнефть (#SIBN) смотрится достаточно выигрышно за счет большей ориентации на внутренний спрос. Экспортные потоки также будут перенаправлены в Азию. Компания стабильно выплачивает дивиденды. В ближайшие 12 месяцев ожидаются выплаты 65 руб. на акцию (ДД=13%).
🟢 Фосагро (#PHOR) - крупнейший в России производитель фосфорных удобрений. Продовольственный кризис в мире поддерживает спрос на удобрения на высоком уровне, а высокие цены на газ вытесняют низкорентабельных европейских конкурентов. В ближайшие 12 месяцев ожидаются выплаты 1416 руб. на акция (ДД=22%)".
🟢 Магнит (#MGNT) показал уверенные результаты в 2022 году. А по итогам первого полугодия объем денежных средств увеличился до 94 млрд руб. В 2023 году компания может вернуться к выплате дивидендов. В ближайшие 12 месяцев ожидается выплата 600 руб. на акцию (ДД=14%).
P.S. От себя добавлю, что первые четыре дивидендные истории я в целом одобряю, а вот по поводу Магнита у меня гораздо более осторожные ожидания по выплатам. О мажоритарном акционере в лице Marathon Group (с долей в Магните почти 30%) с кипрской пропиской я ещё готов тактично промолчать, а вот отсутствие финансовой отчётности за 3Q2022 года вызывает у меня возмущение и недопонимание. Кстати, Детский мир тоже тянул с отчетом, а потом выкатил новость про делистинг. Надеюсь Магнит так не будет делать, но я уже в новой реальности не исключаю и этот сценарий.
©Инвестрируй или проиграешь
Forwarded from Инвестируй или проиграешь PREMIUM
📈 Разумеется, котировки акций компании очень бурно встретили эту новость, прибавляя к текущему моменту +4,5% по сравнению с вчерашним закрытием.
💰 По текущим котировкам финальная доходность оценивается на уровне 6,6%, а совокупная годовая ДД по итогам 2022 года и вовсе ориентирует нас на 17,3%!!
🗓 Поздравление пока предварительное, т.к. в новой реальности прежде чем сильно радоваться лучше дождаться всё-таки одобрения дивидендных выплат на ГОСА.
Но на всякий случай отмечу, что дивидендная отсечка намечена на 31 марта 2023 года (с учётом режима торгов Т+2).
🍾 Вот это я понимаю, пятница!!! Особенно с учётом того, что Фосагро - это бумага №1 в моём портфеле по доле присутствия.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
💰 Дивидендные качели
Вчерашний день оказался очень богатым на дивидендные новости. И если некоторые из этих новостей смогли порадовать акционеров, другие - напротив, серьёзно расстроили, обвалив в моменте котировки акций. Давайте соберём воедино весь этот дивидендный информационный фон последних дней, отметив каждую новость с положительной или отрицательной стороны:
➕ МТС (#MTSS) по итогам 2022 года рекомендовал направить акционерам 34,29 руб. на бумагу, что по текущим котировкам сулит ДД=11,1%! По-настоящему щедрый подарок для российских инвесторов в четверг вечером, а рекомендованный размер дивидендов в инвестиционном кейсе МТС оказался выше ожиданий рынка и моих собственных прогнозов - ведь в лучшем случае я рассчитывал на 30 руб. с небольшим "хвостиком", но в итоге этот "хвостик" оказался гораздо больше. И это прекрасно!
➕ ЛСР (#LSRG) совершенно неожиданно взял и рекомендовал в качестве дивидендов за 2022 год 78 руб. на акцию. Да-да, те самые 78 руб., которые мы не видели с далёкого 2018 года! По текущим котировкам это сулит потенциальную ДД=13,6%, однако нужно дождаться ещё официального одобрения дивидендной рекомендации на ГОСА (26 июня 2023 года), и теоретически здесь могут быть неприятные сюрпризы.
➖ А вот Сургутнефтегаз (#SNGS, #SNGSP) взял - и рекомендовал направить на выплаты 0,8 руб. на оба типа акций, что оказалось существенно ниже как ожиданий рынка, так и моих собственных прогнозов и расчетов. Тот неловкий момент, когда доходность по обычкам Сургута (ДД=3,3%) превышает доходность по префам Сургута (ДД=2,5%). О возможных причинах столь неожиданного дивидендного решения я сегодня порассуждал отдельно в премиуме, в рамках большого поста на эту тему, но если попытаться подытожить, то то я не вижу ни одного фактора, который поддержал бы котировки префов Сургута в краткосрочной перспективе. А вот в среднесрочной и долгосрочной перспективе этот инвестиционный кейс может нормализоваться.
➕ Башнефть (#BANE, #BANEP), о публичном существовании которой я периодически забываю, напомнила о себе, рекомендовав в качестве дивидендов за 2022 год 199,99 руб. на оба типа акций (по обычкам ДД=11,9%, по префам ДД=13,2%). Рекомендованные дивиденды оказались выше наших ожиданий, и вариантов тут ровно два: либо компания получила рекордную чистую прибыль в своей истории (142 млрд руб.) и распределила акционерам 25% от этой суммы, согласно своей див.политике, либо прибыль оказалась скромнее при большей норме выплат. Склоняюсь всё же к первому варианту, но в любом случае это приятный подарок акционерам!
➖ Акрон (#AKRN) оставил своих акционеров без дивидендов за 2022 год, но вряд ли для акционеров компании это стало большим сюрпризом. Ещё в декабре прошлого года, во время прожарки компании, я отмечал, что дивидендные перспективы Акрона из-за люксембургской прописки “Редбрик Инвестментс” (31% в капитале Акрона) по-прежнему весьма туманны и поставлены на паузу. Отметил знаком минус данную новость, но никакого удивления лично у меня она не вызвала.
➖ Распадская (#RASP) на состоявшемся вчера ГОСА одобрила мартовскую рекомендацию Совета директоров не выплачивать дивиденды за 2022 год. Впрочем, здесь глупо было надеяться на чудо, учитывая тот момент, что ключевой акционер в лице EVRAZ зарегистрирован в недружественной юрисдикции.
🟰 Фосагро (#PHOR): вчерашний ажиотаж с негативным оттенком вокруг компании мне совершенно не понятен, и я очень удивлён, что отсутствие дивидендных рекомендаций от Совета директоров в день проведения собрания воспринимается столь негативно инвестиционной общественностью. Терпение, друзья, только терпение! Просто абстрагируйтесь от этой истории и в самое ближайшее время ждите хороших новостей от компании (я надеюсь).
