И тебя вылечат
ЦБ ввел полугодовой карантин для ценных бумаг, купленных у нерезидентов.
По словам регулятора, в последнее время участились случаи, когда брокеры предлагают клиентам приобрести ценные бумаги в иностранных юрисдикциях у нерезидентов, с обещанием последующего перевода их в российский депозитарий.
По новым правилам, депозитарии и регистраторы не смогут проводить операции с бумагами, которые зачислены с иностранных депозитариев после 1 марта. То же самое касается бумаг, которые дружественные нерезиденты покупали у недружественных с 25 июня.
Последнее особенно важно, ведь дружественные нерезиденты вскоре могут быть допущены на рынок, а значит, смогли бы продавать купленные после блокировки бумаги. Теперь такая спекуляция невозможна, и учет таких активов будет вестись обособленно.
Действия ЦБ отсылают нас к апрельской истории с возможностью арбитража российскими бумагами после указа Президента о делистинге расписок российских компаний с иностранных бирж.
После блокировки торгов ГДР на российские акции на зарубежных биржах, для нерезидентов была возможность продать свои бумаги на внебиржевом рынке с большим дисконтом, а для российских брокеров и банков – возможность купить дешёвые российские ГДР с последующей перепродажей их своим клиентам, которые готовы пойти на высокий риск ради высокой доходности. Риск-доходность никто не отменял даже в таких условиях. По некоторым данным, объем сделок на внебирже тогда достигал 20–25% объема от общего числа акций.
Что все это значит для нас и для фондового рынка? Сначала Банк России еще в апреле убрал возможность для ускоренной распродажи расконвертированных ГДР и предписал профучастникам ограничить проведение операций по списанию таких бумаг как для биржевых, так и внебиржевых сделок на уровне 0,2% от их количества. Позднее лимит был увеличен до 5%, и, как мы писали, появилась возможность продать объем расконвертированных акций за 20 торговых сессий.
Теперь же регулятор поставил жирную точку, скорее, даже крест на возможности арбитража российскими ГДР. Запрет не распространяется на акции, поступившие на счет после расконвертации ГДР, но только если они были куплены до 1 марта 2022 г.
Фактически решение ЦБ ещё больше уменьшает риск падения российского рынка в период расконвертации. Кроме того, не исключено, что ЦБ в такой попытке арбитража усматривал косвенный «выпуск» нерезидентов, который еще не спланирован, а значит, не разрешен. Во всяком случае, пока.
#регуляция #ЦБ
@bitkogan
ЦБ ввел полугодовой карантин для ценных бумаг, купленных у нерезидентов.
По словам регулятора, в последнее время участились случаи, когда брокеры предлагают клиентам приобрести ценные бумаги в иностранных юрисдикциях у нерезидентов, с обещанием последующего перевода их в российский депозитарий.
По новым правилам, депозитарии и регистраторы не смогут проводить операции с бумагами, которые зачислены с иностранных депозитариев после 1 марта. То же самое касается бумаг, которые дружественные нерезиденты покупали у недружественных с 25 июня.
Последнее особенно важно, ведь дружественные нерезиденты вскоре могут быть допущены на рынок, а значит, смогли бы продавать купленные после блокировки бумаги. Теперь такая спекуляция невозможна, и учет таких активов будет вестись обособленно.
Действия ЦБ отсылают нас к апрельской истории с возможностью арбитража российскими бумагами после указа Президента о делистинге расписок российских компаний с иностранных бирж.
После блокировки торгов ГДР на российские акции на зарубежных биржах, для нерезидентов была возможность продать свои бумаги на внебиржевом рынке с большим дисконтом, а для российских брокеров и банков – возможность купить дешёвые российские ГДР с последующей перепродажей их своим клиентам, которые готовы пойти на высокий риск ради высокой доходности. Риск-доходность никто не отменял даже в таких условиях. По некоторым данным, объем сделок на внебирже тогда достигал 20–25% объема от общего числа акций.
Что все это значит для нас и для фондового рынка? Сначала Банк России еще в апреле убрал возможность для ускоренной распродажи расконвертированных ГДР и предписал профучастникам ограничить проведение операций по списанию таких бумаг как для биржевых, так и внебиржевых сделок на уровне 0,2% от их количества. Позднее лимит был увеличен до 5%, и, как мы писали, появилась возможность продать объем расконвертированных акций за 20 торговых сессий.
Теперь же регулятор поставил жирную точку, скорее, даже крест на возможности арбитража российскими ГДР. Запрет не распространяется на акции, поступившие на счет после расконвертации ГДР, но только если они были куплены до 1 марта 2022 г.
Фактически решение ЦБ ещё больше уменьшает риск падения российского рынка в период расконвертации. Кроме того, не исключено, что ЦБ в такой попытке арбитража усматривал косвенный «выпуск» нерезидентов, который еще не спланирован, а значит, не разрешен. Во всяком случае, пока.
#регуляция #ЦБ
@bitkogan
Из вышеуказанного, а также того опыта, о котором нам рассказали «счастливые» иностранные обладатели российских облигаций, возникает еще несколько важных вопросов и предложений:
▪️Каждая из компаний-эмитентов, имеющая иностранных держателей своих бумаг, может разместить для них на своем сайте толковые инструкции, где как минимум можно указать контактную информацию ситуационных центров, где не играют в «футбол», как это происходит в некоторых российских банках, куда уже обратились «иностранцы» и получили «сервис», а относятся с уважением к держателям своих бумаг и помогают им.
▪️Кроме всего прочего, компании-эмитенты могут разместить краткую информацию о всех выпущенных и обращающихся бумагах для своих держателей, как российских, так и иностранных, как в рублях, так и в валюте, размещенных как в России, так и за границей. Какие планы по каждой бумаге, планируется ли и далее платить купоны за границей или нет и т.д.
▪️ЦБ РФ может доработать инструкции для банков, эмитентов и держателей бумаг, где в простой и понятной форме будет написано, что делать дальше держателям бумаг, эмитентам и банкам. Например, на сайте ЦБ России до сих пор пользуются популярностью ответы на вопросы, связанные с ограничениями в расчетах после февраля 2022 года; могут, когда хотят.
Мне кажется, что подобные простые решения добавят хоть немного доверия со стороны инвесторов, так сильно пошатнувшееся за последнее время.
#ликбез #регуляция
@bitkogan
▪️Каждая из компаний-эмитентов, имеющая иностранных держателей своих бумаг, может разместить для них на своем сайте толковые инструкции, где как минимум можно указать контактную информацию ситуационных центров, где не играют в «футбол», как это происходит в некоторых российских банках, куда уже обратились «иностранцы» и получили «сервис», а относятся с уважением к держателям своих бумаг и помогают им.
▪️Кроме всего прочего, компании-эмитенты могут разместить краткую информацию о всех выпущенных и обращающихся бумагах для своих держателей, как российских, так и иностранных, как в рублях, так и в валюте, размещенных как в России, так и за границей. Какие планы по каждой бумаге, планируется ли и далее платить купоны за границей или нет и т.д.
▪️ЦБ РФ может доработать инструкции для банков, эмитентов и держателей бумаг, где в простой и понятной форме будет написано, что делать дальше держателям бумаг, эмитентам и банкам. Например, на сайте ЦБ России до сих пор пользуются популярностью ответы на вопросы, связанные с ограничениями в расчетах после февраля 2022 года; могут, когда хотят.
Мне кажется, что подобные простые решения добавят хоть немного доверия со стороны инвесторов, так сильно пошатнувшееся за последнее время.
#ликбез #регуляция
@bitkogan
В последний вагон — инвесторы пытаются получить статус квала по старым критериям, пока это еще возможно.
В конце прошлого месяца Банк России рекомендовал брокерам закрыть неквалифицированным инвесторам доступ к покупке иностранных бумаг из любой юрисдикции. Минфин и профучастники, разумеется, выступили против. Как итог – ЦБ решил «переспать» с идеей допуска неквалов хотя бы к бумагам дружественных стран. И на том спасибо, как говорится.
Напомним, что для получения статуса квала регулятор планирует повысить имущественный ценз с ₽6 млн до ₽30 млн, а также полностью исключить высшее образование как самостоятельный критерий. Видимо, зарабатывают деньги только умные, или же при получении круглой суммы появляются все необходимые знания. Логика, как с наступлением совершеннолетия и появлением соответствующих прав.
Хотя прекрасно понимаем ЦБ – риски кратно возросли и для того, чтобы их минимизировать нужен формальный повод, ограждающий большую часть инвесторов. Ведь давайте будем честны: мало кто понимает инфраструктурные риски до конца, даже среди квалов.
