🤔 Покупают ли инсайдеры акции полупроводников?
🗣 Питер Линч однажды сказал: «Инсайдеры могут продать свои акции по любому количеству причин, но они покупают их только по одной: они думают, что цена вырастет»
1. Intel (#INTC) — единственный производитель полупроводников, акции которого падают в течение года (-23%).
— В 2020 г. было совершено несколько инсайдерских покупок, всего 31.442 акций на сумму $1,76 млн
— В 2019 г. — покупка 189.096 акций на сумму $10,8 млн
2. NVIDIA (#NVDA) — одна из суперзвезд в области полупроводников. Акции выросли на 121% с начала года и на 1530% за последние 5 лет.
⚖️ Для сравнения, NASDAQ за тот же 5-летний период вырос всего на 168%. С форвардным P/E 47, NVIDIA — в числе самых дорогих чипмейкеров по P/E.
— В 2020 г. — приобретено инсайдерами 1.007 акций на сумму $492 тыс
— В 2019 г. — нет покупок
3. AMD (#AMD). В 2020 году AMD стала любимцем Робингуд-спекулянтов. Акции компании выросли на 76,6% с начала года, и на поразительные 3620% за последние 5 лет. Компания оценена дороже всех — форвардный P/E 48.
— Последняя покупка инсайдером - в 2012 году❗️— 48.000 акций на $4,13 млн
4. Micron Technology (#MU) относится к сегменту памяти. Акции выросли «всего» на 14,5% с начала года, но выросли на 352% за последние 5 лет. Это ниже показателей NASDAQ. Форвардный P/E всего 17.5x
— Последняя покупка инсайдером - в 2016 году❗️— 10.000 акций на $107 тыс.
#IF_сектор #IF_акции_США
🗣 Питер Линч однажды сказал: «Инсайдеры могут продать свои акции по любому количеству причин, но они покупают их только по одной: они думают, что цена вырастет»
1. Intel (#INTC) — единственный производитель полупроводников, акции которого падают в течение года (-23%).
— В 2020 г. было совершено несколько инсайдерских покупок, всего 31.442 акций на сумму $1,76 млн
— В 2019 г. — покупка 189.096 акций на сумму $10,8 млн
2. NVIDIA (#NVDA) — одна из суперзвезд в области полупроводников. Акции выросли на 121% с начала года и на 1530% за последние 5 лет.
⚖️ Для сравнения, NASDAQ за тот же 5-летний период вырос всего на 168%. С форвардным P/E 47, NVIDIA — в числе самых дорогих чипмейкеров по P/E.
— В 2020 г. — приобретено инсайдерами 1.007 акций на сумму $492 тыс
— В 2019 г. — нет покупок
3. AMD (#AMD). В 2020 году AMD стала любимцем Робингуд-спекулянтов. Акции компании выросли на 76,6% с начала года, и на поразительные 3620% за последние 5 лет. Компания оценена дороже всех — форвардный P/E 48.
— Последняя покупка инсайдером - в 2012 году❗️— 48.000 акций на $4,13 млн
4. Micron Technology (#MU) относится к сегменту памяти. Акции выросли «всего» на 14,5% с начала года, но выросли на 352% за последние 5 лет. Это ниже показателей NASDAQ. Форвардный P/E всего 17.5x
— Последняя покупка инсайдером - в 2016 году❗️— 10.000 акций на $107 тыс.
#IF_сектор #IF_акции_США
🚀 Доходность сектора полупроводников VS индексов широкого рынка
🔸 Акции iShares Semiconductor ETF SOXX выросли на 38% с начала года, опередив NASDAQ (+36%) и S&P 500 (+11,5%).
🔸 За 5 лет ETF iShares Semiconductor вырос на 290%, против 160% NASDAQ и 73,5% S&P 500.
Акции почти всех чипмейкеров кроме Intel продемонстрировали внушительный рост.
🗣 World Semiconductor Trade Statistics (WSTS) ожидает, что к 2023 году объем рынка достигнет $524 млрд. (+27%).
💬 По прогнозам Gartner, опережающий рост продемонстрируют:
• Сегмент микросхем памяти (#MU) — продажи чипов DRAM и NAND flash в 2020 году увеличатся на 14% г/г.
• Чипы для автомобильной промышленности (#TI) — на 11,9% г/г.
• Носимых Wearable-устройств (#QCOM) — на 21% г/г, но их доля в отрасли всего ~10%;
• Чипы для ИИ (#INTC) — почти 50-ти процентный рост с символических текущих $10,14 млрд до $15,8 млрд в 2021 г., и > $30 млрд в 2020 г.
Рынок полупроводников будет расти непредсказуемо долго за счет “смартфонофикации” и цифровизации планеты; перехода “глобальное облако”, развития DATA-центров и 5G, AR/VR и беспилотного транспорта.
#IF_сектор #IF_акции_США
🔸 Акции iShares Semiconductor ETF SOXX выросли на 38% с начала года, опередив NASDAQ (+36%) и S&P 500 (+11,5%).
🔸 За 5 лет ETF iShares Semiconductor вырос на 290%, против 160% NASDAQ и 73,5% S&P 500.
Акции почти всех чипмейкеров кроме Intel продемонстрировали внушительный рост.
