📑 Роль бюллетеней в формировании спотовых цен на газ
При формировании контрактной цены на поставку газа, участники рынка применяют бюллетень средневзвешенных цен на газ, по которым прошли сделки за прошедший период.
Эти бюллетени формируют такие информационные агентства, как S&P Global Platt's или Argus. Годовая подписка на их издания стоит от $10k до $20k.
🌎 Эти агентства имеют представителей во всех странах и крупных портах мира, которые регистрируют параметры осуществляемых сделок и тем самым формируют стоимость бенчмарка в портах и хабах.
📑 На основании бюллетеня стороны определяют средневзвешенную цену за неделю (или за несколько недель), предшествующих физической поставке газа, и определяют дисконт или премию к полученному значению.
Размер дисконта или премии, как и сам факт предоставления премии или дисконта зависит исключительно от рыночной конъюнктуры: спроса и предложения.
🔹 Если спрос активен и его объемы растут, грузоотправители торгуются с грузополучателями о размере премии к цене бенчмарка.
🔹 То же правило применимо к дисконту в случае снижения спроса.
👊 Как формируется цена на газ
👊 Сложные термины
#IF_образование #нефтянка
При формировании контрактной цены на поставку газа, участники рынка применяют бюллетень средневзвешенных цен на газ, по которым прошли сделки за прошедший период.
Эти бюллетени формируют такие информационные агентства, как S&P Global Platt's или Argus. Годовая подписка на их издания стоит от $10k до $20k.
🌎 Эти агентства имеют представителей во всех странах и крупных портах мира, которые регистрируют параметры осуществляемых сделок и тем самым формируют стоимость бенчмарка в портах и хабах.
📑 На основании бюллетеня стороны определяют средневзвешенную цену за неделю (или за несколько недель), предшествующих физической поставке газа, и определяют дисконт или премию к полученному значению.
Размер дисконта или премии, как и сам факт предоставления премии или дисконта зависит исключительно от рыночной конъюнктуры: спроса и предложения.
🔹 Если спрос активен и его объемы растут, грузоотправители торгуются с грузополучателями о размере премии к цене бенчмарка.
🔹 То же правило применимо к дисконту в случае снижения спроса.
👊 Как формируется цена на газ
👊 Сложные термины
#IF_образование #нефтянка
🔻 Vornado Realty Trust - еще один падший рейт
🏢 #VNO владеет:
• Более 20 млн кв.футов офисов в Нью-Йорке
• Более 2,4 млн кв.футов торгово-розничных площадей в основных районах Манхэттена, включая Fifth Avenue, Madison Avenue и Times Square
• Почти 2000 жилыми квартирами премиум-класса в центре Нью-Йорка.
• 32%-ной долой в Alexander's (#ALX) — еще один NYC REIT.
За пределами Нью-Йорка в портфеле Vornado небоскреб “555” в Сан-Франциско, культовое здание “theMART” в Чикаго и отель в Филадельфии.
Акции Vornado торгуются 48%-ным дисконтом к ценам февраля 2020 года, т.к. Нью-Йорк пострадал от пандемии сильнее остальных городов.
👊 Проблемы VNO в 1П2020 г.:
• Несколько месяцев были закрыты большинство розничных торговых площадей
• Снижены ставки по арендной плате и списаны 50,17 млн дебиторской задолженности по аренде
• Пришлось закрыть отель «Пенсильвания» и отменить выставки в theMART до конца 2020 г.
Несмотря на это, заполняемость офисных помещений в 3КВ20 составила — 96%, сборы арендной платы — 93%, в том числе 95% — с офисных помещений и 82% — с объектов розничной торговли.
#IF_обзор #IF_акции_США #рейты
🏢 #VNO владеет:
• Более 20 млн кв.футов офисов в Нью-Йорке
• Более 2,4 млн кв.футов торгово-розничных площадей в основных районах Манхэттена, включая Fifth Avenue, Madison Avenue и Times Square
• Почти 2000 жилыми квартирами премиум-класса в центре Нью-Йорка.
• 32%-ной долой в Alexander's (#ALX) — еще один NYC REIT.
За пределами Нью-Йорка в портфеле Vornado небоскреб “555” в Сан-Франциско, культовое здание “theMART” в Чикаго и отель в Филадельфии.
Акции Vornado торгуются 48%-ным дисконтом к ценам февраля 2020 года, т.к. Нью-Йорк пострадал от пандемии сильнее остальных городов.
👊 Проблемы VNO в 1П2020 г.:
• Несколько месяцев были закрыты большинство розничных торговых площадей
• Снижены ставки по арендной плате и списаны 50,17 млн дебиторской задолженности по аренде
• Пришлось закрыть отель «Пенсильвания» и отменить выставки в theMART до конца 2020 г.
Несмотря на это, заполняемость офисных помещений в 3КВ20 составила — 96%, сборы арендной платы — 93%, в том числе 95% — с офисных помещений и 82% — с объектов розничной торговли.
#IF_обзор #IF_акции_США #рейты
🔬 Оценка Vornado Realty Trust #VNO
Для инвестиций в REIT в текущих условиях нужно искать эмитентов с сильными балансами и первоклассным расположением недвижимости.
💼 VNO отвечает этим условиям за счет одного из лучших портфелей недвижимости в США и высокого покрытия процентов и краткосрочной кредиторской задолженности:
• Чистый долг / FFO: 7,1x
• Покрытие процентов: 6.1x
• Долг / общие активы: 37,5%
• Наличные и эквиваленты: $1,411 млрд
• Отношение ликвидности к краткосрочным обязательствам с погашением в 2021 г.: 5,7х
• ROA - всего 0,57%. Такое низкое значение обусловлено неденежными списаниями результатов инвестиций. Среднее 5-ти летнее значение ROA составляет 3,36%.
📉 Аналогично #ESS и #SLG, #VNO стоит так дешево впервые с кризиса 2008 года:
• P/FFO (FWD): 11.6х, - почти в 2 раза ниже исторического значения 20,5х.
