#РынкиСНГ
💡💼 События на рынках СНГ:

🇰🇬 Международное агентство Fitch подтвердило долгосрочный кредитный рейтинг Кыргызстана на уровне «B» со стабильным прогнозом, отметив такие сильные стороны, как низкий госдолг и высокие темпы роста, но указав на зависимость от внешних факторов. В 2026 году ожидается замедление роста до 6%, рост инфляции до 9% и увеличение дефицита бюджета до 3.5% ВВП, при этом госдолг останется ниже среднего уровня стран с рейтингом «B». Крупные инфраструктурные проекты поддерживают долгосрочный потенциал роста на уровне 5–5.5%.

🇰🇿 В Казахстане впервые за 7 лет по итогам 2025 года был зафиксирован чистый приток прямых иностранных инвестиций в размере $0.6 млрд без учета реинвестированной прибыли, при этом чистый приток ПИИ оказался отрицательным – отток в $0.9 млрд. Ключевыми факторами стали нефтегазовая и строительная отрасли. Однако в то же время был отмечен рост в обрабатывающей, химической и пищевой промышленностях. Для устойчивого роста эксперты указывают на необходимость привлечения нового капитала в несырьевые высокотехнологичные сектора.

🇬🇪 Министр финансов Грузии Лаша Хуцишвили заявил, что международные инвесторы сохраняют интерес к вложениям в грузинские ценные бумаги. На полях весенних встреч МВФ и Всемирного банка в Вашингтоне достигнуты договорённости о продолжении активного сотрудничества по фискальным, монетарным реформам и реформе госпредприятий, а также обсуждались инфраструктурные проекты. Кроме того, на встречах с рейтинговыми агентствами отмечены позитивные ожидания относительно улучшения рейтинговых перспектив Грузии.

#Еврооблигации #Интересное
🇰🇬💼 Еврооблигации: Кыргызстан выходит на международный рынок ценных бумаг

Кыргызстан впервые выходит с коммерческими евробондами – и сразу с одной из самых высоких доходностей в регионе. Элдик Банк стал первым частным банком страны, разместившим облигации на международном рынке.

📊Сделка Элдик Банка (Элдик Банк, 8.5% 23apr2031, USD):
🔵Объём: $500 млн
🔵Срок: 5 лет (погашение – апрель 2031 года)
🔵Купон: 8.5%
🔵Доходность: ~8.75%
🔵Цена размещения: около 99% от номинала

📌Кредитный профиль:
🔵Fitch: B (стабильный)
🔵S&P: B+ (стабильный)

Перед размещением банк усилил позиции: получил лицензию на депозитарную деятельность, а также повысил кредитный рейтинг. Дополнительную поддержку оказал государственный фактор, что укрепило доверие инвесторов.

📊Сравнение с регионом (5-летние бумаги)

🇰🇿Казахстан (Kaspi.kz (Каспи Холдинг), 6.25% 26mar2030, USD):
🔵$650 млн
🔵Купон: 6.25%
🔵Рейтинг: BBB-/Baa3

🇦🇲Армения (Ардшинбанк, 6.6% 22jan2031, USD):
🔵$600 млн
🔵Купон: ~6.6%
🔵Рейтинг: BB-/Ba3

🇺🇿Узбекистан (Узнацбанк, 7.2% 17jul2030, USD):
🔵$300 млн
🔵Купон: ~7.2%
🔵Рейтинг: BB-/Ba3

📝 Вывод:
Кыргызстан открыл для себя рынок международного частного долга и впервые закрепился в одной линейке с эмитентами региона.

Сейчас страна находится на ранней стадии кривой доверия: инвесторы закладывают премию за новизну, ограниченную кредитную историю и формирующуюся рыночную репутацию. Именно поэтому доходность выше, чем у более зрелых заемщиков.

На фоне Казахстана и Армении, которые уже воспринимаются как более предсказуемые рынки с более низкой стоимостью заимствований, а также Узбекистана, который постепенно укрепляет позиции в категории развивающихся эмитентов, Кыргызстан только формирует свою «рыночную историю».

#Товары
📊 Драгметаллы пытаются удержаться после мартовского провала, а бриллианты остаются под давлением синтетики

✅Золото
• Цена: $4 739,7/тр. унцию
• Динамика: +7,52% м/м, +42,06% г/г
• Тренд: Золото остаётся в зоне высокой неопределённости: геополитические риски и спрос на защиту поддерживают котировки, но давление со стороны геополитической премии на нефть, сильного доллара и борьбы за ликвидность сдерживают новый импульс.