🗣 World Semiconductor Trade Statistics (WSTS) ожидает, что к 2023 году объем рынка достигнет $524 млрд. (+27%).
💬 По прогнозам Gartner, опережающий рост продемонстрируют:
• Сегмент микросхем памяти (#MU) — продажи чипов DRAM и NAND flash в 2020 году увеличатся на 14% г/г.
• Чипы для автомобильной промышленности (#TI) — на 11,9% г/г.
• Носимых Wearable-устройств (#QCOM) — на 21% г/г, но их доля в отрасли всего ~10%;
• Чипы для ИИ (#INTC) — почти 50-ти процентный рост с символических текущих $10,14 млрд до $15,8 млрд в 2021 г., и > $30 млрд в 2020 г.
Рынок полупроводников будет расти непредсказуемо долго за счет “смартфонофикации” и цифровизации планеты; перехода “глобальное облако”, развития DATA-центров и 5G, AR/VR и беспилотного транспорта.
#IF_сектор #IF_акции_США
🔬Ожидания vs реальность
Стоит ли верить прогнозам компаний? В продолжение вчерашней темы рассмотрим представителей сектора полупроводников и сравним исполнение прогнозов выручки и EPS за 16 последних отчетных кварталов, начиная с 4 кв 2016 г.
1. Intel (#INTC):
• EPS: в 13-ти кварталах - превысила прогноз и в 3-х - не достигла прогноза.
• Среднее превышение / снижение: +15% / -3%
• Выручка: в 13-ти кварталах - превысила прогноз, в 2-х - отчиталась согласно прогноза и в 1-м (4 кв 2018 г.) - не достигла прогноза.
• Среднее превышение / снижение: +5% / -0,9%
2. NVIDIA (#NVDA):
• EPS: в 11-ти кварталах - превысила прогноз, в 2-х - не достигла прогноза и в 3-х - отчиталась согласно прогноза.
• Среднее превышение / снижение: +13,9% / -4%
• Выручка: в 12-ти кварталах - превысила прогноз, в 2-х - согласно прогноза и в 2-х - не достигла прогноза.
• Среднее превышение / снижение: +5,4% / -2%
3. AMD (#AMD):
• EPS: в 14-ти кварталах - превысила прогноз, в 1-м - не достигла прогноза и в 1-х - отчиталась согласно прогноза.
• Среднее превышение / снижение: +17,7% / -3,5%
• Выручка: в 9-ти кварталах - превысила прогноз, в 5-х - согласно прогноза и в 2-х - не достигла прогноза.
• Среднее превышение / снижение: +4,1% / -1,5%
4.Micron Technology (#MU):
• EPS: в 13-ти кварталах - превысила прогноз и в 3-х - отчиталась согласно прогноза.
• Среднее превышение: +9,2%
• Выручка: в 13-ти кварталах - превысила прогноз, в 2-х - согласно прогноза и в 1-м - не достигла прогноза.
• Среднее превышение / снижение: +3,4% / -1%
🤔 Какие еще компании подвергнуть нашему беспощадному тесту?
#IF_акции_США #IF_сектор #IF_обзор
Стоит ли верить прогнозам компаний? В продолжение вчерашней темы рассмотрим представителей сектора полупроводников и сравним исполнение прогнозов выручки и EPS за 16 последних отчетных кварталов, начиная с 4 кв 2016 г.
1. Intel (#INTC):
• EPS: в 13-ти кварталах - превысила прогноз и в 3-х - не достигла прогноза.
• Среднее превышение / снижение: +15% / -3%
• Выручка: в 13-ти кварталах - превысила прогноз, в 2-х - отчиталась согласно прогноза и в 1-м (4 кв 2018 г.) - не достигла прогноза.
• Среднее превышение / снижение: +5% / -0,9%
2. NVIDIA (#NVDA):
• EPS: в 11-ти кварталах - превысила прогноз, в 2-х - не достигла прогноза и в 3-х - отчиталась согласно прогноза.
• Среднее превышение / снижение: +13,9% / -4%
• Выручка: в 12-ти кварталах - превысила прогноз, в 2-х - согласно прогноза и в 2-х - не достигла прогноза.
• Среднее превышение / снижение: +5,4% / -2%
3. AMD (#AMD):
• EPS: в 14-ти кварталах - превысила прогноз, в 1-м - не достигла прогноза и в 1-х - отчиталась согласно прогноза.
• Среднее превышение / снижение: +17,7% / -3,5%
• Выручка: в 9-ти кварталах - превысила прогноз, в 5-х - согласно прогноза и в 2-х - не достигла прогноза.
• Среднее превышение / снижение: +4,1% / -1,5%
4.Micron Technology (#MU):
• EPS: в 13-ти кварталах - превысила прогноз и в 3-х - отчиталась согласно прогноза.
• Среднее превышение: +9,2%
• Выручка: в 13-ти кварталах - превысила прогноз, в 2-х - согласно прогноза и в 1-м - не достигла прогноза.
• Среднее превышение / снижение: +3,4% / -1%
🤔 Какие еще компании подвергнуть нашему беспощадному тесту?
#IF_акции_США #IF_сектор #IF_обзор
🧐 Хватит ли нам памяти?
Легкий доступ к камере в мобильном устройстве, цифровизация документов и общий переход в онлайн генерируют ежедневно квадриллионы байт.