В общем, перспектива не из приятных, – подумали инвесторы и начали массово подавать заявки на получение заветной «корочки».
Желание сохранить доступ к более широкому спектру финансовых инструментов привело к тому, что количество квалов на рынке акций Московской биржи за август выросло на 7% до 383,7 тыс. Попутно с этим, доля квалов в общем объеме торгов акциями увеличилась до 43% в августе, правда, до этого она составляла 42%. В очередной раз видим печальную тенденцию – количество счетов растет, а вот количество активных счетов стоит примерно на одном и том же месте.
Как бы там ни было, наличие статуса квала у большинства инвесторов явно пойдет на пользу инфраструктурным игрокам, ведь чем больше клиентов сохранит доступ к торгам иностранными активами, тем для них лучше.
Однако Банк России продолжает настаивать на инфраструктурных рисках. Регулятора понять можно – тот, кто обжегся на молоке, дует и на воду. Вероятность тотальной блокировки всех иностранных активов хоть и невелика, но она существует. Кто сказал, что не будет новых санкционных пакетов? В конце концов, плох тот банк, который не готовится к ограблению. А когда под риском находится не только банк, но и его клиенты – подумаешь дважды.
#регуляция #ЦБ #брокеры
@bitkogan
В конце прошлого месяца Банк России рекомендовал брокерам закрыть неквалифицированным инвесторам доступ к покупке иностранных бумаг из любой юрисдикции. Минфин и профучастники, разумеется, выступили против. Как итог – ЦБ решил «переспать» с идеей допуска неквалов хотя бы к бумагам дружественных стран. И на том спасибо, как говорится.
Напомним, что для получения статуса квала регулятор планирует повысить имущественный ценз с ₽6 млн до ₽30 млн, а также полностью исключить высшее образование как самостоятельный критерий. Видимо, зарабатывают деньги только умные, или же при получении круглой суммы появляются все необходимые знания. Логика, как с наступлением совершеннолетия и появлением соответствующих прав.
Хотя прекрасно понимаем ЦБ – риски кратно возросли и для того, чтобы их минимизировать нужен формальный повод, ограждающий большую часть инвесторов. Ведь давайте будем честны: мало кто понимает инфраструктурные риски до конца, даже среди квалов.
В общем, перспектива не из приятных, – подумали инвесторы и начали массово подавать заявки на получение заветной «корочки».
Желание сохранить доступ к более широкому спектру финансовых инструментов привело к тому, что количество квалов на рынке акций Московской биржи за август выросло на 7% до 383,7 тыс. Попутно с этим, доля квалов в общем объеме торгов акциями увеличилась до 43% в августе, правда, до этого она составляла 42%. В очередной раз видим печальную тенденцию – количество счетов растет, а вот количество активных счетов стоит примерно на одном и том же месте.
Как бы там ни было, наличие статуса квала у большинства инвесторов явно пойдет на пользу инфраструктурным игрокам, ведь чем больше клиентов сохранит доступ к торгам иностранными активами, тем для них лучше.
Однако Банк России продолжает настаивать на инфраструктурных рисках. Регулятора понять можно – тот, кто обжегся на молоке, дует и на воду. Вероятность тотальной блокировки всех иностранных активов хоть и невелика, но она существует. Кто сказал, что не будет новых санкционных пакетов? В конце концов, плох тот банк, который не готовится к ограблению. А когда под риском находится не только банк, но и его клиенты – подумаешь дважды.
#регуляция #ЦБ #брокеры
@bitkogan
Друзья, всем привет! Начнём сегодня не с сумасшедших рынков, хотя об этом стоит поговорить отдельно.
Вчера мы с вами узнали о предложении ректора РАНХиГС Владимира Мау по переходу к мобилизационной экономике.
Доброе утро, приплыли. Если уж Владимир Александрович заговорил об этом…
По мнению Мау, идея состоит в том, что такая модель не противоречит рынку и не означает переход к советским административным управленческим практикам.
Гм. Допустим. А что там насчет НЭП 2.0? То есть дать максимальную ДЕрегуляцию и свободу экономике. Дать льготное финансирование малому и среднему бизнесу. Чтоб хотя бы выжил в сегодняшнее непростое время и обеспечил ЗАНЯТОСТЬ населения. Об этом ничего не слышно.
Зато слышны старые песни о главном: «Усиление роли государства, специфичный рынок труда и институционализирование индивидуальных предпринимателей и малого и среднего бизнеса».
(Институционализирование индивидуальных предпринимателей – это как? Денег с них больше драть? Так и без того еле дышат…).
То есть роль и значение государства в экономике требуется ЕЩЕ поднять. Мама дорогая, куда уж далее?! Правда, Владимир Александрович уточняет, что «…поскольку мобилизационная экономика ускоряет внедрение новых институтов и технологий, важно не перепутать, что из этого связано только с военным временем, а что останется на долгосрочную перспективу».
Но мы же отлично понимаем, что зажать вожжи просто, а отпустить… с этим у нас как-то не очень.
И еще мы с вами также отлично понимаем, и здесь с Мау трудно спорить, это вполне очевидно, «роль государственных инвестиций вырастет», ибо сейчас действительно частный сектор «не готов вкладывать» из-за высокой неопределенности. «Пандемия, по сути, была репетицией войны в отношении перехода к мобилизационной экономике».
Да, инвестиции сегодня частный сектор делать не готов. Не поспоришь. Но вот еще зажимать гайки? Может, наоборот – дать максимум стимулов, чтобы вкладывать захотел?
В конце концов, тот же Мау предлагает финансировать структурные изменения за счет целевых займов.
Целевые займы – это как? Займы на рынке или специальные госпрограммы? Если на рынке, то с этим незадача. Рынок, по сути своей, порождение свободной экономики. То есть занимаем так, чтобы выгодно было тому, кто деньги готов предоставить. И, опять же, рынок есть тогда, когда работает парадигма роста капитализации.
Я что-то не уверен, что данная парадигма отлично уживётся с мобилизационной экономикой.
Или начнем занимать по принципу «граждане, сдавайте валюту»? Или вообще, в обязательном порядке, 20% зарплаты – в «народный займ»? Или все теперь будем финансировать за счет целевых госпрограмм? И это типа не возврат «to the USSR»?
Мыслей много. А понимания – зачем нам мобилизационная экономика – маловато. На одном государстве, я конечно дико извиняюсь, кашу не сваришь.
Хочется надеяться, я просто недопонял что-то в концепции Владимира Александровича. Иначе грустновато становится.
Ещё один повод для грусти – сегодня будет проходить еженедельное заседание СБ РФ. Тема – миграционная политика. Основной докладчик – наш дорогой «выдающийся либерал» Дмитрий Анатольевич. Учитывая резкое возрастание в последнее время в речах Медведева «ноток либерализма», что-то неспокойно на душе.
Ох, чую, еще предложат нам еще в каком-то смысле «усилить роль государства». По-нашему. Смело и решительно. Так, что потом точно только в Геленджике отдыхать придется. Надеюсь, дорогой наш ДАМ не о том вещать будет.
Ладно, наберемся терпения. И заодно перечитаем старую нашу заметку.
#мнение #регуляция #экономика
@bitkogan
Вчера мы с вами узнали о предложении ректора РАНХиГС Владимира Мау по переходу к мобилизационной экономике.
Доброе утро, приплыли. Если уж Владимир Александрович заговорил об этом…
По мнению Мау, идея состоит в том, что такая модель не противоречит рынку и не означает переход к советским административным управленческим практикам.
Гм. Допустим. А что там насчет НЭП 2.0? То есть дать максимальную ДЕрегуляцию и свободу экономике. Дать льготное финансирование малому и среднему бизнесу. Чтоб хотя бы выжил в сегодняшнее непростое время и обеспечил ЗАНЯТОСТЬ населения. Об этом ничего не слышно.
Зато слышны старые песни о главном: «Усиление роли государства, специфичный рынок труда и институционализирование индивидуальных предпринимателей и малого и среднего бизнеса».
(Институционализирование индивидуальных предпринимателей – это как? Денег с них больше драть? Так и без того еле дышат…).
То есть роль и значение государства в экономике требуется ЕЩЕ поднять. Мама дорогая, куда уж далее?! Правда, Владимир Александрович уточняет, что «…поскольку мобилизационная экономика ускоряет внедрение новых институтов и технологий, важно не перепутать, что из этого связано только с военным временем, а что останется на долгосрочную перспективу».
Но мы же отлично понимаем, что зажать вожжи просто, а отпустить… с этим у нас как-то не очень.
И еще мы с вами также отлично понимаем, и здесь с Мау трудно спорить, это вполне очевидно, «роль государственных инвестиций вырастет», ибо сейчас действительно частный сектор «не готов вкладывать» из-за высокой неопределенности. «Пандемия, по сути, была репетицией войны в отношении перехода к мобилизационной экономике».
