🔕 Никаких отчетов: «голубые фишки» начали скрывать свои результаты
Не менее десяти российских «голубых фишек» отказались раскрыть свою отчетность или вовсе удалили результаты за первый квартал этого года. Как заявляют эмитенты, это временная мера.
Кто скрывает результаты?
• Алроса #ALSR
• ВТБ #VTBR
• ММК #MAGN
• НЛМК #NLMK
• Северсталь #CHMF
• ФосАгро #PHOR
Кто удалил опубликованные данные?
• АФК Система #AFKS
• Интер РАО #IRAO
• Лукойл #LKOH
• Сбер #SBER
Зачем им «скрываться»? Банки не раскрывают бухгалтерию по решению Центробанка, чтобы ограничить риски компаний, связанные с антироссийскими санкциями.
Остальные эмитенты не делятся отчетностью, ссылаясь на проблемы акционеров. Поскольку торги депозитарными расписками приостановлены, иностранные инвесторы не могут проводить операции с ценными бумагами. Публикация результатов поставит часть держателей бумаг в более выгодное положение по сравнению с остальными.
Что будут делать инвесторы? В отсутствие информации цены на акции могут излишне опуститься или, наоборот, безосновательно подскочить. Но скорее первое: вряд ли инвесторы будут «вслепую» активно скупать бумаги.
Все это — очень обидный кейс, хоть и понятный с точки зрения защиты от санкций. Российские эмитенты только начали «поворачиваться лицом» к акционерам, а инвестиционный климат — улучшаться, как вся эта ситуация опять отбросила нас на 5-10 лет назад.
Подробный разбор на сайте InvestFuture
#IF_акции_РФ
@IF_Stocks
Не менее десяти российских «голубых фишек» отказались раскрыть свою отчетность или вовсе удалили результаты за первый квартал этого года. Как заявляют эмитенты, это временная мера.
Кто скрывает результаты?
• Алроса #ALSR
• ВТБ #VTBR
• ММК #MAGN
• НЛМК #NLMK
• Северсталь #CHMF
• ФосАгро #PHOR
Кто удалил опубликованные данные?
• АФК Система #AFKS
• Интер РАО #IRAO
• Лукойл #LKOH
• Сбер #SBER
Зачем им «скрываться»? Банки не раскрывают бухгалтерию по решению Центробанка, чтобы ограничить риски компаний, связанные с антироссийскими санкциями.
Остальные эмитенты не делятся отчетностью, ссылаясь на проблемы акционеров. Поскольку торги депозитарными расписками приостановлены, иностранные инвесторы не могут проводить операции с ценными бумагами. Публикация результатов поставит часть держателей бумаг в более выгодное положение по сравнению с остальными.
Что будут делать инвесторы? В отсутствие информации цены на акции могут излишне опуститься или, наоборот, безосновательно подскочить. Но скорее первое: вряд ли инвесторы будут «вслепую» активно скупать бумаги.
Все это — очень обидный кейс, хоть и понятный с точки зрения защиты от санкций. Российские эмитенты только начали «поворачиваться лицом» к акционерам, а инвестиционный климат — улучшаться, как вся эта ситуация опять отбросила нас на 5-10 лет назад.
Подробный разбор на сайте InvestFuture
#IF_акции_РФ
@IF_Stocks
🏦 Тинькофф продает 35% акций. Кто может их купить?
Олег Тиньков ведет переговоры с потенциальными покупателями о продаже 35% доли в TCS Group #TCS. Источники РБК сообщают, что предприниматель «хочет полностью выйти из российских активов».
За какую сумму Тиньков продаст долю?
«КоммерсантЪ», ссылаясь на источники, называет сумму в $300 млн. Именно с таким предложением якобы обращались «представители Тинькова из числа западных инвестбанкиров к российским игрокам финансового рынка» во второй половине марта.
$300 млн — много или мало? Несоизмеримо мало. Ведь общее число голосующих акций TCS Group (акции class A) составляет почти 200 млн штук. А доля в 35% – это примерно 70 млн акций. Цена акции сейчас находится в районе $28. Таким образом, рыночная капитализация компании составляет $5,6 млрд, а рыночная цена доли в 35% составляет порядка $2 млрд.
Тиньков продает свой пакет с дисконтом в $1,7 млрд? Вряд ли он настолько отчаялся. Возможно, в марте действительно шли какие-то разговоры о продажи доли TCS. Но ведь тогда единственным ориентиром была стоимость GDR на Лондонской бирже, а она опустилась аж до $3,19. И предложение в $300 тогда можно было назвать щедрым. Однако с тех пор многое изменилось.
Кто может стать покупателем? Коммерсант, опять же опираясь на свои «источники на финансовом рынке» называет претендентов:
1. Альфа-банк
2. Промсвязьбанк #PSBR
3. АФК «Система» #AFKS
4. Яндекс #YNDX
Проблема в том, что Альфа и Промсвязьбанк – под санкциями, они могут оказать медвежью услугу клиентам Тинькофф Банка, если станут покупателями акций. АФК Система под санкции не попала – в отличие от ее владельца Владимира Евтушенкова. Лучше всего в этом списке выглядит Yandex, который пока не под санкциями.
Таким образом, история Yandex-Тинькофф может повториться снова. Напомним, что в 2020 году они уже обсуждали сделку, но не сошлись в цене.
