#0423(四)龍捲風盤後分析
#0428法說會
#2454聯發科搶先報(1)
#外資調降從買進降至中立
#目標價從437元砍至300元
#有那麼糟糕嗎?
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#盤中telegram即時訊息更重要
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股市急、驚、瘋，全在【龍捲風】
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聯發科法說會將召開，
對第2季的展望恐將較市場預期更悲觀，
主要應是 #智慧手機 需求不佳的情況
外資決定下修聯發科今年、明年每股盈餘預估分別為16.67元、18.83元，降幅12%、20%，
評等調降至持有，目標價則砍到300元
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【客觀分析】
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2019年全球智慧型手機銷量14.86億支，
而前六大手機品牌廠，Samsung(20%)、華為(16%)、Apple(13%)、小米(8%)、OPPO(8%)、VIVO(8%)，
就佔據全球73%的智慧型手機市場規模，
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而今年市場預估5G手機出貨量約在1.8-2億支，
可較2019年1870萬支，#成長10倍以上，
因此將帶動5G晶片需求同步大增
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那誰有在作【5G晶片】
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目前能生產 #5G晶片，
全球只有5家，
分別是 #高通、#三星、#華爲(海思)、
#紫光展銳 和 #聯發科
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而根據市場調查與研究機構 Counterpoint Research，
2019 年全球的 #行動處理器 市占率排名，龍頭高通 (Qualcomm) 33.4%、#聯發科則是24.6%、南韓三星14.1%、蘋果則是以 13.1%、第五的則是中國華為。
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【科普】
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我們所講的 #5G晶片 和 #處理器有什麼不同呢？
因為目前5G晶片和處理器其實都已經整合成一顆5G SoC晶片，但因為Apple採用自己的處理器，所以是單獨購買高通的5G數據晶片，所以我們通常會說，外掛一顆5G數據晶片。(Apple預計在2022-2023年推出自己的5G晶片)

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雖然 #三星手機、#華為手機 都擁有自己的獨立晶片，
但在風險分散原則、以及可以增加產品不同性能的多樣性及特色，都仍會外購晶片。
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那我們來談三星和華為的手機
聯發科吃的到嗎?
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首先來看三星手機
三星本身擁有晶圓代工廠，
所以會想爭取 #高通晶片 在 三星的晶圓廠下單，
作為交換條件(聯發科吃不到)
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再來看華為
因為中美貿易戰的緣故，
華為去年在4G晶片已開始 #減少採購高通(美國) 晶片的比重，並 #增加聯發科的比重，
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華為4G手機，晶片供應比重，聯發科約16%、高通約8%，
這當然是聯發科一大優勢。
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2020年最新展望
聯發科市場傳出三星測試聯發科晶片
未來能不能認證目前未知
但聯發科只找台積電代工，比較不討喜，
因此要切入三星比較不易；
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至於Apple目前只採用高通的數據晶片(原本採用Intel)。
因此5G晶片的戰場，關鍵就在華為小米、OPPO、ViVo
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★未完待續
明日將再討論
聯發科與高通的優勝劣敗
將決定5G大餅市場落入誰家?
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◆目前行情出現急漲後的急彈
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《此為龍捲風操盤戰隊內部研究報告，投資人須審慎評估自身可承擔風險，盈虧自負》

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美國晶片業者高通（Qualcomm）
上季財報和本季展望優於市場預期，
表示 #新的5G網路 正促使消費者將智慧手機升級，
而高通是智慧手機連網晶片最大製造商，
因此財測為法人圈 #智慧手機 產業的重要指標

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其中財報聲明提到，
受惠於 #手機、#射頻前端 (RFFE)、#車用電子 與 #物聯網 (IoT) 需求的成長，QCT 部門在 2020 年度與第四季的營收表現強勁，
其中手機終端市場第四季營收季增 22% 至 30 億美元，主要受益於美系手機 OEM 客戶的 5G 手機拉貨。
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第四季 5G 手機晶片產品出貨約 1.75 億至 2.25 億顆，
然而，3G、4G 與 5G 手機晶片產品總出貨量則年減約 5%。
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RFFE 市場營收季增 91%，反映 4G、5G 低頻段（Sub-6）與 5G 毫米波產品銷售助，IoT 方面主要受益於 #居家辦公趨勢，蜂窩 (cellular) 與非蜂窩網通設備產品的暢銷挹注營收成長，這些網通設備主要應用於一般消費者、電腦運算、工業、固定無線寬頻、音訊以及無線網絡。
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此外，由於 #車用的車載資訊系統 (Telematics) 與
#駕駛座聯網電子系統 (Connectivity and digital Cockpit) 晶片需求提升，第四季車用市場營收為 1.88 億美元，回到第一季疫情前的成長態勢。
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盤後因財報股價暴衝
相關概念股可留意
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此為龍捲風操盤戰隊內部研究報告，轉載務必註明出處
，投資人須審慎評估自身可承擔風險，盈虧自負》
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