🤔 Чего ждем от рынка на этой неделе?
Мосбиржа выпустила список из 56 акций стратегических компаний, операции с которыми будут все еще недоступны нерезидентам, которые находятся под контролем российских физических и юридических лиц. При этом многих значимых компаний в этом списке не оказалось — в том числе, Сбера #SBER, вес акций которого в индексе Мосбиржи порядка 12%.
Почему рынок растет?
• не исключено, что кое-кто действительно захотел прикупить российских акций
• возможны технические задержки в процессе доступа «друзей»
• ранее их уже допустили к рынку облигаций, но никаких массовых распродаж замечено не было
Снижение ставки станет позитивом. На этой неделе ждем также очередного решения по ключевой ставке ЦБ РФ. Если ее понизят, то привлекательность облигаций, как инструментов с фиксированной доходностью, упадет, а вот для рынка акций это дополнительный драйвер роста.
Понижение при этом весьма вероятно, ведь Росстат в последние месяцы рапортует о замедлении инфляции. Аналитики SberCIB ожидают снижения ключевой ставки на 1% — с 8% до 7%. Но аналитики других банков дают более скромные прогнозы. Так, в Промсвязьбанке считают, что ставка будет снижена на 0,5% — до 7,5%.
Чего в итоге ждать от рынка? На российском рынке царит атмосфера позитива. Дополнительным драйвером роста для рынка акций может стать снижение ключевой ставки. Но и факторы неопределенности все еще велики. Во-первых, сохраняется некоторая непредсказуемость в решениях биржи и регулятора. Во-вторых, вновь возрос поток новостей об СВО, что может восприниматься рынком как негатив.
Подробный разбор читайте на сайте InvestFuture
#IF_акции_РФ
@IF_Stocks
Мосбиржа выпустила список из 56 акций стратегических компаний, операции с которыми будут все еще недоступны нерезидентам, которые находятся под контролем российских физических и юридических лиц. При этом многих значимых компаний в этом списке не оказалось — в том числе, Сбера #SBER, вес акций которого в индексе Мосбиржи порядка 12%.
Почему рынок растет?
• не исключено, что кое-кто действительно захотел прикупить российских акций
• возможны технические задержки в процессе доступа «друзей»
• ранее их уже допустили к рынку облигаций, но никаких массовых распродаж замечено не было
Снижение ставки станет позитивом. На этой неделе ждем также очередного решения по ключевой ставке ЦБ РФ. Если ее понизят, то привлекательность облигаций, как инструментов с фиксированной доходностью, упадет, а вот для рынка акций это дополнительный драйвер роста.
Понижение при этом весьма вероятно, ведь Росстат в последние месяцы рапортует о замедлении инфляции. Аналитики SberCIB ожидают снижения ключевой ставки на 1% — с 8% до 7%. Но аналитики других банков дают более скромные прогнозы. Так, в Промсвязьбанке считают, что ставка будет снижена на 0,5% — до 7,5%.
Чего в итоге ждать от рынка? На российском рынке царит атмосфера позитива. Дополнительным драйвером роста для рынка акций может стать снижение ключевой ставки. Но и факторы неопределенности все еще велики. Во-первых, сохраняется некоторая непредсказуемость в решениях биржи и регулятора. Во-вторых, вновь возрос поток новостей об СВО, что может восприниматься рынком как негатив.
Подробный разбор читайте на сайте InvestFuture
#IF_акции_РФ
@IF_Stocks
🚛 Ozon переезжает
#OZON арендовал новый распределительный центр. Он находится в подмосковном Жуковском, площадь — 80 000 кв.м. Склад, на котором месяц назад случился пожар, был чуть меньше — 76 тыс.
Новый склад начнет работу в 2023 году. Аренда рассчитана на 10 лет, примерная стоимость — ₽500 млн в год. Ozon может получить скидку за большую площадь и высокую надежность в качестве арендатора. Но компании придется вложить дополнительные деньги в переоборудование склада.
Как переезд повлияет на компанию?
Им в любом случае нужен новый распределительный центр. Склад в Жуковском находится примерно на том же расстоянии от центра Москвы, что и сгоревший, а размеры помещений сопоставимы.
Стоимость аренды для компании небольшая. Снимать для них выгоднее, чем вкладываться в стройку, которая бы очень серьезно отразилась на капитальных затратах компании. Поэтому в целом выбор можно назвать удачным и это позитив для бумаг.
#IF_акции_РФ
@IF_Stocks
#OZON арендовал новый распределительный центр. Он находится в подмосковном Жуковском, площадь — 80 000 кв.м. Склад, на котором месяц назад случился пожар, был чуть меньше — 76 тыс.
Новый склад начнет работу в 2023 году. Аренда рассчитана на 10 лет, примерная стоимость — ₽500 млн в год. Ozon может получить скидку за большую площадь и высокую надежность в качестве арендатора. Но компании придется вложить дополнительные деньги в переоборудование склада.
Как переезд повлияет на компанию?
Им в любом случае нужен новый распределительный центр. Склад в Жуковском находится примерно на том же расстоянии от центра Москвы, что и сгоревший, а размеры помещений сопоставимы.
Стоимость аренды для компании небольшая. Снимать для них выгоднее, чем вкладываться в стройку, которая бы очень серьезно отразилась на капитальных затратах компании. Поэтому в целом выбор можно назвать удачным и это позитив для бумаг.
#IF_акции_РФ
@IF_Stocks
Ждём данных по августовской инфляции. Рынки вечером
США. Американский фондовый рынок продолжает расти на благоприятных ожиданиях от данных по инфляции. Инвесторы верят в слова главы Минфина США, которая спрогнозировала падение ИПЦ в августовских данных. Выделяются акции Apple, которые растут более чем на 3%. Исторически складывалось, что акции гиганта падали после презентаций новых iPhone, однако последние модели были тепло приняты рынком.
Тем временем Goldman Sachs планирует уволить сотни рабочих. Источники The NYT сообщают, что банк намерен сократить расходы на фоне сокращения количества и объёмов операций в экономике. Рост ставок не компенсирует замедление расходов корпоративного сектора. Также США планируют ужесточить экспорт чипов в Китай, что ослабит позиции полупроводниковых компаний.