Ходят также слухи, что купить долю TCS может Роснефть #ROSN. Если такая сделка пройдет, то в результате нового ребрендинга мы вполне можем получить Роснефтьбанк 🙂
Эта теория не лишена смысла, учитывая то, что Роснефть давно пытается построить банковскую инфраструктуру, подобно Газпрому. Также не стоит забывать и о нынешнем руководителе Тинькофф — Павле Федорове. Павел был вице-президентом «Роснефти» и вполне может выступать «мостиком» между двумя корпорациями.
#IF_акции_РФ
@IF_Stocks
Олег Тиньков ведет переговоры с потенциальными покупателями о продаже 35% доли в TCS Group #TCS. Источники РБК сообщают, что предприниматель «хочет полностью выйти из российских активов».
За какую сумму Тиньков продаст долю?
«КоммерсантЪ», ссылаясь на источники, называет сумму в $300 млн. Именно с таким предложением якобы обращались «представители Тинькова из числа западных инвестбанкиров к российским игрокам финансового рынка» во второй половине марта.
$300 млн — много или мало? Несоизмеримо мало. Ведь общее число голосующих акций TCS Group (акции class A) составляет почти 200 млн штук. А доля в 35% – это примерно 70 млн акций. Цена акции сейчас находится в районе $28. Таким образом, рыночная капитализация компании составляет $5,6 млрд, а рыночная цена доли в 35% составляет порядка $2 млрд.
Тиньков продает свой пакет с дисконтом в $1,7 млрд? Вряд ли он настолько отчаялся. Возможно, в марте действительно шли какие-то разговоры о продажи доли TCS. Но ведь тогда единственным ориентиром была стоимость GDR на Лондонской бирже, а она опустилась аж до $3,19. И предложение в $300 тогда можно было назвать щедрым. Однако с тех пор многое изменилось.
Кто может стать покупателем? Коммерсант, опять же опираясь на свои «источники на финансовом рынке» называет претендентов:
1. Альфа-банк
2. Промсвязьбанк #PSBR
3. АФК «Система» #AFKS
4. Яндекс #YNDX
Проблема в том, что Альфа и Промсвязьбанк – под санкциями, они могут оказать медвежью услугу клиентам Тинькофф Банка, если станут покупателями акций. АФК Система под санкции не попала – в отличие от ее владельца Владимира Евтушенкова. Лучше всего в этом списке выглядит Yandex, который пока не под санкциями.
Таким образом, история Yandex-Тинькофф может повториться снова. Напомним, что в 2020 году они уже обсуждали сделку, но не сошлись в цене.
Ходят также слухи, что купить долю TCS может Роснефть #ROSN. Если такая сделка пройдет, то в результате нового ребрендинга мы вполне можем получить Роснефтьбанк 🙂
Эта теория не лишена смысла, учитывая то, что Роснефть давно пытается построить банковскую инфраструктуру, подобно Газпрому. Также не стоит забывать и о нынешнем руководителе Тинькофф — Павле Федорове. Павел был вице-президентом «Роснефти» и вполне может выступать «мостиком» между двумя корпорациями.
#IF_акции_РФ
@IF_Stocks
📡 МТС хочет продать сотовые вышки, но их никто не покупает
Ранее МТС #MTSS планировала продать свой «башенный» бизнес в первой половине 2022 года, но сделку отложили на неопределенный срок. Из-за ухудшения экономической обстановки на рынке попросту нет покупателей.
Цена вопроса? Прошлой осенью компания все подготовила для продажи, выделив «башенный бизнес» в отдельное юрлицо — ООО «Башенная инфраструктурная компания». Активы, состоявшие из 23 тысяч антенно-мачтовых сооружений, оценивались в 90–100 млрд руб.
Основными претендентами на покупку была Kismet Capital Group #KSMT, принадлежащая Ивану Таврину, а также Сервис-Телеком бывшего топ-менеджера СИБУРа Вадима Гуринова. Последняя продолжает переговоры с МТС о покупке активов.
Что означает отказ от сделки для МТС? Фактически сделка по продаже вышек — это возвратный лизинг, когда компания продаёт свои основные средства, а затем берёт их в аренду. Выручка от башен могла быть направлена на погашение или обслуживание займов и кредитов, а их у компании 462 млрд рублей, по данным конца 2021 года. А также на финансирование инвестиций или же на дивиденды или выкуп собственных акций.
В дивидендах, к слову, очень нуждается «голова» – АФК «Система» #AFKS, у которой большие долги. Если доходов от продажи башен пока не будет, придется искать другие источники.
Но с другой стороны, башни – это актив, он останется в компании и будет поддерживать её стоимость. Кроме того, часть затрат можно сократить. Например, тема 5G сейчас в России явно не на первом месте.
#IF_акции_РФ
@IF_Stocks
Ранее МТС #MTSS планировала продать свой «башенный» бизнес в первой половине 2022 года, но сделку отложили на неопределенный срок. Из-за ухудшения экономической обстановки на рынке попросту нет покупателей.
Цена вопроса? Прошлой осенью компания все подготовила для продажи, выделив «башенный бизнес» в отдельное юрлицо — ООО «Башенная инфраструктурная компания». Активы, состоявшие из 23 тысяч антенно-мачтовых сооружений, оценивались в 90–100 млрд руб.
Основными претендентами на покупку была Kismet Capital Group #KSMT, принадлежащая Ивану Таврину, а также Сервис-Телеком бывшего топ-менеджера СИБУРа Вадима Гуринова. Последняя продолжает переговоры с МТС о покупке активов.
