🌞 Благофель: 29.12.2020
Приступаем к реализации задуманного. Сегодня совершили первые покупки в наш фонд:
• 16 акций #T по $28,8
• 13 акций #PFE по $36,9
• 3 акции #IBM по $125,7
Доля акций в портфеле - 98,34%
Доля кэша - 1,66%
💼 Смотреть публичный портфель!
#Blagofel `
Приступаем к реализации задуманного. Сегодня совершили первые покупки в наш фонд:
• 16 акций #T по $28,8
• 13 акций #PFE по $36,9
• 3 акции #IBM по $125,7
Доля акций в портфеле - 98,34%
Доля кэша - 1,66%
💼 Смотреть публичный портфель!
#Blagofel `
1️⃣ Pfizer #PFE
Одна из крупнейших фармкомпаний в мире с фундаментально устойчивым и “вечным” бизнесом. Победа в вакцинной гонке может увеличить выручку в 2021 году до ~ $70 млрд (+44% к текущей).
В pipeline компании 6 новых потенциальных блокбастеров для лечения лимфомы, артритов, кожных заболеваний и инфекций, с ожидаемым утверждением FDA в 2021 г.
• Почему падает Pfizer?
• Вакцина и выручка компании
💰 Дивидендная доходность - 4,24%
2️⃣ International Business Machines #IBM
Де-факто, IBM - уже на треть “облачная” ИИ-компания, которая по всем мультипликаторам оценена дешевле ларька с мороженным.
Покупка всей компании полностью окупится за ~8,7 годовых FCF, а дальнейший рост доходов от облака станет триггером переоценки IBM.
• Инвест-идея: IBM
💰 Дивидендная доходность - 5,22%.
3️⃣ AT&T #T
Чем больше инвесторов не верят в будущее компании, тем жирнее становятся дивы, доходность которых до неприличия большая.
Мы верим что компания сможет пройти трудный путь трансформации, а фундаментально устойчивый OCF позволит реализовать программу делевериджа и увеличить размер дивидендов, что необходимо для членства в индексе дивидендных аристократов.
• Инвест-идея: AT&T
• AT&T - возможный делеверидж
💰 Дивидендная доходность - 7,29%
#Blagofel `
Одна из крупнейших фармкомпаний в мире с фундаментально устойчивым и “вечным” бизнесом. Победа в вакцинной гонке может увеличить выручку в 2021 году до ~ $70 млрд (+44% к текущей).
В pipeline компании 6 новых потенциальных блокбастеров для лечения лимфомы, артритов, кожных заболеваний и инфекций, с ожидаемым утверждением FDA в 2021 г.
• Почему падает Pfizer?
• Вакцина и выручка компании
💰 Дивидендная доходность - 4,24%
2️⃣ International Business Machines #IBM
Де-факто, IBM - уже на треть “облачная” ИИ-компания, которая по всем мультипликаторам оценена дешевле ларька с мороженным.
Покупка всей компании полностью окупится за ~8,7 годовых FCF, а дальнейший рост доходов от облака станет триггером переоценки IBM.
• Инвест-идея: IBM
💰 Дивидендная доходность - 5,22%.
3️⃣ AT&T #T
Чем больше инвесторов не верят в будущее компании, тем жирнее становятся дивы, доходность которых до неприличия большая.
Мы верим что компания сможет пройти трудный путь трансформации, а фундаментально устойчивый OCF позволит реализовать программу делевериджа и увеличить размер дивидендов, что необходимо для членства в индексе дивидендных аристократов.
• Инвест-идея: AT&T
• AT&T - возможный делеверидж
💰 Дивидендная доходность - 7,29%
#Blagofel `
📄 AT&T: Отчетность за 4 кв 2020 г.
🏛 #T (-2,42% на постмаркете), по GAAP:
• Выручка: $45,7 млрд (-2,4% г/г) - лучше прогноза на $1,21 млрд
($171,8 млрд за полный 2020 г., -5,2% г/г)
• Операционный денежный поток: $10,1 млрд
($43,1 млрд за полный 2020 г.)
• Валовые капитальные затраты: $4,3 млрд
($19,7 млрд за полный 2020 г.)
• FCF: $7,7 млрд
($27,5 млрд за полный 2020 г., -5,2% г/г)
• Убыток на акцию: -$1,95 - хуже прогноза на $2,41 - убыток бумажный, из-за неденежных списаний
(-$0,75 за полный 2020 год)
• EPS Non-GAAP: $0,75 (-15,7% г/г), - лучше прогноза на $0,02
($3,18 за полный 2020 год, -10,9% г/г)
Коэффициент выплаты дивидендов 49% (55% за полный 2020 г., -6 пп г/г)
🔸Пандемия повлияла на годовые доходы большинства дочерних предприятий, в частности WarnerMedia (снижение доходов от контента и рекламы) и услуг беспроводной связи, на которые оказало давление снижение спроса на международный роуминг.
🔸В 4Q20 снижение выручки коснулось видео, теле- и театральной продукции Warner Bros., устаревших проводных услуг и подразделения в Латинской Америке.
🔸Рост расходов и, как следствие, снижение чистой прибыли по GAAG связано с неденежным обесценением и списанием активов (включая $15,5 млрд в видеобизнесе), более высоких затрат на домашнее беспроводное оборудование и высоких инвестиций в HBO Max.
Основные операционные результаты 4Q20:
• Выручка от мобильной связи выросла на 8%, при росте продаж оборудования на 28% и услуг на 1%.
• Мобильная связь прибавила 1,2 млн новых абонентов с постоплатной (2,2 млн за полный год)
• Рост абонентов внутренней беспроводной связи на 6 млн.
273к новых абонентов в AT&T Fiber net (более 1 миллиона за полный год).
• Отток абонентов с постоплатой составил 0,76%, это второй самый низкий показатель за всю историю.