Общий объем созданных или использованных данных в 2020 году оценивается в 59*10^21 байт против 0,8*10^21 в 2010 году (CAGR ~50%)
📈 По прогнозам аналитиков рынок решений для хранений памяти будет расти по 18% ежегодно до 2025 года. Этому способствуют:
•Повышение проникновения смартфонов в Индии и Китае, за счет увеличения общего благосостояния.
•Переход организаций на облачные сервисы
•Хранение и анализ данных финансовыми организациями
•Ускорение создания интернет-контента
🤼♀️ Последние действия игроков на этом рынке:
• 11.2020 Western Digital (#WDC) расширила серию Purple ёмкими накопителями для умных систем видеонаблюдения
• 06.2020 Dell (#DELL) выпускает Dell EMC PowerScale, для установки стандарта хранения и обработки информации организациями.
• 02.2020 Pure Storage (#PSTG) в партнерстве с Anthos Ready Storage Initiative Google Cloud (#GOOG) решения для хранения информации нового уровня.
• 06.2019 Hewlett Packard (#HPE) заключила партнерское соглашение с Qumulo, чтобы охватить как локальные, так и гибридные облачные решения для хранения данных.
• 01.2019 Micron (#MU) планировал выкупить долю Intel (#INTC) в совместном предприятии сторон IM Flash Technologies
#IF_сектор
Легкий доступ к камере в мобильном устройстве, цифровизация документов и общий переход в онлайн генерируют ежедневно квадриллионы байт.
Общий объем созданных или использованных данных в 2020 году оценивается в 59*10^21 байт против 0,8*10^21 в 2010 году (CAGR ~50%)
📈 По прогнозам аналитиков рынок решений для хранений памяти будет расти по 18% ежегодно до 2025 года. Этому способствуют:
•Повышение проникновения смартфонов в Индии и Китае, за счет увеличения общего благосостояния.
•Переход организаций на облачные сервисы
•Хранение и анализ данных финансовыми организациями
•Ускорение создания интернет-контента
🤼♀️ Последние действия игроков на этом рынке:
• 11.2020 Western Digital (#WDC) расширила серию Purple ёмкими накопителями для умных систем видеонаблюдения
• 06.2020 Dell (#DELL) выпускает Dell EMC PowerScale, для установки стандарта хранения и обработки информации организациями.
• 02.2020 Pure Storage (#PSTG) в партнерстве с Anthos Ready Storage Initiative Google Cloud (#GOOG) решения для хранения информации нового уровня.
• 06.2019 Hewlett Packard (#HPE) заключила партнерское соглашение с Qumulo, чтобы охватить как локальные, так и гибридные облачные решения для хранения данных.
• 01.2019 Micron (#MU) планировал выкупить долю Intel (#INTC) в совместном предприятии сторон IM Flash Technologies
#IF_сектор
📍 Хранение и обработка информации
Бенефициары роста информационной массы в мире делятся на несколько направлений:
💽 Производители пользовательских хранилищ
Системы хранения памяти, которые используются в настольных ПК, смартфонах, флешках и т.п.
Dell (#DELL), Hewlett Packard Enterprise (#HPE), NetApp (#NTAP), Pure Storage (#PSTG), IBM (#IBM), Huawei, Western Digital (#WDC), Micron(#MU), Hitachi Vantara
📼 Производители объектно-ориентированных хранилищ для серверов.
На текущий момент сервера переходят с HDD хранилищ на твердотельные или комбинированные накопители, аналогичные пользовательским. Однако, некоторые центры обработки информации требуют нестандартные хранилища. Лидерами в этом сегменте являются:
NetApp (#NTAP), IBM (#IBM), Dell (#DELL), Hitachi Vantara
💾 Разработчики ПО
Для оптимального хранения информации и работы с ней требуется программное обеспечение, которое позволяет эффективно использовать хранилище.
Pure Storage (#PSTG), Teradata (#TDC)
💻 Владельцы серверов
Весь информационный поток в сети проходит через сервера, на которых в том числе, хранятся различные пользовательские видео, фотографии, почта, товары и т.д. Список лидеров выглядит следующим образом:
Amazon (#AMZN), Google (#GOOG), Facebook (#FB), Microsoft (#MSFT), HP (#HPE), Akamai (#AKAM)
🔮 По прогнозам Digital Economy Compass к 2026 году 92% всей информации будет храниться на общих серверах.
#IF_сектор
Бенефициары роста информационной массы в мире делятся на несколько направлений:
💽 Производители пользовательских хранилищ
Системы хранения памяти, которые используются в настольных ПК, смартфонах, флешках и т.п.
Dell (#DELL), Hewlett Packard Enterprise (#HPE), NetApp (#NTAP), Pure Storage (#PSTG), IBM (#IBM), Huawei, Western Digital (#WDC), Micron(#MU), Hitachi Vantara
📼 Производители объектно-ориентированных хранилищ для серверов.
На текущий момент сервера переходят с HDD хранилищ на твердотельные или комбинированные накопители, аналогичные пользовательским. Однако, некоторые центры обработки информации требуют нестандартные хранилища. Лидерами в этом сегменте являются:
NetApp (#NTAP), IBM (#IBM), Dell (#DELL), Hitachi Vantara
💾 Разработчики ПО
Для оптимального хранения информации и работы с ней требуется программное обеспечение, которое позволяет эффективно использовать хранилище.
