#Товары
📊 Обзор рынка драгоценных металлов и камней

✅Золото
• Цена: $3 434,38/тр. унцию
• Динамика: +13,6% м/м, +47,1% г/г
• Тренд: устойчивый восходящий

✅Серебро
• Цена: $32,737/тр. унцию
• Динамика: –0,8% м/м, +19,9% г/г
• Тренд: краткосрочная коррекция, долгосрочный бычий

✅Платина
• Цена: $958,7/тр. унцию
• Динамика: –1,8% м/м, +2,8% г/г
• Тренд: месячная слабость на фоне годового роста

✅Палладий
• Цена: $919,5/тр. унцию
• Динамика: –3,0% м/м, –9,6% г/г
• Тренд: медвежий

✅Бриллианты
• Индекс: 95,01 пункта
• Динамика: +0,5% м/м, –11,4% г/г
• Тренд: боковой с долгосрочным снижением

🔍Ключевые новости и тренды:

Прогноз цен на золото до конца 2025 года
Рост цен поддерживается закупками центробанков, низкими ставками ФРС и геополитической нестабильностью. В мае–июне 2025 г. ожидается $3955–4200, а к концу года — выше $4000 за унцию. Основные риски — резкая риторика ФРС и деэскалация торговых конфликтов.

Институциональный бум в золоте
С начала 2025 г. золото прибавило более 25% благодаря крупным покупкам институциональных инвесторов и рекордному притоку в ETF (+226 т в I кв.). Спрос усиливается и в Азии – только в Китае за первые 11 дней апреля ETF‑запасы выросли на 29 т.

Растущий спрос россиян на золотые слитки
В I кв. 2025 г. продажи золотых слитков в российских банках почти удвоились; наиболее активный спрос — на инвестиционные монеты (рост в 13 раз). Основные драйверы — валюто-курсовая неопределённость и обсуждение исторических максимумов цен.

Самая популярная золотая монета «Георгий Победоносец»
По данным ПСБ, эта монета 999‑й пробы номиналом 50 руб. стала лидером среди инвестиционных монет благодаря росту спроса на фоне обновления рекордов цен — клиенты приобрели около 10 тыс. штук в марте. В 2024 г. было куплено более 80 тыс. монет, и в 2025 г. спрос, по ожиданиям банка, продолжит расти.

Пятый год дефицита серебра
По данным The Silver Institute & Metals Focus, в 2025 году мировой рынок серебра испытает дефицит в 117,6 млн унций, что хотя и меньше, чем в 2024 г., станет пятым подряд годом недостатка предложения. Главные драйверы — торговые риски США, дедолларизация и рост покупок центробанков, которые подогревают интерес к металлу.

Серебро готовится к мощному ралли
SilverSeek прогнозирует, что при дальнейшем дисбалансе спроса и предложения серебро может сначала подняться выше $50, а в случае «панического сжатия» — до $75–100 за унцию. Подчёркивается роль ETF‑потоков и «зеленого» спроса, особенно в секторе солнечной энергетики.

Норникель увеличил выпуск платины
По итогам I кв. 2025 г. «Норникель» нарастил производство платины, несмотря на незначительное снижение добычи других металлов из‑за профилактического ремонта. Компания сохраняет прогнозы по итогам года, а также продолжает работу по экологическому проекту «Чистый воздух».

Компоненты будущего: композиты на основе палладия
Российские учёные получили композиты графита с палладием, которые улучшат электрохимические реакции в аккумуляторах и топливных элементах. Эти разработки обещают повысить производительность электроники и расширить спрос на палладий в энерго‑ и ИТ‑технологиях.

Экспорт алмазов и серебра в Индию
В январе Россия поставила в Индию 9,9 т серебряных слитков на $9,4 млн и $31,3 млн натуральных алмазов, что в 2,5 раза ниже уровня годичной давности. Также впервые заметен экспорт синтетических алмазов на $0,11 млн, почти сравнявшийся с прошлогодним показателем.

Усиление контроля за операциями с драгметаллами и камнями
Президент РФ подписал закон, обязывающий банки сообщать в Росфинмониторинг о движении средств по счетам юрлиц и ИП, торгующих драгметаллами и камнями, при операциях свыше 1 млн руб. Изменения вступят в силу через 120 дней после публикации и расширяют перечень поднадзорных банковских транзакций.