• HBO Max превысил 41 млн внутренних подписчиков и приблизился к 61 млн во всем мире. С конца третьего квартала количество активаций увеличилось вдвое и на конец четвертого квартала составило 17,2 млн.
Чистый долг / скорректированной EBITDA 2,70x
🔍 Прогноз на 2021:
• Выручка: +1% г/г
• Валовые капитальные затраты: $21 млрд
• FCF: $26 млрд (-5,45% г/г)
• Коэффициент выплаты дивидендов 50%
#IF_акции_США #IF_отчеты
🏛 #T (-2,42% на постмаркете), по GAAP:
• Выручка: $45,7 млрд (-2,4% г/г) - лучше прогноза на $1,21 млрд
($171,8 млрд за полный 2020 г., -5,2% г/г)
• Операционный денежный поток: $10,1 млрд
($43,1 млрд за полный 2020 г.)
• Валовые капитальные затраты: $4,3 млрд
($19,7 млрд за полный 2020 г.)
• FCF: $7,7 млрд
($27,5 млрд за полный 2020 г., -5,2% г/г)
• Убыток на акцию: -$1,95 - хуже прогноза на $2,41 - убыток бумажный, из-за неденежных списаний
(-$0,75 за полный 2020 год)
• EPS Non-GAAP: $0,75 (-15,7% г/г), - лучше прогноза на $0,02
($3,18 за полный 2020 год, -10,9% г/г)
Коэффициент выплаты дивидендов 49% (55% за полный 2020 г., -6 пп г/г)
🔸Пандемия повлияла на годовые доходы большинства дочерних предприятий, в частности WarnerMedia (снижение доходов от контента и рекламы) и услуг беспроводной связи, на которые оказало давление снижение спроса на международный роуминг.
🔸В 4Q20 снижение выручки коснулось видео, теле- и театральной продукции Warner Bros., устаревших проводных услуг и подразделения в Латинской Америке.
🔸Рост расходов и, как следствие, снижение чистой прибыли по GAAG связано с неденежным обесценением и списанием активов (включая $15,5 млрд в видеобизнесе), более высоких затрат на домашнее беспроводное оборудование и высоких инвестиций в HBO Max.
Основные операционные результаты 4Q20:
• Выручка от мобильной связи выросла на 8%, при росте продаж оборудования на 28% и услуг на 1%.
• Мобильная связь прибавила 1,2 млн новых абонентов с постоплатной (2,2 млн за полный год)
• Рост абонентов внутренней беспроводной связи на 6 млн.
273к новых абонентов в AT&T Fiber net (более 1 миллиона за полный год).
• Отток абонентов с постоплатой составил 0,76%, это второй самый низкий показатель за всю историю.
• HBO Max превысил 41 млн внутренних подписчиков и приблизился к 61 млн во всем мире. С конца третьего квартала количество активаций увеличилось вдвое и на конец четвертого квартала составило 17,2 млн.
Чистый долг / скорректированной EBITDA 2,70x
🔍 Прогноз на 2021:
• Выручка: +1% г/г
• Валовые капитальные затраты: $21 млрд
• FCF: $26 млрд (-5,45% г/г)
• Коэффициент выплаты дивидендов 50%
#IF_акции_США #IF_отчеты
💡 Идеи от IF Stocks
Напоминаем, что по тегу #IF_идея можно найти список компаний, на которые аналитики IF Stocks обратили внимание.
❗️ Подавляющее большинство идей рассчитаны на долгосрочное инвестирование! Сами идеи не являются инвестиционными рекомендациями.
Динамика котировок после публикации идей:
➕Новатэк (#NVTK) ₽1050 -> ₽1339 (+27,52%) от 26.10.
➕ГМК НорНикель (#GMKN) ₽19616 -> ₽24946 (+27,17%) от 5.11
(обновление)
➕Глобалтранс (#GLTR) ₽459,1 -> ₽512,25 (+11,58%) от 11.11
(обновление)
➕Fastly (#FSLY) $77,71 -> $111,07 (+42,93%) от 13.11
➕Газпром (#GAZP) ₽183,60 -> ₽217,14 (+18,26%) от 17.11
➕Exelixis Inc (#EXEL) $19,00 -> $21,89 (+15,21%) от 19.11
➕X5 Retail Group (#FIVE) ₽2720 -> ₽2760 (+1,47%) от 19.11
➖Acadia Pharmaceuticals (#ACAD) $53,61 -> $49,38 (-7,9%) от 20.11
➕Petropavlovsk (#POGR) ₽27,62 -> ₽31,05 (+12,4%) от 20.11
➕Incyte (#INCY) $81,93 -> $97,64 (+19,17%) от 22.11
➕Corcept Therapeutics (#CORT) $23,96 -> $28,40 (+18,53%) от 22.11
➕Intel (#INTC) $49,40 -> $54,75 (+10,83%) от 2.12 (обновление)
➖IBM (#IBM) $123 -> $122,26 (-0,07%) от 2.12 (обновление)
➖Mail.ru Group ₽2080 -> ₽1990 (-4,33%) от 15.12
➖AT&T (#T) $29,6 -> $29,31 (-0,98%) от 18.12
➕Solarwinds (#SWI) $16,12 -> $16,79 (+4,15%) от 21.12
➿ Energy Transfer LP (#ET) $6,60 -> $6,60 (0%) от 21.12
➕РусАгро (#AGRO) ₽815 -> ₽895 (+9,82%) от 23.12
➕Интер РАО (#IRAO) ₽5,30 -> ₽5,48 (+3,4%) от 28.12
➕SL Green (#SLG) $58,7 -> $66,99 (+14,12%) от 30.12
➕Essex Property Trust (#ESS) $227,22 -> $241,45 (+6,26%) от 05.01
➕Gilead Sciences (#GILD) $63,30 -> $65,88 (+4,07%) от 19.01
❓ Какими идеями вы воспользовались? Пишите в комментариях.
Напоминаем, что по тегу #IF_идея можно найти список компаний, на которые аналитики IF Stocks обратили внимание.
