Составляю сбалансированную стратегию индивидуального инвестора на российском рынке
Все вы знаете, что у меня есть сбалансированная стратегия пассивного управления на международных рынках, которую я веду в этом канале с середины августа. На данный момент она дает 9.9% в долларах, что не вызывает большого удивления, учитывая неудержимо растущий рынок.
У меня давно появилась идея создать некий аналог такой стратегии с использованием исключительно российских инструментов. Мне многие из подписчиков писали, что у них нет доступа на международные торговые площадки и пора признать, что необходимо вести сбалансированный портфель на московской бирже. Чтож, я приступил к созданию такого продукта и сразу возникло 2 проблемы: 1) Morning star, на котором я веду свой международный портфель, не поддерживает российские инструменты; 2) какие консервативные инструменты использовать?
С первой проблемой, кстати, попрошу помочь вас. Пишите в бот обратной связи сервисы, которые вы сами используете для ведения портфелей. Буду рад предложениям! Ну либо придется прибегнуть к excel, что, конечно, является крайним случаем.
Вторая проблема весьма занимательна. Я планирую сделать портфель с разбивкой по валютам RUB/USD – 50%/50%; и по инструментам акции/облигации (золото) – 50%/50%. С акциями и в рублях, и в долларах все ясно, недостатка нормальных рублевых облигаций тоже не наблюдаю, а вот что делать с долларами – вопрос. Достаточно ликвидные суверенные еврооблигации РФ у нас все длинные, а я не хочу брать лишний процентный риск в консервативной части портфеля. Обратил внимание на корпоративные облигации. Держу в голове, что здесь инвестор должен платить НДФЛ как на купон, так и на прирост стоимости, что вообще говоря огромный риск. Доллар может вырасти, что вызовет рост стоимости еврооблигаций в рублях и придется заплатить больше налогов, по факту ничего не заработав.
Но давайте все равно посмотрим, что у нас можно купить. Очевидным вариантом является ETF от FinEx: FXRU. По сути это портфель из более чем 25 коротких российских еврооблигаций. Смотрим описание. Дюрация 2.8 лет, а текущая доходность 4.7%. Стоп. Что такое текущая доходность? Это не доходность к погашению, как мы привыкли. Это годовая купонная доходность, деленная на текущую стоимость облигации. Тобеш, если бумага 2вух летняя, ее купонная доходность 5%, а стоимость 110, то текущая доходность 5/110=4.5%. А знаете какая доходность к погашению? – Ноль. 110 заплатили. 10 получили в виде купонов за 2 года и 100 при погашении. Схожая экономика и у FXRU, дело в том, что российские еврооблигации сильно выросли в 2019 году. Этот ETF в лучшем случае процента 2 к погашению до НДФЛ выжмет. Учитывая налоговые риски, я бы выбрал золото в качестве консервативного долларового актива на российском рынке. Его рост, вероятно, превысит 2% годовых от наших евробондов.
#Российскийпортфель
Все вы знаете, что у меня есть сбалансированная стратегия пассивного управления на международных рынках, которую я веду в этом канале с середины августа. На данный момент она дает 9.9% в долларах, что не вызывает большого удивления, учитывая неудержимо растущий рынок.
У меня давно появилась идея создать некий аналог такой стратегии с использованием исключительно российских инструментов. Мне многие из подписчиков писали, что у них нет доступа на международные торговые площадки и пора признать, что необходимо вести сбалансированный портфель на московской бирже. Чтож, я приступил к созданию такого продукта и сразу возникло 2 проблемы: 1) Morning star, на котором я веду свой международный портфель, не поддерживает российские инструменты; 2) какие консервативные инструменты использовать?
С первой проблемой, кстати, попрошу помочь вас. Пишите в бот обратной связи сервисы, которые вы сами используете для ведения портфелей. Буду рад предложениям! Ну либо придется прибегнуть к excel, что, конечно, является крайним случаем.
Вторая проблема весьма занимательна. Я планирую сделать портфель с разбивкой по валютам RUB/USD – 50%/50%; и по инструментам акции/облигации (золото) – 50%/50%. С акциями и в рублях, и в долларах все ясно, недостатка нормальных рублевых облигаций тоже не наблюдаю, а вот что делать с долларами – вопрос. Достаточно ликвидные суверенные еврооблигации РФ у нас все длинные, а я не хочу брать лишний процентный риск в консервативной части портфеля. Обратил внимание на корпоративные облигации. Держу в голове, что здесь инвестор должен платить НДФЛ как на купон, так и на прирост стоимости, что вообще говоря огромный риск. Доллар может вырасти, что вызовет рост стоимости еврооблигаций в рублях и придется заплатить больше налогов, по факту ничего не заработав.
