🌇 Облигации утром 21 июля
• ВЭБ.РФ установил величину спреда к RUONIA по бондам объемом ₽40 млрд на уровне +1,8% годовых
• Газпром разместил локальные облигации на $95,3 млн в рамках второго раунда замещения евробондов-2030
• ФосАгро разместило локальные облигации на $357 млн, заместив более 70% выпуска евробондов-2025
• Ростех сможет выпускать облигационные займы без обеспечения
• Альфа-банк полностью разместил выпуск облигаций объемом ₽10 млрд
Доходности по 10-летним облигациям:
🇺🇸 3,841% (-0,013)
🇩🇪 2,4460% (-0,0040)
🇨🇳 2,663% (+0,005)
🇷🇺 11,470% (0,000)
#IF_рынок
@IF_Bonds
• ВЭБ.РФ установил величину спреда к RUONIA по бондам объемом ₽40 млрд на уровне +1,8% годовых
• Газпром разместил локальные облигации на $95,3 млн в рамках второго раунда замещения евробондов-2030
• ФосАгро разместило локальные облигации на $357 млн, заместив более 70% выпуска евробондов-2025
• Ростех сможет выпускать облигационные займы без обеспечения
• Альфа-банк полностью разместил выпуск облигаций объемом ₽10 млрд
Доходности по 10-летним облигациям:
🇺🇸 3,841% (-0,013)
🇩🇪 2,4460% (-0,0040)
🇨🇳 2,663% (+0,005)
🇷🇺 11,470% (0,000)
#IF_рынок
@IF_Bonds
🌇 Облигации утром 24 июля
• Эксперт РА присвоило облигациям ГК Автодор объемом ₽20 млрд рейтинг на уровне ruAA+
• Эксперт РА подтвердило рейтинг облигаций Биннофарм Групп объемом ₽3 млрд на уровне ruA
• Сегодня ожидаются выплаты купонных доходов по 38 выпускам облигаций на общую сумму ₽3,16 млрд
• Сегодня ожидаются выплаты купонных доходов по 7 выпускам еврооблигаций на общую сумму $8,33 млн
Доходности по 10-летним облигациям:
🇺🇸 3,849% (+0,010)
🇩🇪 2,4390% (+0,0110)
🇨🇳 2,655% (+0,007)
🇷🇺 11,435% (0,000)
#IF_рынок
@IF_Bonds
• Эксперт РА присвоило облигациям ГК Автодор объемом ₽20 млрд рейтинг на уровне ruAA+
• Эксперт РА подтвердило рейтинг облигаций Биннофарм Групп объемом ₽3 млрд на уровне ruA
• Сегодня ожидаются выплаты купонных доходов по 38 выпускам облигаций на общую сумму ₽3,16 млрд
• Сегодня ожидаются выплаты купонных доходов по 7 выпускам еврооблигаций на общую сумму $8,33 млн
Доходности по 10-летним облигациям:
🇺🇸 3,849% (+0,010)
🇩🇪 2,4390% (+0,0110)
🇨🇳 2,655% (+0,007)
🇷🇺 11,435% (0,000)
#IF_рынок
@IF_Bonds
🌇 Облигации утром 25 июля
• МФК Быстроденьги установила ставку 16-го купона облигаций серии 001P-01 на уровне 13,5% годовых
• ФосАгро разместило локальные облигации на $383,5 млн, заместив более 75% выпуска евробондов-2028
• Росбанк: ЦБ РФ может повысить ставку до 9,25% в сентябре-октябре
• Инвестбанк Синара: Инвесторам следует быть готовыми к ставке ЦБ РФ выше 10% во II полугодии 2023 года
Доходности по 10-летним облигациям:
🇺🇸 3,880% (+0,023)
🇩🇪 2,4210% (+0,0320)
🇨🇳 2,691% (+0,040)
🇷🇺 11,420% (-0,030)
#IF_рынок
@IF_Bonds
• МФК Быстроденьги установила ставку 16-го купона облигаций серии 001P-01 на уровне 13,5% годовых
• ФосАгро разместило локальные облигации на $383,5 млн, заместив более 75% выпуска евробондов-2028
• Росбанк: ЦБ РФ может повысить ставку до 9,25% в сентябре-октябре
• Инвестбанк Синара: Инвесторам следует быть готовыми к ставке ЦБ РФ выше 10% во II полугодии 2023 года
Доходности по 10-летним облигациям:
🇺🇸 3,880% (+0,023)
🇩🇪 2,4210% (+0,0320)
🇨🇳 2,691% (+0,040)
🇷🇺 11,420% (-0,030)
#IF_рынок
@IF_Bonds
🤔 ЦБ повысил ставку. Что теперь будет с бондами?