❗️ Подавляющее большинство идей рассчитаны на долгосрочное инвестирование! Сами идеи не являются инвестиционными рекомендациями.
Динамика котировок после публикации идей:
➕Новатэк (#NVTK) ₽1050 -> ₽1339 (+27,52%) от 26.10.
➕ГМК НорНикель (#GMKN) ₽19616 -> ₽24946 (+27,17%) от 5.11
(обновление)
➕Глобалтранс (#GLTR) ₽459,1 -> ₽512,25 (+11,58%) от 11.11
(обновление)
➕Fastly (#FSLY) $77,71 -> $111,07 (+42,93%) от 13.11
➕Газпром (#GAZP) ₽183,60 -> ₽217,14 (+18,26%) от 17.11
➕Exelixis Inc (#EXEL) $19,00 -> $21,89 (+15,21%) от 19.11
➕X5 Retail Group (#FIVE) ₽2720 -> ₽2760 (+1,47%) от 19.11
➖Acadia Pharmaceuticals (#ACAD) $53,61 -> $49,38 (-7,9%) от 20.11
➕Petropavlovsk (#POGR) ₽27,62 -> ₽31,05 (+12,4%) от 20.11
➕Incyte (#INCY) $81,93 -> $97,64 (+19,17%) от 22.11
➕Corcept Therapeutics (#CORT) $23,96 -> $28,40 (+18,53%) от 22.11
➕Intel (#INTC) $49,40 -> $54,75 (+10,83%) от 2.12 (обновление)
➖IBM (#IBM) $123 -> $122,26 (-0,07%) от 2.12 (обновление)
➖Mail.ru Group ₽2080 -> ₽1990 (-4,33%) от 15.12
➖AT&T (#T) $29,6 -> $29,31 (-0,98%) от 18.12
➕Solarwinds (#SWI) $16,12 -> $16,79 (+4,15%) от 21.12
➿ Energy Transfer LP (#ET) $6,60 -> $6,60 (0%) от 21.12
➕РусАгро (#AGRO) ₽815 -> ₽895 (+9,82%) от 23.12
➕Интер РАО (#IRAO) ₽5,30 -> ₽5,48 (+3,4%) от 28.12
➕SL Green (#SLG) $58,7 -> $66,99 (+14,12%) от 30.12
➕Essex Property Trust (#ESS) $227,22 -> $241,45 (+6,26%) от 05.01
➕Gilead Sciences (#GILD) $63,30 -> $65,88 (+4,07%) от 19.01
❓ Какими идеями вы воспользовались? Пишите в комментариях.
📌 Главное за неделю. #IF_главное
🚀 Хэдж-фонды терпят сокрушительное поражение от ритейл-инвесторов. За чередой шортсквизов стоят трейдеры из сообщества wallstreetbets на Reddit. 👉 О шортсквизах и их причинах.
📜 PepsiCo и Beyond Meat объявляют о создании совместного предприятия
📄 Сезон отчетности продолжается. Посмотрели на: #CVX, #CL, #V, #MA, #LUV, #AAL, #MCD, #CMCSA, #DHR, #FB, #TSLA, #AAPL, #BA, #T, #AMD, #MSFT, #IVZ, #VZ, #NEE, #NVS и #JNJ
💡 Обновили идеи по IBM и Globaltrans. Какие результаты на текущий момент?
📈 Рассказали о пузырях и их создателях. Что думают инвест-банки об инфляции, как от неё защититься, как на ней заработать, и почему дорожают товары?
🔎 Взглянули на #FTNT и #AQUA
☀️ Сделали новые покупки в Благофель. Выбрали три перспективные бумаги.
🚀 Хэдж-фонды терпят сокрушительное поражение от ритейл-инвесторов. За чередой шортсквизов стоят трейдеры из сообщества wallstreetbets на Reddit. 👉 О шортсквизах и их причинах.
📜 PepsiCo и Beyond Meat объявляют о создании совместного предприятия
📄 Сезон отчетности продолжается. Посмотрели на: #CVX, #CL, #V, #MA, #LUV, #AAL, #MCD, #CMCSA, #DHR, #FB, #TSLA, #AAPL, #BA, #T, #AMD, #MSFT, #IVZ, #VZ, #NEE, #NVS и #JNJ
💡 Обновили идеи по IBM и Globaltrans. Какие результаты на текущий момент?
📈 Рассказали о пузырях и их создателях. Что думают инвест-банки об инфляции, как от неё защититься, как на ней заработать, и почему дорожают товары?
🔎 Взглянули на #FTNT и #AQUA
☀️ Сделали новые покупки в Благофель. Выбрали три перспективные бумаги.
📉 Verizon Communications - не бенефициар 5G?
👉 Читать первую часть
15 января #VZ приняла участие в аукционе по распределению частот 5G. Его результаты станут известны в феврале или начале марта, но по оценкам экспертов, Verizon предложила невероятные $45 млрд.
Компания уже имеет чистый долг более $128,4 млрд. Ей еще предстоит заплатить за Tracfone $6,25 млрд, включая $3,125 млрд наличными и $3,125 млрд акциями.
🤨 Несмотря на то, что Verizon нуждается в частотах, чтобы конкурировать в 5G с T-Mobile (#TMUS) и AT&T (#T), покупка частот за $45 млрд очень сомнительна с точки зрения окупаемости. Никакая другая отрасль не требует тратить десятки млрд только на получение лицензии на обновление услуг.
Представьте, если бы Apple тратила $40 млрд каждые пару лет за разрешение регулятора выпустить новую версию iPhone.
В силу указанных причин, #VZ пока не может предложить инвесторам стратегии значительного роста, оплачивая при этом огромные счета за пятое поколение мобильной связи. В результате этих транзакций уровень чистого долга компании приблизится к $170 млрд и значительно увеличит ее процентные расходы.