✅Серебро
• Цена: $77,675/тр. унцию
• Динамика: +12,36% м/м, +138,93% г/г
• Тренд: Серебро сохраняет волатильность: промышленный спрос, особенно со стороны солнечной энергетики и ИИ-инфраструктуры, продолжает подпитывать рост, а ограниченность физического металла усиливает напряжение на рынке.

✅Платина
• Цена: $2 088,1/тр. унцию
• Динамика: +12,04% м/м, +121,08% г/г
• Тренд: Дефицит остаётся главным драйвером. Платина выигрывает от спроса в ювелирном сегменте и на фоне ожиданий устойчивого дефицита предложения, а также постепенно усиливает статус более доступной альтернативы золоту в лакшери-сегменте.

✅Палладий
• Цена: $1 556,5/тр. унцию
• Динамика: +8,69% м/м, +70,67% г/г
• Тренд: Среднесрочно картина спорная. Палладий поддерживают перебои с поставками и спрос на фоне геополитики, однако рынок по-прежнему смотрит вперёд с оглядкой на возможный профицит и структурное снижение спроса в автосегменте.

✅Бриллианты
• Индекс: 84,44 пункта
• Динамика: +0,60% м/м, −11,29% г/г
• Тренд: Стабилизация после просадки, но рынок всё ещё под давлением. Натуральные камни держатся лучше в крупном и инвестиционном сегменте, тогда как лабораторные бриллианты продолжают отбирать спрос в среднем и нижнем ценовом диапазоне.

🔍Ключевые события:

Нефтяной разгон давит на золото
Brent растет на геополитической премии, а золото снижается под давлением сильного доллара и жестких ожиданий по ФРС. Рынок сейчас предпочитает сырье с инфляционным риском защитным активам.

Золото снова на радаре крупных игроков
Снижение золота с максимумов во многом связано с продажами со стороны центробанков для решения бюджетных и валютных задач. При этом спрос из Китая, Швейцарии и Индии остается сильным, так что коррекция может быть лишь паузой.

Золото в казне стало расходным ресурсом
ЦБ России с начала года продал почти 22 тонны золота для покрытия дефицита бюджета и поддержки валютной ликвидности. Эксперты считают это прагматичной мерой, а не тревожным сигналом для резервов.

Серебряный рынок трещит по швам
Запасы серебра на COMEX упали до многолетних минимумов, а бумажных контрактов кратно больше физического металла. Производители предпочитают азиатские премии и не спешат поставлять металл на западную биржу.

Китай скупает серебро на рекордах
Импорт серебра в Китай в марте достиг исторического максимума на фоне спроса со стороны инвесторов и солнечной энергетики. Такой всплеск может быть временным, но он подтверждает сильный интерес к металлу.

МПГ держат курс на рост, но перегреты
ПСБ сохраняет позитивный взгляд на платину и палладий в среднесроке, хотя краткосрочно рынок выглядит перегретым. Дополнительные риски связаны с Ближним Востоком и предстоящим заседанием ФРС.

Лунная энергетика открывает путь для платины
WPIC видит в платине важный элемент будущих лунных энергосистем благодаря катализаторам для регенеративных топливных элементов. Такая технология может стать основой для длительных миссий, где обычные аккумуляторы слишком тяжелы и менее эффективны.

Инвестиционные бриллианты снова в цене
Продажи инвестиционных бриллиантов выросли на 40%, что говорит о восстановлении интереса к сегменту. Рынок поддерживают спрос на крупные камни и стремление инвесторов диверсифицировать сбережения.

Алроса ждет поддержки от дефицита и спроса
Компания рассчитывает на рост цен и спроса на крупные алмазы и бриллианты в этом году. Основные драйверы — снижение мировой добычи и устойчивый ювелирный спрос.

📅 Напоминаем, что 28 апреля в Москве пройдет II Российский форум драгоценных металлов Cbonds. Зарегистрироваться можно по ссылке.