Pure Storage (#PSTG), Teradata (#TDC)
💻 Владельцы серверов
Весь информационный поток в сети проходит через сервера, на которых в том числе, хранятся различные пользовательские видео, фотографии, почта, товары и т.д. Список лидеров выглядит следующим образом:
Amazon (#AMZN), Google (#GOOG), Facebook (#FB), Microsoft (#MSFT), HP (#HPE), Akamai (#AKAM)
🔮 По прогнозам Digital Economy Compass к 2026 году 92% всей информации будет храниться на общих серверах.
#IF_сектор
⚖️ Кто лучше всех хранит информацию?
Продолжаем искать интересные идеи в секторе информационных накопителей. Сравним финансовые показатели представителей сектора.
🥇 NetApp (#NTAP)
P/S = 2,3▫️Forward P/E = 16,4
Revenue Growth (5 лет) = 5,3% в год
Gross Margin = 66%
Долг/EBITDA = 2,4▫️Див.доходность = 3,3%
Капитализация = 13 млрд.
🥈Micron (#MU)
P/S = 3,7▫️Forward P/E = 19,4
Revenue Growth (5 лет) = 10,6% в год
Gross Margin = 30%
Долг/EBITDA =0,81▫️Див.доходность = 0%
Капитализация = 78 млрд.
🥉Seagate Technology (#STX)
P/S = 1,6▫️Forward P/E = 13,5
Revenue Growth (5 лет) = (-0,6%) в год
Gross Margin = 27%
Долг/EBITDA =2,5▫️Див.доходность = 4,5%
Капитализация = 16 млрд.
🍫 Western Digital Corp (#WDC)
P/S = 0,87▫️Forward P/E = 15,8
Revenue Growth (5 лет) = (-0,7%) в год
Gross Margin = 23,6%
Долг/EBITDA = 4,5▫️Див.доходность = 2%
Капитализация = 14,7 млрд.
📎 Наибольшей привлекательностью обладает NetApp. Компания имеет относительно высокую маржинальность, рост показателей и дивиденды при слабой долговой нагрузке Cash/Debt = 1,3.
#IF_акции_США #IF_обзор #IF_сектор
Продолжаем искать интересные идеи в секторе информационных накопителей. Сравним финансовые показатели представителей сектора.
🥇 NetApp (#NTAP)
P/S = 2,3▫️Forward P/E = 16,4
Revenue Growth (5 лет) = 5,3% в год
Gross Margin = 66%
Долг/EBITDA = 2,4▫️Див.доходность = 3,3%
Капитализация = 13 млрд.
🥈Micron (#MU)
P/S = 3,7▫️Forward P/E = 19,4
Revenue Growth (5 лет) = 10,6% в год
Gross Margin = 30%
Долг/EBITDA =0,81▫️Див.доходность = 0%
Капитализация = 78 млрд.
🥉Seagate Technology (#STX)
P/S = 1,6▫️Forward P/E = 13,5
Revenue Growth (5 лет) = (-0,6%) в год
Gross Margin = 27%
Долг/EBITDA =2,5▫️Див.доходность = 4,5%
Капитализация = 16 млрд.
🍫 Western Digital Corp (#WDC)
P/S = 0,87▫️Forward P/E = 15,8
Revenue Growth (5 лет) = (-0,7%) в год
Gross Margin = 23,6%
Долг/EBITDA = 4,5▫️Див.доходность = 2%
Капитализация = 14,7 млрд.
📎 Наибольшей привлекательностью обладает NetApp. Компания имеет относительно высокую маржинальность, рост показателей и дивиденды при слабой долговой нагрузке Cash/Debt = 1,3.
#IF_акции_США #IF_обзор #IF_сектор
🔎 Взгляд на Micron Technology (#MU)
Глобальная компания с 13 производственными объектами по всему миру, производит DRAM / SSd и Flash (в т.ч. NOR и NAND) для ПК и серверов.
Около 70% выручки - от продажи DRAM, а остальное - от NAND и Flash. ~50% выручки поступает из США, ~46,7% - АТР и и всего 3,3% от остальных стран мира.
В числе покупателей, такие имена как NVIDIA и AMD, которые в своих GPU используют чипы памяти, произведенные MU.
📍 Последние 5 лет выручка MU растет темпами, +/- темпам роста рынка:
• Темп роста выручки: ~10% г/г
• EBITDA: 22% г/г,
• Операционной прибыли: 38% г/г
💰 На балансе $8,14 млрд кэша против $7,1 млрд общего долга.
С 1996 г. компания не платит дивиденды и не проводит байбеки, предпочитая вместо этого раз в несколько лет скупать перспективные отраслевые компании.
🥇 На протяжении более 40 лет департаменту R&D удается совершать технологические прорывы в хранении данных. В 2019-2020 гг. MU совместно с Intel разработал технологии 3D NAND и 3D XPoint.
Акции выросли более чем вдвое с апрельских минимумов и выглядят локально “перегретыми”, но даже после такого ралли MU стоит дешевле сектора:
• Форвардный РЕ 19х против 23 у сектора,
• Price / Operating-Cash-Flow 9,7х против 17 у сектора.
