#reports
Финансовые результаты по рос.компаниям за 3q 2021
#PHOR
Фосагро позитивно отчиталась за 2021 q3:
- Выручка +63.8% г/г
- EBITDA +111.1% г/г
#DSKY
Детский мир средне:
- Выручка +14.0% г/г
- EBITDA +13.8% г/г
#AGRO
Русагро смешанно:
- Выручка +45.4% г/г
- Cкорректированный EBITDA +3.7% г/г
#BANE
Башнефть позитивно:
- Выручка +112.5% г/г
- EBITDA +283.9% г/г
#ROSN
Роснефть хорошо:
- Выручка +61.9% г/г
- EBITDA +91.7% г/г
#OGKB
ОГК-2 нормально:
- Выручка +33.7% г/г
- EBITDA +21.3% г/г
#TGKA
ТГК-1 скорее негативно:
- Выручка +17.1% г/г
- EBITDA -9.8% г/г
#SIBN
Газпром нефть позитивно:
- Выручка +77.3% г/г
- EBITDA +89.6% г/г
#MOEX
Мосбиржа позитивно:
- Выручка +18.2% г/г
- Чистая прибыль +20.3% г/г
#BSPB
Банк Санкт-Петербург неплохо:
- Выручка +15.0% г/г
- Чистая прибыль +50.4% г/г
#MTSS
МТС нейтирально:
- Выручка +7.1% г/г
- EBITDA +4.9% г/г
#OZON
OZON в целом нормально:
- Выручка +84.9% г/г
- EBITDA остается отрицательной
#MTLR
Мечел позитивно:
- Выручка +59.7% г/г
- EBITDA +229.0% г/г
#ALRS
Алроса скорее негативно:
- Выручка +54.7% г/г
- EBITDA -23.8% г/г
#FLOT
СовКомФлот так себе:
- Выручка +38.8% г/г
- EBITDA -15.0% г/г
#HHRU
Head Hunter позитивно:
- Выручка +103.2% г/г
- EBITDA +138.8% г/г
#GCHE
Черкизово негативно:
- Выручка +24.5% г/г
- EBITDA -19.1% г/г
#MSNG
Мосэнерго так себе:
- Выручка +29.2% г/г
- EBITDA -11.4% г/г
Финансовые результаты по рос.компаниям за 3q 2021
#PHOR
Фосагро позитивно отчиталась за 2021 q3:
- Выручка +63.8% г/г
- EBITDA +111.1% г/г
#DSKY
Детский мир средне:
- Выручка +14.0% г/г
- EBITDA +13.8% г/г
#AGRO
Русагро смешанно:
- Выручка +45.4% г/г
- Cкорректированный EBITDA +3.7% г/г
#BANE
Башнефть позитивно:
- Выручка +112.5% г/г
- EBITDA +283.9% г/г
#ROSN
Роснефть хорошо:
- Выручка +61.9% г/г
- EBITDA +91.7% г/г
#OGKB
ОГК-2 нормально:
- Выручка +33.7% г/г
- EBITDA +21.3% г/г
#TGKA
ТГК-1 скорее негативно:
- Выручка +17.1% г/г
- EBITDA -9.8% г/г
#SIBN
Газпром нефть позитивно:
- Выручка +77.3% г/г
- EBITDA +89.6% г/г
#MOEX
Мосбиржа позитивно:
- Выручка +18.2% г/г
- Чистая прибыль +20.3% г/г
#BSPB
Банк Санкт-Петербург неплохо:
- Выручка +15.0% г/г
- Чистая прибыль +50.4% г/г
#MTSS
МТС нейтирально:
- Выручка +7.1% г/г
- EBITDA +4.9% г/г
#OZON
OZON в целом нормально:
- Выручка +84.9% г/г
- EBITDA остается отрицательной
#MTLR
Мечел позитивно:
- Выручка +59.7% г/г
- EBITDA +229.0% г/г
#ALRS
Алроса скорее негативно:
- Выручка +54.7% г/г
- EBITDA -23.8% г/г
#FLOT
СовКомФлот так себе:
- Выручка +38.8% г/г
- EBITDA -15.0% г/г
#HHRU
Head Hunter позитивно:
- Выручка +103.2% г/г
- EBITDA +138.8% г/г
#GCHE
Черкизово негативно:
- Выручка +24.5% г/г
- EBITDA -19.1% г/г
#MSNG
Мосэнерго так себе:
- Выручка +29.2% г/г
- EBITDA -11.4% г/г
#ЦБРФ #MOEX
⚡ ЦБ РФ решил не возобновлять торги на Мосбирже в секциях фондового и срочного рынков — пресс-релиз
Исключения:
• Режим Выкуп: Адресные заявки на фондовой секции
• Срочный рынок: валютные пары, драгметаллы, зеркальные контракты на фьючерсы на оригинальных площадках в режиме «Закрытие позиций».