Да, инвестиции сегодня частный сектор делать не готов. Не поспоришь. Но вот еще зажимать гайки? Может, наоборот – дать максимум стимулов, чтобы вкладывать захотел?
В конце концов, тот же Мау предлагает финансировать структурные изменения за счет целевых займов.
Целевые займы – это как? Займы на рынке или специальные госпрограммы? Если на рынке, то с этим незадача. Рынок, по сути своей, порождение свободной экономики. То есть занимаем так, чтобы выгодно было тому, кто деньги готов предоставить. И, опять же, рынок есть тогда, когда работает парадигма роста капитализации.
Я что-то не уверен, что данная парадигма отлично уживётся с мобилизационной экономикой.
Или начнем занимать по принципу «граждане, сдавайте валюту»? Или вообще, в обязательном порядке, 20% зарплаты – в «народный займ»? Или все теперь будем финансировать за счет целевых госпрограмм? И это типа не возврат «to the USSR»?
Мыслей много. А понимания – зачем нам мобилизационная экономика – маловато. На одном государстве, я конечно дико извиняюсь, кашу не сваришь.
Хочется надеяться, я просто недопонял что-то в концепции Владимира Александровича. Иначе грустновато становится.
Ещё один повод для грусти – сегодня будет проходить еженедельное заседание СБ РФ. Тема – миграционная политика. Основной докладчик – наш дорогой «выдающийся либерал» Дмитрий Анатольевич. Учитывая резкое возрастание в последнее время в речах Медведева «ноток либерализма», что-то неспокойно на душе.
Ох, чую, еще предложат нам еще в каком-то смысле «усилить роль государства». По-нашему. Смело и решительно. Так, что потом точно только в Геленджике отдыхать придется. Надеюсь, дорогой наш ДАМ не о том вещать будет.
Ладно, наберемся терпения. И заодно перечитаем старую нашу заметку.
#мнение #регуляция #экономика
@bitkogan
Больше нефти или больше налогов
По данным Associated Press, Джо Байден грозит ввести налог на сверхдоходы нефтяных и газовых компаний, если те не примут меры для снижения цен на топливо, инвестируя в производство.
Если же энергокомпании продолжат цинично распределять прибыль среди акционеров вместо инвестиций, то президент США предложит Конгрессу потребовать от них уплаты налоговых штрафов и ввести другие ограничения.
Интересно получается. Оказывается, цель бизнеса частных компаний – не в получении и распределении прибыли, а в обеспечении дешевого топлива для широких слоев населения.
И, если бы не окрики из Белого дома, то им и в голову не пришло бы инвестировать. Только трудящихся обирать.
Может быть, сразу установить плановые показатели производства и штрафовать за невыполнение плана? Так было бы проще. Правда, итог таких инициатив печален.
Более эффективно было бы понять, почему компании не хотят инвестировать при такой благоприятной ценовой конъюнктуре? Вспомнить о запрете нового бурения на федеральных землях, прекращении строительства нефтепровода из Канады и многих других «дружественных» нефтегазовой отрасли инициативах раннего Джо Байдена?
Нет. Это слишком сложно, да и на самих себя по итогам расследования выйти можно. Лучше все-таки отнять и поделить.
Также важно, у кого отнять. Нефтянка традиционно спонсирует республиканцев. Если у них не забрать прибыль, то она щедро потечет для поддержки конкурентов. Может быть, в этом все дело?
#нефть #регуляция #теперь_так #США
@bitkogan
По данным Associated Press, Джо Байден грозит ввести налог на сверхдоходы нефтяных и газовых компаний, если те не примут меры для снижения цен на топливо, инвестируя в производство.
Если же энергокомпании продолжат цинично распределять прибыль среди акционеров вместо инвестиций, то президент США предложит Конгрессу потребовать от них уплаты налоговых штрафов и ввести другие ограничения.
Интересно получается. Оказывается, цель бизнеса частных компаний – не в получении и распределении прибыли, а в обеспечении дешевого топлива для широких слоев населения.
И, если бы не окрики из Белого дома, то им и в голову не пришло бы инвестировать. Только трудящихся обирать.
Может быть, сразу установить плановые показатели производства и штрафовать за невыполнение плана? Так было бы проще. Правда, итог таких инициатив печален.
Более эффективно было бы понять, почему компании не хотят инвестировать при такой благоприятной ценовой конъюнктуре? Вспомнить о запрете нового бурения на федеральных землях, прекращении строительства нефтепровода из Канады и многих других «дружественных» нефтегазовой отрасли инициативах раннего Джо Байдена?
Нет. Это слишком сложно, да и на самих себя по итогам расследования выйти можно. Лучше все-таки отнять и поделить.
Также важно, у кого отнять. Нефтянка традиционно спонсирует республиканцев. Если у них не забрать прибыль, то она щедро потечет для поддержки конкурентов. Может быть, в этом все дело?
#нефть #регуляция #теперь_так #США
@bitkogan
Можно ли улучшить условия кредитования для бизнеса в России?
В определенных кейсах – да. Речь идет о кредитах малому и среднему бизнесу под «зонтичные» поручительства.
«Зонтичные» поручительства – это упрощенный способ получить кредит, если у предпринимателя не хватает залога. В случае «зонтиков» до 50% рисков кредитных обязательств берет на себя Корпорация МСП – федеральный институт поддержки малого и среднего бизнеса. Механизм запустили в сентябре 2021 г. Результаты на сегодня: 25 тыс. предпринимателей под «зонтиками» получили почти 177 млрд рублей.
Само по себе «зонтичное» поручительство может снижать процентные ставки. Но нередко в договорах банки прописывают дополнительные комиссии, способные значительно повысить изначальную ставку. Недовольство бизнеса этими условиями услышали в Корпорации и ввели новые ограничения для банков.
Как сообщил глава Корпорации МСП Александр Исаевич в своем телеграм-канале, «чтобы прекратить банковские поборы по договорам с нашими «зонтичными» поручительствами, мы ввели новые ограничения. Банкам теперь запрещается устанавливать комиссии, сборы и другие избыточные платежи».
Такие меры упрощают условия кредитования. Как ожидается, до конца года «зонтичные» поручительства помогут получить кредиты 2 000 компаниям, большинство из которых – микро- и малый бизнес.
Владельцам малого и среднего бизнеса будет полезен канал, в котором глава Корпорации МСП рассказывает о защите прав предпринимателей и разбирает конкретные кредитные кейсы.
#банки #регуляция #РФ
@bitkogan
В определенных кейсах – да. Речь идет о кредитах малому и среднему бизнесу под «зонтичные» поручительства.
«Зонтичные» поручительства – это упрощенный способ получить кредит, если у предпринимателя не хватает залога. В случае «зонтиков» до 50% рисков кредитных обязательств берет на себя Корпорация МСП – федеральный институт поддержки малого и среднего бизнеса. Механизм запустили в сентябре 2021 г. Результаты на сегодня: 25 тыс. предпринимателей под «зонтиками» получили почти 177 млрд рублей.
Само по себе «зонтичное» поручительство может снижать процентные ставки. Но нередко в договорах банки прописывают дополнительные комиссии, способные значительно повысить изначальную ставку. Недовольство бизнеса этими условиями услышали в Корпорации и ввели новые ограничения для банков.
Как сообщил глава Корпорации МСП Александр Исаевич в своем телеграм-канале, «чтобы прекратить банковские поборы по договорам с нашими «зонтичными» поручительствами, мы ввели новые ограничения. Банкам теперь запрещается устанавливать комиссии, сборы и другие избыточные платежи».
Такие меры упрощают условия кредитования. Как ожидается, до конца года «зонтичные» поручительства помогут получить кредиты 2 000 компаниям, большинство из которых – микро- и малый бизнес.
Владельцам малого и среднего бизнеса будет полезен канал, в котором глава Корпорации МСП рассказывает о защите прав предпринимателей и разбирает конкретные кредитные кейсы.
#банки #регуляция #РФ
@bitkogan
Telegram
ИСАÉВИЧ
Ужесточили для банков правила в интересах бизнеса.
От предпринимателей до нас дошли сигналы, что при заключении договора на кредит иногда в него включают непонятные комиссии. Чтобы прекратить банковские поборы по договорам с нашими «зонтичными» поручительствами…
От предпринимателей до нас дошли сигналы, что при заключении договора на кредит иногда в него включают непонятные комиссии. Чтобы прекратить банковские поборы по договорам с нашими «зонтичными» поручительствами…
👨⚖️Суд не признал Ripple (XRP) ценной бумагой
Друзья, буквально вчера стало известно, что компания Ripple вышла из многолетней борьбы против Комиссии по ценным бумагам США (SEC). Если точнее, то одержала пусть и частичную, но одну из самых значимых в мире криптовалют побед.