Россия. Индекс Мосбиржи вырос почти на 1%. Сегодня Мосбиржа дала доступ к торгам нерезидентам из дружественных стран. Однако риски возможного бегства не оправдались. Биржа и ЦБ хорошо подготовились: количество «неприкосновенных» стратегических компаний на прошлой неделе выросло до 56. Также сегодня выросли акции VK на 6,7%: сделка по обмену активами с Yandex проходит успешно.
📄 Главные новости этого дня
📊 Тепловые карты рынков
#IF_рынок
@IF_Stocks
США. Американский фондовый рынок продолжает расти на благоприятных ожиданиях от данных по инфляции. Инвесторы верят в слова главы Минфина США, которая спрогнозировала падение ИПЦ в августовских данных. Выделяются акции Apple, которые растут более чем на 3%. Исторически складывалось, что акции гиганта падали после презентаций новых iPhone, однако последние модели были тепло приняты рынком.
Тем временем Goldman Sachs планирует уволить сотни рабочих. Источники The NYT сообщают, что банк намерен сократить расходы на фоне сокращения количества и объёмов операций в экономике. Рост ставок не компенсирует замедление расходов корпоративного сектора. Также США планируют ужесточить экспорт чипов в Китай, что ослабит позиции полупроводниковых компаний.
Россия. Индекс Мосбиржи вырос почти на 1%. Сегодня Мосбиржа дала доступ к торгам нерезидентам из дружественных стран. Однако риски возможного бегства не оправдались. Биржа и ЦБ хорошо подготовились: количество «неприкосновенных» стратегических компаний на прошлой неделе выросло до 56. Также сегодня выросли акции VK на 6,7%: сделка по обмену активами с Yandex проходит успешно.
📄 Главные новости этого дня
📊 Тепловые карты рынков
#IF_рынок
@IF_Stocks
☀️ Следим за инфляцией в Штатах. Рынки с утра
Азия сегодня без особой динамики. В краткосрочной перспективе падение азиатских валют к доллару – поддержка для рынков акций. Ведь чем дешевле национальная валюта, тем больше бумаг инвесторы могут купить за ту же цену в долларах.
Россия открывается небольшим ростом. Вчера на биржу допустили «дружественных» нерезидентов – и ничего, больших распродаж не было. Так что к вечеру им даже предоставили бессрочный доступ к торгам.
Для американского рынка важный день: сегодня выйдут данные по инфляции. Снижение подбодрит и без того сильные рынки, а вот дальнейший рост может ударить по всем рисковым активам, от акций до крипты.
🤜 Главные новости
👉 Что повлияет на рынки сегодня
#IF_рынок
@IF_Stocks
Азия сегодня без особой динамики. В краткосрочной перспективе падение азиатских валют к доллару – поддержка для рынков акций. Ведь чем дешевле национальная валюта, тем больше бумаг инвесторы могут купить за ту же цену в долларах.
Россия открывается небольшим ростом. Вчера на биржу допустили «дружественных» нерезидентов – и ничего, больших распродаж не было. Так что к вечеру им даже предоставили бессрочный доступ к торгам.
Для американского рынка важный день: сегодня выйдут данные по инфляции. Снижение подбодрит и без того сильные рынки, а вот дальнейший рост может ударить по всем рисковым активам, от акций до крипты.
🤜 Главные новости
👉 Что повлияет на рынки сегодня
#IF_рынок
@IF_Stocks
🇺🇸 ФРС поднимет ставку еще на 0,75%. Падение инфляции вряд ли спасет
Сегодня выйдут данные по инфляции в США за август, это последний важный отчет перед заседанием ФРС. Прогноз – замедление роста цен второй месяц подряд.
Вот только это вряд ли изменит жёсткую позицию ФРС: регулятор хочет в очередной раз повысить ставку на 0,75%.
Почему замедляется инфляция в США? Топливо дешевеет, запасы сырой нефти в Штатах сильно выросли. А ведь больше всего влияет на ИПЦ сейчас именно нефтегазовая сфера.
Кроме того, доллар дорожает – а значит, импорт в США становится дешевле и меньше давит на инфляцию. Да еще и ставки по ипотеке на максимуме с 2008 года, это может ограничить спрос на жильё и рост цен.
Есть нюанс. Картинка выглядит неплохо, но все очень нестабильно. Например, цены на топливо могут резко меняться. К тому же, впереди сезон ураганов, и нарушения производства из-за них наверняка подбросят цены. Также Штаты увеличивают экспорт газа в Европу, из-за этого растут цены внутри США. А спрос на недвижимость ещё высокий, но строительство замедляется из-за нехватки ресурсов, и цены растут. Причем аренда тоже много «весит» при расчёте инфляции.
У ФРС боевой настрой. Инфляция все ещё слишком высокая для регулятора, и чтобы он «успокоился», должны быть побеждены сразу несколько компонентов инфляции. Но экономика до сих пор остаётся сильной.
Чиновники ФРС уверены, что пик инфляции ещё не пройден, а некоторое замедление не отменяет необходимость повышения ставки. Шанс, что новый отчет поменяет их мнение, небольшой.
Чего ждать сегодня? Рынки могут взлететь на эйфории в случае данных о низкой инфляции, но это не отменяет негатив со стороны ФРС. А потому стоит следить, какие намёки будет давать регулятор по дальнейшему повышению ставки. И внимательно смотреть, как с приближением зимы будет себя вести инфляция, особенно в энергетике и продуктах.
А для тех, кто хочет разобраться в макроэкономических показателях чуть лучше мы провели обучающий марафон "Макроэкономика для начинающих: как она влияет на наш кошелек?" и собрали все уроки в один удобный пост с навигацией.
#IF_макро
@IF_Stocks
Сегодня выйдут данные по инфляции в США за август, это последний важный отчет перед заседанием ФРС. Прогноз – замедление роста цен второй месяц подряд.
Вот только это вряд ли изменит жёсткую позицию ФРС: регулятор хочет в очередной раз повысить ставку на 0,75%.
Почему замедляется инфляция в США? Топливо дешевеет, запасы сырой нефти в Штатах сильно выросли. А ведь больше всего влияет на ИПЦ сейчас именно нефтегазовая сфера.
Кроме того, доллар дорожает – а значит, импорт в США становится дешевле и меньше давит на инфляцию. Да еще и ставки по ипотеке на максимуме с 2008 года, это может ограничить спрос на жильё и рост цен.