Но давайте все равно посмотрим, что у нас можно купить. Очевидным вариантом является ETF от FinEx: FXRU. По сути это портфель из более чем 25 коротких российских еврооблигаций. Смотрим описание. Дюрация 2.8 лет, а текущая доходность 4.7%. Стоп. Что такое текущая доходность? Это не доходность к погашению, как мы привыкли. Это годовая купонная доходность, деленная на текущую стоимость облигации. Тобеш, если бумага 2вух летняя, ее купонная доходность 5%, а стоимость 110, то текущая доходность 5/110=4.5%. А знаете какая доходность к погашению? – Ноль. 110 заплатили. 10 получили в виде купонов за 2 года и 100 при погашении. Схожая экономика и у FXRU, дело в том, что российские еврооблигации сильно выросли в 2019 году. Этот ETF в лучшем случае процента 2 к погашению до НДФЛ выжмет. Учитывая налоговые риски, я бы выбрал золото в качестве консервативного долларового актива на российском рынке. Его рост, вероятно, превысит 2% годовых от наших евробондов.
#Российскийпортфель
Задрафтил вчера портфель пассивных инвестиций
Во-первых, хотел бы поблагодарить подписчиков за рекомендацию воспользоваться Intelinvest. Про сервис раньше слышал, но честно говоря давно забыл про его существование. Чтож, протестируем.
Итак, получившейся портфель вы можете видеть на прикрепленной картинке. Как и обещал, портфель сделал с разбивкой по валютам RUB / USD – 50% / 50%; и по инструментам акции/облигации (золото) – 50% / 50%. Считаем от условного 1 млн руб. В долларовой части портфеля имеем 2 ETF’а от FinEx: 25% в FXIT (Акции ИТ-Сектора США) и 25% в FXGD (Золото). На картинке, кстати, они в рублях, это просто перевод по курсу. В рублевой части 25% в SBMX (ETF на индекс Мосбиржи) и еще 25% в рублевых облигациях.
Понимаю, что рублевые облигации — это пространство для споров. Я решил посмотреть, что есть на рынке корпоративных облигаций с дюрацией 2-4 года. Нашел Сэтл Групп с доходностью 8.2%, Камаз с доходностью 7.1% и .. и понял, что все начнут критиковать облигации застройщика и низкую диверсификацию в «безрисковой» казалось бы части портфеля. Купил на остатки ОФЗ, точка.
Еще маленькое пояснение, почему я просто не взял ETF на индекс рублевых корпоративных облигаций. Такие сейчас есть и у Сбера и ВТБ, они кажутся очевидным максимально пассивным вариантом. Проблема в НДФЛ. Покупаем облигации отдельно, НДФЛ на купон не платим, тк существует льгота для физлиц. Покупаем ETF, купоны реинвестируются, а это значит, что при продаже, придется заплатить НДФЛ на прирост стоимости пая. Единственный вариант держать более 3 лет, но нужны ли нам ограничения? Такой ETF будет нести где-то 6.5%. Вон наш ОФЗ несет 6.25% без рисков по налогам.
Момент покупки
Последние несколько дней рынки корректировались вниз, что дало нам возможность войти чуть дешевле. Забавно, что многие связывали падение рынков с китайским коронавирусом. На 28 января по данным ВОЗ было зарегистрировано 4.6 тыс. случаев, из которых 132 случаев закончилось летальным исходом. При этом, в одной только Ухани, где произошла первая вспышка вируса проживает около 132 млн человек, не говоря уже о 1.4 млрд жителей всего Китая. Я пытаюсь показать, что на самом деле масштаб велик, а паника вздута СМИ. Судите сами, я вот этой осенью, когда был в Африке, рисковал улететь в Бурунди. Население этой страны около 11 млн, меньше китайской Ухани. Так вот за предыдущий год там было зарегистрировано более 7.2 млн случаев малярии. Эпидемия унесла жизни 2.7 тыс. человек. Слава богу я там в итоге не оказался. Как вы понимаете, тамошние цифры во много раз страшнее китайского коронавируса. Но ничего, Бурунди свое существование не прекратила. Так и Китай коронавирус, поверьте, поборит.
#Российскийпортфель
Во-первых, хотел бы поблагодарить подписчиков за рекомендацию воспользоваться Intelinvest. Про сервис раньше слышал, но честно говоря давно забыл про его существование. Чтож, протестируем.