ЕАЭС — Иран: новые горизонты для ювелиров
С 15 мая вступает в силу зона свободной торговли между ЕАЭС и Ираном, снижая средние ввозные пошлины на 90% товарной номенклатуры (включая ювелирку, драгметаллы и камни) с 20 до 4,5%. Это создаёт преференции для производителей и экспортеров драгоценных металлов и украшений из стран ЕАЭС.

УТРЕННИЙ ДАЙДЖЕСТ

Cbonds-GBI RU YTM
15,88% (⬇️5 б.п.)
IFX-Cbonds YTM
22,28% (➖0 б.п.)
Cbonds CBI BBB Group YTM Index
30,27% (⬇️16б.п.)

📝 Календарь событий

Аукционы Минфина
🇷🇺Россия, 26245 (ОФЗ-ПД)
🇷🇺Россия, 26238 (ОФЗ-ПД)

Сбор заявок
📱МТС, 002P-10 (10 млрд)
🏬Полипласт, П02-БО-03, доп.выпуск №1 ($10 млн)

Размещения
💳ГПБ Финанс, 001Р-03Р (5 млрд)

Оферты
💩МВ Финанс, 001Р-04 (7 млрд)
🚜ПИР, БО-02-001P (43 млн)
💵Ресурсы Албазино, 001Р-01 (500 млн)
🛢Татнефтехим, 001-P-02 (300 млн)

Размещения ЦФА – по ссылке.

@Cbonds

#ИтогиРазмещения
🏠 Группа компаний Самолет, БО-П16

Итоги первичного размещения
Объём размещения: 3 млрд руб.
Купон: 25.5% годовых
Дюрация: 2.11

Количество сделок на бирже: 11 912
Самая крупная сделка: 500 млн руб.

Наибольшую долю в структуре размещения (28%) заняли сделки объёмом от 300 млн руб., второе место заняли сделки объёмом от 300 тыс. руб. до 100 млн руб. (27%).

📝 Организаторами выступили Совкомбанк, ВТБ Капитал Трейдинг, Газпромбанк.

#РейтингиСНГ
🗂Присвоение / Изменение рейтинга или прогнозов в странах СНГ за 22 апреля

🇷🇺 Россия

🛢 ЯТЭК – Эксперт РА, 🆕 присвоен "ruA-", "стабильный"

«Рейтинг кредитоспособности обусловлен сильным риск профилем отрасли, средними рыночными и конкурентными позициями, комфортной долговой нагрузкой при высокой процентной нагрузке, высоким уровнем рентабельности, умеренно высоким уровнем ликвидности, а также высокой оценкой блока корпоративных рисков».

💻 Ред Софт – АКРА,⬆️с "BBB-(RU)" до "BBB(RU)", "позитивный"

«Повышение кредитного рейтинга обусловлено улучшением показателей обслуживания долга и рентабельности. Оценка операционного риск-профиля по-прежнему базируется на сильном бизнес-профиле, очень высокой географической диверсификации, невысокой оценке корпоративного управления».

🇧🇾 Беларусь

💰 Белорусская национальная перестраховочная организация – АКРА, "B+" по международной шкале,⬆️прогноз с "развивающийся" на "стабильный"

«Изменение прогноза на отражает снижение неопределенности в отношении кредитного рейтинга Компании в ближайшей перспективе».

#РынокЦФА
📢⚡️Представляем новый выпуск бюллетеня по ЦФА от Cbonds за март

🔴В марте рынок ЦФА показал позитивную динамику: выросло количество выпусков в обращении, а объём размещений в марте показал лучшие результаты за этот год — более 60 млрд руб. Однако, объём рынка незначительно снизился за счёт погашения крупных выпусков Банка ВТБ и ВБРР суммарно более чем на 40 млрд и составил по итогам марта порядка 171 млрд руб.

🔴Кумулятивное число выпусков в марте превысило значимую отметку в 1500 выпусков. Выросло также число эмитентов ЦФА, их стало больше на 13 шт., при этом, 7 компаний не имеют выпусков облигаций. Новые заметные имена на рынке: Группа Компаний «Нацпроектстрой», АО «Медскан», и ООО «Компания БИС».