Есть нюанс. Картинка выглядит неплохо, но все очень нестабильно. Например, цены на топливо могут резко меняться. К тому же, впереди сезон ураганов, и нарушения производства из-за них наверняка подбросят цены. Также Штаты увеличивают экспорт газа в Европу, из-за этого растут цены внутри США. А спрос на недвижимость ещё высокий, но строительство замедляется из-за нехватки ресурсов, и цены растут. Причем аренда тоже много «весит» при расчёте инфляции.
У ФРС боевой настрой. Инфляция все ещё слишком высокая для регулятора, и чтобы он «успокоился», должны быть побеждены сразу несколько компонентов инфляции. Но экономика до сих пор остаётся сильной.
Чиновники ФРС уверены, что пик инфляции ещё не пройден, а некоторое замедление не отменяет необходимость повышения ставки. Шанс, что новый отчет поменяет их мнение, небольшой.
Чего ждать сегодня? Рынки могут взлететь на эйфории в случае данных о низкой инфляции, но это не отменяет негатив со стороны ФРС. А потому стоит следить, какие намёки будет давать регулятор по дальнейшему повышению ставки. И внимательно смотреть, как с приближением зимы будет себя вести инфляция, особенно в энергетике и продуктах.
А для тех, кто хочет разобраться в макроэкономических показателях чуть лучше мы провели обучающий марафон "Макроэкономика для начинающих: как она влияет на наш кошелек?" и собрали все уроки в один удобный пост с навигацией.
#IF_макро
@IF_Stocks
Пошли слухи от The Guardian, что ЕС вряд ли ограничит цену на российский газ. Новый законопроект по энергокризису не включает подобных мер.
Большой позитив для Газпрома и Новатэка. В теории, они все еще смогут продавать газ по очень высоким ценам.
@IF_Stocks
Большой позитив для Газпрома и Новатэка. В теории, они все еще смогут продавать газ по очень высоким ценам.
@IF_Stocks
🤰 «Мать и дитя» – как дела у компании?
#MDMG — значимый игрок рынка частных медицинских услуг в России. Это уже не только женское здоровье и педиатрия – компания все больше расширяет спектр направлений.
Компания постоянно развивается…
• октябрь 2021 года – открытие второго Центра амбулаторной онкологической помощи в Можайске
• декабрь – запуск собственной сети пунктов забора анализов (ПЗА) под специальным брендом «MD Lab»
• январь 2022 года – новый многофункциональной госпиталь «MD Лахта» в Санкт-Петербурге
• февраль – многопрофильный госпиталь «Тюмень-2»
Также компания решила диверсифицировать бизнес, открыв пункты забора анализов.
Что с финансами? Львиную долю выручки пока приносит направление «Женское и детское здоровье». Однако по итогам прошлого года остальные сегменты бизнеса смогли обогнать основной. Доходы полностью покрывают расходы, даже с учетом выплаты дивидендов профицит составляет около 2 млрд руб.
«Мать и дитя» генерирует неплохую отдачу на капитал — ROE выше 25%. На балансе всегда много денежных средств. Основа — это здания и оборудование, почти нет «воздуха» в виде нематериальных активов.
На дивиденды идет 50% от чистой прибыли. Но по итогам второго полугодия их не заплатили.
Риски
• компания зарегистрирована на Кипре. Это затрудняет выплату дивидендов
• многие лекарства продолжают поставлять из-за границы, то же самое с медоборудованием, санкции могут серьезно подкосить поставки
• значительная часть расходов – оплата труда, если они начнут расти быстрее выручки, это снизит маржинальность
#IF_акции_РФ
@IF_Stocks
#MDMG — значимый игрок рынка частных медицинских услуг в России. Это уже не только женское здоровье и педиатрия – компания все больше расширяет спектр направлений.
Компания постоянно развивается…
• октябрь 2021 года – открытие второго Центра амбулаторной онкологической помощи в Можайске
• декабрь – запуск собственной сети пунктов забора анализов (ПЗА) под специальным брендом «MD Lab»
• январь 2022 года – новый многофункциональной госпиталь «MD Лахта» в Санкт-Петербурге
• февраль – многопрофильный госпиталь «Тюмень-2»
Также компания решила диверсифицировать бизнес, открыв пункты забора анализов.
Что с финансами? Львиную долю выручки пока приносит направление «Женское и детское здоровье». Однако по итогам прошлого года остальные сегменты бизнеса смогли обогнать основной. Доходы полностью покрывают расходы, даже с учетом выплаты дивидендов профицит составляет около 2 млрд руб.
«Мать и дитя» генерирует неплохую отдачу на капитал — ROE выше 25%. На балансе всегда много денежных средств. Основа — это здания и оборудование, почти нет «воздуха» в виде нематериальных активов.
На дивиденды идет 50% от чистой прибыли. Но по итогам второго полугодия их не заплатили.
Риски
• компания зарегистрирована на Кипре. Это затрудняет выплату дивидендов
• многие лекарства продолжают поставлять из-за границы, то же самое с медоборудованием, санкции могут серьезно подкосить поставки
• значительная часть расходов – оплата труда, если они начнут расти быстрее выручки, это снизит маржинальность
#IF_акции_РФ
@IF_Stocks
😤 Инфляция в США – 8,3%. Что будет с рынками?
Августовские данные по инфляции в США оказались намного хуже, чем ожидалось. Обещания главы Минфина Джанет Йеллен оказались правдивыми: мы и правда увидели снижение ИПЦ.
Надежды аналитиков на замедление показателя до 8,1% реальностью не стали. Это дико разочаровало рынок.
Детали. Продовольственная инфляция в США достигла максимума с 1979 года – 11,4%. Рекордными темпами с 90-х растут и цены на недвижимость. А вот влияние энергетики на CPI оказалось минимальным за последние 2 года – всего 5%. Базовая инфляция, на которую ориентируется ФРС, выросла до 6,3%.
Что это значит? Это безусловный негатив. Джеймс Атей, инвестиционный директор Abrdn, считает, что «недавний отскок», который длился 4 сессии подряд, «выглядел невероятно необдуманным и преждевременным». Индекс S&P 500 обвалился на 2,2% на открытии. Также теряет позиции крипторынок: биткоин снижается на 4,5%. ФРС считала, что в высокой инфляции виноваты энергоносители. Но август обнажил более глубокие проблемы в экономике.