📍 5G в Америке для коммуникационных компаний - это не Божий Дар, а наказание (из-за высоких затрат и низкой доходности от инвестиций).
Основными выгодоприобретателями 5G станут его юзеры: соц. сети, стриминговые платформы, мобильные игры, беспилотные системы для авто и многие другие пользователи, которые смогут значительно расширить свой трафик и объем передаваемого контента.
#IF_обзор #IF_объясняет #IF_акции_США
👉 Читать первую часть
15 января #VZ приняла участие в аукционе по распределению частот 5G. Его результаты станут известны в феврале или начале марта, но по оценкам экспертов, Verizon предложила невероятные $45 млрд.
Компания уже имеет чистый долг более $128,4 млрд. Ей еще предстоит заплатить за Tracfone $6,25 млрд, включая $3,125 млрд наличными и $3,125 млрд акциями.
🤨 Несмотря на то, что Verizon нуждается в частотах, чтобы конкурировать в 5G с T-Mobile (#TMUS) и AT&T (#T), покупка частот за $45 млрд очень сомнительна с точки зрения окупаемости. Никакая другая отрасль не требует тратить десятки млрд только на получение лицензии на обновление услуг.
Представьте, если бы Apple тратила $40 млрд каждые пару лет за разрешение регулятора выпустить новую версию iPhone.
В силу указанных причин, #VZ пока не может предложить инвесторам стратегии значительного роста, оплачивая при этом огромные счета за пятое поколение мобильной связи. В результате этих транзакций уровень чистого долга компании приблизится к $170 млрд и значительно увеличит ее процентные расходы.
📍 5G в Америке для коммуникационных компаний - это не Божий Дар, а наказание (из-за высоких затрат и низкой доходности от инвестиций).
Основными выгодоприобретателями 5G станут его юзеры: соц. сети, стриминговые платформы, мобильные игры, беспилотные системы для авто и многие другие пользователи, которые смогут значительно расширить свой трафик и объем передаваемого контента.
#IF_обзор #IF_объясняет #IF_акции_США
💡 Идеи от IF Stocks
Напоминаем, что по тегу #IF_идея можно найти список компаний, на которые аналитики IF Stocks обратили внимание.
❗️ Подавляющее большинство идей рассчитаны на долгосрочное инвестирование! Сами идеи не являются инвестиционными рекомендациями или торговыми сигналами.
Динамика доходных идей:
• Новатэк (#NVTK) ₽1050 -> ₽1554 (+48%) от 26.10
• ГМК НорНикель (#GMKN) ₽19616 -> ₽23986 (+22,3%) от 5.11
(обновление)
• Глобалтранс (#GLTR) ₽459,1 -> ₽511 (+11,3%) от 11.11
(обновление)
• Газпром (#GAZP) ₽183,60 -> ₽217,14 (+28,8%) от 17.11
• Exelixis Inc (#EXEL) $19,00 -> $24,10 (+26,8%) от 19.11
• Corcept Therapeutics (#CORT) $23,96 -> $25,79 (+7,6%) от 22.11
• Intel (#INTC) $49,40 -> $63,73 (+29%) от 2.12. Обновлено
• IBM (#IBM) $123 -> $128,55 (+4,5%) от 2.12. Обновлено
• AT&T (#T) $29,6 -> $29,9 (+1%) от 18.12
• Solarwinds (#SWI) $16,12 -> $17,01 (+5,5%) от 21.12
• Energy Transfer LP (#ET) $6,60 -> $8,37 (+26,8%) от 21.12
• РусАгро (#AGRO) ₽815 -> ₽899 (+10,3%) от 23.12
• SL Green (#SLG) $58,7 -> $76,45 (+30,2%) от 30.12
• Essex Property Trust (#ESS) $227,22 -> $293,76 (+29,3%) от 05.01
• Facebook (#FB) $265,86 -> $273,11 (+2,7%) от 24.02
• General Motors (#GM) $51,30 -> $58,40 (+13,8%) от 24.02
• Qualcomm (#QCOM) $127,80 -> $131,65 (+3%) от 4.03
• Сбер (#SBER) ₽276,88 -> ₽292,75 (+5,7%) от 4.03
Динамика убыточных идей:
• Fastly (#FSLY) $77,71 -> $76,56 (-1,4%) от 13.11
• X5 Retail Group (#FIVE) ₽2720 -> ₽2479 (-8,9%) от 19.11
• Acadia Pharmaceuticals (#ACAD) $53,61 -> $29,90 (-44,2%) от 20.11
• Petropavlovsk (#POGR) ₽27,62 -> ₽27,22 (-1,4%) от 20.11
• Incyte (#INCY) $81,93 -> $80,99 (-1,1%) от 22.11
• Mail.ru Group (#MAIL) ₽2080 -> ₽1834 (-11,8%) от 15.12
• Интер РАО (#IRAO) ₽5,30 -> ₽5,13 (-3,2%) от 28.12
• Gilead Sciences (#GILD) $63,30 -> $63,00 (-0,4%) от 19.01
Напоминаем, что по тегу #IF_идея можно найти список компаний, на которые аналитики IF Stocks обратили внимание.
❗️ Подавляющее большинство идей рассчитаны на долгосрочное инвестирование! Сами идеи не являются инвестиционными рекомендациями или торговыми сигналами.