Итак, получившейся портфель вы можете видеть на прикрепленной картинке. Как и обещал, портфель сделал с разбивкой по валютам RUB / USD – 50% / 50%; и по инструментам акции/облигации (золото) – 50% / 50%. Считаем от условного 1 млн руб. В долларовой части портфеля имеем 2 ETF’а от FinEx: 25% в FXIT (Акции ИТ-Сектора США) и 25% в FXGD (Золото). На картинке, кстати, они в рублях, это просто перевод по курсу. В рублевой части 25% в SBMX (ETF на индекс Мосбиржи) и еще 25% в рублевых облигациях.
Понимаю, что рублевые облигации — это пространство для споров. Я решил посмотреть, что есть на рынке корпоративных облигаций с дюрацией 2-4 года. Нашел Сэтл Групп с доходностью 8.2%, Камаз с доходностью 7.1% и .. и понял, что все начнут критиковать облигации застройщика и низкую диверсификацию в «безрисковой» казалось бы части портфеля. Купил на остатки ОФЗ, точка.
Еще маленькое пояснение, почему я просто не взял ETF на индекс рублевых корпоративных облигаций. Такие сейчас есть и у Сбера и ВТБ, они кажутся очевидным максимально пассивным вариантом. Проблема в НДФЛ. Покупаем облигации отдельно, НДФЛ на купон не платим, тк существует льгота для физлиц. Покупаем ETF, купоны реинвестируются, а это значит, что при продаже, придется заплатить НДФЛ на прирост стоимости пая. Единственный вариант держать более 3 лет, но нужны ли нам ограничения? Такой ETF будет нести где-то 6.5%. Вон наш ОФЗ несет 6.25% без рисков по налогам.
Момент покупки
Последние несколько дней рынки корректировались вниз, что дало нам возможность войти чуть дешевле. Забавно, что многие связывали падение рынков с китайским коронавирусом. На 28 января по данным ВОЗ было зарегистрировано 4.6 тыс. случаев, из которых 132 случаев закончилось летальным исходом. При этом, в одной только Ухани, где произошла первая вспышка вируса проживает около 132 млн человек, не говоря уже о 1.4 млрд жителей всего Китая. Я пытаюсь показать, что на самом деле масштаб велик, а паника вздута СМИ. Судите сами, я вот этой осенью, когда был в Африке, рисковал улететь в Бурунди. Население этой страны около 11 млн, меньше китайской Ухани. Так вот за предыдущий год там было зарегистрировано более 7.2 млн случаев малярии. Эпидемия унесла жизни 2.7 тыс. человек. Слава богу я там в итоге не оказался. Как вы понимаете, тамошние цифры во много раз страшнее китайского коронавируса. Но ничего, Бурунди свое существование не прекратила. Так и Китай коронавирус, поверьте, поборит.
#Российскийпортфель
Всепогодные портфели
Для новичков: В этом канале я веду 2 абсолютно пассивных портфеля. Один на Московской бирже, второй на зарубежных рынках. Для Московского портфеля использую Intelinvest, а для западного портфеля Morning Star. Эти публичные сервисы обеспечивают абсолютную прозрачность и доверие к полученным цифрам.
Философия портфелей следующая: «вложил и забыл». Это идеально подходит для людей нефинансовых специальностей, кто хотел бы инвестировать, но не рвать на себе волосы, разбираясь в различных рекомендациях брокеров, а самое главное – не терять деньги на комиссиях.
Итак, результаты на текущий момент. Российский портфель теряет 0.8%. Он был создан ровно месяц назад – 28 января. Для сравнения, индекс Московской биржи потерял за этот месяц 9.5%. То есть, наш портфель показывает на удивление хорошие результаты при жестких падениях. Я очень доволен. Его состав приложен к посту картинкой.
Что касается западного портфеля, к текущему моменту его доходность составляет 4.5% в долларах. Он был создан 16 августа прошлого года. S&P500 с момента создания портфеля показал ровно такую же доходность (если добавить дивиденды, то лишь чуть выше). То есть, наш портфель дает схожий с рынком результат, неся при этом значительно меньшие риски для инвестора (волатильность ниже).
Чтож, эксперимент с публичными портфелями пока надо признать удачным, даже не смотря на льющуюся кровь на рынке в последние несколько дней. Чуть подробнее о составе портфелей можно почитать в этом же канале по хештэгам:
#Российскийпортфель #Международныйпортфель.
PS: Если кто-то захочет использовать Intelinvest, вот мой промо-код: SIWPJBN1W3
Для новичков: В этом канале я веду 2 абсолютно пассивных портфеля. Один на Московской бирже, второй на зарубежных рынках. Для Московского портфеля использую Intelinvest, а для западного портфеля Morning Star. Эти публичные сервисы обеспечивают абсолютную прозрачность и доверие к полученным цифрам.
Философия портфелей следующая: «вложил и забыл». Это идеально подходит для людей нефинансовых специальностей, кто хотел бы инвестировать, но не рвать на себе волосы, разбираясь в различных рекомендациях брокеров, а самое главное – не терять деньги на комиссиях.