Что означает отказ от сделки для МТС? Фактически сделка по продаже вышек — это возвратный лизинг, когда компания продаёт свои основные средства, а затем берёт их в аренду. Выручка от башен могла быть направлена на погашение или обслуживание займов и кредитов, а их у компании 462 млрд рублей, по данным конца 2021 года. А также на финансирование инвестиций или же на дивиденды или выкуп собственных акций.
В дивидендах, к слову, очень нуждается «голова» – АФК «Система» #AFKS, у которой большие долги. Если доходов от продажи башен пока не будет, придется искать другие источники.
Но с другой стороны, башни – это актив, он останется в компании и будет поддерживать её стоимость. Кроме того, часть затрат можно сократить. Например, тема 5G сейчас в России явно не на первом месте.
#IF_акции_РФ
@IF_Stocks
🌲 Экспорт леса растет, Сегежа и Глобалтранс — возможные бенефициары
Российские лесопромышленники после февральских событий остановили экспорт в ЕС из-за санкций, но в марте резко увеличили поставки лесных грузов по железной дороге в другие страны, например, в Египет и Азербайджан. Вдвое выросли объемы в Китай и Казахстан, почти вдвое – в Белоруссию и Турцию. При этом поставки в Турцию во многом теперь идут через железную дорогу. Кроме того, в страны Средиземноморья и в Китай лес везут по морю.
Кто заработает на экспорте русского леса? На российской бирже торгуются акции трех компаний, которые потенциально выигрывают от сложившейся ситуации. Ведь дефицит на традиционных экспортных рынках российской древесины уже вызвал резкий рост цен.
1. Довольно комфортно чувствует себя Segezha Group #SGZH, подконтрольна АФК «Система» #AFKS. Компания переориентирует около 22% своего экспорта из ЕС в Китай и продолжает работать над программой расширения мощностей.
2. Второй претендент на получение неплохой выгоды — Globaltrans Investments pls #GLTR — оператор ж/д вагонов, который занимается железнодорожными перевозками в России и странах СНГ. Хотя доля транспортировки древесины в обороте компании незначительна, высокий спрос на универсальные полувагоны поднял цены аренды подвижного состава c 700 руб за вагон в сутки годом ранее до 2 950 руб.
3. Ещё один заметный игрок на рынке грузоперевозок — ДВМП #FESH, Дальневосточное морское пароходство. Это одна из крупнейших частных транспортно-логистических компаний в России. Компания активно работает на рынке регулярных перевозок Азиатско-Тихоокеанского региона. По итогам 2021 года ДВМП увеличила выручку на 83%, а заработанную прибыль направила на увеличение собственного парка контейнеров.
Но не стоит забывать и о рисках, которые присущи сейчас всем российским компаниям. Мы лишь поделились своим мнением о бенефициарах конкретной новости.
#IF_акции_РФ
@IF_Stocks
Российские лесопромышленники после февральских событий остановили экспорт в ЕС из-за санкций, но в марте резко увеличили поставки лесных грузов по железной дороге в другие страны, например, в Египет и Азербайджан. Вдвое выросли объемы в Китай и Казахстан, почти вдвое – в Белоруссию и Турцию. При этом поставки в Турцию во многом теперь идут через железную дорогу. Кроме того, в страны Средиземноморья и в Китай лес везут по морю.
Кто заработает на экспорте русского леса? На российской бирже торгуются акции трех компаний, которые потенциально выигрывают от сложившейся ситуации. Ведь дефицит на традиционных экспортных рынках российской древесины уже вызвал резкий рост цен.
1. Довольно комфортно чувствует себя Segezha Group #SGZH, подконтрольна АФК «Система» #AFKS. Компания переориентирует около 22% своего экспорта из ЕС в Китай и продолжает работать над программой расширения мощностей.
2. Второй претендент на получение неплохой выгоды — Globaltrans Investments pls #GLTR — оператор ж/д вагонов, который занимается железнодорожными перевозками в России и странах СНГ. Хотя доля транспортировки древесины в обороте компании незначительна, высокий спрос на универсальные полувагоны поднял цены аренды подвижного состава c 700 руб за вагон в сутки годом ранее до 2 950 руб.
3. Ещё один заметный игрок на рынке грузоперевозок — ДВМП #FESH, Дальневосточное морское пароходство. Это одна из крупнейших частных транспортно-логистических компаний в России. Компания активно работает на рынке регулярных перевозок Азиатско-Тихоокеанского региона. По итогам 2021 года ДВМП увеличила выручку на 83%, а заработанную прибыль направила на увеличение собственного парка контейнеров.
Но не стоит забывать и о рисках, которые присущи сейчас всем российским компаниям. Мы лишь поделились своим мнением о бенефициарах конкретной новости.
#IF_акции_РФ
@IF_Stocks
🦈 Кто выкупит IKEA?
Самый известный производитель шкафов и диванов «сделай сам» сворачивает свой бизнес в РФ. При этом продавать бренд компания не собирается, а воссоздать его не так-то и просто. Ведь IKEA — это не только дешевая мебель, но и комплексная работа дизайнеров и маркетологов. Товары сети стали для нас родными: акулы, мебель с непонятными названиями и знаменитые фрикадельки.
А точно ли IKEA уходит? С одной стороны, не совсем. Она не продаст торговые центры «Мега», которые продолжат работать в штатном режиме. Однако планирует избавиться от 4 заводов по производству мебели в Ленинградской, Кировской и Новгородской областях. Интересно, что мебель в российских магазинах бренда на 70% производилась именно в РФ.