Признаться честно, для меня и моей команды это весьма ожидаемый исход. Но будет ли это полезно для индустрии в целом?
Безусловно. Так как этот прецедент наглядно продемонстрировал слабость и неприменимость текущей регуляторной системы к новым возможностям рынка. А значит, можно предположить, что криптовалюта будет развиваться по своим правилам — учитывая все ее особенности как нового финансового актива.
Как это отразится на криптоинвесторах?
Исключительно положительно, потому что при разработке регулятивной базы будут учитываться интересы не только традиционных инвесторов, но и тех, кто так или иначе связан с криптой.
А все, кто от начала и до конца знал, что победа Ripple — лишь вопрос времени, уже давно успели приобрести токены XRP. Об этом свидетельствует рост их стоимости еще до официального объявления результатов суда.
Что мы имеем в сухом остатке?
Есть основания полагать, что попытки применить неуместные регуляции к сфере крипты могут сойти на нет. А это, в свою очередь, благоприятная среда, где может появиться что-то действительно ценное.
А если меньше претензий — значит, больше признания. И, вероятно, стоит уже не просто задуматься о включении крипты в свои стратегии, а перейти к решительным действиям и начать изучать все ее доступные возможности, которых с каждым днем становится больше.
💡 Сделать это быстро, основательно и, главное, безопасно, можно уже сейчас — присоединившись к новому потоку курса «Криптостарт 3.0»
🔗 Все подробности и условия участия находятся здесь.
Очень жду вас в числе своих учеников и уверен, что каждый из вас сможет применить полученные знания на практике уже в ближайшее время.
P. S. А как часто вы видите двукратный рост всего за 2 дня в мире классических инвестиций?
#крипта #регуляция
@bitkogan
Друзья, буквально вчера стало известно, что компания Ripple вышла из многолетней борьбы против Комиссии по ценным бумагам США (SEC). Если точнее, то одержала пусть и частичную, но одну из самых значимых в мире криптовалют побед.
Признаться честно, для меня и моей команды это весьма ожидаемый исход. Но будет ли это полезно для индустрии в целом?
Безусловно. Так как этот прецедент наглядно продемонстрировал слабость и неприменимость текущей регуляторной системы к новым возможностям рынка. А значит, можно предположить, что криптовалюта будет развиваться по своим правилам — учитывая все ее особенности как нового финансового актива.
Как это отразится на криптоинвесторах?
Исключительно положительно, потому что при разработке регулятивной базы будут учитываться интересы не только традиционных инвесторов, но и тех, кто так или иначе связан с криптой.
А все, кто от начала и до конца знал, что победа Ripple — лишь вопрос времени, уже давно успели приобрести токены XRP. Об этом свидетельствует рост их стоимости еще до официального объявления результатов суда.
Что мы имеем в сухом остатке?
Есть основания полагать, что попытки применить неуместные регуляции к сфере крипты могут сойти на нет. А это, в свою очередь, благоприятная среда, где может появиться что-то действительно ценное.
А если меньше претензий — значит, больше признания. И, вероятно, стоит уже не просто задуматься о включении крипты в свои стратегии, а перейти к решительным действиям и начать изучать все ее доступные возможности, которых с каждым днем становится больше.
🔗 Все подробности и условия участия находятся здесь.
Очень жду вас в числе своих учеников и уверен, что каждый из вас сможет применить полученные знания на практике уже в ближайшее время.
P. S. А как часто вы видите двукратный рост всего за 2 дня в мире классических инвестиций?
#крипта #регуляция
@bitkogan
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Убыль населения в РФ сегодня составляет примерно 600 тыс. человек в год. Такими темпами, через несколько десятков лет население приблизится к критической отметке 100 млн человек. Для внутреннего рынка это катастрофа.
Основная ее задача — привлечение квалифицированных, талантливых кадров из-за рубежа.
Родить человека сегодня гораздо труднее, чем пригласить. И большинство стран пошло именно по этому пути.
К примеру, ОАЭ. Недавно страна объявила о новом классе виз — зеленые визы. Целевая аудитория – инвесторы и высококвалифицированные работники, а также лучшие студенты и выпускники. Интересный способ стимулирования роста экономики!
Каковы условия получения зеленой визы?
Их достаточно много, мы приведем несколько ключевых.
Полагаю, что Россия вполне способна и даже обязана использовать подобный опыт для выстраивания собственной, новой миграционной политики. Деньгами ли привлекать кадры, новыми нишами, льготами на налоги или на образование детей.
Лучше, безусловно, по возможности использовать все ресурсы. Отступать некуда. С каждым годом ситуация ухудшается, и как бы не было поздно.
Да — это невероятно трудная задача. Но, подчеркиваю еще раз, ВЫХОДА НЕТ.
#демография #регуляция #Россия
@bitkogan
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
🗣Мое видение простое: присвоение статуса квала по имущественному цензу — это самое нелепое, что может быть.
Честно, поднял бы порог до 200 или 500 млн руб. как запретительную меру и сделал бы только акцент на знаниях и опыте.
Ссылаться на мировую практику по имущественному цензу можно. Однако не стоит забывать, что за рубежом для неквалов разрешены все публично торгующиеся инструменты на бирже. И получить аккредитацию инвестор в США должен лишь для доступа
✔️ к продуктам хедж-фондов,
✔️ прямым инвестициям,
✔️ венчурному капиталу,
✔️ equity-краудфандингу
и другим высокорисковым сделкам.
➡️ Я считаю, что для неквалов надо исключить только непубличные компании, венчуры, плечи, структурные ноты и все сложные инструменты, где что-то запаковано. В общем требуется серьезная перетряска: чего можно, а чего нельзя.
Ну и еще очень важный момент. Кому во многих странах разрешено в принципе взаимодействовать с клиентами по теме фондового рынка?
Только и исключительно инвестиционным советникам.
Не сейлзам, не финсоветникам, а только тем, кто имеет достаточный опыт работы на рынках, знания и прошел вполне серьезные экзамены. Кстати, включающие и экзамены по этике.
Вот это, на мой взгляд, более правильная конструкция.
И здесь делается основной упор на взаимодействии именно высокопрофессионального человека. И клиента.
Какие конкретные шаги следует по моему мнению предпринять?
1️⃣ Сосредоточиться на опыте и образовании.
Сделать хорошее тестирование с упором не на регуляторные вопросы, как сейчас, а на практику — дайте человеку хороший набор задач, и он научится.
У нас же как сейчас? Экзамен, тесты — это в основном все про регуляторку. А на мой взгляд, основное в теме квал / не квал — это именно вопросы на знание инструментария и понимание риска.
2️⃣ Кратно поднять имущественный ценз до 200–500 млн или вовсе его отменить.
Потому что деньги ≠ опыт и знания. В своей области ты спец, но фондовые рынки — это другой мир, который не прощает дилетантства.
3️⃣ Реформировать систему.
С клиентами должны работать исключительно люди с аттестацией инвестсоветников, работать ДЛЯ клиента, а не на банковский KPI. Только такие специалисты могут понять нужды клиента, а не бездумно «впаривать» ему структурные продукты.
🙂 К примеру, в Швейцарии клиенту не могут продать сложный продукт или признать его квалом, пока он не получит персональную консультацию независимого инвестиционного советника.
🙂 В ЕС инвесткомпания обязана оценить знания клиента и удостовериться, что он способен самостоятельно принимать инвестиционные решения и обязательно проинформировать клиента о том, что он теряет защиту в случае получения статуса квала.
🙂 В Израиле в принципе любому сотруднику банка запрещено давать какие-либо консультации и советы по ценным бумагам и вообще принимать клиентские приказы, если вы не инвестсоветник. Все очень и очень строго.
Этика и профстандарты — это одна из самых важных составляющих нашего бизнеса. Так уж случилось, что изменения происходят в турбулентный период. Но это самое подходящее время учесть ошибки прошлого и сделать все правильно.
Я прекрасно понимаю — то, что я предлагаю, многие сочтут чуть ли не за посягательством на основы. Но давайте честно.
🔎 Во многом причиной того, что огромное количество наших людей так сильно пострадали, является неправильная система. Люди самостоятельно не в состоянии оценивать как инфраструктурные риски, так и риски отдельных продуктов.
А тот факт, что мы с вами назовем тех или иных товарищей (особенно по факту того, что есть у них некая сумма на счетах) квалами, и перекинем таким образом на них всю ответственность. Ну мы же все взрослые люди. Разумеется, это проблему не решит.