Итак, результаты на текущий момент. Российский портфель теряет 0.8%. Он был создан ровно месяц назад – 28 января. Для сравнения, индекс Московской биржи потерял за этот месяц 9.5%. То есть, наш портфель показывает на удивление хорошие результаты при жестких падениях. Я очень доволен. Его состав приложен к посту картинкой.
Что касается западного портфеля, к текущему моменту его доходность составляет 4.5% в долларах. Он был создан 16 августа прошлого года. S&P500 с момента создания портфеля показал ровно такую же доходность (если добавить дивиденды, то лишь чуть выше). То есть, наш портфель дает схожий с рынком результат, неся при этом значительно меньшие риски для инвестора (волатильность ниже).
Чтож, эксперимент с публичными портфелями пока надо признать удачным, даже не смотря на льющуюся кровь на рынке в последние несколько дней. Чуть подробнее о составе портфелей можно почитать в этом же канале по хештэгам:
#Российскийпортфель #Международныйпортфель.
PS: Если кто-то захочет использовать Intelinvest, вот мой промо-код: SIWPJBN1W3
У меня нет утешения для вас guys. На рынках настоящая паника. Поверьте, это не значит, что все верят в новый кризис. Это значит только то, что никто ни во что не верит. Даже золото падает. Рынок просто не знает, что дальше, и выходит в кэш.
Знаете, американские бабушки во время паники ведь продают последними перед отскоком. Вот самое страшное на таком рынке оказаться такой бабушкой. Отлично, если вы продали все раньше. Хорошо, если держали сбалансированный портфель. Железных нервов вам и терпения, если вы полностью в акциях.
Кстати, о сбалансированных портфелях. У меня 28 января этого года (почти на самых хаях) был собран сбалансированный портфель для российского частного инвестора, и я его здесь веду. Сейчас он теряет всего 2.8%. Да, в долларах результат плохой, но и обычный физик в России идет на фондовый рынок именно рублевые депозиты обыгрывать. Я к тому, что, если есть люди, которые следуют моим советам, их нервы сегодня в безопасности. Ниже скриншот модельного портфеля с Intelinvest на текущий момент.
#Российскийпортфель
Знаете, американские бабушки во время паники ведь продают последними перед отскоком. Вот самое страшное на таком рынке оказаться такой бабушкой. Отлично, если вы продали все раньше. Хорошо, если держали сбалансированный портфель. Железных нервов вам и терпения, если вы полностью в акциях.
Кстати, о сбалансированных портфелях. У меня 28 января этого года (почти на самых хаях) был собран сбалансированный портфель для российского частного инвестора, и я его здесь веду. Сейчас он теряет всего 2.8%. Да, в долларах результат плохой, но и обычный физик в России идет на фондовый рынок именно рублевые депозиты обыгрывать. Я к тому, что, если есть люди, которые следуют моим советам, их нервы сегодня в безопасности. Ниже скриншот модельного портфеля с Intelinvest на текущий момент.
#Российскийпортфель
Балансировка российского модельного портфеля
Из-за всей этой сумятицы на рынках наш российский модельный портфель разбалансировался. Как вы наверно помните, изначальное правило гласило: 50% в долларах / 50% в рублях. Из долларов: 25% в золоте(облигациях)/25% в акциях. Из рублей: 25% в облигациях / 25% в акциях. Чтобы соответствовать этому правилу, я перевел около 50 тыс. рублей из золота в российские акции. Получившейся портфель есть на картинке.
Такой ход не только поможет выправить отклонения от плана, но и увеличить риск портфеля, что очень выгодно сделать по текущим ценам.
Следующим моим шагом будет поиск подходящих долларовых облигаций на российском рынке для замены золота в портфеле. Пока не смотрел, но они скорее всего сильно упали, и сейчас допустимо увеличить риск портфеля таким образом, не изменяя изначальному мандату.
#Российскийпортфель
Из-за всей этой сумятицы на рынках наш российский модельный портфель разбалансировался. Как вы наверно помните, изначальное правило гласило: 50% в долларах / 50% в рублях. Из долларов: 25% в золоте(облигациях)/25% в акциях. Из рублей: 25% в облигациях / 25% в акциях. Чтобы соответствовать этому правилу, я перевел около 50 тыс. рублей из золота в российские акции. Получившейся портфель есть на картинке.
Такой ход не только поможет выправить отклонения от плана, но и увеличить риск портфеля, что очень выгодно сделать по текущим ценам.
