📉 Вышла на IPO и сразу упала: СПб биржа опубликовала отчёт
Санкт-Петербургская биржа #SPBE опубликовала операционные показатели за 2021 год. Это её первый отчёт с того момента, как она вышла на IPO.
Традиционно многие российские IPO быстро заканчиваются падением котировок ниже цены размещения. Недавние примеры: Совкомфлот #FLOT и Fix Price #FIXP. СПб биржа не стала исключением: её акции спустя два месяца торгуются ниже цены размещения на 11%.
Что с показателями?
Если сравнить итоги за 2021 и 2020 гг., то виден рост объемов торгов:
• стоимостной объем сделок вырос на 135%
• среднемесячный — на 134%: с $0,67 млрд до $1,56 млрд
• на 33% увеличилось количество активных счетов инвесторов: с 609 тысяч до 811 тысяч
Правда, если смотреть планы роста в проспекте IPO, то выходит, что к концу 2021 года этих счетов должно было быть не менее 888 тысяч. То есть, свой план компания не выполняет.
По мультипликаторам СПб Биржа торгуется дороже своего конкурента — Московской биржи. Но при этом у СПб выше рентабельность капитала и более низкая долговая нагрузка.
Мнение аналитиков InvestFuture
📍 СПб биржа стоит дорого по мультипликаторам, поэтому и дальше следует ожидать снижения курса её акций.
📍 Амбициозные планы по росту числа активных счетов к концу года пока не достигнуты.
📍 Развитию может помешать и рост ключевой ставки ЦБ, из-за чего депозиты в банках станут более привлекательными. Это приведёт к оттоку части средств с биржи в менее рискованные инструменты.
Подробный разбор читайте на сайте InvestFuture
#IF_анализ #IF_акции_РФ
Санкт-Петербургская биржа #SPBE опубликовала операционные показатели за 2021 год. Это её первый отчёт с того момента, как она вышла на IPO.
Традиционно многие российские IPO быстро заканчиваются падением котировок ниже цены размещения. Недавние примеры: Совкомфлот #FLOT и Fix Price #FIXP. СПб биржа не стала исключением: её акции спустя два месяца торгуются ниже цены размещения на 11%.
Что с показателями?
Если сравнить итоги за 2021 и 2020 гг., то виден рост объемов торгов:
• стоимостной объем сделок вырос на 135%
• среднемесячный — на 134%: с $0,67 млрд до $1,56 млрд
• на 33% увеличилось количество активных счетов инвесторов: с 609 тысяч до 811 тысяч
Правда, если смотреть планы роста в проспекте IPO, то выходит, что к концу 2021 года этих счетов должно было быть не менее 888 тысяч. То есть, свой план компания не выполняет.
По мультипликаторам СПб Биржа торгуется дороже своего конкурента — Московской биржи. Но при этом у СПб выше рентабельность капитала и более низкая долговая нагрузка.
Мнение аналитиков InvestFuture
📍 СПб биржа стоит дорого по мультипликаторам, поэтому и дальше следует ожидать снижения курса её акций.
📍 Амбициозные планы по росту числа активных счетов к концу года пока не достигнуты.
📍 Развитию может помешать и рост ключевой ставки ЦБ, из-за чего депозиты в банках станут более привлекательными. Это приведёт к оттоку части средств с биржи в менее рискованные инструменты.
Подробный разбор читайте на сайте InvestFuture
#IF_анализ #IF_акции_РФ
🔍 Последние отчёты российских компаний: что нового?
На днях многие крупные компании опубликовали свои операционные отчеты. Давайте посмотрим на результаты и оценим привлекательность акций для добавления в портфель.
Fix Price #FIXP. Fix Price наверняка остается самым быстрорастущим публичным ритейлером в РФ. Но при этом темпы роста выручки (+21%) замедлились и стали минимальными за последние 5 лет. Также отметим ужасную динамику LFL продаж, которые выросли всего на 7%. Это в 2 раза меньше, чем годом ранее.