• Отношение капитализации к СЧА (NAV) составляет 1,02х, в сравнении с медианным 5-ти летним значением 1,74х.
Шорт Селлеры и здесь приложили руку: Short Interest = 15.6%
💡 Хотя краткосрочные проблемы Нью-Йорка сохранятся, Vornado — неплохая альтернатива с точки зрения диверсификации REIT в портфеле для долгосрочных инвесторов.
💸 В качестве премии за ожидание восстановления, акционеры #VNO получат 4,165% годовой дивдоходности (за вычетом 30% налога).
#IF_обзор #IF_акции_США #рейты
Для инвестиций в REIT в текущих условиях нужно искать эмитентов с сильными балансами и первоклассным расположением недвижимости.
💼 VNO отвечает этим условиям за счет одного из лучших портфелей недвижимости в США и высокого покрытия процентов и краткосрочной кредиторской задолженности:
• Чистый долг / FFO: 7,1x
• Покрытие процентов: 6.1x
• Долг / общие активы: 37,5%
• Наличные и эквиваленты: $1,411 млрд
• Отношение ликвидности к краткосрочным обязательствам с погашением в 2021 г.: 5,7х
• ROA - всего 0,57%. Такое низкое значение обусловлено неденежными списаниями результатов инвестиций. Среднее 5-ти летнее значение ROA составляет 3,36%.
📉 Аналогично #ESS и #SLG, #VNO стоит так дешево впервые с кризиса 2008 года:
• P/FFO (FWD): 11.6х, - почти в 2 раза ниже исторического значения 20,5х.
• Отношение капитализации к СЧА (NAV) составляет 1,02х, в сравнении с медианным 5-ти летним значением 1,74х.
Шорт Селлеры и здесь приложили руку: Short Interest = 15.6%
💡 Хотя краткосрочные проблемы Нью-Йорка сохранятся, Vornado — неплохая альтернатива с точки зрения диверсификации REIT в портфеле для долгосрочных инвесторов.
💸 В качестве премии за ожидание восстановления, акционеры #VNO получат 4,165% годовой дивдоходности (за вычетом 30% налога).
#IF_обзор #IF_акции_США #рейты
🌱 Когда ну очень хочется приобщиться к ESG
Одно из направлений концепции устойчивого развития - recycling (переработка мусора / повторное использование отходов). Если очень постараться, то можно своим рублем принять участие в этом тренде.
С большой натяжкой даже покупка компании IBM, которая самостоятельно перерабатывает ~89% неопасных отходов, делает вас инвестором в Recycle.
♻️ Но есть компании, для которых переработка отходов - основной вид деятельности. Вот правда они либо непубличные, либо очень мелкие и недоступные на СПб. Какой выход? Инвестировать в сектор "waste management".
🇺🇸 Считается, что американцы производят больше всех мусора на душу населения - порядка 2 кг в день. Более 34% этих отходов подвергаются переработке.
Главным трендом в секторе "waste management" ("управление отходами") является переработка отходов и их конвертация в экологически чистую энергию.
🚛 Сам сектор нециклический, так как мусор появляется практически от любой деятельности человека. Однако, развитие тенденции на уменьшение отходов и их самостоятельную переработку - существенная угроза для консервативных игроков.
🔍 Главный представитель отрасли - Waste Management #WM. В следующих постах взглянем на него подробнее.
#IF_сектор #IF_акции_США
Одно из направлений концепции устойчивого развития - recycling (переработка мусора / повторное использование отходов). Если очень постараться, то можно своим рублем принять участие в этом тренде.
С большой натяжкой даже покупка компании IBM, которая самостоятельно перерабатывает ~89% неопасных отходов, делает вас инвестором в Recycle.
♻️ Но есть компании, для которых переработка отходов - основной вид деятельности. Вот правда они либо непубличные, либо очень мелкие и недоступные на СПб. Какой выход? Инвестировать в сектор "waste management".
🇺🇸 Считается, что американцы производят больше всех мусора на душу населения - порядка 2 кг в день. Более 34% этих отходов подвергаются переработке.
Главным трендом в секторе "waste management" ("управление отходами") является переработка отходов и их конвертация в экологически чистую энергию.
🚛 Сам сектор нециклический, так как мусор появляется практически от любой деятельности человека. Однако, развитие тенденции на уменьшение отходов и их самостоятельную переработку - существенная угроза для консервативных игроков.
🔍 Главный представитель отрасли - Waste Management #WM. В следующих постах взглянем на него подробнее.
#IF_сектор #IF_акции_США
🔍 Waste Management - американская компания по управлению отходами в США и Канаде. Лидирует в переработке отходов и свалочного газа.
Самые крупные акционеры:
• The Vanguard Group - 7,9%
• BlackRock - 5,3%
• Bill & Melinda Gates Foundation и Cascade Investments - фонды, основанные Биллом Гейтсом, - владеют 4,4% и 3,5% соответственно
Сегменты бизнеса по выручке (на 3 квартал 2020 года):
• Сбор мусора - 53,6%
• Перевозка мусора - 10,3%
• Свалки - 20,2%
• Переработка - 6,2%
• Другое - 9,8%
В категорию "другое" входит очень перспективное направление конвертации свалочного газа в энергию.
♻️ Компания занимается поставкой вторсырья в азиатские страны, где его перерабатывают и поставляют на мировой рынок. На протяжении последних лет выручка от этого сегмента стабильно падает (в среднем на 5% последние 5 лет) из-за падения цен на сырье.
Одной из угроз всего сектора переработки является торговая война с Китаем: в случае ограничения экспорта доходы от этого вида деятельности продолжат снижаться.
♻️ С помощью передовых технологий более половины свалочного газа улавливается и конвертируется в электроэнергию, которая может быть использована для питания жилых домов и предприятий.
🚛 В 2020 году компания взяла на себя обязательство найти способы использования свалочного газа для заправки собственных грузовиков.
Чтоб казаться еще экологичнее WM сотрудничает с Citizens Energy Corporation и Captona Partners, устанавливая на закрытых свалках солнечные батареи.