(Сигналы РЦБ)
⚡ ЦБ РФ решил не возобновлять торги на Мосбирже в секциях фондового и срочного рынков — пресс-релиз
Исключения:
• Режим Выкуп: Адресные заявки на фондовой секции
• Срочный рынок: валютные пары, драгметаллы, зеркальные контракты на фьючерсы на оригинальных площадках в режиме «Закрытие позиций».
(Сигналы РЦБ)
www.cbr.ru
Информация о работе Московской Биржи 2 марта | Банк России
Меры защиты финансового рынка
Forwarded from MOEX - Московская биржа
#MOEX
Решением Банка России установлен следующий регламент торгов на рынках Московской биржи 3 марта 2022 года:
• Торги на рынке акций не проводятся;
• Торги на рынке облигаций проводятся только в режиме "Выкуп: Адресные заявки" с расчетами в рублях;
• На срочном рынке будут доступны валютные и товарные инструменты в режиме "Закрытие позиций" с 10:00 до 18:45;
• Торги на валютном и денежном рынках проводятся с 10:00 до 19:00;
• Торги на рынке стандартизированных производных финансовых инструментов (СПФИ) не проводятся.
В период с 1 по 5 марта не проводятся утренние и вечерние сессии на всех рынках Московской биржи.
На срочном рынке даты экспирации фьючерсных и опционных контрактов переносятся, если в день экспирации торги по базовым активам этих контрактов не проводятся на Московской бирже. О дате их исполнения будет сообщено дополнительно.
Решением Банка России установлен следующий регламент торгов на рынках Московской биржи 3 марта 2022 года:
• Торги на рынке акций не проводятся;
• Торги на рынке облигаций проводятся только в режиме "Выкуп: Адресные заявки" с расчетами в рублях;
• На срочном рынке будут доступны валютные и товарные инструменты в режиме "Закрытие позиций" с 10:00 до 18:45;
• Торги на валютном и денежном рынках проводятся с 10:00 до 19:00;
• Торги на рынке стандартизированных производных финансовых инструментов (СПФИ) не проводятся.
В период с 1 по 5 марта не проводятся утренние и вечерние сессии на всех рынках Московской биржи.
На срочном рынке даты экспирации фьючерсных и опционных контрактов переносятся, если в день экспирации торги по базовым активам этих контрактов не проводятся на Московской бирже. О дате их исполнения будет сообщено дополнительно.