Следующим моим шагом будет поиск подходящих долларовых облигаций на российском рынке для замены золота в портфеле. Пока не смотрел, но они скорее всего сильно упали, и сейчас допустимо увеличить риск портфеля таким образом, не изменяя изначальному мандату.
#Российскийпортфель
Сбалансированный портфель на российском рынке – стабильные результаты на фоне рекордной волатильности рынка
Для новичков: В этом канале я веду консервативный модельный портфель на Московской бирже для индивидуального инвестора. Он сформирован чуть больше 2вух месяцев назад перед самым падением рынка. Его философию и состав можно посмотреть в первом посте о нем.
Небольшая хронология событий. 12 марта мы с вами наблюдали дичайший обвал на рынках. Российский рынок к тому моменту терял 29% от своих максимумов (20 января). Тех, кто к этому моменту еще ничего не продавал, я призывал не дергаться и не быть последними, кто продаст, перед отскоком . 13 марта наш рынок незначительно отрос, и я перебалансировал наш модельный портфель. Продал немного золота, купив российские акции. Портфель к тому моменту потерял лишь 4% с 28 января 2020 года (дата рождения российского портфеля).
Через 5 дней, 18 марта индекс московской биржи показал дно, снизившись на 34% от своих максимумов. После этого дня, наш рынок уверенно растет. Так, например, сегодняшнее закрытие «всего» на 19% ниже максимума 20 января. Наш же с вами портфель уже почти на 4% в плюсе.
Последний раз я обдумывал возможность полной замены золота в портфеле на еврооблигации российских компаний, но не стал этого делать. Дело в том, что в условиях количественного смягчения само золото имеет очень хорошие перспективы. По крайней мере, так было в прошлый кризис 2008-09ых годов. В течение года после объявления программы QE Федрезервом США золото не только выросло на 30%+, но и обыграло рынок акций.
#Российскийпортфель
Для новичков: В этом канале я веду консервативный модельный портфель на Московской бирже для индивидуального инвестора. Он сформирован чуть больше 2вух месяцев назад перед самым падением рынка. Его философию и состав можно посмотреть в первом посте о нем.
Небольшая хронология событий. 12 марта мы с вами наблюдали дичайший обвал на рынках. Российский рынок к тому моменту терял 29% от своих максимумов (20 января). Тех, кто к этому моменту еще ничего не продавал, я призывал не дергаться и не быть последними, кто продаст, перед отскоком . 13 марта наш рынок незначительно отрос, и я перебалансировал наш модельный портфель. Продал немного золота, купив российские акции. Портфель к тому моменту потерял лишь 4% с 28 января 2020 года (дата рождения российского портфеля).
Через 5 дней, 18 марта индекс московской биржи показал дно, снизившись на 34% от своих максимумов. После этого дня, наш рынок уверенно растет. Так, например, сегодняшнее закрытие «всего» на 19% ниже максимума 20 января. Наш же с вами портфель уже почти на 4% в плюсе.
Последний раз я обдумывал возможность полной замены золота в портфеле на еврооблигации российских компаний, но не стал этого делать. Дело в том, что в условиях количественного смягчения само золото имеет очень хорошие перспективы. По крайней мере, так было в прошлый кризис 2008-09ых годов. В течение года после объявления программы QE Федрезервом США золото не только выросло на 30%+, но и обыграло рынок акций.
#Российскийпортфель
Коронавирус – это новая реальность, когда центральные банки могут снижать ставки и монетизировать долги, не вызывая при этом инфляции
Вы только посмотрите, как много денег крупнейшие центральные банки мира сегодня печатают!
Всему виной, конечно, коронавирус и огромные пакеты поддержки экономик государствами. Вот Bloomberg насчитал различных бюджетных мер на $8 трлн по всему миру. Естественно, это ведет к большому бюджетному дефициту, который никто не хочет финансировать дополнительными заимствованиями. Основную долю выкупят центральные банки, печатая для этого ничем не обеспеченные деньги.
Это вызывает страх у многих сведущих в эконмической истории инвесторов. Такие люди не кризиса боятся (который уже по сути случился), а инфляции. В отличие от кризиса, ее эффект гораздо более продолжительный. Так, например, в прошлом веке с конца 60ых до начала 80ых индекс S&P500 снижался в реальном выражении под давлением высокой инфляции в США. Лет 15 подряд! Как вам такие «инвестиции», а?
Но в центральных банках тоже сидят не дураки, они действуют с расчетом. «Деньгопечатание» – это именно то, что они обязаны сейчас делать в соответствие со своим мандатом. Социальное дистанцирование вызвало драматическое падение спроса и, соответственно, цен. Задача любого ЦБ поддерживать инфляцию на определенном уровне (помните, дефляция – тоже плохо). Вливание свежих необеспеченных денег призвано решить эту проблему.