❤️ Обязательно поставьте лайк под этим постом, не стесняйтесь вступать в наш премиум (ведь тогда все ссылки из наших постов станут для вас открытыми) и любите дивиденды также сильно, как их люблю я! Ударной вам и плодотворной пятницы и насыщенных выходных!
© Инвестируй или проиграешь
Вчерашний день оказался очень богатым на дивидендные новости. И если некоторые из этих новостей смогли порадовать акционеров, другие - напротив, серьёзно расстроили, обвалив в моменте котировки акций. Давайте соберём воедино весь этот дивидендный информационный фон последних дней, отметив каждую новость с положительной или отрицательной стороны:
➕ МТС (#MTSS) по итогам 2022 года рекомендовал направить акционерам 34,29 руб. на бумагу, что по текущим котировкам сулит ДД=11,1%! По-настоящему щедрый подарок для российских инвесторов в четверг вечером, а рекомендованный размер дивидендов в инвестиционном кейсе МТС оказался выше ожиданий рынка и моих собственных прогнозов - ведь в лучшем случае я рассчитывал на 30 руб. с небольшим "хвостиком", но в итоге этот "хвостик" оказался гораздо больше. И это прекрасно!
➕ ЛСР (#LSRG) совершенно неожиданно взял и рекомендовал в качестве дивидендов за 2022 год 78 руб. на акцию. Да-да, те самые 78 руб., которые мы не видели с далёкого 2018 года! По текущим котировкам это сулит потенциальную ДД=13,6%, однако нужно дождаться ещё официального одобрения дивидендной рекомендации на ГОСА (26 июня 2023 года), и теоретически здесь могут быть неприятные сюрпризы.
➖ А вот Сургутнефтегаз (#SNGS, #SNGSP) взял - и рекомендовал направить на выплаты 0,8 руб. на оба типа акций, что оказалось существенно ниже как ожиданий рынка, так и моих собственных прогнозов и расчетов. Тот неловкий момент, когда доходность по обычкам Сургута (ДД=3,3%) превышает доходность по префам Сургута (ДД=2,5%). О возможных причинах столь неожиданного дивидендного решения я сегодня порассуждал отдельно в премиуме, в рамках большого поста на эту тему, но если попытаться подытожить, то то я не вижу ни одного фактора, который поддержал бы котировки префов Сургута в краткосрочной перспективе. А вот в среднесрочной и долгосрочной перспективе этот инвестиционный кейс может нормализоваться.
➕ Башнефть (#BANE, #BANEP), о публичном существовании которой я периодически забываю, напомнила о себе, рекомендовав в качестве дивидендов за 2022 год 199,99 руб. на оба типа акций (по обычкам ДД=11,9%, по префам ДД=13,2%). Рекомендованные дивиденды оказались выше наших ожиданий, и вариантов тут ровно два: либо компания получила рекордную чистую прибыль в своей истории (142 млрд руб.) и распределила акционерам 25% от этой суммы, согласно своей див.политике, либо прибыль оказалась скромнее при большей норме выплат. Склоняюсь всё же к первому варианту, но в любом случае это приятный подарок акционерам!
➖ Акрон (#AKRN) оставил своих акционеров без дивидендов за 2022 год, но вряд ли для акционеров компании это стало большим сюрпризом. Ещё в декабре прошлого года, во время прожарки компании, я отмечал, что дивидендные перспективы Акрона из-за люксембургской прописки “Редбрик Инвестментс” (31% в капитале Акрона) по-прежнему весьма туманны и поставлены на паузу. Отметил знаком минус данную новость, но никакого удивления лично у меня она не вызвала.
➖ Распадская (#RASP) на состоявшемся вчера ГОСА одобрила мартовскую рекомендацию Совета директоров не выплачивать дивиденды за 2022 год. Впрочем, здесь глупо было надеяться на чудо, учитывая тот момент, что ключевой акционер в лице EVRAZ зарегистрирован в недружественной юрисдикции.
🟰 Фосагро (#PHOR): вчерашний ажиотаж с негативным оттенком вокруг компании мне совершенно не понятен, и я очень удивлён, что отсутствие дивидендных рекомендаций от Совета директоров в день проведения собрания воспринимается столь негативно инвестиционной общественностью. Терпение, друзья, только терпение! Просто абстрагируйтесь от этой истории и в самое ближайшее время ждите хороших новостей от компании (я надеюсь).
❤️ Обязательно поставьте лайк под этим постом, не стесняйтесь вступать в наш премиум (ведь тогда все ссылки из наших постов станут для вас открытыми) и любите дивиденды также сильно, как их люблю я! Ударной вам и плодотворной пятницы и насыщенных выходных!
© Инвестируй или проиграешь
💰 В этом плотном графике публикаций финансовых отчётностей я как-то упустил из виду дивиденды, рекомендованные Советом директоров Фосагро по итогам 6m2023. А обновить дивидендную картинку - это мой святой долг, ну и весьма приятная работа, надо сказать!
До анализа фин.отчётности я обязательно ещё доберусь в ближайшее время, а вот что касается размера дивидендных выплат, то акционеры могут рассчитывать на 126 руб. на одну бумагу, что по текущим котировкам сулит промежуточную ДД порядка 1,7%.
Скромная доходность? Ну конечно скромная! Зато строго по дивидендному уставу! По сравнению с 2021 годом, когда цены на удобрения в моменте взлетели до небес, теперь мы наблюдаем охлаждение этого рынка, а потому слабые полугодовые результаты по МСФО были весьма ожидаемыми: выручка снизилась на -36,8% (г/г), показатель EBITDA - на -28,8% (г/г), а вот свободный денежный поток (FCF) уверенно прибавил почти на +50% (г/г)!
Спешу напомнить, что действующая див.политика Фосагро ориентируется именно на FCF, а потому именно к этому показателю обычно приковано особенно пристальное внимание акционеров. С учётом того, что за 1Q2023 ранее уже было выплачено 264 руб. на акцию, фактически рекомендованные дивиденды подразумевают под собой итоги 2Q2023, и тогда мы получаем норму выплат 98% от FCF за этот период, что соответствует действительности.