И вообще не важно — есть у человека 6, 26 или 126 миллионов на счету.
#мнение #инвестиции #регуляция
@bitkogan
Честно, поднял бы порог до 200 или 500 млн руб. как запретительную меру и сделал бы только акцент на знаниях и опыте.
Ссылаться на мировую практику по имущественному цензу можно. Однако не стоит забывать, что за рубежом для неквалов разрешены все публично торгующиеся инструменты на бирже. И получить аккредитацию инвестор в США должен лишь для доступа
и другим высокорисковым сделкам.
Ну и еще очень важный момент. Кому во многих странах разрешено в принципе взаимодействовать с клиентами по теме фондового рынка?
Только и исключительно инвестиционным советникам.
Не сейлзам, не финсоветникам, а только тем, кто имеет достаточный опыт работы на рынках, знания и прошел вполне серьезные экзамены. Кстати, включающие и экзамены по этике.
Вот это, на мой взгляд, более правильная конструкция.
И здесь делается основной упор на взаимодействии именно высокопрофессионального человека. И клиента.
Какие конкретные шаги следует по моему мнению предпринять?
Сделать хорошее тестирование с упором не на регуляторные вопросы, как сейчас, а на практику — дайте человеку хороший набор задач, и он научится.
У нас же как сейчас? Экзамен, тесты — это в основном все про регуляторку. А на мой взгляд, основное в теме квал / не квал — это именно вопросы на знание инструментария и понимание риска.
Потому что деньги ≠ опыт и знания. В своей области ты спец, но фондовые рынки — это другой мир, который не прощает дилетантства.
С клиентами должны работать исключительно люди с аттестацией инвестсоветников, работать ДЛЯ клиента, а не на банковский KPI. Только такие специалисты могут понять нужды клиента, а не бездумно «впаривать» ему структурные продукты.
Этика и профстандарты — это одна из самых важных составляющих нашего бизнеса. Так уж случилось, что изменения происходят в турбулентный период. Но это самое подходящее время учесть ошибки прошлого и сделать все правильно.
Я прекрасно понимаю — то, что я предлагаю, многие сочтут чуть ли не за посягательством на основы. Но давайте честно.
А тот факт, что мы с вами назовем тех или иных товарищей (особенно по факту того, что есть у них некая сумма на счетах) квалами, и перекинем таким образом на них всю ответственность. Ну мы же все взрослые люди. Разумеется, это проблему не решит.
И вообще не важно — есть у человека 6, 26 или 126 миллионов на счету.
#мнение #инвестиции #регуляция
@bitkogan
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Вчера только ленивый мне не позвонил — Борисыч, что происходит?
Акции ряда компаний из отрасли вчера выстреливали на 10-20 и даже некоторые — более 50%. Я, естественно, отшутился — так мы же дали им указание расти и всех заранее об этом предупредили.🤫
Ну а если уже без шуток. Что происходит?
Важным событием стало то, что Министерство здравоохранения и социальных служб (HHS) США недавно инициировало пересмотр классификации марихуаны в соответствии с Законом о контролируемых веществах.
Иначе говоря Агентство по борьбе с наркотиками (DEA) США рассмотрит возможность реклассификации «эко продукта» в перечень наркотиков Списка III, поместив ее рядом с такими веществами, как кетамин, анаболические стероиды и тестостерон.
Эта классификация подразумевает умеренный или низкий потенциал физической или психологической зависимости. Важно отметить, что данная рекомендация не влечет за собой полное исключение из списка контролируемых веществ.
Что это даст:
Однако есть еще целый ряд проблем.
И главное — необходимость полной легализации тематики на федеральном уровне. Демократы, кстати, обещали это сделать. Но… воз и ныне там. Могут попробовать организовать данный презент поближе к выборам. Очень высокий шанс на то имеется.
Это позволит решить целый ворох проблем в отрасли. Особенно связанных с банками. Банкиры, как вы понимаете, пока сектор не шибко жалуют.
Если подобное произойдет, шанс на дополнительный рост акций компаний сектора сохраняется.
Честно — хотел включить акции сектора (по крайней мере, Tilray Brands) в презентацию последнего вебинара. Но коллеги уговорили меня воздержаться от этого.
Да… это так. Но похоже, что шансы выйти из минуса после последних событий кажутся уже не такими призрачными, как ранее.
Ждем-с.
#экологи #регуляция #акции
@bitkogan
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Не пора бы уже перестать мечтать о сильном рубле?
Как сказал на днях помощник президента Максим Орешкин, пик ослабления рубля пройден. Но, кажется, где-то в параллельном мире.😉 В нашем же – пара USD/RUB снова превысила 96…
С сегодняшнего дня ЦБ в 10 раз нарастит продажу валюты. Поможет?
По идее – еще как (но ненадолго). Будут продавать на 21,4 млрд руб. в день. Это около 21% от среднедневного объема торгов юанем в последние дни. Так что, да, рубль действительно может укрепиться. Но на несколько дней, т. к. 22 сентября валютный кран будет закрыт. И тогда, боюсь, мы вернемся к тому, с чего начали.
Как тогда укрепить рубль надолго?
Повышение ставки ЦБ тут почти бессильно. Как я уже неоднократно говорил, нужен более жесткий валютный контроль.
Но валютный контроль имеет минусы:
🟢 Жесткие ограничения приведут к нарушению цепочек поставок.
🟢 Запрет физлицам выводить рубли явно не встретит поддержки общественности. Собственно, от этой идеи Минэк и отказался.
🟢 И главная проблема: если однажды ввести жесткие валютные ограничения, то на это подсаживаешься, как на иглу. Потому что курс теперь становится не рыночный, и при отмене валютных ограничений он станет совсем не контролируемым.
Так что… Ограничения не вводятся, а фундаментальные цифры против рубля. Вот прогнозы на 2023 г. от Минэкономразвития:
✔️ Экпорт упадет на 22% год к году, до $459,1 млрд за год. То есть спрос экспортеров на рубль – вниз.
✔️ Импорт вырастет на 13% до $313,8 млрд за год. Спрос импортеров на иностранную валюту – вверх.
✔️ В результате, по прогнозу министерства, счет текущих операций в 2023 году снизится на 68%(!) – до $74,4 млрд с $236,1 млрд в 2022 году. А именно счет текущих операций и определяет спрос на рубль.
✅ Еще спрос на рубль определяет финансовый счет, но там тоже все мрачно, хоть и точных цифр нет. Отток капитала из страны продолжается.
Даже сам Минэк заложил в российский бюджет на следующий год средний курс 90,1 руб./долл. при средней цене на нефть $85/барр.
🔎 А если цены на черное золото упадут или ситуация с экспортом ухудшится? Тем более, что РФ не застрахована от ужесточения санкций. Тогда пара USD/RUB выше 100 нам обеспечена.
#рубль #регуляция
@bitkogan
Как сказал на днях помощник президента Максим Орешкин, пик ослабления рубля пройден. Но, кажется, где-то в параллельном мире.😉 В нашем же – пара USD/RUB снова превысила 96…
С сегодняшнего дня ЦБ в 10 раз нарастит продажу валюты. Поможет?
По идее – еще как (но ненадолго). Будут продавать на 21,4 млрд руб. в день. Это около 21% от среднедневного объема торгов юанем в последние дни. Так что, да, рубль действительно может укрепиться. Но на несколько дней, т. к. 22 сентября валютный кран будет закрыт. И тогда, боюсь, мы вернемся к тому, с чего начали.
Как тогда укрепить рубль надолго?
Повышение ставки ЦБ тут почти бессильно. Как я уже неоднократно говорил, нужен более жесткий валютный контроль.
Но валютный контроль имеет минусы:
Так что… Ограничения не вводятся, а фундаментальные цифры против рубля. Вот прогнозы на 2023 г. от Минэкономразвития:
Даже сам Минэк заложил в российский бюджет на следующий год средний курс 90,1 руб./долл. при средней цене на нефть $85/барр.
#рубль #регуляция
@bitkogan
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Друзья, всем привет!
Вчера на утренних торгах курс доллара опять торжественно перевалил за 100 рублей.
Потом, разумеется, как это обычно бывает, сверху, по всей видимости, кто-то посмотрел на все это безобразие, издал соответствующее распоряжение. Вероятно, как у нас это водится, сопроводив… нужными добрыми словами и… вуаля, курс немного отскочил вниз. Но как-то вяло и безыдейно. Может рык начальства был кроток и излишне нежен?
Суть ситуации, впрочем, от этого не изменилась.
И тут хотелось бы вспомнить кое-что важное.
🔴 А вообще, от чего зависит курс рубля?