Многие помнят учебник по макроэкономике: рост ставки = рост доходности бондов = снижение цены. Но вот ЦБ в пятницу повысил ставку на 1%, и мы видим, что всё не так просто, как в учебнике.
«Старички» против «новичков». После повышения ставки облигации, разумеется, упадут в цене, но «старые» (выпущенные раньше) — сильнее, чем «новые». А вот доходность больше растет как раз у «новичков».
Разница между доходностью коротких и длинных облигаций сейчас велика как никогда, но будет снижаться. И, скорее всего, за счет длинных.
Что прикупить прямо сейчас? Глава аналитики IF Николай Дадонов полагает, что лучшая стратегия для инвестора сейчас — сидеть в ликвидных коротких бумагах (до 1 года). Но если ЦБ удастся быстро (в пределах полугода) погасить инфляцию — то можно переходить в длинные облигации.
ЦБ в помощь? Исследования показывают: чем выше инфляция, тем ниже реальная стоимость купонов и основного долга. Причем чем больше срок до погашения, тем сильнее коррекция. А раз так, то активная борьба ЦБ с инфляцией в любом случае полезна для вашего портфеля облигаций.
Не является инвестиционной рекомендацией.
#IF_облигации_РФ
@IF_Bonds
Многие помнят учебник по макроэкономике: рост ставки = рост доходности бондов = снижение цены. Но вот ЦБ в пятницу повысил ставку на 1%, и мы видим, что всё не так просто, как в учебнике.
«Старички» против «новичков». После повышения ставки облигации, разумеется, упадут в цене, но «старые» (выпущенные раньше) — сильнее, чем «новые». А вот доходность больше растет как раз у «новичков».
Разница между доходностью коротких и длинных облигаций сейчас велика как никогда, но будет снижаться. И, скорее всего, за счет длинных.
Что прикупить прямо сейчас? Глава аналитики IF Николай Дадонов полагает, что лучшая стратегия для инвестора сейчас — сидеть в ликвидных коротких бумагах (до 1 года). Но если ЦБ удастся быстро (в пределах полугода) погасить инфляцию — то можно переходить в длинные облигации.
ЦБ в помощь? Исследования показывают: чем выше инфляция, тем ниже реальная стоимость купонов и основного долга. Причем чем больше срок до погашения, тем сильнее коррекция. А раз так, то активная борьба ЦБ с инфляцией в любом случае полезна для вашего портфеля облигаций.
Не является инвестиционной рекомендацией.
#IF_облигации_РФ
@IF_Bonds
🌇 Облигации утром 26 июля
• АКРА присвоило бессрочным бондам Газпрома объемом ₽120 млрд ожидаемый рейтинг ЕAA+(RU)
• Эксперт РА повысило рейтинг МФК Центр финансовой поддержки до уровня ruBB+
• Райффайзенбанк: ЦБ РФ может поднять ставку до 9,5% во II полугодии 2023 года
• МОЭК выкупила по оферте 79,6% выпуска облигаций 001Р-04 на ₽3,98 млрд
Доходности по 10-летним облигациям:
🇺🇸 3,885% (-0,030)
🇩🇪 2,4060% (+0,0050)
🇨🇳 2,696% (-0,007)
🇷🇺 11,400% (0,000)
#IF_рынок
@IF_Bonds
• АКРА присвоило бессрочным бондам Газпрома объемом ₽120 млрд ожидаемый рейтинг ЕAA+(RU)
• Эксперт РА повысило рейтинг МФК Центр финансовой поддержки до уровня ruBB+
• Райффайзенбанк: ЦБ РФ может поднять ставку до 9,5% во II полугодии 2023 года
• МОЭК выкупила по оферте 79,6% выпуска облигаций 001Р-04 на ₽3,98 млрд
Доходности по 10-летним облигациям:
🇺🇸 3,885% (-0,030)
🇩🇪 2,4060% (+0,0050)
🇨🇳 2,696% (-0,007)
🇷🇺 11,400% (0,000)
#IF_рынок
@IF_Bonds
🌇 Облигации утром 27 июля
• ФРС ожидаемо повысила ставку на 25 базисных пунктов — до 5,25-5,5%
• Эксперт РА подтвердило рейтинг девелопера Легенда и его облигаций на уровне ruBBB-
