🔺Индекс #RGBI установил новый минимум с марта 2022 года, сегодня произошло сильнейшее падение за месяц после ястребиных заявлений ЦБ, снизившись на 📉 -0.5%
Индекс продолжает снижаться на фоне утверждения Минфином новых выпусков ОФЗ:
▫️ОФЗ-ПД 26245 объемом 500 млрд рублей с погашением в сентябре 2035 года,
▫️ОФЗ-ПД 26246, 26247 и 26248 объемом по 750 млрд рублей каждый с погашением в марте 2036 года, в мае 2039 года и в мае 2040 года.
》...Кроме того, сегодня стало известно, что ЦБ рассматривал повышение ставки до 17% на заседании 26.04.2024, но решили ограничится повышением прогноза среднегодовой ключевой ставки
@birzhevoifon
Индекс продолжает снижаться на фоне утверждения Минфином новых выпусков ОФЗ:
▫️ОФЗ-ПД 26245 объемом 500 млрд рублей с погашением в сентябре 2035 года,
▫️ОФЗ-ПД 26246, 26247 и 26248 объемом по 750 млрд рублей каждый с погашением в марте 2036 года, в мае 2039 года и в мае 2040 года.
》...Кроме того, сегодня стало известно, что ЦБ рассматривал повышение ставки до 17% на заседании 26.04.2024, но решили ограничится повышением прогноза среднегодовой ключевой ставки
@birzhevoifon
🔺 ...#RGBI 10:24 мск
ОФЗ продолжают обновлять локальные минимумы: индекс #RGBI ниже 108 пунктов
@birzhevoifon
ОФЗ продолжают обновлять локальные минимумы: индекс #RGBI ниже 108 пунктов
@birzhevoifon
#RGBI
Давление на котировки #ОФЗ в понедельник сохранилось – доходности на сроке 1-5 лет выросли еще на 6-12 б.п., доходность 10-летнего выпуска не изменилась (14,96% годовых)
МНЕНИЕ АНАЛИТИКОВ [Промсвязьбанк]:
》- Негативом для рынка стал пересмотр Минфином дефицита бюджета на 2024 год, который был повышен до 2,1 трлн руб. (1,1% ВВП) с 1,6 трлн руб. (0,9% ВВП), утвержденных сейчас. В результате, факторов, как минимум, для снижения программы заимствований на текущий год у Минфина нет, в результате чего продолжительной паузы в аукционах ожидать не приходится.
Заседание ЦБ должно несколько снизить неопределенность на рынке относительной дальнейшей политики регулятора.
В отсутствии фундаментальных факторов для разворота котировок классических ОФЗ рекомендуем сохранять основную позицию облигационного портфеля во флоатерах
@birzhevoifon
Давление на котировки #ОФЗ в понедельник сохранилось – доходности на сроке 1-5 лет выросли еще на 6-12 б.п., доходность 10-летнего выпуска не изменилась (14,96% годовых)
МНЕНИЕ АНАЛИТИКОВ [Промсвязьбанк]:
》- Негативом для рынка стал пересмотр Минфином дефицита бюджета на 2024 год, который был повышен до 2,1 трлн руб. (1,1% ВВП) с 1,6 трлн руб. (0,9% ВВП), утвержденных сейчас. В результате, факторов, как минимум, для снижения программы заимствований на текущий год у Минфина нет, в результате чего продолжительной паузы в аукционах ожидать не приходится.
Заседание ЦБ должно несколько снизить неопределенность на рынке относительной дальнейшей политики регулятора.