Решение о продаже заводов наверняка политическое — желание сохранить лицо в свете западных санкций. Не исключено даже, что IKEA может восстановить работу своих магазинов, но мебель для них теперь будет не производить самостоятельно, а заказывать «на стороне» — скорее всего, в Китае.
А кто купит фабрики? В СМИ уже пошли слухи, что потенциальные покупатели — Hoff #HOFF, АФК «Система» #AFKS и ее «дочка» Сегежа #SGZH. Но это еще не точно:
1. По данным Ведомостей, АФК «Система» пока не ведет переговоров о покупке заводов, хотя такая сделка могла бы расширить лесопромышленный бизнес холдинга — т.е. бизнес Сегежи.
2. Hoff готова рассмотреть покупку, «если ей будет сделано такое предложение».
А может, очередной «пылесос»? При этом не исключено, что традиция скупать иностранные активы с большим дисконтом останется. И сделать это способен совсем непрофильный бизнес. Например, тот же самый Потанин. На роль «пылесоса» иностранных активов подходит и Лукойл #LKOH, который сначала приобрел заправки Shell #SHEL, а теперь еще и Энел #ENRU — недавно стало известно, что эта итальянская компания продаст 56,43% в ПАО «Энел Россия» Лукойлу и фонду Газпромбанк-Фрезия. «Энел России» принадлежат три газовые электростанции, ветропарк в Ростовской области и еще один, строящийся, в Мурманской.
Ждем объявление претендентов на покупку заводов Coca-Cola. Пишите свои варианты в комментариях…
#IF_акции_РФ
@IF_Stocks
Самый известный производитель шкафов и диванов «сделай сам» сворачивает свой бизнес в РФ. При этом продавать бренд компания не собирается, а воссоздать его не так-то и просто. Ведь IKEA — это не только дешевая мебель, но и комплексная работа дизайнеров и маркетологов. Товары сети стали для нас родными: акулы, мебель с непонятными названиями и знаменитые фрикадельки.
А точно ли IKEA уходит? С одной стороны, не совсем. Она не продаст торговые центры «Мега», которые продолжат работать в штатном режиме. Однако планирует избавиться от 4 заводов по производству мебели в Ленинградской, Кировской и Новгородской областях. Интересно, что мебель в российских магазинах бренда на 70% производилась именно в РФ.
Решение о продаже заводов наверняка политическое — желание сохранить лицо в свете западных санкций. Не исключено даже, что IKEA может восстановить работу своих магазинов, но мебель для них теперь будет не производить самостоятельно, а заказывать «на стороне» — скорее всего, в Китае.
А кто купит фабрики? В СМИ уже пошли слухи, что потенциальные покупатели — Hoff #HOFF, АФК «Система» #AFKS и ее «дочка» Сегежа #SGZH. Но это еще не точно:
1. По данным Ведомостей, АФК «Система» пока не ведет переговоров о покупке заводов, хотя такая сделка могла бы расширить лесопромышленный бизнес холдинга — т.е. бизнес Сегежи.
2. Hoff готова рассмотреть покупку, «если ей будет сделано такое предложение».
А может, очередной «пылесос»? При этом не исключено, что традиция скупать иностранные активы с большим дисконтом останется. И сделать это способен совсем непрофильный бизнес. Например, тот же самый Потанин. На роль «пылесоса» иностранных активов подходит и Лукойл #LKOH, который сначала приобрел заправки Shell #SHEL, а теперь еще и Энел #ENRU — недавно стало известно, что эта итальянская компания продаст 56,43% в ПАО «Энел Россия» Лукойлу и фонду Газпромбанк-Фрезия. «Энел России» принадлежат три газовые электростанции, ветропарк в Ростовской области и еще один, строящийся, в Мурманской.
Ждем объявление претендентов на покупку заводов Coca-Cola. Пишите свои варианты в комментариях…
#IF_акции_РФ
@IF_Stocks
🤔«Дочка» МТС идет на Мосбиржу. Позитив для инвесторов?
Центр искусственного интеллекта МТС думает через пару лет выйти на Мосбиржу. Речь идет о компании VisionLabs, которая ранее принадлежала венчурному фонду АФК Системы #AFKS. Она разрабатывает технологию распознавания лиц и «оплаты лицом» в метро и банках.
Сделка почти точно состоится. Входящая в структуру МТС компания Interma уже подписала обязывающие документы о приобретении VisionLabs. Сумма сделки — примерно 7 млрд рублей, точнее она будет определена по итогам выполнения целевых показателей VisionLabs в течение трех лет.
7 млрд рублей — небольшие для #MTSS деньги. Но вопрос в том, по какой цене МТС удастся (и удастся ли) продать акции компании на IPO. Есть ощущение, что МТС немного опоздала: рынок IPO в следующие два года может не дать такой же отдачи, как и в прошлом году.
МТС в минусе? Компания закончила второй квартал с чистым долгом на уровне 530 млрд рублей, а капитал и вовсе скатился в отрицательную зону. Любая монетизация, будь то IPO МТС Банка или продажа башенного бизнеса, могли бы «оздоровить» компанию. Но пока что денег от IPO VisionLabs не хватает даже на квартальный платеж по кредитам.
Так что инвесторам в акции МТС нужно быть настороже. С одной стороны, отрицательный капитал по МСФО — это не критично. Но если такая же ситуация повторится и в отчете РСБУ, то про дивиденды можно забыть. А кроме них, акции больше ничто и не удержит на сегодняшних высоких уровнях.