#РейтингиРФ
🗂 Присвоение / Изменение рейтинга или прогнозов в России за 23 апреля

🛠️ Металлоинвест – НКР,⬇️с "AAA.rս" до "AA+.ru", прогноз⬇️со "стабильный" на "негативный"

«Снижение кредитного рейтинга и установление негативного прогноза обусловлены ухудшением оценки финансового профиля компании из-за роста долговой нагрузки, снижения показателей обслуживания долга и рентабельности, а также ожидаемого до 30.06.2026 г. ослабления ключевых финансовых метрик».

💵 РКС Девелопмент – НКР,⬆️с "BBB-.ru" до "BBB.rս", прогноз⬇️с "позитивный" на "стабильный"

«Повышение кредитного рейтинга обусловлено позитивной динамикой продаж в Москве и Московской области, что привело к значительному росту выручки и операционных показателей компании в 2025 году, а также оказало позитивное влияние на метрики рентабельности и оценку финансового профиля в целом».

🛳 ТрансКонтейнер – НКР,⬇️с "AA.rս" до "AA-.ru", прогноз⬇️со "стабильный" на "неопределённый"

«Снижение кредитного рейтинга обусловлено ухудшением метрик финансового профиля, а также снижением устойчивости рыночных позиций, связанным с волатильностью выручки компании».

💬 Cbonds в Max

📺 Cbonds Weekly News - 245-й выпуск вышел в эфир!

🫱 В этот раз мы обсудили рекорды и драйверы рынка ипотечной секьюритизации, проанализировали перспективы долгосрочных инвестиций, разобрались в трендах на сырьевых рынках, а также узнали подробности о новом сервисе Мосбиржи - скоринге частных инвесторов.

Кроме того, мы презентовали новое интервью Cbonds и представили дайджест актуальных облигационных размещений.

💬 Спикерами выпуска стали:
• Андрей Сучков, старший вице-президент и руководитель управления секьюритизации, Банк ВТБ
• Евгений Асламов, генеральный директор, ИК «Свой Капитал»
• Глеб Шевеленков, директор рынка облигаций, Московская биржи
• Дмитрий Полевой, директор по инвестициям, «Астра Управление Активами»
• Дмитрий Андреев, руководитель отдела фондовых и производных инструментов, Cbonds

👉 Предпочтительную платформу для просмотра удобно выбрать на странице СбондсТВ, где доступны все наши видеоматериалы.

📌 Подписывайтесь на наш канал в ВК и Youtube!

УТРЕННИЙ ДАЙДЖЕСТ

Cbonds-GBI RU YTM
14,15% (⬇️1 б.п.)
IFX-Cbonds YTM
15,34% (⬆️1 б.п.)
Cbonds CBI BBB Group YTM Index
24,28% (⬇️26 б.п.)

📝 Календарь событий

Сбор заявок
🏦Совкомбанк Факторинг, 002P-06

Размещения
📦МКПАО Озон, 001Р-02 (15 млрд)
🚛Флит, 001P-04 (2 млрд)

Оферты
🏦КБ Центр-инвест, БО-13 (300 млн)

Размещения ЦФА – по ссылке.

@Cbonds

⛽️ «ЕвроТранс» выкупил по оферте «народные» облигации серий 01 и 003Р-01

Вчера эмитент выкупил по оферте «народные» облигации серии 01 в количестве 275 тыс. штук и серии 003Р-01 в количестве 152 тыс. штук, говорится в сообщениях эмитента.

💬 Cbonds в Max

#ИтогиРазмещения
💴 ЛК Адванстрак, 001Р-03

Итоги первичного размещения
Объём размещения: 500 млн руб.
Купон/Доходность: 24% годовых/26.83% годовых
Дюрация: 1.88

Количество сделок на бирже: 6 922
Самая крупная сделка: 7.7 млн руб.

Наибольшую долю в структуре размещения (28%) заняли сделки объёмом от 100 до 500 тыс. руб., второе место заняли сделки объёмом от 500 тыс. руб. до 1.5 млн руб. (25%).

📝Организатор – Ренессанс Брокер.
ПВО – Волста.

💬 Cbonds в Max

#НовостиКомпаний
📝 Российские компании: основные события, 24 апреля:

🤩 Группа Самолет представила финансовые результаты по МСФО за 2025 год. Чистый убыток составил 2,29 млрд руб. против чистой прибыли в размере 8,15 млрд руб. в предыдущем году. Ввыручка выросла до 366,8 млрд руб., валовая рентабельность увеличилась на 3 п.п. и составила 36%. На конец 2025 года эмитент снизил корпоративный долг на 15% до 119,9 млрд рублей.