В отсутствии фундаментальных факторов для разворота котировок классических ОФЗ рекомендуем сохранять основную позицию облигационного портфеля во флоатерах
@birzhevoifon
🔺 ...#RGBI 14:57 мск
📉 Индекс ОФЗ #RGBI обновил минимум с 24 марта 2022 года, ниже 107 пунктов, с начала года снижение составило 11,8%
Причина снижения сегодняшнего дня состоит в опубликованной выше прогнозов инфляции в мае:
▪️потребительские цены в мае выросли на 0,74% за месяц, а за первые пять месяцев с начала года темпы роста составили 3,22% (по сравнению с 2,38% в период с января по май 2023 года). Таким образом, годовая инфляция в мае повысилась до 8,3% по сравнению с 7,84% в конце апреля
@birzhevoifon
📉 Индекс ОФЗ #RGBI обновил минимум с 24 марта 2022 года, ниже 107 пунктов, с начала года снижение составило 11,8%
Причина снижения сегодняшнего дня состоит в опубликованной выше прогнозов инфляции в мае:
▪️потребительские цены в мае выросли на 0,74% за месяц, а за первые пять месяцев с начала года темпы роста составили 3,22% (по сравнению с 2,38% в период с января по май 2023 года). Таким образом, годовая инфляция в мае повысилась до 8,3% по сравнению с 7,84% в конце апреля
@birzhevoifon
🔺 ...#RGBI 16:03 мск
Индекс гособлигаций #RGBI продолжают падение. Сегодня обновили очередной локальный минимум, 105.83 п.
Рынок долга продолжает падение из-за ожиданий повышения ставки на следующем заседании Банка России.
》...Также Минфин сегодня не смог провестии запланированный аукцион по размещениям двух выпусков облигаций федерального займа: ОФЗ с постоянным купонным доходом с погашением 26 сентября 2035 года в объеме остатков и ОФЗ с переменным купонным доходом со сроком погашения 12 августа 2037 года.
@birzhevoifon
Индекс гособлигаций #RGBI продолжают падение. Сегодня обновили очередной локальный минимум, 105.83 п.
Рынок долга продолжает падение из-за ожиданий повышения ставки на следующем заседании Банка России.
》...Также Минфин сегодня не смог провестии запланированный аукцион по размещениям двух выпусков облигаций федерального займа: ОФЗ с постоянным купонным доходом с погашением 26 сентября 2035 года в объеме остатков и ОФЗ с переменным купонным доходом со сроком погашения 12 августа 2037 года.
@birzhevoifon
🔺 ...#RGBI 18:06 мск
По данным ЦБ, средняя max ставка по вкладам физлиц до 1 года в банках ТОП-10 в июня поднялась на 93 бп до 16.09% годовых – максимум с апреля 2022г. Наиболее сильно поднялись длинные ставки (более года) – на 174 бп до 15.05%.
На рынке ОФЗ в июне также наблюдался рост ставок. Сейчас ОФЗ с годовой дюрацией торгуются в районе 17% годовых, 2-года – 16.5%, 3 года – чуть выше 16%, 5 лет – 15.5%.
Мнение аналитиков [банк ЦентроКредит]:
》... - И рынок ОФЗ, и депозитный рынок фактически заложили повышение ключевой ставки 26 июля до 17%. Но для 18-го ключа доходности депозитов и ОФЗ низковаты. Поэтому подстройка рынков к ожидаемой 26 июля 18-й ключевой ставке может ещё продолжиться.
Данные по инфляции за июнь и первую неделю июля, выходящие в среду, скорее всего, окончательно убедят рынки в неизбежности повышения ключа до 18%.
@birzhevoifon
По данным ЦБ, средняя max ставка по вкладам физлиц до 1 года в банках ТОП-10 в июня поднялась на 93 бп до 16.09% годовых – максимум с апреля 2022г. Наиболее сильно поднялись длинные ставки (более года) – на 174 бп до 15.05%.
На рынке ОФЗ в июне также наблюдался рост ставок. Сейчас ОФЗ с годовой дюрацией торгуются в районе 17% годовых, 2-года – 16.5%, 3 года – чуть выше 16%, 5 лет – 15.5%.
Мнение аналитиков [банк ЦентроКредит]:
》... - И рынок ОФЗ, и депозитный рынок фактически заложили повышение ключевой ставки 26 июля до 17%. Но для 18-го ключа доходности депозитов и ОФЗ низковаты. Поэтому подстройка рынков к ожидаемой 26 июля 18-й ключевой ставке может ещё продолжиться.