• АКРА подтвердило рейтинг ПАО Артген на уровне BB+(RU)
• Эксперт РА отозвало без подтверждения рейтинг АПРИ Флай Плэнинг
• Нерезиденты сократили инвестиции в ОФЗ в июне на ₽42 млрд, их доля снизилась до 8,8%
🎈Сбор заявок пройдет по:
ТГК-14-001Р-02
Доходности по 10-летним облигациям:
🇺🇸 3,845% (-0,008)
🇩🇪 2,4145% (-0,0405)
🇨🇳 2,681% (-0,003)
🇷🇺 11,410% (0,000)
#IF_рынок
@IF_Bonds
• ФРС ожидаемо повысила ставку на 25 базисных пунктов — до 5,25-5,5%
• Эксперт РА подтвердило рейтинг девелопера Легенда и его облигаций на уровне ruBBB-
• АКРА подтвердило рейтинг ПАО Артген на уровне BB+(RU)
• Эксперт РА отозвало без подтверждения рейтинг АПРИ Флай Плэнинг
• Нерезиденты сократили инвестиции в ОФЗ в июне на ₽42 млрд, их доля снизилась до 8,8%
🎈Сбор заявок пройдет по:
ТГК-14-001Р-02
Доходности по 10-летним облигациям:
🇺🇸 3,845% (-0,008)
🇩🇪 2,4145% (-0,0405)
🇨🇳 2,681% (-0,003)
🇷🇺 11,410% (0,000)
#IF_рынок
@IF_Bonds
🤯 Минфин Беларуси попал под суд
В начале лета мы спрашивали Эльвиру Набиуллину, как инвесторам получить выплаты по белорусским еврооблигациям. Она ответила, что «регулятор в курсе ситуации и находится на связи с финансовыми властями РБ». Теперь подключился и Мосгорсуд: он принял иск — ни много ни мало — к Минфину другой страны, да к тому же еще главного союзника. Кстати, «ответчик» ходатайствовал о прекращении дела, но Мосгорсуд решил все-таки рассмотреть его в конце августа.
А в чем проблема? В июле 2022 года Минфин РБ сообщил, что Citigroup Global Markets Europe AG и лондонский филиал Ситибанка перестали быть агентом в отношении белорусских еврооблигаций. Инвесторам предложили несколько вариантов погашения долга, но только в белорусских рублях и в белорусской финансовой инфраструктуре.
Причем даже те, кто пошли навстречу всем условиям Минфина РБ, утверждают, что до сих пор не получили никаких выплат.
И что теперь? Нас ждет уникальный суд, цена вопроса — примерно $200 тысяч. Кстати, как будет исполняться решение (какое бы они ни было) — непонятно.
Но сам факт суда — это благо для инвесторов. И как прецедент защиты их интересов, и как аргумент, чтобы заставить финансовые и монетарные власти Беларуси разработать наконец работающий механизм.
@IF_Bonds
В начале лета мы спрашивали Эльвиру Набиуллину, как инвесторам получить выплаты по белорусским еврооблигациям. Она ответила, что «регулятор в курсе ситуации и находится на связи с финансовыми властями РБ». Теперь подключился и Мосгорсуд: он принял иск — ни много ни мало — к Минфину другой страны, да к тому же еще главного союзника. Кстати, «ответчик» ходатайствовал о прекращении дела, но Мосгорсуд решил все-таки рассмотреть его в конце августа.
А в чем проблема? В июле 2022 года Минфин РБ сообщил, что Citigroup Global Markets Europe AG и лондонский филиал Ситибанка перестали быть агентом в отношении белорусских еврооблигаций. Инвесторам предложили несколько вариантов погашения долга, но только в белорусских рублях и в белорусской финансовой инфраструктуре.
Причем даже те, кто пошли навстречу всем условиям Минфина РБ, утверждают, что до сих пор не получили никаких выплат.
И что теперь? Нас ждет уникальный суд, цена вопроса — примерно $200 тысяч. Кстати, как будет исполняться решение (какое бы они ни было) — непонятно.
Но сам факт суда — это благо для инвесторов. И как прецедент защиты их интересов, и как аргумент, чтобы заставить финансовые и монетарные власти Беларуси разработать наконец работающий механизм.