👉 Фактически цены на удобрения, а вместе с ними и размер дивидендов Фосагро, нормализовались после аномального взлёта в прошлом году. Однако в качестве фактора поддержки в 3 и 4 кв. 2023 года будет выступать девальвация рубля, которая наверняка позволит улучшить финансовые показатели компании. Однако повторить прошлогодний рекорд дивидендам Фосагро вряд ли удастся, но на то она и аномалия, что поделаешь.
Я продолжаю держать в портфеле эти бумаги (#PHOR) и продолжаю получать дивидендный поток, к которому усердно шёл на протяжении долгих лет.
❤️ Ставьте лайк под этим постом, любите дивиденды и всегда будьте настойчивым! Даже когда дело касается инвестиций.
© Инвестируй или проиграешь
До анализа фин.отчётности я обязательно ещё доберусь в ближайшее время, а вот что касается размера дивидендных выплат, то акционеры могут рассчитывать на 126 руб. на одну бумагу, что по текущим котировкам сулит промежуточную ДД порядка 1,7%.
Скромная доходность? Ну конечно скромная! Зато строго по дивидендному уставу! По сравнению с 2021 годом, когда цены на удобрения в моменте взлетели до небес, теперь мы наблюдаем охлаждение этого рынка, а потому слабые полугодовые результаты по МСФО были весьма ожидаемыми: выручка снизилась на -36,8% (г/г), показатель EBITDA - на -28,8% (г/г), а вот свободный денежный поток (FCF) уверенно прибавил почти на +50% (г/г)!
Спешу напомнить, что действующая див.политика Фосагро ориентируется именно на FCF, а потому именно к этому показателю обычно приковано особенно пристальное внимание акционеров. С учётом того, что за 1Q2023 ранее уже было выплачено 264 руб. на акцию, фактически рекомендованные дивиденды подразумевают под собой итоги 2Q2023, и тогда мы получаем норму выплат 98% от FCF за этот период, что соответствует действительности.
👉 Фактически цены на удобрения, а вместе с ними и размер дивидендов Фосагро, нормализовались после аномального взлёта в прошлом году. Однако в качестве фактора поддержки в 3 и 4 кв. 2023 года будет выступать девальвация рубля, которая наверняка позволит улучшить финансовые показатели компании. Однако повторить прошлогодний рекорд дивидендам Фосагро вряд ли удастся, но на то она и аномалия, что поделаешь.
Я продолжаю держать в портфеле эти бумаги (#PHOR) и продолжаю получать дивидендный поток, к которому усердно шёл на протяжении долгих лет.
❤️ Ставьте лайк под этим постом, любите дивиденды и всегда будьте настойчивым! Даже когда дело касается инвестиций.
© Инвестируй или проиграешь
📈 Фосагро: котировки акций вернулись к росту.
Любопытно, но отказавшись во вторник от идеи выплатить рекомендованные ранее дивиденды в размере 126 руб. на бумагу, котировки акций Фосагро сегодня, в пятницу вечером, закрываются на двухнедельных максимумах.
🧐 В возможных причинах такого отказа мы с вами разбирались на этой неделе в премиум-канале, и самая правдоподобная версия - это сначала введение, а затем и усиление экспортных пошлин, которые которые сначала предполагалось рассчитывать по формуле 7% + минимальная фиксированная выплата за каждую тонну, вне зависимости от цен (и на момент рекомендации полугодовых дивидендов эта формула уже была известна). Однако затем, в конце сентября, российское правительство вдруг посчитало, что и этого оброка будет мало для латания дыр бюджету страны и было решено добавить сверху ещё три процентных пункта к уже введённым ранее пошлинам, и в итоге ставка выросла уже до 10%. С формальной добавочкой, что эта повышенная ставка будет действовать при курсе USD/RUB>80 руб., то есть по сути всегда!
💰 Возможно именно это нововведение, о котором стало известно в конце сентября, и стало той самой преградой для одобрения рекомендованных ранее дивидендов. Но от этого легче не становится, честно говоря, и очень печально, что ещё одна стабильная дивидендная история, которая радовала стабильными выплатами 4 раза в год, начиная с 2015 года, теперь таковой не является. По крайней мере, до следующего заседания Совета директоров, которым сразу же поспешили утешить разочарованных акционеров Фосагро.
Вполне возможно, что акционеры действительно поверили в этот сценарий возврата дивидендов на повестку дня (возможно уже по итогам 3Q2023), и бумаги Фосагро получили такую своеобразную поддержку. Даже я как-то приободрился, и с большим энтузиазмом буду ждать публикации результатов по МСФО за 9m2023 и, конечно же, пресс-релиза с дивидендами. А вдруг чудо случится? И тогда этот инвестиционный кейс станет таким же привлекательным, как и прежде!
👉 Тем более давайте не забывать, что при любой ценовой конъюнктуре рынка минеральных удобрений ФосАгро (#PHOR) остаётся прибыльным, поскольку у компании самая низкая себестоимость затрат среди крупнейших мировых производителей. А в периоды снижения цен на удобрения, который мы сейчас наблюдаем, это дорогого стоит!
Да и слабый рубль для Фосагро, как компании-экспортёра, исключительно выгоден. Если вы внимательно читали тезисы нашего недавнего поста, по итогам онлайн-конференции с менеджментом Фосагро, то наверняка помните, что изменение курса USD/RUB на 1 рубль приводит к увеличению/уменьшению показателя EBITDA на 2 млрд руб.
❤️ Предлагаю верить только в хорошее и, несмотря на все невзгоды, любить и уважать российский фондовый рынок, и тогда он обязательно ответит вам взаимностью! Хороших вам выходных, прекрасного осеннего настроения и только позитивных новостей!
© Инвестируй или проиграешь
Любопытно, но отказавшись во вторник от идеи выплатить рекомендованные ранее дивиденды в размере 126 руб. на бумагу, котировки акций Фосагро сегодня, в пятницу вечером, закрываются на двухнедельных максимумах.
🧐 В возможных причинах такого отказа мы с вами разбирались на этой неделе в премиум-канале, и самая правдоподобная версия - это сначала введение, а затем и усиление экспортных пошлин, которые которые сначала предполагалось рассчитывать по формуле 7% + минимальная фиксированная выплата за каждую тонну, вне зависимости от цен (и на момент рекомендации полугодовых дивидендов эта формула уже была известна). Однако затем, в конце сентября, российское правительство вдруг посчитало, что и этого оброка будет мало для латания дыр бюджету страны и было решено добавить сверху ещё три процентных пункта к уже введённым ранее пошлинам, и в итоге ставка выросла уже до 10%. С формальной добавочкой, что эта повышенная ставка будет действовать при курсе USD/RUB>80 руб., то есть по сути всегда!