Несмотря на бесконечное падение котировок, компания стоит очень дорого. P/S на уровне 1,5, что в 7 раз больше, чем у гиганта X5. Даже с учётом высоких темпов роста это неоправданно большая премия.
Идея покупки Fix Price по текущим ценам несостоятельна.
Детский мир #DSKY. Онлайн продажи для компании начинают играть все большую роль (+40% за год). Для компании это уже далеко не экспериментальное направление, а важный канал получения выручки, в котором удачно конкурировать с Ozon и Wildberries
Детский Мир сильно пострадал на общей коррекции Мосбиржи. Бизнес оценивается в 0,45 годовых выручек, что по историческим меркам очень мало.
Акции компании могут быть интересны для покупки на текущих уровнях.
ЛСР #LSRG. В своем пресс-релизе компания сообщает, что собственные операционные прогнозы по продажам были достигнуты. Однако нельзя сказать, что компании удалось в полной мере воспользоваться высокими ценами на недвижимость. По результатам года объем заключенных контрактов (по площади) упал на 26%, при этом в денежном выражении вырос на 1%.
Отчет выглядит нейтрально, но сохраняющиеся высокие риски сектора пока не добавляют позитива и инвестиционной привлекательности акциям ЛСР.
Подробный разбор этих отчетов читайте на сайте InvestFuture. Там же вас ждет разбор свежей отчетности компаний М.Видео, Самолет и Норильский Никель.
#IF_отчеты #IF_акции_РФ
На днях многие крупные компании опубликовали свои операционные отчеты. Давайте посмотрим на результаты и оценим привлекательность акций для добавления в портфель.
Fix Price #FIXP. Fix Price наверняка остается самым быстрорастущим публичным ритейлером в РФ. Но при этом темпы роста выручки (+21%) замедлились и стали минимальными за последние 5 лет. Также отметим ужасную динамику LFL продаж, которые выросли всего на 7%. Это в 2 раза меньше, чем годом ранее.
Несмотря на бесконечное падение котировок, компания стоит очень дорого. P/S на уровне 1,5, что в 7 раз больше, чем у гиганта X5. Даже с учётом высоких темпов роста это неоправданно большая премия.
Идея покупки Fix Price по текущим ценам несостоятельна.
Детский мир #DSKY. Онлайн продажи для компании начинают играть все большую роль (+40% за год). Для компании это уже далеко не экспериментальное направление, а важный канал получения выручки, в котором удачно конкурировать с Ozon и Wildberries
Детский Мир сильно пострадал на общей коррекции Мосбиржи. Бизнес оценивается в 0,45 годовых выручек, что по историческим меркам очень мало.
Акции компании могут быть интересны для покупки на текущих уровнях.
ЛСР #LSRG. В своем пресс-релизе компания сообщает, что собственные операционные прогнозы по продажам были достигнуты. Однако нельзя сказать, что компании удалось в полной мере воспользоваться высокими ценами на недвижимость. По результатам года объем заключенных контрактов (по площади) упал на 26%, при этом в денежном выражении вырос на 1%.
Отчет выглядит нейтрально, но сохраняющиеся высокие риски сектора пока не добавляют позитива и инвестиционной привлекательности акциям ЛСР.
Подробный разбор этих отчетов читайте на сайте InvestFuture. Там же вас ждет разбор свежей отчетности компаний М.Видео, Самолет и Норильский Никель.
#IF_отчеты #IF_акции_РФ
🧸 Детский мир выкупает свои акции на дне?
#DSKY объявил о запуске программы обратного выкупа акций на открытом рынке. Сумма — до 3,5 млрд рублей, срок — до 9 августа 2022 года. При этом программа может быть как продлена, так и завершена раньше.
Насколько серьёзен объём выкупа?
3,5 млрд рублей — чуть меньше 5% от текущей капитализации компании. Это достаточно серьезная сумма, которая может повлиять на стоимость бумаг. Котировки в моменте уже отреагировали: они выросли более чем на 4%, что как раз сопоставимо с объемом buyback.