🔴 Стоит ли вводить ограничения?
🔴 По кому они ударят?
🔴 Почему ЦБ так упорствует и не хочет вводить те или иные валютные ограничения?
Вы мне скажете – ну это же банально. Курс зависит от баланса притоков и оттоков капитала, от сальдо платежного баланса и т. д. Мы теперь уже все на эту тему умные стали.
В принципе – да. Но если копнуть чуть глубже, то долгосрочно курс зависит только от конкурентоспособности экономики и разницы в инфляции. Вот и все.
💙️ Если отечественные товары и услуги востребованы, все инвестируют в твою экономику, а инфляция стабильно низкая, то и курс будет крепким. В противном случае курс будет слабым.
💙️ Но что делать, если
🔴 хочется крепкий курс, а развивать экономику не получается?
🔴 свободный поток капиталов не осуществляется? Санкции, однако.
По всей видимости, есть лишь один способ в этой ситуации – надо, чтобы за крепкий рубль кто-то заплатил. Как ни смешно это звучит.
Иначе говоря, нужно заставить кого-то заплатить.
У кого хорошие шансы оплатить искусственный крепкий рубль?
💙️ ЦБ?
Наименее вероятный сценарий. Большая часть резервов ЦБ заморожены, остались только юани. Но на рынке юаней ликвидность не вполне достаточная для масштабных валютных интервенций. И, кстати о птичках, ирония в том, что от рынка юаней Китая нас по-настоящему отделяет «мембрана» китайских властей, которая так нравится нашему Минэку.
💙️ Импортеры?
Маловероятно. Россия все еще сильно зависит от импорта. Многие компоненты у нас не производятся. Без одной импортной детали может встать все производство. АвтоВАЗ не даст соврать. Именно благодаря рыночной гибкости российская экономика избежала ужасных сценариев коллапса.
Цены на импорт выросли, и тут же нашлись добровольцы из дружественных и не очень стран, желающие поставить нужный импорт. И теперь бить по рыночным механизмам, которые по-настоящему спасают экономику все равно, что стрелять себе в ногу.
💙️ Экспортеры?
Хорошие шансы. Мы часто слышим нападки о том, что они не хотят возвращать валютную выручку в страну. ЦБ, напротив, утверждает, что возвращают много. Но всегда можно дожать больше. Все равно заставлять продавать валюту больше почти некого.
💙️ И что у нас там осталось-то? Население?
Весьма вероятно. Мы видели, как 1,5 года назад граждане одни из первых попали под раздачу. Особенно вероятны ограничения на большие суммы по меркам граждан. И широкие массы не затрагивает, и на экономику в моменте мало эффектов, и дополнительный сигнал российским элитам, что нужно оставаться в стране. Вот здесь очень вероятно, что какие-то меры последуют. И достаточно скоро.
Какая вероятность введения мер?
💙️ Будет зависеть от рубля. Пока ЦБ, скорее всего, должен отбиться. Однако если рубль будет снова продолжать свое «эротическое путешествие» по югам, кто-то, весьма вероятно, попадет под ограничения.
💙️ Но важно не терять лес за деревьями. Во всех вариантах ограничений экономика не становится более конкурентной. Все эти меры не про развитие, а про перераспределение. Не рыночное, к более эффективным, а плановое: на кого пальцем покажет чиновник.
💙️ Долгосрочными последствиями станет еще большее снижение доверия к рублю, искажение экономических стимулов и более медленный рост экономики.
🔎 Курс такой, какой объективно складывается. И не стоит обманывать самих себя: это уж точно не поможет. Так что, в короткую – можем и придумать чего-то. Отогнать врага от крепостных 100-рублевых ворот. А далее «природа все равно возьмет свое».
#доллар #рубль #регуляция
@bitkogan
Вчера на утренних торгах курс доллара опять торжественно перевалил за 100 рублей.
Потом, разумеется, как это обычно бывает, сверху, по всей видимости, кто-то посмотрел на все это безобразие, издал соответствующее распоряжение. Вероятно, как у нас это водится, сопроводив… нужными добрыми словами и… вуаля, курс немного отскочил вниз. Но как-то вяло и безыдейно. Может рык начальства был кроток и излишне нежен?
Суть ситуации, впрочем, от этого не изменилась.
И тут хотелось бы вспомнить кое-что важное.
Вы мне скажете – ну это же банально. Курс зависит от баланса притоков и оттоков капитала, от сальдо платежного баланса и т. д. Мы теперь уже все на эту тему умные стали.
В принципе – да. Но если копнуть чуть глубже, то долгосрочно курс зависит только от конкурентоспособности экономики и разницы в инфляции. Вот и все.
По всей видимости, есть лишь один способ в этой ситуации – надо, чтобы за крепкий рубль кто-то заплатил. Как ни смешно это звучит.
Иначе говоря, нужно заставить кого-то заплатить.
У кого хорошие шансы оплатить искусственный крепкий рубль?
Наименее вероятный сценарий. Большая часть резервов ЦБ заморожены, остались только юани. Но на рынке юаней ликвидность не вполне достаточная для масштабных валютных интервенций. И, кстати о птичках, ирония в том, что от рынка юаней Китая нас по-настоящему отделяет «мембрана» китайских властей, которая так нравится нашему Минэку.
Маловероятно. Россия все еще сильно зависит от импорта. Многие компоненты у нас не производятся. Без одной импортной детали может встать все производство. АвтоВАЗ не даст соврать. Именно благодаря рыночной гибкости российская экономика избежала ужасных сценариев коллапса.
Цены на импорт выросли, и тут же нашлись добровольцы из дружественных и не очень стран, желающие поставить нужный импорт. И теперь бить по рыночным механизмам, которые по-настоящему спасают экономику все равно, что стрелять себе в ногу.
Хорошие шансы. Мы часто слышим нападки о том, что они не хотят возвращать валютную выручку в страну. ЦБ, напротив, утверждает, что возвращают много. Но всегда можно дожать больше. Все равно заставлять продавать валюту больше почти некого.
Весьма вероятно. Мы видели, как 1,5 года назад граждане одни из первых попали под раздачу. Особенно вероятны ограничения на большие суммы по меркам граждан. И широкие массы не затрагивает, и на экономику в моменте мало эффектов, и дополнительный сигнал российским элитам, что нужно оставаться в стране. Вот здесь очень вероятно, что какие-то меры последуют. И достаточно скоро.
Какая вероятность введения мер?
#доллар #рубль #регуляция
@bitkogan
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
🎯 Илон Маск снова под прицелом SEC
Расследование касается возможных нарушений федеральных законов США Маском при покупке акций Twitter на $44 млрд.
💙️ Сам Маск отказался давать показания, заявляя, что SEC якобы «пыталась преследовать» его, а его адвокат заявила, что SEC уже несколько раз принимала показания Маска в рамках этого «ошибочного расследования» и что этого «достаточно».
Все чаще ловлю себя на мысли, что главный враг Маска – его длинный язык, недаром его посты в социальных сетях с завидным постоянством приносят ему проблемы.
💙️ В 2018 году SEC уже проводила расследование, когда Маск «в шутку» заявил, что готов выкупить акции Tesla и сделать компанию частной. Шутка стоила ему $20 млн и привела к отставке с поста председателя совета директоров Tesla на 3 года.
💙️ Еще вспоминается его твит «Цена акций Tesla слишком высока, по моему мнению», который обвалил акции компании на 10%, не говоря уже о постах, после которых крипто-монета DOGE улетала в космос.
Неудивительно, что у регулятора имеются претензии к Маску.
🛑 Да и вся эта затея Маска с Твиттером, откровенно говоря, попахивает. Маск сам загнал себя в ловушку. Купишь Твиттер – получишь разборки с SEC, откажешься от сделки – получишь судебный иск. Но что сделано, то сделано.
Остается только пожелать миллиардеру удачи, а нам с вами стоит запастись попкорном, с этим персонажем скучно не будет.
#tech #регуляция
@bitkogan
Расследование касается возможных нарушений федеральных законов США Маском при покупке акций Twitter на $44 млрд.
Все чаще ловлю себя на мысли, что главный враг Маска – его длинный язык, недаром его посты в социальных сетях с завидным постоянством приносят ему проблемы.
Неудивительно, что у регулятора имеются претензии к Маску.
🛑 Да и вся эта затея Маска с Твиттером, откровенно говоря, попахивает. Маск сам загнал себя в ловушку. Купишь Твиттер – получишь разборки с SEC, откажешься от сделки – получишь судебный иск. Но что сделано, то сделано.
Остается только пожелать миллиардеру удачи, а нам с вами стоит запастись попкорном, с этим персонажем скучно не будет.