💰 Возможно именно это нововведение, о котором стало известно в конце сентября, и стало той самой преградой для одобрения рекомендованных ранее дивидендов. Но от этого легче не становится, честно говоря, и очень печально, что ещё одна стабильная дивидендная история, которая радовала стабильными выплатами 4 раза в год, начиная с 2015 года, теперь таковой не является. По крайней мере, до следующего заседания Совета директоров, которым сразу же поспешили утешить разочарованных акционеров Фосагро.
Вполне возможно, что акционеры действительно поверили в этот сценарий возврата дивидендов на повестку дня (возможно уже по итогам 3Q2023), и бумаги Фосагро получили такую своеобразную поддержку. Даже я как-то приободрился, и с большим энтузиазмом буду ждать публикации результатов по МСФО за 9m2023 и, конечно же, пресс-релиза с дивидендами. А вдруг чудо случится? И тогда этот инвестиционный кейс станет таким же привлекательным, как и прежде!
👉 Тем более давайте не забывать, что при любой ценовой конъюнктуре рынка минеральных удобрений ФосАгро (#PHOR) остаётся прибыльным, поскольку у компании самая низкая себестоимость затрат среди крупнейших мировых производителей. А в периоды снижения цен на удобрения, который мы сейчас наблюдаем, это дорогого стоит!
Да и слабый рубль для Фосагро, как компании-экспортёра, исключительно выгоден. Если вы внимательно читали тезисы нашего недавнего поста, по итогам онлайн-конференции с менеджментом Фосагро, то наверняка помните, что изменение курса USD/RUB на 1 рубль приводит к увеличению/уменьшению показателя EBITDA на 2 млрд руб.
❤️ Предлагаю верить только в хорошее и, несмотря на все невзгоды, любить и уважать российский фондовый рынок, и тогда он обязательно ответит вам взаимностью! Хороших вам выходных, прекрасного осеннего настроения и только позитивных новостей!
© Инвестируй или проиграешь
Фосагро: дивидендная история жива!
Давно мы с вами не касались темы Фосагро, а потому самое время порадовать вас свежими тезисами от руководителя службы по связям с инвесторами Фосагро Андрея Серова и интересными высказываниями топ-менеджеров:
✔️ Фосагро ожидает сохранения текущего уровня цен на фосфорные удобрения в 1 полугодии 2024 года и не видит рисков их существенного снижения. Во второй половине прошлого года котировки DAP/MAP стабилизировались на уровне около $500/т, в том числе на фоне ограничения экспорта из Китая, который занимает 25-30% мирового рынка фосфатов. Правда, уже во второй половине текущего года ожидается возобновление экспорта из Китая, что может оказать определённое давление на котировки.
✔️ В 2024 году, по оценке Фосагро, сохранится тенденция восстановления спроса на удобрения, которые стали более доступными для аграриев, благодаря снижению цен в прошлом году. Цены на сельхозпродукцию могут стабилизироваться на текущих уровнях, которые по-прежнему выше уровней 2016-2020 гг., что также будет способствовать восстановлению спроса на удобрения. Однако потребление удобрений в мире в этом году не достигнет того рекордного уровня, который отмечался на пике в 2020-2021 гг.
✔️ В 2023 году логистика поставок российских удобрений на экспорт нормализовалась, никаких серьёзных проблем не наблюдалось. Более того, на фоне острой конкуренции на мировом рынке удобрений произошла нормализация ставок для российских грузоотправителей, и к концу прошлого года они достигли значений, которые были до начала СВО.
✔️ Фосагро выплатила «windfall tax» в 2023 году примерно в объёме 6,3-6,4 млрд руб., что оказалось даже чуть ниже первоначальной оценки самой компании в 7 млрд руб.
✔️ Фосагро выплатила часть курсовых экспортных пошлин, которые были введены минувшей осенью, эффект такой пошлины может оказаться весьма сдержанный и составит менее 10% от годового показателя EBITDA. Подробно об этом нововведении я рассказывал ещё в начале октября, когда компания решила отказаться от выплаты полугодовых дивидендов.
✔️ Менеджмент Фосагро закладывает в своих прогнозах средний курс USD/RUB в 2024 году на уровне 95 руб.
✔️ Фосагро следит за состоянием котировок своих акций. У ряда топ-менеджеров есть KPI, положения которого напрямую связаны с ростом капитализации, в том числе и в сравнении с другими компаниями.
✔️ Фосагро продолжит придерживаться текущей див.политики без отклонений: на выплату будет направляться от 50% до более чем 75% от FCF, в зависимости от долговой нагрузки, но не ниже 50% от скорректированной ЧП по МСФО. Для стабильности дивидендных выплат компания направляет на CAPEX не более 50% EBITDA, что позволяет оставлять акционерам достаточно большой объем FCF.
✔️ Фосагро оптимистично оценивает шансы отмены компенсационных пошлин на импорт фосфорных удобрений в США, которые были введены весной 2021 года по итогам расследования, начатого по обращению крупнейшего американского производителя фосфатов Mosaic. Решение по этому вопросу может быть принято уже в марте 2024 года, и американские адвокаты Фосагро высоко оценивают шансы благоприятного исхода для производителей удобрений из Марокко (крупнейший импортёров фосфатов в США) и России (второй по объёмам импортёр фосфатов в США).
👉 Вы всё ещё хотите продать свои акции Фосагро (#PHOR)? Тогда мы идём к вам! Ну а в случае коррекции котировок куда-нибудь в район 6000+ руб. я буду готов радостно выкупить у вас эти замечательные акции! Даже несмотря на то, что в моём инвестиционном портфеле это четвёртая по значимости бумага (с долей 3,3%).
❤️ Не забывайте ставить лайк под этим постом, если сегодняшний формат показался вам полезным, ну и конечно же вступайте в наш закрытый канал, где мы публикуем много подобного полезного материала, общаемся по рынкам, а я рассказываю обо всех своих сделках по своему портфелю.