🔴Значение показателя средневзвешенной дюрации при размещении ЦФА также продолжает сокращаться уже 3 месяца подряд и по размещениям в марте эта цифра составила 83.5 дня — минимум с апреля прошлого года. Значение индекса дюрации Cbonds CBI HY (от B- до BBB), отражающего группу высокодоходных облигаций также сокращается, однако остается гораздо выше — на уровне 425 дней.

👉Полную версию материала можно изучить здесь.

📌Раздел по ЦФА на Cbonds – здесь.

🇷🇺 Мечел, 001P-01 (не менее 500 млн)

❗️Сбор заявок переносится на 28 апреля с 11:00 до 15:00 (мск).

Предварительная дата начала размещения – 29 апреля.

📝 Организаторы – ВТБ Капитал Трейдинг, Газпромбанк.

#Премаркетинг
🏬 Полипласт, доп. выпуск №1 серии П02-БО-03

❗️Финальный ориентир по цене размещения – 100% от номинала (доходность – 14.65% годовых) + НКД.
Книга заявок открыта до 15:00 (мск).

⚡️ UPD: Объем размещения зафиксирован и составит $28 млн.

Размещение запланировано на 25 апреля.

📝 Организаторы – Альфа-Банк, Газпромбанк.

✅ Все ориентиры в ходе сбора заявок публикуем в канале DCM: Россия Чата Сбондс.

#НовостиКомпаний
📝 Российские компании: основные события, 23 апреля:

💊 Выручка Промомед по МСФО в 2024 году выросла на 35% до 21.4 млрд руб. Чистая прибыль, скорректированная на разовые расходы, составила 4.025 млрд руб. и выросла на 22% к 2023 году.

🪓 Лесопромышленный холдинг Сегежа Групп находится на завершающей стадии подготовки дополнительной эмиссии акций.

💳 Наблюдательный совет Сбербанка рекомендовал дивиденды за 2024 год в размере 34.84 руб. на одну обыкновенную и привилегированную акцию.

🚘 Соллерс проведет заседание совета директоров. В повестке вопрос дивидендов.

📆 План публикации отчетности — завтра, 24 апреля:

💊 Озон Фармацевтика – МСФО (2024 год)
🌐 МКПАО ВК – МСФО (I кв. 2025 года)

📅🏦 Расписание торгов на СПБ Бирже в период майских праздников

Торги российскими ценными бумагами будут проводиться ежедневно с 1 по 11 мая.

⌛️ Время проведения торгов:
🟠1, 3, 4, 9, 10, 11 мая — с 10:00 до 23:50 (мск);
🟠2, 5, 6, 7, 8 мая — с 7:00 до 23:50 (мск).

1️⃣ График проведения расчётов по сделкам:
🟠сделки 1 и 2 мая — расчеты 5 мая;
🟠3, 4, 5 мая — 6 мая;
🟠6 мая — 7 мая;
🟠7 мая — 8 мая;
🟠8 мая — 12 мая;
🟠9, 10 и 11 мая — 13 мая.

Источник: информационное сообщение СПБ Биржи

💡 Также напоминаем о расписании торгов на Мосбирже в период майских праздников.

#МинфинРФ #ОФЗ
🇷🇺 ✅Минфин РФ разместил ОФЗ-ПД 26245 (дата погашения – 26 сентября 2035 года) на 39.587 млрд рублей при спросе в 145.272 млрд рублей.

Цена отсечения составила 82.442%, доходность по цене отсечения – 16.03% годовых. Средневзвешенная цена – 82.5046%, доходность по средневзвешенной цене – 16.02% годовых.

#Премаркетинг
📱 МТС, 002P-10

❗️Финальный ориентир ставки купона – 19.25% годовых (доходность – 21.04% годовых).
Книга заявок открыта до 16:00 (мск).

⚡️ UPD: Объем размещения зафиксирован и составит 15 млрд рублей.

Размещение запланировано на 25 апреля.

📝 Организаторы – БК РЕГИОН, Россельхозбанк, ИФК Солид.