Динамика доходных идей:
• Новатэк (#NVTK) ₽1050 -> ₽1554 (+48%) от 26.10
• ГМК НорНикель (#GMKN) ₽19616 -> ₽23986 (+22,3%) от 5.11
(обновление)
• Глобалтранс (#GLTR) ₽459,1 -> ₽511 (+11,3%) от 11.11
(обновление)
• Газпром (#GAZP) ₽183,60 -> ₽217,14 (+28,8%) от 17.11
• Exelixis Inc (#EXEL) $19,00 -> $24,10 (+26,8%) от 19.11
• Corcept Therapeutics (#CORT) $23,96 -> $25,79 (+7,6%) от 22.11
• Intel (#INTC) $49,40 -> $63,73 (+29%) от 2.12. Обновлено
• IBM (#IBM) $123 -> $128,55 (+4,5%) от 2.12. Обновлено
• AT&T (#T) $29,6 -> $29,9 (+1%) от 18.12
• Solarwinds (#SWI) $16,12 -> $17,01 (+5,5%) от 21.12
• Energy Transfer LP (#ET) $6,60 -> $8,37 (+26,8%) от 21.12
• РусАгро (#AGRO) ₽815 -> ₽899 (+10,3%) от 23.12
• SL Green (#SLG) $58,7 -> $76,45 (+30,2%) от 30.12
• Essex Property Trust (#ESS) $227,22 -> $293,76 (+29,3%) от 05.01
• Facebook (#FB) $265,86 -> $273,11 (+2,7%) от 24.02
• General Motors (#GM) $51,30 -> $58,40 (+13,8%) от 24.02
• Qualcomm (#QCOM) $127,80 -> $131,65 (+3%) от 4.03
• Сбер (#SBER) ₽276,88 -> ₽292,75 (+5,7%) от 4.03
Динамика убыточных идей:
• Fastly (#FSLY) $77,71 -> $76,56 (-1,4%) от 13.11
• X5 Retail Group (#FIVE) ₽2720 -> ₽2479 (-8,9%) от 19.11
• Acadia Pharmaceuticals (#ACAD) $53,61 -> $29,90 (-44,2%) от 20.11
• Petropavlovsk (#POGR) ₽27,62 -> ₽27,22 (-1,4%) от 20.11
• Incyte (#INCY) $81,93 -> $80,99 (-1,1%) от 22.11
• Mail.ru Group (#MAIL) ₽2080 -> ₽1834 (-11,8%) от 15.12
• Интер РАО (#IRAO) ₽5,30 -> ₽5,13 (-3,2%) от 28.12
• Gilead Sciences (#GILD) $63,30 -> $63,00 (-0,4%) от 19.01
📡 Как дела у телекомов Verizon Communications и AT&T?
#VZ отчиталась о росте выручки на 4% год к году. Главными драйверами стали продажи беспроводного оборудования и рост спроса на услуги беспроводной связи.
Операционный денежный поток увеличился на 10% благодаря операционной эффективности и более низким ставкам по кредитам.
Капзатраты составили $4,5 млрд. Они поддерживают рост траффика 4G и помогают расширять 5G. Помимо этого потрачено $45 млрд на покупку частот. Для этого пришлось увеличить долговую нагрузку, чистый долг вырос на 41% (+$39,7 млрд), а коэффициент чистый долг/EBITDA составил 2,9.
#T увеличила выручку на 2,7% благодаря росту продаж мобильного оборудования и высокой выручки Warner Media. Операционная прибыль также увеличилась из-за низких амортизационных затрат.
Операционный денежный поток — +12,5%. Капитальные затраты составили $4 млрд плюс расходы на покупку частот в размере $23 млрд. Чистый долг скакнул на $21,3 млрд, коэффициент чистый долг/EBITDA составил 3,1.
Рост выручки компаний в большей степени произошел из-за низкой базы прошлого периода. Если бы не коронавирус, то рост в этом году мог бы быть незначительным, а то и вовсе около 0.
Мнение аналитиков InvestFuture
📍 Высокие затраты компаний на частоты не дадут им снизить долговую нагрузку и ограничат рост прибыли от развития рынка 5G. В итоге бумаги часто рассматриваются консервативными инвесторами в качестве квазиоблигаций — из-за высокой дивдоходности.
📍 Но AT&T выделяется более высокими дивидендами по сравнению с Verizon (6,7% vs 4,3%), а также за счет буста в виде роста стримингового сервиса HBO Max, который увеличил количество подписчиков на 18,8% за 12 месяцев.
📍 AT&T выглядит более привлекательной инвестицией. Снятие ограничений, открытие кинотеатров, и выход киноновинок будут способствовать наращиванию базы подписчиков и увеличивать прибыль.
#IF_акции_США #IF_отчеты #IF_обзор
#VZ отчиталась о росте выручки на 4% год к году. Главными драйверами стали продажи беспроводного оборудования и рост спроса на услуги беспроводной связи.
Операционный денежный поток увеличился на 10% благодаря операционной эффективности и более низким ставкам по кредитам.
Капзатраты составили $4,5 млрд. Они поддерживают рост траффика 4G и помогают расширять 5G. Помимо этого потрачено $45 млрд на покупку частот. Для этого пришлось увеличить долговую нагрузку, чистый долг вырос на 41% (+$39,7 млрд), а коэффициент чистый долг/EBITDA составил 2,9.
#T увеличила выручку на 2,7% благодаря росту продаж мобильного оборудования и высокой выручки Warner Media. Операционная прибыль также увеличилась из-за низких амортизационных затрат.
Операционный денежный поток — +12,5%. Капитальные затраты составили $4 млрд плюс расходы на покупку частот в размере $23 млрд. Чистый долг скакнул на $21,3 млрд, коэффициент чистый долг/EBITDA составил 3,1.
Рост выручки компаний в большей степени произошел из-за низкой базы прошлого периода. Если бы не коронавирус, то рост в этом году мог бы быть незначительным, а то и вовсе около 0.
Мнение аналитиков InvestFuture
📍 Высокие затраты компаний на частоты не дадут им снизить долговую нагрузку и ограничат рост прибыли от развития рынка 5G. В итоге бумаги часто рассматриваются консервативными инвесторами в качестве квазиоблигаций — из-за высокой дивдоходности.
📍 Но AT&T выделяется более высокими дивидендами по сравнению с Verizon (6,7% vs 4,3%), а также за счет буста в виде роста стримингового сервиса HBO Max, который увеличил количество подписчиков на 18,8% за 12 месяцев.