📈 Факторы роста:
• Amazon Web Services начал сотрудничество с Micron, что сулит перспективу занять ~6,2% глобальной потребности в DRAM.
• Органический рост рынка
Зная об этом, BofA не постеснялся испачкать руки в грязной игре: ложь BofA на рынке
#IF_обзор #IF_акции_США
Глобальная компания с 13 производственными объектами по всему миру, производит DRAM / SSd и Flash (в т.ч. NOR и NAND) для ПК и серверов.
Около 70% выручки - от продажи DRAM, а остальное - от NAND и Flash. ~50% выручки поступает из США, ~46,7% - АТР и и всего 3,3% от остальных стран мира.
В числе покупателей, такие имена как NVIDIA и AMD, которые в своих GPU используют чипы памяти, произведенные MU.
📍 Последние 5 лет выручка MU растет темпами, +/- темпам роста рынка:
• Темп роста выручки: ~10% г/г
• EBITDA: 22% г/г,
• Операционной прибыли: 38% г/г
💰 На балансе $8,14 млрд кэша против $7,1 млрд общего долга.
С 1996 г. компания не платит дивиденды и не проводит байбеки, предпочитая вместо этого раз в несколько лет скупать перспективные отраслевые компании.
🥇 На протяжении более 40 лет департаменту R&D удается совершать технологические прорывы в хранении данных. В 2019-2020 гг. MU совместно с Intel разработал технологии 3D NAND и 3D XPoint.
Акции выросли более чем вдвое с апрельских минимумов и выглядят локально “перегретыми”, но даже после такого ралли MU стоит дешевле сектора:
• Форвардный РЕ 19х против 23 у сектора,
• Price / Operating-Cash-Flow 9,7х против 17 у сектора.
📈 Факторы роста:
• Amazon Web Services начал сотрудничество с Micron, что сулит перспективу занять ~6,2% глобальной потребности в DRAM.
• Органический рост рынка
Зная об этом, BofA не постеснялся испачкать руки в грязной игре: ложь BofA на рынке
#IF_обзор #IF_акции_США
📌 Главное за неделю. #IF_главное
💥 Бурная неделя на рынке IPO подошла к концу. Вы тоже верите в вечный рост?
Тем временем мы:
🧮 Посчитали, сколько могут стоить Сбер (1 часть / 2 часть) и Mail. Подытожили наши знания по сектору гейминга.
🇷🇺 Посмотрели отчёт Сургутнефтегаза, узнали о долгосрочных целях ММК, решили, что фиксировать Новатэк еще рано.
🚀 Сделали подборку секторов будущего, обсудили новые технологии записи данных и роли Microsoft и Intel в этом секторе.
🔍 Покопались в бизнесе #MOMO, #BILI и #MU и взглянули на новые фонды от Тинькофф.
💥 Бурная неделя на рынке IPO подошла к концу. Вы тоже верите в вечный рост?
Тем временем мы:
🧮 Посчитали, сколько могут стоить Сбер (1 часть / 2 часть) и Mail. Подытожили наши знания по сектору гейминга.
🇷🇺 Посмотрели отчёт Сургутнефтегаза, узнали о долгосрочных целях ММК, решили, что фиксировать Новатэк еще рано.
🚀 Сделали подборку секторов будущего, обсудили новые технологии записи данных и роли Microsoft и Intel в этом секторе.
🔍 Покопались в бизнесе #MOMO, #BILI и #MU и взглянули на новые фонды от Тинькофф.
📍 Производители памяти: что нужно знать инвестору.
💿 Сектор:
• Темпы роста рынка.
• Сколько данных мы создаем?
• Перспективно, но пока не изобрели.
• Кто и на чем зарабатывает на рынке памяти?
🔬 Представители отрасли:
• Сравниваем мультипликаторы.
• Microsoft и Intel снова впереди (#MSFT, #INTC)
• Взгляд на Micron Technology (#MU)
• Взгляд на NetAPP (#NTAP)
#IF_библиотека
💿 Сектор:
• Темпы роста рынка.
• Сколько данных мы создаем?
• Перспективно, но пока не изобрели.
• Кто и на чем зарабатывает на рынке памяти?
🔬 Представители отрасли:
• Сравниваем мультипликаторы.
• Microsoft и Intel снова впереди (#MSFT, #INTC)
• Взгляд на Micron Technology (#MU)
• Взгляд на NetAPP (#NTAP)
#IF_библиотека
🔎 Список обзоров компаний от InvestFuture
Наша команда трудилась, не поднимая рук с клавиатуры и не отрывая глаз от отчетности, чтобы рассказать вам про множество интересных компаний.