❤️ Яндекс – сегодня последний день для получения дивидендов в акциях компании (YDEX). В субботу, 25 апреля, ее бумаги уже будут торговаться без дивидендов.

🚘 Европлан проведет заседание совета директоров. В повестке есть вопрос дивидендов за 2025 год. В декабре 2025-го Европлан утвердил дивиденды за девять месяцев предыдущего года в размере 58 рубля на акцию (LEAS).

📱 Таттелеком планирует провести годовое общее собрание акционеров. В повестке - вопрос утверждения дивидендов за 2025 год. Ранее совет директоров рекомендовал выплатить 0,05725 руб. на одну акцию (TTLK). Дата закрытия реестра – 5 мая.

💿 Совет директоров НЛМК рекомендовал не выплачивать дивиденды по результатам 2025 года. Окончательное решение примут акционеры в ходе общего собрания 28 мая. Последний раз НЛМК выплачивал дивиденды за 2023 год.

⏹️ ГК «Некс-Т», крупнейший российский производитель дисплеев, планирует объявить о выходе на биржу в конце 2027 года. ➡️Подробнее в нашем канале про IPO и SPO.

📈 Рост стоимостей облигаций (за 23 апреля):

🔴 Сегежа Групп, 002P-05R, 003P-06R, 003P-08R, 003P-10R
Например: рост серии 002P-01R на 4.83%: с 87.72 до 92.55%.
➡️ Про рост облигаций ранее писали здесь.

🔴 ТД РКС, 002Р-06
Рост серии 002Р-06 на 3.01%: с 94.19 до 97.2%.
➡️ Про рост облигаций ранее писали здесь.

💬 Cbonds в Max

#ИтогиРазмещения
💵 Прогресс, 001Р-01

Итоги первичного размещения
Объём размещения: 250 млн руб.
Купон: 25% годовых

Количество сделок на бирже: 2 123
Самая крупная сделка: 7 млн руб.

Наибольшую долю в структуре размещения (31%) заняли сделки объёмом от 100 до 500 тыс. руб., второе место заняли сделки объёмом от 1 до 3 млн руб. (27%).

📝 Организатор – Иволга Капитал.
ПВО – Волста.

💬 Cbonds в Max

#Макроэкономика
💰⚡️Ключевая ставка – 14.5%

Банк России принял решение понизить ключевую ставку на 50 б.п.

Банк России будет оценивать целесообразность дальнейшего снижения ключевой ставки на ближайших заседаниях в зависимости от устойчивости замедления инфляции, динамики инфляционных ожиданий, а также от оценки рисков со стороны внешних и внутренних условий. Базовый сценарий предполагает среднюю ключевую ставку в диапазоне 14,0–14,5% годовых в 2026 году и 8,0–10,0% годовых в 2027 году. По прогнозу Банка России, с учетом проводимой денежно-кредитной политики годовая инфляция снизится до 4,5–5,5% в 2026 году. Устойчивая инфляция сложится вблизи 4% во втором полугодии 2026 года. В 2027 году и далее годовая инфляция будет находиться на цели.

📈📉Динамика изменения ключевой ставки ЦБ РФ доступна по ссылке.

➡️Консенсус-прогнозы Cbonds

#Макроэкономика
💰🔮Среднесрочный прогноз Банка России

Полная версия обзора – по ссылке.

#КриптоНовости
🤑 Новости рынка криптовалют: 20 — 24 апреля

🇷🇺 Россия:
🔴 Госдума приняла в первом чтении законопроект «О цифровой валюте и цифровых правах». Документ устанавливает в России правила обращения криптовалют и определяет участников рынка.

🔴 Счетная палата дала заключение по законопроекту о регулировании криптовалютного рынка и заявила, что считает необходимым включить ее в список органов, которым предоставляется информация о владельцах цифровых прав, об операциях по ним, а также о сделках с цифровой валютой.

🔴 «Т-Технологии» начали подготовку инфраструктуры к запуску операций с криптовалютой. Компания участвует в обсуждении концепции ЦБ по регулированию крипторынка и вносит свои предложения к законопроекту.