#IF_акции_РФ
@IF_Stocks
Центр искусственного интеллекта МТС думает через пару лет выйти на Мосбиржу. Речь идет о компании VisionLabs, которая ранее принадлежала венчурному фонду АФК Системы #AFKS. Она разрабатывает технологию распознавания лиц и «оплаты лицом» в метро и банках.
Сделка почти точно состоится. Входящая в структуру МТС компания Interma уже подписала обязывающие документы о приобретении VisionLabs. Сумма сделки — примерно 7 млрд рублей, точнее она будет определена по итогам выполнения целевых показателей VisionLabs в течение трех лет.
7 млрд рублей — небольшие для #MTSS деньги. Но вопрос в том, по какой цене МТС удастся (и удастся ли) продать акции компании на IPO. Есть ощущение, что МТС немного опоздала: рынок IPO в следующие два года может не дать такой же отдачи, как и в прошлом году.
МТС в минусе? Компания закончила второй квартал с чистым долгом на уровне 530 млрд рублей, а капитал и вовсе скатился в отрицательную зону. Любая монетизация, будь то IPO МТС Банка или продажа башенного бизнеса, могли бы «оздоровить» компанию. Но пока что денег от IPO VisionLabs не хватает даже на квартальный платеж по кредитам.
Так что инвесторам в акции МТС нужно быть настороже. С одной стороны, отрицательный капитал по МСФО — это не критично. Но если такая же ситуация повторится и в отчете РСБУ, то про дивиденды можно забыть. А кроме них, акции больше ничто и не удержит на сегодняшних высоких уровнях.
#IF_акции_РФ
@IF_Stocks
🥊 Тяжелое начало года не сломило российские компании
Многие аналитики предрекали ужаснейшие отчеты от российских компаний. Но фактические результаты говорят об обратном.
Татфнеть. Чистая прибыль выросла в 1,5 раза и составила 139,8 млрд рублей. Выручка также продемонстрировала уверенный рост в 42%. Рост цен на энергоносители обеспечил хорошие результаты и почти половина выручки от нефти пришлась на внутренний рынок. Из этого мы можем сделать вывод, что #TATN неплохо защищена от внешних факторов.
АФК Система. Выручка за полугодие выросла, но всю картину испортил убыток, который увеличился почти в 3,3 раза. #AFKS активно расширяется: формирует рыбопромышленный холдинг, выходит на рынок минеральной воды, увеличивает долю в строительном бизнесе. Диверсификация и стабильные показатели портфельных компаний, таких как #SGZH, сохраняют позитивные перспективы.
Застройщики. А вот Самолет по-настоящему удивил: выручка в 1 полугодии почти удвоилась, а чистая прибыль выросла на 69%. Долгосрочные обязательства #SMLT значительно выросли, а это намекает нам на то, что стоит ожидать рост доходов в будущем за счёт долгосрочных проектов.
Выручка и прибыль ЛСР выросли за 6 месяцев на 19% и 12% соответственно. К тому же общий совокупных доход #LSRG за год сократился из-за курсовой разницы. Самолёт выглядит пока явно лучше конкурента.
Итог. Отчитавшиеся компании показывают хорошую динамику, вопреки санкционным и экономическим вызовам. Перспективы застройщиков выделяются: льготная ипотека обеспечивает высокий спрос.
#IF_акции_РФ
@IF_Stocks
Многие аналитики предрекали ужаснейшие отчеты от российских компаний. Но фактические результаты говорят об обратном.
Татфнеть. Чистая прибыль выросла в 1,5 раза и составила 139,8 млрд рублей. Выручка также продемонстрировала уверенный рост в 42%. Рост цен на энергоносители обеспечил хорошие результаты и почти половина выручки от нефти пришлась на внутренний рынок. Из этого мы можем сделать вывод, что #TATN неплохо защищена от внешних факторов.
АФК Система. Выручка за полугодие выросла, но всю картину испортил убыток, который увеличился почти в 3,3 раза. #AFKS активно расширяется: формирует рыбопромышленный холдинг, выходит на рынок минеральной воды, увеличивает долю в строительном бизнесе. Диверсификация и стабильные показатели портфельных компаний, таких как #SGZH, сохраняют позитивные перспективы.
Застройщики. А вот Самолет по-настоящему удивил: выручка в 1 полугодии почти удвоилась, а чистая прибыль выросла на 69%. Долгосрочные обязательства #SMLT значительно выросли, а это намекает нам на то, что стоит ожидать рост доходов в будущем за счёт долгосрочных проектов.
Выручка и прибыль ЛСР выросли за 6 месяцев на 19% и 12% соответственно. К тому же общий совокупных доход #LSRG за год сократился из-за курсовой разницы. Самолёт выглядит пока явно лучше конкурента.
Итог. Отчитавшиеся компании показывают хорошую динамику, вопреки санкционным и экономическим вызовам. Перспективы застройщиков выделяются: льготная ипотека обеспечивает высокий спрос.
#IF_акции_РФ
@IF_Stocks
🤬 Инсайдеры набрали Газпром до объявления дивидендов?
СД Газпрома #GAZP обрадовал своих акционеров дивидендами за первое полугодие. Доходность — 25%. На следующий день акции ожидаемо взлетели на десятки процентов.
Но и за сутки до объявления дивов бумаги выросли на 7%. Тогда казалось, что это безосновательно. Но причина все-таки была. А значит, кто то знал заранее…
В первый раз? Для российского фондового рынка инсайдерская торговля — практика привычная. Например, в 2014 году трое сотрудников АФК Система #AFKS совершили сделки с акциями компании за несколько часов до того, как вышла новость, обвалившая котировки на 7%.