Важно отметить, что выкупленные акции будут погашены. А значит, доля всех акционеров компании вырастет. Это тоже повышает их привлекательность.
Зачем компании сейчас проводить buyback?
Обычно выкуп акций — это сигнал, что менеджмент компании считает их недооцененными. И в случае с Детским миром это похоже на правду, поскольку бумаги сильно снизились с предыдущих максимумов, находятся под давлением геополитики и выхода иностранных инвесторов из российских активов.
При этом с бизнесом компании ничего плохого не произошло. Детский мир продолжает развиваться в рамках своей стратегии. Недавно вышедший операционный отчет за 2021 год только подтвердил это.
Кто еще планирует buyback на российском рынке?
Ранее новости про обратный выкуп приходили от целого ряда компаний: Магнит #MGNT, Fix Price #FIXP, Сбер #SBER и др.
О выкупе задумались даже те, кто ранее никогда этого не делал. Это может быть позитивным сигналом для всего российского рынка в целом: похоже, многие эмитенты посчитали текущие уровни цен привлекательными для покупок.
Подробный разбор читайте на сайте InvestFuture
#IF_акции_РФ
#DSKY объявил о запуске программы обратного выкупа акций на открытом рынке. Сумма — до 3,5 млрд рублей, срок — до 9 августа 2022 года. При этом программа может быть как продлена, так и завершена раньше.
Насколько серьёзен объём выкупа?
3,5 млрд рублей — чуть меньше 5% от текущей капитализации компании. Это достаточно серьезная сумма, которая может повлиять на стоимость бумаг. Котировки в моменте уже отреагировали: они выросли более чем на 4%, что как раз сопоставимо с объемом buyback.
Важно отметить, что выкупленные акции будут погашены. А значит, доля всех акционеров компании вырастет. Это тоже повышает их привлекательность.
Зачем компании сейчас проводить buyback?
Обычно выкуп акций — это сигнал, что менеджмент компании считает их недооцененными. И в случае с Детским миром это похоже на правду, поскольку бумаги сильно снизились с предыдущих максимумов, находятся под давлением геополитики и выхода иностранных инвесторов из российских активов.
При этом с бизнесом компании ничего плохого не произошло. Детский мир продолжает развиваться в рамках своей стратегии. Недавно вышедший операционный отчет за 2021 год только подтвердил это.
Кто еще планирует buyback на российском рынке?
Ранее новости про обратный выкуп приходили от целого ряда компаний: Магнит #MGNT, Fix Price #FIXP, Сбер #SBER и др.
О выкупе задумались даже те, кто ранее никогда этого не делал. Это может быть позитивным сигналом для всего российского рынка в целом: похоже, многие эмитенты посчитали текущие уровни цен привлекательными для покупок.
Подробный разбор читайте на сайте InvestFuture
#IF_акции_РФ
Forwarded from IF News
💼 "O'Kей" взлетает на торгах после сильного отчёта
ГДР "O'Kей" на открытии росли на 23,5%, ритейлер продемонстрировал рост розничной выручки во II квартале на 11,5% в годовом измерении, показатель составил 49,562 млрд рублей.
Выручка гипермаркетов "O'Kей" сократилась на 1,7%, до 35,414 млрд рублей, дискаунтеров "Да!" - увеличилась на 68,5%, до 14,148 млрд рублей, сообщила компания.
Lfl-продажи группы выросли на 4% благодаря росту среднего чека на 7,2%, который был отчасти нивелирован снижением покупательского трафика на 3%.
А вот Lfl-выручка гипермаркетов сократилась на 3,8% из-за падения трафика на 11,5%, которое не смог полностью компенсировать рост среднего чека на 8,8%.
#FIXP #отчёты #РФ
@IF_Market_News
ГДР "O'Kей" на открытии росли на 23,5%, ритейлер продемонстрировал рост розничной выручки во II квартале на 11,5% в годовом измерении, показатель составил 49,562 млрд рублей.
Выручка гипермаркетов "O'Kей" сократилась на 1,7%, до 35,414 млрд рублей, дискаунтеров "Да!" - увеличилась на 68,5%, до 14,148 млрд рублей, сообщила компания.