🇺🇸 Американские компании:
• Interactive Brokers Group (#IBKR)
• Energy Transfer (#ET)
• Nextera Energy (#NEE)
• NetAPP (#NTAP)
• Micron Technology (#MU)
• Activision Blizzard (#ATVI)
• NetEase (#NTES)
• Electronic Arts (#EA)
• Take-Two Interactive (#TTWO)
• Corcept Therapeutics (#CORT)
• Incyte (#INCY)
• BLuebirdbio (#BLUE)
• Acadia Pharmaceuticals (#ACAD)
• Editas Medicine (#EDIT)
• Exelixis Inc (#EXEL)
• Beyond Meat (#BYND)
• Aphria Medical Cannabis (#APHA)
• Aurora Cannabis (#ACB)
• Bank of America (#BAC)
• Intel (#INTC) против AMD (#AMD)
🇷🇺 Российские компании:
• Транснефть (#TRNFP)
• ДВМП (#FESH)
• Газпром (#GAZP)
• Petropavlovsk (#POGR)
• Юнипро (#UPRO)
• Globaltrans (#GLTR)
• ГМК Норильский Никель (#GMKN)
• НОВАТЭК (#NVTK)
• Интер РАО (#IRAO)
• Русгидро (#HYDR)
🇨🇳 Китайские компании:
• Bilibili (#BILI)
• MOMO (#MOMO)
• BYD (#BYD)
• NIO (#NIO)
🇩🇪 Немецкие компании:
• Bayer
• Volkswagen
🛢 Сравнение нефтянок:
• Нефтянка
Продолжим шерстить рынок и делать обзоры новых компаний или углубимся в исследование уже изученных? Какие компании разобрать еще? 👇👇
#IF_обзор #IF_библиотека
Наша команда трудилась, не поднимая рук с клавиатуры и не отрывая глаз от отчетности, чтобы рассказать вам про множество интересных компаний.
🇺🇸 Американские компании:
• Interactive Brokers Group (#IBKR)
• Energy Transfer (#ET)
• Nextera Energy (#NEE)
• NetAPP (#NTAP)
• Micron Technology (#MU)
• Activision Blizzard (#ATVI)
• NetEase (#NTES)
• Electronic Arts (#EA)
• Take-Two Interactive (#TTWO)
• Corcept Therapeutics (#CORT)
• Incyte (#INCY)
• BLuebirdbio (#BLUE)
• Acadia Pharmaceuticals (#ACAD)
• Editas Medicine (#EDIT)
• Exelixis Inc (#EXEL)
• Beyond Meat (#BYND)
• Aphria Medical Cannabis (#APHA)
• Aurora Cannabis (#ACB)
• Bank of America (#BAC)
• Intel (#INTC) против AMD (#AMD)
🇷🇺 Российские компании:
• Транснефть (#TRNFP)
• ДВМП (#FESH)
• Газпром (#GAZP)
• Petropavlovsk (#POGR)
• Юнипро (#UPRO)
• Globaltrans (#GLTR)
• ГМК Норильский Никель (#GMKN)
• НОВАТЭК (#NVTK)
• Интер РАО (#IRAO)
• Русгидро (#HYDR)
🇨🇳 Китайские компании:
• Bilibili (#BILI)
• MOMO (#MOMO)
• BYD (#BYD)
• NIO (#NIO)
🇩🇪 Немецкие компании:
• Bayer
• Volkswagen
🛢 Сравнение нефтянок:
• Нефтянка
Продолжим шерстить рынок и делать обзоры новых компаний или углубимся в исследование уже изученных? Какие компании разобрать еще? 👇👇
#IF_обзор #IF_библиотека
💾 Чем интересен Micron Technology? Часть 1
Micron Technology (#MU) – компания, занимающаяся полупроводниковой техникой, лидер в области технологий памяти NAND и DRAM, а также 3D XPoint и NOR.
Для начала разберемся с терминологией:
• DRAM — это оперативная память.
• NAND и NOR — это память с возможностью перезаписи. NOR используется в сетевых устройствах и телефонах для хранения операционной системы. NAND используется в SSD накопителях и в телефонах.
• 3D XPoint — это новый класс энергонезависимой технологии между DRAM и NAND в иерархии памяти, технологически превосходящий другие решения
Выручка состоит из продаж чипов DRAM (71%) и NAND (26%). Фабрики компании расположены как в странах Азии, так и в США.
Ныряем в сектор
Индустрия памяти занимает приблизительно 25% от всего сектора полупроводниковой продукции и является крупнейшим его сегментом. На рынке DRAM памяти Micron занимает 3-е место в мире c 23% долей, на рынке NAND — 5-е с 11,2%.
Рынок чипов памяти довольно цикличен. В последние годы он страдал он переизбытка предложения и снижения цен, которые стабилизировались в 2020, но не показали значительного роста. Возможно текущая ситуация является разворотной, учитывая темпы проникновения 5G, искусственного интеллекта, автономного транспорта, технологии виртуальной реальности и т.д.
В 2021 году ожидается рост рынка чипов памяти DRAM на 18%, рынок чипов памяти NAND вырастет на 17%.
Сама компания оценивает рост рынка DRAM памяти в 20%, при этом предложение будет ниже, что также будет толкать цены вверх. По NAND Micron ожидает более сильный рост в 30%.
#IF_акции_США #IF_обзор
Micron Technology (#MU) – компания, занимающаяся полупроводниковой техникой, лидер в области технологий памяти NAND и DRAM, а также 3D XPoint и NOR.
Для начала разберемся с терминологией:
• DRAM — это оперативная память.
• NAND и NOR — это память с возможностью перезаписи. NOR используется в сетевых устройствах и телефонах для хранения операционной системы. NAND используется в SSD накопителях и в телефонах.
• 3D XPoint — это новый класс энергонезависимой технологии между DRAM и NAND в иерархии памяти, технологически превосходящий другие решения
Выручка состоит из продаж чипов DRAM (71%) и NAND (26%). Фабрики компании расположены как в странах Азии, так и в США.