📍 AT&T выглядит более привлекательной инвестицией. Снятие ограничений, открытие кинотеатров, и выход киноновинок будут способствовать наращиванию базы подписчиков и увеличивать прибыль.
#IF_акции_США #IF_отчеты #IF_обзор
📈 Мы увидим зарождение нового медиа-гиганта? AT&T сливается с Discovery
На днях появились новости о том, что AT&T готовится к объединению своих активов с Discovery.
Два инсайдера сообщили Bloomberg, что в воскресенье представители компаний встречались для возможного слияния двух компаний. Переговоры еще не завершены и детали сделки прорабатываются. Стороны могут объявить о сделке уже сегодня (а могут и не объявить).
#DISCA оценивается почти в $24 млрд, #T — $230 млрд. Корпорации от комментариев отказались.
В Dow Jones & Co предупредили, что переговоры все еще могут сорваться. Покупка бизнеса оценивается с учётом долгов в $50 млдр. Если сделка пройдёт, возглавит новую компанию генеральный директор Discovery Давид Заслав.
✅ Положительные стороны:
• Возможное отсоединение Media-бизнеса в отдельное подразделение. В таком случае. благодаря закону “Reverse Morris Trust”, можно не платить налоги — это позволит сэкономить от $6,3 до $10,5 млрд.
• Сделка также может принести пользу всем держателям акций Advance Publications, как крупнейшему акционеру Discovery.
• Новый стимул для роста аудитории: у HBO 64 млн подписчиков, у Discovery 88 млн и 15 млн у Discovery+. Синергетический эффект со всякими бонусами между сервисами может создать целую медиа-экосистему.
• Сделка создаст новую компанию, более крупную, чем Netflix или NBCUniversal.
⛔️ Негативные стороны:
• Медиа бизнес не будет показывать карантинных темпов роста.
• У компаний большие долги.
• Бонусные "завлекаловки" могут снизить потенциальную выручку от роста числа подписчиков.
Сделка c Discovery станет для AT&T последним шагом на пути компании к сокращению долгов. Никаких других приобретений в ближайшее время не планируется.
#IF_объясняет #IF_акции_США #IF_обзор
На днях появились новости о том, что AT&T готовится к объединению своих активов с Discovery.
Два инсайдера сообщили Bloomberg, что в воскресенье представители компаний встречались для возможного слияния двух компаний. Переговоры еще не завершены и детали сделки прорабатываются. Стороны могут объявить о сделке уже сегодня (а могут и не объявить).
#DISCA оценивается почти в $24 млрд, #T — $230 млрд. Корпорации от комментариев отказались.
В Dow Jones & Co предупредили, что переговоры все еще могут сорваться. Покупка бизнеса оценивается с учётом долгов в $50 млдр. Если сделка пройдёт, возглавит новую компанию генеральный директор Discovery Давид Заслав.
✅ Положительные стороны:
• Возможное отсоединение Media-бизнеса в отдельное подразделение. В таком случае. благодаря закону “Reverse Morris Trust”, можно не платить налоги — это позволит сэкономить от $6,3 до $10,5 млрд.
• Сделка также может принести пользу всем держателям акций Advance Publications, как крупнейшему акционеру Discovery.
• Новый стимул для роста аудитории: у HBO 64 млн подписчиков, у Discovery 88 млн и 15 млн у Discovery+. Синергетический эффект со всякими бонусами между сервисами может создать целую медиа-экосистему.
• Сделка создаст новую компанию, более крупную, чем Netflix или NBCUniversal.
⛔️ Негативные стороны:
• Медиа бизнес не будет показывать карантинных темпов роста.
• У компаний большие долги.
• Бонусные "завлекаловки" могут снизить потенциальную выручку от роста числа подписчиков.
Сделка c Discovery станет для AT&T последним шагом на пути компании к сокращению долгов. Никаких других приобретений в ближайшее время не планируется.
#IF_объясняет #IF_акции_США #IF_обзор
🌇Рынки вечером: даже пабы не помогли
Европа закрывает день смешанно. Не смогло открытие пабов, ресторанов и кинотеатров в Англии сильно поддержать рынки. Инвесторы больше смотрели на динамику заокеанских коллег.
Америка умеренно снижается. Растут акции AT&T после новости об объединении активов с Discovery. Растет банковский сектор и ритейл. В отстающих: Tesla, Apple и Microsoft. Инвесторы вновь вспомнили про риски высокой инфляции.
Россия в небольшом плюсе. Несмотря на настроение мировых площадок, выросли цены на газ, нефть, медь и драгметаллы. Аэрофлот совершил сверхзвуковой взлет, в моменте превысив 5%. Росавиация опубликовала данные о росте числа полетов внутри страны в 9,7 раза по сравнению с апрелем 2020 года.
📄 Главные новости этого дня
📊 Тепловые карты рынков
#IF_рынок
Европа закрывает день смешанно. Не смогло открытие пабов, ресторанов и кинотеатров в Англии сильно поддержать рынки. Инвесторы больше смотрели на динамику заокеанских коллег.
Америка умеренно снижается. Растут акции AT&T после новости об объединении активов с Discovery. Растет банковский сектор и ритейл. В отстающих: Tesla, Apple и Microsoft. Инвесторы вновь вспомнили про риски высокой инфляции.
Россия в небольшом плюсе. Несмотря на настроение мировых площадок, выросли цены на газ, нефть, медь и драгметаллы. Аэрофлот совершил сверхзвуковой взлет, в моменте превысив 5%. Росавиация опубликовала данные о росте числа полетов внутри страны в 9,7 раза по сравнению с апрелем 2020 года.
📄 Главные новости этого дня
📊 Тепловые карты рынков
#IF_рынок
📉 Акции AT&T на пятилетнем минимуме. Когда ждать разворота?
На прошлой неделе акции AT&T #T обновили пятилетний минимум. За последние пять лет они потеряли почти 40% своей стоимости.
❓В чем причины такой динамики?