Lfl-продажи группы выросли на 4% благодаря росту среднего чека на 7,2%, который был отчасти нивелирован снижением покупательского трафика на 3%.
А вот Lfl-выручка гипермаркетов сократилась на 3,8% из-за падения трафика на 11,5%, которое не смог полностью компенсировать рост среднего чека на 8,8%.
#FIXP #отчёты #РФ
@IF_Market_News
📈 Индекс Мосбиржи растет. Российский рынок ожил?
Вчера индекс Мосбиржи #MOEX преодолел отметку в 2000 пунктов и даже коснулся 2080. Сегодня он балансирует около 2040 — и ниже опускаться вроде бы не планирует.
В чем позитив для российского рынка?
1. Самый очевидный и главный драйвер дальнейшего роста — это его перепроданность.
2. Позитива добавляют дивидендные истории: Новатэк #NVTK, Газпром #GAZP, Татнефть #TATN, Самолет #SMLT. Также дивиденды за 1-е полугодие сегодня одобрили акционеры Белуги #BELU.
3. В среду в Вене должно состояться заседание ОПЕК+. Обсуждается возможность сокращения добычи нефти, что должно подогреть мировые цены.
Встречаем новые голубые фишки? Сырьевые компании, которые еще полгода назад были обязательны практически для любого портфеля, сейчас смотрятся хуже некоторых «внутренних историй»:
• TCS Group #TCSG
• ОКей #OKEY
• X5 Retail Group #FIVE
• Fix Price #FIXP
• Русагро #AGRO
• Ozon #OZON
Также сейчас активно покупают акции золотодобытчиков: Полиметалл #POLYP, Полюс #PLZL, Селигдар #SELG. На фоне их хорошо заметного роста традиционные «фишки» — Лукойл #LKOH, Сбер #SBER, ФосАгро #PHOR, Газпром — смотрятся слабо.
Кстати, Газпром, несмотря на дивиденды, второй день подряд падает. Ведь следующие дивиденды от него можно увидеть еще нескоро: «национальному достоянию» предстоят новые капитальные инвестиции и повышенные налоги.
#IF_акции_РФ
@IF_Stocks
Вчера индекс Мосбиржи #MOEX преодолел отметку в 2000 пунктов и даже коснулся 2080. Сегодня он балансирует около 2040 — и ниже опускаться вроде бы не планирует.
В чем позитив для российского рынка?
1. Самый очевидный и главный драйвер дальнейшего роста — это его перепроданность.
2. Позитива добавляют дивидендные истории: Новатэк #NVTK, Газпром #GAZP, Татнефть #TATN, Самолет #SMLT. Также дивиденды за 1-е полугодие сегодня одобрили акционеры Белуги #BELU.
3. В среду в Вене должно состояться заседание ОПЕК+. Обсуждается возможность сокращения добычи нефти, что должно подогреть мировые цены.
Встречаем новые голубые фишки? Сырьевые компании, которые еще полгода назад были обязательны практически для любого портфеля, сейчас смотрятся хуже некоторых «внутренних историй»:
• TCS Group #TCSG
• ОКей #OKEY
• X5 Retail Group #FIVE
• Fix Price #FIXP
• Русагро #AGRO
• Ozon #OZON
Также сейчас активно покупают акции золотодобытчиков: Полиметалл #POLYP, Полюс #PLZL, Селигдар #SELG. На фоне их хорошо заметного роста традиционные «фишки» — Лукойл #LKOH, Сбер #SBER, ФосАгро #PHOR, Газпром — смотрятся слабо.
Кстати, Газпром, несмотря на дивиденды, второй день подряд падает. Ведь следующие дивиденды от него можно увидеть еще нескоро: «национальному достоянию» предстоят новые капитальные инвестиции и повышенные налоги.
#IF_акции_РФ
@IF_Stocks
🏠 Давай-ка домой: российские компании вернут на родину
Контроль над экономически значимыми российскими компаниями надо вернуть в РФ. Такое предложение вынесли в РСПП (Союз предпринимателей).