Ныряем в сектор
Индустрия памяти занимает приблизительно 25% от всего сектора полупроводниковой продукции и является крупнейшим его сегментом. На рынке DRAM памяти Micron занимает 3-е место в мире c 23% долей, на рынке NAND — 5-е с 11,2%.
Рынок чипов памяти довольно цикличен. В последние годы он страдал он переизбытка предложения и снижения цен, которые стабилизировались в 2020, но не показали значительного роста. Возможно текущая ситуация является разворотной, учитывая темпы проникновения 5G, искусственного интеллекта, автономного транспорта, технологии виртуальной реальности и т.д.
В 2021 году ожидается рост рынка чипов памяти DRAM на 18%, рынок чипов памяти NAND вырастет на 17%.
Сама компания оценивает рост рынка DRAM памяти в 20%, при этом предложение будет ниже, что также будет толкать цены вверх. По NAND Micron ожидает более сильный рост в 30%.
#IF_акции_США #IF_обзор
💾 Чем интересен Micron Technology? Часть 2
Благодаря росту цен выручка от DRAM за последний квартал выросла на 40% за год. У NAND рост составил 9%. Динамика выручки за последние 12 месяцев демонстрирует подверженность индустрии циклическим колебаниям. Из-за технологической гонки у компании высокий капитальные затраты.
Операционная прибыль #MU прекратила снижаться. При продолжении роста цен на продукцию и поддержании текущего уровня предложения операционная эффективность будет улучшаться.
Маржинальность сильно пострадала, снизившись с 50% конце 2018 года до 15% в текущем году из-за спада в отрасли и низких цен на чипы. Денежный поток от операционной деятельности также отражает спад отрасли, так как сильно зависит от отпускных цен на продукцию, и его с трудом хватает чтобы покрыть капитальные затраты.
Micron обладает устойчивым балансом. Соотношение долга к капиталу 17,7% и коэффициент чистый долг/EBITDA около 0.
Компания не выплачивает дивиденды, но в начале года объявила о проведение байбэка на 50% от свободного денежного потока.
Мнение аналитиков InvestFuture
📍 Micron торгуется почти за 3 прогнозных выручки, что ниже сектора, и почти за 9 прогнозных прибылей, что также является низким показателем.
📍 В цену заложены риски: торговая война с Китаем, из-за которой компания потеряла более 10% выручки, а также нестабильность цен на память и предстоящее поглощение Kioxia, которое переместит Micron с 4-го места по поставкам NAND на 2-е, но вынудит нарастить долг.
📍 С учетом продолжающегося цикла повышения цен и ограниченного предложения можно ожидать и в дальнейшем роста показателей компании. Росту будет способствовать инфраструктурный план Байдена и текущие тренды. За год акции скакнули более чем на 100%, но мы считаем что у нее еще есть потенциал.
#IF_акции_США #IF_обзор
Благодаря росту цен выручка от DRAM за последний квартал выросла на 40% за год. У NAND рост составил 9%. Динамика выручки за последние 12 месяцев демонстрирует подверженность индустрии циклическим колебаниям. Из-за технологической гонки у компании высокий капитальные затраты.
Операционная прибыль #MU прекратила снижаться. При продолжении роста цен на продукцию и поддержании текущего уровня предложения операционная эффективность будет улучшаться.
Маржинальность сильно пострадала, снизившись с 50% конце 2018 года до 15% в текущем году из-за спада в отрасли и низких цен на чипы. Денежный поток от операционной деятельности также отражает спад отрасли, так как сильно зависит от отпускных цен на продукцию, и его с трудом хватает чтобы покрыть капитальные затраты.
Micron обладает устойчивым балансом. Соотношение долга к капиталу 17,7% и коэффициент чистый долг/EBITDA около 0.
Компания не выплачивает дивиденды, но в начале года объявила о проведение байбэка на 50% от свободного денежного потока.
Мнение аналитиков InvestFuture
📍 Micron торгуется почти за 3 прогнозных выручки, что ниже сектора, и почти за 9 прогнозных прибылей, что также является низким показателем.
📍 В цену заложены риски: торговая война с Китаем, из-за которой компания потеряла более 10% выручки, а также нестабильность цен на память и предстоящее поглощение Kioxia, которое переместит Micron с 4-го места по поставкам NAND на 2-е, но вынудит нарастить долг.
📍 С учетом продолжающегося цикла повышения цен и ограниченного предложения можно ожидать и в дальнейшем роста показателей компании. Росту будет способствовать инфраструктурный план Байдена и текущие тренды. За год акции скакнули более чем на 100%, но мы считаем что у нее еще есть потенциал.
#IF_акции_США #IF_обзор
🔬 Закон о чипсах. Кто выиграет?
Сенат США проголосовал за принятие закона о субсидировании производителей микрочипов. Если закон будет принят, власти страны направят $52 млрд на эти цели.
Также проект предусматривает предоставление производителям налоговых кредитов и выделение $200 млрд на стимулирование научных исследований в этой области в течение следующих 10 лет.
Когда примут?