#tech #регуляция
@bitkogan
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
На 3%. Честно – не густо. В моменте 97,70.
Индекс российских гособлигаций – RGBI также подскочил. Аж на 0,5%. Тоже как-то не слишком выразительно.
Вчера мы уже писали об этом – у обязательной продажи валютной выручки свои минусы и неочевидные последствия.
Прямой краткосрочный эффект ясен. Рубль получил небольшую поддержку. Однако у мер валютного контроля есть цена – потеря доверия.
Кажется, ерунда. Какое доверие? Нас реальная жизнь беспокоит: курс рубля, импорт, цены в магазинах. А без доверия переживем.
Но не все так просто, когда речь заходит о деньгах. Почему мы позволяем свой тяжелый труд конвертировать в какую-то бумагу? Потому что мы уверены, что, когда мы захотим, эта бумага превратится обратно в нужные нам товары и услуги. Убери в этой системе доверие, и деньги станут просто бумагой.
Поэтому центральные банки так маниакально зациклены на доверии. И доверие это тяжело заслужить. Насколько тяжело? Приведу пример.
Вдумайтесь. Профессионалы, с мощным опытом работы и образованием, на высоком руководящем посте, не могут избавиться от эффектов негативного личного опыта. Опыта потери доверия к валюте, ведь инфляция – это обесценение денег. Что уж говорить об обычных людях. Однажды обманув, доверие будет хуже навсегда.
Что у нас сейчас?
Обязательная продажа валютной выручки – это по факту ограничение. Компании однажды узнали, что они не могут распоряжаться собственными средствами так, как считают эффективнее всего.
О том, что риск экспортеров попасть под валютные ограничения высокий, мы писали на прошлой неделе. Но являются ли такие рассуждения нормой? Это уже много говорит о том, что сейчас происходит с нашим доверием.
Мы вынуждены взвешивать риски и всерьез рассуждать, кто вдруг потеряет возможность свободно распоряжаться своими заработанными деньгами.
Заранее объявленных критериев, когда это случится, нет. Критериев, кто попадет под ограничения, тоже нет. Даже после введения ограничений информации о том, кто под них попал, нет. Есть ли уверенность, что ограничения однажды не затронут кого-то еще?
Повышает ли все это уровень доверия… ну как-то так. Творчески, я бы сказал.
Какие последствия?
Люди будут интуитивно или продуманно защищать свои сбережения и хранить их там, где меньше шансов до них добраться.
Вот потому, в частности, ЦБ, прекрасно все это понимающий, крайне неохотно идет всегда на различные валютные ограничения.
Или вы думаете, потому, что они вредные такие? 😀
#валюта #Россия #регуляция
@bitkogan
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
В августе в ЕС приняли DSA (Закон о цифровых услугах). Он обязывает компании соблюдать строгие нормы, налагая на них ответственность за размещаемый пользователями контент.
Теперь, в связи с терактами в Израиле и началом боевых действий в Газе, ЕС расследует соответствие X DSA. Ирония в том, что после покупки Маск уволил большую часть команды X, которая состояла нескольких сотен человек и отвечала за модерацию и контроль контента на платформе.
Теперь заниматься этим просто некому. На Европу приходится около 9% от общего числа ежемесячных активных пользователей X, и, вероятнее всего, решение об уходе Х из Европы уже принято.
По данным Business Insider в Европе уже практически не осталось сотрудников, так как офисы в Париже, Мадриде и Берлине закрылись. Скорее всего, Маск счел, что потерять доход от европейских пользователей не так болезненно, как нарваться на штраф в 6% от оборота Х.
Зато под предлогом борьбы с ботами Маск собирается взымать плату в размере $1 в год за доступ к платформе. Эта инициатива, получившая название «Не бот», уже проходит тестирование в Новой Зеландии и на Филиппинах. Возникает вопрос, готовы ли пользователи платить за то, что всегда было бесплатным.
В сухом остатке имеем частную социальную сеть, которая
Не думаю, что так все представляли Твиттер под руководством Маска.
#tech #регуляция
@bitkogan
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
«Это я раньше почему вредный был? Потому что у меня велосипеда не было!»
Вчера спикер Совета Федерации Валентина Матвиенко заявила, что в России должен быть принят закон о всеобщем счастье, и считает, что когда-нибудь в стране появится Министерство счастья.
Некоторые шутят, что можно пойти более простым путем и просто ввести уголовную ответственность за само чувство несчастья или, как в фильме-антиутопии «Эквилибриум», запретить эту эмоцию.
Опять же, есть трактовка этой темы и у Оруэлла. Весьма мрачноватая, знаете ли. Но… отбросим тяжелые мысли.
Итак, о счастье. Например, нашем счастье взаимодействия государства и бизнеса. Пока, к великому сожалению, отношения государства и бизнеса все еще можно описать анекдотом:
У Сары Циммерман была плохая репутация. Поэтому, когда она в соцсетях написала, что сломала руку, только один человек поинтересовался, правую или левую? Остальные спросили: «Кому?»
В словах Валентины Ивановны в принципе ничего неправильного-то нет. Надо и правда менять отношения государства и бизнеса. И давно уже.
И воцарится тогда счастье? Если серьезно, то в идее создания такого министерства, как ни странно, нет ничего абсурдного. В ОАЭ, например, каждое министерство имеет свою организацию счастья. Результат? Приток денег и талантов.
В чем основная идея Министерства Счастья по версии ОАЭ?
Бизнес не бегает за государством. Само государство очень тонко отслеживает потребности общества и бизнеса и старается придумать, что бы еще такого сделать. Как писал ранее, сделать так,
🟣 чтобы бизнесу не приходилось ни о чем просить,
🟣 чтобы государство не только прислушивалось к нуждам предпринимателей, но и зачастую предугадывало их желания.
И обращалось к бизнесу с вопросами – вам так будет хорошо? А если мы еще вот так сделаем?
Основная идея Министерства счастья – государство мониторит запросы общества и бизнеса и, что важно, первым идет навстречу этим запросам.
Возможно это у нас… И особенно сейчас? Эх. Мечты, мечты…
Хотя, с другой стороны, если это работает там, то почему бы не попробовать что-то подобное сделать в России? Возможно, это простимулирует рост экономики или, по крайней мере, решит проблему нехватки рабочей силы.
Только в отличие от предлагаемого ведомства, которое будет определять, делает ли новый закон или новое постановление правительства людей счастливее, начать с бизнеса.
То есть, чтобы предпринимателям было комфортно работать в РФ и не бояться, что сегодня завтра придет проверка или еще что-то похуже и все будет закрыто.
Что касается «простого люда», то в качестве закуски можно было бы подумать о том, как снизить закредитованность населения и, соответственно, повысить его благосостояние. (Чего-то я замечтался…)
В частности, чтобы доходы населения страны стабильно росли, а инфляция была предсказуемой и низкой. Пока такое выглядит, как нечто из разряда фантастики.
А еще в голову крамола лезет. Может вместо оного Министерства просто вожжи чуток для начала ослабить. И гаечки назад начать откручивать. Думаете нереально? Ну… это как посмотреть. Бизнесу уже счастье будет. Да и не только бизнесу.
А что думаете Вы? Если согласны с идеей создания в России Министерства счастья, ставьте 👍
P. S. Хотя… отлично понимаю, так и тянет пошутить на эту тему. Но если отбросить юмор… Тема-то и правда важная.
#мнение #регуляция #РФ
@bitkogan
Вчера спикер Совета Федерации Валентина Матвиенко заявила, что в России должен быть принят закон о всеобщем счастье, и считает, что когда-нибудь в стране появится Министерство счастья.
Некоторые шутят, что можно пойти более простым путем и просто ввести уголовную ответственность за само чувство несчастья или, как в фильме-антиутопии «Эквилибриум», запретить эту эмоцию.
Опять же, есть трактовка этой темы и у Оруэлла. Весьма мрачноватая, знаете ли. Но… отбросим тяжелые мысли.
Итак, о счастье. Например, нашем счастье взаимодействия государства и бизнеса. Пока, к великому сожалению, отношения государства и бизнеса все еще можно описать анекдотом:
У Сары Циммерман была плохая репутация. Поэтому, когда она в соцсетях написала, что сломала руку, только один человек поинтересовался, правую или левую? Остальные спросили: «Кому?»
В словах Валентины Ивановны в принципе ничего неправильного-то нет. Надо и правда менять отношения государства и бизнеса. И давно уже.
И воцарится тогда счастье? Если серьезно, то в идее создания такого министерства, как ни странно, нет ничего абсурдного. В ОАЭ, например, каждое министерство имеет свою организацию счастья. Результат? Приток денег и талантов.