Чего ждать инвесторам? Судьба рынков решится на следующем заседании ФРС. Скорее всего, ставка вырастет ещё на 0,75%. Также жесткость может сохраняться и на следующих заседаниях. Экономика сжимается, а надежды регулятора на мягкую посадку становятся призрачными. Снижение ставки ожидается только к концу 2023 года. Рынки вполне могут вернуться к июньским минимумам.
#IF_акции_США
@IF_Stocks
Августовские данные по инфляции в США оказались намного хуже, чем ожидалось. Обещания главы Минфина Джанет Йеллен оказались правдивыми: мы и правда увидели снижение ИПЦ.
Надежды аналитиков на замедление показателя до 8,1% реальностью не стали. Это дико разочаровало рынок.
Детали. Продовольственная инфляция в США достигла максимума с 1979 года – 11,4%. Рекордными темпами с 90-х растут и цены на недвижимость. А вот влияние энергетики на CPI оказалось минимальным за последние 2 года – всего 5%. Базовая инфляция, на которую ориентируется ФРС, выросла до 6,3%.
Что это значит? Это безусловный негатив. Джеймс Атей, инвестиционный директор Abrdn, считает, что «недавний отскок», который длился 4 сессии подряд, «выглядел невероятно необдуманным и преждевременным». Индекс S&P 500 обвалился на 2,2% на открытии. Также теряет позиции крипторынок: биткоин снижается на 4,5%. ФРС считала, что в высокой инфляции виноваты энергоносители. Но август обнажил более глубокие проблемы в экономике.
Чего ждать инвесторам? Судьба рынков решится на следующем заседании ФРС. Скорее всего, ставка вырастет ещё на 0,75%. Также жесткость может сохраняться и на следующих заседаниях. Экономика сжимается, а надежды регулятора на мягкую посадку становятся призрачными. Снижение ставки ожидается только к концу 2023 года. Рынки вполне могут вернуться к июньским минимумам.
#IF_акции_США
@IF_Stocks
Инфляция снизилась, но этого мало. Рынки вечером
США. Американские индексы летят вниз. Nasdaq теряет около 4% после выхода августовских данных по инфляции. Ранее мы описали возможные последствия неоправданных ожиданий рынка. Крупнейшие представители банковского сектора США уже дают неутешительные прогнозы. Так, Wells Fargo заявил, что повышение ставки ФРС на 0,75% почти гарантировано.
Негативом отреагировали все сектора. Больше всего страдают чувствительные к макроданным технологические компании. Apple, Microsoft, Amazon, Nvidia, Google и другие акции крупных компаний теряют около 4-5%. Завершилась и «крипто-оттепель»: биткоин теряет почти 7% и снова торгуется ниже $21 тысячи.
Россия. Вслед за американским рынком упал и российский, растеряв весь дневной рост. Слабая динамика инфляции угрожает всей мировой экономике. Минфин РФ сегодня вышел на рынок облигаций: Сумма выпуска 10 млрд рублей, купонная доходность – 6,9%. Также стало известно, что ЕС вряд ли введёт потолок цен на газ РФ.
📄 Главные новости этого дня
📊 Тепловые карты рынков
#IF_рынок
@IF_Stocks
США. Американские индексы летят вниз. Nasdaq теряет около 4% после выхода августовских данных по инфляции. Ранее мы описали возможные последствия неоправданных ожиданий рынка. Крупнейшие представители банковского сектора США уже дают неутешительные прогнозы. Так, Wells Fargo заявил, что повышение ставки ФРС на 0,75% почти гарантировано.
Негативом отреагировали все сектора. Больше всего страдают чувствительные к макроданным технологические компании. Apple, Microsoft, Amazon, Nvidia, Google и другие акции крупных компаний теряют около 4-5%. Завершилась и «крипто-оттепель»: биткоин теряет почти 7% и снова торгуется ниже $21 тысячи.
Россия. Вслед за американским рынком упал и российский, растеряв весь дневной рост. Слабая динамика инфляции угрожает всей мировой экономике. Минфин РФ сегодня вышел на рынок облигаций: Сумма выпуска 10 млрд рублей, купонная доходность – 6,9%. Также стало известно, что ЕС вряд ли введёт потолок цен на газ РФ.
📄 Главные новости этого дня
📊 Тепловые карты рынков
#IF_рынок
@IF_Stocks
☀️ Продолжаем падать. Рынки с утра
Азия снижается, поскольку у американских инвесторов плохое настроение, а развивающиеся рынки Азии сильно зависят от него. Однако ситуация в Китае выглядит неплохо: застройщики понемногу решают свои проблемы и возобновляют проекты.
Россия падает на открытии, она тоже заразилась негативом от западных партнеров. Сегодня следим за авиаперевозчиками: СМИ сообщают о возможном выкупе лизинговых самолетов за счет средств ФНБ.
Фьючерсы на американский рынок немного подрастают после вчерашнего падения, рекордного за два года. Цены уже «проглотили» грядущее повышение ставки от ФРС на 0,75%, но большим негативом будет, если через неделю регулятор повысит ее еще сильнее.
🤜 Главные новости
👉 Что повлияет на рынки сегодня
#IF_рынок
@IF_Stocks
Азия снижается, поскольку у американских инвесторов плохое настроение, а развивающиеся рынки Азии сильно зависят от него. Однако ситуация в Китае выглядит неплохо: застройщики понемногу решают свои проблемы и возобновляют проекты.
Россия падает на открытии, она тоже заразилась негативом от западных партнеров. Сегодня следим за авиаперевозчиками: СМИ сообщают о возможном выкупе лизинговых самолетов за счет средств ФНБ.
Фьючерсы на американский рынок немного подрастают после вчерашнего падения, рекордного за два года. Цены уже «проглотили» грядущее повышение ставки от ФРС на 0,75%, но большим негативом будет, если через неделю регулятор повысит ее еще сильнее.
🤜 Главные новости
👉 Что повлияет на рынки сегодня
#IF_рынок
@IF_Stocks
✈️ Государство спасает авиакомпании. Получится?
Минтранс попросил авиакомпании посчитать, сколько им нужно денег на выкуп самолетов у иностранных лизингодателей (Коммерсантъ). Для этой цели власти планируют выдать льготные кредиты на 15 лет под 1,5%. Неплохие условия)
Деньги возьмут из ФНБ. Да, да, из того самого. В июне этот фонд уже помог авиаотрасли. Тогда ФНБ похудел на ₽17 млрд. Деньги направили на покупку облигаций 3 авиаперевозчиков: Уральских авиалиний, Сибири и Авроры. Эта мера должна была поддержать авиакомпании в условиях санкций.
