🚰 Цены на никель под давлением из-за роста запасов

Запасы никеля российского происхождения по итогам ноября выросли за месяц на 35% — до 11,1 тыс. тонн, следует из данных Лондонской биржи металлов (LME). Общие запасы этого металла также выросли на 14,2% — до 43 тыс. тонн. Как это может повлиять на Норникель?

❓ Что произошло

Российские компании, как правило, не продают металл напрямую на биржу, используя долгосрочные контракты с конечными потребителями. Но систему LME активно используют трейдеры. Тенденции по накоплению металла присущи не только российским компаниям. Запасы китайского никеля удвоились за месяц до 3 тыс. тонн. Крупнейший источник роста запасов никеля — Австралия — увеличил их на 9% — до 20,5 тыс. тонн.

🏭 Что думает Норникель

Во второй половине 2022 года и в течение всего 2023 года компания наблюдает массовое избавление от запасов по всему спектру: меди, никеля, цинка и прочего. Этот процесс оказывает негативное влияние на цены, но сейчас он подходит к концу. Запасы, которые можно было продать, почти проданы, а запасы никеля и меди на LME находятся на исторически низких уровнях.

🧐 Мнение экспертов

Fitch Ratings понизил прогнозы цен на никель на 2024 год из-за сокращения спроса со стороны производителей нержавеющей стали в Китае. По новому прогнозу, цена в среднем составит $18 тыс. вместо $19 тыс. Увеличение запасов и появление китайского никеля на складах LME вызывает опасение у международных трейдеров, которые видят в этом более широкий тренд замедления экономики и падения спроса на сырье. Цена на никель с поставкой через три месяца за последний месяц снизилась на 5% — до $16,5 тыс.

💰 Последствия

Снижение цены на никель, вероятно, будет иметь ограниченный эффект. Цена снизилась на фоне опасений инвесторов относительно избыточного предложения из Индонезии и возможных проблем в секторе недвижимости в Китае. Около 70% потребления никеля приходится на сегмент нержавеющей стали, которая в основном потребляется в строительном и машиностроительных секторах. Однако уже при текущей цене никеля около 20–25% мировых производителей могут работать в убыток или быть на грани рентабельности, что делает поддержание таких цен неустойчивым в долгосрочной перспективе.

#рынки #GMKN

📈 Куда может пойти индекс Мосбиржи

На этой неделе индекс Мосбиржи опускался ниже психологического уровня в 3000 пунктов с последующим небольшим отскоком. В ожидании пятничного решения Банка России по уровню ключевой ставки мы решили взвесить все за и против дальнейшего роста индекса. В пятницу мы ожидаем увеличения ключевой ставки на 100 б. п., до 16%, и считаем, что данное повышение уже учтено рынком.

☝️ Аргументы в пользу роста индекса в 2024 году

✅ Начало смягчения денежно-кредитной политики регулятором в 2024 году вследствие ожидаемой нормализации уровня инфляции.

✅ Недооценка основных российских компаний по мультипликаторам.

✅ Расхождение показателей капитализации российских компаний и денежной массы М2.

✅ Окончательная адаптация российских компаний к ограничениям и переориентация на сотрудничество с Азией.

👇 Возможные факторы снижения индекса Мосбиржи

🔻 Замедление роста мировой экономики или наступление рецессии.

🔻 Устойчивое снижение цен на нефть ниже $70 за баррель (данное событие маловероятно без наступления рецессии).

🔻 Дальнейшее увеличение напряженности между странами в мире.

🔻 Продолжение жесткой денежно-кредитной политики Банком России в 2024 году.

💼 Наше мнение

Мы считаем более значимыми факторы, стимулирующие рост отечественного фондового рынка. С нашей точки зрения, возможный уровень индекса Мосбиржи на конец 2024 года может достигнуть 3500 пунктов с учетом дивидендов.

#индекс $IMOEX

💡 Инвестидея: Транснефть

ПАО «Транснефть» — российская нефтепроводная компания. Компания обеспечивает транспортировку 83% всей добываемой в России нефти и около 30% производимых нефтепродуктов. В первых числах февраля 2024 года ожидается дробление акций компании с коэффициентом 100:1.

Какую динамику ожидают аналитики сервиса Газпромбанк Инвестиции — в новой инвестидее.

#инвестидея

🏆 Победители конкурса «Инвестор года»

Пришло время подвести итоги нашего внутреннего конкурса, в рамках которого мы определяли самых эффективных инвесторов. Это участники конкурса «Лучший инвестор» от Мосбиржи, которые торговали через сервис Газпромбанк Инвестици и показали лучшие результаты.

Вот наш топ-5 и их результаты за два месяца:

1️⃣ Fedika — 40,40%
2️⃣ Ivanovas13 — 39,36%
3️⃣ Серик — 36,08%
4️⃣ BEa13584 — 31,87%
5️⃣ Верт — 31,85%

Полный список победителей опубликован на сайте. Если вы не нашли там себя, не расстраивайтесь: у вас все еще есть шанс выиграть Samsung Galaxy S23 5G 8/128 Gb. Итоги подведем 22 декабря после 15:00 мск.