Основным драйвером падения стали намерения компании провести слияние с Discovery. Для реализации этих планов AT&T выделит из своих активов подразделение WarnerMedia — единственное направление своего бизнеса, способное на быстрый рост. Как следствие, компания планирует сократить дивидендные выплаты почти на 50%.
Кроме этого, последний квартальный отчет AT&T отражает риск возникновения “кассового разрыва”: коэффициент быстрой ликвидности Quick Ratio находится на уровне 0,7 при норме выше 1.
Вырученные от слияния с #DISCA средства AT&T планирует направить на развитие своей инфраструктуры 5G.
❓Какова справедливая стоимость акций AT&T?
Мы провели расчет справедливой стоимости акций AT&T методом дисконтирования дивидендов (DDM). При этом мы рассмотрели два возможных сценария.
• Сценарий 1: AT&T с 2022 года уменьшает размер дивидендных выплат на 40%
Справедливая стоимость акций AT&T — $39,04.
• Сценарий 2: AT&T отменяет сделку с Discovery и оставляет WarnerMedia в структуре своих активов
Справедливая стоимость акций AT&T — $47,71 за акцию.
Мнение аналитиков InvestFuture
📍Сегодня AT&T — это компания, которая выводит из структуры своих активов самое перспективное подразделение, подвергается риску дефицита ликвидности и почти вдвое сокращает дивиденды. Начать инвестировать в 5G-инфраструктуру она сможет лишь во 2-й половине 2022 года, а первые выводы по окупаемости этих вложений можно будет сделать только в 2023 году.
📍Мы ожидаем, что отношение инвесторов к акциям AT&T в ближайшем будущем будет балансировать между нейтральным и негативным. На наш взгляд, перелом в динамике этих бумаг может произойти только после старта инвестиций AT&T в развитие своего 5G-направления.
Подробный разбор от аналитиков InvestFuture читайте по ссылке
#IF_анализ #IF_акции_США
На прошлой неделе акции AT&T #T обновили пятилетний минимум. За последние пять лет они потеряли почти 40% своей стоимости.
❓В чем причины такой динамики?
Основным драйвером падения стали намерения компании провести слияние с Discovery. Для реализации этих планов AT&T выделит из своих активов подразделение WarnerMedia — единственное направление своего бизнеса, способное на быстрый рост. Как следствие, компания планирует сократить дивидендные выплаты почти на 50%.
Кроме этого, последний квартальный отчет AT&T отражает риск возникновения “кассового разрыва”: коэффициент быстрой ликвидности Quick Ratio находится на уровне 0,7 при норме выше 1.
Вырученные от слияния с #DISCA средства AT&T планирует направить на развитие своей инфраструктуры 5G.
❓Какова справедливая стоимость акций AT&T?
Мы провели расчет справедливой стоимости акций AT&T методом дисконтирования дивидендов (DDM). При этом мы рассмотрели два возможных сценария.
• Сценарий 1: AT&T с 2022 года уменьшает размер дивидендных выплат на 40%
Справедливая стоимость акций AT&T — $39,04.
• Сценарий 2: AT&T отменяет сделку с Discovery и оставляет WarnerMedia в структуре своих активов
Справедливая стоимость акций AT&T — $47,71 за акцию.
Мнение аналитиков InvestFuture
📍Сегодня AT&T — это компания, которая выводит из структуры своих активов самое перспективное подразделение, подвергается риску дефицита ликвидности и почти вдвое сокращает дивиденды. Начать инвестировать в 5G-инфраструктуру она сможет лишь во 2-й половине 2022 года, а первые выводы по окупаемости этих вложений можно будет сделать только в 2023 году.
📍Мы ожидаем, что отношение инвесторов к акциям AT&T в ближайшем будущем будет балансировать между нейтральным и негативным. На наш взгляд, перелом в динамике этих бумаг может произойти только после старта инвестиций AT&T в развитие своего 5G-направления.
Подробный разбор от аналитиков InvestFuture читайте по ссылке
#IF_анализ #IF_акции_США
📡 AT&T и Verizon придется отложить запуск 5G-сетей
Две крупнейших телекоммуникационных компании США AT&T #T и Verizon #VZ в декабре были вынуждены отложить запуск своих новых сетей 5G. И это несмотря на то, что в прошлом году они потратили миллиарды долларов на приобретение частот 5-го поколения:
• Verizon — $45,5 млрд
• AT&T — $23,4 млрд
Технология весьма перспективна. Например, Verizon уверен, что с помощью этих частот сможет обеспечить скорость загрузки до 1 гигабит в секунду.
Авиаторы против 5G: кто в итоге победит?
AT&T и Verizon собирались начать развертывать сеть 5 декабря. Но пришлось отложить планы на месяц из-за протеста со стороны авиационных компаний.
Airbus #AIR и Boeing #BA опасаются, что сети 5G могут создавать помехи для работы радиовысотомеров. Именно по ним пилот заходит на посадку в плохую погоду, а если они откажут, сесть будет просто невозможно.
Сколько можно переносить старт?
В это воскресенье служба Федерального управления гражданской авиации (FAA) направила телекомам письмо с просьбой ещё раз перенести свои планы, пока не будут проведены дополнительные исследования.
Изначально компании ответили отказом, но уже в понедельник вечером согласились на двухнедельный перенос.
Во Франции 5G уже есть – и ничего!
Американские самолеты ежедневно летают во Францию с тысячами пассажиров, но FAA при этом не протестует. А ведь во Франции, как и в 40 других странах, уже развернули станции 5G и никаких проблем это не вызывает.
Подробный разбор читайте на сайте InvestFuture
#IF_сектор #IF_акции_США
Две крупнейших телекоммуникационных компании США AT&T #T и Verizon #VZ в декабре были вынуждены отложить запуск своих новых сетей 5G. И это несмотря на то, что в прошлом году они потратили миллиарды долларов на приобретение частот 5-го поколения:
• Verizon — $45,5 млрд
• AT&T — $23,4 млрд
Технология весьма перспективна. Например, Verizon уверен, что с помощью этих частот сможет обеспечить скорость загрузки до 1 гигабит в секунду.