Но чаще на нашем рынке встречается банальный разгон акций. Это называется pump and dump. Кто-то разгоняет бумагу с целью загнать в нее «хомяков». А когда цена достигает пика, зачинщик закрывает позицию, а потом котировки летят вниз.
За инсайд наказывают? Вообще, да. У нас есть целый закон о манипулировании рынком. ЦБ несколько раз в год даже наказывает отдельных лиц за такие деяния. Но ловят инсайдеров в основном на торговле акциями второго и третьего эшелонов. За инсайдерскую торговлю голубыми фишками почти никого не наказывали.
Стоит ли пытаться заработать на аномальных движениях?
Нет. Входить в акции, которые растут без видимых причин — опасно. Да, на следующей день может выйти новость о дивидендах, которых никто не ждал. А может и не выйти...
Больше вероятности нарваться на pump and dump. Поэтому лучшее, что можно придумать — придерживаться собственной стратегии и не вестись на манипуляции.
🎬 Хотите больше узнать о манипуляциях на рынке РФ — смотрите видео!
#IF_акции_РФ
@IF_Stocks
СД Газпрома #GAZP обрадовал своих акционеров дивидендами за первое полугодие. Доходность — 25%. На следующий день акции ожидаемо взлетели на десятки процентов.
Но и за сутки до объявления дивов бумаги выросли на 7%. Тогда казалось, что это безосновательно. Но причина все-таки была. А значит, кто то знал заранее…
В первый раз? Для российского фондового рынка инсайдерская торговля — практика привычная. Например, в 2014 году трое сотрудников АФК Система #AFKS совершили сделки с акциями компании за несколько часов до того, как вышла новость, обвалившая котировки на 7%.
Но чаще на нашем рынке встречается банальный разгон акций. Это называется pump and dump. Кто-то разгоняет бумагу с целью загнать в нее «хомяков». А когда цена достигает пика, зачинщик закрывает позицию, а потом котировки летят вниз.
За инсайд наказывают? Вообще, да. У нас есть целый закон о манипулировании рынком. ЦБ несколько раз в год даже наказывает отдельных лиц за такие деяния. Но ловят инсайдеров в основном на торговле акциями второго и третьего эшелонов. За инсайдерскую торговлю голубыми фишками почти никого не наказывали.
Стоит ли пытаться заработать на аномальных движениях?
Нет. Входить в акции, которые растут без видимых причин — опасно. Да, на следующей день может выйти новость о дивидендах, которых никто не ждал. А может и не выйти...
Больше вероятности нарваться на pump and dump. Поэтому лучшее, что можно придумать — придерживаться собственной стратегии и не вестись на манипуляции.
🎬 Хотите больше узнать о манипуляциях на рынке РФ — смотрите видео!
#IF_акции_РФ
@IF_Stocks
YouTube
Пампы и манипуляции: как инвесторы теряют деньги на рынке акций
Научитесь инвестировать с нами: https://clck.ru/Y4QEp
Кто управляет фондовым рынком? До весны 2022 года движение рынка определялось интересами крупных иностранных фондов – почти половина всего объема торгов приходилась именно на нерезидентов. Начиная с марта…
Кто управляет фондовым рынком? До весны 2022 года движение рынка определялось интересами крупных иностранных фондов – почти половина всего объема торгов приходилась именно на нерезидентов. Начиная с марта…
📈 АФК «Система» станет главным акционером Melon Fashion Group. Оно того стоило?
Один из крупнейших инвесторов в российскую экономику добавляет в свой портфель акции ритейлера. АФК «Система» договорилась о покупке 47,7% акций АО "Мэлон Фэшн Груп" за 15,8 млрд рублей. Сделка будет профинансирована за счёт собственных и заёмных средств и закрыта к концу года.
Плюс позиция в секторе. Сейчас в портфеле #AFKS уже есть акции одежного ритейлера Concept Group. Также до конца 2020 года «Система» была акционером «Детского мира». Теперь в активы добавляются акции крупного ритейлера со шведскими корнями, представляющего бренды Zarina, befree, Love Republic и Sela.
Хорошая покупка? В заявлении «Системы» говорится, что сделка полностью соответствует инвестиционной стратегии. Компания относит Melon к группе «высококачественных» активов. С учётом большого опыта управления ритейлерами, у «Системы» должно получиться сделать из нового подопечного стабильный источник доходов.
Могут себе позволить. Дела у компании идут неплохо. «Система» показала хорошие результаты за первое полугодие 2022 года, о которых мы писали ранее. Антироссийские санкции не сильно повлияли на дочерние компании, к примеру #SGZH. Но не стоит забывать о планах по инвестициям в новые сектора. Расходы будут расти, а окупаемость вложений – дело не быстрое.
Ложка дёгтя. Чистый долг #AFKS по итогам 1 полугодия составлял 944 млрд рублей, а долг/EBITDA – почти 3,2. Новые кредиты продолжат увеличивать долговую нагрузку.
Акции компании упали на 70% с максимума 2021 года. Как вы думаете, вернут ли новые инвестиции доверие акционеров?
#IF_акции_РФ
@IF_Stocks
Один из крупнейших инвесторов в российскую экономику добавляет в свой портфель акции ритейлера. АФК «Система» договорилась о покупке 47,7% акций АО "Мэлон Фэшн Груп" за 15,8 млрд рублей. Сделка будет профинансирована за счёт собственных и заёмных средств и закрыта к концу года.