Конечно, в ситуации, когда производство снижается, а людям раскидывают «вертолетные деньги», что-то должно подорожать. Практика последних количественных смягчений показывала – что это финансовые активы, а не товары. Я думаю, что расчет на то, что в этот раз будет также не лишен оснований.
А пока периферийные экономики развивающихся стран получили шанс снизить свои, исторически высокие, ставки. Так, российский ЦБ в прошлую пятницу снизил ставку на пол процента до 5.5%. Ровно так, как мы и прогнозировали. Сбербанк CIB прогнозирует еще одно такое же снижение в июне до 5% годовых.
В связи с вышесказанным, предлагаю в нашем портфеле увеличить дюрацию рублевых облигаций и убрать облигации с плавающим купоном. Помните, чем длиннее облигации, тем сильнее повысится их цена в случае понижения ставок. При этом цена облигаций с плавающим купоном от ставок не зависят по определению. Я продал все ОФЗ 24020 с плавающим купоном и текущей доходностью к погашению 5.9% и купил на освободившиеся деньги ВЭБ-лизинг, БО-06 с дюрацией 4 года и доходностью 7.16%.
Текущую структуру портфеля вы можете видеть на картинке. Портфель родился 28 января 2020 года, то есть ему 3 месяца. Несмотря на ужасающие рыночные условия, имеем 6% доходности к текущему моменту.
#Авторский #Российскийпортфель
Вы только посмотрите, как много денег крупнейшие центральные банки мира сегодня печатают!
Всему виной, конечно, коронавирус и огромные пакеты поддержки экономик государствами. Вот Bloomberg насчитал различных бюджетных мер на $8 трлн по всему миру. Естественно, это ведет к большому бюджетному дефициту, который никто не хочет финансировать дополнительными заимствованиями. Основную долю выкупят центральные банки, печатая для этого ничем не обеспеченные деньги.
Это вызывает страх у многих сведущих в эконмической истории инвесторов. Такие люди не кризиса боятся (который уже по сути случился), а инфляции. В отличие от кризиса, ее эффект гораздо более продолжительный. Так, например, в прошлом веке с конца 60ых до начала 80ых индекс S&P500 снижался в реальном выражении под давлением высокой инфляции в США. Лет 15 подряд! Как вам такие «инвестиции», а?
Но в центральных банках тоже сидят не дураки, они действуют с расчетом. «Деньгопечатание» – это именно то, что они обязаны сейчас делать в соответствие со своим мандатом. Социальное дистанцирование вызвало драматическое падение спроса и, соответственно, цен. Задача любого ЦБ поддерживать инфляцию на определенном уровне (помните, дефляция – тоже плохо). Вливание свежих необеспеченных денег призвано решить эту проблему.
Конечно, в ситуации, когда производство снижается, а людям раскидывают «вертолетные деньги», что-то должно подорожать. Практика последних количественных смягчений показывала – что это финансовые активы, а не товары. Я думаю, что расчет на то, что в этот раз будет также не лишен оснований.
А пока периферийные экономики развивающихся стран получили шанс снизить свои, исторически высокие, ставки. Так, российский ЦБ в прошлую пятницу снизил ставку на пол процента до 5.5%. Ровно так, как мы и прогнозировали. Сбербанк CIB прогнозирует еще одно такое же снижение в июне до 5% годовых.
В связи с вышесказанным, предлагаю в нашем портфеле увеличить дюрацию рублевых облигаций и убрать облигации с плавающим купоном. Помните, чем длиннее облигации, тем сильнее повысится их цена в случае понижения ставок. При этом цена облигаций с плавающим купоном от ставок не зависят по определению. Я продал все ОФЗ 24020 с плавающим купоном и текущей доходностью к погашению 5.9% и купил на освободившиеся деньги ВЭБ-лизинг, БО-06 с дюрацией 4 года и доходностью 7.16%.
Текущую структуру портфеля вы можете видеть на картинке. Портфель родился 28 января 2020 года, то есть ему 3 месяца. Несмотря на ужасающие рыночные условия, имеем 6% доходности к текущему моменту.
#Авторский #Российскийпортфель
Российский портфель показывает отличную доходность за счет нероссийской своей части
Давно я не писал про наш с вами российский портфель. Он был создан 28.01.2020 с номиналом в 1 миллион рублей. Все посты о нем вы сможете найти по хештэгу #Российскийпортфель. Напомню, идея была создать абсолютно сбалансированный портфель. 50% в акциях, 50% в облигациях (или золоте). 50% в рублях, 50% в долларах (золото считаю долларовым активом).