#IF_обзор #IF_акции_США
Самые крупные акционеры:
• The Vanguard Group - 7,9%
• BlackRock - 5,3%
• Bill & Melinda Gates Foundation и Cascade Investments - фонды, основанные Биллом Гейтсом, - владеют 4,4% и 3,5% соответственно
Сегменты бизнеса по выручке (на 3 квартал 2020 года):
• Сбор мусора - 53,6%
• Перевозка мусора - 10,3%
• Свалки - 20,2%
• Переработка - 6,2%
• Другое - 9,8%
В категорию "другое" входит очень перспективное направление конвертации свалочного газа в энергию.
♻️ Компания занимается поставкой вторсырья в азиатские страны, где его перерабатывают и поставляют на мировой рынок. На протяжении последних лет выручка от этого сегмента стабильно падает (в среднем на 5% последние 5 лет) из-за падения цен на сырье.
Одной из угроз всего сектора переработки является торговая война с Китаем: в случае ограничения экспорта доходы от этого вида деятельности продолжат снижаться.
♻️ С помощью передовых технологий более половины свалочного газа улавливается и конвертируется в электроэнергию, которая может быть использована для питания жилых домов и предприятий.
🚛 В 2020 году компания взяла на себя обязательство найти способы использования свалочного газа для заправки собственных грузовиков.
Чтоб казаться еще экологичнее WM сотрудничает с Citizens Energy Corporation и Captona Partners, устанавливая на закрытых свалках солнечные батареи.
#IF_обзор #IF_акции_США
👆 #WM имеет в активах более 240 полигонов, что является скорее негативной стороной, поскольку свалки требуют высоких капитальных расходов.
✅ Компания инвестирует в технологии по переработке, однако уступает в гибкости мелким конкурентам, которые не обременены такими свалочными активами, и просто берут полигоны в аренду (у того же WM).
Waste Management расширяется и захватывает рынок: 30 октября была поглощена Advanced Disposal за $4,8 млрд.
Самыми крупными конкурентами являются Republic Services #RSG и Waste Connections #WCN. Обе обладают более низкой долговой нагрузкой:
• Waste Management Debt/Equity = 1,46
• Republic Services Debt/Equity = 1,05
• Waste Connections Debt/Equity = 0,71
Однако, они также обременены большими свалочными активами и значительно уступают в рентабельности бизнеса.
📍Вывод: Перспектива развития технологий переработки свалочного газа в энергию, поглощения и высокая диверсификация бизнеса - сильные стороны компании, однако WM "тяжелая на подъем" и не имеет значительных преимуществ перед конкурентами, а рост её цены в последние годы не подкреплен финансовыми показателями.
#IF_обзор #IF_акции_США
✅ Компания инвестирует в технологии по переработке, однако уступает в гибкости мелким конкурентам, которые не обременены такими свалочными активами, и просто берут полигоны в аренду (у того же WM).
Waste Management расширяется и захватывает рынок: 30 октября была поглощена Advanced Disposal за $4,8 млрд.
Самыми крупными конкурентами являются Republic Services #RSG и Waste Connections #WCN. Обе обладают более низкой долговой нагрузкой:
• Waste Management Debt/Equity = 1,46
• Republic Services Debt/Equity = 1,05
• Waste Connections Debt/Equity = 0,71
Однако, они также обременены большими свалочными активами и значительно уступают в рентабельности бизнеса.
📍Вывод: Перспектива развития технологий переработки свалочного газа в энергию, поглощения и высокая диверсификация бизнеса - сильные стороны компании, однако WM "тяжелая на подъем" и не имеет значительных преимуществ перед конкурентами, а рост её цены в последние годы не подкреплен финансовыми показателями.
#IF_обзор #IF_акции_США
🌚 6 января. Итоги дня РФ.
🇷🇺 Индекс Мосбиржи: 3371,03 (+0,3%)
🇷🇺 Индекс РТС: 1436,71 (+0,7%)
🛢 Нефть Brent: $54,28 (+1,4%)
💵 USD/RUB: 73,98 (-0,1%)
💶 EUR/RUB: 90,99 (-0,0%)
🇷🇺 Главные события РФ:
• Роль бюллетеней в формировании спотовых цен на газ.
• Газпром снизил транзит газа через Украину.
• «Академик Черский» вернулся к месту строительства «Северного потока-2».
#итогидня
🇷🇺 Индекс Мосбиржи: 3371,03 (+0,3%)
🇷🇺 Индекс РТС: 1436,71 (+0,7%)
🛢 Нефть Brent: $54,28 (+1,4%)
💵 USD/RUB: 73,98 (-0,1%)
💶 EUR/RUB: 90,99 (-0,0%)
🇷🇺 Главные события РФ:
• Роль бюллетеней в формировании спотовых цен на газ.
• Газпром снизил транзит газа через Украину.
• «Академик Черский» вернулся к месту строительства «Северного потока-2».
#итогидня
🌝 6 января. Ход торгов США.
🇺🇸 Индекс S&P 500: 3 764,30 (+1%)
🇺🇸 NASDAQ Composite: 12 834,62 (+0,12%)
💵 DXY: 89.71 (+0,31%)
🥇 Золото ($): 1908.00 (-2,09%)
🇺🇸 Главные события США:
• Vornado Realty Trust - еще один падший рейт. Оценка.
• Еще один способ инвестировать в ESG? Обзор Waste Management (Часть 1 / Часть 2).
• EMA рекомендовало дать условное разрешение на использование вакцины от Moderna.
• Кандидат от Демократической партии Рафаэль Уорнок победил на выборах в Сенат США в штате Джорджия.
• Изменение числа занятых в несельскохозяйственном секторе от ADP за декабрь составило 123к.
• NYSE в итоге решила совершить делистинг 3 китайских телекоммуникационных гигантов.
• Запасы сырой нефти США по данным EIA - -8,010M.
#итогидня
🇺🇸 Индекс S&P 500: 3 764,30 (+1%)
🇺🇸 NASDAQ Composite: 12 834,62 (+0,12%)
💵 DXY: 89.71 (+0,31%)
🥇 Золото ($): 1908.00 (-2,09%)
🇺🇸 Главные события США:
• Vornado Realty Trust - еще один падший рейт. Оценка.
• Еще один способ инвестировать в ESG? Обзор Waste Management (Часть 1 / Часть 2).
• EMA рекомендовало дать условное разрешение на использование вакцины от Moderna.
• Кандидат от Демократической партии Рафаэль Уорнок победил на выборах в Сенат США в штате Джорджия.
• Изменение числа занятых в несельскохозяйственном секторе от ADP за декабрь составило 123к.
• NYSE в итоге решила совершить делистинг 3 китайских телекоммуникационных гигантов.
• Запасы сырой нефти США по данным EIA - -8,010M.
#итогидня
💥 Что повлияет на рынки сегодня? / 7 января (четверг)
Новости американских компаний
💸 Micron Technology и Walgreens Boots Alliance опубликуют финансовые результаты за прошедший квартал
🛒 Последний день для покупки с дивидендом акций AT&T и Intuit
Экономические события
🎄 Рождество: выходной в России
📔 В 12:00 будет опубликован ежемесячный отчет ЕЦБ
📊 В 13:00 станет известен предварительный ИПЦ Евросоюза за декабрь (прогноз -0,2% г/г)
🗣 В 15:30 будет сделано заявление ЕЦБ по монетарной политике
📊 В 16:30 США опубликуют число первичных заявок на получение пособий по безработице (прогноз 800к)
📊 В 18:00 мы узнаем индекс менеджеров по снабжению для непроизводственной сферы США от ISM за декабрь (прогноз 54,6)
—————
🤜 Узнать больше о макропоказателя
Новости американских компаний
💸 Micron Technology и Walgreens Boots Alliance опубликуют финансовые результаты за прошедший квартал
🛒 Последний день для покупки с дивидендом акций AT&T и Intuit
Экономические события
🎄 Рождество: выходной в России
📔 В 12:00 будет опубликован ежемесячный отчет ЕЦБ
📊 В 13:00 станет известен предварительный ИПЦ Евросоюза за декабрь (прогноз -0,2% г/г)
🗣 В 15:30 будет сделано заявление ЕЦБ по монетарной политике
📊 В 16:30 США опубликуют число первичных заявок на получение пособий по безработице (прогноз 800к)
📊 В 18:00 мы узнаем индекс менеджеров по снабжению для непроизводственной сферы США от ISM за декабрь (прогноз 54,6)
—————
🤜 Узнать больше о макропоказателя
☀️ 7 января: открытие
Сенат под контролем демократов - рынки в зеленой зоне. Инвесторы ждут увеличение фискальных стимулов и более предсказуемой политики от Байдена и Конгресса. Вооруженные протесты сторонников Трампа не помешали главному американскому индексу закрыться в плюсе по итогам торгов в среду.
🤜 Главные новости экономики
👉 Главные корпоративные новости
• Новые случаи заражения Covid-19 за прошедшие сутки - 781,1K
• Общее кол-во случаев Covid-19 в мире - 87 652,9K (график)
Мировые индексы
🇺🇸 Индекс S&P 500: 3748,1 (+0,57%)
🇺🇸 Фьючерс на S&P 500: 3768,0 (+0,74%)
🇨🇳 Индекс Shanghai Composite: 3576,2 (+0,71%)
🇯🇵 Индекс Nikkei 225: 27490,0 (+1,60%)
Россия: главные индикаторы
🛢 Нефть Brent: $54,8 (+1,14%)
💵 USD/RUB: 73,9 (-0,12%)
💶 EUR/RUB: 90,9 (-0,16%)
#открытие
Сенат под контролем демократов - рынки в зеленой зоне. Инвесторы ждут увеличение фискальных стимулов и более предсказуемой политики от Байдена и Конгресса. Вооруженные протесты сторонников Трампа не помешали главному американскому индексу закрыться в плюсе по итогам торгов в среду.
🤜 Главные новости экономики
👉 Главные корпоративные новости
• Новые случаи заражения Covid-19 за прошедшие сутки - 781,1K
• Общее кол-во случаев Covid-19 в мире - 87 652,9K (график)
Мировые индексы
🇺🇸 Индекс S&P 500: 3748,1 (+0,57%)
🇺🇸 Фьючерс на S&P 500: 3768,0 (+0,74%)
🇨🇳 Индекс Shanghai Composite: 3576,2 (+0,71%)
🇯🇵 Индекс Nikkei 225: 27490,0 (+1,60%)
Россия: главные индикаторы
🛢 Нефть Brent: $54,8 (+1,14%)
💵 USD/RUB: 73,9 (-0,12%)
💶 EUR/RUB: 90,9 (-0,16%)
#открытие
🥇 Goldman Sachs - новая веха в банкинге
#GS — ведущая глобальная инвестиционно-банковская компания.
60% чистой выручки генерируется в Северной и Южной Америке, 15% в Азии и 25% в Европе, на Ближнем Востоке и в Африке.
За последние два года Goldman Sachs создал инновационную цифровую платформу BaaS, которая сочетает в себе традиционные услуги управления денежными средствами, потребительские депозиты и транзакционное обслуживание на единой платформе, которая позиционирует компанию как технологическую.
BaaS быстро растет и представляет угрозу для классических банков, поскольку дает нефинансовым компаниям возможность предлагать банковские продукты и услуги.
🌍 Ожидается, что к 2030 г. BaaS станет рынком с оборотом > $5,0 трлн (~5% от мирового ВВП).
Недавно с Goldman Sachs по модели BaaS начали сотрудничать Big Tech:
• Apple — обработка платежей Apple Pay,
• Google, — Google Pay.
• Британский онлайн-банк Saga и пр.
📍Этот сдвиг открывает огромные перспективы для Goldman Sachs и приведет к смене парадигмы оценки этого банка инвесторами.
#IF_обзор #IF_акции_США #банки
#GS — ведущая глобальная инвестиционно-банковская компания.
60% чистой выручки генерируется в Северной и Южной Америке, 15% в Азии и 25% в Европе, на Ближнем Востоке и в Африке.
За последние два года Goldman Sachs создал инновационную цифровую платформу BaaS, которая сочетает в себе традиционные услуги управления денежными средствами, потребительские депозиты и транзакционное обслуживание на единой платформе, которая позиционирует компанию как технологическую.
BaaS быстро растет и представляет угрозу для классических банков, поскольку дает нефинансовым компаниям возможность предлагать банковские продукты и услуги.
🌍 Ожидается, что к 2030 г. BaaS станет рынком с оборотом > $5,0 трлн (~5% от мирового ВВП).
Недавно с Goldman Sachs по модели BaaS начали сотрудничать Big Tech:
• Apple — обработка платежей Apple Pay,
• Google, — Google Pay.
• Британский онлайн-банк Saga и пр.
📍Этот сдвиг открывает огромные перспективы для Goldman Sachs и приведет к смене парадигмы оценки этого банка инвесторами.
#IF_обзор #IF_акции_США #банки
☝️ BaaS (banking as a service — банковское дело как услуга)
Это B2B-услуга сдачи банками в аренду своей инфраструктуры.
Клиенты - крупные ритейлеры; инфраструктурные компании; вертикально интегрированные холдинги; финтех-стартапы и прочие, желающие проводить платежные транзакции внутри своей инфраструктуры, но не имеющие желания или возможности организовать собственный банк.
Например, ранее у Robinhood не было банковской лицензии и компания использовала BaaS-платформу банка Sutton для предоставления финансовых услуг своим клиентам.
Акции Goldman торгуются с 19%-ти процентной премией к балансовой стоимости (P/B 1.19x) и с форвардным P/E 11,63х.
⚖️ Это ниже текущей оценки акций Сбербанка, торгующихся с Р/В 1,28х и ниже оценок JPMorgan Chase с P/B 1,6х и форвардным P/E 16,44х.
По итогам стресс-тестов, 18 декабря ФРС разрешила Goldman Sachs и другим банкам возобновить buyback с 1 кв 2021 г. — раньше, чем ожидали многие аналитики и инвесторы.
Уже на следующий день Goldman Sachs объявил, что планирует возобновить buyback в 1кв 2021 г.
#IF_обзор #IF_акции_США #банки
Это B2B-услуга сдачи банками в аренду своей инфраструктуры.
Клиенты - крупные ритейлеры; инфраструктурные компании; вертикально интегрированные холдинги; финтех-стартапы и прочие, желающие проводить платежные транзакции внутри своей инфраструктуры, но не имеющие желания или возможности организовать собственный банк.
Например, ранее у Robinhood не было банковской лицензии и компания использовала BaaS-платформу банка Sutton для предоставления финансовых услуг своим клиентам.
Акции Goldman торгуются с 19%-ти процентной премией к балансовой стоимости (P/B 1.19x) и с форвардным P/E 11,63х.
⚖️ Это ниже текущей оценки акций Сбербанка, торгующихся с Р/В 1,28х и ниже оценок JPMorgan Chase с P/B 1,6х и форвардным P/E 16,44х.
По итогам стресс-тестов, 18 декабря ФРС разрешила Goldman Sachs и другим банкам возобновить buyback с 1 кв 2021 г. — раньше, чем ожидали многие аналитики и инвесторы.
Уже на следующий день Goldman Sachs объявил, что планирует возобновить buyback в 1кв 2021 г.
#IF_обзор #IF_акции_США #банки
🧐 Каким образом частному инвестору отслеживать цены на газ?
Для инвесторов, держащих в портфеле акции газовых компаний #NVTK #GAZP, кроме операционных показателей эмитентов, необходимо отслеживать ценовые тенденции на рынке газа.
📜 Рядовой инвестор не имеет доступа к закрытым бюллетеням Platts или Argus, сообщающие актуальные спот-цены, запасы в хранилищах и общую рыночную конъюнктуру. Однако, большинство необходимой информации есть в открытом доступе.
📈 Актуальные цены на газ можно узнать из котировок расчетных фьючерсов на индексы, публикуемые агентством Platts.
Индексы представляют собой средневзвешенную по объему цену газа всех сделок, заключенных по всем спотовым контрактам, которые поставляются в определенный день в определенные регионы мира:
🔸 В Азиатском регионе - фьючерс на индекс #JKM, отражающий ежедневную стоимость спотового СПГ-груза, поставляемого судном на условиях DES (Incoterms) в Японию, Южную Корею, Китай и Тайвань.
🔸 Спотовые цены на природный газ (не СПГ) в Великобритании - фьючерс на индекс #NBP.
🔸 Наиболее ликвидный в Европе - фьючерс на индекс TTF (Title Transfer Facility Natural Gas Price Index),
🔸 В США - фьючерс на эталонный сорт трубопроводного газа Henry Hub #NG - “сухой” природный газ, то есть очищенный от примесей
#IF_сектор #IF_образование #нефтянка
Для инвесторов, держащих в портфеле акции газовых компаний #NVTK #GAZP, кроме операционных показателей эмитентов, необходимо отслеживать ценовые тенденции на рынке газа.
📜 Рядовой инвестор не имеет доступа к закрытым бюллетеням Platts или Argus, сообщающие актуальные спот-цены, запасы в хранилищах и общую рыночную конъюнктуру. Однако, большинство необходимой информации есть в открытом доступе.
📈 Актуальные цены на газ можно узнать из котировок расчетных фьючерсов на индексы, публикуемые агентством Platts.
Индексы представляют собой средневзвешенную по объему цену газа всех сделок, заключенных по всем спотовым контрактам, которые поставляются в определенный день в определенные регионы мира:
🔸 В Азиатском регионе - фьючерс на индекс #JKM, отражающий ежедневную стоимость спотового СПГ-груза, поставляемого судном на условиях DES (Incoterms) в Японию, Южную Корею, Китай и Тайвань.
🔸 Спотовые цены на природный газ (не СПГ) в Великобритании - фьючерс на индекс #NBP.
🔸 Наиболее ликвидный в Европе - фьючерс на индекс TTF (Title Transfer Facility Natural Gas Price Index),
🔸 В США - фьючерс на эталонный сорт трубопроводного газа Henry Hub #NG - “сухой” природный газ, то есть очищенный от примесей
#IF_сектор #IF_образование #нефтянка
☝️ Что еще нужно знать "газовому" акционеру?
1️⃣ Кроме указанных индексов оценки цен на природный газ, еще есть региональные индексы: бельгийский Zeebrugge Beach, немецкий GASPOOL и “NetConnect Germany”, французский PEG, итальянский PSV, испанский PVB, и австрийский VTP.
2️⃣ Стоит учитывать специфику расчетных фьючерсных контрактов, которые как минимум:
• Торгуются с контанго к спот-ценам
• Благодаря стараниям спекулянтов, не всегда соответствуют динамике спот-цен.
3️⃣ Информацию о состоянии газового рынка Европы. Данные о запасах газа в хранилищах и другие полезные сведения есть на мониторинговом сайте AGSI+, который принадлежит Европейской ассоциации операторов терминалов по транспортировке, хранению и сжижению природного газа (Gas Storage Europe, GSE). 32 оператора 102 газовых хаба в 19 странах Европы добровольно предоставляют инвентарные данные по запасам газа в своих хранилищах для GSE.
4️⃣ Информацию о состоянии газового рынка в США. На сайте Управление энергетической информации США (U.S. Energy Information Administration, EIA), можно найти:
• Данные о ценах на природный газ на Henry Hub,
• Данные об объемах производства, потребления, импорта и экспорта газа,
• Основные тенденции и отраслевые новости.
На графике — динамика запасов различных видов газа в Европе, с сайта https://agsi.gie.eu/#/graphs/eu
1️⃣ Кроме указанных индексов оценки цен на природный газ, еще есть региональные индексы: бельгийский Zeebrugge Beach, немецкий GASPOOL и “NetConnect Germany”, французский PEG, итальянский PSV, испанский PVB, и австрийский VTP.
2️⃣ Стоит учитывать специфику расчетных фьючерсных контрактов, которые как минимум:
• Торгуются с контанго к спот-ценам
• Благодаря стараниям спекулянтов, не всегда соответствуют динамике спот-цен.
3️⃣ Информацию о состоянии газового рынка Европы. Данные о запасах газа в хранилищах и другие полезные сведения есть на мониторинговом сайте AGSI+, который принадлежит Европейской ассоциации операторов терминалов по транспортировке, хранению и сжижению природного газа (Gas Storage Europe, GSE). 32 оператора 102 газовых хаба в 19 странах Европы добровольно предоставляют инвентарные данные по запасам газа в своих хранилищах для GSE.
4️⃣ Информацию о состоянии газового рынка в США. На сайте Управление энергетической информации США (U.S. Energy Information Administration, EIA), можно найти:
• Данные о ценах на природный газ на Henry Hub,
• Данные об объемах производства, потребления, импорта и экспорта газа,
• Основные тенденции и отраслевые новости.
На графике — динамика запасов различных видов газа в Европе, с сайта https://agsi.gie.eu/#/graphs/eu
А теперь главный вопрос - нужно ли подробно разобрать тему фьючерсов? Что это, как появилось, как работает и как использовать долгосрочному инвестору?
Anonymous Poll
75%
Конечно! «Контанго» повергло в шок
6%
Нет, и так все знаю
19%
Лучше давайте про опционы, и как на них заработать миллионы
🚀 Кому досталось ракетное топливо демократов?
Вчера демократы победили на выборах в Сенат, в следствие чего получили "абсолютную власть" в Конгрессе. Благодаря этому никто не помешает Байдену воплотить свою программу в жизнь.
🏦 Банки
Дополнительные фискальные стимулы, как показывает практика, помогают банкам. Они стимулируют экономический рост и повышают объемы кредитования. Ужесточение регулирования также стало менее вероятно.
KBW Nasdaq Bank Index +6,8%
🌱 Каннабис
Запасы марихуаны выросли, и она, скорее всего, будет декриминализирована под демократическим контролем Конгресса. Губернатор Эндрю Куомо предложил легализовать употребление марихуаны в Нью-Йорке.
AdvisorShares Pure US Cannabis ETF +6,38%
♻️ Энергетика
Программа Байдена предполагает финансирование в размере $2 трлн для экологически чистых энергетических компаний. Бенефициарами также станут компании по производству электромобилей.
Invesco Solar ETF +8,6%
🏗 Инфраструктура
Компании из этой отрасли скорее в выигрыше - демократы любят отдавать предпочтение инфраструктурным расходам.
iShares U.S. Infrastructure ETF +5,06%
🔫 Производители оружия
Smith & Wesson и Vista Outdoor взлетели более чем на 15%. Несмотря на то, что демократы сторонники жесткого регулирования оружейной сферы, напряженность из-за проигрыша республиканцев в Джорджии и низкие запасы товара являются катализатором роста отрасли.
🩺 Здравоохранение
Страховые компании Centene и Molina Healthcare, которые станут бенефициарами расширение программы Obamacare, выросли более чем на 9%.
🖥 Техи
IT-гиганты не обрадовались победе "синих", которые настроены ужесточить регулирование и поднять налоги для крупных технологических компаний.
#AAPL -3,37% #FB -2,83% #MSFT -2,59% #AMZN -2,49% #GOOGL -0,99%
#IF_сектор #IF_макро #IF_акции_США
Вчера демократы победили на выборах в Сенат, в следствие чего получили "абсолютную власть" в Конгрессе. Благодаря этому никто не помешает Байдену воплотить свою программу в жизнь.
🏦 Банки
Дополнительные фискальные стимулы, как показывает практика, помогают банкам. Они стимулируют экономический рост и повышают объемы кредитования. Ужесточение регулирования также стало менее вероятно.