@IF_Bonds
🌇 Облигации утром 28 июля
• АФК Система выкупила по оферте 84,4% выпуска облигаций 001P-11 на ₽8,4 млрд
• ГК Самолет установила ставку 17-20 купонов бондов серии БО-П06 на уровне 11,25% годовых
• ТГК-14 зафиксировала объем облигаций серии 001Р-02 на уровне ₽1,95 млрд и установила ставки 1-16 купонов в размере 12,85% годовых
• ЕЦБ повысил все три ключевые процентные ставки на 25 базисных пунктов
Доходности по 10-летним облигациям:
🇺🇸 4,007% (-0,007)
🇩🇪 2,5035% (+0,0685)
🇨🇳 2,695% (+0,020)
🇷🇺 11,440% (+0,010)
#IF_рынок
@IF_Bonds
• АФК Система выкупила по оферте 84,4% выпуска облигаций 001P-11 на ₽8,4 млрд
• ГК Самолет установила ставку 17-20 купонов бондов серии БО-П06 на уровне 11,25% годовых
• ТГК-14 зафиксировала объем облигаций серии 001Р-02 на уровне ₽1,95 млрд и установила ставки 1-16 купонов в размере 12,85% годовых
• ЕЦБ повысил все три ключевые процентные ставки на 25 базисных пунктов
Доходности по 10-летним облигациям:
🇺🇸 4,007% (-0,007)
🇩🇪 2,5035% (+0,0685)
🇨🇳 2,695% (+0,020)
🇷🇺 11,440% (+0,010)
#IF_рынок
@IF_Bonds
🌇 Облигации утром 31 июля
• АКРА присвоило ЛУКОЙЛу рейтинг AAA(RU)
• АКРА подтвердило рейтинги Газпром капитала и его облигаций на уровне AAA(RU)
• Держатели евробондов Нафтогаза согласились на реструктуризацию
• АФК «Система» установила цену вторичного размещения облигаций объемом ₽2 млрд на уровне 97,60% от номинала
Доходности по 10-летним облигациям:
🇺🇸 4,000% (+0,030)
🇩🇪 2,4950% (+0,0400)
🇨🇳 2,704% (+0,016)
🇷🇺 11,470% (0,000)
#IF_рынок
@IF_Bonds
• АКРА присвоило ЛУКОЙЛу рейтинг AAA(RU)
• АКРА подтвердило рейтинги Газпром капитала и его облигаций на уровне AAA(RU)
• Держатели евробондов Нафтогаза согласились на реструктуризацию
• АФК «Система» установила цену вторичного размещения облигаций объемом ₽2 млрд на уровне 97,60% от номинала
Доходности по 10-летним облигациям:
🇺🇸 4,000% (+0,030)
🇩🇪 2,4950% (+0,0400)
🇨🇳 2,704% (+0,016)
🇷🇺 11,470% (0,000)
#IF_рынок
@IF_Bonds
🌇 Облигации утром 1 августа
• Инвестбанк Синара: Участие в размещении новых бондов ВСК привлекательно при доходности не ниже 11,7%
• Газпром разместил бессрочные бонды на ₽120 млрд
• ГТЛК разместила облигации на ₽2 млрд в пользу Минфина
Доходности по 10-летним облигациям:
🇺🇸 3,952% (-0,006)
🇩🇪 2,4510% (-0,0160)
🇨🇳 2,694% (-0,004)
🇷🇺 11,510% (0,000)
#IF_рынок
@IF_Bonds
• Инвестбанк Синара: Участие в размещении новых бондов ВСК привлекательно при доходности не ниже 11,7%
• Газпром разместил бессрочные бонды на ₽120 млрд
• ГТЛК разместила облигации на ₽2 млрд в пользу Минфина
Доходности по 10-летним облигациям:
🇺🇸 3,952% (-0,006)
🇩🇪 2,4510% (-0,0160)
🇨🇳 2,694% (-0,004)
🇷🇺 11,510% (0,000)
#IF_рынок
@IF_Bonds
🌇 Облигации утром 2 августа
• Газпромбанк разместил 28,6% выпуска инвестоблигаций на ₽143,1 млн
• Пионер-лизинг установил ставку 16-го купона бондов 1-й серии на уровне 14,47%
• Совет директоров ГТЛК 7 августа рассмотрит вопрос выплат по евробондам
🎈Сбор заявок пройдет по:
ВосточнаяСК-001Р-04R
Доходности по 10-летним облигациям:
🇺🇸 4,012% (-0,038)
🇩🇪 2,4925% (-0,0305)
🇨🇳 2,693% (+0,003)
🇷🇺 11,510% (0,000)
#IF_рынок
@IF_Bonds
• Газпромбанк разместил 28,6% выпуска инвестоблигаций на ₽143,1 млн
• Пионер-лизинг установил ставку 16-го купона бондов 1-й серии на уровне 14,47%
• Совет директоров ГТЛК 7 августа рассмотрит вопрос выплат по евробондам
🎈Сбор заявок пройдет по:
ВосточнаяСК-001Р-04R
Доходности по 10-летним облигациям:
🇺🇸 4,012% (-0,038)
🇩🇪 2,4925% (-0,0305)
🇨🇳 2,693% (+0,003)
🇷🇺 11,510% (0,000)
#IF_рынок
@IF_Bonds
🌇 Облигации утром 3 августа
• ЕАБР приобрел по оферте 40,8% выпуска облигаций 11-й серии