Плюс позиция в секторе. Сейчас в портфеле #AFKS уже есть акции одежного ритейлера Concept Group. Также до конца 2020 года «Система» была акционером «Детского мира». Теперь в активы добавляются акции крупного ритейлера со шведскими корнями, представляющего бренды Zarina, befree, Love Republic и Sela.
Хорошая покупка? В заявлении «Системы» говорится, что сделка полностью соответствует инвестиционной стратегии. Компания относит Melon к группе «высококачественных» активов. С учётом большого опыта управления ритейлерами, у «Системы» должно получиться сделать из нового подопечного стабильный источник доходов.
Могут себе позволить. Дела у компании идут неплохо. «Система» показала хорошие результаты за первое полугодие 2022 года, о которых мы писали ранее. Антироссийские санкции не сильно повлияли на дочерние компании, к примеру #SGZH. Но не стоит забывать о планах по инвестициям в новые сектора. Расходы будут расти, а окупаемость вложений – дело не быстрое.
Ложка дёгтя. Чистый долг #AFKS по итогам 1 полугодия составлял 944 млрд рублей, а долг/EBITDA – почти 3,2. Новые кредиты продолжат увеличивать долговую нагрузку.
Акции компании упали на 70% с максимума 2021 года. Как вы думаете, вернут ли новые инвестиции доверие акционеров?
#IF_акции_РФ
@IF_Stocks
🪑 Кресло — и точка. АФК «Система» купит IKEA
#AFKS подтвердила слухи о возможной покупке российских активов шведского гиганта. Разговоры об этом ходили давно. А когда Сегежа #SGZH — дочка АФК — начала «штамповать» облигации, подозрения лишь усилились: зачем ей столько денег?
Правда, Сегежу — и всю Группу в целом — подозревали в намерении приобрести не только заводы IKEA, но и активы других уходящих компаний — например, производителей бумаги Sylvamo #SLVM, Pulp Mill Holding, Metsä Group.
Что у ИКЕА есть в России? Компании принадлежат 4 завода по производству мебели в Ленинградской, Кировской и Новгородской областях. Интересно, что ТЦ «Мега» IKEA продавать не хочет: как бы уходит, но как бы и нет.
Сколько стоят заводы? АФК «Система» сейчас как раз это выясняет: проводит анализ предприятий IKEA. Вероятно, купить их получится с хорошей скидкой.
На кого оформят покупку? Скорее всего, это будет как раз Сегежа. И если так, нет ничего удивительного, что ее акции сейчас лежат на дне. Ведь «лесной гигант» и без того сильно закредитован: отношение Чистого долга к OIBDA у Сегежи на уровне 2,9. Это хотя и в рамках нормы, но уже близко к предельному значению.
Эксперт РА недавно подтвердило рейтинг Сегежа Групп на уровне ruA+, однако изменило прогноз на «негативный». Причем агентство грозит снизить рейтинг, если за следующий год компания сильно не сократит долговую нагрузку. Таким образом, если сделка состоится, акционеры Сегежи рискуют недополучить дивиденды.
А тем временем компания сегодня размещает на бирже свои юаневые бонды — неплохая альтернатива акциям.
#IF_акции_РФ
@IF_Stocks
#AFKS подтвердила слухи о возможной покупке российских активов шведского гиганта. Разговоры об этом ходили давно. А когда Сегежа #SGZH — дочка АФК — начала «штамповать» облигации, подозрения лишь усилились: зачем ей столько денег?
Правда, Сегежу — и всю Группу в целом — подозревали в намерении приобрести не только заводы IKEA, но и активы других уходящих компаний — например, производителей бумаги Sylvamo #SLVM, Pulp Mill Holding, Metsä Group.
Что у ИКЕА есть в России? Компании принадлежат 4 завода по производству мебели в Ленинградской, Кировской и Новгородской областях. Интересно, что ТЦ «Мега» IKEA продавать не хочет: как бы уходит, но как бы и нет.
Сколько стоят заводы? АФК «Система» сейчас как раз это выясняет: проводит анализ предприятий IKEA. Вероятно, купить их получится с хорошей скидкой.
На кого оформят покупку? Скорее всего, это будет как раз Сегежа. И если так, нет ничего удивительного, что ее акции сейчас лежат на дне. Ведь «лесной гигант» и без того сильно закредитован: отношение Чистого долга к OIBDA у Сегежи на уровне 2,9. Это хотя и в рамках нормы, но уже близко к предельному значению.
Эксперт РА недавно подтвердило рейтинг Сегежа Групп на уровне ruA+, однако изменило прогноз на «негативный». Причем агентство грозит снизить рейтинг, если за следующий год компания сильно не сократит долговую нагрузку. Таким образом, если сделка состоится, акционеры Сегежи рискуют недополучить дивиденды.
А тем временем компания сегодня размещает на бирже свои юаневые бонды — неплохая альтернатива акциям.
#IF_акции_РФ
@IF_Stocks
🥚 Нет яйца — нет дивидендов? Чего ждать от МТС
Сейчас #MTSS у всех на слуху. Скандальная пропажа яйца из логотипа — полбеды. Компания, похоже, решила еще и «сменить ориентацию»: из стагнирующего телекома стать перспективной финтех-корпорацией. Для этого планируется представить «обновленную экосистемную стратегию».
Будут ли дивиденды от «аристократа»? С одной стороны, почему бы и нет. МТС — дивидендный донор Системы #AFKS — стабильно платит акционерам в последние годы, в среднем за 5 лет выплаты составляли по 35 рублей на акцию, дивдоходность — 10-12%.