🔴 СПБ биржа запустила торги бессрочными фьючерсными контрактами на акции Amazon.com Inc., Coinbase Global, Netflix Inc., Tesla и Advanced Micro Devices, а также на индексы криптовалют Bitcoin, Ethereum, Solana, Ripple и Tron.

🇪🇺 ЕС:
🔴 Евросоюз утвердил 20-й пакет санкций против России с акцентом на крипторынок — под ограничения попали платформы, компании и сервисы для торговли и переводов криптовалют, связанные с РФ.

🇧🇾 Беларусь:
🔴 Нацбанк Беларуси определил перечень криптовалют и операций, доступных криптобанкам. В список вошли порядка 26 валют, включая Bitcoin, Ethereum, Toncoin, Solana и стейблкоины.

🇺🇿 Узбекистан:
🔴 В Узбекистане появится специальная зона для майнинга Bes Qala Mining Valley. Она включает в себя всю территорию Республики Каракалпакстан, сообщил Минюст Узбекистана со ссылкой на постановление президента страны от 17 апреля.

🇰🇷 Южная Корея:
🔴Национальная налоговая служба Южной Кореи планирует внедрить систему для отслеживания криптовалютных транзакций, включая операции через некастодиальные кошельки. Ведомство рассчитывает, что система заработает уже этим летом.

💬 Cbonds в Max

#ИтогиРазмещения
⛏ Селигдар, 001Р-11

Итоги первичного размещения
Объём размещения: 3.6 млрд руб.
Купон/Доходность: 15.75% годовых/16.94% годовых
Дюрация: 2.15

Количество сделок на бирже: 7 809
Самая крупная сделка: 750 млн руб.

Наибольшую долю в структуре размещения (29%) заняли сделки объёмом от 100 до 400 млн руб., второе место заняли сделки объёмом от 400 до 700 млн руб. (25%).

📝 Организаторами выступили Газпромбанк, Совкомбанк.

💬 Cbonds в Max

📢Онлайн-семинар Cbonds «ПКО «Бустер.Ру: формирование доходности и управление портфелем проблемных активов»

29 апреля в 16:30 (мск) мы встретимся с с ПКО «Бустер.Ру» — публичной технологичной компанией по управлению проблемными кредитными активами (NPL).

В ходе семинара будут представлены результаты первого квартала 2026 года, а также раскрыты ключевые элементы бизнес-модели компании: как формируется доходность портфелей, как оцениваются риски, как работает скоринг, как контролируется процесс покупки и дальнейшего сопровождения портфелей.

💬 Спикерами онлайн-семинара станут:
🔵Иван Шарафиев, генеральный директор ПКО «Бустер.Ру»
🔵Айдар Гарипов, финансовый директор ПКО «Бустер.Ру»
🔵Мария Копыловская, директор департамента рисков группы компаний

🎙 Модератор:
🔵Егор Киреев, начальник отдела российских и иностранных фондов Cbonds, руководитель проекта Investfunds

📆 Когда: 29 апреля в 16:30 (мск)
Участие бесплатное.

Используйте уникальный шанс задать интересующий Вас вопрос эмитенту! 😉

#РейтингиРФ
🗂 Присвоение / Изменение рейтинга или прогнозов в России за 24 апреля

🏗 «Джи-групп» – Эксперт РА,⬇️с "ruA-" до "ruBBB+", "стабильный"

«Понижение рейтинга обусловлено ухудшением показателей долговой нагрузки и процентного покрытия вследствие замедления наполнения эскроу-счетов, запуска новых проектов, снижения рентабельности продаж, а также жесткой денежно-кредитной политики ЦБ РФ».

💬 Cbonds в Max

⛽️ «ЕвроТранс» погасил выпуск ЦФА, по которому ранее был допущен техдефолт

✅ Эмитент исполнил обязательства по погашению цифровых финансовых активов выпуска ЕвроТранс, 25.5% 22apr2026, RUB на 600 млн рублей.

💬 Cbonds в Max

⚒️ Уральская Сталь направила 10.3 млрд рублей для исполнения обязательств по облигациям серии БО-001Р-02

Уральская Сталь осуществила перевод средств в НРД в размере 10.3 млрд рублей:
✅ для выплаты дохода за 12-й купон в размере 264.3 млн рублей,
✅ а также выплаты номинальной стоимости облигаций в размере 10 млрд рублей по облигациям серии БО-001Р-02.

💬 Cbonds в Max