Некоторые аналитики считают, что голосование по законопроекту может быть проведено уже на этой неделе. Что интересно, в июне Нэнси Пелоси и ее муж вложили несколько миллионов долларов в покупку call-опционов на Nvidia. По сути, они сделали ставку на рост компании.
Кто от этого выиграет?
Помимо Нэнси Пелоси от принятия закона выиграют и сами полупроводниковые компании. В первую очередь это непосредственно производители микросхем: Samsung, #TSM и #INTC. Первые две компании зарегистрированы в Южной Корее и на Тайване, поэтому они выиграют, если решат расширять свое производство на территории США.
Intel в этой ситуации является более очевидным бенефициаром. Сейчас компания уже строит новый комплекс в Огайо. Общая стоимость проекта оценивается в $100 млрд и без государственной поддержки с такими расходами компания не справится.
Кроме перечисленных производителей принятие закона может затронуть и других игроков в отрасли, таких как #MU, #TXN, #QCOM и #AMD.
#IF_акции_США
@IF_Stocks
Сенат США проголосовал за принятие закона о субсидировании производителей микрочипов. Если закон будет принят, власти страны направят $52 млрд на эти цели.
Также проект предусматривает предоставление производителям налоговых кредитов и выделение $200 млрд на стимулирование научных исследований в этой области в течение следующих 10 лет.
Когда примут?
Некоторые аналитики считают, что голосование по законопроекту может быть проведено уже на этой неделе. Что интересно, в июне Нэнси Пелоси и ее муж вложили несколько миллионов долларов в покупку call-опционов на Nvidia. По сути, они сделали ставку на рост компании.
Кто от этого выиграет?
Помимо Нэнси Пелоси от принятия закона выиграют и сами полупроводниковые компании. В первую очередь это непосредственно производители микросхем: Samsung, #TSM и #INTC. Первые две компании зарегистрированы в Южной Корее и на Тайване, поэтому они выиграют, если решат расширять свое производство на территории США.
Intel в этой ситуации является более очевидным бенефициаром. Сейчас компания уже строит новый комплекс в Огайо. Общая стоимость проекта оценивается в $100 млрд и без государственной поддержки с такими расходами компания не справится.
Кроме перечисленных производителей принятие закона может затронуть и других игроков в отрасли, таких как #MU, #TXN, #QCOM и #AMD.
#IF_акции_США
@IF_Stocks
👎 «Пандемический бум» производителей чипов рискует обернуться крахом
Бурный рост американского сектора полупроводников в 2021 году был причиной резко возросшего спроса на чипы. Компании хвастались рекордными заказами, которые они не могли полностью обеспечить. Дефицит микросхем спровоцировал гигантов отрасли стремительно расширять производство.
К примеру, #INTC ещё в марте этого года объявила о плане создания нескольких заводов в Европе на сумму около $88 млрд. Власти тоже помогают: на прошлой неделе Байден подписал закон о финансирования производителей чипов на сумму $52 млрд в США.
Но планы компаний могут не оправдать ожидания. Ещё в июле Micron Technology #MU сообщил о резком сокращении спроса на микросхемы. Свои ожидания относительно продаж снизили #NVDA и Intel в своих квартальных отчётах. Главная причина – инфляция. Подскочившие цены на продовольствие, энергию и, в частности, чипы медленно «убивают» спрос.
Чем это грозит? Расходы компаний на расширение инфраструктуры могут не окупиться. Отчёты будут ухудшаться, а инвесторы могут продолжить бегство от убыточного сектора, который потерял около 40% от своих максимумов 2021 года. Риски рецессии ещё сильнее усугубляют перспективы спроса.
От потерь производителей чипов могут пострадать зависимые от их технологий компании. С проблемами могут столкнуться даже устойчивые IT-гиганты, такие как Microsoft. Как снежный ком падение спроса на чипы обернётся сокращением продаж компьютеров и операционных систем.
#IF_акции_США
@IF_Stocks
Бурный рост американского сектора полупроводников в 2021 году был причиной резко возросшего спроса на чипы. Компании хвастались рекордными заказами, которые они не могли полностью обеспечить. Дефицит микросхем спровоцировал гигантов отрасли стремительно расширять производство.
К примеру, #INTC ещё в марте этого года объявила о плане создания нескольких заводов в Европе на сумму около $88 млрд. Власти тоже помогают: на прошлой неделе Байден подписал закон о финансирования производителей чипов на сумму $52 млрд в США.
Но планы компаний могут не оправдать ожидания. Ещё в июле Micron Technology #MU сообщил о резком сокращении спроса на микросхемы. Свои ожидания относительно продаж снизили #NVDA и Intel в своих квартальных отчётах. Главная причина – инфляция. Подскочившие цены на продовольствие, энергию и, в частности, чипы медленно «убивают» спрос.
Чем это грозит? Расходы компаний на расширение инфраструктуры могут не окупиться. Отчёты будут ухудшаться, а инвесторы могут продолжить бегство от убыточного сектора, который потерял около 40% от своих максимумов 2021 года. Риски рецессии ещё сильнее усугубляют перспективы спроса.
От потерь производителей чипов могут пострадать зависимые от их технологий компании. С проблемами могут столкнуться даже устойчивые IT-гиганты, такие как Microsoft. Как снежный ком падение спроса на чипы обернётся сокращением продаж компьютеров и операционных систем.
#IF_акции_США
@IF_Stocks