© Инвестируй или проиграешь
Давно мы с вами не касались темы Фосагро, а потому самое время порадовать вас свежими тезисами от руководителя службы по связям с инвесторами Фосагро Андрея Серова и интересными высказываниями топ-менеджеров:
✔️ Фосагро ожидает сохранения текущего уровня цен на фосфорные удобрения в 1 полугодии 2024 года и не видит рисков их существенного снижения. Во второй половине прошлого года котировки DAP/MAP стабилизировались на уровне около $500/т, в том числе на фоне ограничения экспорта из Китая, который занимает 25-30% мирового рынка фосфатов. Правда, уже во второй половине текущего года ожидается возобновление экспорта из Китая, что может оказать определённое давление на котировки.
✔️ В 2024 году, по оценке Фосагро, сохранится тенденция восстановления спроса на удобрения, которые стали более доступными для аграриев, благодаря снижению цен в прошлом году. Цены на сельхозпродукцию могут стабилизироваться на текущих уровнях, которые по-прежнему выше уровней 2016-2020 гг., что также будет способствовать восстановлению спроса на удобрения. Однако потребление удобрений в мире в этом году не достигнет того рекордного уровня, который отмечался на пике в 2020-2021 гг.
✔️ В 2023 году логистика поставок российских удобрений на экспорт нормализовалась, никаких серьёзных проблем не наблюдалось. Более того, на фоне острой конкуренции на мировом рынке удобрений произошла нормализация ставок для российских грузоотправителей, и к концу прошлого года они достигли значений, которые были до начала СВО.
✔️ Фосагро выплатила «windfall tax» в 2023 году примерно в объёме 6,3-6,4 млрд руб., что оказалось даже чуть ниже первоначальной оценки самой компании в 7 млрд руб.
✔️ Фосагро выплатила часть курсовых экспортных пошлин, которые были введены минувшей осенью, эффект такой пошлины может оказаться весьма сдержанный и составит менее 10% от годового показателя EBITDA. Подробно об этом нововведении я рассказывал ещё в начале октября, когда компания решила отказаться от выплаты полугодовых дивидендов.
✔️ Менеджмент Фосагро закладывает в своих прогнозах средний курс USD/RUB в 2024 году на уровне 95 руб.
✔️ Фосагро следит за состоянием котировок своих акций. У ряда топ-менеджеров есть KPI, положения которого напрямую связаны с ростом капитализации, в том числе и в сравнении с другими компаниями.
✔️ Фосагро продолжит придерживаться текущей див.политики без отклонений: на выплату будет направляться от 50% до более чем 75% от FCF, в зависимости от долговой нагрузки, но не ниже 50% от скорректированной ЧП по МСФО. Для стабильности дивидендных выплат компания направляет на CAPEX не более 50% EBITDA, что позволяет оставлять акционерам достаточно большой объем FCF.
✔️ Фосагро оптимистично оценивает шансы отмены компенсационных пошлин на импорт фосфорных удобрений в США, которые были введены весной 2021 года по итогам расследования, начатого по обращению крупнейшего американского производителя фосфатов Mosaic. Решение по этому вопросу может быть принято уже в марте 2024 года, и американские адвокаты Фосагро высоко оценивают шансы благоприятного исхода для производителей удобрений из Марокко (крупнейший импортёров фосфатов в США) и России (второй по объёмам импортёр фосфатов в США).
👉 Вы всё ещё хотите продать свои акции Фосагро (#PHOR)? Тогда мы идём к вам! Ну а в случае коррекции котировок куда-нибудь в район 6000+ руб. я буду готов радостно выкупить у вас эти замечательные акции! Даже несмотря на то, что в моём инвестиционном портфеле это четвёртая по значимости бумага (с долей 3,3%).
❤️ Не забывайте ставить лайк под этим постом, если сегодняшний формат показался вам полезным, ну и конечно же вступайте в наш закрытый канал, где мы публикуем много подобного полезного материала, общаемся по рынкам, а я рассказываю обо всех своих сделках по своему портфелю.
© Инвестируй или проиграешь
Globaltrans: сокращение грузооборота РЖД при высоких арендных ставках
🚂 РЖД в конце минувшей недели представила статистику за январь 2024 года:
✔️ По итогам первого месяца наступившего года погрузка в годовом выражении снизилась на -4,3% (г/г) до 94,8 млн тонн. Снижение объёмов погрузки наблюдалось в большинстве сегментов, за исключением минеральных удобрений, зерна и контейнеров. Это косвенный позитивный сигнал для Фосагро (#PHOR), НКХП (#NKHP) и ДВМП (#FESH).
✔️ Грузооборот в отчётном периоде сократился на -9,4% (г/г) до 207,1 млрд тарифных тонно-км. Напомню, что этот показатель более важен для железнодорожных перевозчиков, поскольку он лучше коррелирует с их выручкой. Как мы видим, начало 2023 года для Globaltrans (#GLTR) проходит на минорной ноте.
✔️ На фоне сокращения грузооборота, суточные ставки аренды полувагонов также немного снизились: по данным RailCommerce, в январе показатель сократился на -1,6% (м/м) по сравнению с предыдущим месяцем и составил 2917 руб. Но в целом, показатель по-прежнему находится на высоком уровне, и при цене выше 2500 руб. операторы будут радовать инвесторов позитивными финансовыми результатами.
На наш взгляд, арендные ставки сохранятся на высоком уровне в ближайшие месяцы, поскольку в сети РЖД наблюдается низкий профицит парка полувагонов в размере 52,3 тыс. единиц. Этот показатель составляет всего лишь 8,4% от общего парка подвижного состава, что в полтора раза ниже нормы. Таким образом, сокращение грузооборота Globaltrans будет компенсироваться высокими арендными ставками.
🚈 1 февраля 2024 года на одном из самых грузонапряжённых участков БАМа - Исакан–Иса было открыто движение поездов по новой двухпутной вставке, что позволит увеличить пропускную способность на 28 млн тонн в год. Это часть программы модернизации инфраструктуры Восточного полигона РЖД, которая направлена на увеличение грузооборота в среднесрочной перспективе.
Председатель совета директоров Globaltrans Сергей Мальцев в интервью газете «Коммерсантъ» отметил, что инфраструктура РЖД отстаёт от потребностей отечественного бизнеса в железнодорожных грузоперевозках, и эту проблему невозможно решить в сжатые сроки. Но радует, что процесс хоть куда-то движется в правильном направлении. Он также подчеркнул, что удорожание стоимости вагонов и высокая ключевая ставка ЦБ не позволяют перевозчикам наращивать инвестиции в вагонный парк, что благоприятно сказывается на сохранении арендных ставок на высоком уровне.