Выкупить самолеты реально? Теоретически это нарушение санкций, но власти ЕС при желании могут выдать специальную лицензию для проведения сделок. Выкуп самолетов позволит возобновить полеты в страны, которые выступают против двойной регистрации бортов, например в Китай.
Значит, российская авиаотрасль будет спасена? Приобретение самолетов возможно. Но это лишь отсрочит неизбежное — техника продолжит ломаться и выходить из строя: запчастей и поддержки со стороны производителей все еще нет. Работать нужно над причиной проблем, а не над последствиями.
#IF_акции_РФ
@IF_Stocks
Минтранс попросил авиакомпании посчитать, сколько им нужно денег на выкуп самолетов у иностранных лизингодателей (Коммерсантъ). Для этой цели власти планируют выдать льготные кредиты на 15 лет под 1,5%. Неплохие условия)
Деньги возьмут из ФНБ. Да, да, из того самого. В июне этот фонд уже помог авиаотрасли. Тогда ФНБ похудел на ₽17 млрд. Деньги направили на покупку облигаций 3 авиаперевозчиков: Уральских авиалиний, Сибири и Авроры. Эта мера должна была поддержать авиакомпании в условиях санкций.
Выкупить самолеты реально? Теоретически это нарушение санкций, но власти ЕС при желании могут выдать специальную лицензию для проведения сделок. Выкуп самолетов позволит возобновить полеты в страны, которые выступают против двойной регистрации бортов, например в Китай.
Значит, российская авиаотрасль будет спасена? Приобретение самолетов возможно. Но это лишь отсрочит неизбежное — техника продолжит ломаться и выходить из строя: запчастей и поддержки со стороны производителей все еще нет. Работать нужно над причиной проблем, а не над последствиями.
#IF_акции_РФ
@IF_Stocks
IF Stocks
✈️ Государство спасает авиакомпании. Получится? Минтранс попросил авиакомпании посчитать, сколько им нужно денег на выкуп самолетов у иностранных лизингодателей (Коммерсантъ). Для этой цели власти планируют выдать льготные кредиты на 15 лет под 1,5%. Неплохие…
Наш аналитик Андрей Стратичук считает, что мы имеем дело с какой-то локальной историей. Пока не понятно, кто и у кого планирует выкупать самолеты. Возможно, техника находится в лизинге у дочек российских компаний, прописанных в Европе.
В таком случае речь может идти о "выкупе" небольшого количества самолетов: 10-15 штук. Это не особо повлияет на ситуацию в отрасли.
Вряд ли речь идет о сделках с иностранными компаниями. Отталкиваясь от риторики российских властей, можно сделать вывод, что они не настроены платить недружественным странам. Да и сами недружественные страны не особо идут на контакт.
#IF_акции_РФ
@IF_Stocks
В таком случае речь может идти о "выкупе" небольшого количества самолетов: 10-15 штук. Это не особо повлияет на ситуацию в отрасли.
Вряд ли речь идет о сделках с иностранными компаниями. Отталкиваясь от риторики российских властей, можно сделать вывод, что они не настроены платить недружественным странам. Да и сами недружественные страны не особо идут на контакт.
#IF_акции_РФ
@IF_Stocks
😢 Газпром смотрит на Восток. Роста акций ждать бесполезно?
Россия сможет перенаправить поставки газа из ЕС за 3 года, об этом заявил представитель Торгово-промышленной палаты. Как это может повлиять на курс акций Газпрома #GAZP?
Рост котировок вряд ли светит. Стоит ли снова ждать роста акций до 300 рублей? Скорее всего, нет. За последние 15 лет самые высокие значения у газового гиганта были в 2007-2008 и 2021 гг. А вот все остальное время акции «валялись» где-то ниже 200 рублей.
Это не удивительно, за последние годы Газпром очень сильно потратился на многочисленные трубопроводы: «Северный поток», «Турецкий поток», «Северный поток-2». В 2007 году, когда акции стоили по 300 рублей, CAPEX не превышал 10-11% выручки. А вот в 2009 уже составлял целых 37% выручки. Поэтому на восстановление котировок после кризиса 2008 года ушло целое десятилетие.
Чего ждать теперь? В случае потери европейского рынка Газпрому придется экстренно инвестировать в развитие инфраструктуры, ориентированной на Китай, а также на внутреннего потребителя. Значит, CAPEX вновь очень сильно вырастет, и о «рекордных» дивидендах на ближайшие годы придется забыть.
А если так, то и акции компании будут находится под серьезным давлением. И цену в 300 рублей, вероятно, придется ждать годами.
Единственным шансом для Газпрома могут стать долгосрочные высокие цены на газ во всем мире. Но все же прекрасно понимают «токсичность» российских компаний, а значит дисконты будут огромными еще долго.
Можно еще рассчитывать на то, что все помирятся, обнимутся и забудут о санкциях...
#IF_акции_РФ
@IF_Stocks
Россия сможет перенаправить поставки газа из ЕС за 3 года, об этом заявил представитель Торгово-промышленной палаты. Как это может повлиять на курс акций Газпрома #GAZP?
Рост котировок вряд ли светит. Стоит ли снова ждать роста акций до 300 рублей? Скорее всего, нет. За последние 15 лет самые высокие значения у газового гиганта были в 2007-2008 и 2021 гг. А вот все остальное время акции «валялись» где-то ниже 200 рублей.
Это не удивительно, за последние годы Газпром очень сильно потратился на многочисленные трубопроводы: «Северный поток», «Турецкий поток», «Северный поток-2». В 2007 году, когда акции стоили по 300 рублей, CAPEX не превышал 10-11% выручки. А вот в 2009 уже составлял целых 37% выручки. Поэтому на восстановление котировок после кризиса 2008 года ушло целое десятилетие.
Чего ждать теперь? В случае потери европейского рынка Газпрому придется экстренно инвестировать в развитие инфраструктуры, ориентированной на Китай, а также на внутреннего потребителя. Значит, CAPEX вновь очень сильно вырастет, и о «рекордных» дивидендах на ближайшие годы придется забыть.
А если так, то и акции компании будут находится под серьезным давлением. И цену в 300 рублей, вероятно, придется ждать годами.
Единственным шансом для Газпрома могут стать долгосрочные высокие цены на газ во всем мире. Но все же прекрасно понимают «токсичность» российских компаний, а значит дисконты будут огромными еще долго.