• Цифра брокер выплатит купон по валютным бондам П01-02 в рублях
• Структура Global Ports установила ставки 1-10 купонов бондов объемом ₽15 млрд на уровне 12%
• Ленобласть отложила до 2025 года планы выпуска облигаций
• АКРА подтвердило рейтинг Белгородской области и ее облигаций АA-(RU), прогноз негативный
• Газстройпром выставил на 21 августа оферту по облигациям 2-й серии
Доходности по 10-летним облигациям:
🇺🇸 4,150% (+0,074)
🇩🇪 2,5355% (+0,0285)
🇨🇳 2,701% (+0,002)
🇷🇺 11,525% (0,000)
#IF_рынок
@IF_Bonds
• ЕАБР приобрел по оферте 40,8% выпуска облигаций 11-й серии
• Цифра брокер выплатит купон по валютным бондам П01-02 в рублях
• Структура Global Ports установила ставки 1-10 купонов бондов объемом ₽15 млрд на уровне 12%
• Ленобласть отложила до 2025 года планы выпуска облигаций
• АКРА подтвердило рейтинг Белгородской области и ее облигаций АA-(RU), прогноз негативный
• Газстройпром выставил на 21 августа оферту по облигациям 2-й серии
Доходности по 10-летним облигациям:
🇺🇸 4,150% (+0,074)
🇩🇪 2,5355% (+0,0285)
🇨🇳 2,701% (+0,002)
🇷🇺 11,525% (0,000)
#IF_рынок
@IF_Bonds
🚀 Инфляция разгоняется. Росту ставки быть?
Традиционно август в России замедляет рост цен. Но, кажется, не в этом году. Недельная инфляция с 25 по 31 июля выросла. Последние 7 лет в эту неделю цены обычно падали.
Валюта и точка. Эксперты утверждают, что мы наблюдаем практически прямой перенос роста курса валют в цены. Обычно напрямую такого переноса не происходит: за это отвечает трансмиссионный механизм, но он подразумевает активное управление ставкой.
Ждать роста ставки? Однозначно, причем растет вероятность, что аж на 200 п.п. Больше того — можно и ждать словесных и валютных интервенций. Целей по курсу у ЦБ нет, а вот право и возможность гасить пики спроса — есть. Скорее всего, ястребиный сигнал рынки получат еще до следующего заседания (15 сентября).
Кстати, пошли слухи уже об отмене бюджетного правила до конца года, чтобы не влиять негативно своими покупками валюты на курс.
Бонды на понижение. Цены на облигации будут снижаться до тех пор, пока инфляция (с учетом сезонных коррекций) не покажет признаки снижения. Скорее всего, в этот раз оно совпадет со снижением курса. Устойчивая тенденция в этом направлении будет сигналом инвесторам о возможности покупки облигаций с расчетом на рост их стоимости.
Не является инвестиционной рекомендацией.
Традиционно август в России замедляет рост цен. Но, кажется, не в этом году. Недельная инфляция с 25 по 31 июля выросла. Последние 7 лет в эту неделю цены обычно падали.
Валюта и точка. Эксперты утверждают, что мы наблюдаем практически прямой перенос роста курса валют в цены. Обычно напрямую такого переноса не происходит: за это отвечает трансмиссионный механизм, но он подразумевает активное управление ставкой.
Ждать роста ставки? Однозначно, причем растет вероятность, что аж на 200 п.п. Больше того — можно и ждать словесных и валютных интервенций. Целей по курсу у ЦБ нет, а вот право и возможность гасить пики спроса — есть. Скорее всего, ястребиный сигнал рынки получат еще до следующего заседания (15 сентября).
Кстати, пошли слухи уже об отмене бюджетного правила до конца года, чтобы не влиять негативно своими покупками валюты на курс.
Бонды на понижение. Цены на облигации будут снижаться до тех пор, пока инфляция (с учетом сезонных коррекций) не покажет признаки снижения. Скорее всего, в этот раз оно совпадет со снижением курса. Устойчивая тенденция в этом направлении будет сигналом инвесторам о возможности покупки облигаций с расчетом на рост их стоимости.
Не является инвестиционной рекомендацией.