Понятное дело, что идеальный баланс соблюдался только на самом старте, затем доли начали скакать. Так, например, в середине марта из-за коронакризиса нам пришлось перекинуть 50 тыс. рублей из подросшего золота в просевшие российские акции, которые у нас представлены сберовским ETF на индекс Московской биржи.
И вот растущий доллар опять ставит вопрос о перебалансировке. На данный момент мы имеем 26,3% доходности по портфелю, но практически вся она сформирована за счет долларовых инструментов (Золото и FXIT ETF). Долю в золоте мы уменьшали на предыдущей итерации. Сейчас она составляет заветные 25%. А вот акции американских софтверных компаний (FXIT ETF) занимают 30% портфеля.
Вопрос: Стоит ли перебрасывать 60 тысяч рублей из FXIT в российские облигации? Я лично считаю, что своим правилам надо следовать и нужно сбалансировать портфель согласно изначальной стратегии. Но у вас может быть другое мнение. Если мы верим в дальнейший рост американских технологических компаний и рост доллара, то с балансировкой необходимо повременить.
Как считают подписчики, балансируем👍? Или нет👎?
PS: Не стал в этот раз прикреплять картинку с данными по портфелю, а сделал его публичным на intelinvest. Первая ссылка в посте ведет как раз на него
PSS: Мой промокод у них для тех, кому нужна скидка: SIWPJBN1W3
#Российскийпортфель
Давно я не писал про наш с вами российский портфель. Он был создан 28.01.2020 с номиналом в 1 миллион рублей. Все посты о нем вы сможете найти по хештэгу #Российскийпортфель. Напомню, идея была создать абсолютно сбалансированный портфель. 50% в акциях, 50% в облигациях (или золоте). 50% в рублях, 50% в долларах (золото считаю долларовым активом).
Понятное дело, что идеальный баланс соблюдался только на самом старте, затем доли начали скакать. Так, например, в середине марта из-за коронакризиса нам пришлось перекинуть 50 тыс. рублей из подросшего золота в просевшие российские акции, которые у нас представлены сберовским ETF на индекс Московской биржи.
И вот растущий доллар опять ставит вопрос о перебалансировке. На данный момент мы имеем 26,3% доходности по портфелю, но практически вся она сформирована за счет долларовых инструментов (Золото и FXIT ETF). Долю в золоте мы уменьшали на предыдущей итерации. Сейчас она составляет заветные 25%. А вот акции американских софтверных компаний (FXIT ETF) занимают 30% портфеля.
Вопрос: Стоит ли перебрасывать 60 тысяч рублей из FXIT в российские облигации? Я лично считаю, что своим правилам надо следовать и нужно сбалансировать портфель согласно изначальной стратегии. Но у вас может быть другое мнение. Если мы верим в дальнейший рост американских технологических компаний и рост доллара, то с балансировкой необходимо повременить.
Как считают подписчики, балансируем👍? Или нет👎?
PS: Не стал в этот раз прикреплять картинку с данными по портфелю, а сделал его публичным на intelinvest. Первая ссылка в посте ведет как раз на него
PSS: Мой промокод у них для тех, кому нужна скидка: SIWPJBN1W3
#Российскийпортфель
По вашему совету сбалансировал российский портфель
В предыдущем посте большинство из вас проголосовало за балансировку публичного портфеля на Московской бирже. Я с вами согласен. В среду продал FXIT на 54 тыс. и купил примерно на те же деньги облигаций ГТЛК. Актуальный состав портфеля вы можете посмотреть по ссылке.
Кстати, FXIT мы покупали по 5’843 руб./шт. в конце января и вот в конце сентября продали по 9’000 руб./шт. 54% доходности в рублях за 8 месяцев. Всегда б так жить.
#Российскийпортфель
Как Яндекс простится с акционерами Тинькофф
Напомню, я решил продать весь свой пакет акций Тинькофф сразу после объявления о возможной сделке. Я понимал, что получить больше объявленной цены ($27.64) вряд ли получится. Да и, чтобы получить эти $27.64, ждать придется минимум полгода. А тут прямо на рынке $27.6 на акцию дали.
Сейчас акции Тинькофф потеряли 6% и стоят $26. То есть, рынок следует моей логике. Важно сказать, что появилась первая информация о том, как же Яндекс получит от миноритариев Тинькофф банка их акции. Подробно читайте на Форбс, я же сделаю саммари. Миноритарии получат все кэшем по $27.64 на акцию. При этом законодательство Кипра (Тинькофф – кипрская компания) позволит провернуть сделку необычайно быстро. 4-5 месяцев и все в дамках.
#Россия #Акции
В предыдущем посте большинство из вас проголосовало за балансировку публичного портфеля на Московской бирже. Я с вами согласен. В среду продал FXIT на 54 тыс. и купил примерно на те же деньги облигаций ГТЛК. Актуальный состав портфеля вы можете посмотреть по ссылке.