Можно еще рассчитывать на то, что все помирятся, обнимутся и забудут о санкциях...
#IF_акции_РФ
@IF_Stocks
«Паника» отступает, акции восстанавливаются. Рынки вечером
США. Американские индексы немного восстанавливаются после вчерашнего «бегства». Индекс S&P 500 отыгрывает 0,36%. Вчера же рынок продемонстрировал худший с 11 июня 2020 года день и закрылся в минусе на 4,32%. Доходность 10-летних трежерис держится около 3,4%, почти на максимуме с июня. А индекс доллара DXY отступает от локальных максимумов — вчерашний скачок был паникой на фоне данных по инфляции.
Стратегические запасы нефти США продолжают снижаться. На прошлой неделе SPR достигли минимума с октября 1984 года. Ранее власти США заявляли, что готовы пополнять запасы, если цена на нефть WTI упадёт до $80 за баррель. Однако сегодня нефть растёт на 2,6%. Вслед за сырьём растут и акции энергетических компаний.
Россия. Отечественный рынок снизился на 0,1% второй день подряд. Мосбиржа расширила список стратегических компаний РФ, продажи которых ограничены для «недружественных» нерезидентов, до 61. Также НРД получил право списывать средства со счетов нерезидентов без их согласия. За счёт этого в будущем могут быть компенсированы заблокированные средства россиян. Инфляция в РФ снизилась до 14,06%.
📄 Главные новости этого дня
📊 Тепловые карты рынков
#IF_рынок
@IF_Stocks
США. Американские индексы немного восстанавливаются после вчерашнего «бегства». Индекс S&P 500 отыгрывает 0,36%. Вчера же рынок продемонстрировал худший с 11 июня 2020 года день и закрылся в минусе на 4,32%. Доходность 10-летних трежерис держится около 3,4%, почти на максимуме с июня. А индекс доллара DXY отступает от локальных максимумов — вчерашний скачок был паникой на фоне данных по инфляции.
Стратегические запасы нефти США продолжают снижаться. На прошлой неделе SPR достигли минимума с октября 1984 года. Ранее власти США заявляли, что готовы пополнять запасы, если цена на нефть WTI упадёт до $80 за баррель. Однако сегодня нефть растёт на 2,6%. Вслед за сырьём растут и акции энергетических компаний.
Россия. Отечественный рынок снизился на 0,1% второй день подряд. Мосбиржа расширила список стратегических компаний РФ, продажи которых ограничены для «недружественных» нерезидентов, до 61. Также НРД получил право списывать средства со счетов нерезидентов без их согласия. За счёт этого в будущем могут быть компенсированы заблокированные средства россиян. Инфляция в РФ снизилась до 14,06%.
📄 Главные новости этого дня
📊 Тепловые карты рынков
#IF_рынок
@IF_Stocks
🛴 Whoosh: слишком мал для IPO?
Forbes сообщил, что российский сервис для аренды электросамокатов Whoosh планирует выйти на IPO в конце 2022 или в 2023 году.
Что такое Whoosh сегодня? Это сравнительно небольшая компания, которая была запущена в 2019 году. Сейчас Whoosh называет себя лидером рынка и оценивает свою капитализацию примерно в 24 млрд рублей. Кстати, на рынок ценных бумаг Whoosh уже «заехал», разместив в июне облигации.
Как финансовые успехи? Согласно отчету за 1 полугодие прошлого года, выручка выросла на 64%, а вот чистая прибыль снизилась. Все дело в росте расходов по кредитам и валютной переоценке.
Зато за первое полугодие уже текущего года количество поездок на самокатах Whoosh выросло в 1,8 раз, «флот» увеличился на 83%, а число аккаунтов на платформе возросло в 1,7 раз. Компания работает в 37 городах России и уже вышла на рынки Казахстана и Беларуси.
Стоит ли участвовать в IPO? Whoosh сравнительно небольшая для выхода на биржу. А значит, в акциях может быть очень низкая ликвидность. Но если компания убедит инвесторов в перспективности рынка и своем лидерстве на нем, она может стать достаточно интересной историей роста.
Удачный ли сейчас момент для выхода на биржу – вопрос спорный. С одной стороны – геополитические риски, с другой – ЦБ снижает ставку, а значит, намечается переток средств с депозитов обратно на фондовый рынок.
Возможно, компания все же подождет более благоприятных времен и «заедет» на биржу только в следующем году.
#IF_акции_РФ
@IF_Stocks
Forbes сообщил, что российский сервис для аренды электросамокатов Whoosh планирует выйти на IPO в конце 2022 или в 2023 году.
Что такое Whoosh сегодня? Это сравнительно небольшая компания, которая была запущена в 2019 году. Сейчас Whoosh называет себя лидером рынка и оценивает свою капитализацию примерно в 24 млрд рублей. Кстати, на рынок ценных бумаг Whoosh уже «заехал», разместив в июне облигации.
Как финансовые успехи? Согласно отчету за 1 полугодие прошлого года, выручка выросла на 64%, а вот чистая прибыль снизилась. Все дело в росте расходов по кредитам и валютной переоценке.
Зато за первое полугодие уже текущего года количество поездок на самокатах Whoosh выросло в 1,8 раз, «флот» увеличился на 83%, а число аккаунтов на платформе возросло в 1,7 раз. Компания работает в 37 городах России и уже вышла на рынки Казахстана и Беларуси.
Стоит ли участвовать в IPO? Whoosh сравнительно небольшая для выхода на биржу. А значит, в акциях может быть очень низкая ликвидность. Но если компания убедит инвесторов в перспективности рынка и своем лидерстве на нем, она может стать достаточно интересной историей роста.
Удачный ли сейчас момент для выхода на биржу – вопрос спорный. С одной стороны – геополитические риски, с другой – ЦБ снижает ставку, а значит, намечается переток средств с депозитов обратно на фондовый рынок.
Возможно, компания все же подождет более благоприятных времен и «заедет» на биржу только в следующем году.
#IF_акции_РФ
@IF_Stocks
☀️ Ограничения держат Китай. Рынки с утра
Азиатские рынки падают. Худшие опасения сбылись — спрос на нефть в Китае снизился впервые с 1990 года. Это указывает на замедление промышленности — сильнейший негатив для региона.
Россия открывается небольшим ростом, однако на фоне новостей из Поднебесной нефтяные компании могут немного потерять в цене.