Мальцев также выразил мнение, что рынок ж/д перевозок ждет дальнейшая консолидация. И статистика лишь дополнительно подкрепляет это предположение: доля первой пятерки операторов за десять лет выросла почти в пять раз, и этот процесс будет только набирать обороты.
👉 Globaltrans, как правило, публикует свою финансовую отчетность в конце марта, а также проводит традиционный конференц-звонок. Будем ждать рекордных результатов за прошлый год, обязательно поучаствуем в этом мероприятии (тезисы будут!), ну и конечно же с нетерпением ждём конкретики по дивидендам, после благополучного (я надеюсь) завершения процедуры редомициляции.
❤️ Ставьте лайк под этим постом, если вы дочитали его до конца и для вас он оказался действительно полезным и интересным.
© Инвестируй или проиграешь
🚂 РЖД в конце минувшей недели представила статистику за январь 2024 года:
✔️ По итогам первого месяца наступившего года погрузка в годовом выражении снизилась на -4,3% (г/г) до 94,8 млн тонн. Снижение объёмов погрузки наблюдалось в большинстве сегментов, за исключением минеральных удобрений, зерна и контейнеров. Это косвенный позитивный сигнал для Фосагро (#PHOR), НКХП (#NKHP) и ДВМП (#FESH).
✔️ Грузооборот в отчётном периоде сократился на -9,4% (г/г) до 207,1 млрд тарифных тонно-км. Напомню, что этот показатель более важен для железнодорожных перевозчиков, поскольку он лучше коррелирует с их выручкой. Как мы видим, начало 2023 года для Globaltrans (#GLTR) проходит на минорной ноте.
✔️ На фоне сокращения грузооборота, суточные ставки аренды полувагонов также немного снизились: по данным RailCommerce, в январе показатель сократился на -1,6% (м/м) по сравнению с предыдущим месяцем и составил 2917 руб. Но в целом, показатель по-прежнему находится на высоком уровне, и при цене выше 2500 руб. операторы будут радовать инвесторов позитивными финансовыми результатами.
На наш взгляд, арендные ставки сохранятся на высоком уровне в ближайшие месяцы, поскольку в сети РЖД наблюдается низкий профицит парка полувагонов в размере 52,3 тыс. единиц. Этот показатель составляет всего лишь 8,4% от общего парка подвижного состава, что в полтора раза ниже нормы. Таким образом, сокращение грузооборота Globaltrans будет компенсироваться высокими арендными ставками.
🚈 1 февраля 2024 года на одном из самых грузонапряжённых участков БАМа - Исакан–Иса было открыто движение поездов по новой двухпутной вставке, что позволит увеличить пропускную способность на 28 млн тонн в год. Это часть программы модернизации инфраструктуры Восточного полигона РЖД, которая направлена на увеличение грузооборота в среднесрочной перспективе.
Председатель совета директоров Globaltrans Сергей Мальцев в интервью газете «Коммерсантъ» отметил, что инфраструктура РЖД отстаёт от потребностей отечественного бизнеса в железнодорожных грузоперевозках, и эту проблему невозможно решить в сжатые сроки. Но радует, что процесс хоть куда-то движется в правильном направлении. Он также подчеркнул, что удорожание стоимости вагонов и высокая ключевая ставка ЦБ не позволяют перевозчикам наращивать инвестиции в вагонный парк, что благоприятно сказывается на сохранении арендных ставок на высоком уровне.
Мальцев также выразил мнение, что рынок ж/д перевозок ждет дальнейшая консолидация. И статистика лишь дополнительно подкрепляет это предположение: доля первой пятерки операторов за десять лет выросла почти в пять раз, и этот процесс будет только набирать обороты.
👉 Globaltrans, как правило, публикует свою финансовую отчетность в конце марта, а также проводит традиционный конференц-звонок. Будем ждать рекордных результатов за прошлый год, обязательно поучаствуем в этом мероприятии (тезисы будут!), ну и конечно же с нетерпением ждём конкретики по дивидендам, после благополучного (я надеюсь) завершения процедуры редомициляции.
❤️ Ставьте лайк под этим постом, если вы дочитали его до конца и для вас он оказался действительно полезным и интересным.
© Инвестируй или проиграешь
📈 Фосагро продолжает оставаться растущей компанией
Генеральный директор Фосагро Михаил Рыбников при общении с журналистами недавно озвучил ряд любопытных прогнозов, а также поделился планами компании на обозримое будущее. Предлагаю тезисно пробежаться по основным моментам:
🔸 В 2024 году Фосагро планирует увеличить производство до более чем 11,5 млн тонн (по итогам 2023 года показатель составил 11,3 млн тонн). В данном контексте речь идёт о совокупном объёме товарной продукции,в то время как в разрезе сегментов основную долю составляют фосфорсодержащие и азотные удобрения, на которые по итогам 2023 года пришлось 10,99 млн тонн, и за динамикой которых я слежу особенно пристально.
Давайте считать, что на +2% вырастет в том числе и динамика производства удобрений, и прогноз на 2024 год получаем на уровне 11,21 млн тонн.
🔸 На протяжении последних 5-6 месяцев цены на фосфорсодержащие удобрения остаются стабильные.
"То есть, может, она особо не растет, но главное, что она не падает. Сейчас она, грубо говоря, $500 плюс, и на самом деле это исторически высокий уровень", - сказал Рыбников.
🔸 5 марта 2024 при непосредственном присутствии российского президента (в режиме видеосвязи) была введён в эксплуатацию новый комплекс по производству минеральных удобрений в Волхове (Ленинградская область). Объём инвестиций в проект составил более 34 млрд руб., а его реализация заняла четыре года, в результате чего выпуск готовой продукции на предприятии должен вырасти в 4 раза (по сравнению с 2019 годом) до 1 млн тонн в год.
🔸 В фосфорном сегменте у Фосагро всё, что намечено, благополучно реализуется. И ключевым в этом смысле будет 2025 год, когда у компании произойдёт основной прирост производства по всем трём площадкам: в Волхове, в Череповце и особенно в Балакове. У Фосагро есть свой научно-исследовательский институт, который имеет компетенции по всем переделам производства фосфорных и сложных удобрений.