Данные по инфляции за июнь и первую неделю июля, выходящие в среду, скорее всего, окончательно убедят рынки в неизбежности повышения ключа до 18%.
@birzhevoifon
🔺 .. #RGBI 17:01 мск
В ожидании повышения ключевой ставки ЦБ РФ индекс государственных облигаций #RGBI обновил предыдущий минимум от 20 июня 2024 года и достиг 104.26, опустившись ниже цены закрытия 24 февраля 2022 года
17-летние ОФЗ 26238 так же в моменте подешевели до 51,7%, предлагая доходность к погашению YTM 15,64%
》...26 июля 2024 года совет директоров ЦБ РФ рассмотрит возможность повышения ключевой ставки на 1-2 процентных пункта, до 17-18% годовых, об этом сообщил зампред регулятора Алексей Заботкин на Финансовом конгрессе Банка России.
@birzhevoifon
В ожидании повышения ключевой ставки ЦБ РФ индекс государственных облигаций #RGBI обновил предыдущий минимум от 20 июня 2024 года и достиг 104.26, опустившись ниже цены закрытия 24 февраля 2022 года
17-летние ОФЗ 26238 так же в моменте подешевели до 51,7%, предлагая доходность к погашению YTM 15,64%
》...26 июля 2024 года совет директоров ЦБ РФ рассмотрит возможность повышения ключевой ставки на 1-2 процентных пункта, до 17-18% годовых, об этом сообщил зампред регулятора Алексей Заботкин на Финансовом конгрессе Банка России.
@birzhevoifon
🔺Индекс госбумаг #RGBI вчера обновил годовые минимумы – доходность индексного портфеля ОФЗ выросла на 16 б.п. – до 16,25% годовых.
Основное снижение котировок пришлось на участок 2-5 лет, где доходность достигла 17,2% — 16,3% годовых соответственно: ожидания инвесторов относительно масштабов ужесточения ДКП и сроков удержания ставки на высоком уровне продолжают ухудшаться. Так, годовая ставка ROISfix составляет 19,1% годовых, что предполагает ключевую ставку на уровне ~20% через 1 год.
Мнение аналитиков [Промсвязьбанк]:
》-... Как мы отмечали накануне, ставка 18%, на наш взгляд, уже в цене ОФЗ. Однако рост ожиданий относительно дальнейшего ужесточения политики ЦБ и повышения ставки до 20% толкает цены госбумаг еще ниже. В целом, вероятность сценария повышения ставки до 20% к концу года мы оцениваем на уровне ~30%.
По-прежнему не рекомендуем пытаться играть на «отскок» котировок длинных ОФЗ-ПД; основой облигационного портфеля должны оставаться корпоративные флоатеры.
@birzhevoifon
Основное снижение котировок пришлось на участок 2-5 лет, где доходность достигла 17,2% — 16,3% годовых соответственно: ожидания инвесторов относительно масштабов ужесточения ДКП и сроков удержания ставки на высоком уровне продолжают ухудшаться. Так, годовая ставка ROISfix составляет 19,1% годовых, что предполагает ключевую ставку на уровне ~20% через 1 год.
Мнение аналитиков [Промсвязьбанк]:
》-... Как мы отмечали накануне, ставка 18%, на наш взгляд, уже в цене ОФЗ. Однако рост ожиданий относительно дальнейшего ужесточения политики ЦБ и повышения ставки до 20% толкает цены госбумаг еще ниже. В целом, вероятность сценария повышения ставки до 20% к концу года мы оцениваем на уровне ~30%.
По-прежнему не рекомендуем пытаться играть на «отскок» котировок длинных ОФЗ-ПД; основой облигационного портфеля должны оставаться корпоративные флоатеры.