Америка на локальных минимумах, дальнейший вектор движения станет ясен 21 числа, когда ФРС повысит ставку. Это повышение уже отражено в цене, но вот прогнозы регулятора могут направить рынок.
🤜 Главные новости
👉 Что повлияет на рынки сегодня
#IF_рынок
@IF_Stocks
Азиатские рынки падают. Худшие опасения сбылись — спрос на нефть в Китае снизился впервые с 1990 года. Это указывает на замедление промышленности — сильнейший негатив для региона.
Россия открывается небольшим ростом, однако на фоне новостей из Поднебесной нефтяные компании могут немного потерять в цене.
Америка на локальных минимумах, дальнейший вектор движения станет ясен 21 числа, когда ФРС повысит ставку. Это повышение уже отражено в цене, но вот прогнозы регулятора могут направить рынок.
🤜 Главные новости
👉 Что повлияет на рынки сегодня
#IF_рынок
@IF_Stocks
💵 Прогнозы по рынку США — ФРС опять рулит
Мы уже писали, что рынок США будет снижаться в ближайшее время: экономика замедлится, прибыли компаний упадут. Поэтому позитивные ожидания мало чем обоснованы.
Однако многое зависит от ФРС: регулятор может управлять не только ставкой, но и настроениями. Поэтому будем внимательно за всеми его намеками. А пока посмотрим, чего же ждут рынки.
Пессимисты. В Morgan Stanley ожидают, что S&P 500 присядет примерно до 3400 пунктов к началу 2023 года, ведь медвежий рынок ещё не закончился. А рецессия может продавить индекс и до 3000.
Британский миллиардер Джереми Грэнтэм, предсказавший обвалы 2000 и 2008 годов, тоже далек от оптимизма: в конце августа он заявил, что «суперпузырь» а рынке еще не лопнул, так что облигации и недвижимость переоценены.
Уолл-стрит также ухудшил прогнозы по прибыли компаний из S&P 500 в третьем квартале, пишет The Wall Street Journal. А компании предупреждают о рисках в экономике, отмечают FactSet.
Оптимисты. Некоторые, правда, надеются, что замедление роста цен заставит ФРС сбавить пыл, в итоге экономика Штатов сможет выдержать натиск от повышения ставок. Например, по базовому прогнозу Goldman Sachs, к концу года S&P 500 вырастет примерно до 4300. При этом представители банка советуют брать надёжные акции фундаментально сильных и ориентированных на внутренний рынок США компаний.
По мнению JPMorgan, мягкая посадка мировой экономики всё более вероятна, и ФРС смягчит свою политику на этом фоне. Там советуют брать в портфель циклические и small-cap компании: они лучше «дорогих» защитных инструментов.
Кстати, жёсткая политика ФРС и сильный доллар причиняют ущерб экономикам других стран. Возможно, регулятору придётся развернуться, чтобы не угробить их, считает бывший экономист ФРС Клаудия Сэм.
#IF_акции_США
@IF_Stocks
Мы уже писали, что рынок США будет снижаться в ближайшее время: экономика замедлится, прибыли компаний упадут. Поэтому позитивные ожидания мало чем обоснованы.
Однако многое зависит от ФРС: регулятор может управлять не только ставкой, но и настроениями. Поэтому будем внимательно за всеми его намеками. А пока посмотрим, чего же ждут рынки.
Пессимисты. В Morgan Stanley ожидают, что S&P 500 присядет примерно до 3400 пунктов к началу 2023 года, ведь медвежий рынок ещё не закончился. А рецессия может продавить индекс и до 3000.
Британский миллиардер Джереми Грэнтэм, предсказавший обвалы 2000 и 2008 годов, тоже далек от оптимизма: в конце августа он заявил, что «суперпузырь» а рынке еще не лопнул, так что облигации и недвижимость переоценены.
Уолл-стрит также ухудшил прогнозы по прибыли компаний из S&P 500 в третьем квартале, пишет The Wall Street Journal. А компании предупреждают о рисках в экономике, отмечают FactSet.
Оптимисты. Некоторые, правда, надеются, что замедление роста цен заставит ФРС сбавить пыл, в итоге экономика Штатов сможет выдержать натиск от повышения ставок. Например, по базовому прогнозу Goldman Sachs, к концу года S&P 500 вырастет примерно до 4300. При этом представители банка советуют брать надёжные акции фундаментально сильных и ориентированных на внутренний рынок США компаний.
По мнению JPMorgan, мягкая посадка мировой экономики всё более вероятна, и ФРС смягчит свою политику на этом фоне. Там советуют брать в портфель циклические и small-cap компании: они лучше «дорогих» защитных инструментов.
Кстати, жёсткая политика ФРС и сильный доллар причиняют ущерб экономикам других стран. Возможно, регулятору придётся развернуться, чтобы не угробить их, считает бывший экономист ФРС Клаудия Сэм.
#IF_акции_США
@IF_Stocks
🚲 Фудтех Яндекса собрался на новые рынки
#YNDX закрыл сделку по приобретению Delivery Club, взамен #VKCO получил Дзен и Новости. Теперь приоритетным направлением развития фудтех-бизнеса станет выход на зарубежные рынки.
Яндекс.Еда уже работает в Казахстане и Беларуси. Закрытие сделки по Delivery Club позволит компании выделить больше ресурсов на запуск работы в новых странах.
Стоит ли оно того? Аналитик InvestFuture Иван Крейнин считает, что больший эффект на развитие бизнеса Яндекса может оказать рост доли рынка онлайн-рекламы, коммерческий запуск проекта беспилотных автомобилей, конкуренция с Озоном и Wildberries в сегменте E-Commerce.
Сегмент райдтеха и электронной коммерции остается убыточным по скорректированной EBITDA, возможный эффект на оценку стоимости бизнеса может быть исключительно от переоценки по мультипликатору P/S, как у схожих растущих компаний.
#IF_акции_РФ
@IF_Stocks
#YNDX закрыл сделку по приобретению Delivery Club, взамен #VKCO получил Дзен и Новости. Теперь приоритетным направлением развития фудтех-бизнеса станет выход на зарубежные рынки.
Яндекс.Еда уже работает в Казахстане и Беларуси. Закрытие сделки по Delivery Club позволит компании выделить больше ресурсов на запуск работы в новых странах.