🔸 Также компания продолжает приглядываться к проектам по азотной группе, внимательно анализируя новые предложения, которые требуют достаточно большой проработки.
👉 На мой взгляд, инвестиционный кейс Фосагро - очень даже интересный даже по текущим ценникам: цены на удобрения находятся вблизи локальных минимумов и дают хорошую премию в обозримом будущем, дивидендный казус прошлого года уже в прошлом и, судя по всему, компания вернулась к привычным ежеквартальным выплатам, ну а в плане финансовой стабильности и надёжности компании, я так думаю, уже ни у кого из вас нет никаких вопросов.
Если мы говорим про долгосрок, то котировки акций ниже 7000 руб. - это вполне неплохие и перспективные уровни для покупки акций Фосагро (#PHOR). На долю этих бумаг у меня сейчас приходится порядка 3,1%, и это пятая по значимости бумага в моём портфеле. Держу с давних пор и радуюсь!
❤️ Не забывайте ставить лайк под этим постом! Ну а я со своей стороны желаю вам продуктивной и насыщенной рабочей недели!
© Инвестируй или проиграешь
Генеральный директор Фосагро Михаил Рыбников при общении с журналистами недавно озвучил ряд любопытных прогнозов, а также поделился планами компании на обозримое будущее. Предлагаю тезисно пробежаться по основным моментам:
🔸 В 2024 году Фосагро планирует увеличить производство до более чем 11,5 млн тонн (по итогам 2023 года показатель составил 11,3 млн тонн). В данном контексте речь идёт о совокупном объёме товарной продукции,в то время как в разрезе сегментов основную долю составляют фосфорсодержащие и азотные удобрения, на которые по итогам 2023 года пришлось 10,99 млн тонн, и за динамикой которых я слежу особенно пристально.
Давайте считать, что на +2% вырастет в том числе и динамика производства удобрений, и прогноз на 2024 год получаем на уровне 11,21 млн тонн.
🔸 На протяжении последних 5-6 месяцев цены на фосфорсодержащие удобрения остаются стабильные.
"То есть, может, она особо не растет, но главное, что она не падает. Сейчас она, грубо говоря, $500 плюс, и на самом деле это исторически высокий уровень", - сказал Рыбников.
🔸 5 марта 2024 при непосредственном присутствии российского президента (в режиме видеосвязи) была введён в эксплуатацию новый комплекс по производству минеральных удобрений в Волхове (Ленинградская область). Объём инвестиций в проект составил более 34 млрд руб., а его реализация заняла четыре года, в результате чего выпуск готовой продукции на предприятии должен вырасти в 4 раза (по сравнению с 2019 годом) до 1 млн тонн в год.
🔸 В фосфорном сегменте у Фосагро всё, что намечено, благополучно реализуется. И ключевым в этом смысле будет 2025 год, когда у компании произойдёт основной прирост производства по всем трём площадкам: в Волхове, в Череповце и особенно в Балакове. У Фосагро есть свой научно-исследовательский институт, который имеет компетенции по всем переделам производства фосфорных и сложных удобрений.
🔸 Также компания продолжает приглядываться к проектам по азотной группе, внимательно анализируя новые предложения, которые требуют достаточно большой проработки.
👉 На мой взгляд, инвестиционный кейс Фосагро - очень даже интересный даже по текущим ценникам: цены на удобрения находятся вблизи локальных минимумов и дают хорошую премию в обозримом будущем, дивидендный казус прошлого года уже в прошлом и, судя по всему, компания вернулась к привычным ежеквартальным выплатам, ну а в плане финансовой стабильности и надёжности компании, я так думаю, уже ни у кого из вас нет никаких вопросов.
Если мы говорим про долгосрок, то котировки акций ниже 7000 руб. - это вполне неплохие и перспективные уровни для покупки акций Фосагро (#PHOR). На долю этих бумаг у меня сейчас приходится порядка 3,1%, и это пятая по значимости бумага в моём портфеле. Держу с давних пор и радуюсь!
❤️ Не забывайте ставить лайк под этим постом! Ну а я со своей стороны желаю вам продуктивной и насыщенной рабочей недели!
© Инвестируй или проиграешь
Индекс Мосбиржи: неопределённость сохраняется
🤔 Как мы видим, борьба за уровень 3200 пунктов по индексу Мосбиржи продолжается, и периодически то быки, то медведи тянут одеяло на себя, уводя индекс то выше, то ниже этого значения. В этом смысле весьма показательной была вчерашняя паническая распродажа на рынке акций, но просадка была выкуплена буквально в считанные часы.
Я по-прежнему предпочитаю действовать осторожно, и на мой взгляд поход к уровню 3000+ пунктов выглядит более реальным сценарием, нежели очередная волна вверх и обновление локальных двухлетних максимумов.
Сейчас воедино сложилось сразу несколько негативных факторов, которые оказывают давление на фондовый рынок, поэтому нет ничего удивительного в том, что мы наблюдаем коррекцию, и лишь благодаря грядущему дивидендному сезону это падение носит такой сдержанный характер.
1️⃣ Курс рубля хоть и потерял формально биржевые ориентиры, однако никаких проблем с его определением у ЦБ нет, и он продолжает демонстрировать завидную силу по отношению к доллару, торгуясь вблизи нижней границы диапазона 87,5-93,5 руб. Соответственно, котировки акций отечественных экспортёров уже сейчас начинают закладывать недополученные рублёвые доходы в 2024 году (#PHOR, #ALRS и др.), и в этом смысле я очень удивлён, как префы Сургута (#SNGSP), от которых я благополучно избавился недавно, до сих пор так неплохо держатся, хотя уже опустились ниже 70 руб., невзирая на рекордные дивиденды.
2️⃣ Удержание ключевой ставки на высоком уровне дольше, чем закладывал рынок. В мае мы увидели ускорение инфляции до 8,0% (г/г), вместе с ростом инфляционных ожиданий, да и Эльвира Набиуллина прямым текстом на недавней пресс-конференции сказала, что "вероятность повышения ставки в июле можно оценить как 50% на 50%.