@birzhevoifon
🔺 ...индекс Гособлигаций #RGBI 15:48 мск
Министерство финансов Российской Федерации сообщает, что аукцион по размещению облигаций федерального займа с постоянным купонным доходом выпуска № 26246RMFS 17 июля 2024 года признан несостоявшимся в связи с отсутствием заявок по приемлемым уровням цен
@birzhevoifon
Министерство финансов Российской Федерации сообщает, что аукцион по размещению облигаций федерального займа с постоянным купонным доходом выпуска № 26246RMFS 17 июля 2024 года признан несостоявшимся в связи с отсутствием заявок по приемлемым уровням цен
@birzhevoifon
🔺 ...#RGBI 10:48 мск
Котировки #ОФЗ перешли к консолидации с приближением заседания Банка России – доходность индекса гособлигаций #RGBI выросла на 3 б.п. – до 16,29% годовых.
#мнение_аналитиков
Промсвязьбанк:
》-...После решения ЦБ в пятницу высока вероятность снижения коротких и среднесрочных бумаг на пересмотре прогноза средней ключевой ставки на 2024-2025 гг. Мы по-прежнему считаем, что в текущих условиях наиболее целесообразно сохранять основную позицию облигационного портфеля в корпоративных флоатерах. При этом рекомендуем бумаги с коротким сроком до 2 лет, что позволит оперативно перевернуть позицию в бумаги с фиксированным купоном при признаках ослабления ДКП (по срокам пока ориентируемся на конец 2024 – начало 2025 года).
@birzhevoifon
Котировки #ОФЗ перешли к консолидации с приближением заседания Банка России – доходность индекса гособлигаций #RGBI выросла на 3 б.п. – до 16,29% годовых.
#мнение_аналитиков
Промсвязьбанк:
》-...После решения ЦБ в пятницу высока вероятность снижения коротких и среднесрочных бумаг на пересмотре прогноза средней ключевой ставки на 2024-2025 гг. Мы по-прежнему считаем, что в текущих условиях наиболее целесообразно сохранять основную позицию облигационного портфеля в корпоративных флоатерах. При этом рекомендуем бумаги с коротким сроком до 2 лет, что позволит оперативно перевернуть позицию в бумаги с фиксированным купоном при признаках ослабления ДКП (по срокам пока ориентируемся на конец 2024 – начало 2025 года).
@birzhevoifon
🔺 .. #RGBI 10:07 мск
В прошедшую пятницу (26 июля) рынок #ОФЗ закрылся резким снижением после заседания ЦБ РФ – доходность индекса #RGBI выросла на 25 б.п. – до 16,49% годовых.
ЦБ ожидаемо повысил ставку до 18% при этом дал прогноз, предполагающей ее повышение до 20% (по словам регулятора, данный сценарий рассматривался и на пятничном заседании).
#мнение_аналитиков
Промсвязьбанк:
》...- Данный сигнал продолжит оказывать давление на рынок ОФЗ с фиксированным купоном – ожидаем, что индекс RGBI в ближайшее время обновит годовые минимумы (102,9 п.; текущее значение – 103,53 п.).
Говорить о возможных сигналах замедления инфляции и смягчения риторики ЦБ, на наш взгляд, можно будет не ранее IV квартала; пока актуальность флоатеров для инвесторов будет сохраняться.
@birzhevoifon
В прошедшую пятницу (26 июля) рынок #ОФЗ закрылся резким снижением после заседания ЦБ РФ – доходность индекса #RGBI выросла на 25 б.п. – до 16,49% годовых.
ЦБ ожидаемо повысил ставку до 18% при этом дал прогноз, предполагающей ее повышение до 20% (по словам регулятора, данный сценарий рассматривался и на пятничном заседании).
#мнение_аналитиков
Промсвязьбанк:
》...- Данный сигнал продолжит оказывать давление на рынок ОФЗ с фиксированным купоном – ожидаем, что индекс RGBI в ближайшее время обновит годовые минимумы (102,9 п.; текущее значение – 103,53 п.).
Говорить о возможных сигналах замедления инфляции и смягчения риторики ЦБ, на наш взгляд, можно будет не ранее IV квартала; пока актуальность флоатеров для инвесторов будет сохраняться.
@birzhevoifon