Авиаторы против 5G: кто в итоге победит?
AT&T и Verizon собирались начать развертывать сеть 5 декабря. Но пришлось отложить планы на месяц из-за протеста со стороны авиационных компаний.
Airbus #AIR и Boeing #BA опасаются, что сети 5G могут создавать помехи для работы радиовысотомеров. Именно по ним пилот заходит на посадку в плохую погоду, а если они откажут, сесть будет просто невозможно.
Сколько можно переносить старт?
В это воскресенье служба Федерального управления гражданской авиации (FAA) направила телекомам письмо с просьбой ещё раз перенести свои планы, пока не будут проведены дополнительные исследования.
Изначально компании ответили отказом, но уже в понедельник вечером согласились на двухнедельный перенос.
Во Франции 5G уже есть – и ничего!
Американские самолеты ежедневно летают во Францию с тысячами пассажиров, но FAA при этом не протестует. А ведь во Франции, как и в 40 других странах, уже развернули станции 5G и никаких проблем это не вызывает.
Подробный разбор читайте на сайте InvestFuture
#IF_сектор #IF_акции_США
☎️ Отчетность AT&T: позитива пока мало
Американский телекоммуникационный гигант AT&T отчитался за 4 квартал 2021 года, и хотя отчет превзошел ожидания, в день его выхода акции #T упали на 9%. В чем причина?
Дело в прогнозах компании на 2022 год. Руководство AT&T сообщило, что в этом году ожидает роста выручки всего на 3%. В то же время компания вынуждена нести огромные капитальные расходы на развертывание 5G. В этом году они составят $20 млрд — это даже больше, чем в допандемийном 2019 году.
Но еще интереснее, что на выходе отчета AT&T на те же 9% упали и акции компании Discovery. В чем тут дело?
Почему акции Discovery упали на отчете AT&T?
Основная причина все в той же сделке #T и #DISCA. Из отчета мы узнали, что прирост подписчиков WarnerMedia, который в первых трех кварталах составил 14,7%, в 4 квартале замедлился до 5,4%. Эти данные подтвердили тенденцию к замедлению роста клиентской базы, о которой сообщали и другие игроки отрасли Entertainment. На рынке осознали, что уже во 2 квартале эти проблемы вместе с WarnerMedia перейдут к Discovery, и отреагировали продажей акций #DISCA.
Тогда, может быть, Discovery стоит, пока не поздно, отказаться от сделки с AT&T?
Может ли Discovery отказаться от слияния с WarnerMedia?
Отказаться-то можно, но это будет для Discovery сродни самоубийству. Discovery — самый маленький игрок рынка стриминговых сервисов (20 млн абонентов), а конкуренция в отрасли очень сильна. Скорее всего, если Discovery не пойдет на слияние, ее просто вытеснят рынка более сильные конкуренты.
Слияние с WarnerMedia (78 млн подписчиков) — это шанс Discovery отстоять свое право на долю рынка, который уже практически поделили между собой крупнейшие игроки — #NFLX, #AMZN, #DIS.
Мнение аналитиков InvestFuture
📍Исходя из капитальных затрат в $20 млрд и предполагаемых темпов роста в 3%, акции #T имеют справедливую стоимость $29-30 за бумагу. Апсайд 15-20%
📍 При текущих темпах роста, справедливая цена за акцию #DISCA составляет $30, что составляет апсайд 10% от текущей стоимости.
#IF_отчеты #IF_анализ #IF_акции_США
Американский телекоммуникационный гигант AT&T отчитался за 4 квартал 2021 года, и хотя отчет превзошел ожидания, в день его выхода акции #T упали на 9%. В чем причина?
Дело в прогнозах компании на 2022 год. Руководство AT&T сообщило, что в этом году ожидает роста выручки всего на 3%. В то же время компания вынуждена нести огромные капитальные расходы на развертывание 5G. В этом году они составят $20 млрд — это даже больше, чем в допандемийном 2019 году.
Но еще интереснее, что на выходе отчета AT&T на те же 9% упали и акции компании Discovery. В чем тут дело?
Почему акции Discovery упали на отчете AT&T?
Основная причина все в той же сделке #T и #DISCA. Из отчета мы узнали, что прирост подписчиков WarnerMedia, который в первых трех кварталах составил 14,7%, в 4 квартале замедлился до 5,4%. Эти данные подтвердили тенденцию к замедлению роста клиентской базы, о которой сообщали и другие игроки отрасли Entertainment. На рынке осознали, что уже во 2 квартале эти проблемы вместе с WarnerMedia перейдут к Discovery, и отреагировали продажей акций #DISCA.
Тогда, может быть, Discovery стоит, пока не поздно, отказаться от сделки с AT&T?
Может ли Discovery отказаться от слияния с WarnerMedia?
Отказаться-то можно, но это будет для Discovery сродни самоубийству. Discovery — самый маленький игрок рынка стриминговых сервисов (20 млн абонентов), а конкуренция в отрасли очень сильна. Скорее всего, если Discovery не пойдет на слияние, ее просто вытеснят рынка более сильные конкуренты.
Слияние с WarnerMedia (78 млн подписчиков) — это шанс Discovery отстоять свое право на долю рынка, который уже практически поделили между собой крупнейшие игроки — #NFLX, #AMZN, #DIS.
Мнение аналитиков InvestFuture
📍Исходя из капитальных затрат в $20 млрд и предполагаемых темпов роста в 3%, акции #T имеют справедливую стоимость $29-30 за бумагу. Апсайд 15-20%
📍 При текущих темпах роста, справедливая цена за акцию #DISCA составляет $30, что составляет апсайд 10% от текущей стоимости.
#IF_отчеты #IF_анализ #IF_акции_США