3️⃣ Неудивительно, что на этом фоне индекс гособлигаций RGBI продолжает лететь в пропасть, не в состоянии нащупать поддержку, а доходность по ОФЗ уже перевалила выше 15%! Я уже молчу о корпоративных бондах, по которым доходность выше 20% уже скоро станет новой нормой. Зачем покупать акции, если есть облигации с такими фантастическими доходностями?
4️⃣ Не забываем также про повышение налога на прибыль для российских компаний, начиная уже с 2025 года, и этот негатив для фондового рынка с нами теперь надолго. Для некоторых эмитентов с высокой рентабельностью эта новая налоговая инициатива в принципе останется практически незамеченной, но найдутся и те, для которых это станет действительно большой проблемой. И рынку нужно будет это ещё тщательно "переварить" и проанализировать.
5️⃣ Ну и, наконец, нельзя не отметить общую перегретость российского рынка, которая накопилась к лету 2024 года. Практически безостановочный рост индекса Мосбиржи, начиная с декабря прошлого года, требует хоть какой-то передышки, чтобы набраться сил для будущих свершений. Возможно, свою роль играют ещё и IPO, которых в последнее время проходит очень много, и которые так или иначе вытягивают деньги из других активов, но я не считаю этот фактор определяющим.
👉 РЕЗЮМЕ. Сценарий похода индекса Мосбиржи (#micex) к уровню 3000+ пунктов мне на текущий момент по-прежнему кажется более вероятным и выглядит он действительно аппетитным для долгосрочных покупок. Поэтому к акциям российских компаний активно присматриваюсь, но если и покупаю, то очень осторожно. *G*
С другой стороны, #облигации покупать вот прямо сейчас тоже не хочется, с учётом возможного повышения ключевой ставки на 100-200 б.п. в конце июля. Зачем спешить, если через пару месяцев доходности по ним могут оказаться на 1-2% выше, по сравнению с текущими, так ведь?
Остаётся один разумный вариант - фонды денежного рынка (#SBMM и ему подобные), где точно всё понятно: они всегда растут в цене, максимально ликвидные, и из них всегда можно выйти без рублёвых потерь. А вот когда придёт время действовать - тогда из них будем перекладываться обратно в рискованные инструменты!
❤️Не забывайте ставить лайк под этим постом и хорошим вам выходных!
© Инвестируй или проиграешь
🤔 Как мы видим, борьба за уровень 3200 пунктов по индексу Мосбиржи продолжается, и периодически то быки, то медведи тянут одеяло на себя, уводя индекс то выше, то ниже этого значения. В этом смысле весьма показательной была вчерашняя паническая распродажа на рынке акций, но просадка была выкуплена буквально в считанные часы.
Я по-прежнему предпочитаю действовать осторожно, и на мой взгляд поход к уровню 3000+ пунктов выглядит более реальным сценарием, нежели очередная волна вверх и обновление локальных двухлетних максимумов.
Сейчас воедино сложилось сразу несколько негативных факторов, которые оказывают давление на фондовый рынок, поэтому нет ничего удивительного в том, что мы наблюдаем коррекцию, и лишь благодаря грядущему дивидендному сезону это падение носит такой сдержанный характер.
1️⃣ Курс рубля хоть и потерял формально биржевые ориентиры, однако никаких проблем с его определением у ЦБ нет, и он продолжает демонстрировать завидную силу по отношению к доллару, торгуясь вблизи нижней границы диапазона 87,5-93,5 руб. Соответственно, котировки акций отечественных экспортёров уже сейчас начинают закладывать недополученные рублёвые доходы в 2024 году (#PHOR, #ALRS и др.), и в этом смысле я очень удивлён, как префы Сургута (#SNGSP), от которых я благополучно избавился недавно, до сих пор так неплохо держатся, хотя уже опустились ниже 70 руб., невзирая на рекордные дивиденды.
2️⃣ Удержание ключевой ставки на высоком уровне дольше, чем закладывал рынок. В мае мы увидели ускорение инфляции до 8,0% (г/г), вместе с ростом инфляционных ожиданий, да и Эльвира Набиуллина прямым текстом на недавней пресс-конференции сказала, что "вероятность повышения ставки в июле можно оценить как 50% на 50%.
3️⃣ Неудивительно, что на этом фоне индекс гособлигаций RGBI продолжает лететь в пропасть, не в состоянии нащупать поддержку, а доходность по ОФЗ уже перевалила выше 15%! Я уже молчу о корпоративных бондах, по которым доходность выше 20% уже скоро станет новой нормой. Зачем покупать акции, если есть облигации с такими фантастическими доходностями?
4️⃣ Не забываем также про повышение налога на прибыль для российских компаний, начиная уже с 2025 года, и этот негатив для фондового рынка с нами теперь надолго. Для некоторых эмитентов с высокой рентабельностью эта новая налоговая инициатива в принципе останется практически незамеченной, но найдутся и те, для которых это станет действительно большой проблемой. И рынку нужно будет это ещё тщательно "переварить" и проанализировать.
5️⃣ Ну и, наконец, нельзя не отметить общую перегретость российского рынка, которая накопилась к лету 2024 года. Практически безостановочный рост индекса Мосбиржи, начиная с декабря прошлого года, требует хоть какой-то передышки, чтобы набраться сил для будущих свершений. Возможно, свою роль играют ещё и IPO, которых в последнее время проходит очень много, и которые так или иначе вытягивают деньги из других активов, но я не считаю этот фактор определяющим.
👉 РЕЗЮМЕ. Сценарий похода индекса Мосбиржи (#micex) к уровню 3000+ пунктов мне на текущий момент по-прежнему кажется более вероятным и выглядит он действительно аппетитным для долгосрочных покупок. Поэтому к акциям российских компаний активно присматриваюсь, но если и покупаю, то очень осторожно. *G*
С другой стороны, #облигации покупать вот прямо сейчас тоже не хочется, с учётом возможного повышения ключевой ставки на 100-200 б.п. в конце июля. Зачем спешить, если через пару месяцев доходности по ним могут оказаться на 1-2% выше, по сравнению с текущими, так ведь?
Остаётся один разумный вариант - фонды денежного рынка (#SBMM и ему подобные), где точно всё понятно: они всегда растут в цене, максимально ликвидные, и из них всегда можно выйти без рублёвых потерь. А вот когда придёт время действовать - тогда из них будем перекладываться обратно в рискованные инструменты!
❤️Не забывайте ставить лайк под этим постом и хорошим вам выходных!
© Инвестируй или проиграешь