#reports
Summary вышедших отчетов РФ компаний [2/3]
Финансовые результаты по МСФО за 3q 2022:
#FIVE
X5 Retail позитивно отчиталась:
- Выручка +19.2% г/г (против исторического темпа +14.1%)
- EBITDA +13.6% г/г (против исторического темпа +15.8%)
- Рентабельность по EBITDA 7.3% сократилась по сравнению с 7.7% в аналогичном квартале прошлого года
- FCF годовой +80.8 млрд руб (положительный), 18.5% от капитализации
- EV/EBITDA мультипликатор равен 3.2x при историческом 50м перцентиле 6.1x
#MOEX
Мосбиржа хорошо отчиталась:
- Выручка +21.1% г/г (против исторического темпа +15.4%)
- Чистая прибыль +29.4% г/г (против исторического темпа +20.8%)
- Чистая прибыль 53.8% увеличилась по сравнению с 50.4% в аналогичном квартале прошлого года
- P/E мультипликатор равен 5.8x при историческом 50м перцентиле 12.8x
#FIXP
Fix Price отлично отчитался:
- Выручка +21.2% г/г
- EBITDA (по IAS17) +23.2% г/г
- Рентабельность по EBITDA (по IAS17) 14.8%, против 14.5% в аналогичном периоде прошлого года
- Net Debt/EBITDA; 0.2х
- FCF годовой 29.3 млрд руб. (9.4% от капитализации)
- EV/EBITDA (IAS17) мультипликатор равен 7.5x, против исторического 8.9х
Summary вышедших отчетов РФ компаний [2/3]
Финансовые результаты по МСФО за 3q 2022:
#FIVE
X5 Retail позитивно отчиталась:
- Выручка +19.2% г/г (против исторического темпа +14.1%)
- EBITDA +13.6% г/г (против исторического темпа +15.8%)
- Рентабельность по EBITDA 7.3% сократилась по сравнению с 7.7% в аналогичном квартале прошлого года
- FCF годовой +80.8 млрд руб (положительный), 18.5% от капитализации
- EV/EBITDA мультипликатор равен 3.2x при историческом 50м перцентиле 6.1x
#MOEX
Мосбиржа хорошо отчиталась:
- Выручка +21.1% г/г (против исторического темпа +15.4%)
- Чистая прибыль +29.4% г/г (против исторического темпа +20.8%)
- Чистая прибыль 53.8% увеличилась по сравнению с 50.4% в аналогичном квартале прошлого года
- P/E мультипликатор равен 5.8x при историческом 50м перцентиле 12.8x
#FIXP
Fix Price отлично отчитался:
- Выручка +21.2% г/г
- EBITDA (по IAS17) +23.2% г/г
- Рентабельность по EBITDA (по IAS17) 14.8%, против 14.5% в аналогичном периоде прошлого года
- Net Debt/EBITDA; 0.2х
- FCF годовой 29.3 млрд руб. (9.4% от капитализации)
- EV/EBITDA (IAS17) мультипликатор равен 7.5x, против исторического 8.9х
Усиленные Инвестиции
Photo
#MOEX
Тщательно проанализировали финансовые и операционные результаты Московской Биржи и сформировали умеренно позитивный прогноз по акциям
➜ Комиссионный доход после снижения в 2022 q2 каждый последующий квартал улучшался на фоне:
- Восстановления объема торгов – в мае 2023 +21% г/г и +31% к локальному минимуму в октябре 2022
- Пересмотра тарифов на ряде рынков в сторону повышения – мейкеры (выставляющие заявки) освобождаются от комиссии, с тейкеров (удовлетворяющие заявки) взимаются
- Расширения продуктовой линейки: добавлены расчетные фьючерсы на глобальные ETF акций из индексов S&P 500, NASDAQ-100, Hang Seng, DAX 40, Nikkei 225 (позволяют брать экспозицию на международные рынки без инфраструктурных рисков); валютные фьючерсы TRY/RUB, HKD/RUB, AED/RUB, INR/RUB, KZT/RUB, AMD/RUB; добавлена внебиржевая торговля акциями без листинга и т.д.