В чем основная идея Министерства Счастья по версии ОАЭ?
Бизнес не бегает за государством. Само государство очень тонко отслеживает потребности общества и бизнеса и старается придумать, что бы еще такого сделать. Как писал ранее, сделать так,
И обращалось к бизнесу с вопросами – вам так будет хорошо? А если мы еще вот так сделаем?
Основная идея Министерства счастья – государство мониторит запросы общества и бизнеса и, что важно, первым идет навстречу этим запросам.
Возможно это у нас… И особенно сейчас? Эх. Мечты, мечты…
Хотя, с другой стороны, если это работает там, то почему бы не попробовать что-то подобное сделать в России? Возможно, это простимулирует рост экономики или, по крайней мере, решит проблему нехватки рабочей силы.
Только в отличие от предлагаемого ведомства, которое будет определять, делает ли новый закон или новое постановление правительства людей счастливее, начать с бизнеса.
То есть, чтобы предпринимателям было комфортно работать в РФ и не бояться, что сегодня завтра придет проверка или еще что-то похуже и все будет закрыто.
Что касается «простого люда», то в качестве закуски можно было бы подумать о том, как снизить закредитованность населения и, соответственно, повысить его благосостояние. (Чего-то я замечтался…)
В частности, чтобы доходы населения страны стабильно росли, а инфляция была предсказуемой и низкой. Пока такое выглядит, как нечто из разряда фантастики.
А еще в голову крамола лезет. Может вместо оного Министерства просто вожжи чуток для начала ослабить. И гаечки назад начать откручивать. Думаете нереально? Ну… это как посмотреть. Бизнесу уже счастье будет. Да и не только бизнесу.
А что думаете Вы? Если согласны с идеей создания в России Министерства счастья, ставьте 👍
P. S. Хотя… отлично понимаю, так и тянет пошутить на эту тему. Но если отбросить юмор… Тема-то и правда важная.
#мнение #регуляция #РФ
@bitkogan
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Друзья, всем привет!
Почему в США не запрещают крипту?
На днях гендиректор JPMorgan Джейми Даймон заявил, что на месте правительства США он бы к чертовой матери запретил все цифровые валюты за помощь мошенникам и террористам.
Что касается главы JPMorgan — он в последнее время постоянно отмечается чем-нибудь эдаким, алармистским.
➡️ То заявляет, что мир не готов к ставкам в районе 7 процентов.
➡️ То предупреждает инвесторов о самом опасном времени за десятилетия.
А вот сегодня наезжает на крипту. С другой стороны… это, как не верти, глава JPM. А его уровень информированности и аналитической поддержки, увы, не чета нашему.
Итак… крипта.
Криптовалюта действительно популярна среди жулья всех мастей и оттенков благодаря своей относительной анонимности, приватности и быстроте транзакций.
Так почему бы и вправду не махнуть шашкой и не запретить все?
Потому что это просто невозможно сделать.
Вон Пекин запретил покупать биткоины, тем не менее китайцы являются одними из крупнейших покупателей монеты. Человек всегда найдет обходные пути.
Конечно, можно отключить интернет или отобрать у всех ПК, смартфоны и т. д., но я сомневаюсь, что кто-то будет это делать. Напрашивается вывод: гораздо проще регулировать сектор. Иными словами, если процесс нельзя остановить — его нужно возглавить.
Именно поэтому правительству США выгодно одобрить так называемые спотовые биткоин-ETF — биржевые фонды, включающие только BTC.
Это позволит «загнать» инвесторов, которые хотят войти в криптовалюту, но еще не сделали этого, в вектор регулирования. Кроме того, это также означает прозрачное налогообложение.
🔎 И самое главное, правительство получит доступ к прозрачной системе транзакций с персональной идентификацией. Короче говоря, мечта Большого Брата.
Что дальше?
Я полагаю, что независимо от того, одобрит SEC биткоин-ETF или нет, давление регуляторов на сектор в ближайшие месяцы усилится.
🟣 Сейчас идет «наезд» на биржи. Вполне возможно, что вслед за биржами придут за эмитентами стейблкоинов.
🟣 Tether решили не дожидаться стука в дверь и обновили политику блокировки кошельков. Компания будет блокировать доступ к USDT для кошельков, которые находятся в санкционном списке США.
Не секрет — стейблкоины сегодня для многих — настоящая альтернатива доллару и расчеты в них измеряются не одним миллиардом. И похоже, уже и не десятками.
Нужно, чтобы все, кто их использует, осознавали. и тут может быть неспокойно. Как вариант, возможно тем, кто с ними активно работает, учитывать подобные риски и не хранить все яйца в одной корзине, а точнее, на одном счете и в одной монете.
Отлично понимаю причины нелюбви регуляторов и «классических» банкиров к крипте и всему, что с ней связано. Альтернатива однако… Которую непонятно как можно полностью контролировать.
Нравится кому-то это или нет, но рынок криптовалют давно уже с нами. И любые запреты — это лишь попытки зарыть голову в песок и перестать признавать реальность.
🔎 А уж технология блокчейна — та вообще вовсю используется во многих аспектах жизни. Просто многие этого еще не до конца осознали.
P. S. Как отмечает Bloomberg, неоднократная критика Даймоном криптоиндустрии, очевидно, не распространяется на технологию блокчейн, которую банк задействовал в нескольких проектах. JPMorgan был одним из первых, кто использовал ее в своей работе: банк выпустил JPM Coin — собственный стейблкоин, который позволяет клиентам совершать платежи на основе блокчейна.
По прогнозам банка, в ближайшие два года ежедневные транзакции с помощью этого токена могут достигнуть $10 млрд, в то время как сейчас этот показатель составляет около $1 млрд.
#крипта #регуляция
@bitkogan
Почему в США не запрещают крипту?
На днях гендиректор JPMorgan Джейми Даймон заявил, что на месте правительства США он бы к чертовой матери запретил все цифровые валюты за помощь мошенникам и террористам.
Что касается главы JPMorgan — он в последнее время постоянно отмечается чем-нибудь эдаким, алармистским.
А вот сегодня наезжает на крипту. С другой стороны… это, как не верти, глава JPM. А его уровень информированности и аналитической поддержки, увы, не чета нашему.
Итак… крипта.
Криптовалюта действительно популярна среди жулья всех мастей и оттенков благодаря своей относительной анонимности, приватности и быстроте транзакций.
Так почему бы и вправду не махнуть шашкой и не запретить все?
Потому что это просто невозможно сделать.
Вон Пекин запретил покупать биткоины, тем не менее китайцы являются одними из крупнейших покупателей монеты. Человек всегда найдет обходные пути.
Конечно, можно отключить интернет или отобрать у всех ПК, смартфоны и т. д., но я сомневаюсь, что кто-то будет это делать. Напрашивается вывод: гораздо проще регулировать сектор. Иными словами, если процесс нельзя остановить — его нужно возглавить.
Именно поэтому правительству США выгодно одобрить так называемые спотовые биткоин-ETF — биржевые фонды, включающие только BTC.
Это позволит «загнать» инвесторов, которые хотят войти в криптовалюту, но еще не сделали этого, в вектор регулирования. Кроме того, это также означает прозрачное налогообложение.
Что дальше?
Я полагаю, что независимо от того, одобрит SEC биткоин-ETF или нет, давление регуляторов на сектор в ближайшие месяцы усилится.
Не секрет — стейблкоины сегодня для многих — настоящая альтернатива доллару и расчеты в них измеряются не одним миллиардом. И похоже, уже и не десятками.
Нужно, чтобы все, кто их использует, осознавали. и тут может быть неспокойно. Как вариант, возможно тем, кто с ними активно работает, учитывать подобные риски и не хранить все яйца в одной корзине, а точнее, на одном счете и в одной монете.
Отлично понимаю причины нелюбви регуляторов и «классических» банкиров к крипте и всему, что с ней связано. Альтернатива однако… Которую непонятно как можно полностью контролировать.
Нравится кому-то это или нет, но рынок криптовалют давно уже с нами. И любые запреты — это лишь попытки зарыть голову в песок и перестать признавать реальность.
P. S. Как отмечает Bloomberg, неоднократная критика Даймоном криптоиндустрии, очевидно, не распространяется на технологию блокчейн, которую банк задействовал в нескольких проектах. JPMorgan был одним из первых, кто использовал ее в своей работе: банк выпустил JPM Coin — собственный стейблкоин, который позволяет клиентам совершать платежи на основе блокчейна.
По прогнозам банка, в ближайшие два года ежедневные транзакции с помощью этого токена могут достигнуть $10 млрд, в то время как сейчас этот показатель составляет около $1 млрд.
#крипта #регуляция
@bitkogan
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM