🌳 Зеленые и социальные облигации: что это такое?
На российском рынке недавно появились новые виды облигаций – зеленые и социальные. Среди эмитентов РЖД, правительство Москвы, Сбербанк, КАМАЗ, МТС.
Чем зелёные облигации (ESG) отличаются от обычных?
Только тем, что привлеченные средства должны идти исключительно на заявленные проекты: экология, социальное равенство, повышение прозрачности бизнеса.
Например, для привлечения таких облигаций компания может:
• снижать вредные выбросы
• развивать возобновляемые источники энергии
• поддерживать электротранспорт
• следить за гендерным составом топ-менеджмента
Где появились зелёные облигации?
Первую такую облигацию выпустил Европейский инвестиционный банк, а привлеченные средства пошли на развитие альтернативных источников энергии.
С 2013 года зеленые облигации активно выпускают корпорации. Сегодня мировые объемы их эмиссии перевалили за $1 трлн. Бум наблюдается в США и странах Европы, тренд дошел и до стран СНГ.
Зачем выпускать ESG-бонды?
Хороший ESG-рейтинг позволяет компании получать больше финансирования, в том числе, от крупных иностранных инвесторов.
А ещё в США и в Европе есть льготы от ESG-инвестиций. Их получают все: и инвесторы, и эмитенты. Например, освобождение от налогов или компенсация эмитентам части выплачиваемых купонов.
В России же частным инвесторам за покупку зеленых или социальных бондов никаких преференций нет.
Какая компания самая «зелёная» в России?
Европейское агентство RAEX-Europe регулярно публикует рейтинги отечественных компаний с позиций их ESG-качества. Среди лидеров:
• Полиметалл
• Сибур
• Лукойл
• Энел Россия
• РЖД
Помимо облигаций, на зарубежном рынке уже есть множество ETF-фондов, инвестирующих исключительно в компании с высоким ESG-рейтингом. В России они доступны только квалифицированным инвесторам. Неквалифицированные инвесторы могут вложиться в ETF от Tинькофф — ESG Leaders #TSST.
А если компания — “хамелеон”?
Такой риск всегда остаётся. Вы можете купить ценные бумаги компании, которая позиционирует себя как “зелёная”, но на деле таковой не является. То есть, тратит нецелевым образом средства, привлечённые через ESG-инвестиции.
Раньше за подобное инвесторы могли потребовать досрочно погасить облигации. Но 23 ноября 2021 года Центробанк смягчил требования к эмитентам зеленых облигаций.
Весьма вероятно, что, получив нужную сумму инвестиций через ESG, она просто уберёт слово “зелёный” из названия облигационного выпуска.
#IF_образование
На российском рынке недавно появились новые виды облигаций – зеленые и социальные. Среди эмитентов РЖД, правительство Москвы, Сбербанк, КАМАЗ, МТС.
Чем зелёные облигации (ESG) отличаются от обычных?
Только тем, что привлеченные средства должны идти исключительно на заявленные проекты: экология, социальное равенство, повышение прозрачности бизнеса.
Например, для привлечения таких облигаций компания может:
• снижать вредные выбросы
• развивать возобновляемые источники энергии
• поддерживать электротранспорт
• следить за гендерным составом топ-менеджмента
Где появились зелёные облигации?
Первую такую облигацию выпустил Европейский инвестиционный банк, а привлеченные средства пошли на развитие альтернативных источников энергии.
С 2013 года зеленые облигации активно выпускают корпорации. Сегодня мировые объемы их эмиссии перевалили за $1 трлн. Бум наблюдается в США и странах Европы, тренд дошел и до стран СНГ.
Зачем выпускать ESG-бонды?
Хороший ESG-рейтинг позволяет компании получать больше финансирования, в том числе, от крупных иностранных инвесторов.
А ещё в США и в Европе есть льготы от ESG-инвестиций. Их получают все: и инвесторы, и эмитенты. Например, освобождение от налогов или компенсация эмитентам части выплачиваемых купонов.
В России же частным инвесторам за покупку зеленых или социальных бондов никаких преференций нет.
Какая компания самая «зелёная» в России?
Европейское агентство RAEX-Europe регулярно публикует рейтинги отечественных компаний с позиций их ESG-качества. Среди лидеров:
• Полиметалл
• Сибур
• Лукойл
• Энел Россия
• РЖД
Помимо облигаций, на зарубежном рынке уже есть множество ETF-фондов, инвестирующих исключительно в компании с высоким ESG-рейтингом. В России они доступны только квалифицированным инвесторам. Неквалифицированные инвесторы могут вложиться в ETF от Tинькофф — ESG Leaders #TSST.
А если компания — “хамелеон”?
Такой риск всегда остаётся. Вы можете купить ценные бумаги компании, которая позиционирует себя как “зелёная”, но на деле таковой не является. То есть, тратит нецелевым образом средства, привлечённые через ESG-инвестиции.
Раньше за подобное инвесторы могли потребовать досрочно погасить облигации. Но 23 ноября 2021 года Центробанк смягчил требования к эмитентам зеленых облигаций.
Весьма вероятно, что, получив нужную сумму инвестиций через ESG, она просто уберёт слово “зелёный” из названия облигационного выпуска.
#IF_образование