KBW Nasdaq Bank Index +6,8%
🌱 Каннабис
Запасы марихуаны выросли, и она, скорее всего, будет декриминализирована под демократическим контролем Конгресса. Губернатор Эндрю Куомо предложил легализовать употребление марихуаны в Нью-Йорке.
AdvisorShares Pure US Cannabis ETF +6,38%
♻️ Энергетика
Программа Байдена предполагает финансирование в размере $2 трлн для экологически чистых энергетических компаний. Бенефициарами также станут компании по производству электромобилей.
Invesco Solar ETF +8,6%
🏗 Инфраструктура
Компании из этой отрасли скорее в выигрыше - демократы любят отдавать предпочтение инфраструктурным расходам.
iShares U.S. Infrastructure ETF +5,06%
🔫 Производители оружия
Smith & Wesson и Vista Outdoor взлетели более чем на 15%. Несмотря на то, что демократы сторонники жесткого регулирования оружейной сферы, напряженность из-за проигрыша республиканцев в Джорджии и низкие запасы товара являются катализатором роста отрасли.
🩺 Здравоохранение
Страховые компании Centene и Molina Healthcare, которые станут бенефициарами расширение программы Obamacare, выросли более чем на 9%.
🖥 Техи
IT-гиганты не обрадовались победе "синих", которые настроены ужесточить регулирование и поднять налоги для крупных технологических компаний.
#AAPL -3,37% #FB -2,83% #MSFT -2,59% #AMZN -2,49% #GOOGL -0,99%
#IF_сектор #IF_макро #IF_акции_США
🌚 7 января. Итоги дня РФ.
🇷🇺 Индекс Мосбиржи: не торгуется
🇷🇺 Индекс РТС: не торгуется
🛢 Нефть Brent: $54,48 (+0,6%)
💵 USD/RUB: 73,91 (-0,2%)
💶 EUR/RUB: 91,07 (+0,1%)
🇷🇺 Главные события РФ:
• Каким образом частному инвестору отслеживать цены на газ и что нужно знать "газовому" акционеру?
• Олег Тиньков снизил свою голосующую долю в TKS Group, с 84% до 35%.
• Региональный парламент в ФРГ одобрил создание фонда в поддержку "Северного потока - 2"
#итогидня
🇷🇺 Индекс Мосбиржи: не торгуется
🇷🇺 Индекс РТС: не торгуется
🛢 Нефть Brent: $54,48 (+0,6%)
💵 USD/RUB: 73,91 (-0,2%)
💶 EUR/RUB: 91,07 (+0,1%)
🇷🇺 Главные события РФ:
• Каким образом частному инвестору отслеживать цены на газ и что нужно знать "газовому" акционеру?
• Олег Тиньков снизил свою голосующую долю в TKS Group, с 84% до 35%.
• Региональный парламент в ФРГ одобрил создание фонда в поддержку "Северного потока - 2"
#итогидня
🌝 7 января. Ход торгов США.
🇺🇸 Индекс S&P 500: 3 804,65 (+1,51%)
🇺🇸 NASDAQ Composite: 13 016,54 (+2,16%)
💵 DXY: 89.88 (+0,39%)
🥇 Золото ($): 1915.07 (-0,14%)
🇺🇸 Главные события США:
• Goldman Sachs - новая веха в банкинге. Что такое BaaS?
• Кому досталось ракетное топливо демократов?
• Илон Маск стал самым богатым человеком в мире, обогнав Безоса.
• Louis Vuitton объявила о завершении сделки по приобретению Tiffany & Co по $131,5 за акцию на сумму $15.780 млрд.
• Победа Байдена официально засвидетельствована после дня дебатов и суматохи.
🇨🇳 Baidu Inc. планирует создать компанию по производству умных электромобилей.
#итогидня
🇺🇸 Индекс S&P 500: 3 804,65 (+1,51%)
🇺🇸 NASDAQ Composite: 13 016,54 (+2,16%)
💵 DXY: 89.88 (+0,39%)
🥇 Золото ($): 1915.07 (-0,14%)
🇺🇸 Главные события США:
• Goldman Sachs - новая веха в банкинге. Что такое BaaS?
• Кому досталось ракетное топливо демократов?
• Илон Маск стал самым богатым человеком в мире, обогнав Безоса.
• Louis Vuitton объявила о завершении сделки по приобретению Tiffany & Co по $131,5 за акцию на сумму $15.780 млрд.
• Победа Байдена официально засвидетельствована после дня дебатов и суматохи.
🇨🇳 Baidu Inc. планирует создать компанию по производству умных электромобилей.
#итогидня
💥 Что повлияет на рынки сегодня? / 8 января (пятница)
Новости российских компаний
🛒 Последний день для покупки с дивидендом Росгосстрах
Экономические события
📆 Последний день торгов расписками China Mobile, China Unicom и China Telecom на NYSE
📊 В 13:00 станет известен уровень безработицы в ЕС за ноябрь (прогноз 8,5%)
📊 В 16:30 США опубликуют изменение числа занятых в несельскохозяйственном секторе (прогноз 71к) и уровень безработицы (прогноз 6,8%) за декабрь
🛢 В 21:00 мы узнаем число активных буровых установок от Baker Hughes
—————
🤜 Узнать больше о макропоказателя
Новости российских компаний
🛒 Последний день для покупки с дивидендом Росгосстрах
Экономические события
📆 Последний день торгов расписками China Mobile, China Unicom и China Telecom на NYSE
📊 В 13:00 станет известен уровень безработицы в ЕС за ноябрь (прогноз 8,5%)
📊 В 16:30 США опубликуют изменение числа занятых в несельскохозяйственном секторе (прогноз 71к) и уровень безработицы (прогноз 6,8%) за декабрь
🛢 В 21:00 мы узнаем число активных буровых установок от Baker Hughes
—————
🤜 Узнать больше о макропоказателя
☀️ 8 января: открытие
Трамп перед своим уходом задал жару - подстегнул высказываниями в соцсетях протестующих республиканцев, которые ворвались в Капитолий, схлопотал бан от Twitter и FB, получил очередное предупреждение от Пелоси об импичменте, все-таки признал свое поражение на выборах.