Кстати, FXIT мы покупали по 5’843 руб./шт. в конце января и вот в конце сентября продали по 9’000 руб./шт. 54% доходности в рублях за 8 месяцев. Всегда б так жить.
#Российскийпортфель
Как Яндекс простится с акционерами Тинькофф
Напомню, я решил продать весь свой пакет акций Тинькофф сразу после объявления о возможной сделке. Я понимал, что получить больше объявленной цены ($27.64) вряд ли получится. Да и, чтобы получить эти $27.64, ждать придется минимум полгода. А тут прямо на рынке $27.6 на акцию дали.
Сейчас акции Тинькофф потеряли 6% и стоят $26. То есть, рынок следует моей логике. Важно сказать, что появилась первая информация о том, как же Яндекс получит от миноритариев Тинькофф банка их акции. Подробно читайте на Форбс, я же сделаю саммари. Миноритарии получат все кэшем по $27.64 на акцию. При этом законодательство Кипра (Тинькофф – кипрская компания) позволит провернуть сделку необычайно быстро. 4-5 месяцев и все в дамках.
#Россия #Акции
Как дела в наших портфелях?
На данный момент в этом канале я веду уже 3 публичных портфеля. Расплодил сущностей. Но всё не зря. Каждый портфель отвечает конкретной цели и создан под определенного инвестора.
Старейшим нашим с вами портфелем является #Международныйпортфель. Он создан 15 августа 2019. Веду я его от лица инвестора с доступом на международные площадки напрямую, поэтому состоит он в основном из ETF’ов торгуемых на американских биржах. К текущему моменту он дает нам 49.5% доходности в долларах. За 15 месяцев-то! Нельзя быть недовольным. Для его ведения я использую Morningstar. Актуальный состав портфеля вы можете видеть на скриншоте, прикреплённом к посту.
#Российскийпортфель появился на свет 18 января 2020. Это, пожалуй, самый консервативный портфель из линейки. Он создан для осторожного инвестора с доступом к Московской бирже. База расчета – рублевая, но 50% активов – долларовые. Мы здесь пытаемся соблюсти баланс во всем. 25% российских акций, 25% международных, 25% рублевых облигаций, а остальное – золото. Текущая доходность – 27.2% в рублях. Актуальный состав и прочая информация о портфеле есть здесь.
Самый молодой наш портфель – это #Петербургскийпортфель. Он создан 6 ноября 2020. Здесь я преследовал цель помочь читателям инвестировать в отдельные иностранные акции на Санкт-Петербургской бирже. Ее фишка в том, что можно получить льготу по НДФЛ, если держать иностранные акции более 3 лет. На сегодня в этом портфеле мы уже имеем 2.2% доходности в долларах. Посмотреть подробности о портфеле можно здесь.
Более ранние посты о портфелях вы, как всегда, можете отслеживать по хештэгам.
@intrinsic_value
На данный момент в этом канале я веду уже 3 публичных портфеля. Расплодил сущностей. Но всё не зря. Каждый портфель отвечает конкретной цели и создан под определенного инвестора.
Старейшим нашим с вами портфелем является #Международныйпортфель. Он создан 15 августа 2019. Веду я его от лица инвестора с доступом на международные площадки напрямую, поэтому состоит он в основном из ETF’ов торгуемых на американских биржах. К текущему моменту он дает нам 49.5% доходности в долларах. За 15 месяцев-то! Нельзя быть недовольным. Для его ведения я использую Morningstar. Актуальный состав портфеля вы можете видеть на скриншоте, прикреплённом к посту.
#Российскийпортфель появился на свет 18 января 2020. Это, пожалуй, самый консервативный портфель из линейки. Он создан для осторожного инвестора с доступом к Московской бирже. База расчета – рублевая, но 50% активов – долларовые. Мы здесь пытаемся соблюсти баланс во всем. 25% российских акций, 25% международных, 25% рублевых облигаций, а остальное – золото. Текущая доходность – 27.2% в рублях. Актуальный состав и прочая информация о портфеле есть здесь.
Самый молодой наш портфель – это #Петербургскийпортфель. Он создан 6 ноября 2020. Здесь я преследовал цель помочь читателям инвестировать в отдельные иностранные акции на Санкт-Петербургской бирже. Ее фишка в том, что можно получить льготу по НДФЛ, если держать иностранные акции более 3 лет. На сегодня в этом портфеле мы уже имеем 2.2% доходности в долларах. Посмотреть подробности о портфеле можно здесь.
Более ранние посты о портфелях вы, как всегда, можете отслеживать по хештэгам.
@intrinsic_value