#ИтогиРазмещения
📱Ростелеком, 001P-16R

Итоги первичного размещения
Объём размещения: 15 млрд руб.
Купон: 17.65% годовых
Дюрация: 1.68

Количество сделок на бирже: 1552
Самая крупная сделка: 1.9 млрд руб.

Наибольшую долю в структуре размещения (41%) заняли сделки объёмом от 1 млрд руб., второе место заняли сделки объёмом от 700 млн руб. до 1 млрд руб. (21%).

📝 Организаторами выступили Газпромбанк, ВТБ Капитал Трейдинг, Sber CIB, Совкомбанк.

#МинфинРФ #ОФЗ
🇷🇺 ✅Минфин РФ разместил ОФЗ-ПД 26238 (дата погашения – 15 мая 2041 года) на 17.245 млрд рублей при спросе в 29.448 млрд рублей.

Цена отсечения составила 53.38% от номинала, доходность по цене отсечения – 15.29% годовых. Средневзвешенная цена – 53.4551% от номинала, доходность по средневзвешенной цене – 15.27% годовых.

#Консенсус_Cbonds
🥇 Золото зафиксировало новый исторический максимум на уровне $3 500

Согласно консенсус-прогнозу Cbonds, стоимость золота на конец 2-го кв. 2025 года составит $3 100 за унцию.

✔️Напоминаем, что в нашем разделе «Золото» можно изучить и проанализировать этот рынок.

Мы подготовили подборку интересных исследований по рынку золота и их краткое изложение. С полной версией обзоров можно ознакомиться, перейдя по ссылкам.

🟡«Котировки золота превысили $3500 впервые в истории» от Альфа Инвестиции:
Котировки золота впервые в истории превысили $3500 за тройскую унцию на фоне ослабления доллара, достигшего трёхлетнего минимума, и возросшей волатильности рынков. Критика президента США Дональда Трампа в адрес ФРС и опасения инвесторов по поводу тарифных войн усилили экономическую неопределённость.

🟡«Нефть, валюта, золото» от ИК РИКОМ-ТРАСТ:
Цены на драгоценный металл растут из-за заявлений главы ФРС США о негативном влиянии глобальной торговой войны на занятость и инфляцию, а также из-за указа президента США о возможных новых пошлинах на импорт ключевых минералов.

🟡«Власти США демонстрируют рынку уверенность в потенциале американской экономики» от АК БАРС Финанс:
ПАО «Полюс» на годовом собрании акционеров 14 апреля 2025 года утвердило годовой отчет за 2024 год и решило выплатить дивиденды в размере 730 рублей на акцию. В 2025 году компания увеличит капитальные затраты до $2,2–2,5 млрд, что снизит производство золота до 2,5–2,6 млн унций, усиливая зависимость от цен на золото.

🟡«Еженедельный обзор от 21.04.2025» от УК Альфа-Капитал:
Соотношение цен на золото и серебро превысило 100 из-за высокого спроса на фоне макроэкономической неопределенности и возможного смягчения политики ФРС, подогреваемого слухами о том, что Дональд Трамп может уволить Джерома Пауэлла.

Консенсус-прогноз по стоимости золота на другие периоды:
🔴конец 3-го кв. 2025 года: $3 130 за унцию
🔴конец 4-го кв. 2025 года: $3 300 за унцию
🔴конец 1-го кв. 2026 года: $3 252,5 за унцию

УТРЕННИЙ ДАЙДЖЕСТ

Cbonds-GBI RU YTM
15,89% (⬆️1 б.п.)
IFX-Cbonds YTM
22,16% (⬇️12 б.п.)
Cbonds CBI BBB Group YTM Index
29,97% (⬇️30 б.п.)

📝 Календарь событий

Сбор заявок
💰 Стеллар Груп Рус, 001Р-01

Размещения
🌱Акрон, БО-001Р-08 ($200 млн)
✈️Аэрофлот, П02-БО-01 (45 млрд)
🟥РЖД, 001Р-42R (30 млрд)
📝СФО СФИ 4, 2 (1.5 млрд)
💰Мани Мен, БО-02-01 (1.4 млрд)
🖨С-Принт, БО-01 (150 млн)

Оферты
📝ЮСК Консалтинг, КО-01 (150 млн)

Размещения ЦФА – по ссылке.