А рынки тем временем продолжают обновлять хаи. Нефть дорожает четвертую сессию подряд. Американские граждане ждут по $2000 на руки от Байдена, а инвесторы, похоже, уверовали в безоблачное будущее и вечный рост.
🤜 Главные новости экономики
👉 Главные корпоративные новости
• Новые случаи заражения Covid-19 за прошедшие сутки - 820,9K
• Общее кол-во случаев Covid-19 в мире - 88 527,5K (график)
Мировые индексы
🇺🇸 Индекс S&P 500: 3803,8 (+1,48%)
🇺🇸 Фьючерс на S&P 500: 3815,5 (+0,53%)
🇨🇳 Индекс Shanghai Composite: 3570,1 (-0,17%)
🇯🇵 Индекс Nikkei 225: 28138,9 (+2,36%)
Россия: главные индикаторы
🛢 Нефть Brent: $54,9 (+0,83%)
🇷🇺 Индекс Мосбиржи: 3416,7 (+1,37%)
🇷🇺 Индекс РТС: 1454,6 (+1,23%)
💵 USD/RUB: 74,0 (-0,97%)
💶 EUR/RUB: 90,8 (-1,01%)
#открытие
Трамп перед своим уходом задал жару - подстегнул высказываниями в соцсетях протестующих республиканцев, которые ворвались в Капитолий, схлопотал бан от Twitter и FB, получил очередное предупреждение от Пелоси об импичменте, все-таки признал свое поражение на выборах.
А рынки тем временем продолжают обновлять хаи. Нефть дорожает четвертую сессию подряд. Американские граждане ждут по $2000 на руки от Байдена, а инвесторы, похоже, уверовали в безоблачное будущее и вечный рост.
🤜 Главные новости экономики
👉 Главные корпоративные новости
• Новые случаи заражения Covid-19 за прошедшие сутки - 820,9K
• Общее кол-во случаев Covid-19 в мире - 88 527,5K (график)
Мировые индексы
🇺🇸 Индекс S&P 500: 3803,8 (+1,48%)
🇺🇸 Фьючерс на S&P 500: 3815,5 (+0,53%)
🇨🇳 Индекс Shanghai Composite: 3570,1 (-0,17%)
🇯🇵 Индекс Nikkei 225: 28138,9 (+2,36%)
Россия: главные индикаторы
🛢 Нефть Brent: $54,9 (+0,83%)
🇷🇺 Индекс Мосбиржи: 3416,7 (+1,37%)
🇷🇺 Индекс РТС: 1454,6 (+1,23%)
💵 USD/RUB: 74,0 (-0,97%)
💶 EUR/RUB: 90,8 (-1,01%)
#открытие
🏛 Bloomberg Economics о процентных ставках в мире
Согласно ежеквартальному обзору ДКП Bloomberg, ни один крупный центральный банк развитых стран не ожидает повышения процентных ставок в 2021 г.
• Несмотря на ожидаемое восстановление экономики, ЦБ Китая и Индии могут продолжить снижение своих ключевых ставок.
• По прогнозам, только Аргентина и Нигерия поднимут ставки.
🇺🇸 Текущая процентная ставка ФРС США: 0,-0,25% и согласно неоднократным посылам Джерома Пауэлла, ставка сохранится вплоть до 2023 г.
ФРС продолжит QE в ежемесячном объеме не менее $120 млрд пока не восстановится трудовая занятость населения и базовая инфляция не превысит 2%.
🇪🇺 ЕЦБ уже давно держит ставку на нуле, в то время как ставка по депозитам отрицательная: -0,5%
А в декабре центробанк несущественно увеличил программу QE до 1,85 трлн евро, рассчитанной до марта 2022 года, что предполагает ежемесячные интервенции ~ 33 млрд евро.
🇯🇵 Банк Японии давно пытается выйти из дефляции посредством отрицательных ставок. Текущая ключевая ставка -0,1% плюс QE ~5 трлн иен в год.
🇬🇧 Текущая ставка Банка Англии 0,1%, но Губернатор Банка совершенно однозначные сигнализирует о готовности установить ставку ниже нуля. Джентльменский набор в виде QE, конечно, прилагается.
С учетом жесткого локдауна ВВП Великобритании может снизиться на 4,5% в 1 кв 2021 г., а значит вероятность снижения ключевой ставки до нуля и ниже - высокая.
#IF_макро
Согласно ежеквартальному обзору ДКП Bloomberg, ни один крупный центральный банк развитых стран не ожидает повышения процентных ставок в 2021 г.
• Несмотря на ожидаемое восстановление экономики, ЦБ Китая и Индии могут продолжить снижение своих ключевых ставок.
• По прогнозам, только Аргентина и Нигерия поднимут ставки.
🇺🇸 Текущая процентная ставка ФРС США: 0,-0,25% и согласно неоднократным посылам Джерома Пауэлла, ставка сохранится вплоть до 2023 г.
ФРС продолжит QE в ежемесячном объеме не менее $120 млрд пока не восстановится трудовая занятость населения и базовая инфляция не превысит 2%.
🇪🇺 ЕЦБ уже давно держит ставку на нуле, в то время как ставка по депозитам отрицательная: -0,5%
А в декабре центробанк несущественно увеличил программу QE до 1,85 трлн евро, рассчитанной до марта 2022 года, что предполагает ежемесячные интервенции ~ 33 млрд евро.
🇯🇵 Банк Японии давно пытается выйти из дефляции посредством отрицательных ставок. Текущая ключевая ставка -0,1% плюс QE ~5 трлн иен в год.
🇬🇧 Текущая ставка Банка Англии 0,1%, но Губернатор Банка совершенно однозначные сигнализирует о готовности установить ставку ниже нуля. Джентльменский набор в виде QE, конечно, прилагается.
С учетом жесткого локдауна ВВП Великобритании может снизиться на 4,5% в 1 кв 2021 г., а значит вероятность снижения ключевой ставки до нуля и ниже - высокая.
#IF_макро