- Кол-во активных клиентов физ. лиц с начала года выросло на 33% и достигло 2.8 млн в мае
- Новые размещения акций (Мосбиржа ожидает 10 новых IPO в 2023 году) и облигаций и конвертации евробондов в замещающие облигации (Путин обязал рос. эмитентов сделать это до начала 2024 года)
- Реинвестирования дивидендов – новый приток средств в акции, способствующий росту рынка
➜ Процентные доходы в следующем квартале ожидаемо просядут в ~2 раза кв/кв на фоне ухода денежных средств со счетов типа-С в АСВ – по данным ЦБ РФ их было ~350 млрд руб в октября 2022, в начале 2023 сумма, вероятно, достигла ~500 млрд руб
➜ При этом вероятность того, что отчисления на резервы окажут значимый эффект на чистую прибыль 2023 года существенно ниже по сравнению с 2022 годом
В 2022 году чистая прибыль Мосбиржи была снижена на 13.1 млрд руб (до 36.3 млрд руб) на фоне создания резерва под ожидаемые кредитные убытки в течение всего года
Без этого эффекта Мосбиржа стоила бы 5.7х по P/E 2022
➜ Прогноз по росту операционных расходов в 2023 году включал в себя учет неорганической компоненты расходов, связанных с возможными сделками M&A. Если больших сделок не будет, расходы, вероятно вырастут на ≤10%
➜ Потенциальное возвращение к хорошим дивидендам
За 2022 года распределили 30% от чистой прибыли на фоне:
- Блокировки активов на НРД; сложностью поднятия дивидендов с НРД
- Необходимости докапитализации дочерних компаний
- Создания резервов
- Сохранения кеша под возможные M&A
При этом члены наблюдательного совета могут снова рассмотреть возвращение к более высоким дивидендам. + В 2023 q3 будут представлены новые стратегия развития и дивидендная политика
___________________
С учетом роста комиссионных и сокращения процентных доходов, по нашим оценкам, прогнозный P/E Мосбиржи составляет ~9х, против среднего исторического уровня 12.4x
Считаем, что в среднесрочной перспективе компания выглядит привлекательно – будет расти вместе с активным открытием новых брокерских счетов и притоком капитала, как было в иранском кейсе
Тщательно проанализировали финансовые и операционные результаты Московской Биржи и сформировали умеренно позитивный прогноз по акциям
➜ Комиссионный доход после снижения в 2022 q2 каждый последующий квартал улучшался на фоне:
- Восстановления объема торгов – в мае 2023 +21% г/г и +31% к локальному минимуму в октябре 2022
- Пересмотра тарифов на ряде рынков в сторону повышения – мейкеры (выставляющие заявки) освобождаются от комиссии, с тейкеров (удовлетворяющие заявки) взимаются
- Расширения продуктовой линейки: добавлены расчетные фьючерсы на глобальные ETF акций из индексов S&P 500, NASDAQ-100, Hang Seng, DAX 40, Nikkei 225 (позволяют брать экспозицию на международные рынки без инфраструктурных рисков); валютные фьючерсы TRY/RUB, HKD/RUB, AED/RUB, INR/RUB, KZT/RUB, AMD/RUB; добавлена внебиржевая торговля акциями без листинга и т.д.
- Кол-во активных клиентов физ. лиц с начала года выросло на 33% и достигло 2.8 млн в мае
- Новые размещения акций (Мосбиржа ожидает 10 новых IPO в 2023 году) и облигаций и конвертации евробондов в замещающие облигации (Путин обязал рос. эмитентов сделать это до начала 2024 года)
- Реинвестирования дивидендов – новый приток средств в акции, способствующий росту рынка
➜ Процентные доходы в следующем квартале ожидаемо просядут в ~2 раза кв/кв на фоне ухода денежных средств со счетов типа-С в АСВ – по данным ЦБ РФ их было ~350 млрд руб в октября 2022, в начале 2023 сумма, вероятно, достигла ~500 млрд руб
➜ При этом вероятность того, что отчисления на резервы окажут значимый эффект на чистую прибыль 2023 года существенно ниже по сравнению с 2022 годом
В 2022 году чистая прибыль Мосбиржи была снижена на 13.1 млрд руб (до 36.3 млрд руб) на фоне создания резерва под ожидаемые кредитные убытки в течение всего года
Без этого эффекта Мосбиржа стоила бы 5.7х по P/E 2022
➜ Прогноз по росту операционных расходов в 2023 году включал в себя учет неорганической компоненты расходов, связанных с возможными сделками M&A. Если больших сделок не будет, расходы, вероятно вырастут на ≤10%
➜ Потенциальное возвращение к хорошим дивидендам
За 2022 года распределили 30% от чистой прибыли на фоне:
- Блокировки активов на НРД; сложностью поднятия дивидендов с НРД
- Необходимости докапитализации дочерних компаний
- Создания резервов
- Сохранения кеша под возможные M&A
При этом члены наблюдательного совета могут снова рассмотреть возвращение к более высоким дивидендам. + В 2023 q3 будут представлены новые стратегия развития и дивидендная политика
___________________
С учетом роста комиссионных и сокращения процентных доходов, по нашим оценкам, прогнозный P/E Мосбиржи составляет ~9х, против среднего исторического уровня 12.4x
Считаем, что в среднесрочной перспективе компания выглядит привлекательно – будет расти вместе с активным открытием новых брокерских счетов и притоком капитала, как было в иранском кейсе