Очень часто заводы, пароходы и прочие активы физически находятся в России — а юридически принадлежат головной оффшорной компании, зарегистрированной за рубежом. Порой даже в недружественной стране — например, Кипр, Нидерланды, Каймановы острова, Люксембург.
А в чем проблема-то? Российским владельцам офшорных компаний трудно принимать корпоративные решения. Да и трансграничные платежи затруднительны, а значит и дивов не может получить образный Иванов, владеющий компанией через кипрский офшор.
Один из вариантов решения — редомициляция, то есть перевод компании из одной страны в другую. Но это сложное дело, а из некоторых «мировых закоулков» редомициляция невозможна вовсе.
Что предлагает РСПП?
1. Создаем российскую компанию в форме ПАО.
2. Производим обмен акций «недружественной» компании на акции ПАО.
3. Для держателей-резидентов процедура обязательна. Кто не согласен, сможет обратиться за компенсацией.
Кого это может коснуться? Всех холдингов, которые соответствуют хотя бы одному из условий:
• выручка за год более 75 млрд рублей
• уплаченные налоги более 10 млрд рублей
• более 4000 работников
• управляет критически важной информационной инфраструктурой (явный намек на IT и телекомы)
• является градообразующим предприятием
Под раздачу могут попасть большинство эмитентов акций и расписок на Мосбирже: #YNDX, #FIVE, #FIXP, #OKEY, #VEON, #OZON, #ETLN, #GLTR, #MDMG, #VKCO, #TCSG, #POLY, #SFTL, #AGRO.
Важно: принудительный «переезд» касается лишь тех организаций, в которых иностранная компания имеет долю больше 25%.
Позитив? Для миноритариев, которые вложились в расписки иностранных компаний, такой «переезд» — это неплохо. В том числе, наконец начала примерно вырисовываться схема раздела бизнеса Яндекса.
#IF_акции_РФ
@IF_Stocks
Контроль над экономически значимыми российскими компаниями надо вернуть в РФ. Такое предложение вынесли в РСПП (Союз предпринимателей).
Очень часто заводы, пароходы и прочие активы физически находятся в России — а юридически принадлежат головной оффшорной компании, зарегистрированной за рубежом. Порой даже в недружественной стране — например, Кипр, Нидерланды, Каймановы острова, Люксембург.
А в чем проблема-то? Российским владельцам офшорных компаний трудно принимать корпоративные решения. Да и трансграничные платежи затруднительны, а значит и дивов не может получить образный Иванов, владеющий компанией через кипрский офшор.
Один из вариантов решения — редомициляция, то есть перевод компании из одной страны в другую. Но это сложное дело, а из некоторых «мировых закоулков» редомициляция невозможна вовсе.
Что предлагает РСПП?
1. Создаем российскую компанию в форме ПАО.
2. Производим обмен акций «недружественной» компании на акции ПАО.
3. Для держателей-резидентов процедура обязательна. Кто не согласен, сможет обратиться за компенсацией.
Кого это может коснуться? Всех холдингов, которые соответствуют хотя бы одному из условий:
• выручка за год более 75 млрд рублей
• уплаченные налоги более 10 млрд рублей
• более 4000 работников
• управляет критически важной информационной инфраструктурой (явный намек на IT и телекомы)
• является градообразующим предприятием
Под раздачу могут попасть большинство эмитентов акций и расписок на Мосбирже: #YNDX, #FIVE, #FIXP, #OKEY, #VEON, #OZON, #ETLN, #GLTR, #MDMG, #VKCO, #TCSG, #POLY, #SFTL, #AGRO.
Важно: принудительный «переезд» касается лишь тех организаций, в которых иностранная компания имеет долю больше 25%.
Позитив? Для миноритариев, которые вложились в расписки иностранных компаний, такой «переезд» — это неплохо. В том числе, наконец начала примерно вырисовываться схема раздела бизнеса Яндекса.
#IF_акции_РФ
@IF_Stocks