Стоит ли оно того? Аналитик InvestFuture Иван Крейнин считает, что больший эффект на развитие бизнеса Яндекса может оказать рост доли рынка онлайн-рекламы, коммерческий запуск проекта беспилотных автомобилей, конкуренция с Озоном и Wildberries в сегменте E-Commerce.
Сегмент райдтеха и электронной коммерции остается убыточным по скорректированной EBITDA, возможный эффект на оценку стоимости бизнеса может быть исключительно от переоценки по мультипликатору P/S, как у схожих растущих компаний.
#IF_акции_РФ
@IF_Stocks
🔫 Экспортные пошлины превращаются в «экономическое оружие»?
После введения антироссийских санкций в Европе усугубился дефицит важных для экономики товаров. Ответными мерами РФ становятся поэтапные экспортные пошлины.
Власти планируют ввести дополнительные сборы с продаж угля и удобрений. Это происходит, когда страны ЕС забывают о своих ESG-целях и переходят на угольные рельсы.
Эмбарго – не помеха. Европейские покупатели по-прежнему покупают российский уголь вопреки эмбарго. Также экономика ЕС сильно зависит от российских удобрений, импортных ограничений на которые не вводилось. Поэтому спрос на товары таких компаний как #RASP, #MTLR, #PHOR и #AKRN остаётся высоким даже со стороны Еврозоны. Потребности перевешивают желание избавиться от российских поставок.
Российский рынок опасен? Политика в последние месяцы обрела суровое экономическое значение. Введение новых экспортных пошлин в качестве ответа на антироссийские санкции – хороший шаг для бюджета. Но вот корпоративный сектор от таких ограничений лишь потеряет доходы. Сдерживать рост будут и санкции, и внутренние ограничения. К примеру, пошлины на удобрения могут стоить ФосАгро и Акрону вплоть до 12% выручки.
Риски. Такие шаги могут усилить недоверие к рынку РФ. Негативом отреагируют и нерезиденты. Их инвестиции в РФ в разы превышают внутренние: около 3/4 free float акций российских компаний принадлежит «недружественным» нерезидентам. Если их допустят к торгам, риски введения новых экспортных ограничений обернутся их «бегством» из всех секторов.
#IF_акции_РФ
@IF_Stocks
После введения антироссийских санкций в Европе усугубился дефицит важных для экономики товаров. Ответными мерами РФ становятся поэтапные экспортные пошлины.
Власти планируют ввести дополнительные сборы с продаж угля и удобрений. Это происходит, когда страны ЕС забывают о своих ESG-целях и переходят на угольные рельсы.
Эмбарго – не помеха. Европейские покупатели по-прежнему покупают российский уголь вопреки эмбарго. Также экономика ЕС сильно зависит от российских удобрений, импортных ограничений на которые не вводилось. Поэтому спрос на товары таких компаний как #RASP, #MTLR, #PHOR и #AKRN остаётся высоким даже со стороны Еврозоны. Потребности перевешивают желание избавиться от российских поставок.
Российский рынок опасен? Политика в последние месяцы обрела суровое экономическое значение. Введение новых экспортных пошлин в качестве ответа на антироссийские санкции – хороший шаг для бюджета. Но вот корпоративный сектор от таких ограничений лишь потеряет доходы. Сдерживать рост будут и санкции, и внутренние ограничения. К примеру, пошлины на удобрения могут стоить ФосАгро и Акрону вплоть до 12% выручки.
Риски. Такие шаги могут усилить недоверие к рынку РФ. Негативом отреагируют и нерезиденты. Их инвестиции в РФ в разы превышают внутренние: около 3/4 free float акций российских компаний принадлежит «недружественным» нерезидентам. Если их допустят к торгам, риски введения новых экспортных ограничений обернутся их «бегством» из всех секторов.
#IF_акции_РФ
@IF_Stocks
Америка не справляется с давлением рынка труда. Рынки вечером
США. Основные индексы продолжают снижаться. S&P 500 теряет около 1%, Nasdaq в моменте опустился на 1,5%. На прошлой неделе количество заявок на пособие по безработице упало пятый раз подряд. Рынок труда вопреки выросшей безработице демонстрирует силу в других индикаторах. А значит пространство для повышения ставки ФРС на 0,75–1% остаётся.
Акции Adobe обвалились на 17%. Компания объявила о покупке онлайн-сервиса Figma за $20 млрд. Инвесторов пугают риски снижения маржи Adobe. Также некоторые аналитики считают, что Figma могла бы продолжать собственный путь и стать публичной, чем расширила бы конкуренцию на рынке ПО.
Россия. Индекс Мосбиржи вырос на 0,44%. Роснефть отчиталась за первое полугодие: выручка и чистая прибыль выросли на 32,5% и 13% соответственно. Однако акции упали на 2,4% из-за увеличения налоговой нагрузки. Хороший отчёт продемонстрировал «О'Кей»: чистая прибыль увеличилась в 4 раза. National Iranian Oil Company заявила, что готова привлечь нефтегазовых гигантов РФ к разработке новых месторождений в Иране.
📄 Главные новости этого дня
📊 Тепловые карты рынков
#IF_рынок
@IF_Stocks
США. Основные индексы продолжают снижаться. S&P 500 теряет около 1%, Nasdaq в моменте опустился на 1,5%. На прошлой неделе количество заявок на пособие по безработице упало пятый раз подряд. Рынок труда вопреки выросшей безработице демонстрирует силу в других индикаторах. А значит пространство для повышения ставки ФРС на 0,75–1% остаётся.
Акции Adobe обвалились на 17%. Компания объявила о покупке онлайн-сервиса Figma за $20 млрд. Инвесторов пугают риски снижения маржи Adobe. Также некоторые аналитики считают, что Figma могла бы продолжать собственный путь и стать публичной, чем расширила бы конкуренцию на рынке ПО.
Россия. Индекс Мосбиржи вырос на 0,44%. Роснефть отчиталась за первое полугодие: выручка и чистая прибыль выросли на 32,5% и 13% соответственно. Однако акции упали на 2,4% из-за увеличения налоговой нагрузки. Хороший отчёт продемонстрировал «О'Кей»: чистая прибыль увеличилась в 4 раза. National Iranian Oil Company заявила, что готова привлечь нефтегазовых гигантов РФ к разработке новых месторождений в Иране.
📄 Главные новости этого дня
📊 Тепловые карты рынков
#IF_рынок
@IF_Stocks