@Cbonds

#cbondsnew
✅🌱 Новый фильтр ESG в разделе поиска облигаций на сайте Cbonds

🔎 В разделе «Поиск облигаций» стал доступен фильтр «ESG», который позволяет находить все выпуски, относящиеся к устойчивому финансированию. В результаты поиска попадают облигации, классифицируемые как Green Bonds, Social Bonds, Sustainability Bonds, Sustainability Linked Bonds или Transition Bonds.

Ранее пользователям предлагались только отдельные фильтры по каждому из указанных типов. Новый инструмент позволяет существенно упростить поиск ESG-инструментов, отобрав их в рамках одного фильтра.

ℹ️ С механизмом работы фильтра также можно ознакомиться, нажав на значок информации, расположенный рядом с фильтром.

▶️ Информация о классификации облигаций по каждому признаку ESG доступна в поиске облигаций, через сервисы API и data feeds, а также на странице конкретной облигации на сайте.

▶️ Перейти в поиск облигаций на Cbonds.

#РейтингиСНГ
🗂Присвоение / Изменение рейтинга или прогнозов в странах СНГ за 23 апреля

🇷🇺 Россия

🏇🏻 Республика Саха (Якутия) – Эксперт РА,⬇️с "ruAA-" до "ruA+",⬇️прогноз со "стабильный" на "развивающийся"

«Понижение рейтинга и изменение прогноза обусловлено периодическими задержками исполнения регионом своих финансовых обязательств в рамках соглашения о государственно-частном партнерстве, что создаёт значительные риски ухудшения финансового состояния частного партнера. Агентство продолжит отслеживать своевременность и полноту обозначенных выплат, в связи с чем продлен статус «под наблюдением».

🏔 Иссык-Куль зовёт!

26–27 июня пройдёт XXI Евразийский Облигационный Конгресс / I Иссык-Кульский Форум Рынков Капитала — и мы приглашаем вас присоединиться!

✅ Успейте зарегистрироваться по льготной цене — только до 26 апреля!

Это больше, чем конференция:
💚Два дня мощного контента и летнего вайба:
💚пляж
💚фуршет под звёздами
💚прогулка на теплоходе
💚живое общение и новые знакомства
📎Нажмите, чтобы ознакомиться с неформальными мероприятиями

📌 В программе:
— Трансформация финансовых рынков
— Еврооблигации: опыт и перспективы региона
— Макроэкономика
— Развитие внутренних долговых рынков

Трансфер из аэропорта Манас (Бишкек) включён:
Вас встретят с табличкой Cbonds, а дорога к озеру будет с экскурсионным сопровождением!

Всё, что осталось — зарегистрироваться и купить билеты.
🤫 Иссык-Куль ждёт — место, где горы встречают озеро, а Cbonds — вас!

#НовостиКомпаний
📝 Российские компании: основные события, 24 апреля:

💊 Выручка Озон Фармацевтика по МСФО за I квартал выросла на 30% г/г и составила 25.6 млрд руб. Чистая прибыль увеличилась на 15% г/г и составила 4.6 млрд руб.

💿 Выручка Группы ММК по МСФО за I квартал составила 158.45 млрд руб., сократившись к IV кварталу 2024 года на 4.3%. Чистая прибыль составила 3.138 млрд руб., сократившись по сравнению с IV кварталом 2024 года на 73.7%.

📱 Выручка Группы Позитив по МСФО за I квартал составила 2.344 млрд руб. Убыток составил 2.774 млрд руб.

🏔 Росгеология определена единственным исполнителем работ по геологическому изучению недр в рамках государственной программы «Воспроизводство и использование природных ресурсов».

🏦 Банк Санкт-Петербург проведет проведет годовое общее собрание акционеров. В повестке вопрос утверждения дивидендов за 2024 год.

🚛 Европлан проведет заседание наблюдательного совета. В повестке вопрос дивидендов за 2024 год.

📆 План публикации отчетности — завтра, 25 апреля:

🔍 МКПАО Яндекс – МСФО (I кв. 2025 года)