С другой, 2022 год подкачал: чистая прибыль снизилась вдвое, капзатраты выросли на 60%, собственный капитал МТС впервые за много лет стал отрицательным. А раз так, то придется где-то занять и рефинансироваться.
В итоге за 2023 год компания собирается пересмотреть дивидендную политику. И, судя по ухудшению финансовых показателей бизнеса, дивиденды могут урезать.
#IF_акции_РФ
@IF_Stocks
Сейчас #MTSS у всех на слуху. Скандальная пропажа яйца из логотипа — полбеды. Компания, похоже, решила еще и «сменить ориентацию»: из стагнирующего телекома стать перспективной финтех-корпорацией. Для этого планируется представить «обновленную экосистемную стратегию».
Будут ли дивиденды от «аристократа»? С одной стороны, почему бы и нет. МТС — дивидендный донор Системы #AFKS — стабильно платит акционерам в последние годы, в среднем за 5 лет выплаты составляли по 35 рублей на акцию, дивдоходность — 10-12%.
С другой, 2022 год подкачал: чистая прибыль снизилась вдвое, капзатраты выросли на 60%, собственный капитал МТС впервые за много лет стал отрицательным. А раз так, то придется где-то занять и рефинансироваться.
В итоге за 2023 год компания собирается пересмотреть дивидендную политику. И, судя по ухудшению финансовых показателей бизнеса, дивиденды могут урезать.
#IF_акции_РФ
@IF_Stocks
🫶 АФК Система обещает дивы. Верим?
Основатель #AFKS Владимир Евтушенков в ответ на вопрос о возможности выплат по итогам 2022 года заявил, что они «будут». Но компания никогда не славилась высокой дивдоходностью, а в прошлом году выплат вообще не было. Стоит ли покупать акции с расчётом на стабильные выплаты в будущем?
Что слышно об АФК? Финансовые показатели портфельной компании в 2022 году значительно выросли. Выручка в плюсе, активы тоже. Правда и долг растёт, что не очень приятно. Но это оправдано. Недавно, к примеру, АФК купила Natura Siberica – производителя косметики. Вложение перспективное: фирма получила рекордную выручку в 10 млрд рублей в прошлом году. При этом стоила покупка для #AFKS 3 млрд рублей.
Дивиденды правда будут? Аргумент невыплат в прошлом году был такой: сохранение финансовой стабильности компании. Рисков было очень много. Многие компании в портфеле АФК были затронуты санкциями. Но вот уже прошёл год. Почти весь российский бизнес перестроился, и МТС, Сегежа и другие компании «системы» не стали исключением. Их затраты сильно подскочили в 2022 году, но в тенденцию это не превратится. И если Евтушенков говорит, что дивам быть, значит даже что-то осталось.
На высокую доходность, конечно же, рассчитывать не приходится. Даже до проблемного для бизнеса года компания не выплачивала большие суммы. Дивдоходность с 2018 года колебалась около 1%. С другой стороны, у АФК очень сильно выросла OIBDA. В рамках дивполитики компания может заплатить дивы в размере 0,47 рублей на акцию, примерно 3% доходности к текущим ценам.
@IF_Stocks
Основатель #AFKS Владимир Евтушенков в ответ на вопрос о возможности выплат по итогам 2022 года заявил, что они «будут». Но компания никогда не славилась высокой дивдоходностью, а в прошлом году выплат вообще не было. Стоит ли покупать акции с расчётом на стабильные выплаты в будущем?
Что слышно об АФК? Финансовые показатели портфельной компании в 2022 году значительно выросли. Выручка в плюсе, активы тоже. Правда и долг растёт, что не очень приятно. Но это оправдано. Недавно, к примеру, АФК купила Natura Siberica – производителя косметики. Вложение перспективное: фирма получила рекордную выручку в 10 млрд рублей в прошлом году. При этом стоила покупка для #AFKS 3 млрд рублей.
Дивиденды правда будут? Аргумент невыплат в прошлом году был такой: сохранение финансовой стабильности компании. Рисков было очень много. Многие компании в портфеле АФК были затронуты санкциями. Но вот уже прошёл год. Почти весь российский бизнес перестроился, и МТС, Сегежа и другие компании «системы» не стали исключением. Их затраты сильно подскочили в 2022 году, но в тенденцию это не превратится. И если Евтушенков говорит, что дивам быть, значит даже что-то осталось.
На высокую доходность, конечно же, рассчитывать не приходится. Даже до проблемного для бизнеса года компания не выплачивала большие суммы. Дивдоходность с 2018 года колебалась около 1%. С другой стороны, у АФК очень сильно выросла OIBDA. В рамках дивполитики компания может заплатить дивы в размере 0,47 рублей на акцию, примерно 3% доходности к текущим ценам.
@IF_Stocks
В акциях Тинькофф продолжается битва, но мы продолжаем считать, что текущие продажи – это лишь спекулятивный эффект. Долгосрочно бумага интересная.
Но есть другие бумаги, которые, как и «желтый», недооценены относительно своих финансовых показателей.
Сбер, конечно, по мультипликаторам выглядит чуть интереснее, но именно апсайд в Тинькофф, на наш взгляд, больше. Сделка с Росбанком не выглядит дико выгодной для TCS, но долгосрочно ее эффект будет плюс-минус нейтральным.
Как только компания переедет в РФ, весь потенциал бизнеса должен раскрыться. Не исключено, что бумаги будут стоить дороже 4 000 рублей.
При этом продажа доли хотя бы в одной из дочек приведет к переоценке и самой «Системы».
@IF_Stocks
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM